3.凯恩斯主义的反对派

（三）新古典宏观经济学的 经济周期理论
2. 实际经济周期理论 实际因素：石油危机、农业歉收、战争、 人口增减、技术革新等等； – 技术冲击是最常见、最具代表性的经 济波动源。 实际冲击引起经济波动的途径 – 改变技术状况（生产率）； – 使可利用资源发生变动。
（三）新古典宏观经济学的
经济周期理论
1. 总财富 • 实际国民收入y
2. 非人力财富在总财富中所占的比例 • 非人力财富与人力财富之间的比例w
3. 各种非人力财富的预期报酬率
Y=Py=MV
• 债券的预期报酬率rb • 股票的预期报酬率re • 物质资产的预期报酬率rp 4. 其他影响货币需求的因素u
货币供给量M是影响名义收入 Y的决定性因素
2. 实际经济周期理论 基本模型 – 总量生产函数：y=zf(k) – 总资源函数：zf(k)+(1-δ)k – 资源约束线：消费和资本积累可能线 对宏观经济波动的解释 – 技术进步→生产函数线、资源函数线 上移→约束线右移→k、c、i增加→(没 有进一步的技术进步) 实际收入、资源 增加减慢→约束线右移减慢→ ……→ 新均衡 – 强调技术变化是经济波动的根源。
（一）货币主义简介
5. 货币主义与凯恩斯主义的主要争论 财政政策与货币政策孰更有效？ – LM曲线的斜率 总供给曲线的形态？ – 菲利普斯曲线的有效性
（一）货币主义的主要理论
1. 现代货币数量论 货币数量论的理论渊源 传统的货币数量论 – 欧文·费雪的“交易方程式” ❖现金交易数量说 – 庇古的“剑桥方程式” ❖现金余额数量说
（二）货币主义的主要理论
3. 通货膨胀理论 开放经济条件下的通货膨胀理论 – 通货膨胀理论模型 ❖小国开放经济的货币主义模型 ❖货币主义的世界通货膨胀理论 – 通货膨胀的国际传导 ❖国际贸易传导机制：价格效应 ❖国际资本流动传导机制：流动效应
（三）货币主义的政策主张
1. “单一规则”的货币政策 内涵： – 单一：以货币供给量作为货币政策的 惟一最佳选择； – 合适稳定的货币增长率：平均国民收 入的增长率。 作用： – 防止货币本身成为经济波动的主要根 源； –为经济运行提供一个稳定的环境。
（四）新古典宏观经济学的 政策理论
1. 宏观经济政策的无效性 能预期到的货币供给变化，只会改变价 格水平，而对实际产量和就业没有影响；
只有未预期到的货币供给变化，才会影 响实际产量；
结论：宏观经济政策要想有效，必须具 有欺骗性质。
（四）新古典宏观经济学的 政策理论
2. 政策评价的无用性 凯恩斯主义模型的政策评价方法； “卢卡斯批评” – 凯恩斯主义的政策评价没有用处。 “卢卡斯批评”的意义： – 对用最优控制理论制定、评价政策的 反思； – 强调政策本身是一个对策问题，而不 是控制问题。
2. 拉弗曲线：税收和税率的关系 税率会影响人们工作的积极性； 税率会影响人们投资的积极性； 税率会影响人们储蓄的积极性； 税率会影响人们纳税的积极性。
（三）供给学派的基本理论
3. 通货膨胀理论 从供给阐释通货膨胀 通货膨胀对经济的不利影响 解决通货膨胀的方法 – 削减政府规模； – 鼓励革新； – 减税； – 调整税收结构。
P与M正比变化； 强调货币的交易媒介作用。
• 庇古（1917年）的剑桥方程（货币需求方程）
•
M=kY=kPy
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剑桥方程（货币需求方程）
庇古（1917年）的剑桥方程（货币需求方程）： M=kY=k Py P：价格总水平或价格指数 Y：名义国民生产总值——常量 y：实际国民生产总值——常量 k：经常持有的货币量 货币需求总量和名义国民生产总值的比例——V的倒数，常量 M：人们对货币的需求量——强调货币的储藏手段 暗含利率对货币需求的影响
5. 新古典宏观经济学的贡献 使宏观经济理论的研究发生了根本性的 变化； 对政府制定宏观经济政策的指导思想施 加了重大影响； 使宏观经济研究方法利用了自然科学的 分析工具。
（一）新古典宏观经济学简介
6. 新古典宏观经济学的缺陷 技术问题： – 理性预期模型往往得出多个均衡解； – “理性”标准难以确定。 理论缺陷——排斥了经济中的不确定性 – 市场随时出清？ – 理性预期假设？ – “自然率”如何决定？ – 只强调个人和企业对政府政策的反应
（四）供给学派的政策主张
1. 注重宏观经济政策的供给效应 减税 – 提高人们的工作积极性； – 长期政策效应：增加国民收入。 转移支付： – 加剧财政赤字； – 降低寻找工作的积极性。 货币政策：造成通货膨胀，降低供给能力。
（四）供给学派的政策主张
2. 减税是供给学派政策主张的核心内容 3. 就业和社会福利支出方面的政策思想 4. 精简规章制度，促进经济自由 5. 稳定、适度和可测的货币增长以稳定币值
（一）新古典宏观经济学简介
3. 新古典宏观经济学的“新”之处： 涉及更多内容； 吸收计量经济学的最新研究成果。
4. 新古典宏观经济学与凯恩斯经济学的比较： 所有人都作关于价格的预期； 经济人很擅长作预期——令人难以置信的 精确性； 迅速修正因信息障碍发生的预期错误。
（一）新古典宏观经济学简介
（三）新古典宏观经济学的 经济周期理论
1. 货币经济周期理论 货币周期模型 – 卢卡斯的供给模型 基本思想 – 不完全信息→货币非中性→产出和就 业波动 – 货币冲击→价格变动→ 短期产出波动 →理性预期→长期产出恢复到自然率 水平
（三）新古典宏观经济学的 经济周期理论
1. 货币经济周期理论 货币经济周期理论的政策含义 – 系统的货币政策无效； – 随机的货币政策有害。 货币经济周期理论的缺陷 – 理论上：信息障碍问题 – 经验检验：预期的货币中性问题
货币流通速度V=Y/M=1/f(rb,re,rp,w,y,u)
– V不是数值不变的常数，短期可以轻微变动，长期不变。
（二）货币主义的主要理论
2. 名义国民收入的货币理论 传统简单货币数量论与凯恩斯“收入－ 支出”理论宏观经济模型 – 共性： ❖ 6个方程7个未知数 ❖ 短期分析 – 分歧： ❖ 外生变量 ❖ 货币变动对名义国民收入的影响
（二）新古典宏观经济学的
基本假设
1. 理性预期
静态预期：Pt*=Pt-1 非理性预期（or外插型预期）：
Pt*=Pt-1+α(Pt-1-Pt-2) 适应性预期：Pt=Pt-1-β(Pt-1-Pt-1*) 理性预期：使用一切有关的、可以获得
的信息，并对这些信息进行理智的整理。
2. 市场出清：劳动力市场、产品市场
（三）供给学派的基本理论
4. 费尔德斯坦曲线 财政赤字对通货膨胀、资本形成的影响及 其相互关系的分析模型； 充分就业：财政赤字使通货膨胀率和资本 形成率之间存在正相关关系； 预算平衡：费尔德斯坦曲线为一条和自然 通货膨胀率相重合的水平线。 菲利普斯曲线 – 非充分就业：短期存在替代关系； – 充分就业：被费尔德斯坦曲线所取代。
四、新古典宏观经济学
（一）新古典宏观经济学简介
1. 新古典宏观经济学的产生： 20世纪70年代：理性预期学派 创始人：罗伯特·卢卡斯 研究特点： – 从局部均衡转向一般均衡 – 寻找宏观经济学的微观基础
（一）新古典宏观经济学简介
2. 新古典宏观经济学的发展 20世纪80年代：新古典宏观经济学 “第二代”代表人：罗伯特·巴罗、爱德 华·普雷斯特、芬恩·基德兰德 经济周期理论： – 卢卡斯的货币经济周期模型 – 第二代的实际经济周期模型
（二）货币主义的主要理论
1. 现代货币数量论 凯恩斯的货币需求函数 弗里德曼的现代货币数量论 – 基本观点 – 主要结论：商品价格变动的主要原因 是货币供给量的变化。
新货币数量论
• 欧文·费雪（1911年）的交易方程（费雪方程）
Py=MV
交易方程（费雪方程）
欧文·费雪（1911年）的交易方程（费雪方程） ： Py=MV P：价格总水平或价格指数 M：流通中的货币数量——强调货币的流通手段 y：一国的实际国民收入 决定于资源、技术条件。——常量 V：货币的流通速度 名义GNP除以货币总量 由公众的支付习惯、使用信用范围的大小、交通和通讯的方便 与否等制度上的因素决定。——常量
（一）货币主义简介
2. 货币主义的代表人物 弗里德曼——创始人 其他代表人物 – 美国：卡尔·布朗纳、艾伦·梅尔泽、 奥纳尔·安德逊 – 英国：艾伦·沃尔特斯、戴维·莱特勒、 迈克尔·帕金 – 奥地利：赫尔姆特·费里希
（一）货币主义简介
3. 货币主义的基本观点 货币数量的增长率和名义收入增长率之 间保持着一致关系； 货币数量的变化对收入的影响需要一段 时间； 货币数量的变化在短期内影响产量和价 格，长期内只影响价格；
（二）货币主义的主要理论
2. 名义国民收入的货币理论 弗里德曼的名义国民收入的货币理论 – 基本假设 – 货币理论模型 – 重要结论：货币数量的增加将直接导 致名义国民收入的增加 – 传到机制：资产重组
（二）货币主义的主要理论
3. 通货膨胀理论 自然失业率 菲利普斯曲线的三个阶段 货币供给量的过度增长与通货膨胀 – 通货膨胀的直接原因 ❖ 货币供给的过度增长 – 货币供给过度增长的原因
三、供给学派
（一）供给学派的形成
1. 供给学派及其主要代表人物 罗伯特·蒙代尔：供给学派的先驱 阿瑟·拉弗：最引人注目的代表人物 裘德·万尼斯基、保罗·克雷·罗伯茨、 乔治·吉尔德、马丁·费尔德斯坦
2. 供给学派产生的背景 3. 供给学派的理论渊源——萨伊法则 4. 供给学派的实践——里根政府
（二）供给学派与凯恩斯学派的 争论
1. 供给与需求哪个更重要？ 2. 储蓄是抑制还是促进经济增长？ 3. 应该如何认识税收与税率对经济的影响？ 4. 政府应该怎样安排转移支付和就业政策？ 5. 政府干预规章制度应该多一些好，还是少
一些好？
（三）供给学派的基本理论
1. 经济发展的决定性因素：供给与生产率 供给决定需求 生产过剩的原因 经济增长决定于供给
（三）货币主义的政策主张
2. 就业政策与负所得税方案 自然失业率有上升趋势； 降低自然失业率——改善市场结构； 提高就业率 – 减少或消除劳动力流动障碍； – 进行技术培训； – 提供就业信息和就业渠道； – 负所得税方案。
（三）货币主义的政策主张
3. 实行浮动汇率制度 实现多边自由贸易的必要条件； 实现经济全球化的先决条件； 反对冻结汇率的管制手段。 – 浮动汇率 ≠ 不稳定的汇率
（一）货币主义简介
3. 货币主义的基本观点 通货膨胀随时随地都是一种货币现象； 货币数量最初影响的不是收入，而是资 产调整； 货币量和利率之间步调不一致； 货币政策非常重要。
（一）货币主义简介
4. 货币主义的经济主张 继承了芝加哥学派的传统； 经济自由主义的思想； 自由的市场经济不等于无政府主义； 经济自由政策。
第三讲 凯恩斯主义的反对派
一、凯恩斯主义反对派简介
1. 凯恩斯主义反对派的产生 凯恩斯主义理论无法对 “滞涨”现象 作出合理解释。
2. 凯恩斯主义的主要反对派 货币主义学派 供给学派 新古典宏观经济学派
二、货币主义（Monetarism）
（一）货币主义简介
1. 货币主义的产生 20世纪50年代：出现在美国； 20世纪60年代以后：逐步发展成为新 自由主义具有深远影响的一个学派； 20世纪70年代以后：西方资本主义国 家开始实践,以摆脱经济“滞涨”。
凯恩斯的新货币需求方程
P与M正比变化； 强调货币的储藏手段的职能。
M/P=L(y,r)=L1(y)+L2(r)
注重利息率和收入对货币需求的影响
• 弗里德曼的新货币数量论
忽略了人们对财富的持有量对 货币需求的影响。
弗里德曼的新货币数量论
M/P=f(rb,re,rp,w,y,u)
弗里德曼的新货币数量论：M/P=f(rb,re,rp,w,y,u) 货币需求量取决于：
（四）新古典宏观经济学的 政策理论
3. 公债效果的中性 公债与税收的共性和区别 凯恩斯主义：公债和税收的效果是非中性 的； 巴罗：公债和税收的效果是中性的。 – 复兴了“李嘉图等价定理” 政策含义： – 刺激经济的减税财政政策是无效的。