第一章 财务管理概述-有关创造价值的原则
第1章 财务管理的内容和原则
1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的内容 1.3 作为一种职业的财务管理 1.4 财务管理的原则
1.1 财务管理的概念
• 企业财务管理（financial management）是基于在生产过程 中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财 务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
1.4 财务管理的原则
• 原则二：货币时间价值（time value of money）——今天收 到的一元钱比将来收到的一元钱更值钱。
• 原则三：决定一切的是现金流量，而非会计盈余。 • 原则四：增加的现金流量——只有变量才有意义。 • 原则五：竞争市场的诅咒——为何难以找到一个异常有利可图
的项目。
1.3 作为一种职业的财务管理
• 1.3.3财务管理人员的职能与能力
– 1）财务管理人员的职能 – 2）财务管理人员的能力 – 3）核心胜任能力的构成要素
1.3 作为一种职业的财务管理
1.4 财务管理的原则
• 原则一：风险—不会去承担额外的风险。
1.4 财务管理的原则
• 原则六：有效资本市场（efficient capital market）——市 场反应是迅速的，定价是正确的。
• 原则七：代理问题（agency problem）——为股东工作的管理 者追求自身利益最大化。
• 原则八：税收会影响决策。
1.4 财务管理的原则
• 原则九：不是所有风险都是一样的——某些风险可以被分散， 某些却不能。
• 原则十：有道德的行为是指做正确的事，财务管理中的道德困 境无处不在。
1.2 财务管理的内容
• 1.2.1筹资管理 • 1.2.2投资管理 • 1.2.3利润分配管理 • 1.2.4营运资金管理
财务管理的内容和原则
1. 2 财务管理的内容
营运资金管理的主要内容包括以下3个方面。 (1)合理安排流动资产与流动负债的比例关系，确保企业具有较强
的短期偿债能力。 (2)加强流动资产管理，提高流动资产周转效率，改善企业财务状
况。 (3)优化流动资产以及流动负债的内部结构，使得企业短期资金周
企业与企业之间的组织结构并不完全相同，不同企业因业务差异而 侧重点有所不同，不同的企业机构设置的层次也有不同。图1-1展示 了一种典型的公司制企业的财务管理组织结构。风险管理、保险、兼 并与收购活动以及制定财务制度也是财务部门的职责，财务主管负责 的财务部门一般下设财务分析与预算、筹资管理、投资管理、现金管 理和信用与风险管理等分部。会计主管主要负责会计和税务方面的活 动，会计部门一般下设财务会计、成本核算与管理和税务会计等分部。
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1. 2 财务管理的内容
1.2.3利润分配管理
企业通过投资或资金运营活动取得收入。投资成果表现为取得的所 有收入扣除各种成本费用后的利润，利润分配就是对投资成果的分派 过程。企业的收入首先要弥补经营中的各种耗费，形成的利润必须按 照规定的程序进行分配。企业利润首先要依法缴纳所得税，税后利润 还要弥补以前年度的亏损，并提取公积金和公益金，剩余的利润可以 分配给投资者或者留存企业。
财务学专业的学生不论进入哪个领域，都需要具备以上3个领域的 知识。
1.3.2财务管理的组织机构
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1. 3 作为一种职业的财务管理
健全的财务管理组织机构是企业有效开展财务管理活动，实现财务 管理目标的重要条件。由于财务决策在企业战略决策中的重要地位， 企业应单独设立财务管理机构，并设一名公司副总经理负责企业全面 的财务工作。
财务管理第一章
优势： ①考虑了盈余水平，时间价值和风险因素； ②一定程度上克服企业追求利润上的短期行为； ③股东财富最大化尤其是股票价格最大化目标具
有客观性，容易量化，便于考核和奖惩。 缺陷： ①它只适合于上市公司，而非上市公司很难有比
较公允客观的股票市场价格； ②股票价格受多种因素影响，不仅包括公司业绩，
五、财务管理的目标
财务管理目标也称为理财目标，是指企业组 织财务活动，处理财务关系所要达到的根本 目的。
企业财务管理目标可以概括为生存、发展、 获利。
根据现代企业财务管理理论和实践，关于企 业财务管理目标的综合表达，主要包括以下 几种最具有代表性的观点。
⑴利润最大化 利润代表企业新创造的财富，直接反映了经营 者的经营业绩，利润越多，说明企业的财富增 加得越多，越接近企业的目标。 优势： ①在一定程度上体现着企业经济效益的高低; ②利润最大化对所有者（股东）和企业均有利； ③在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终 属于获利最多的企业。
经营者的办法。如果经营者决策失误， 经营不力，未能采取一切有效企业措施 措施使企业价值达到最大化，就解聘经 营者，经营者因担心解聘而被迫实现财 务管理目标。 2.接收：这是一种通过市场约束经营者 的办法。如果经营者决策失误，经营不 力，未能采取一切有效措施使企业价值 提高，该公司有可能被其酬他公司强行 接收并购。相关的经营者也会被解聘。
③反映了企业资产保值、增值的要求，有
④该目标扩大了考虑问题的范围，强调在企 业发展中要兼顾各方利益关系，追求相关利 益者的利益最大化。
企业价值最大化通常被认为是现代企业财务 管理目标的较好选择。
财务管理目标分为总体目标和具体目标。企 业价值最大化为企业财务管理的总体目标， 而筹资管理目标、投资管理目标、营运资金 管理目标、利润分配管理目标构协调所有者与债权人的矛盾，通常可采 用以下方式：
财务管理的基本框架
《财务管理》的基本框架《财务管理》教材共十二章，按业务内容划分可分为四部分：第一部分：第一章财务管理总论，主要介绍财务管理的目标、财务管理的内容、财务管理的原则和财务管理的环境，为学习以后各章奠定理论基础。
第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测与财务预算”两部分内容。
“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率、上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。
“财务预测与计划”要掌握销售百分比法、外部融资销售增长比、内含增长率、可持续增长率、现金预算的编制，重点在可持续增长率的计算。
第三部分：财务管理的主要内容，主要包括第二章以及第五章至第十章，该部分是本书的最重要部分。
第二章货币时间价值部分是投资分析的基础, 第五章至第十章从企业筹资、投资、分配三大块来讲述的。
其中投资部分又分为项目投资、证券投资以及营运资金管理。
第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个个专题内容。
十一章重点介绍企业价并购财务管理，第十二章讲述了国际财务管理。
第一章财务管理概述【本章主要内容】本章概括地阐述了财务管理和成本管理的基本理论。
主要讲述了财务管理内容和环节；影响财务管理的环境，企业财务管理目标综合表达的三种主要观点；股东、经营者和债权人的冲突与协调；企业目标与社会责任；财务管理的原则。
目的是使学生对财务管理有一个总体的认识。
【教学目的要求】通过本章的学习，要求学生掌握财务管理的内涵，把握财务管理的对象并理解现金的短期、长期循环；了解财务管理的内容和环节，熟悉各种理财目标的优缺点；理解企业价值最大化理财目标实现过程中的代理冲突及解决方式；了解财务管理的原则。
【本章重点】企业财务管理的目标，企业价值最大化的内涵与实现途径。
【本章难点】资金的短期循环和长期循环、金融市场上利率的决定因素【教学方法与手段】课堂讲授、案例分析、课堂讨论、练习题【教学时数】课堂教学时数：4课时【课后练习】配套习题第一章，要求全做。
财务管理试题资料(242)
第一章财务管理总论一、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率理财原则三大类12条：有关竞争环境的原则、有关创造价值的原则和有关财务交易的原则。
一、有关竞争环境的原则1．自利行为原则的依据是理性的经济人假设，一个重要应用是委托—代理理论；另一个重要应用是机缘本钱和机缘损失的概念。
2．两边交易的原则1）两边交易原则的成立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，和各方都是自利的。
2）两边交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，和对方也在遵循自利原则行事。
3）两边交易原则承认在交易进程中存在非对称信息。
4）还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。
3．信号传递原则1）信号传递原则是自利原则的延伸。
2）信号传递原则要求按照公司的行为判断它未来的收益状况。
3）信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们转达的信息。
4．引导原则1）引导原则是行动传递信号原则的一种运用。
2）引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。
3）引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是“自由跟庄”概念。
二、有关创造价值的原则1．有价值的创意原则1）企业的任何一项创意或创新都是能够给企业带来经济利益流入的。
（2）有价值的创意原则主要应用于直接投资项目，另外还可应用于经营和销售活动。
2．期权原则广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。
有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
3．净增效益原则1）净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，也就是在分析投资方案时只分析它们有区别的部份，而省略其相同的部份。
2）另一个应用是沉没本钱概念，沉没本钱与将要采用的决策无关，因此在分析决策方案时应将其排除。
如投资管理中计算现金净流量时，现金净流量是指特定项目引发的增量现金流量的概念。
4．比较优势原则。
第一章 财务管理概述
第一章财务管理概述企业财务就是企业再生产过程中的资金运动，即有关资金筹集、资金运用、资金分配等方面的活动，这些活动也称为财务活动。
资金是企业再生产过程中财产物资的货币表现企业财务就是指企业在再生产过程中的资金运动及其与有关方面发生的财务关系。
财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系产生的，利用价值形式对再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。
企业财务管理的主要目的，就是以最少的资金占用与消耗，获得最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。
企业的财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。
企业财务活动具体表现为资金筹集、资金运用、资金分配等一系列行为。
企业从各种渠道以不同的方式筹集资金，是资金运动的起点。
这种在企业财务活动过程中与有关各方面所发生的经济利益关系，称为企业财务关系。
企业财务关系企业与国家之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系财务管理的特点财务管理是一项综合性管理工作财务管理的职能具有多元性财务管理的内容具有广泛性财务管理的信息具有前瞻性企业作为营利性的经济组织，其最终目的就是盈利。
企业管理的目标可以概括为生存、发展、获利三个方面。
财务管理目标利润最大化优点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业新创造的价值越大，企业的财富增加得越多，越符合企业的目标。
并且，在市场经济条件下，获利多少表明了企业竞争力的强弱。
缺陷：第一，利润最大化没有考虑取得利润的时间，忽略了货币时间价值这一重要因素第二，利润最大化没有考虑获得利润与投入资本之间的关系。
第三，利润最大化容易使企业忽略风险。
第四，利润最大化往往会使企业财务决策产生过多的短期行为。
股东财富最大化与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标的优点在于：第一，它考虑了货币时间价值和风险因素。
财务管理学课程内容
二、法律环境
• ((一一))企企业业组组织织法法律律规规范范 • ((二二))税税务务法法律律规规范范 • ((三三))财财务务会会计计法法律律规规范范
三、金融环境
• ((一一))金金融融机机构构 • ((二二))金金融融工工具具
• ((四四)) 引引导导原原则则
二、有关创造价值的原则
• (( 一一)) 有有价价值值的的创创意意原原则则 • ((二二)) 比比较较优优势势原原则则
• ((三三)) 期期权权原原则则
• ((四四)) 净净增增效效益益原原则则
三、有关财务交易的原则
• (( 一一)) 风风险险——报报酬酬权权衡衡原原则则 • ((二二)) 投投资资分分散散化化原原则则 • ((三三)) 资资本本市市场场有有效效原原则则 • ((四四)) 货货币币时时间间价价值值原原则则
况况
第二节 财务管理的目标
• 一一、、财务管理目标的概念
• 二二、、财务管理目标的基本特点 • 三三、、对财务管理目标主要观点的评价
一、财务管理目标的概念
• 财财务务管管理理的的目目标标是是企企业业理理财财活活动动所所希希望望实实现现
的的结结果果，， 是是评评价价企企业业理理财财活活调在在企企业业价价值值增增长长中中满满 足足各各方方利利益益关关系系，， 具具体体包包括括：： ((11))强强调调风风险险与
报报酬酬的的均均衡衡；； ((22))创创造造与与股股东东之之间间的的利利益益协协调 关关系系;;((33))关关心心本本企企业业职职工工利利益益；； ((44))不不断断加加强
是是其其计计量量问问题题。。
第三节 财务管理的原则
财务管理的基本概念和原则
财务管理的基本概念和原则财务管理是指在组织内部对财务资源的获取、分配和使用进行有效管理的一门学科。
它涉及到资金、投资、利润和风险等方面，对于企业的长期发展和经营决策起着重要的作用。
本文将介绍财务管理的基本概念和原则。
一、财务管理的基本概念财务管理是指通过对财务资金进行筹集、运用、管理和监督的一系列活动，以实现组织经济目标的过程。
它主要包括以下几个方面：1. 资金筹集：财务管理需要通过各种途径获取组织所需的资金，包括债务融资、股权融资等。
2. 资金运用：财务管理需要对资金进行有效的配置和利用，以增加组织的价值和效益。
3. 财务管理：财务管理需要对组织的财务活动进行计划、组织、指挥和控制，确保财务资源的合理利用。
4. 财务监督：财务管理需要对组织的财务活动进行监督和评估，确保遵守法律法规和内部规章制度。
二、财务管理的基本原则财务管理的实践经验总结出了一些基本的原则，这些原则在财务管理中具有重要的指导作用。
以下是财务管理的基本原则：1. 盈利原则：财务管理的最终目标是实现盈利，以增加组织的价值。
财务管理要根据盈利原则对资金的运用进行决策，以最大化组织的利润。
2. 成本原则：财务管理要注重成本控制，降低经营成本，提高效率。
通过有效的成本管理，可以提高组织的竞争力和盈利水平。
3. 风险原则：财务管理需要在追求盈利的同时，合理处理风险。
风险管理是财务管理中不可或缺的一部分，要在风险和回报之间进行权衡。
4. 偿债原则：财务管理要注重偿还债务，保持良好的信用记录。
偿债能力是企业财务健康的重要指标，财务管理要根据企业的偿债能力进行资金运用。
5. 灵活性原则：财务管理需要保持灵活性和应变能力，随时应对市场变化和经营环境的不确定性。
灵活性原则可以提高组织的应对能力。
6. 透明度原则：财务管理要注重信息披露和透明度，提高财务报告的真实性和可靠性。
透明度原则可以增加信任和合作的基础。
综上所述，财务管理的基本概念和原则对于组织的财务活动具有重要的指导作用。
财务管理学第一章财务管理概述
第一章财务管理概述一、财务管理的含义要了解什么是财务管理，必须先分析公司的财务活动和财务关系。
1、财务活动：——指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
具体包括：筹资活动、投资活动、经营活动、股利分配活动。
（1）筹资引起的财务活动：（2）投资引起的财务活动：（对内投资、对外投资）（3）经营引起的财务活动（4）股利分配引起的财务活动（利润分配的程序：纳税——弥补亏损——提取法定盈余公积金——向东分配利润）2、资本：（1）从资本的具体形态解释，资本是指公司的资产，包括有形资产、无形资产（2）从资本的来源解释。
资本是指公司的负债和股东权益。
3、公司财务关系：（1）公司与投资人之间的财务关系关系（最为根本的）（2）~~~与债权人（体现的是债务与债权的关系）（3）~~~~与被投资单位（体现的是所有权性质的投资与受资之间的关系）（4）~~~~与债务人（体现的是债权与债务的关系）（5）~~~~内部各单位之间（体现为资本的结算关系）（6）~~~~~与职工（体现为劳动成果的分配关系）（7）~~~~~与税务机关4、财务管理的的特点（财务管理侧重于公司价值管理）（1）综合性强：（财务管理的综合性主要体现在价值管理上）（2）涉及面广：（3）对公司的经营管理状况反应迅速：（公司财务管理的效果，可以通过一系列财务指标来反映。
根据这一特点，财务部门应当及时向管理人员提供财务信息）二、财务管理的内容与目标公司财务管理的最终目标——公司价值的最大化公司价值增加的主要途径——提高收益率、减少风险收益率高低、风险大小取决于——公司投资决策、资本结构、股利分配政策因此：财务管理的主要内容：投资管理、筹资管理、营运资本管理、股利分配管理5、财务管理的内容（1）投资管理分类：（2）筹资管理（赊购、租赁属于筹资）（36三种观点：（1（2）股东财富最大化股东财富可以用股东权益市场价值来衡量股东财富的增加可以用股东权益市场价值与股东投入资本的差额来衡量（3）公司价值最大化企业价值是企业所能创造的预计未来现金流量的现值综上所述：现代财务理论的目标是：财务管理应该以企业价值最大化为最佳目标，同时兼顾社会责任。
财务管理学第1章总论(中国人民大学出版社第五版)
四、财务目标与利益相关者
广义的 利益相关者
广义的利益相关者 包括一切与企业决策有利益关系的人， 包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相 关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部 利益相关者（经营者和其他员工）。
狭义的 利益相关者
狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的， 对企业现金流量有潜在索偿权的人。通常，我们说“利益相关者” 是指“狭义的利益相关者”。 （1）合同利益相关者，包括主要客户，供应商和员工，他们和 企业之间存在法律关系，受到合同的约束； （2）非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他 与企业有间接利益关系的群体。 股东可能为自己的利益伤害合同利益相关者，合同利益相 关者也可能伤害股东利益。因此，要通过立法调节他们之间的 关系，保障双方合法权益，一般说来，企业只要遵守合同就可 以基本满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身 利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然，仅有法律是不 够的，还需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。//对于非 合同利益相关者，法律关注较少，享受到的法律保护低于合同 利益相关者，公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响 很大。
于企业的目标，所以财务管理的目 标和企业的目标是一致的，创立企 业的目的是盈利，企业目标也称为 企业的财务目标。
一、财务管理的目标 —— 三种观点
（一）利润最大化
利润代表了企业新创造的财富、利润越多则说明企业的 财富增加得越多、越接近企业的目标。
缺点： （1）没有考虑利润的取得时间 （2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。 （3）没有考虑所获利润和所承担风险的关系。 注意： 如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、 相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。 事实上，许多经理人员都把高利润作为公司的短期目 标。
财务管理第一章知识点讲解
(二)其他利益相关者的利益要求与协调知识点】：金融市场的功能1．企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。
(2012年)A.提高利润留存比率B.降低财务杠杆比率C.发行公司债券D.非公开增发新股【答案】C【解析】债权人的目标是到时收回本金，并获得约定的利息收入，发行新债会使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。
2．下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是( )。
A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只要依法经营就是履行了社会责任D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展【答案】D【解析】社会责任是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度之外的，属于道德范畴的责任，选项A不正确;劳动合同规定的职工福利是企业的法律责任，劳动合同之外规定的职工福利才是社会责任，选项B不正确;社会责任是道德范畴的事情，它超出了现存法律的要求，企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情，选项C不正确。
3．下列行为中属于自利行为原则应用的是( )。
A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础C.在分析企业的盈利状况时,不仅要分析其利润表的有关项目,还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠，以使租赁合同体现为双赢【答案】A【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论。
一个公司涉及的利益关系人很多，其中最重要的是股东、经营者和债权人，这些利益集团，都是按照自利行为原则行事的。
企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系,这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，选项A正确。
选项B是引导原则的运用，选项C是信号传递原则的运用;选项D是双方交易原则的运用。
《财务管理》第一章 总 论
二、经济环境 经济环境，是指企业进行财务活动的
宏观经济状况，其主要包括： （一）经济运行周期
（二）宏观经济政策
（三）通货膨胀
优点：考虑了风险因素；一定程度上克服了 短期行为。
缺点： ①只适用于上市公司。 ②股价的影响因素难以控制。 ③只考虑了股东的利益，对其他关系人的
利益重视不够
t 1
FCFt
1 (1 i)t
企业价值不是总资产的账面价值，也不是
指各单项资产的市场价值之和，而是指企业在 未来持续经营期间所实现的现金净流量的贴现 值之和，它反映了企业潜在或预期获利能力。
第四节 财务管理的环境
一、金融环境 （一）金融市场 （二）金融机构 （三）金融性资产
（四）金融市场上利率的决定因素
在金融市场上，利率是进行资产交易 的价格。一般而言，影响金融市场资金购 买价格的因素有：
1.纯粹利率 2.通货膨胀附加率 3.变现力附加率 4.违约风险附加率 5.期限风险附加率
值最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。 缺陷：现金流量的估计受各种因素的影响，不能完全克服主
观意志的干扰。
二、财务管理目标协调
（一）股东和经营者目标的冲突与协调
股东和经营者的代理冲突源于在自利 行为的假设下，股东与经营者目标的不一 致性。
如何防止经营者背离股东目标？一般 有两种方法：
1.企业与投资者和受资者之间的财务 关系；
2.企业与债权人、债务人、购销客户 之间的财务关系；
3.企业与国家之间的财务关系；
4.企业内部各单位之间的财务关系；
5.企业与职工之间的财务关系。
所以，完整地讲，财务管理是基于再
生产过程中客观存在的企业财务活动和财
00067财务管理学第一章 财务管理概述 笔记
第一章财务管理概述一、财务管理的含义1.【识记】（1）财务活动财务活动是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
（2）投资活动由于公司投资而产生的的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。
（3）筹资活动由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。
（4）经营活动由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。
（5）股利分配活动在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。
首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定盈余公积金；最后，向股东分配股利。
这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。
（6）财务关系财务关系是指公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。
2.【领会】（1）组织财务活动中形成的经济利益关系；概括为：①公司与投资人之间的财务关系；②公司与债权人之间的财务关系；③公司与债务人之间的财务关系；④公司内部各单位之间的财务关系；⑤公司与职工之间的财务关系；⑥公司与税务机关之间的财务关系。
（2）财务管理的特点①财务管理是指组织公司财务活动，协调公司财务关系的一项综合性管理工作。
财务管理侧重于公司价值管理，，通过一系列财务活动，以使公司价值最大化。
②特点：综合性强；涉及面广；对公司的经营管理状况反应迅速。
二、财务管理的内容与目标1.【识记】（1）投资管理投资管理，是指企业根据自身战略发展规划，以企业价值最大化为目标，对将资金投入营运进行的管理活动。
（2）筹资管理筹资管理是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过企业以外的筹资渠道和其他资本市场，并运用科学有效的筹资方式筹集企业所需资本金的行为。
（3）营运资本管理营运资本管理是对企业流动资产的管理和为保证流动资产投资而进行的融资活动的管理。
一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。
财务管理基础概念解析
财务管理基础概念解析第1章财务管理概述 (3)1.1 财务管理的定义与目标 (3)1.2 财务管理的基本原则 (3)1.3 财务管理的过程与职能 (4)第2章财务报表分析 (4)2.1 财务报表概述 (4)2.1.1 财务报表的基本概念 (5)2.1.2 财务报表的分类 (5)2.1.3 财务报表的编制原则 (5)2.2 资产负债表分析 (5)2.2.1 资产分析 (5)2.2.2 负债分析 (5)2.2.3 所有者权益分析 (5)2.3 利润表分析 (5)2.3.1 收入分析 (5)2.3.2 成本分析 (5)2.3.3 费用分析 (5)2.3.4 利润分析 (6)2.4 现金流量表分析 (6)2.4.1 经营活动现金流量分析 (6)2.4.2 投资活动现金流量分析 (6)2.4.3 筹资活动现金流量分析 (6)第3章资金的时间价值 (6)3.1 资金时间价值的含义 (6)3.2 单利与复利 (6)3.2.1 单利 (6)3.2.2 复利 (6)3.3 净现值与内部收益率 (7)3.3.1 净现值 (7)3.3.2 内部收益率 (7)第4章投资决策 (7)4.1 投资项目评价指标 (7)4.1.1 净现值（NPV） (7)4.1.2 内部收益率（IRR） (7)4.1.3 投资回收期（Payback Period） (7)4.1.4 平均收益率（Average Return） (7)4.1.5 投资利润率（ROI） (8)4.2 投资项目的风险分析 (8)4.2.1 敏感性分析 (8)4.2.2 概率分析 (8)4.2.3 风险调整折现率法 (8)4.3.1 投资决策概述 (8)4.3.2 投资组合理论 (8)4.3.3 资本预算方法 (8)4.3.4 实物期权方法 (8)4.3.5 多属性决策方法 (9)第5章融资决策 (9)5.1 融资渠道与融资方式 (9)5.1.1 融资渠道概述 (9)5.1.2 融资方式分析 (9)5.2 资本成本与融资成本 (9)5.2.1 资本成本概述 (9)5.2.2 融资成本分析 (9)5.3 资本结构优化 (9)5.3.1 资本结构概述 (9)5.3.2 资本结构优化的方法 (10)5.3.3 资本结构优化的实践 (10)第6章营运资本管理 (10)6.1 营运资本概述 (10)6.2 现金管理 (10)6.3 应收账款管理 (10)6.4 存货管理 (11)第7章利润分配决策 (11)7.1 利润分配的基本原则 (11)7.2 股利政策选择 (12)7.3 股票回购与拆股 (12)第8章财务风险管理 (13)8.1 财务风险概述 (13)8.1.1 财务风险概念 (13)8.1.2 财务风险分类 (13)8.1.3 影响财务风险的因素 (13)8.1.4 财务风险管理的意义 (13)8.2 信用风险管理 (13)8.2.1 信用风险概念 (13)8.2.2 信用风险评估方法 (13)8.2.3 信用风险管理策略 (14)8.3 市场风险管理 (14)8.3.1 市场风险概念 (14)8.3.2 市场风险类型 (14)8.3.3 市场风险评估方法 (14)8.3.4 市场风险管理策略 (14)8.4 操作风险管理 (14)8.4.1 操作风险概念 (14)8.4.2 操作风险类型 (14)8.4.4 操作风险管理策略 (14)第9章财务战略与规划 (15)9.1 财务战略概述 (15)9.2 成本领先战略 (15)9.3 差异化战略 (15)9.4 企业并购与重组 (15)第10章财务绩效评价 (16)10.1 财务绩效评价体系 (16)10.1.1 财务绩效评价体系的构成 (16)10.1.2 财务绩效评价体系的作用 (16)10.1.3 财务绩效评价体系的应用 (16)10.2 杜邦分析体系 (17)10.2.1 杜邦分析体系的构成 (17)10.2.2 杜邦分析体系的应用 (17)10.3 经济增加值 (17)10.3.1 经济增加值的计算 (17)10.3.2 经济增加值的应用 (17)10.4 平衡计分卡评价体系 (17)10.4.1 平衡计分卡评价体系的构成 (18)10.4.2 平衡计分卡评价体系的应用 (18)第1章财务管理概述1.1 财务管理的定义与目标财务管理的定义：财务管理是指企业为实现其战略目标，对资金的筹集、使用、分配和监督等活动进行有效的计划、组织、指导和控制的一系列活动。
财务管理 第一章
一、商业元素与财务元素
公司经营 ——市场、顾客、产品、服务、
现金流、周转、增长、收益、成本和资金等
商业元素的运作。
公司财务 ——在这些商业元素中，现金流、
周转、增长、收益、成本是与理财紧密联系
的元素，是理财关注和管理的对象。
二、财务管理内涵
从管理对象角度 ： 财务管理是企业管理的一个组成部分，是有关资金 的获得和有效使用的管理工作 。
4.有利于社会资源的合理配置。
第二节 财务管理的目标
二、财务管理目标 1.利润最大化
未考虑时间价值 未考虑投资与获利关系
未考虑风险的大小
可能导致短期行为
第二节 财务管理的目标
二、财务管理目标
2.股东财富最大化
价值——市场价值(未来的价值) 反映未来的潜在的获利能力.
衡量——股价
第二节 财务管理的目标
课后思考题：
1、财务管理的对象是什么？ 2、财务管理的主要内容是什么？
3、关于财务管理的目标有哪几种观点？
各有何优缺点？
四、 影响 企业 财务 管理
内部因素
报酬
投资项目 资本结构
风险
股利政策
目标
实现 的因 素
金融环境 经济环境
外部因素
法律环境
1.3 财务管理的目标与原则
二、财务管理目标的选择
对于企业财务管理的目标的确定，一直是一个由 争论性的问题。其中最有代表性的是： 企业利润最大化 企业每股盈余最大化 企业价值最大化
第一章 财务管理总论
1.1 1.2 1.3 1.4 财务管理概述 财务管理目标 财务管理内容 财务管理原则
本章学习目标:
重点：
1. 财务管理的目标
注会考试内容大纲——财务管理概述
财务管理概述第一节 财务管理的内容一、各种企业组织形式的特点二、独资企业、合伙企业、公司制企业主要特点的比较：长期筹资决策的主要问题的资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。
长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。
资本结构决策是最重要的筹资决策。
⏹营运资本管理包括营运资本投资和营运资本筹资。
营运资本投资的主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资金，借多少短期资金，以及是否需要采用赊购融资等。
四、财务管理的职能决策、计划、控制（一）财务决策财务决策是指有关投资、筹资和营运资本管理的决策。
财务决策的过程，一般可分为四个阶段：（1）情报活动：根据初步设想的目标收集情报，找出作决策的依据；（2）设计活动：创造、制订和分析可能采取的方案；（3）抉择活动：从备选计划中选择一个行动方案；（4）审查活动：对过去的决策进行评价（二）财务计划财务计划分为长期计划和短期计划。
⏹长期财务计划是指1年以上的计划，通常企业制定为期5年的长期计划。
长期财务计划是实现公司战略的工具。
⏹短期财务计划是指一年一度的财务预算。
财务预算是以货币表示的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来。
（三）财务控制财务控制和财务预算有密切联系，预算是控制的重要依据，控制是执行预算的手段，它们组成了企业财务管理循环。
第二节财务管理的目标一、财务管理目标概述最具综合性的计量是财务计量，因此企业目标也称为企业的财务目标。
（二）每股收益最大化（三）股东财富最大化二、财务目标与经营者（一）股东与经营者的目标冲突三、财务目标与债权人五、财务目标与社会责任第三节财务管理的原则一、财务管理原则的含义与特征1.含义：财务管理的原则，也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识。
二、财务管理原则的种类及其内容(三)财务交易的原则第四节金融市场一、金融资产（一）金融资产的概念金融资产是经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。
中南财经政法大学第一章财务管理概论
从系统论的观点看，财务管理这个系统内各要素之 间存在着内在的联系，其联系的表现形式就是各要素 之间的数量比例关系。因此，通过对资金的合理运用 和有效调节来实现企业资源的优化配置，是财务管理 的一项基本要求。
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二、收支平衡原则
在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时 间上达到动态的协调平衡。
100 5.867 586.（ 7 元）
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（2）即付年金终值和现值 即付年金：（现付年金或预付年金），指发生在 每期期初的等额收付款项。 即付年金终值：一定时期内每期期初等额收付款 项的复利终值之和。 其计算公式如下：
即付年金终 现值＝后付年金终 现值（1 i)
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即付年金与普通年金的关系如下图：
思考：上述概念存在哪些不足。
2、马克思的观点：
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（二）资金时间价值的计算
资金时间价值可按单利计算，也可按复利计算。 单利：指只按照规定的利率对本金计息、利息不再 计息的方法。我国目前存、贷款利息都是按照单利 计算的。
单利终值计算公式如下：
Fn P (1 i n)
Fn ——单利终值； P——本金； i——每期利息率； n——期数。
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股东财富最大化目标还存在缺点:
1.只适用于上市公司。 2.只强调股东的利益，对企业其他关系人的利益重 视不够。如债权人利益。 3.股票价格还受公司不可控因素影响。
因此，如果一个国家的证券市场高度发达，市场效 率极高，可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。
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（三）企业价值最大化目标
企业价值的计量是未来各年企业报酬的贴现值，贴 现率为与企业风险相适应的贴现率。
四、风险收益均衡原则
风险收益原则就是要求在财务管理中，对每项财务 活动都必须进行收益和风险的权衡，尽可能降低和分 散风险，取得更大的收益。
创造价值的财务管理
创造价值的财务管理1. 引言财务管理作为企业管理中的关键要素之一，其主要目标是通过科学的资金配置和运作，为企业创造价值。
随着经济全球化的影响和竞争加剧，财务管理的重要性日益凸显。
本文将探讨财务管理如何帮助企业创造价值的相关概念、原理和策略。
2. 财务管理的作用财务管理旨在实现企业财务目标，从而为企业创造价值。
其作用主要包括：2.1 资金的有效配置财务管理通过科学的资金配置，优化企业的资产结构，降低资金成本，提高资金利用效率。
通过合理的财务规划和预算编制，企业可以合理安排资金的使用，确保资金用于创造更多的价值。
2.2 风险管理财务管理不仅关注企业的盈利能力，还关注其风险承受能力。
通过财务风险的评估和管理，企业可以降低风险，提高抗风险能力，从而保障企业的可持续发展。
2.3 绩效评价财务管理通过绩效评价体系，对企业的财务状况和经营绩效进行监控和评估。
通过对财务指标的分析和比较，企业可以了解自身的优劣势，及时调整经营策略，提高企业的竞争力。
3. 创造价值的财务管理原则要实现创造价值的财务管理，需要遵循以下原则：3.1 目标一致性原则企业的财务目标应与企业的战略目标相一致。
财务管理应以企业长期发展为导向，遵循持续经营原则，确保财务决策能够满足企业的长期战略需求。
3.2 风险收益平衡原则财务管理需要在风险和收益之间寻求平衡。
企业在追求高回报的同时，也需要承担对应的风险。
财务管理需要根据企业的风险承受能力，合理选择投资项目，降低风险，并确保收益符合企业的期望。
3.3 计划与控制原则财务管理需要有明确的计划和控制机制。
通过制定详细的财务预算和计划，企业可以合理安排资金的使用，并及时对实际执行情况进行监控和控制。
只有在有效的计划和控制下，企业才能实现效益最大化。
3.4 透明度和诚信原则财务管理需要保持透明度和诚信。
企业应及时公布财务信息，遵守相关的财务规定和准则，提高信息披露的透明度。
同时，企业应坚持诚信经营，建立良好的企业形象，与各利益相关方保持诚信合作。
财务管理常考考点知识归纳
财务管理常考考点知识归纳财务管理常考考点知识归纳（其中一句话概括的知识点只要求掌握，而比较详细的则要求理解、熟读记忆）举例子（第三节产品成本计算的品种法�ヒ弧⑵分址ǖ幕�本特点�ザ�、品种法举例�ィ┱庑┚筒恍枰�熟读第一章财务管理总论第一节财务管理的目标一、企业财务管理的目标（一）企业的目标及其对财务管理的要求企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。
（二）财务管理目标 1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.股东财富最大化二、影响财务管理目标实现的因素（一）投资报酬率（二）风险（三）投资项目（四）资本结构（五）股利政策其中，前两个为直接因素，后三个为间接因素。
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一）股东和经营者为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、激励。
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。
（二）股东和债权人债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。
第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。
第二节财务管理的内容一、财务管理的对象财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。
现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。
二、财务管理的内容财务管理的主要内容是投资决策（直接投资和间接投资的区别）、筹资决策和股利决策三项。
三、财务管理的职能财务管理的职能包括财务决策（决策的价值标准、准则）、财务计划、财务控制。
财务管理的原则理财原则具有以下特征：（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。
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2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第一章 财务管理概述
知识点：有关创造价值的原则
● 详细描述：
有价值的创意原则：创意能获得额外报酬（“图书+答疑”模式）
应用：
（1）直接投资项目
（2）经营和销售活动
比较优势原则：专长能创造价值
应用：
（1）人尽其才，物尽其用
（2）优势互补（合资、合并等）
期权原则：期权是不附带义务的权利，它是有经济价值的
在估价时要考虑期权的价值
净增效益原则：财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益
只分析方案之间有区别的部分；不考虑决策无关成本。
应用：
（1）差额分析法：
（2）沉没成本
例题：
1.下列属于净增效益原则应用领域的有（）。
A.差额分析法
B.机会成本
C.沉没成本
D.比较优势
正确答案：A,C
解析：净增效益原则指财务决策建立在净増效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益，净增效益原则的应用领域之一是
差额分析法，另一个应用是沉没成本概念。
2.下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。
A.任何一项创新的优势都是暂时的
B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域
D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
正确答案：C
解析：①新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势都是暂时的，A正确
；②由于新的创意的出现，有创意的项目有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，故B正确；③“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资项目，还可以应用于经营和销售活动；④而金融资产投资活动属于间接投资项目，其投资活动不是事先创造的，是通过金融资产的投资组合分析得出的。
根据资本市场有效原则，在金融市场上，只能获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富，金融投资主要靠运气取得成功，通过资本市场取得资金的公司，也不要企图通过筹资获取正的净现值来增加股东财富，而应当依靠生产经营性投资增加股东财富，故C错误，D正确。
3.下列关于“有价值创意原则”的表述中，正确的有（）。
A.任何一项创新的优势都是暂时的
B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域
D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
正确答案：A,B,D
解析：新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势是暂时的，选项A表述正确；由于新的创意出现，有创意的项目就有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，选项B表述正确；“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资，金融资产投资是间接投资，选项C表述错误；根据资本市场有效原则，进行金融资产投资主要是靠运气，公司作为资本市场上取得资金的一方，不要企图通过筹资获取正的净现值（增加股东财富），而应当靠生产经营性投资增加股东财富，选项D表述正确。
4.企业在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的（）。
A.有价值的创意原则
B.比较优势原则
C.期权原则
D.净增效益原则
正确答案：D
解析：
净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个是沉没成本概念。
沉没成本是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本。
沉没成本与将要采纳的决策无关。