期货市场基础知识要点 第四章
期货基础知识学习教材
期货基础知识教程第一章 什么是期货交易 2第二章 为什么要进行期货交易 5第三章 谁可以进行期货交易 7第四章 期货市场组织结构 8第五章 商品期货 9第六章 金融期货 10第七章 国内三大期货交易所及期货品种简介 12第八章 期货交易流程 20第九章 如何参与期货交易 21第十章 期货的套期保值 26第十一章 期货的投机与套利 28第十二章 期货行情分析 30第十三章 期货市场投资理念 32第十四章 期货市场的风险防范 34第十五章 期货市场的管理与法规 39第一章 什么是期货交易一、期货交易的产生期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物，它与现货交易在交易方式和交易目的上截然不同。现货交易是根据合同商定的付款方式买卖商品，在一定时期内进行实物交割，从而实现商品所有权的转移。而商品期货交易只需交纳少量保证金，通过在商品交易所公开竞价买卖期货合约，并在合约到期前通过对冲，即先买进后卖出或先卖出后买进，以及进行实物交割来完成交易。期货交易的主要目的在于转移现货交易中的风险，包括价格风险、利润风险和汇率风险等，或猎取风险利润，因此在交易中进行实物交割的数量很少，通常仅占交易量的1—2%。期货交易是从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期时，交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现，由于价格、利率或汇率的波动，合同本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。为适合这种业务的发展，期货交易应运而生。期货交易虽然是从现货交易中发展而来，但它已脱胎换骨，形成了自己独特的风格。二、期货交易的基本特征★合约标准化：期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约除价格外，所有条款都是预先规定好的，是标准化的。★交易集中化：期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理。★双向交易和对冲机制：因为期货合约是标准化的，所以，绝大部分交易可通过反向对冲操作解除履约责任。★每日无负债结算制度：为了有效地控制期货市场的风险，现代期货市场普遍建立了一套完整的风险保障体系，其中最重要的就是以保证金制度为基础的每日无负债结算制度。杠杆机制：期
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•14
第三章、期货的套期保值
一、套期保值的概念、基本特征及实现条件 二、套期保值的种类 三、套期保值的应用 四、基差与套期保值
•授课：XXX
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一、套期保值的概念、基本特征及实现条件
（一）套期保值的概念
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用 期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物， 对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的 价格进行保险的交易活动。
称为逐日盯市。结算部门在每日交易结束后，按当日结算
价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、
税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，并相
应增加或减少保证金。 •授课：XXX
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三、期货交易与现货交易
（1）期货交易与即期现货交易---即期现货交易在成交
后立即交割，是一种表现为“一手交钱，一手交货”的交 易方式。现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交 易的对象是标准化合约。可见，在期货交易中买卖的是关 于某种标的物的标准化合约，而非标的物本身，而且并非 所有的实物商品和金融产品都能成为期货合约的标的物。 期货合约的标的物是有限的特定种类的实物商品和金融产 品，一般具有便于储藏运输、品质可界定、交易量大、价 格频繁波动等特性。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
Fqtm09年期货基础知识章节复习要点与重点汇总
生命中，不断地有人离开或进入。于是，看见的，看不见的；记住的，遗忘了。生命中，不断地有得到和失落。于是，看不见的，看见了；遗忘的，记住了。然而，看不见的，是不是就等于不存在？记住的，是不是永远不会消失？
2009年期货基础知识章节复习要点与重点汇总
第一章期货市场概述（要点与重点）
1．期货市场最早萌芽于欧洲（单选）
2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A
3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选）
4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选）
5．远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。（判断、单选）
6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。
8．1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所（CME）。
9．1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。
11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。
12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断）
期货基础知识考试知识点梳理
期货基础知识考试知识点梳理
2017年期货基础知识考试知识点梳理
2017年期货从业资格考试科目：期货从业资格考试科目为两科：《期货基础知识》、《期货法律法规》。每科目考试时间均为100分钟。接下来店铺为大家编辑整理了2017年期货基础知识考试知识点梳理，想了解更多相关内容请关注店铺!
股指期货投机策略
股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股指期货合约价格的变动趋势作出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。
一般而言，分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法和技术面分析方法。基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。技术分析方法重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。
股指期货跨期套利
跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利，它是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买进(卖出)某一月份的股指期货的同时卖出(买进)另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。
(一)不同交割月份期货合约间的价格关系
股指期货一般都有两个到期交割月份以上合约，其中交割月离当前较近的称为近期合约，交割月离当前较远的称为远期合约。当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场;近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场。
金融市场基础知识考试大纲第四章第二节
金融市场基础知识考试大纲第四章第二节
第四章债券市场
第二节债券的发行与承销
掌握我国国债的发行方式;熟悉记账式国债和凭证式国债的承销程序;熟悉国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。
了解财政部代理发行地方政府债券和地方政府自行发债的异同。
熟悉我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定;了解次级债务的概念、募集方式;了解混合资本债券的概念、募集方式。
熟悉我国企业债券和公司债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形;了解企业债券和公司债券发行的条款设计要求。
熟悉企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织;熟悉中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制。
熟悉证券公司债券的发行条件与条款设计;了解证券公司次级债券的发行条件;了解证券公司债券发行的申报程序、申请文件的内容;熟悉证券公司债券的上市与交易的制度安排。
了解国际开发机构人民币债券的发行与承销的有关规定。
期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制度与期货交易流程试题中大网校
2010年期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制度与期货交易流程试题
总分：97分及格：0分考试时间：120分
每题0.5分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。
(1)在日本的期货市场上，较为流行的叫价方式是（）。
(2)（）成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
(3)下列关于“套期保值交易实行审批制度”说法不正确的是（）。
(4)每日结算后，当期货会员的结算准备金低于最低余额时，期货会员必须在（）补足至结算准备金最低余额。
(5)标准仓单是由（）制定的，在交割仓库完成入库商品验收，确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。
(6)结算担保金是指由（）依交易所规定缴存的，用于应对其违约风险的共同担保资金。
(7)国内交易所期货合约的开盘价由（）产生。
(8)实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该（），了结未平仓合约的过程。
(9)交易所会员对结算结果有异议，应在（）以书面形式通知交易所。
(10)在我国，（）实行会员分级结算制度，交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。
(11)在股票指数期货交易中，当价格波幅触及所规定的“熔断”点数时（）。
(12)期货交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例，通常为（）缴纳保证金资金，用于结算和保证履约。
(13)结算准备金余额的计算公式应为（）。
(14)（）是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。
(15)合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为（）。
期货基础知识培训
(国债事件/红小豆/绿豆)
(四) 我国期货市场的建立与规范
3.新中国期货市场之清理整顿
监管架构的确立 中国证券监督管理委员会负责具体工作
行业自律机构——中国期货业协会 2000年12月29日成立
期货交易所的清理整顿
股指期货
(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约
• S&P500 恒生指数 日经Nikkei225
期货市场的发展
• 源于股票交易，后来移植到期货交易中，发展更为迅猛 。
期货期权
• 期货期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而 是一种权利，是一种“权钱交易”。
• 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期 货交易所(CBOT)上市，为其他商品期货和金融期货交易 开辟了一方新天地，引发了期货交易的又一场革命。
投机者是期货市场风险的承担者。
规避风险的功能
期货套期保值
指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向 相反的商品期货，在未来某一时间通过卖出或买进期货 合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建 立一种盈亏对冲的机制。
最终效果要取决于期货价格与现货价格的价差(称为基 差)在期货市场建仓时和平仓时的变化。远期交易承担 的是对现货价格能否准确预期的风险，是单一的现货市 场价格变动的风险，而套期保值效果的好坏则取决于基 差变动的风险，很显然，价差的变化要比单一价格的变 化小得多。
2020年期货从业资格考试基础知识要点：中外期货市场概况
2020年期货从业资格考试基础知识要点：中外期货市
场概况
第一章期货市场概述
第四节中外期货市场概况
一、世界期货市场
1、芝加哥期货交易所CBOT(最早上市农产品和利率期货)
2、芝加哥商业交易所(1874)CME——1969年成为世界肉类、畜类期货交易中心，最早上市外汇期货
以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团
3、NYMEX纽约商业交易所的分部COMEX纽约商品交易所：成交量的黄金期货
4、堪萨斯期货交易所(KCBT)，世界最主要的硬红冬小麦交易所之一，最早上市股指期货。
5、外汇期货-1972-芝加哥商业交易所CME 国际货币市场分部
利率期货-1975-芝加哥期货交易所CBOT——国民抵押协会债券期货合约
股指期货-1982-美国堪萨斯期货交易所KCBT——价值线综合指数期货合约
6、伦敦金属交易所(1876)LME——世界的有色金属交易中心，最早的金属期货交易诞生于英国。
7、伦敦国际金融交易所 (LIFFE)，金融期货交易所之一，
8、伦敦国际石油交易所(IPE)，欧洲能源期货市场。
9、纽约商业交易所(COMEX)和伦敦洲际交易所(ICE)是世界上应先
里的能源期货交易所。
10、1975年10月芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券(GNMA)期货合约是世界上第一个利率期货合约。
11、1977年8月美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量的金融期货合约。
12、北美、欧洲和亚太地区三足鼎立。金融类占91%
13、前三名交易所：芝加哥商业交易所集团、韩国交易所KRX、欧洲期货交易所EUREX
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试
《期货基础知识》知识点汇总
第一章期货市场概述
第一节期货市场的产生和发展
1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系
3、期货交易的基本特征
合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）
4、期货市场的发展
商品期货
农产品期货
金属期货
主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货
纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力
金融期货
外汇期货
CME设立国际货币市场分部（IMM）
利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约
股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约
其他品种
天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货
指数期货
5、期货交易在衍生品交易中的地位
交易量：北美:亚太:欧洲
衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类
衍生品
远期:远期外汇合约受欢迎
期货
期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权
互换:利率互换和外汇互换
第二节期货市场的功能与作用
1、期货市场的规避风险、价格发现功能
2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版
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第一章期货市场概述
一、期货市场的定义和特征
1、期货市场的定义：期货市场是指从事期货交易的场所，是建立在高度组织化和规范化基础上的，具有高风险、高收益的特点。
2、期货市场的特征：（1）合约标准化：期货市场交易的合约是标准化的，规定了交易商品的质量、数量、交割地点等信息。（2）保证金制度：期货交易实行保证金制度，交易者只需支付合约价值的一定比例作为保证金，便可进行交易。（3）对冲机制：期货市场具有对冲机制，交易者可以通过买入或卖出相应合约来对冲风险。（4）结算价制度：期货市场实行结算价制度，以保障交易双方的利益。
二、期货市场的功能和作用
1、期货市场的功能：（1）价格发现：期货市场能够提前反映未来现货市场的价格趋势，为市场提供定价参考。（2）风险管理：期货市场为市场参与者提供了一种风险转移工具，帮助其规避价格波动等风险。（3）投机：期货市场为投机者提供了投机的场所，增加了市场流动性。
2、期货市场的作用：（1）促进经济发展：期货市场为产业客户提供了一种有效的融资方式，同时促进了该行业的发展。（2）完善金融市场体系：期货市场是金融市场体系的重要组成部分，有利于完善金融市场体系。（3）稳定国民经济：期货市场通过提供风险转移工具，有助于稳定国民经济。
三、期货市场的组织结构
1、期货交易所：是期货市场的核心机构，负责组织期货交易，制定交易规则，监管交易过程，保障交易双方的权益。
2、期货结算所：是期货市场的结算机构，负责结算交易双方的合约盈亏，并实施风险控制。
期货从业《基础知识》重点笔记
期货从业《基础知识》重点笔记
2017年期货从业《基础知识》重点笔记
期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。下面是应届毕业生店铺为大家搜索整理的2017年期货从业《基础知识》重点笔记，希望对大家有所帮助。
程序化交易
(一)概念：程序化交易(ProgramTrading)，又称程式化交易，是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为。
(二)境内外程序化交易的发展
1.起源于20世纪80年代的美国;
2.早期的程序化交易是指在纽约股票交易所(NYSE)同时买卖超过15只以上的股票组合的交易，分为买入和卖出两种。有时也被称为篮子交易(BasketTrading)。
(三)程序化交易系统的形式
1.价值发现型;
2.趋势追逐型;
3.高频交易型;
4.低延迟套利型。
(四)程序化交易系统的设计
1.交易策略的提出：自上而下和自下而上;
2.交易策略的程序化;
3.程序化交易系统的检验：统计检验、外推检验和实战检验;
4.程序化交易系统的优化。
期货市场作用
(一)期货市场在宏观经济中的作用
1.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。
2.为政府制定宏观经济政策提供参考依据。
3.促进本国经济的国际化。
4.有助于市场经济体系的.建立与完善。
(二)期货市场在微观经济中的作用
1.锁定生产成本、实现预期利润。
2.利用期货价格信号，组织安排现货生产。
3.期货市场拓展现货销售和采购渠道。
4.期货市场促使企业关注产品质量问题。
证券监管局
1.中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。各地证监局是中国证监会的派出机构，中国证监会对证监局实行垂直领导的管理体制。中国证监会及其下属派出机构共同对中国期货市场进行集中统一监管。
期货法规考试知识点总结
期货法规考试知识点总结
一、期货市场基础知识
1.期货市场的概念和功能
期货市场是指交易期货合同的地点，主要功能包括风险管理、价格发现、资产配置、投
机交易等。
2.期货合同的基本特征
期货合同包括标的物、合约规格、交割日期、交割方式等基本特征。
3.期货市场参与者
包括投资者、期货公司、期货交易所、期货经纪商、保证金结算机构等。
4.期货市场的监管机构
中国证监会是我国对期货市场进行监管的主要机构，负责监管期货市场的交易、结算、
风险管理等方面。
5.期货市场的交易制度
期货市场的交易制度包括涨跌停板制度、涨跌幅限制、交易时间等。
6.期货市场的风险管理
期货市场的风险管理包括交易风险、市场风险、结算风险、信用风险等。
二、期货市场法律法规
1.期货交易法
期货交易法是我国期货市场的法定依据，主要规定了期货市场的组织、监管、交易、结
算等方面的规定。
2.期货市场监管办法
期货市场监管办法主要是对期货市场的监管机构的职责和权力进行规定。
3.期货公司监督管理办法
期货公司监督管理办法主要是对期货公司的资本、风险管理、交易行为等方面进行规定。
4.期货经纪机构监督管理办法
期货经纪机构监督管理办法主要是对期货经纪机构的业务经营、合规管理、风险控制等方面进行规定。
5.期货交易所监督管理办法
期货交易所监督管理办法主要是对期货交易所的组织管理、业务规则、交易监管等方面进行规定。
6.期货交易违法行为和处罚规定
期货交易违法行为和处罚规定主要是对期货市场中的违法行为和相应的处罚措施进行规定。
三、期货合同的基本要素和类型
1.期货合同的基本要素
期货合同的基本要素包括标的物、交割月份、交割地点、交割方式等。
期货基础知识第四章 套期保值
第四章套期保值
1.对套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一个必经步骤。（）
A.正确
B.错误
答案:B
2.当豆粕的基差从-220元／吨变为-300元／吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。（）
A.正确
B.错误
答案:B
3.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。
A.买入玉米期货合约
B.卖出玉米期货合约
C.进行玉米期转现交易
D.进行玉米期现套利
答案:B
4.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的
价格下跌风险操作，被称为（）。
A.卖出套利
B.买入套利
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
答案:D
5.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是（）。
A.加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况
B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨
C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨
D.加工制造企业担心库存商品价格下跌
答案:D
6.某大豆经销商，3个月后要采购300吨大豆，为了规避价格风险，买入3个月后到
期的大豆期货合约，下列说法中正确的是（）。
A.若大豆价格下跌，则期货市场投资收益为正
B.若大豆价格上涨，则期货市场投资收益为正
C.若大豆价格不变，则不需对期货合约做任何操作
D.大豆现货市场与大豆期货市场的损益正好抵补
答案:B
7.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。
A.现货多头
B.期货多头
C.现货空头
D.期货空头
答案:A
8.如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不但达不到规避价格风险的目的，反
期货基础知识重点
期货基础知识重点
第一章．期货市场概述
重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展
一、期货交易的起源：
现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，
1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（），
1851年引进了远期合同，
1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度
1882年对冲交易，
1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：
芝加哥期货交易所
芝加哥商业交易所（1874）——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心
以上两个2007年合并成芝加哥商业交易所集团
伦敦金属交易所（1876）——全球最大的有色金属交易中心
二、期货交易与现货交易、远期交易的关系
现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
现货交易与期货交易的区别
a交易对象不同：实物商品标准化期货合约
b交割时间不同：即时或者短时间内成交时间差
c交易目的不同：获取商品的所有权转移价格风险或者获得风险利润
d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制交易所集中公开竞价
e结算方式不同：一次性结算或者分期付款每日无负债结算制度
期货交易与远期交易
远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货从业资格知识点总结
期货从业资格知识点总结
一、期货市场基础知识
1. 期货市场的概念、功能及特点
2. 期货交易的对象、方式及具体操作流程
3. 期货市场中的基本交易品种及其特点
二、期货市场的监管
1. 期货市场的法律法规及监管机构
2. 期货市场的风险防范及监管制度
3. 期货市场的自律管理及行业纪律
三、期货市场的基本分析
1. 经济指标及其对期货市场的影响
2. 基本面分析方法及应用
3. 技术分析方法及应用
四、期货市场的交易风险与风控
1. 交易风险的概念及种类
2. 交易风险的识别与规避
3. 风险控制的工具及方法
五、期货市场的投资理论
1. 投资理论的基本原则及应用
2. 投资组合的构建及管理
3. 价值投资与成长投资的比较
六、期货市场的交易技巧
1. 期货交易的基本技巧及实战经验
2. 期货交易中的心态管理与情绪控制
3. 期货交易中的高效分析与执行策略
七、期货市场的金融工程与衍生品
1. 金融工程的概念及应用
2. 期货市场中的衍生品种类及特点
3. 期货与期权的联系与区别
八、期货市场的国际化
1. 期货市场的国际化趋势及途径
2. 国际期货市场的特点与机制
3. 国际期货市场的风险管理及合作策略
九、期货市场的综合分析与决策
1. 综合分析工具及方法的应用
2. 风险决策模型与实践
3. 投资方案的设计与实施
以上是期货从业资格考试的知识点总结，希望可以帮助大家顺利通过考试。
期货从业资格证书基础知识
1考试目的
一、考试目的
1、获取从业资格：随着期货市场的迅速发展，从业人员逐渐增多；
2、了解并掌握期货的相关知识，运用于实际当中。
二、考试方式及考题类型
1、考试方式：闭卷考试，上机考试，从题库中随机抽取试题考试
2、考试时间：100分钟。
3、考试题型及分布：
单科考试总共155道题目，其中
单项选择题：60道，每道0.5分，共30分；
多项选择题：60道，每道0.5分，共30分；
判断是非题：20道，每道0.5分，共10分；
综合题：15道，每道2分，共30分。
三、学习方法建议（仅供参考）
1、严格按照考试大纲学习，理解并掌握教材中的考试要点；
2、适当抽时间尝试着做一下模拟交易，切身体会期货交易的特点
期货市场的形成
第一章期货市场概述
第一节期货市场的形成和发展
主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。
一、期货市场的形成
1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。
2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化
3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥
4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。
1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。
1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。
后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。
标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立
期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0404-8
期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0404-8
1、一般来说，某种商品的市场规模越大，交易者资金规模越大，则该期货合约的交易单位应设计得越小。【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:一般来说，某种商品的市场规模越大，交易者资金规模越大，则该期货合约的交易单位应设计得越大。
2、商品期货的交割方式通常采用现金交割。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:商品期货的交割方式通常采用实物交割。
3、由于近期整个股市行情不明朗，股价大起大落，难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，同时以5点的权利金买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为245点。从6月5日至6月20日期间，股市波动很小，现货指数一直在245点徘徊，6月20日时两种期权的权利金都变为1点，则此时该投机者的平仓盈亏为()。【单选题】
A.盈利2000美元
B.盈利2250美元
C.亏损2000美元
D.亏损2250美元
正确答案:C
答案解析:投资者将两份期权合约同时平仓，可获得权利金2点;买入两份期权合约共花费10点，则亏损8点，每点250美元，则亏损8×250=2000美元。
4、( )是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。【单选题】
A.流通量风险
B.成交量风险
C.资金量风险
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第四章套期保值
第一节套期保值概述
主要掌握:套期保值定义；套期保值的实现条件；套期保值者的定义；套期保值者的特点；套期保值的种类。
第二节套期保值的应用
主要掌握：卖出套期保值的应用情形及操作；买入套期保值的应用情形及操作。
第三节基差与套期保值效果
主要掌握：完全套期保值与不完全套期保值的含义；基差的概念；影响基差的因素；基差与正反向市场的关系；基差的变动；基差变动与套期保值效果的关系；套期保值有效性的衡量。第四节套期保值操作的扩展及注意事项
主要掌握：套期保值操作的扩展；期转现；期现套利；基差交易；企业开展套期保值业务的注意事项。
从业考试中：有一定量单选题、多选题，有少量判断题，计算题及综合题居多，综合题大致为4道题左右（主要集中在套期保值结果计算、基差与套期保值效果分析、期转现、基差交易四个知识点），本章难度较大，以理解为主，涉及记忆的知识内容极少，占分比值大概为10-15分左右。
第一节套期保值的概述
一、套期保值的定义
在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。
套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等。
二、套期保值的实现条件
套期保值的核心是“风险对冲”，也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。
实现条件：
1、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。——品种相近数量相当
选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。
2、期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。（方向相反）
3、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。（时间相同或相近）
三、套期保值者
套期保值者（Hedger）是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。
可以是生产者、加工者、贸易商和消费者，也可以是银行、券商、保险公司等金融机构。套期保值者特点：
1、生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其利润的稳定性。
2、避险意识强
3、生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金规模和操作经验
4、所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长
四、套期保值的种类
卖出套期保值(Selling Hedging)，又称空头套期保值(Short Hedging)通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
买入套期保值(Buying Hedging)，又称多头套期保值(Long Hedging)通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买人的商品或资产的价格上涨风险的操作。
卖出和买入套期保值的区别
套期保值种类现货市场期货市场目的
卖出套期保值现货多头或未来要卖出现货期货空头防范现货市场价格下跌风险
买人套期保值现货空头或未来要买现货期货多头防范现货市场价格上涨风险
第二节套期保值的应用
一、卖出套期保值的运用
1、适用范围
将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人
2、适用情形
★情形1：直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物，担心日后出售时价格下跌。
如：农场主为防止收割时，农作物价格下跌；
矿业主为防止矿产开采以后价格下跌；
★情形2：储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去（此时持有现货多头头寸），担心日后出售时价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。
★情形3：预计未来销售某种商品，但销售价格尚未确定担心市场价格下跌，使收益下降。※大多数的生产者、加工商、进口商、贸易商等现货商品的需求者或者未来的供应者，采用空头套期保值方法
卖出套期保值的利弊分析
利：
1、能够回避未来价格下跌的风险
2、经营企业按目标价格实现销售收入
3、有利于现货合约的签订。
弊：
放弃了获得价格有利时的获利机会
二、买入套期保值运用
1、适用范围
准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。
2、适用情形
★情形1：预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购人成本提高。
例如：加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况。
★情形2：目前尚未持有某种商品或资产，但是已按固定价格将该产品卖出（此时现货空头），
担心市场价格上涨。
★情形3：按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购买该商品进行生产（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，购入成本提高。
※大多数销售商、出口贸易商、农场主等现货市场中商品的供应者或未来的需求者采取多头套期保值的方法。
买入套期保值的利弊分析
1、买入套期保值能够回避价格上涨带来的风险。
2、提高企业的资金使用效率。
3、对需要库存的商品来说，节省了一些仓储费、保险费和损耗费。
4、能够促使现货合同顺利签订
套期保值在回避价格不利风险的同时，也放弃了价格有利时的获利机会。
第三节基差与套期保值效果
一、完全套期保值与不完全套期保值
1、完全套期保值或理想套期保值：两个市场的盈亏是完全冲抵的。
2、不完全套期保值或非理想套期保值：两个市场盈亏非刚好完全相抵。
3、导致不完全套期保值的原因
（1）期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致
（2）由于期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异，当不同等级的商品在供求关系上出现差异时，虽然两个市场价格变动趋势相近，但在变动程度上会出现差异性。
（3）期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异。
（4）因缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值，只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值时，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性，从而导致不完全套期保值。
二、基差概述
（一）基差的概念
1、含义：某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。
2、基差＝现货价格一期货价格。
3、基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同
4、基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格。
5、特定的交易者可以拥有自己特定的基差。
（二）影响基差的因素
1、时间差价
持仓费（持仓成本)——为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短成正比。距交割时间越近，持仓费越低。
2、品质差价
由于期货价格反映的是标准品级的商品的价格，如果现货实际交易的品质与交易所规定的期货合约的品级不一致，则该基差的大小就会反映这种品质差价
3、地区差价
如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。
现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水；
现货价格低于期货价格，则基差为负数，又称为远期升水或现货贴水。