股票的特征与类型
第四讲 第二节权益资本筹资
以无形资产作价出资的金额不得超过公司注册资本 的20%--35%。发行股份募足后，须经法定验资机构验资 并出具证明。 （4）召开创立大会、选举董事会、监事会。发起人应 在30天内主持召开创立大会。创立大会应有代表股份总数 的50%以上认股人出席方为有效。创立大会通过公司章程， 选举董事会、监事会等，并有权对公司的设立费用，发起 人用于抵作股款的财产作价进行审核。按《公司法》的规 定：以发起设立的股份有限公司，第一届董事由发起人选 举产生；以募集设立的股份有限公司，第一届董事由创立 大会选举产生。目前不少上市公司为完善公司法人治理结 构，设立独立董事。董事会是公司的权力和决策机构，其 公司经理由董事会聘任或解聘。 （5）办理设立登记，交割股票。创立大会后，由董事 会办理公司设立登记事项领取营业执照后，即可向股东正 式交割股票。公司登记前不得向股东交割股票。 2。公司发行新股的条件与程序 股份有限公司发行新股必须具备下列条件：①前一次 发行股份已募足，并间隔一年以上； ②公司在最近三年 内连续盈利，
净资产收益率连续三年在10%以上，并可向股东支付股利； ③公司三年内财务会计没有虚假记载；④新股发行后，预 期利润率可达同期银行利率。 公司增资发行新股的程序：①股东大会作出发行新股 的决议；②提出发行新股的申请并经批准；③公告招股说 明书与承销机构签定承销合同；④招认股份，缴纳股款； ⑤改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 3. 股票发行与承销方式 (1)股票发行方式：①公募发行。即公司通过中介机构 公开向社会发行股票。这种方式具有发行范围广，股票流 通性好，易于足额募集资本，提高公司知名度。但手续繁 杂，发行费用高的特点。目前主要采用上网定价发行和上 网竞价发行方式。对公司发行股票的审核已由审批制改为 核准制。②间接公募发行。即公司不公开对外发行股票， 只向少数特定的对象发行，如投资银行等不经过中介机构 承销。这种方式发行成本低，但发行范围小，股票变现性 差，不易足额募集。 股东优先认购与送股、配股。 (2)股票的销售方式：①自销方式；②承销方式；包 括 包销与代销。凡发行面值超过3000万元或发行额超过 5000万元的，应组成承销团承销。
股票ppt课件
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
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对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
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价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
简述股票的基本特征与分类
简述股票的基本特征与分类
股票是一种证券，代表着投资者对公司的所有权和权益。
股票的基本特征包括:
1. 不可偿还性：股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就无法要求退股，只能到二级市场卖给第三者。
2. 参与性：股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。
股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。
3. 收益性：股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。
股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。
4. 流通性：股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。
流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。
可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。
5. 价格波动性和风险性：股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。
由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。
正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。
价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。
股票可以按照不同的方式进行分类，常见的分类方式包括:
1. 按照股票发行主体分类：国有企业股票、民营企业股票、外
资企业股票等。
2. 按照股票上市地点分类:a 股、b 股、h 股等。
3. 按照股票发行方式分类：定向增发股票、公开发行股票等。
4. 按照股票持有者分类：流通股、非流通股等。
5. 按照股票价格波动性分类：热门股票、冷门股票等。
股票特征与类型
股票特征与类型一、股票的特征与类型股票——是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。
股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。
股票的特征——股票具有以下五个方面的特征:1.收益性。
收益性是股票最基本的特征。
股票的收益来源可分成两类:一是来自股份公司。
2.风险性。
股票风险的内涵是预期收益的不确定性。
股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。
3.流动性。
流动性是指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特性。
4.永久性。
永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。
5.参与性。
参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，体现对公司经营决策的参与权。
二、股票的价值与价格股票的票面价值——又称面值。
即在股票票面上标明的金额。
改种股票成为有面额股票。
股票的票面价值在初次发行时有一定的参考意义。
股票的账面价值——又称股票净值或每股净资产。
是每股股票所代表的实际资产的价值。
在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的。
股票的清算价值——公司清算时每一股份所代表的实际价值。
股票的内在价值——理论价值，也即股票未来收益的现值。
股票价格——又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。
股票的市场价格——一般是指股票在二级市场上交易的价格。
股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。
影响股票价格的六大因素——1.公司经营状况；2.宏观经济因素；3.政治因素；4.心理因素；5.稳定市场的政策与制度安排；6.人为操纵因素。
三、普通股票与优先股票普通股票——普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。
股票的定义
⏹股票的定义：股票是投资者向公司提供资金的权益合同，是公司的所有权凭证。
股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，这种所有权是一种综合权利。
如参加股东大会，投票表决，参与公司的重大决策，收取股息或分享红利等。
特征：1、不可偿还性2、参与性3、收益性4、流通性5、价格波动性和风险性股票的类型⏹按股票所代表的权益不同，划分为普通股和优先股。
普通股股票代表的是股东享有的不加特别限制的平等权利，其随着股份有限公司利润的大小而分取相应的股息；优先股股票是相对于普通股股票而言，它可以优先于普通股股票分取公司收益和剩余资产，但优先股股东不能参与公司的经营决策，具体的优先条件必须以公司章程加以明确规定。
⏹按股票的票面记名与否，划分为记名股和无记名股。
记名股是将股东姓名记载于股票票面和股东名册的股票。
投资者认购记名股票，不仅要在股票票面上记载其姓名，还必须把姓名和住址记入发行该股票的股份有限公司的股东名册；无记名股票是指股票票面不记载股东姓名的股票，此类股票与记名股票相比，在股东权益内容上没有差别，只是股票记载方式不同。
⏹按股票有无票面额，划分为有票面额股票和无票面额股票两种。
有票面额股票是指在股票票面上记载一定金额（即票面价值）的股票；无票面额股票是指把股份有限公司的资产分成等额的分数，具体计算方法是资本总额除以股份数。
我国股票的特殊分类▪按投资主体不同，我国的股票可以分为国家股、法人股、个人股与外资股。
国家股是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份；法人股是指企业法人或具有法人资格的机构向公司投资所形成的股份；个人股是指社会个人以个人合法财产投入公司形成的股份；外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向公司投资形成的股份。
▪按股票发行和交易范围划分，我国的股票可分为人民币普通股票（即A种股票）、人民币特种股票（即B种股票）、H股和N股等。
A股是指股份有限公司发行的以人民币标明面值在境内买卖的记名普通股票；B股是指在中国境内股份有限公司发行的以人民币标明面值，在境内证券交易所上市交易，专供境外人士和我国港、澳、台地区投资者用外币买卖的股票；H股是指境内注册公司在香港联合证券交易所上市的港元股票；N股是境内注册公司在美国纽约证券交易所发行并上市的美元股票。
证券投资学之股票的基本概念及类型
各类法人均不得将持有的公有股份、认股权 证和优先认股权转让给本法人单位的职工， 不得将以集体福利基金奖励基金公益金购买 的股份派送给职工。
公众股：也可以称为个人股，它是指 社会个人或股份公司内部职工以个人 合法财产投入公司形成的股份。两种 基本形式：公司职工股和社会公众股 。
剩余控制权 表决权受到限制。一般情况下，优先股股
的限制
东不能参加公司的经营管理，不享有投票
表决权。
优先股的权利特征与债券更接近。
根据优先股股票所包含的权利的不同， 优先股股票可以分为以下不同种类：
累积优先股和非累积优先股 参与分配优先股和不参与分配优先股 股息可调优先股和股息不可调优先股 可赎回优先股和不可赎回优先股 可转换优先股和不可转换优先股
一个例子：上海证券交易所
例：某上市公司分配方案为每10股送3股 ，派2元现金，同时每10股配2股，配股 价为5元，该股股权登记日收盘价为12元 ，则该股除权参考价为：
（12+0．2×5－0．2）/（1+0．3+0．2 ）=8．53（元）
第四节 股票的价值与价格
股票的价值的基本概念
股票价值 股票的票面价值。 即股票面值，它是股份有限公司所发行的股票的 票面金额； 依据票面价值确认认购者投资的货币价值在公司 资本总额中所占的比例。 股票的账面价值。 即股票净值或每股净资产，是指每股股票所包含 的实际资产的价值。 它是股份有限公司财会报表记载的归股东所有的 资产净额除以发行股票的总数目而得。
股利分配涉及的几个重要的日期
分配公告日
是公司董事会决定发放股利，并向股东宣布这一 分配消息的日期。
股票的特征、种类、发行与上市(ppt 14页)
普通股股票是公司发行的无特别权利的股份，是自 有资本的基本部分和股票的基本形式。其特点有：(1) 股利不固定；(2)持股人具有公司经营管理权，在董事 会选举中，有选举权与被选举权。(3)公司增发股票时 享有按一定比例优先认股权。(4)公司破产清算时，对 其剩余财产的清偿在优先股股东之后。
优先股股票是在筹资时，给投资者一些优惠权利的 股票。其特点有：(1)有先于普通股东获取股利的权利， 股利按约定的固定股利率支付；(2)公司破产清算时， 对其剩余财产的清偿在普通股股东之前；(3)不能参与 公司经营管理，在董事会选举中无选举权与被选举权
4. 股票发行的价格 股票发行价格可采用：(1)面值发行；(2)溢价发 行；(3)折价发行。我国公司法规定不允许折价发行。 5.发行股票的时机选择 (1)资本结构情况：保持合理的资本结构，即保 持长期负债与资产总额之间合适的比例，是公司理 财中不可忽视的重要内容。如果公司长期负债在资 本结构中所占的比率过大，容易带来较大的财务风 险，由此而来股票价格会下跌。此时，公司可通过 发行股票来调整资本结构。反之，则应采用银行借 款或发行债券。 (2)宏观经济情况：当经济由低谷走向复苏时公司 产品销售上升，盈利增加，投资机会增多，公司对 资金的需求增加，可考虑发行股票增加自有资本。 (3)股市行情情况：股票行情看涨，发行溢价可定 得高一些，发行同样数量的股票可筹集更多的资金， 发行成本也可降低。
4.我国特有的股票类型。按我国国家体改委1992年 颁布的《股份有限公司规范意见》中规定：我国公司的 股份按投资主体可分为：国家股、法人股、个人股。上 市还有B股、H股、N股等。
二、股票的发行与上市 （一）股票发行程序 1. 公司设立时公开发行股票的程序 （1）提出募集股份的申请。按所属关系向省、市人民政 府或中央企业主管部门提出申请并经有关部门批准。申请时 应提交下列文件：①批准设立公司的文件；②公司章程；③ 发起人的姓名或名称，认购的股份数、出资的种类及验资证 明；④招股说明书；⑤代收股款银行的名称和地址；⑥承销 机构的名称及有关协议。 （2）公告招股说明书、制作认股书、签定承销协议和代 收股款协议。招股说明书应附有发起人制定的公司章程，并 载明发起人认购的股份数，每股的票面金额和发行价格，认 股人的权利与义务，本次募股的起止期限及逾期未募足时认 股人可撤回所认股份的说明事项。 （3）招认股份，缴纳股款。认股人缴纳股款时，一律按 股票发行价格一次缴足。采取募集设立方式的，须由发起人 认购应发行股份的35%以上，其余部分向社会公开募集。采 用发起人设立的由发起人认购全部股份。发起人可用货币或 实物、无形资产等作价出资经评估后折合为股份。
2020年证券市场基础知识必考点测试：股票的特征与类型
2020年证券市场基础知识必考点测试：股票的特征与类型第二章股票第一节股票的特征与类型一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1.股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的( )。
[2020年5月真题]A.资产价值B.资产份额C.资产净值D.债务责任【答案】C【解析】资产净值或称净资产是公司现有的实际资产，是总资产减去总负债的净值。
资产净值是全体股东的权益，也是决定股价的重要基准。
股票作为投资的凭证，每一股份代表一定数量的净值。
一般来说，每股净值应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨;净值减少，股价下跌。
2.股份公司通过发行股票筹措的资金是公司用于营运的( )。
[2020年5月真题]A.真实资本B.债务资金C.虚拟资本D.应付账款【答案】A【解析】发行股票是股份公司筹措自有资本的手段。
所以，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。
但是，股票又不是一种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。
股票独立于真实资本之外，在股票市场上实行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。
3.持有人对公司的财产有直接分配处理权的证券，称之为( )。
[2020年5月真题]A.证权证券B.设权证券C.物权证券D.债权证券【答案】C【解析】物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券;债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券;设权证券是指证券所代表的权利本来不存有，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存有为条件的;证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存有的。
4.一般情况下，优先股票的股息率是( )的，其持有者的股东权利受到一定限制。
[2020年3月真题]A.不确定B.固定C.随公司盈利变化而变化D.浮动【答案】B【解析】优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。
优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。
股票的特征与类型
股票的特征与类型1、股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
它的三个基本要素是：发行主体、股份、持有人。
2、股票是一种有价证券、要式证券、证权证券、资本证券和综合权利证券。
3、股票的特征是：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性和波动性。
4、按股东享有的权利的不同，可以把股票分为普通股和优先股。
5、股票按是否记载股东姓名，可以分为记名股票和不记名股票。
记名股票的特点是：第一，股东权利归属于记名股东；第二，认购股票的款项不一定一次缴足；第三，转让相对复杂或受限制；第四，便于挂失，相对安全。
不记名股票的特点是：第一，股东权利归属股票的持有人；第二，认购股票时要求缴足股款；第三，转让相对简便；第四，安全性较差。
6、股票按是否用票面金额加以表示，可以分为有面额股票和无面额股票。
有面额股票的特点是：第一，可以明确表示每一股所代表的股权比例；第二，为股票发行价格的确定提供依据。
我过国公司法规定，股票的发行价格可以和票面金额相等，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
无面额股票的特点是：第一，发行或转让价格较灵活；第二，便于股票分割。
7、票面价值即面值，是指在股票票面上标明的金额。
8、帐面价值，即股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。
9、清算价值是公司清算时每一股所代表的实际价值。
一般在实际中，清算价值低于帐面价值。
10、内在价值又称为理论价值，也即股票未来收益的净现值，它取决于股息收入和市场收益率。
股票的内在价值决定股票的市场价格，但又不一定完全相等，股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动。
11、市场价格，一般是指股票在二级市场上买卖的价格。
股票基础知识.doc
股票是股份有限公司为筹集长期资金而发行的、投资者借以取得股息红利收益的一种有价证券，是证券市场上主要的金融资产。
公司以股票融资而筹集到的资金称为股本，公司的股本按相等金额划分成若干股份，并以股票的形式为股东所有。
作为金融市场上主要的长期信用工具之一,股票可以作为流通交易的对象进行买卖或抵押。
一、股票的特征1、收益性股票可以为持有人带来收益是其最基本的特征。
投资股票的收益来自两个方面：一是股份公司派发的股息和红利。
股息、红利的多少取决于公司的经营状况和盈利水平。
二是股票流通的价差收益。
股票持有者可以在市场交易中以低买高卖来赚取差价，这种差价称为资本利得。
2、风险性股票风险的内涵是预期收益的不确定性，持有股票可能产生经济利益的损先3、流动性是指股票可以依法进行自由交易的特性。
在资本市场的各种金融工具中，比较而言股票有较强的流动性。
4、永久性股票是一种无限期载有相应权利的法律凭证,其有效期与股份公司的存续期是并存的关系。
5、参与性即权利性和责任性，股票持有人有权参与公司的重大决策，如选择经理、大型项目投资、企业并购等，享有对公司的剩余控制权和剩余索取权。
6、伸缩性指股票所代表的股份既可以拆细，又可以合并。
二、股票的类型1、按股东权益分类(1)普通股：是公司发行的最基本、最重要、最常见的一种标准股票,其持有人享有股东的基本权利和义务,随公司经营业绩的优劣而取得相应收益，在公司盈利和剩余财产的分配丿I 厨韦上列在债权人和优先股股东之后。
(2)优先股：是在股东权利义务中附加了某些特别条件的一种特殊股票。
优先股领取股息优先,而刖殳息率T殳事先确定，不随公司经营情况波动。
在公司剩余资产分配时，优先于普通股但排在债权人之后。
优先股股东不享有公司的决策参与权，在公司增发新股时一般也没有优先认股权。
发行优先股的作用在于，可以用固定的股息率筹集长期稳定的公司股本。
根据优惠条件的不同”优先股可分为：参与优先股和非参与优先股、累积优先股和非累积优先股、可转换优先股和不可转换优先股、可赎回优先股和不可赎回优先股。
股票分类及性质.详解
2.股票的性质
⑴股票是反映财产权的有价证券。 ⑵股票是证明股东权的法律凭证。（股票是一种
证权证券） ⑶股票是投资行为的法律凭证。 股票是代表股份资本所有权的证书，但它自身没
有任何价值，而是一种独立于实际资本之外的虚 拟资本。
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这一性质的理解应着重把握如下两个方面：
①股票是一种虚拟的资本商品。 实际资本是商品，股票是虚拟的资本商品。二者
①干股（递延股）。股份公司无偿赠送 给发起人的一种股票，或者是以奖励等 目的赠送给公司员工的一种股票；
②蓝筹股。一些具有雄厚金融实力的、
有稳定盈余记录的大公司发行的普通股
，也称热门股；
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③成长股。销售额和收益额的增长幅度 高于整个国家及其所在行业的增长水平 的股份有限公司所发行的股票；
④收入股。公司当前能支付较高收益的 股票；
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⑵普通股股东的权利： 在股份公司存续期间，普通股股东享
有下列权利（法律对此不给予任何特 别限制）： 第一，经营参与权。 主要是指在股东大会上的发言权、表 决权和选举权，以及账簿记录检查权。
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第二，红利享有权。
普通股股东有权凭其所持的股权份额 从公司的净利润中分取红利，这是普 通股股东经济利益的直接体现。
公司向记名股票的股东发出通知时， 按股东名册上记载的地址发送即可；
对于无记名股票，公司只能采取公告 的形式发布通知。
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一般来说，无记名股票可以请求改换为 记名股票，但记名股票不能改换为无记 名股票。
2.面额股票与无面额股票 以股票是否用票面金额加以表示为依据。 面额股票是指在股票票面上标明金额的
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2.优先股票 简称优先股，是股份公司发行的在分
配公司收益和剩余资产比普通股有优 先权的股票。
股票基础知识
股票基础知识一、股票概述（一）、股票的定义交易时间股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证；持有股票的投资者是该公司的股东。
（二）、股票的特征股票具有以下五个方面的特征：1．收益性 2．风险性 3．流动性 4．永久性 5．参与性（三）股票的类型1、按投资主体的不同性质，将股票划分为国家股、法人股、社会公众股和外资股等不同类型。
国有股全流通的制度下，国有股（锁定期除外）、法人股和社会公众股都可以上市交易。
（1）国家股国家股由国务院授权的部门或机构持有，或根据国务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有。
（2）法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。
法人股股票以法人记名。
如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。
国有法人股属于国有股权。
（3）社会公众股在社会募集方式下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。
2、按市场属性的不同可分为A股股票、B股股票、三板股票和境外上市股票。
（1）A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
包括沪市A股、深市A股。
深市还包括中小企业板和创业板：中小企业板块，就是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市。
创业板市场是为了适应创业和创新的需要而设立的新市场。
与主板市场只接纳成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以成长型创业企业为服务对象，重点支持具有自主创新能力的企业上市，具有上市门槛相对较低，信息披露监管严格等特点，它的市场风险要高于主板。
股票特征与类型1
股粟是有价证券，是所有权凭证，是股份的表现形式，股份是股份有限公司资本的划分，股份金额相等，由股东持有。
股票实质上代表了股东对股份有限公司的所有权，持有者（股东）可荻得公司股息和红利。
股票形式一一纸质或证监委规定的其它形式。
股票载明物公司名称、公司成立时间、股票种类、股票金额及所代表的股份、编号、法人代表签名、公司盖章。
股票性质是有价证券、要式（就是具有法律规定的形式）证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。
有价证券是财产价值（拥有一定价值量的财产一一所有权）和财产权利（可以行使该证券所代表的权利）统一的表现形式。
股票本身无价值，但它是一种代表财产权的有价证券，而这种财产权是分配股利和分红的请求权。
股票的转让就是股东权利的转让。
设权证券的权利发生是以证券的制作和存在为条件;证券债券是指证券是权力的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是依然存在的，其旨在证明股东的权利。
股票是投入资本有限公司资本份额的证券化，属于资本证券。
股票独立于真实资本（通过股票募集的资金）之外，在股票市场进行独立的价值运动，是一种虚拟资本。
物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券。
债券证券是指证券持有人是公司债权人的证券。
股东一旦出资，就对其出资财产的所有权转化为股东权利一一综合权利（分配股息红利的请求权等）。
股票特征：收益性（最基本的特征），收益来自股份有限公司的分红和股息、股票流通转让的资本利得；风险性，就是股票投资收益的不确定性，高风险高收益；流动性，可以依法转让而变现的特性，其前提条件是本金保持相对稳定、变现的交易成本极小，决定因素为市场深度、报价紧密度、价格弹性或者恢复能力；永久性，即其股票所载有的权利始终有效，股票代表若股东的永久性投资，股东身份可以转让但不能退股；参与性，即参与公司重大决策的特性。
市场深度，以每个价位上报单的数量来衡量，每个价位上报单的数量越大，股票流动性越大且不会对市场价格形成较大的冲击。
普通股的基本特征和主要种类
普通股的基本特征和主要种类
普通股是一种公司股票，其持有者享有公司所有权，可以参与公司股东会议并享有其所持股票的投票权。
普通股有以下基本特征：
1.股利分配：普通股股东有权获得公司分配的股利。
公司在盈利时可以向股东分配股利，但在亏损时则不一定能够分配。
2.投票权：普通股股东有权参与公司的大事决策，包括选举董事会成员、批准财务报告等。
每股普通股一般有一票投票权。
3.风险和收益：普通股的投资风险较大，但收益也有潜力，因为股东可以分享公司的盈利。
普通股的股价可能会波动，因此投资者需要时刻关注股市情况。
普通股根据其特征和权利分配的不同，可以分为以下主要种类： 1.优先股：优先股股东有权在普通股股东之前获得公司分配的股利，并有优先权在公司解散时分配资产。
但优先股股东一般没有投票权。
2.可转换优先股：可转换优先股在公司盈利时与优先股相同，但可以在某些情况下转换成普通股，享有普通股股东的投票权和更高的收益。
3.无投票权普通股：公司可能发行不带投票权的普通股，这意味着股东没有参与公司决策的权利，但仍然有权获得公司的盈利。
总之，普通股是一种重要的投资工具，可以带来较高的回报，但也有较高的风险。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的股票种类。
股票的概念
1、股票的概念2、股票是由股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权分享公司利益，同时要承担公司的责任和风险。
2、股票的特征1．股票是一种虚拟资本，2．股票具有非返还性。
只能到股票市场上卖给第三者，3．股票投资的风险较大，4．股票投资的预期收益率较大，投资收益来源于：股息收入和资本利得，5．股票的流动性较强，股票持有人可以随时在市场上售出股票，取得现金。
3、股票的收益1 股利收入1．股息。
指股份公司按期派发给股东的股票利息。
最常见的股息分配方法有两种形式：现金股利与股票股利。
2．红利。
是股东得到的超过股息部分利润。
股份企业支付股息之后，尚有盈余，把它再分给股东，叫分红，分得的利润部分就是红利。
红利是股东得到的超过股息部分的利润。
2 资本利得资本利得是指股票投资者持股票到二级市场上进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。
按现行法律规定，资本利得无需缴纳个人所得税。
4、普通股和优先股的区别1. 普通股普通股是股份有限公司筹集资本的基本工具。
普通股有如下主要特征：⑴经营参与权；⑵普通股股东具有优先认购权；⑶普通股股东是公司资产的最后分配者；⑷普通股的股利收益上不封顶，下不保底；⑸普通股的价格波幅较大。
1）优先股的特征①优先股的股息率是固定的；②公司破产清算时，对公司剩余财产要求权在债权人后而在普通股股东之前；③优先股通常是有面值的。
优先股的面值不仅代表公司在发行优先股时获得资本数量，还代表同等数量剩余财产的要求权；④优先股股东通常是没有表决权的⑤优先股风险较债券大，较普通股小；预期收益率高于债券而低于普通股5、我国现行股票类型．国家股是指国家投资或国有资产经评估并经国有资产管理部门确认的国有资产折成的股份。
国家股的股权所有者是国家，国家股的股权，由国有资产管理机构或其授权单位、主管部门行使所有权职能。
国家股股权，也包含国有企业向股份有限公司形式改制变更时，现有国有资产折成的国有股份。
股票的特征、类型与价值
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第一节 股票的特征和类型
增发
是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。 （公开增发、向特定机构投资者或个人增发）
讨论：你认为增发对股价有什么影响？
配股
是上市公司为了筹集资金而向原股东发行新股的行为。 按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比
股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记 机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次 出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立 之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。
（3）转让相对复杂或受限制；
记名股票的转让必须依据法律和公司章程规定的程序进行，而且 要服从规定的转让条件。
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第一节 股票的特征和类型
4、永久性 （即不返还性）
股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只 要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不 能向股票发行公司要求抽回本金。
但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其 他投资者，以收回自己原来的投资。
5、参与性
股票持有人有权参与公司的重大事项决策。其权利大小取 决于 所持有的股份数量的多少。
我国《公司法》第一百三十条规定，公司向发起人、法人 发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、 法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓 名记名。
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第一节 股票的特征和类型
我国《公司法》第一百三十一条规定， 公司发 行记名股票的，应当置备股东名册，记载下 列事项：
1、收益性
收益的有哪两个来源？
2、风险性
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• 三、与股票相关的概念 （一）股利政策 1.现金股利。现金股利指股份公司以现金分红方式 将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股 东，股东为此应支付利息税。稳定的现金股利政策 对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营 业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票 称为蓝筹股。
• 股票股利。股票股利也称送股，是指 股份公司对原有股东采取无偿派发股票 的行为，把原来属于股东所有的盈余公 积转化为股东所有的投入资本，实质上 是留存利润的凝固化、资本化，股东在 公司里占有的权益份额和价值均无变化。 获取股票股利暂免纳税。
• 【例题1· 多选题】股票的权利主要体现在（ ）。 A.对公司财产的直接支配权 B.获取公司收益的权利 C.参与公司重大决策的权利 D.要求公司归还投资的权利
【答案】BC（A为物权证券）
• （三）股票的特征 1.收益性。是最基本的特征。 • 2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的 不确定性，风险不等于损失。 3.流动性。判断流动性强弱的三个方面：市场 深度（+）、报价紧密度（—）、股票的价格弹性 或者恢复能力（+） 。 4.永久性。股票与股份公司的存续期； • 5.参与性。是指股票持有人有权参与公司重大决 策的特性。
•
（二）股票分割与合并 股票分割又称拆股、拆细， 并不影响股 东权益的数量及占公司总股权的比重，因此，也 应该不会影响调整后股价。 、
• 但事实上，股票分割与合并通常会刺激股份上升， 其中原因颇为复杂，但至少存在以下理由：股票 分割通常适用于高价股，拆细之后每手股票总金 额下降，便于吸引更多的投资者购买；并股则常 见于低价股。
• 2.无记名股票。
• 发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、 编号及发行日期。 无记名股票有如下特点： （1）股东权利归属股票的持有人。 （2）认购股票时要求一次缴纳出资。 （3）转让相对简便。 （4）安全性较差。
【例题2· 多选题】记名股票的特征主要体现在（ A.股东权利归属股票持有人 B.发起人可分次缴纳出资 C.转让简便，只需交付手续 D.安全性高 【答案】BD
）
• （三）有面额股票和无面额股票 1.有面额股票。 • （1）可以明确表示每一股所代表的股权比例。 （2）为股票发行价格的确定提供依据。股票发行价 格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低 于票面金额。
• 2.无面额股票。公司法规定不允许发行这种股票 无面额股票有如下特点： （1）发行或转让价格较灵活； （2）便于股票分割。
第一节 股票的特征与类型 一、股票概述 （一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发 的证明股东所持有股份的凭证 股票应载明的事项(格式)：公司名称、公司登记成立 的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、 股票的编号、董事长的签名。 • （二）股票的性质 1.股票是有价证券。
•
2.股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定 的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律 效力。 3.股票是证权证券。证券可分为设权证券和证权 证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在， 而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证 券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权 利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利 是已经存在的。
• 3. 四个重要日期 （1）股利宣布日。即公司董事会将分红派息的消 息公布于众的时间。 （2）股权登记日。即统计和确认参加本期股利分 配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方 能享受股利发放。 （3）除息除权日。通常为股权登记日之后的1个工 作日，本日之后买入的股票不再享有本期股利。 （4）派发日。即股利正式发放给股东的日期。
• （二）记名股票和不记名股票 股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和 不记名股票。 1.记名股票。股份有限公司向发起人、法人发 行的股票，应当为记名股票。 记名股票有如下特点： （1）股东权利归属于记名股东。 （2）可以一次或分次缴纳出资。
• 一次缴纳的，应当缴纳全部出资；分期缴纳的，应 当缴纳首期出资。 全体发起人首次出资额不得低于注册资本的 20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内 缴足。以募集方式设立股份有限公司的，发起人认 购的股份不得少于公司股份总数的35%。 （3）转让相对复杂或受限制。 （4）便于挂失，相对安全。
二、股票的类型 （一）普通股票和优先股票-按股东享有权利的不同 • 1.普通股票。 • 普通的股票的权利:在公司盈利和剩余财产的分配 顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担 的风险也比较高。
• 2.优先股票。优先股票的股息率是固定的，其持有 者的股东权利受到一定限制。但在公司盈利和剩余 财产的分配上比普通股票股东享有优先权。
• 3.转增股本。转增股本是将原本股东权益的资本公积 转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股 份比例均未发生任何变化，唯一的变动是发行在外的 总股数增加了。 • 4.股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上 买回发行在外的股票，称为股份回购。 公司不得收购本公司股份，但是有下列情形之一的 除外：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他 公司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股东 大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收 购其股份的。
• 2.配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定 比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中由 于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导 致股份下跌。在实践中我们经常发现，对那些业绩 优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言， 增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东 带来更多回报，股价不仅不会下跌可能还会上涨。
• （三）增发、配股、转增股本、股份回购 1.增发。指公司因业务发展需要增加资本额而发 行新股。可以向公众公开增发，也可以向少数特定 机构或个人增发。公司注册资本相应增加。 增资之后，若会计期内在增量资本未能产生相 应效益，将导致每股收益下降，则称为稀释效应， 会促成股价下跌；从另一角度看若增发价值高于增 发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净 资产增厚，有利于股价上涨；再有，增发总体上增 加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给， 若无相应需求增长，股价可能下跌。
• 4.股票是资本证券。股票是投入股份公司 资本份额的证券化，属于资本证券。股票 独立于真实资本之外 ，在股票市场进行着 独立的价值运动，是一种虚拟资本。 5.股票是综合权利证券。股票不属于物权 证券，也不属于债权证券，而是一种综合 权利证券。股东权是一种综合权利，股东 依法享有资产收益、重大决策、选择管理 者等权利。