企业筹资方式PPT

如果企业的决策者偏好于稳妥和安全性，那么， 企业就可能更多的选择风险小而资本成本高的 长期筹资方式，构建一个稳健的资本结构。
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筹资模式 ➢ 理想的筹资模式
➢正常的筹资模式
流动资产 长期资产
短期筹资 长期筹资
波动性流动资产 永久性流动资产 长期资产
短期筹资 长期筹资
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➢ 保守的筹资模式➢进取的筹资模式
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发行普通股（续）
发行方式 公开间接发行（发行范围广、变现性好，发行成本高） 不公开直接发行（发行范围小、变现性差，发行成本低）
销售方式 自销方式 承销方式（我国）
发行价格 等价（平价、面值） 时价（市价） 中间价（等价和时价的中间，可以溢价，不得折价）
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发行普通股（续）
股票上市的目的
本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的 比例为10%以上。
公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无
混合性偿债筹资
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3.1.4筹资的渠道
筹资的渠道 企业的筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与 通道，体现着资本的源泉和流量。
国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 民间资金 企业内部资金 外商资金
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3.1.5筹资方式
吸收直接投资 发行股票筹资 利用留存收益筹资 发行债券筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资
资本大众化，分散风险 提高股票的变现力 便于筹措新资金 提高公司知名度，吸引更多的顾客 便于确定公司价值
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股票上市的条件
股票经国务院证券监督管理部门批准已向社会公开发
行。不允许公司设立时直接申请股票上市。
公司股本总额不少于人民币3 000万元。 公司发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股
如果说筹资渠道属于客观存在，那么筹资方式则 属于企业主观能动行为；
筹资渠道解决的是资金来源的问题，筹资方式则 解决通过何种方式取得资金的问题。
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企业筹资渠道与筹资方式的配合
筹资
吸收 发行 发行 银行 商业
筹资渠道
方式
直接 股票 债券 借款 信用 租赁 筹资 筹资 筹资 筹资 筹资 筹资
国家财政资金 银行信贷资金
企业筹资方式
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3.1筹资概述 3.1.1筹资的基本概念
筹资的意义： 筹资是企业生产经营活动的前提， 也是企业再生产顺利进行的根本保证。
筹资的分类： （1）按资本的权益特征不同
权益资本筹资 负债资本筹资 （2）按资本使用期限的长短 短期性筹资 长期性筹资
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3.1.2筹资的动机
筹资的动机 ： 扩张性筹资动机 ①外延式 ②内涵式 偿债性筹资动机①调整性偿债筹资 ②恶化性偿债筹资
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非银行金融机构资金 √ √
其他法人资金
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民间资金
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企业内部资金
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外商资金
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3.1.6筹资模式
一般的筹资原则是，短期资产即流动资产应由 短期资金来源作为资金支持，而长期资产应以 长期筹资渠道来融通。
如果企业的决策者敢于冒风险追求较高的收益， 那么在筹资方式上就可以较多地选择资本成本 低而财务风险大的短期筹资方式。
短期筹资
波动性流动资产 永久性流动资产 长期资产
长期筹资
波动性流动资产
短期筹资
永久性流动资产 长期资产
长期筹资
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3.2 权益资金筹集
权益资金是指投资者投入企业的资本金 及经营中所形成的积累，如盈余公积金、 资本公积金和未分配利润等。
企业通过吸收直接投资、发行股票、内 部积累等方式筹集的资金都属于企业的 权益资金．也叫自有资金。
股票发行价格可以按票面金额，也可以 超过票面金额，但不得低于票面金额。
股票应当载明公司名称、公司登记日期、 股票种类、票面金额及代表的股份数、 股票编号等主要事项。
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向发起人、国家授权投资的机构、法人发起的股票，应 当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票， 也可以为无记名股票。
公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的 姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票 编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公 司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
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3.2.1吸收直接投资
（1）吸收直接投资的种类 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收外商投资
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吸收直接投资（续）
（2）吸收直接投资的出资方式
现金出资 实物出资 工业产权出资 土地使用权出资
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吸收直接投资（续）
（3）吸收直接投资的程序
确定筹资数量 寻找投资单位 签署投资协议 取得资本
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吸收直接投资（续）
（4）评价
优点： 可提高企业信誉和举债能力 可尽快形成生产能力 筹集的资金属自有资金，降低财务风险
缺点： 容易分散企业的控制权，资金成本较高 没有以证券为媒介，产权关系有时不够明
晰
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3.2.2发行普通股
股票是股份公司为筹集权益资金而 发行的有价证券，是持股人拥有公司股 份的凭证，它代表持股人即股东在公司 中拥有的所有权。
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发行普通股（续）
（1）股票的分类 按股东的权利和义务的不同，分为普通股和 优先股 按票面是否记名，分为记名股票和无记名股 票 按票面是否标明金额，分为面值股票和无面 值股票 按面值币种和上市地区，分为A股、B股、H 股和N股
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发行普通股（续）
●股票发行的规定与条件
每股金额相等。同次发行的股票，每股 的发行条件和价格应当相同。
公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份 已经募足，并间隔一年以上；公司最近三年内连续盈利， 并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假 记载；公司预期利润率可达到银行同期存款利率。
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发行普通股（续）
设立时发行股票的程序
提出募集股份申请。 公告招股说明书，制作认股书，签订承 销协议和代收股款协议。 招认股份，缴纳股款。 召开创立大会，选举董事会、监事会。 办理设立登记，交割股票。
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发行普通股（续）
增资发行新股的程序
股东大会作出发行新股的决议。 由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府
申请并经批准。 公告新股招股说明书和财务会计报表及其附属
明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向 募集时向新股认购人发出认购公告或通知。 招认股份，缴纳股款。 改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会 公告。