2017注会《财管》高频考点汇总(八)

2017年注会《财管》知识点：财务报表分析

2017年注会《财管》知识点：财务报表分析2017年注册会计师的备考工作已经开始，为了使大家的复习更有针对性，中华会计网校学员在论坛中分享了注会《财务成本管理》科目的知识点，希望对大家有所帮助，祝大家梦想成真！知识点：财务报表分析一、财务报表分析的方法：比较分析法：按比较对象分类：本企业历史、同类企业、计划预算按比较内容分类：会计要素的总量、结构百分比、财务比率因素分析法：连环替代二、财务比率分析：短期偿债能力：分母均为流动负债，分子根据指标名称，指数大一点好，分母一般用全年平均数（期初期末）1、营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期负债长期资本=长期负债+所有者权益2、流动比率=流动资产/流动负债3、速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债5、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债（期末数）现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。

该比率越高，短期偿债能力越强流动比率≥速动比率≥现金比率增强短期偿债能力的因素：①可动用的银行贷款指标、②、可以很快变现的非流动资产（注意是表外影响因素，非表内）；③偿债能力的声誉降低短期偿债能力的因素：①与担保有关的或有负债；②经营租赁合同中的承诺付款例题：补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量，有助于提高企业短期偿债能力---营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，所以长期资本的增加大于长期资产的增加可以提高营运资本，也就可以提高短期偿债能力。

总结：如果比率＜1，分子分母共同时增加相同金额，则比率变大；如果比率＞1，分子分母同时增加相同金额，则比率变小。

长期偿债能力：6-9为总债务存量比6、资产负债率=总负债/总资产7、产权比率=总负债/股东权益8、权益乘数=总资产/股东权益＝1/（1－资产负债率）9、长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）=非流动负债/长期资本10、利息保障倍数（EBIT）=息税前利润/利息费用，红线值=111、现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用12、现金流量债务比=经营活动现金流量净额/总负债（期末数）资产负债率、权益乘数、产权比率三者之间是同方向变化的，即一个指标下降，另外两个指标也同时下降影响长期偿债能力的因素：①长期租赁②债务担保③未决诉讼产权比率、资产负债率数值大小与偿债能力大小反方向变动。

中国注册会计师考试2017年《财管》第三章高频考点

第三章价值评估基础【高频考点1】利率的期限结构1.含义利率期限结构是指某一时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。

2.利率期限结构的相关理论【高频考点2】复利终值和现值复利终值复利终值的计算公式复利终值系数表复利现值复利现值计算公式复利现值系数表【高频考点3】年金终值和现值1.年金的含义：等额、定期的系列收付款项。

2.年金的种类普通年金预付年金递延年金永续年金①普通年金(后付年金)：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。

②预付年金(先付年金)：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。

③递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。

④永续年金：无限期的普通年金。

【高频考点4】投资组合的风险与报酬投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。

证券组合的期望报酬率投资组合的风险计量相关系数的确定两种证券投资组合的风险衡量相关系数与组合风险之间的关系投资机会集曲线的含义有效集相关系数与机会集的关系资本市场线风险的分类重点把握的结论1.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券报酬率之间的协方差有关。

2.对于一个含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系。

3.风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出，并产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。

4.有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高期望报酬率的那段曲线。

5.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险。

6.如果存在无风险证券，新的有效边界是从无风险资产的报酬率开始并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线，该切点被称为市场组合，其他各点为市场组合与无风险投资的有效搭配。

7.资本市场线横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率。

该直线反映两者的关系即风险价格。

【高频考点5】资本资产定价模型资本资产定价模型的研究对象，是充分组合情况下风险与要求的收益率之间的均衡关系。

注会《财管》的考点整理汇总

《财务成本管理》第一章财务管理的基本原理考点1：公司制企业的特点考点2：财务管理主要内容考点3：财务管理的基本内容考点4：利益相关者要求与协调考点5：财务管理核心概念和基本理论考点6：金融工具与金融市场第二章财务报表分析和财务预测考点1：财务报表分析方法考点2：财务比率分析考点3：管理用财务分析体系考点4：资本需求的测算考点5：内含增长率的测算考点6：可持续增长率的测算第四章资本成本考点1：资本成本的概念考点2：债务资本成本的估计考点3：普通股资本成本的估计考点4：混合筹资资本成本的估计考点5：加权平均资本成本的估计第五章投资项目资本预算考点1：投项目的评估方法考点2：互斥项目的优选考点3：现金流量估计考点4：更新决策分析方法考点5：投资项目资本成本的估计考点6：投资项目的敏感性分析第六章债券、股票价值评估考点1：债券价值评估考点2：普通股价值评估考点3：优先股价值评估第七章期权价值评估考点1：期权到期价值与净损益计算考点2：期权投资策略的组合净收入与净损益计算考点3：金融期权价值的影响因素考点4：金融期权价值的评估方法第八章企业价值评估考点1：企业价值评估对象考点2：现金流量折现模型考点3：相对价值评估模型第九章资本结构考点1：资本结构理论考点2：资本结构决策的分析第十章股利分配、股票分割与股票回购考点1：股利理论与股利政策考点2：股利种类与支付程序考点3：现金股利、股票股利、股票分割与股票回购第十一章长期筹资考点1：长期筹资方式优缺点比较考点2：股票的发行方式与销售方式考点3：股权再融资考点4：长期债务筹资考点5：优先股筹资考点6：附认股权证债券筹资考点7：可转换债券筹资考点8：租赁筹资第十二章营运资本管理考点1：营运资本投资策略考点2：易变现率与营运资本筹资策略考点3：现金管理考点4：应收账款信用政策分析考点5：存货管理考点6：短期债务管理第十三章产品成本计算考点1：基本生产费用的归集与分配考点2：辅助生产费用的归集与分配考点3：完工产品和在产品的成本分配考点4：联产品加工成本分配考点5：产品成本计算方法第十四章标准成本法考点1：标准成本的种类考点2：标准成本的制定考点3：标准成本的差异分析第十五章作业成本法考点1：作业成本法的核心概念与特点考点2：作业成本计算考点3：作业成本管理第十六章本量利分析考点1：成本性态分析考点2：混合成本的分解考点3：变动成本法考点4：本量利分析第十七章短期经营决策考点1：相关成本与不相关成本考点2：生产决策方法考点3：产品销售定价方法第十八章全面预算考点1：全面预算编制方法考点2：营业预算编制考点3：财务预算编制第十九章责任会计考点1：企业组织结构考点2：成本中心考点3：利润中心考点4：投资中心第二十章业绩评价考点1：财务业绩评价与非财务业绩评价的比较考点2：关键绩效指标发考点3：经济增加值考点4：平衡计分卡第二十一章管理会计报告考点1：管理会计报告的特征考点2：内部责任中心业绩报告考点3：质量成本报告。

2017注会《财管》高频考点汇总(十三)

2017注会《财管》高频考点汇总（十三）辅助生产费用的归集和分配辅助生产费用的分配主要方法：直接分配法、交互分配法。

1.直接分配法2.交互分配法联产品和副产品的成本分配1.联产品和副产品的概念在同一生产过程中，使用同样的原料，同时生产出两种及以上主要产品(即联产品)和附带产出的非主要产品(即副产品)。

2.副产品成本计算采用简化方法确定其成本(如预先规定的固定单价确定成本)，总成本扣除副产品成本后就是主产品成本。

主产品成本=总成本-副产品成本3.联产品(主产品)加工成本分配即联产品分离前发生的生产费用(即联合成本)，按照一定的分配方法(售价法、实物数量法)在各联产品之间进行分配。

(1)售价法如果联产可以直接对外销售，则联合成本按照预计售价比例进行分配;如果需要进一步加工才能销售，则采用可变现净值比例分配。

该方法适用于联产品在分离时销售价格能够可靠计量。

①基于销售总额计算联合成本分配率=待分配联合成本÷(A产品分离点的销售总额+B产品分离点的销售总额)A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品分离点的销售总额B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品分离点的销售总额②基于可变现净值计算某产品的可变现净值=分离点产量×该产成品的单位售价-分离后的该产品的后续单独加工成本联合成本分配率=待分配联合成本÷(A产品可变现净值+B产品可变现净值) A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品可变现净值B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品可变现净值(2)实物数量法联合成本以实物数量(数量、质量)为基础进行分配。

该方法适用联产品价格不稳定或无法直接确定时使用。

联合成本分配率=待分配联合成本÷(A产品实物数量+B产品实物数量)A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品实物数量B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品实物数量分批法下产品成本的计算2.分批法举例【例13-12】某企业按照购货单位的要求，小批生产某些产品，采用分批法计算产品成本。

2017年注会《财管》知识点：财务报表分析

2017年注会《财管》知识点：财务报表分析2017年注册会计师的备考工作已经开始，为了使大家的复习更有针对性，中华会计网校学员在论坛中分享了注会《财务成本管理》科目的知识点，希望对大家有所帮助，祝大家梦想成真！知识点：财务报表分析一、财务报表分析的方法：比较分析法：按比较对象分类：本企业历史、同类企业、计划预算按比较内容分类：会计要素的总量、结构百分比、财务比率因素分析法：连环替代二、财务比率分析：短期偿债能力：分母均为流动负债，分子根据指标名称，指数大一点好，分母一般用全年平均数（期初期末）1、营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期负债长期资本=长期负债+所有者权益2、流动比率=流动资产/流动负债3、速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债5、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债（期末数）现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。

该比率越高，短期偿债能力越强流动比率≥速动比率≥现金比率增强短期偿债能力的因素：①可动用的银行贷款指标、②、可以很快变现的非流动资产（注意是表外影响因素，非表内）；③偿债能力的声誉降低短期偿债能力的因素：①与担保有关的或有负债；②经营租赁合同中的承诺付款例题：补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量，有助于提高企业短期偿债能力---营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，所以长期资本的增加大于长期资产的增加可以提高营运资本，也就可以提高短期偿债能力。

总结：如果比率＜1，分子分母共同时增加相同金额，则比率变大；如果比率＞1，分子分母同时增加相同金额，则比率变小。

长期偿债能力：6-9为总债务存量比6、资产负债率=总负债/总资产7、产权比率=总负债/股东权益8、权益乘数=总资产/股东权益＝1/（1－资产负债率）9、长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）=非流动负债/长期资本10、利息保障倍数（EBIT）=息税前利润/利息费用，红线值=111、现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用12、现金流量债务比=经营活动现金流量净额/总负债（期末数）资产负债率、权益乘数、产权比率三者之间是同方向变化的，即一个指标下降，另外两个指标也同时下降影响长期偿债能力的因素：①长期租赁②债务担保③未决诉讼产权比率、资产负债率数值大小与偿债能力大小反方向变动。

财务管理重点2017

第一章1.财务管理的内容：筹资管理；投资管理；运营资金的管理；资金分配管理。

第三章1.为了使资本筹集工作的顺利进行，必须考虑：市盈率、每股净资产、公司的行业特征、公司在同行中的地位、股票市场状况。

2.股份有限公司为筹集资金而发行的普通股，与发行公司债券、银行借款等其他筹资方式相比较：（1）普通股额优点：筹措的资金是企业稳定的资本基础；能增加公司的信誉；财务风险小；筹资限制少。

（2）普通股的缺点：资金成本高；容易分散公司的控制权；披露公司信息成本高。

3.盈余公积：指企业有指定用途的留存净利润，是根据我国《公司法》的规定，从净利润中提取的积累资金。

包括法定盈余公积和任意盈余公积。

4.未分配利润：是指未指定用途的留存利润。

（未分配给股东、尚未指定用途）5.债券的还本付息：债券的偿还（到期偿还、提前偿还、滞后偿还）；债券的付息。

6.赎回有6.强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。

第四章1.经营风险是指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。

市场需求、销售价格、成本水平、调整价格的能力、固定成本等因素的不确定性影响经营风险。

2.引起企业经营风险的原因是市场需求和成本等因素的不确定性。

3.控制经营风险的方法有：增加销售额、降低产品单位成本和降低固定成本比重等。

4.最佳资金结构是指在一定条件下，使企业的加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。

5.每股收益法（每股无差别点法）：分析资金结构与每股利润之间的关系，进而来确定合理的资金结构的方法。

第五章1.投资是指企业为了获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。

既包括对内投资也包括对外投资。

2.生产性投资的最终结果将形成各种各样生产性的资产，包括固定资产、无形资产、其他资产和流动资产。

3.项目投资具有特点：投资数额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大、投资内容多。

4.固定资产原值=固定资产投注+建设期资本化借款利息。

5.运营期自由现金流量是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润和对外投资等财务活动来源的净现金流量。

2017年注册会计师《会计》考试知识点总结(图文结合)

章节一览表第一章总论第二章金融资产第三章存货第四章长期股权投资第五章固定资产第六章无形资产第七章投资性房地产第八章资产减值第九章负债第十章所有者权益第十一章收入、费用和利润第十二章财务报告第十三章或有事项第十四章非货币性资产交换第十五章债务重组第十六章政府补助第十七章借款费用第十七章借款费用第十九章所得税第二十章外币折算第二十一章租赁第二十二章会计政策、会计估计变更和差错更正第二十三章资产负债表日后事项第二十四章企业合并第二十五章合并财务报表第二十六章每股收益会计第一章．总论一．企业会计准则体系1．《企业会计准则—》：2007年1月1日起首先在上市公司范围内施行.包括：①基本准则：受托责任观⑴.。

财务报告目标决策有用观⑵会计基本假设:会计主体：母公司：个别报表+合并报表（❤法律主体一定是会计主体)子公司：具有法人资格，可以独立承担民事责任（个别报表)分公司：分支机构或附属机构，不具有、不独立…持续经营、会计分期货币计量⑶会计基础：权责发生制（行政单位适用收付实现制，事业单位部分经营业务可用权责发生制)⑷会计信息质量要求:可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及时性⑸会计要素分类及其确认、计量原则：A:资产B：负债：预期会导致经济利益流出企业的现时义务法定义务：根据合同/法律规定的义务推定义务:根据企业多年习惯做法等企业将承担的C：所有者权益：(商业银行等金融企业在税后利润中提取的一般风险准备,也构成所有者权益）包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失(其他综合收益）、留存收益等。

股本（/实收资本）资本公积(含股本溢价、资本溢价、其他资本公积)盈余公积未分配利润D：收入E：费用F：利润:收入－费用，利得－损失历史成本、重置成本（现行成本)、可变现净值、现值（以恰当的折现率折现后的价值)、公允价值:只有在能够取得并可靠计量的情况下，才能使用。

我过引入公允价值是适度、谨慎和有条件的。

2017注会《财管》高频考点汇总(九)

2017注会《财管》高频考点汇总（九）资本结构的MM理论(一)MM理论的假设前提1.经营风险可以用息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类(Homogeneous Risk Class)。

2.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的(Homogeneous Expectations)。

3.完善的资本市场(perfect capital markets)，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。

4.借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。

5.全部现金流是永续的，即公司息前税前利润具有永续的零增长特征，债券也是永续的。

(二)无企业所得税条件下的MM理论无企业所得税条件下MM的命题Ⅰ和命题Ⅱ【提示】不存在最优资本结构，筹资决策无关紧要。

(三)有企业所得税条件下的MM理论资本结构的其他理论(一)权衡理论(二)代理理论1.代理成本根据代理理论，在企业陷入财务困境时，容易引起过度投资问题与投资不足问题，导致发生债务代理成本。

2.代理收益债务的代理收益具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。

(三)优序融资理论基本观点：是当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。

【提示】遵循先内源融资后外源融资的基本顺序。

在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券)，不足时再考虑权益融资。

资本结构决策分析方法(一)资本成本比较法选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

【教材例9-1】某企业初始成立时需要资本总额为7000万元，有以下三种筹资方式，如表所示。

表各种筹资方案基本数据单位：万元通过比较不难发现，方案三的加权平均资本成本最低。

因此，在适度的财务风险条件下，企业应按照方案三的各种资本比例筹集资金，由此形成的资本结构为相对最优的资本结构。

2017注会《财管》高频考点汇总(十二)

2017注会《财管》高频考点汇总（十二）营运资本筹资策略【提示】易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)/经营流动资产=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)/(波动性流动资产+稳定性流动资产)易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，为保守型的筹资策略。

易变现率低，资金来源持续性弱，偿债压力大，为激进型的筹资策略。

从保守型的筹资策略到激进型的筹资策略之间，分布着一系列风险程度不同的筹资策略。

它们大体上分为三类：适中型筹资策略、保守型筹资策略和激进型筹资策略。

最佳现金持有量分析(一)成本分析模式(二)存货模式将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。

1.假设前提：(补充)(1)现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足;(不允许短缺)(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;(3)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。

2.决策原则(1)机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。

机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率(2)交易成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。

交易成本=交易次数×每次交易成本最佳现金持有量C*是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。

3.计算公式最佳现金持有额C*=最小相关总成本=(三)随机模式随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。

1.基本原理企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。

2.计算公式(注意影响因素)(1)现金返回线(R)的计算公式：式中：b-每次有价证券的固定转换成本;i-有价证券的日利息率;δ-预期每日现金余额变化的标准差;L-现金存量的下限。

(2)现金存量的上限(H)的计算公式：H=3R-2L(3)下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

中国注册会计师考试2017年《会计》第八章高频考点

第八章长期股权投资与企业合并【高频考点1】长期股权投资的初始计量(一)同一控制下控股合并形成的对子公司长期股权投资原则：权益结合法权益结合法(pooling of interest method)，亦称股权结合法、权益联营法。

企业合并业务会计处理方法之一。

与购买法基于不同的假设，即视企业合并为参与合并的双方，通过股权的交换形成的所有者权益的联合，而非资产的交易。

换言之，它是由两个或两个以上经营主体对一个联合后的企业或集团公司开展经营活动的资产贡献，即经济资源的联合。

在权益结合法中，原所有者权益继续存在，以前会计基础保持不变。

参与合并的各企业的资产和负债继续按其原来的账面价值记录，合并后企业的利润包括合并日之前本年度已实现的利润;以前年度累积的留存利润也应予以合并。

1.合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价借：长期股权投资(被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额+包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)贷：负债(承担债务账面价值)资产(投出资产账面价值)资本公积——资本溢价或股本溢价(差额，可能在借方)借：管理费用(审计、法律服务等相关费用)贷：银行存款【提示】合并报表中母公司长期股权投资与子公司所有者权益要相互抵销。

若将审计、法律服务等相关费用计入长期股权投资成本，合并报表中会产生商誉，这种做法不合适。

2.合并方以发行权益性证券作为合并对价借：长期股权投资(被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额+包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)贷：股本(发行股票的数量×每股面值)资本公积——股本溢价(差额)借：资本公积——股本溢价(权益性证券发行费用)贷：银行存款3.企业通过多次交换交易，分步取得股权最终形成同一控制下控股合并合并日初始投资成本=合并日相对于最终控制方而言的被合并方所有者权益账面价值的份额+最终控制方收购被合并方形成的商誉新增投资部分初始投资成本=合并日初始投资成本-原股权投资于合并日的账面价值新增投资部分初始投资成本与为取得新增部分投资所支付对价的账面价值的差额，调整资本公积(资本溢价或股本溢价)，资本公积(资本溢价或股本溢价)不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

2017注册会计师《财管》答疑精华汇总

2017注册会计师《财管》答疑精华汇总【问题1】管理用现金流量表将现金流量区分为经营活动现金流量、金融活动现金流量。

此处的实体现金流量公式，从实体现金的来源分析，是否有金融活动现金流量的参与?【回复】是这样分析的：企业的资本分为股权资本和债务资本，分别从股东和债权人那里筹集，筹集之后用于购置生产设备进行经营活动，经营活动产生的收益又会回报给股东和债权人。

而实体现金流量有两个公式，分别是从经营和金融的角度来描述的：1.实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-资本支出;或者实体现金流量=税后经营净利润-经营营运资本增加-净经营长期资产增加。

这个式子是从经营的角度来描述的，企业利用经营资产，创造税后经营净利润，然后再进行投资扩大再生产，剩下的就是为股东和债权人创造的收益，这部分收益要分给股东和债权人，于是形成了下面的公式：2.实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量，这个式子是从融资(金融)的角度来说的，企业从股东和债权人手里融得资本，分别给予他们回报，实体现金流量就构成了对他们的回报。

【问题2】老师能不能解释一下债务现金流量的意义和计算方法?【回复】债务现金流量是企业能提供给债权人的现金流量。

债务现金流量=税后利息费用-净负债增加，其中，税后利息费用比较好理解，是企业支付给债权人的利息，因为利息费用可以抵减所得税，因此企业实际上流出的现金流没有那么多，是一个税后的利息费用。

净负债增加，表示企业欠债权人的金额增加了，意味着向债权人又增加了借款，反过来说就是债权人对企业进行了债权方式的投资，相当于现金流从债权人流向企业，所以用负数表示。

另外，还可以根据实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量这个公式来求，即债务现金流量=实体现金流量-股权现金流量。

企业的投资人分为两部分，一部分是股权投资人，另一部分是债权投资人。

他们不能无缘无故投资，是需要回报的，企业流向他们的现金流的总和称为实体现金流量，扣除掉流向股东的现金流量(股权现金流量)，剩下的就是债务现金流量。

CPA财务成本管理主要知识点汇总

财务成本管理主要公式汇总第二章财务报表分析及财务预测一、财务比率分析1、短期偿债能力营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产营运资本配置比例＝营运资本/流动资产流动比率＝流动资产/流动负债速动比率＝速动资产/流动负债（速动资产：货币资金+交易性金融资产+应收账款/票据+其他应收款）现金比率＝现金资产/流动负债（现金资产：货币资金）现金流量比率＝经营活动现金流量净额/流动负债2、长期偿债能力资产负债率＝总负债/总资产×100%长期资本负债率＝非流动负债/长期资本×100%＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）×100%产权比例＝总负债/股东权益×100%（杜邦分析体系：杠杆系数）权益乘数＝总资产/股东权益＝1＋产权比例＝1/（1－资产负债率）现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额/（期末）负债总额×100%利息保障倍数＝息税前利润/利息支出（资本化+费用化）＝（净利润＋费用化利息费用+所得税费用）/利息支出现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额/利息支出3、营运能力比率应收账款周转次数＝营业收入*/应收账款**注意：*原则上采用赊销收入；**包含应收票据、不考虑坏账、使用平均余额。

存货周转次数＝营业收入（或营业成本）/存货（评估存货管理业绩使用营业成本）流动资产周转次数＝营业收入/流动资产营运资本周转次数＝营业收入/营运资本非流动资产周转次数＝非营业收入/流动资产总资产周转次数＝营业收入/总资产（杜邦分析体系核心公式：营运能力）净经营资产周转次数＝营业收入/净经营资产XXXX周转天数＝365/XXX周转次数4、盈利能力营业净利率＝净利率/营业收入×100%（杜邦分析体系核心公式：盈利能力）总资产净利率＝净利率/总资产×100%权益净利率＝净利率/股东权益×100%（杜邦分析体系：核心比率）5、市价比率（结合第八章相对价值评估）市盈率＝每股市价/每股收益*（*归属普通股的每股收益，股数为加权平均数）市净率＝每股市价/每股净资产*（*归属普通股的股东权益，股数为年末数）市销率＝每股市价/每股营业收入*（*股数加权平均数）6、杜邦分析体系（结合因素分析法：连环替代法）权益净利率＝净利率/股东权益（杜邦分析体系：核心比率）＝（净利率/营业收入）×（营业收入/总资产）×（总资产/股东权益）＝营业净利率×总资产周转次数（率）×权益乘数营业净利率＝净利率/营业收入×100%（利润表：盈利能力）总资产周转次数＝营业收入/总资产（利润表和资产负债表联系：营运能力）产权比例＝总负债/股东权益×100%（资产负债表概括：杠杆系数，财务政策）7、管理用财务报表①管理用资产负债表：经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债经营性资产：经营活动必需的货币资金、长期股权投资经营性负债：应收账款、预收账款、合同负债净金融负债＝金融负债－金融资产金融资产/负债：非经营活动必需的货币资金、短期投资、长期借款、债权、应收/付股利、优先股、租赁负债等净经营资产＝经营营运资本＋净经营性长期资产＝净金融负债＋股东权益②管理用利润表：经营损益＝税前经营利润×（1－所得税税率）金融损益＝－利息费用×（1－所得税税率）**考试一般不涉及金融收入净利润＝经营损益＋金融损益＝税后经营净利润－税后利息费用③管理用现金流量表：（自由现金流量，主要应用于第八章：企业价值评估）企业实体现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销－经营营运资本增加－资本支出资本支出＝净经营长期资本增加＋折旧与摊销实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加股权现金流量＝税后净利率－所有者权益增加④改进的财务分析体系（结合因素分析法：差额分析法）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净负债/股东权益＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率二、财务预测的步骤和方法1、财务预测方法：预测资金需求销售百分比法：经营资产和经营负债与营业收入保持稳定的百分比关系；（其他方法略）筹资顺序：动用现存的金融资产、增加留存收益、增加金融负债、增发股票；融资总需求＝净经营资产的增加＝基期净经营资产×营业收入增长率＝可动用金融资产＋留存收益增加＋预计需要外部融资预计需要外部融资＝净经营资产的增加－可动用金融资产－留存收益增加留存收益增加＝预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）2、内含增长率：假设只依靠内部积累（留存收益），即外部融资为零求销售增长率，此法仅适用于管理用财务报表体系；预计需要外部融资0＝净经营资产的增加－可动用金融资产0－留存收益增加净经营资产的增加＝留存收益增加＝利润留存/（净经营资产－利润留存）融资总需求＝基期净经营资产×营业收入增长率＝留存收益增加公式法：A＝营业净利率×净经营资产周转率×利润留存率＝净经营资产净利率×利润留存率内含增长率＝A/（1－A）引申A＝内含增长率/（1＋内含增长率）简易法：内含增长率＝利润留存/（净经营资产－利润留存）3、可持续增长率：假设公司股本、经营效率、财务政策不变时的销售增长率，即管理用资产负债表所有项目同比例增长。

2017注册会计师《财务成本》试题及答案(8)含答案

2017注册会计师《财务成本》试题及答案（8）含答案一、单项选择题1.下列关系人中对企业财务状况进行分析涉及内容最广泛的是( C )。

A.权益投资者B.企业债权人C.治理层和管理层D.政府2.某企业本年营业收入为20000元，应收账款周转率为4，假设没有应收票据，期初应收账款为3500元，则期末应收账款为( C )元。

A.5000B.6000C.6500D.4000【解析】本题的主要考核点是应收账款周转率计算。

假设期末应收账款余额为X，则20000÷4=(3500+X)÷2，X=6500(元)。

3.下列属于降低短期偿债能力的表外因素的是( D )。

A.未决诉讼(长期)B.准备很快变现的非流动资产C.可动用的银行贷款指标D.经营租赁合同中承诺的付款4.下列各项中，不会影响流动比率的业务是( A )。

A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款【解析】流动比率为流动资产除以流动负债，选项B、C会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降;选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升;选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。

5.某公司2009年改进后的财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产利润率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为( C )。

A.2.2B.1.6C.1.5D.2.4【解析】权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆，则：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产利润率/(净经营资产利润率-税后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

6.下列指标中属于相关比率的是( D )。

A.带息负债比率B.销售净利率C.资本金利润率D.流动比率带息负债比率=带息负债总额/负债总额*100%带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息7.与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是( B )。

注册会计师「财务成本管理」重点考点

注册会计师「财务本钱管理」重点考点导读：马还是能就要到的时间了，大家一定抓紧时间备考，做好最后的冲刺了。

下面是为大家出来的有关于会计师【财务本钱管理】重点考点，想了解更多相关资讯!重新划分了章节的所属局部，总共分为财务管理根抵，长期投资，长期筹资，营运资本管理，本钱计算和管理会计六大小局部。

第一局部财务管理根抵新增“金融市场的功能”，修改了相关知识点的能力等级。

“财务管理的根本原那末”中，每一个原那末都增加了“有关”。

“金融工具与金融市场”中，增加了“金融中介机构””金融市场的功能”。

第二局部财务报表分析中新增“(3)财务报表分析的局限性”，新增加“市价比率”修改了“财务预测的意义和目的“”财务预测的步骤“并删除了”资本本钱的构成“这局部内容。

第八章和第十二章的节名发生变化，知识点“金融期权的价值因素”改为“金融期权价值的影响因素”，知识点“资本结构的分析方法”改为“资本结构决策的分析方法”。

并删除“产品本钱计算的概述”知识点“直接费用的归集和分配“改为“生产费用的归集和分配”、“间接费用的归集和分配”改为“辅助生产费用的归集和分配，并增加了“联产品和副产品的本钱分配”通过考纲了解了变化之后，小圈推荐大家重点关注以下知识点：什么是资本本钱?投资都是有时机本钱(即为了得到某种东西所必须抛却的东西)的，投资人把资金投到一个公司，他就失去了投资于其他公司的收益。

资本本钱是投资人要求的必要报酬率。

如果你给投资人的报酬率还达不到资本本钱，那末投资人凭什么冒着风险给你投资呢?资本本钱也是折现率的问题，也是为第七章和第八章打根抵，故预习阶段要尽量掌握好。

要区分公司的资本本钱和工程的资本本钱、要会用资本资产定价模型(无风险利率的估计、贝塔值的估计、市场风险溢价的估计都要掌握)和股利增长模型(股利增长率与可持续增长率结合要掌握)计算股权资本本钱、会用到期收益率法(与第五章债券的收益率相结合) 和风险调整法(如何计算企业的信用风险补偿率)计算债务资本本钱。

2017中级财务管理微笔记高频考点汇总

2017年中级财务管理高频考点汇总第一章总论【知识点一】各种财务管理目标的优缺点注意通过对比的方式区别各种财务管理目标的优缺点。

企业财务管理目标第一个层次第二层次观点衡量指标优点缺点利润最大化以实现利润最大为目标利润=收入-成本费用（1）有利于企业资源的合理配置；（2）有利于企业整体经济效益的提高。

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

（2）没有考虑风险问题。

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

每股收益最大化它是利润最大化的另一种表现方式，以实现利润最大为目标每股收益=归属于普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数相比于利润最大化，还能够反映所创造利润与投入资本之间的关系。

即：（1）～（2）与利润最大化相同；（3）能够反映所创造利润与投入资本之间的关系。

与利润最大化（1）、（2）、（4）相同。

即：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

（2）没有考虑风险问题。

（3）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

股东财富最大化以实现股东财富最大为目标股东财富=股票数量×股票市场价格股东财富=股票数量×每股市价（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上能避免企业短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素；（3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

企业价值最大化以实现企业的价值最大为目标企业价值有两种衡量方式：（1）企业价值=所有者权益市场价值+债权人权益市场价值（2）企业价值=未来现金流量的现值企业价值=企业所能创造的预计未来现金流量的现值（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，避免了过（1）过于理论化，不易操作。

《财务成本管理》高频考点汇总

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知识点：表外因素①长期租赁(指长期经营租赁)融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。

当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。

因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力 * 。

②债务担保担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债。

有的涉及企业的流动负债。

在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。

③未决诉讼未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。

知识点：创造价值的原则一、有价值的创意原则：新创意能获得额外报酬(“图书+答疑”模式)应用：(1)直接投资项目(2)经营和销售活动二、比较优势原则：专长能创造价值(利率互换)应用：(1)人尽其才，物尽其用(2)优势互补(合资、合并等)三、期权原则：期权是不附带义务的权利，它是有经济价值的。

在估价时要考虑期权的价值四、净增效益原则：财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。

只分析方案之间有区别的部分;不考虑决策无关成本。

应用：(1)差额分析法;(2)沉没成本知识点：金融资产的概念和特点金融资产含义：金融资产是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。

例如，你无法建立自己的汽车制造厂，但可以购买大众汽车公司的股票，就可以分享该公司的收益。

【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。

生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。

【思考】债券可能属于金融资产吗?几个基本观点(1)生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。

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