公路行业项目贷款解析及审计分析

公路行业工程贷款解析及审计分析
2012年04月17日10:18 来源：?金融经济? 2021年第1期下田雷字号
打印纠错分享推荐浏览量摘要：文章结合目前复杂经济形势下的公路行业特征，对工程贷款、公路行业贷款进展了解析，并从审计角度对有关风险节点深入分析，并提出了审计思路和方法。

关键词：公路，工程贷款，审计
公路是国家的重要根底设施，随着我国经济转型进程，在内需拉动下，该行业的开展和信贷需求呈现出稳步开展趋势。

同时，由于公路行业具有“政绩工程〞、投资规模大、融资相对容易、投资回收周期长等特点，各地政府积极推动，且有大量民营企业成立工程公司参与运作，其中不乏假借建立之名套取银行信贷资金者。

加之当前，由于受世界金融危机的影响，我国相关产业和资金投入受到制约，公路行业工程贷款风险更加值得关注。

本文拟就公路行业贷款的特点、风险要点进展解析，并辅以审计检查案例，以期促进商业银行对该类贷款风险的防控。

一、工程贷款的种类及特征
公路行业工程贷款，是工程贷款的一种。

工程贷款也称工程融资，是以工程本身具有较高投资回报可行性的一种融资方式。

工程贷款主要依赖于工程的现金流量和资产，其核心经济特征是现金流、增长率相对稳定，贷款人对借款人的追索一般限定在某个特定阶段或规定的范围内，即所谓“有限追索〞；工程融资时间长、规模大、参与方多、构造复杂，因而比一般的贷款风险更大。

工程贷款一般是中长期贷款，也有用于工程临时周转用途的短期贷款。

工程贷款按工程性质、用途、企业性质和产品开发生产不同阶段划分，主要分为根本建立贷款、技术改造贷款、科技开发贷款、并购贷款、房地产贷款等5大类，公路行业贷款属于根本建立贷款。

经归纳，工程贷款具有如下8个特征：一是授信用途通常是工程建立，包括对在建或已建工程的再融资；二是借款人通常是为建立、经营该工程或为该工程融资而专门组建的企事业法人；三是还款资金来源主要依赖该工程产生的经营收入；四是贷款支持的工程本身需要按照国家规定的审批程序进展审批；五是贷款必须考虑其他建立资金的配套，银行通常要求工程资本金不低于30%；六是贷款期限较长，一次审批，屡次发放，利率一年一定；七是贷款是一次性的，不可循环使用额度；八是贷款专业性强，管理过程复杂，对
授信工作人员的素质要求较高。

二、公路行业自有特征及分析
公路行业主要是指公路及公路桥梁、隧道的投资建立、收费、养护与管理或活动，即通常所说的“路桥〞，其具有共性和地域特征。

(一)行业共性特征
公路是典型的根底设施行业，其共性的特征表达在：工程规划过程中与区域国民经济的适应性、一定的超前性；工程建立过程中建立时间较长、占用土地资源较多、投资数额较大；工程运营过程中经济生命周期较长、现金流稳定、效益稳步增长等。

当然，该类行业贷款也具有工程贷款的一般特征。

(二)地域特征
作为一个效劳当地的行业，公路与区域经济、自然环境、路网现状等密切相关。

一是建筑本钱与自然环境。

不同的天气条件、地质条件对建筑本钱影响很大。

在北方由于冬季无法施工，使得施工期不到半年，同时存在冻胀、翻浆等因素，在河流密集的区域，软基使得很多建立过程中必须增加沙桩等稳定构造，这些都会增加建立本钱。

二是车流量与区域经济。

一般来说车流量与区域经济密切相关，区域经济越活泼、汽车保有量越高，车流量将获得极大保障。

一要考虑位置。

主要是指公路位于全国路网、当地路网的位置，即处于交通枢纽还是末梢。

通常情况下，处于枢纽位置的公路不但有境内流量而且还有过境流量的支撑，历来其交通流量均有保障。

二要考虑公路运输比，即公路运输占运输总量的占比。

一般来说水运、铁路运输本钱较低，当经济活动需求度不高时，运输会首先选择水运和铁路，只有水运、铁路运输不能满足经济需求时，公路才会被利用。

三要考虑路网构造。

路网构造决定公路的通畅状况、吸引和分流的可能性、未来建立的投资状况等，另外要关注路网内公路等级状况，特别是公路拥挤度指标。

三、公路工程贷款风险要点及审计分析方法
公路工程贷款主要风险包括10个方面，审计监视人员应予重点关注分析：工程主体资格、资本金来源、投资额、车流量、担保与还款承诺、贷款资金用途、工程实施可控性、工程运作方式、工程转让与再负债约束、公路收费标准及运营本钱。

(一)工程主体资格
收费公路工程按收费性质可分为政府还贷公路、经营性公路，因此其主体大
致可以分为政府机构、工程法人。

对于以工程法人作为借款主体的，应重点关注三个方面：一是资金筹集能力，二是工程建立、运营管理能力，三是工程投资人对工程所在地政府、省交通厅的后续影响能力。

(二)资本金来源
公路工程资本金构成与工程主体密切相关，一般来源于投资人自有资金、交通部补贴、软贷款等，同时由于资金来源不同，银行对资金到位的要求也不同。

对于交通主管部门为投资主体的工程，其资金多数情况下由交通部补贴、地方财政筹措、原有路权作价、开发银行软贷款等方面构成。

需要注意的是，交通部补贴一般能够足额到位，但需要根据工程进度按年度拨付；地方财政筹措那么要考虑当地财政的支付能力，一般情况下这类资金到位有一定难度，且通常不及时。

对于该投资主体，通常贷款发放的要求是与国家、地方投入现金同比例到位。

工程法人资金通常来源于自有资金、路权作价。

对自有资金比例要求，一般应剔除路权作价这一非现金支出的影响，同时对于某些资金实力不强的工程，应要求工程投资主体将自有资金全部、一次性先行投入，形成实体资产，而后再使用信贷资金。

对于民营资本为主的工程法人，银行应重点关注分析。

(三)投资额
总投资高估是公路工程的通病。

一般情况下，设计方资质越高总投资越接近实际金额。

对于公路工程投资按资金适用对象测算投资膨胀，对于征地、拆迁等短期运用资金按5%计提涨价准备；对于土建工程(陆基、路面、桥梁、涵洞)等投资年限分年按6-8%计提涨价准备；对于穿插工程等按建立年限每年3%计提。

一般来说一个建立期限在3年的工程，在目前情况下总的通胀率在10-15%左右。

审计人员在分析投资额时，应尽量获取招标文件，核查招标过程中是否存在自投、围标等现象。

(四)车流量
车流量是公路工程的根本。

通常工程可行性研究报告表达的都是车流量充分，但实践证明能够真正到达预计的不多，甚至有的工程车流量仅仅不到预计的一半。

导致此类误差原因主要有四点：一是设计的超前性。

公路工程设计依据的是途经区域的社会经济情况、交通现状与规划、实际的OD水平，在此根底上进展未来预测，并考虑一定的超前性，这就使得设计者通常是在很乐观的情况下作出流量判断，最终使得实际流量与设计流量有可能存在较大的差异。

二是设计方的水平。

对于交通流量通常使用的是多阶段预测法，其核心是全路网构造下的流量预测与分配，即将整个经济影响区作为一个完整的路网，根据社会经济情况和现实交通流量预测未来全网流量，而后根据重力分配系数将流量分配到每条公路。

三是业主资信度。

业主为使工程获得有权部门的审批通过，往往夸张提供历史OD数据，在实际OD测试中人为增加流量。

四是银行经历缺乏。

信贷人员对公路工程专业认知度不够，主要依靠可行性研究报告，有时即使对流量等有所疑心，
又缺乏进展评判的准确定量依据，因此导致评估盲从。

(五)担保与还款承诺
公路工程多数的担保方式是收费权质押，但此方式使工程在建立期担保措施落空。

对于某些工程必须要求在建立期内由工程投资人提供阶段性担保，或者由其出具一定金额的银行履约承诺保函，以防范工程工程超支或工程预期可能造成的损失。

另外，在签订建立阶段担保合同的同时，应签订经营阶段的担保合同，即以公路收费权为质押的担保合同，该质押合同为附期限合同，明确规定公路交付营运时，该合同取代前一担保合同。

对于某些存疑工程，在运营期除提供收费权质押外，还应追加投资人的担保责任。

对于BOT等某些可以获得交通主管部门担保的工程，应注意政府部门的担保合法性问题，同时最好出具以共同还款人身份的代偿承诺。

(六)贷款资金用途
公路工程贷款资金发放要求封闭运行、专款专用，坚持“按进度发放，按约定支付〞，主要用于工程建立费用及相关管理费用。

一要关注工程建立中是否存在不归属工程的投资，比方增加房屋、购入搅拌站等投资。

二要关注工程投标方(承包方)与工程公司(业主)的关系，要分析是否存在业主虚构承包方、暗箱操作，以支付工程款名义套取信贷资金挪作他用的行为。

三要关注工程管理费等间接费用的提取，特别在工程的业主与建立方存在关联关系情况下。

四要善于比拟同类工程的单位本钱。

对贷款资金流向掌握清晰透彻，保证有效投入，是工程贷款平安的核心。

(七)工程实施可控性
一般情况下，银行介入工程时业主已经完成初步设计，因此根底数据多来自于初步设计，对于该数据要视情况慎重对待。

一是要注意设计方对线路是否完成地质详查(防止出现建立中出现由于地质条件原因引发设计变更导致投资增加)；二是要注意其取费标准时点；三是要注意施工时间对工程投资影响。

(八)工程运作方式
根底设施工程有多种运作模式，正常的政府主体建立运营模式、建立-运营-转让(BOT)模式、建立-转让(BT)模式、建立-转让-经营(BTO)模式、移交-运营-移交(TOT)模式等，目前运用较多的是前三种，重点介绍现在运用较多的BOT模式。

BOT，政府或主管部门将一个根底设施工程的特许权授予承包商，承包商在特许期内负责工程设计、融资、建立和运营，并回收本钱、归还债务、赚取利润，特许期完毕后将工程所有权移交政府。

核心是特许经营协议，包含两个关键点：排他许可、主管部门协助承诺，有的个别还会存在保底协议。

BOT工程最好仅承
受省交通厅作为授权主体，同时应重点考察工程车流量，对于车流量覆盖贷款本息有疑问的工程，必须获得省交通厅的共同归还承诺。

(九)工程转让与再负债约束
作为债权人有权力要求工程公司未经同意不得以任何形式出让股权，同时还要注意其通过工程投资人(即母体公司)的间接转让。

另外，还需约定限制工程公司再负债、参与并购、为关联方提供担保、资金拆借等影响工程现金流的行为。

(十)公路收费标准及运营本钱
公路允许收费是在工程立项时由省交通厅和物价局共同批准的，具体的收费标准那么需要工程建成、通车、决算后，由交通厅和物价局再行批复，这就使得该标准存在一定的不确定。

公路工程运营本钱的上下将直接影响贷款本息的归还，工程业主经常通过高估本钱来到达转移资金的目的，对于运营本钱控制主要应注意以下几个方面：一是人力本钱，主要包含工资、福利费、其他费用。

二是维修费用，包含日常维修、大修支出，还要考虑道路的实际承载情况，比方对于重载、交通流量较大的路面适当提高维修费用比例。

三是税费，包含营业税、教育附加税、城市建立维护税等。

四、审计方法运用
公路工程贷款审计检查监视要针对上述10个风险要点进展，以审计分析为根底，明晰检查策略，灵活运用检查方法。

对公路工程贷款审计检查，方法步骤可依次分为：非现场分析发现疑点、现场资料核查与内部访谈、现场勘查、外部相关方访谈、新疑点再深入核查再访谈、汇总提炼报告。

在非现场分析中，要善于发现疑问，采取逆向思维推断形成有关疑问的原因及有关人员的行为表现方式，要尽量能初步判断问题的性质所在，比方是客户的信用风险、内部道德风险、操作风险，或是内外勾结的恶性舞弊事件。

在现场核查中，尤其是要以注册资金来源、信贷资金流向为突破口，顺藤破瓜，逐渐扩展发现。

在访谈中，应特别注重运用访谈技巧，针对不同对象，采取不同态度和方式，尺度拿捏有度：比方针对一般人员，表达负责、亲和，让大家尽量提供外围信息；针对可能涉事人员，晓以利害，间接摆出证据，政策攻心，迫其交代更多内幕细节。

要充分利用公路管理部门、工程施工单位等相关各方的反响信息，尤其是对利益相对方反响的信息，更要深挖细纠。

对于公路工程贷款审计，假设要有深度发现，审计人员的专业知识背景、调查取证能力、访谈沟通技巧等都非常重要。