(完整版)国际金融学陈雨露第四版课后习题答案第五章
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第五章
三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
1.证券化趋势是指在国际资本市场中，国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。
答案与解析：选对。相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升，国际资本市场上的融资渠道逐渐由银行贷款为主转向各类有价证券为主，逐渐形成了证券化趋势。
2.与回购市场相比，同业拆借市场一个重要特征就是不需要抵押品。
答案与解析：选对。回购市场，是以回购方式进行的证券交易，其实是一种有抵押的贷款：同业拆借市场是一种信用拆借，不需要抵押品。
3.非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，因为条件过于苛刻，因此不大实用。
答案与解析：选错。非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，但非抛补利率平价考虑了预期的因素，能在一定程度反映汇率的变动，因而并不能说非抛补利率不实用。
4.抛补利率平价、非抛补利率平价和实际利率平价的共同特征是通过各国之间资产价格的关系来判断金融市场一体化的程度，因此属于价格型评价方法，而储蓄与投资模型则属于数量型评价方法。
答案与解析：选对。
5.机构投资者所带动的巨额资金在国家间的迅速转移，加剧了各国金融市场价格的波动，无法起到丝毫的稳定作用。
答案与解析：选错。不同的国际投资机构对金融风险有不同的影响，比如国际间的保险业对金融市场的稳定具有积极作用。
6.如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
答案与解析：选对。因为如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，一国的金融危机就会传染到其他各国。因此，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
国际金融 (第6版)陈雨露 课后习题答案详解
表1-2外汇汇率
第一章课后习题答案
要点具体内容
Key Terms
1.外汇
答：外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。外汇买卖是债权的转移，而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。因此，外汇的主要特征有：①外汇是以外币表示的金融资产。任何以本国货币表示的信用工具、支付手段、有价证券等对本国人来说都不能称其为外汇。②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。如果某种资产在国际间的自由兑换受到限制则不能称其为外汇。比如，有些国家的货币当局实行外汇管制，禁止本币在境内外自由兑换成其他国家的货币，以这种货币表示的各种支付工具也不能随时转换成其他货币表示的支付手段，那么这种货币及其标识的支付工具在国际上就不能称作外汇。根据外汇定义可知，可兑换的外国货币（包括纸币、硬辅币等）是一种外汇资产。但这只是外汇资产中最基本的一种形式，也是最狭义的外汇形式。随着信用制度的发展，产生了许多其他形式的外汇资产，它们包括：外币有价证券，如政府债券、公司债券、股票等：外汇支付凭证，如外国汇票、本票、支票等；外币存款凭证，如银行存款凭证、邮政储蓄凭证等等。
2.汇率
答：外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，即用一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率一般有三个价：买入价、卖出价和中间价。买入价是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。在直接标价法下，外币折合本币数量较少的汇率为买入价：釆用间接标价法时，本币折合外币数量较多的汇率为买入价。
卖出价是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率，采用直接标价法时，外币折合本币数量较多的汇率为卖出
国际金融学陈雨露第四版课后习题答案
第七章作业
1.为什么国际直接投资要采用不同的方式合资与独资方式各有什么利弊
答：由于世界各国的文化传统、经济发展程度、政体和管理体制存在差异,企业组织形式也各不相同,主要有独资企业、合伙企业和公司制企业;不同性质的企业,在企业设立、登记、组织机构、经营管理、并购以及缴纳赋税等方面相差甚远;因此,企业在做出对外
直接投资决策前,首先应该明确直接投资方式;根据不同国家、不同企业形式的法律特点
和跨国企业本身的实际情况,选择一种最合适的直接投资方式;
合资方式主要有两种：股权式合营和契约式合营;股权式合营有限责任,投资风险较小；东道国给予一定的保护；能利用东道国的资金,开广筹资渠道；利用合作伙伴的优势,获得有比较优势的人力资源、紧缺的原材料；轻易突破东道国的贸易壁垒,进入东道国的市场；企业的组建、审批程序相对复杂,费用较高；公司股东多,需要定期公布公司经营
状况等信息,保密性差；投资者赋税较重;契约式合营设立简单；实现合伙人的优势互补；许多国家不对合伙企业单独征税;承担无限连带责任,风险大；采取所有权和管理权相一
致的管理原则,影响决策效率;存续期不够稳定;
独资企业受政府控制少；经营管理灵活主动；容易保守企业秘密,不必定期向股东汇报；容易通过转移定价避税；充分使用投资者的先进技术、管理经验,保证产品质量和效益；风险较大,对企业全部负债承担无限责任；发展受到限制,资金来源受到限制；没有
现成的生产基地,缺乏合作伙伴难以与有影响的政府机构发展联系;
2.不同的东道国政府对待直接投资的态度会何会有差异
答：一旦接受跨国直接投资,东道国的诸多经济资源将不得不与国外投资者分享,东
国际金融学陈雨露第四版课后习题答案 第四章
第四章作业
1.说说欧洲美元是什么意思。
答：欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是同质的，具有相同的流动性和购买力。所不同的是，欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束。这里的“欧洲”，是指“非国内的”、“境外的”、“离岸的”，并非地理意义上的。
2.欧洲美元市场的出现会影响美联储的货币政策吗？
答：欧洲美元市场的优势在于不受任何国家法令限制，免税，不缴纳法定储备，流动性强，主要作为银行间同业短期资金批发市场，参与者多为商业银行、各国央行及政府，主要借款人为跨国公司，交易对象多为具有标准期限的定期存款，一般为短期，其余为可转让存单。
随着市场业务的不断拓展，目前欧洲美元市场的地理范围和借贷币种也正在不断扩大。但由于它的流动性太强，不受约束，因而也是造成国际金融市场动荡不定的主要因素。
由此来看，它会影响美联储的货币政策。
4.欧洲货币市场运行是否存在信用膨胀问题？欧洲货币市场规模不
断扩大是否会威胁国际金融稳定？
答：存在信用膨胀问题。欧洲货币市场作为实现国际资本转移的场所，其加速国际贸易的发展，促进国际金融密切联系的作用是其他国际金融市场和转移渠道无法相比、无法替代的。欧洲货币市场是个信用市场，但它仍同远期外汇市场发生着紧密的联系。在一些国际大银行中，欧洲货币交易往往就是通过其外汇业务部门而不是信贷部门进行的。欧洲货币市场与外汇市场的结合，给市场带来了更广阔的活动空间。与此同时，各国际金融中心除了信用评级机构和中央结算体系外，并没有任何正规的金融管理部门实施对欧洲货币市场上金融机构以及它们所进行的信贷业务活动的管理，在这种情况下，如何控制各个金融中心，乃至全球的欧洲货币市场信贷规模是一个重要问题。欧洲货币市场并不大量增加金融系统创造货币和信贷的能力。这并不意味着欧洲货币市场没有信用膨胀。由于欧洲货币市场没有准备金规定，只受对借贷资本的需求和贷款机构本身的谨慎态度的限制，信用膨胀的可能性也很大。一个经济社会越开放，越难进行贷款倍数分析。很难通过欧洲货币的准备金比率和再贷款率确定欧洲货币扩张的固定倍数，而且，欧洲货币市场的增长，并未经历西方传统意义上的倍数扩张过程，它并不存在那种传统意义上的倍数扩张的“货币基础”。因此，关于欧洲货币市场的信用膨胀程度，目前尚难做出准确的定量结论。以上论述说明，欧洲货币市场有一定的信用膨胀问题，但是并没有想像中那么可怕，只要加强管理还是可以控制的。各国应该严格区分境外市场与境内市场业务，防止国际游资扰乱国际金融市场秩序。
陈雨露《国际金融》复习笔记和课后习题详解(含考研真题)(第三章 外汇衍生产品市场)【圣才出品】
第三章外汇衍生产品市场
3.1 复习笔记
一、外汇衍生交易的特征
1．外汇衍生产品的基本特征
（1）未来性
衍生产品交易是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。未来性是衍生产品最基本的特性。
（2）杠杆效应
衍生产品通常采用保证金交易方式，只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。
（3）风险性
衍生金融工具内在的杠杆作用和工具组合的复杂性、随意性，决定了金融衍生交易的高风险性。
（4）虚拟性
虚拟性是指金融衍生工具所具有的独立于现实资本运动之外，能给金融衍生工具的持有者带来一定收入的特性。
（5）高度投机性
当一种金融产品价格进入上升周期时，价格越是上涨，就越是有人因为预期价格继续上涨而人市抢购，从而使得价格真得进一步上涨。
（6）设计的灵活性
金融衍生产品由于种类繁多，其创造具有一定的灵活性，故较传统金融产品更能适应不同市场参与者的需要。
（7）账外性
金融衍生产品是对未来的交易。按照现有的财务规则，在交易结果发生之前，交易双方的资产负债表中都不会记录这类交易的情况。因此，其潜在的盈亏或风险无法在财务报表中体现。
（8）组合性
从理论上讲，金融衍生品可以有无数种不同形式，可以把不同时间、不同基础工具、不同现金流量的种种工具组合成不同的合约。
2．外汇衍生交易的风险与回报
（1）衍生金融交易的风险
衍生金融交易之所以会有风险，是由衍生金融工具的特性所决定的。衍生金融工具有着高度的灵活性和杠杆性。
（2）衍生金融交易的风险种类
①价格风险。即衍生金融工具价格变化产生的风险。衍生金融工具价格的波动幅度超过基础资产现货价格的波动幅度，为交易者带来极大的风险。
金融学第四版课后答案
金融学第四版课后答案
【篇一：金融市场学高教社第四版课后参考答案】lass=txt>习题二
1.b、e、f
2.略
3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、
可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有
浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定
期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556rmb
设回购利率为x,则：
解得：x=8%
回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：
（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回
购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
（2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时
调整的。
（3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，
如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场
利率而确定的。
真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316 －1=2.35%
6.平均收益率
=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3
.12% 习题三答案
人大金融学院考研书目详细罗列
人大金融学院考研书目详细罗列
破釜沉舟,百二秦关终属楚,苦心人,天不负,卧薪尝胆,三千越加可吞吴。凯程金
融硕士老师给大家系统介绍。
、人大金融硕士参考书有哪些?
人大金融硕士专业课150分,是至关重要的环节,很多同学因为专业课分数不够高而导致总分不够名落孙山!从考察范围上看,431综合由90分的金融学(货币银行
学+国际金融和60 分的公司理财组成,这里特别说明的是,人大金融硕士不指定参考
书,这是根据凯程与人大教授一起根据考试命题规律总结的,经过2年多实践检
验,100%可靠。
必备参考书籍分别是:
(1 黄达老先生的《金融学第2版》(貌似已经出了第三版黄老先生的书很厚很
强大,跨专业的考生估计要1个月才能完整阅读一遍。内容十分广泛,涵盖431 考试大纲上所有内容,但是讲解的很泛泛,用来理解尚行,但无法用来答题。建议跟着凯程
人大金融硕士集训营课程系统学习。
(2罗斯的《公司理财第9版》,神坛之作,所有考431综合院校的公认用书。60
分的考点在前1-18 章,投资决策方法(5、6章、收益风险模型(11章马克维茨均值方
差模型、capm模型,12章APT模型、风险衡量(13章贝塔值的确定、有效市场理论(14章和资本结构(极为重要,15章MM理论、18章杠杆企业估值。建议跟着凯程人大金融硕士集训营课程系统学习。
(3 人大431金融学综合的历年真题。
如果你以上书目学习的比较透彻了,请看以下书目:
(1 陈雨露的《国际金融第四版》,补充黄老先生书中的国际金融部分。姜波克的《国际金融新编》也可以。
(2 易纲的《货币银行学》,补充黄老先生书中的宏观经济模型和金融压抑金融
陈雨露《国际金融》(第4版)笔记和课后习题(含考研真题)详解
目录分析
1.2课后习题详解
1.1复习笔记
1.3考研真题与典 型题详解
2.2课后习题详解
2.1复习笔记
2.3考研真题与典 型题详解
3.2课后习题详解
3.1复习笔记
3.3考研真题与典 型题详解
4.2课后习题详解
4.1复习笔记
4.3考研真题与典 型题详解
5.2课后习题详解
5.1复习笔记
5.3考研真题与典 型题详解
陈雨露《国际金融》（第4版）笔 记和课后习题（含考研真题）详解
读书笔记模板
01 思维导图
03 读书笔记 05 作者介绍
目录
02 内容摘要 04 目录分析 06 精彩摘录
思维导图
关键字分析思维导图
陈雨露
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第版
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笔记
汇率
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内容摘要
本书特别适用于参加研究生入学考试指定考研参考书目为陈雨露《国际金融》的考生，也可供各大院校学习 陈雨露《国际金融》的师生参考。陈雨露主编的《国际金融》（中国人民大学出版社）是我国众多高校采用的国 际金融优秀教材，也被众多高校（包括科研机构）指定为“金融类”专业考研参考书目。作为该教材的学习辅导 书，本书具有以下几个方面的特点：1．整理名校笔记，浓缩内容精华。在参考了国内外名校名师讲授陈雨露主编 的《国际金融》的课堂笔记基础上，本书每章的复习笔记部分对该章的重难点进行了整理，因此，本书的内容几 乎浓缩了配套教材的知识精华。2．解析课后习题，提供详尽答案。本书以陈雨露主编的《国际金融》为基本依据， 参考了该教材的国内外配套资料和其他国际金融教材的相关知识对该教材的课（章）后习题进行了详细的分析和 解答，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。3．精选名校真题，囊括所有考点。本书所选考研真题基本来自指 定陈雨露主编的《国际金融》为考研参考书目的院校，并对每道题（包括概念题）都尽可能给出详细的参考答案， 条理分明，便于记忆。4．补充难点习题，强化相关知识。为了进一步巩固和强化各章知识难点的复习，每章参考 了名校题库、众多教材及相关资料，精选了部分难题，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。可以说本书的试 题都经过了精心挑选，博选众书，取长补短。本书严格按照教材内容进行编写，共分15章，每章由三部分组成： 第一部分为复习笔记，总结本章的重难点内容；第二部分是课（章）后习题详解，对所有习题都进行了详解的分 析和解答；第三部分为考研真题与典型题详解，精选近年考研真题，并提供了详细的解答。
国际金融第四版课后习题答案
国际金融第四版课后习题答案
【篇一：国际金融学陈雨露第四版课后习题答案第二
章】
么全球存在着外汇市场？
答：由于各国的货币制度存在着差异，因此各国的货币币种不同，在国际债权债务清偿时，首先要解决各国货币之间的兑换问题，由此产生了外汇市场。
通常认为，国际贸易是外汇市场建立的最主要的原因。国际贸易中债权债务的清偿需要用一定数量的一种货币去兑换另一种活腻，这个问题的解决则需要依靠外汇市场交易。
透过国际贸易需要跨国货币收付这种现象，挖掘外汇市场起源的本质。可以看出，外汇市场真正的起源在于：（1）主权货币的存在；（2）非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在；（3）金融风险的存在，对于与预期的外币负债有关的汇率风险，外币资产可能会起到直接的防范作用，而且即使没有计划任何外国购买行为，外国资产也可以降低一项投资回报组合（以本币计价）的整体变动性；（4）投机获利动机的存在，本国居民也许仅仅是认为外币资产被低估，因此他们可能只是为了纯粹的投机目的而要求持有外汇，从而赚取更高额的回报。
2.外汇市场有哪些功能？
答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展、国际投资和各种国际经济往来的实现提供便利条件。其功能主要表现在以下方面：
1.反映和调节外汇供求
一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。
2.形成外汇价格体系
银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节，因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。
陈雨露《国际金融》(第4版)笔记和课后习题(含考研真题)详解
陈雨露《国际金融》（第4版）笔记和课后习题（含考研真题）
详解
第一章外汇与外汇汇率
1.1 复习笔记
一、外汇
1外汇的定义
外汇的含义需要从两方面来了解：
（1）动态的外汇概念：指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系：
（2）静态的外汇概念：指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和工具。
2．外汇的主要特征：
（1）外汇是以外币表示的资产。
（2）外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。二、外汇汇率
1汇率的定义
外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价。也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。
2．汇率标价方法
由于两种不同的货币可以互相表示，所以本币与外币就有两种基本的汇率标价方法：一是直接标价法；二是间接标价法。20世纪五六十年代以后，西方各国的跨国银行又普遍同时采用了“美元标价法”。
（1）直接标价法
直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。这种标价法的特点是，外币数额固定不变，折合本币的数额根据外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。如果一定数额的外币折合本币数额增加，说明外币升值、本币贬值；反之，如果一定数额的外币折合本币数额减少，则说明外币贬值、本币升值。
（2）间接标价法
间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准来计算折合若干单位的外国货币。3．汇率的种类
（1）从银行外汇买卖的角度出发，可以分为买入价、卖出价和中间价。
①买入价，即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。
国际金融学习题人大陈雨露主编
三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确..
1.固定汇率制的最大优点是消除了个人和厂商对外经济交往中的汇率风险;有利于经济稳定;又有助于控制国内通货膨胀;因而成为新兴市场国家的最佳选择..
答案与解析：选错..固定汇率制的一个缺陷是它不可避免地会自动输入国外的通货膨胀;而且在动荡的国际金融环境中;未能及时调整的僵化的固定汇率一旦背离了国内外实际经济状况;就会成为投机资本攻击的对象;从墨西哥金融危机和阿根廷金融危机以来;一个个固定汇率制被冲垮;新兴市场国家转而向浮动汇率制迈步..
2.固定汇率制并不意味着汇率水平永久固定不变;官方调整本币目标价值的理由往往并不局限于经济因素;所以固定汇率制下的汇率变动比浮动汇率制更加难以预测..
答案与解析：选对..
3.自由主义者强烈支持浮动汇率制;认为这种依靠汇率自发性地持续微调的汇率形成机制正是有利于经济效率的最好证据..
答案与解析：选对..
4.浮动汇率制下的汇率错位或汇率超调;是由外汇市场非理性投机活动造成的..
答案与解析：选错..汇率超调主要是由于商品市场因其自身的特性存在价格粘性和缺乏及时准确的信息造成的..
5.由浮动汇率制的两国模型可知;扩张性货币政策对外国经济具有输
出效应;由此反驳了浮动汇率制容易引起国别间宏观经济政策冲突的观点..
答案与解析：选错..由浮动汇率制的两国模型可知;扩张性货币政策对外国经济具有负溢出效应;本国货币扩张可以较为理想地提高国内收入水平;但是对外国经济却具有以邻为壑效应;趋向降低外国经济的均衡水平;容易引起国别间的宏观经济政策冲突..
国际金融陈雨露第六版笔记
国际金融陈雨露第六版笔记
摘要：
1.陈雨露的背景和成就
2.国际金融第六版的主要内容
3.第六版笔记的主要特点和价值
正文：
陈雨露教授是我国著名的经济学家，他在金融领域有着深厚的研究背景和丰富的教学经验。他的《国际金融》教材已经成为该领域的经典之作，被广大学者和学生所推崇。
国际金融第六版是陈雨露教授的最新力作，该书全面系统地阐述了国际金融的基本理论、实践应用和最新发展。书中涵盖了国际金融市场的基本概念、国际金融交易的主要类型、国际金融风险的管理策略等内容，既注重理论深度，又注重实践操作，为读者提供了全面的国际金融知识体系。
第六版笔记则是对教材的深度解读和补充，它们详细解答了教材中的难点和重点，提供了丰富的案例和实践经验，使得读者能够更好地理解和应用国际金融的理论和方法。此外，第六版笔记还结合了我国的实际金融情况，为读者提供了更多的本土化知识和应用场景。
国际金融(陈雨露)答案Word版
国际金融（第四版）陈雨露第一章答案
5.英镑/美元 1.6900/10 即1英镑=1.6900/10美元[间接标价]
卖出美元价：1.690(卖出1.690美元可以买（得）回1英镑,即卖出时，1英镑兑1.690美元)，买进美元价：1.6910（1英镑可买进1.6910美元，即买进时，1英镑兑1.6910美元）
（1）中国银行以什么价格向你买进美元？
站在银行的角度，银行要买进美元，卖出英镑，则卖出英镑的价格越高越好，因此选1.6910
（2）你以什么汇价从中国银行买入英镑？
上课的时候有个男生举手说得对，其实这一题跟上一题的逻辑是一样的，只是提问的角度不一样。
站在银行的角度，银行卖出英镑，获得美元即买进美元，则卖出英镑价格越高获得美元越多，因此还是选1.6910
（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率多少？
站在银行的角度相当于获得英镑即买入英镑，付出美元即卖出美元，也就是说花越少的美元得到英镑越好，因此选1.6900
7.1美元=7.8000/10港元
上课的时候我说应该始终站在银行角度，我认为是不对的，因为这样一来在外汇市场上中介就无利可图，这不符合逻辑，因此我们还是要看题目是在哪个立场。在本题中，我们是在中介的立场，也就是说我们必须有利可图，按照这个立场才能作出正确的价格选择。
（1）该银行向你买进美元，汇价是多少？
在我的角度，银行向我买进美元，相当于我卖出美元，我要赚钱，当然要选贵的价格，所以是7.8010
（2）如果我要买进美元，按照什么汇率计算？
我买进美元，意味着越低的价格越好，因此汇率是7.8000
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第四章
三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确。
1.国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务的在岸市场。
答案与解析：选错。国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务的离岸市场
2.通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，可以自由筹措资金，进行外汇交易，实行自由利率，无需交纳存款准备金，但是仍然要受所在国金融政策的约束。
答案与解析：选错。离岸业务一般不受所在国金融政策的约束。
3.欧洲美元是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是不同质的，具有不同的流动性和相同的购买力。
答案与解析：选错。欧洲美元是存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或是从这些银行借到的美元贷款。它与美国国内流通的美元具有相同的流动性和相同的购买力。
4.欧洲货币市场是指欧洲经营离岸金融业务的市场。
答案与解析：选错。欧洲货币市场是指货币发行国境外银行体系所创造的该种货币的存贷款业务，而不是特指欧洲某个国家的货币。
5.欧洲货币存贷业务，既游离于货币发行机构的管辖权限之外，也丝毫不受经营机构所在国会融市场的规则约束，带有极强烈的“自由主义”倾向。
答案与解析：选对。
6.美国征收利息平衡税是为了敦促海外企业把利润汇回国内。
答案与解析：选错。美国征收利息平衡税是为了改善国际收支，它规定美国人购买外国债券所得收益高于本国证券投资所得收益高于本国证券投资收益的差额部分，必须作为税款交给国家。这一措施导致海外企业不愿把利润汇回国内。
7.Off shore banking is a qualitative rather than a geographically explicit locational term.
陈雨露《国际金融》第4版课后习题及详解(国际收支与宏观经济均衡)【圣才出品】
陈雨露《国际金融》第4版课后习题及详解
第十一章国际收支与宏观经济均衡
一、重要概念
1．开放经济的宏观均衡
答：在开放经济下，宏观包括内部均衡和外部均衡两部分。①内部均衡。内部均衡包括经济增长、价格稳定和充分就业，它可以定义为国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态。
②外部均衡。外部均衡可以定义为与一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构。简单来说，是指与一国宏观经济相适应的合理的经常项目余额。外部均衡的标准是：经济理性、可维持性。
2．IS-LM-BP模型
答：IS-LM-BP模型是分析开放经济条件下国内外经济均衡的一个重要的经济模型。该模型表示，由于外贸余额是收入的函数，资本项目是国内利率的函数，假定国民收入上升，则会引起消费增加，接着进口也会增加。如果出口保持不变，就会产生贸易赤字。为了消除赤字，保持国际收支平衡，必须减少资本输出，增加资本输入，而资本的输入必须以高利率来吸引。因此，为了保持国际收支平衡，利率必须同国民收入同升降，于是在IS一LM曲线上增加了一条正斜率的国际收支曲线BP。该曲线表明：收入上升，利率也上升，从而使资本流入，由此弥补贸易赤字。
3．价格—现金流动机制
答：价格—现金流动机制是古典政治经济学代表人物大卫·休谟1752年提出的，被视
为第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说。
休谟认为，进出口数量主要取决于国内外商品的相对价格。于是，就实现了由以下四个环节相互衔接而成的价格-现金流动机制：①物价水平与进出口数量；②国际收支与黄金数量；③黄金准备与货币供给量；④货币供给量与物价水平。该机制的作用过程可以简要概括为：
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第五章作业
1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。
答：国际货币市场是对期限在1年以下的金融工具进行跨境交易的市场。各种短期金融工具是国际货币市场发展的基础。这些工具，最短的只有1天，最长的也不超过1年，较为普遍的是3~6个月。根据具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、可转让大额存单市场和国库券市场。
国际资本市场是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。
2.如何理解国际资本市场证券化趋势？这一趋势对我国金融市场发
展有何启示？
答：是当前国际资本流动的一个重要趋势，国际资本市场的证券化是指银团贷款迅速被各种债券所取代。国际市场的证券化是20世纪80年代以后尤其是近年来国际资本市场上融通机制变化的一个新趋势。产生国际资本市场证券化主要的原因有：20世纪80年代初期爆发的债务危机使人们认识到银团贷款存在着债务难以转让的缺点。一些西方国家金融制度的自由化助长了证券化的发展。
我认为我国可以在金融市场发展的过程中借鉴国际资本证券化中的一些优点。
3.抛补利率平价和非抛补利率平价之间有什么联系？
答：抛补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。非抛补利率平价的经济含义是,预期的汇
率远期变动率等于两国的货币利率之差。抛补利率平价，与非抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。
4.试分析国际金融市场上不同种类的机构投资者的投资行为特征。
答：在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有商业银行、证券公司、保险公司、养老基金和投资基金等。
（1）商业银行。作为机构投资者在国际金融市场上的投资，主要表现为对有价证券的投资。
（2）证券公司。是国际金融市场上重要的机构投资者，它广泛投资于证券市场上的多种金融工具。作为一个机构投资者，证券公司的资金主要来自于自有资金和资产管理。
（3）保险公司。投资是保险行业的核心业务，如果没有保险投资，保险企业的经营很难维持下去。
（4）养老基金。从国际经验来看，各国近年来纷纷放松对养老基金投资组合的限制，养老基金国外证券投资的比重有增大的趋势。
（5）投资基金。通过发行基金证券，集中具有共同目的的不特定多数投资者的资金，委托专业的金融投资机构进行管理和运用，在分散投资风险的同时满足投资者对资产保值增值的要求。它是一种投资者通过购买基金进行投资的间接方式，投资对象包括各类有价证券、金融衍生品及房地产、贵金属等。
5.分散化投资对风险有什么影响？
答：收益和风险是相伴随的，为追求收益而进行的金融投资也必然会带来风险。风险可以分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险影响所有金融变量的可能值。不能通过分散投资相互抵消或削弱，而非系统性风险则可以通过分散投资降低。资产组合理论证明资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间相关度极低的多元化资产组合可以有效地降低非系统性风险。
6.讨论金融市场一体化和国际组合投资之间的关系。
答：金融市场一体化消除了跨境投资的壁垒，使得国际组合投资成为可能。然而，国际组合投资的风险分散效应的前提是各国金融资产价格之间的相关性比较低。但是，金融市场的一体化会逐渐加大各国金融市场之间的相关性，使得各国证券资产的相关性逐渐加大。而各国如果某类资产和投资组合中一类资产高度正相关的话，那么在投资组合中加入该类资产所带来的风险分散化的效应就非常弱。因此，金融市场一体化程度的不断加深将大大减少国际组合投资的分散化收益，给国际组合投资带来挑战。实证研究的结论也证明，美国市场与其他市场之间的相关性在不断提高。那么，各国金融市场之间相关性的持续提高很可能会阻挠金融市场完全实现一体化。