浅谈我国股票市场
(完整)浅谈对我国股市的认识
浅谈对我国股市的认识股市作为我国金融市场的一部分，在经济发展和社会兴旺方面发挥着重要作用，而且还具有很强的吸引力，非常受投资者的青睐。
那么，我们对我国股市应当有一个清晰的认识。
首先，股市作为我国金融市场的一部分，在经济发展方面发挥着重要作用。
伴随着我国经济的快速发展，股市的发展也在急速扩张，其市场流通额的建立和发挥了经济发展的重要作用。
股市的发展越好，更多的资金被引入，资本市场的金融资源也越丰富，可以为更多的企业提供开展投资活动，增加就业機会以及促进经济健康发展，从而达到经济增长的目的。
其次，股市还具有很强的吸引力，非常受投资者的青睐。
中国股市的发展一直都处于世界范围内的前列，投资者可以以较低的价格买入股票，在股市变化的过程中，股票的价格也会随之变化，及时获利，相较于一般金融投资收益更高，更具有吸引力。
而我国股市也很不错，在经济发展持续中，上市公司也更多，资金大量涌入股市，所以不仅促进了我国经济发展，而且也是一个投资的好地方，受到投资者的青睐。
最后，我们应该正确理解和认识我国股市。
虽然股市是一个投资的好地方，但也会存在风险，投资者应该仔细分析自身投资风险偏好以及做好投资准备，把握投资信息，做好投资计划，并按照这一计划坚持投资，以把握投资机会，减少投资风险，让投资他们受益。
综上所述，我们应该正确理解股市，勤勉地做好股票投资准备，谨慎投资以获取有效的经济回报。
总的来说，股市作为我国金融市场的重要组成部分，在经济发展和社会兴旺方面发挥着重要作用，也具有很强的吸引力，受投资者青睐。
面对这样一个复杂的市场，我们应该看到它所带来的发展机会，把握它有效盘活资金及其传统方法，让投资者受益。
投资之前，应当作好充分的准备，谨慎投资，既能享受股市的促进，又能有效减少投资风险。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场的现状是什么样的？展望未来，我们可以看到哪些趋势和变化？在此，让我们来浅谈一下这个话题。
首先，我们需要认识到中国股市的规模已经很大了。
目前，中国股票市场的总市值约为65万亿元人民币，其中A股市场占据了绝大部分。
在A股市场中，有上市公司近4000家，日均成交额超过6000亿元人民币。
可以说，中国股票市场已经成为全球最大的股票市场之一。
然而，中国股票市场的运行质量和投资者保护方面还有很多问题。
例如，市场波动大、涨跌幅限制、信息披露不充分、操纵市场等问题都曾经影响到了市场的稳定性和投资者的利益。
此外，中国股票市场的投资者结构也相对简单，散户数量大、机构投资者占比低，缺乏多元化的投资方式和产品。
展望未来，我们可以看到以下几个趋势：首先，加强市场监管。
随着中国资本市场的不断发展，市场监管的重要性也越来越突出。
未来，我们可以期待更加健全的法律法规和监管机制，以保护投资者的权益，维护市场秩序和稳定。
其次，投资者教育的重要性愈发凸显。
许多投资者缺乏相关知识和经验，以致于容易受到市场波动的影响。
因此，未来需要加大投资者教育和培训力度，提高投资者的风险意识和素质。
第三，多元化的投资产品和方式将逐渐发展。
传统的股票投资和场外基金投资已经成为普通投资者的主要选择，未来随着衍生品市场和资产证券化的发展，投资者将有更多的选择和机会。
最后，随着中国资本市场的不断开放，国际化程度也将不断提高。
目前，中国资本市场已经纳入了MSCI和富时罗素等国际指数，吸引了越来越多的国际投资者。
未来，我们可以看到更多的外资流入中国股票市场，进一步推动市场的发展和提高其国际影响力。
综上所述，中国股票市场目前仍然存在问题和挑战，但我们可以看到未来的发展潜力和机会。
我们相信，在政策的引导和市场的推动下，中国资本市场定将迎来更加美好的明天。
浅谈中国股市发展历程
浅谈中国股市发展历程中国股市的发展历程可追溯到上世纪80年代初。
当时，中国经济改革开放刚刚起步，股市作为推动经济发展的重要手段之一，成为中国改革开放的标志性事件之一。
1981年，中国设立了第一个证券交易所——深圳证券交易所。
这是中国股市发展的里程碑，也标志着中国进入了证券市场的新时代。
不久之后，上海证券交易所也相继成立，两个交易所成为了中国股市的核心。
在成立初期，中国股市的发展相对缓慢。
这主要是因为股市概念在中国比较陌生，人们对股市的理解和认知还不够。
此外，中国的金融市场也相对封闭，投资者参与股市的方式和渠道有限，股市的流动性也不足。
1990年代初期，中国股市进入快速发展的阶段。
中国政府实施了一系列股市改革措施，如取消了股票的交易限制，引入了国有企业和外资的参与等。
这些政策措施为中国股市的繁荣奠定了基础。
在2000年代初期，中国股市迎来了一轮疯狂的牛市。
投资者涌入股市，股票价格飙升。
然而，由于政府对股市的监管不力，市场出现了诸多问题，如庄家操纵股价、股市泡沫等。
最终，中国股市在2007年达到顶峰，随后迎来了一轮持续下跌的熊市。
自2007年以来，中国股市经历了多次起伏。
政府出台了一系列政策措施，如限制股市融资、加强监管等，以稳定市场并促进股市的健康发展。
同时，中国股市也在逐步开放，不断吸引着更多的外资投资者。
近年来，中国股市的发展取得了一定的成绩。
上证指数和深证成指已成为全球最具影响力的指数之一。
在全球经济低迷的背景下，中国股市也相对稳定，并且逐渐走出了熊市的阴霾。
然而，中国股市的发展仍然面临许多挑战。
公众对股市的认知和参与度仍然相对低，投资者保护机制还不够完善，市场波动性较大，市场机制仍需要进一步完善等。
此外，股市的监管力度也需要进一步加强，以防范市场操纵和违规行为。
综上所述，中国股市在上世纪80年代初创立以来经历了长足的发展。
虽然在发展过程中经历了一些坎坷，但政府对股市的积极推动和市场的不断完善使得中国股市在全球金融市场中拥有了重要的地位。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场是我国金融市场的重要组成部分，发展至今已经有近30年的历史。
随着我国经济的不断发展和改革开放的进程，股票市场在我国的地位和作用也逐渐得到了认可和提升。
我国股票市场在发展过程中也存在一些问题和挑战，需要我们关注和解决。
我国股票市场的现状是市场规模逐渐扩大，但仍然存在一些体制性和结构性的问题。
目前，我国股市的总市值已经超过了100万亿元，是世界上规模最大的股票市场之一。
但与此我们也要看到，我国股市中的上市公司数量和市场参与者的数量都相对较少，市场的活跃程度和国际接轨程度还有待提高。
我国股市中的投资者群体也相对单一，以散户为主，机构投资者的参与度还不够高。
这些问题限制了我国股市的发展和壮大。
我国股票市场的监管体系还需要进一步完善和加强。
虽然我国已经建立了严格的上市审核制度和监管体系，但是实际操作中还存在一些漏洞和不足。
违规退市和虚假陈述等问题时有发生。
我国的证券交易所还相对较少，地方性交易所的发展还相对滞后。
这些问题都需要在监管层面上加以改进和完善。
我国股票市场的投资者保护问题也亟待解决。
在我国，由于投资者缺乏专业知识和经验，容易被一些不良信息误导，导致投资风险加大。
投资者权益保护是股票市场健康发展的基础，需要加大力度加强。
要加强对新兴金融科技的监管，防范金融风险。
展望未来，我国股票市场仍然有很大的发展潜力。
我国经济的持续发展为股票市场提供了有力的支撑。
随着经济结构的转型升级和供给侧结构性改革的推进，我国股市中的优质上市公司将会越来越多，市场活跃度和国际影响力也将相应提升。
我国金融市场对外开放的进程将为股票市场提供更多的机遇。
随着我国资本市场对外开放的逐步推进，外国投资者将有更多的机会参与我国股市，为市场带来更多的资金和资源。
我国的改革进一步深化将带来更多的机遇和挑战。
随着我国金融体系的不断改革和完善，股票市场的规范性和透明度将进一步提升，为投资者提供更好的投资环境和机会。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望
我国的股票市场是一个重要的金融市场，对于我国经济的发展和资本市场的健康运行
起着重要的作用。
近年来，我国股票市场经历了一系列的改革和发展，取得了一定的成绩，但也面临着一些问题和挑战。
下面，我将从几个方面对我国股票市场的现状和展望进行分
析和讨论。
我国股票市场的现状是存在一定的问题的。
一方面，我国股票市场的投资者结构相对
单一，以散户投资者为主。
他们的投资知识和能力相对较低，容易受到市场波动的影响，
导致市场风险较大。
我国股票市场的监管和风险防控措施还不够完善，容易出现违规操作
和操纵市场的情况，不利于市场的稳定和健康发展。
我国股票市场的流动性也相对较低，
交易量和交易频率较低，使得市场的运作效率相对较低。
我国股票市场也存在一些发展机遇和前景。
我国经济持续快速增长，为股票市场提供
了广阔的投资机会。
我国加大了对资本市场的改革和开放力度，吸引了更多的外国投资者
参与，提升了市场的国际竞争力。
我国政府还出台了一系列的政策措施，鼓励企业通过股
票市场融资，带动股票市场的发展。
科技创新和科技股票的发展也为股票市场的发展带来
了新的动力。
未来，我国股票市场需要进一步完善监管制度，加强市场风险防控。
一方面，需要提
高投资者的投资教育和风险意识，减少投机性投资行为，增强市场的稳定性。
需要加大对
市场违规行为的处罚力度，建立健全公正透明的市场监管机制，保护投资者的合法权益。
还应进一步提高市场的流动性，推动股票市场的交易量和交易频率的提高，提升市场的运
作效率。
浅谈中国股市的投机行为
浅谈中国股市的投机行为摘要：中国的股票市场自诞生以来，一直就是风云汇集的场所。
虽然与西方国家的股票市场相比，中国股市的起点较低，发育状况也不尽相同，但是它们却都有一个共同点，那就是都经历了过度投机的灾害。
关键词：投机；过度投机；积极意义一、投机行为的成因“投机”是经济学使用最频繁的名词之一。
经济学家所说的投机，按照《新帕尔格雷夫经济学辞典》的解释，是指“为了再出售(或再购买)而不是为了使用而暂时买进(或售出)商品，以期从价格变化中获利”的经济行为。
投机是市场经济的必然伴生物，因为市场经济的关键就是价格杠杆，价格受供求关系的影响围绕着价值波动，从而使资源从一个部门流向另一个部门，实现了资源的优化配置。
既然价格会波动，那就必然会存在通过差价获取利润的市场投机行为。
投机亦是逐利，是市场经济的本性，也是资本的本性。
二、股市中适度投机的积极意义股票市场，投机者云集。
投机是股票交易的正常行为，适度的、合法的投机具有一定的积极意义：第一，适度、合法的投机可以抑制市场的垄断行为，增强市场的竞争力。
我们都希望有一个完美的市场，在这里，没有任何人或组织能对价格进行垄断，而是由价格这只“无形的手”指导着买卖双方的行为，反映出最真实的供求关系。
但是这种完美的市场状态在现实中是不可能存在的，然而经济学家却普遍认为。
外汇市场可以最接近这种理想化的市场状态。
一个重要原因就是外汇市场具有非常活跃的投机性交易。
例如，某大机构企图通过大买盘或大卖盘来抬高或压低股价，但是大量的投机者此时却选择了高抛低纳的投机交易，这使得大机构的企图难以得逞。
第二，适度、合法的投机有助于市场价格趋向稳定。
例如，当市场价格偏低时，投机者预期市场均衡机制的作用会使价格回升，于是大量买人股票，从而增加了市场对股票的需求，促使股价回升。
类似的这种高抛低纳的投机交易使股价有涨有跌，避免了股价的长期性单项发展趋势，而且由于股票在其涨跌过程中经常受到市场的调整，从而形成了许多股价的支持点和阻力点，股价就不容易出现暴涨或暴跌的局势。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场作为我国金融市场的重要组成部分，一直以来都备受关注。
股票市场的发展不仅关系着企业的融资和发展，更关系着投资者的财富增值和国家经济的稳定与发展。
在过去的几年里，我国股票市场经历了一些波动和调整，但市场规模逐渐扩大，市场结构逐渐优化，市场体系逐步完善。
本文将就我国股票市场的现状和展望进行浅谈。
我们来看一下我国股票市场的现状。
目前，我国的股票市场总体呈现规模越来越大，市场结构不断优化，市场体系不断完善的趋势。
按照市值计算，我国股票市场已经成为全球第二大股票市场，仅次于美国。
在市场结构方面，随着资本市场改革的不断推进，股票市场的市值、流通股规模、公司数量等都在逐步扩大，市场多元、活跃度增强。
在市场体系方面，资本市场逐步建立了以上市、交易、信息披露、监管等为核心的市场体系，市场功能不断增强，市场基础制度逐步健全。
尽管我国股票市场已经取得了一定的成就，但仍然存在一些问题和挑战。
市场机制有待进一步完善。
目前，我国股票市场的市场机制尚未真正健全，上市公司质量不高、信息披露不透明、投资者保护不到位等问题依然存在。
市场监管仍需加强。
尽管监管部门一直在加大监管力度，但监管依然存在漏洞和不足，市场操纵、内幕交易等问题时有发生。
市场参与主体待进一步完善。
目前，我国股票市场参与主体仍以散户投资者为主，机构投资者比例较低，投资者结构不够合理。
市场风险需要引起重视。
股票市场本身存在一定的风险，市场波动频繁，风险隐患较大，需要引起投资者和监管部门的重视。
面对现状和问题，我国股票市场的展望如何呢？我认为，未来我国股票市场发展的展望是乐观的。
我国资本市场改革将继续深化。
未来，我国资本市场改革将继续深化，市场机制将进一步完善，市场监管将进一步加强，市场环境将进一步优化。
我国资本市场将逐步国际化。
随着我国经济实力的增强和金融市场的不断开放，我国资本市场将逐步国际化，吸引更多的国际投资者参与我国股票市场交易。
浅谈对股票市场的看法 正文
浅谈对股票市场的看法股票最早出现于资本主义国家，它是一种有价证券，是股份公司（包括有限公司和无限公司）在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。
这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。
收取股息或分享红利等。
可以公开上市，也可以不上市。
同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的，即同权同股。
股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。
股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险、分享收益。
目前我国股市主要存在以下问题:一、企业。
1.股权集中，内部监管无力。
目前上市公司中不论是国有企业还是民营企业，一股独大现象特别严重，而且目前国有股、法人股的不流通，使上市公司的民主决策管理形同虚设。
大股东将上市公司当成其“提款机”，挪用上市公司资金、强令上市为其担保，严重干扰了上市公司的正常经营；作为内部的监管机构的监事会的虚设，使其的监管的目的不能实现，导致公司的违规违纪不能得到遏制。
2.独董虚设。
独董介入上市公司的时间并不是很长，作为相应的法律法规的缺位，导致了独董的职责不明了，独董成了“花瓶”的代名词，更有因此与所在公司产生矛盾而闹上法庭。
二、投资主体。
在目前法制条件下的中国股市具有相当的不确定性，投资者的投机性很强。
在机构投资者与个体投资者的博奕中,个体投资者往往损失惨重。
三、中介机构。
中国的中介服务机构发展时间虽然较短，但发展很快。
在目前法制环境下，中介机构的独立性、公正性的较低，造成中介机构的公信力普遍低下。
对于会计师事务所出具的虚假审计报告，处罚乏力。
四、监管机构。
中国证券监管经历了一个从地方监管到中央监管，由分散监管到集中监管的过程。
但是中国的证券监管机构独立性有待加强，从业人员的素质亟需提高。
这不仅是外延的机构的扩张，对于上市的监管，应加强事前预防制度的完善，加强事后处罚力度，切实保护投资者的利益。
浅谈对股票市场的看法正文
浅谈对股票市场的看法正文作为一名投资者，我对股票市场有着深入的理解和看法。
本文将从市场整体趋势、投资策略、风险控制和市场未来发展四个方面阐述我的观点。
一、市场整体趋势近年来，全球股票市场经历了巨大的波动。
在经济全球化的背景下，各国股市紧密相连，市场情绪和资金流动对全球股市产生着重要影响。
从长期来看，股票市场总体趋势是向上的。
然而，短期内的市场波动往往受到多种因素的影响，如政策调整、经济数据、地缘政治风险等。
在市场整体趋势方面，我认为投资者应该关注以下几个方面：1.经济基本面：经济发展是股票市场的基础。
投资者应关注各国经济数据和政策变化，以便更好地把握市场趋势。
2.企业盈利：企业盈利是推动股票市场上涨的重要因素。
投资者应关注公司财报和业绩预期，以选择具有成长性的股票。
3.货币政策：货币政策对股票市场的影响不容忽视。
投资者应关注各国央行的货币政策以及利率变化，以便调整投资策略。
二、投资策略在投资策略上，我主张采取多元化投资和价值投资相结合的方法。
多元化投资可以帮助分散风险，降低单一股票的价格波动对整个投资组合的影响。
价值投资则强调关注公司基本面，寻找被低估的优质股票。
具体而言，我的投资策略包括以下几个方面：1.行业配置：根据市场需求和经济发展趋势，在不同行业之间进行资产配置。
2.个股选择：深入研究公司基本面，选择具有成长性、估值合理的优质股票。
3.风险管理：制定严格的风险管理措施，控制投资组合的风险水平。
三、风险控制在股票市场中，风险与收益并存。
作为一名投资者，我深知控制风险的重要性。
因此，我在投资过程中采取了一系列风险控制措施。
首先，我注重资产配置的多元化，避免将所有资金集中在单一行业或股票上。
其次，我会定期调整投资组合，以保持其与市场环境的适应性。
此外，我还注重风险管理，通过仓位控制和止损策略来降低潜在损失。
四、市场未来发展展望未来，我认为股票市场将继续保持波动上涨的趋势。
然而，投资者需要警惕的是，市场可能会出现一些不确定性因素，如全球经济环境的变化、政策调整、地缘政治风险等。
中国股市三人谈：股票市场的基石地位不能动摇
市应该推倒 重来 。与这种 观点相联 系的 还有三个 论点 ：股 市的下跌属 于革命性调整 ；中圈股市不 怕崩盘 ， 至只有 甚
崩盘 了才能 重建 ；股 市只有跌到 １ ｏ ｏ ｏ点时 ．才能 引进做
空 机制 ，重新 建立一个完美 的股市 对于这 些观点 ，众多
的经济学家 已经提 出ห้องสมุดไป่ตู้相 当尖锐 的批 评 ， 我在这 里只想指 出这样几点 ：
浅谈中国股市
韩志 国
从上 卣的分析 中可以看到 ．当前股市 中存在 的许多严
重问题 是与上市公司的 前身为国有企业 ．和改制后 由国家 目前 ，在对 中国股市 的 发展方针和发展道 路的 认识 上 ，人们 还存在 着比
继 续控 股的国有性 质分不开的。要解决我国股市 中的许多 严重问题 ， 都离不开国有企业 改革 。 首先 ， 要从战略上调整 国有经济的布局 ， 使国有企业肌竞争性领域 中退 出来 ， 从而
维普资讯
ｆｏ ｒｕ 论
不－ 否认 中国段市存在着许多问题 但是 是 否 一 团漆黑 是 否可 以 推倒重来 石 ｊ 建立中国 完美的段市 的路径何在 ７且昕
中国股市
股票市场的基石 地位
的 ，甚至可以说是具有 历
史意义和发挥 了不 可替代
机之势 。原来那些把 中国股 市说 成漆 黑一 团的人不仅不忧 心 ，反而 火上 加油 ，认为跌得 还不够 ，只有跌到 １０ 点才 ０ ０ 能把 泡沫 挤干净 ， 甚至还极 不向责任地提 出要把巾 国的
用 。由于我国的改革采取
的 是渐 进走 改革 的战 略 ， 在随后 的建立 社会主义市 场 经济 体 制 的较 长 时 间 中， 计划经济体制仍在 各个方面不同程度地起着作用 ， 别 特 是在证券 市场 建立之初以及 后一段较长的时间 ，国有
浅谈我国股票市场发展的现状与对策
浅谈我国股票市场发展的现状与对策发布时间：2022-08-18T00:51:31.747Z 来源：《中小学教育》2022年第8期作者：徐一琳[导读] 我国股票市场从开始出现就站在中国经济改革和发展的前沿，晴雨表的作用并不明显，徐一琳辽宁省锦州市现代服务学校【摘要】我国股票市场从开始出现就站在中国经济改革和发展的前沿，晴雨表的作用并不明显，虽然我国股票市场已经初具形态，但由于其发展时间太短，股票市场还是一个不完善和不成熟的市场，股市持续低迷。
如何继续深化证券领域的各项改革、发展和完善中国股票市场，促进长期投资资金进入资本市场，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代证券体系，为投资者提供完善的投资环境，文章从四个方面进行了论述，探讨现阶段我国股票市场存在的问题进行深入地思考和研究并提出对策，为企业提供通过股票市场融资和个人投资的机会。
【关键词】股票市场现状对策一、我国股票市场的现状近年来，我国股市表现不佳，市场持续低迷，与宏观经济走势"背离"作为资本市场的核心，我国股票市场自2007年从最高点回调以来，尤其在近几年A股指数始终在低位震荡，开户数减少交易量较降低，与宏观经济运行态势形成了背离态势，引发了社会广泛的关注和讨论。
（一）我国股市和GDP的增长相背离2008年金融危机后，我国股市和GDP的背离现象似乎更为明显，2009-2013年，我国名义GDP增长了66.9%，上证综指和深证综指则分别累计下跌了35.4%和11.9%。
同期美国名义GDP增长了16.5%，道琼斯工业指数增幅却高达58.9%。
2000-2013年间，我国GDP增速一直保持全球第一，名义GDP增长了473%，而上证综指涨幅仅为2.05%，深证综指0.93%涨幅仅为66.4%。
同期，美国名义GDP增长了63.3%，道琼斯工业指数0.53%增幅为53.7%，考虑到分红等因素，美国股市涨幅基本和GDP增幅相当。
浅谈我国股票市场噪声交易者风险测算
浅谈我国股票市场噪声交易者风险测算一、背景介绍二、股票市场噪声交易者的定义和分类三、股票市场噪声交易者的风险测算四、股票市场噪声交易者的影响因素五、对策与展望随着我国经济市场的发展，股票市场的重要性越来越大。
股票市场是一个相对自由的市场，由于交易者有着各种背景和动机，其交易的行为和结果存在一定的随机性，因此出现了许多噪声交易者。
由于噪声交易者无法正确预测市场走向，其交易行为会对股票市场产生很大的影响，同时也会带来一定的风险。
因此，了解和测算噪声交易者带来的风险是非常重要的。
一、背景介绍股票市场噪声交易者是指那些不基于可靠信息做出交易决策的交易者，他们的交易行为会对股票市场造成噪声。
由于噪声交易者无法预测市场走向，他们的行为通常是随机的，这就使得股票市场变得更不确定和不稳定，可能导致股价的不合理波动，从而增加投资者的风险和损失。
因此，了解和测算噪声交易者带来的风险是非常重要的。
二、股票市场噪声交易者的定义和分类股票市场噪声交易者通常可以分为两种类型：一种是真实投资者的交易误差，另一种是无法理性解释的小波动。
前者通常指那些由于信息不足、分析不足或错误判断等原因而产生的误差交易；后者是指那些由于一些难以理解的市场因素（如技术分析、量化交易等）而产生的小波动。
这两种交易行为均会对股票市场造成噪声，从而影响市场的稳定性和可预测性。
三、股票市场噪声交易者的风险测算股票市场噪声交易者的风险测算通常是基于股票市场波动性的计算。
波动性是指某一类股票的价格变化幅度，即市场上某一项交易产生的价格变动。
一般来说，波动性越大，股价波动性就越大，市场就越不稳定。
通过研究股票市场噪声交易者的交易行为，可以计算出市场的波动性，从而测算噪声交易者带来的风险。
四、股票市场噪声交易者的影响因素股票市场噪声交易者的交易行为会受到许多因素的影响，这些因素包括市场走势、宏观经济环境、政策法规、投资者心理等。
一般来说，市场走势越不稳定，宏观经济环境越不利，政策法规越复杂，投资者心理越激动，噪声交易者对市场的影响就越大，风险就越高。
浅谈中国股票市场中的博弈
浅谈中国股票市场中的博弈股票市场中的主力博弈是其中最重要的博弈形式之一。
主力是指市场上有钱有实力的机构投资者，他们通常具有较强的行为决策能力和市场分析能力。
主力大多以持股比例较高的方式介入市场，其投资动向往往会对市场产生较大的影响力。
主力之间的博弈主要体现在市场上的买卖行为和信息传递中。
主力之间争夺股票价格的上升或下跌，并通过传递信息来影响其他投资者的决策，从而达到自己的利益最大化。
股票市场中存在着投机者与投资者之间的博弈。
投机者是指那些以短期获利为目的进行交易的人，他们通常关注股票价格的波动性，并通过买入低价股票后以高价卖出来获取利润。
而投资者则更加关注长期价值的变化，他们通常会进行基本面分析和行业研究，以确定持有某只股票的长期投资价值。
投机者和投资者之间的博弈在市场上表现为短期股票价格的波动和长期股票价值的体现。
股票市场中还存在着市场内外的博弈。
市场内博弈主要指的是市场中不同投资者之间的博弈，包括主力与散户之间、机构投资者与个人投资者之间的博弈。
这些博弈往往影响着股票价格的走势和市场的整体繁荣。
而市场外博弈则指的是市场参与者与市场监管机构之间的博弈。
市场参与者往往会通过各种手段获取信息和进行操纵市场，而监管机构则需要制定相应的政策和规定来保护市场的正常运行和投资者的利益。
在中国股票市场中，以上博弈形式都有所存在。
由于市场参与者众多、信息不对称的特点，博弈现象也相对较为复杂和频繁。
主力的博弈往往对市场走势产生较为直接的影响，投机者和投资者之间的博弈则是市场波动性的主要原因。
而市场内外的博弈则是决定市场生态和健康发展的重要因素。
要在股票市场中取得成功，投资者需要具备较好的市场分析能力和决策能力，并且能够理解和应对不同形式的博弈。
在交易过程中，要科学分析市场，根据市场行情和自身投资目标制定相应的投资策略，并且要有足够的耐心和风险意识。
投资者还需要密切关注市场动态和相关政策变化，及时调整投资策略，以获取更好的投资回报。
浅谈汇率变动对我国股票市场的影响
浅谈汇率变动对我国股票市场的影响随着经济全球化的加速，汇率变动已成为国际经济领域中一个不可忽视的因素。
而汇率变动对我国股票市场同样有着深远的影响。
本文将就汇率变动对我国股票市场的影响进行简要分析。
汇率变动对股票市场的影响体现在出口和进口企业盈利的变化上。
一国货币贬值会使得该国出口商品变得更具竞争力，从而提高出口企业的盈利水平。
这将直接影响相关行业的股票表现。
进口企业将受到不利影响，可能导致其股票表现较差。
汇率变动对出口和进口企业的影响会进一步影响相关行业的股票表现。
汇率变动对我国股票市场的影响还表现在海外投资者对我国股市的投资热情上。
一国货币贬值通常会使得该国股票市场对外的吸引力增强，从而吸引更多海外投资者进入。
这将对股票市场的流动性和市场表现产生一定的影响。
汇率变动还会影响相关企业的资金成本和债务水平。
一国货币贬值会使得企业债务成本提高，从而对相关企业的盈利能力和财务状况产生影响。
这将进一步影响相关企业的股票表现。
在面对汇率变动对我国股票市场的影响时，相应的政策应对是必不可少的。
政府可以采取一定的货币政策来稳定汇率，并防范恶性波动对股票市场的冲击。
相关部门可以适当引导企业对外汇风险进行有效的管理，减轻汇率变动对企业盈利的影响。
而对于投资者来说，需要对汇率变动的影响有所了解，做好投资的规划和应对措施。
汇率变动对我国股票市场有着深远的影响，涉及到相关企业的盈利能力、海外投资者的投资热情等多个方面。
对汇率变动的认识和预防措施都至关重要。
希望相关部门和投资者能够加强对这一问题的关注和研究，做好相应的政策应对和投资规划。
【2000字】参考译文：With the acceleration of economic globalization, exchange rate fluctuations have become an important factor in the international economic field. Exchange rate fluctuations also have a profound impact on China's stock market. This article will briefly analyze the impact of exchange rate fluctuations on China's stock market.【2000 words】。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场是近年来呈现出来的一个飞速发展的趋势，它不仅对于我国的经济繁荣做出了重要的贡献，同时也为广大投资者提供了良好的投资机会。
但是，我们也要看到现阶段我国股票市场的状况，以及对市场的展望。
目前中小投资者的普遍存在不可否认。
股票市场刚刚起步的年代，它的每一次波动几乎都牵动着很多股民的心。
但我们需要认识的是，投资正是伴随着波动且不可能全部保持一路向上的。
最近几年股市波动加大，让很多投资者感到了压力和不安，因此，没有足够的投资思路或是计划，就会使投资者在股市中仅能够盲目跟随而无法掌握风险。
而且，在股票市场上，百分之九十以上的中小投资者都是没有机构介入的，这也就说明了所有的决定和选择完全是由自己做出来的，受到的影响也越来越大。
与此同时，股票市场也受到了许多政策的影响。
我国股票市场上，政策的介入有时会对整个市场的走势产生影响。
例如，去年暂停IPO，让市场出现了极大的波动性等等。
但我们也要看到在政策支持的背后，我国股票市场正不断呈现出更为稳定、透明、公平、开放和服务的态势。
眼下的股票市场优势不少，比如国企改革的落地，带来了优质蓝筹股的标杆式涨势，这些也是股票市场的助推力量之一。
同时，资金的流入也将预示着市场的继续看好。
展望未来，我国股票市场将会面临着各种各样的挑战，需要不断地调整和发展。
比如诸如投资者教育、外资介入等问题需要解决。
同时，对于小散股民而言，需要增强投资的慎重性，积极地掌握股票市场的动态，以及保持良好的投资心态。
总的来说，股票市场始终是有风险的，风险控制是必不可少的，而且这也是投资者应该有的态度与策略。
只有在风险和机会的中寻求平衡，才是正确的方向。
对于个人投资者而言，建议合理通过收集各种资料和透进建立股票投资者的信心。
同时，建议加强股票市场的投资学习和训练，以完善自己的投资知识和技能，提高投资决策的准确性。
最后，对于股票市场要有正确的认识，以平和的心态面对股票市场的波动，用时间和经验来见证我们正确的选择。
浅谈中国股票市场的现状
年， 尽管只有短 短 的 ３ ０年 时 间 ， 却 取得 了很大 的成 就。现 在 股票市场 的上市公司 已达 ２ Ｏ Ｏ Ｏ多个 ， 股 民数量大增 ， 法规也 越 来越健全 ， 且高层人员对股 票市场也表 示出呵护 的态度 ， 在 这 期 间， 中 国股票市 场得 到 了长足 的发 展。我 国股市 发展 还 有 大量 的空间 ， 就 当前 的股票 市场来看 ， 股票市 场 的动 荡和股 票 的持续走低 等一系列问题和难题值 得我们 深入思考 和深入研 究。
市场上交易 。 ２ 股票市场现状 ２ ． １ 投 资能力较 弱 ， 存在投机行 为过度 现象
随着 经济的迅速发展 ， 目前 ， 我 国股票市场 出现 了投 资高 涨 的投资热情 ， 然而， 股票 市场参 与 者在进 行 投资 时 ， 往 往 不 会考虑 长期 价值投资 ， 市场 上短期投 资行为 比较普遍 ， 投 资者 为 了博得差价 ， 获 取收 益 ， 转手率 较 高 ， 从 而 出现 了投 机过 剩 的行为 。 在股票市场 上 ， 适 度 的投机 行为 有利 于 帮助市 场发 现股 票 的真正价值 ， 使股价合理 波动 ； 有 利于帮助 资金在行 业 和企 业 间的合理 流动和 配置 ， 从 而维护 股票 市场 稳定和 健康 的发 展 。而过剩 的投 机行 为对股 票 的影 响具有 放大 效应 ， 会 导致 最大价格 的波动幅度 ， 给股 市带 来更大 的风险 ， 投机 者相应 的 也承担更 大的风险 ， 妨碍股 市的健康运行 ， 从 而对整个 金融 市 场， 甚至 国民经济产生 负面影 响。 ２ ． ２ 股权 分置改革 ， 影响股 票的定价机 制 股权 分置按能否在证券交 易所 上市交 易被 区分 为非 流通 股 和流通股两部分 。股权分置造成 了流通 股和非 流通股 同股 不 同价 、 同股不 同权 和同股不同利 的一种不合 理的制 度安排 ， 这样 的制度安排引起 的结构性 矛盾和深 层次弊端也 逐渐暴 露 出来 ， 分置 的股权使 得上市公司 的产 权结构不 清 ， 定 价机 制扭 曲， 产业价值体 系评 估混乱 。 定价机 制是股票 市场 的核 心机制 ， 市场 主要 依靠 价格 的 作用来 实现资源 的合理流 动。由于股票 市场设置 了不合 理的 制 度安排 ， 市场 机制运行极度的扭 曲 ， 价格 机制无法 在股 票市 场 发挥作用 ， 造成大部分股份不能流 通 ， 导致上市公 司流 通股 规模小 ， 投机性 强 ， 股 价波动 大 ， 定 价机 制扭 曲。定价 功 能的 弱化 ， 加剧 了股票市场的投机行为 ， 导致投资者对市场的预期不 稳定 ， 信心匮乏 ， 从而影响到整高的风险 股市上很多投资者不满足于现状 ， 想要追 求更 高的收益 ， 获得更大利益本身是好事 ， 但 在股市方 面就要深思 了。“ 股 市 有风险 ， 人 市须 慎重” 这句 话 ， 我们 经常 听到 ， 只要 股票 存在 ， 就伴随着风险 ， 因为没有 人能够准确无 误地 分析股市行情 。 高收益的背后是 高风 险 ， 很 多时 候就是 由于投资 者 自我 认识和评价上 出现了偏 差 ， 不 能正 确的评估 自己承受 风险 的 能力 ， 不能 清楚 的认识 自身投 资动机和资金 实力 ， 缺乏股票 的 投资知识和 阅历 ， 于是冒然进 入股票市场 ， 由于 自身风险承受 能力低 ， 不 能承受股票 市场 的波动 和冲击 ， 从 而退 出 了市场 ， 收益并不客观 ， 可能出现收益 的负增长。 ２ ． ４ 股票 市场 的结构存在缺 陷， 制度 不完善 就 目前来看 ， 我国股票市场存在 的缺 陷有 ： 由于行业 结构 和地 区结 构不合 理 ，不利 于发挥 金融 市场 的资源配 置功能 。 因此 ， 与国家的产业 政策和地区政策不 相协调 ， 从 而一定 程度 上阻碍 了股市 的发展 。其次 ， 是 目标导 向的建立存 在误 区， 我 国把 目标定位于服务 于国有企业 ， 因此 ， 一些质 量不高 的上市 公 司成为 了股市 主体 ， 为 了扶持这些 国有企业 ， 股市 的投 资功 能和融资功能均 受到 了严重 损害 ， 造成 股票 市场 的结 构环 境 恶化 。政府对股市 的干涉 也影 响到整 个股 市 的发展 ， 股市 的 发展 目标需要随政府 的发展思 路而不断变化 。这种波 动的状 况不仅不符合市场发展规律 ， 还会打击 股市参与者 的积极性 ， 降低 了对投资者 的吸引力 ， 股市的发展 将会持续走 低 ， 股 市价 值被低估 。我 国股票市场的信息披露制度不完善 ， 预测性财务 信息披露较少 ， 且准确度较低 。监管 的法律制度不 完善 ， 存在 定 的滞后性 和弱效 性 ， 不 能及 时有 效地对 违法行 为作 出相 应 的出发和披 露。 由于这一 系列 问题 的存 在 ， 使得 我 国股 市 存在不完善 的结构体 系和制度 股票市场是 国民经济 增长 的晴雨 表 ， 即股 票市 场 的发 展 与经济 的增长具有较强 的正相 关性理 。从我 国股市 的起 步到 现在 的发展 ， 得到 了迅速 的发展 ， 股 市通过影 响投资需 求和消 费需求 ， 对宏观经济产生影响 。随着我 国的经济不 断增 长 ， 投 资者 的投 资热情 不断高涨 ， 一些 问题 也相应的 浮出水面 ， 我 国 必须 高度重视股 市中存 在的问题 ， 制定 出相应 的解 决办 法 ， 才 能使 中国的股票 市场 有更好 的前 景并走 向 国际化 ， 而股 票市 场 的完善 和发展 能使 股票 市场成 为真 正的企业 融资 的场所 ， 才能真正起 到中国宏 观经 济的晴雨 表作 用。 参考文献 ： ［ １ ］ 张丁 ． 我 国股票 市场现 状分析 ［ Ｊ ］ ． 西安航 空技 术 高等 专 科 学校 学报 ， ２ ０ ０ ８ （ ６ ） ． ［ ２ ］ 朱海波， 邱龙淼 ． 我国股市投机 程度 的测度 ［ Ｊ ］ ． 现代商业
浅谈中国股票市场中的博弈
浅谈中国股票市场中的博弈股票市场是一个以投资、交易和资本收益为主要目的的市场，是企业融资、投资者投资的重要平台。
在中国，股票市场自20世纪90年代以来发展迅速，成为了吸引大量投资者和机构参与的市场。
与此股票市场也是一个充满着博弈和风险的场所。
本文将对中国股票市场中的博弈进行简要分析和探讨。
一、股票市场中的主要博弈方在股票市场中，主要的博弈方包括散户投资者、机构投资者、证券公司、上市公司、监管机构和市场操纵者等。
每个博弈方都有自己的利益诉求和行为特点，他们之间的博弈关系直接影响着市场的波动和发展。
1. 散户投资者散户投资者是指个人投资者或小规模投资机构，他们通常在市场上扮演着追求短期利润的角色。
散户投资者的行为受到情绪和短期利益的驱使，容易受到市场热点和传言的影响，做出盲目的投资决策。
2. 机构投资者机构投资者包括基金公司、券商、保险公司等，他们拥有更为专业的投资团队和丰富的投资经验，通常以长期投资和价值投资为主。
机构投资者通过大额资金的介入和投资策略的制定，对市场的走势和波动有重要的影响。
3. 证券公司证券公司是股票市场的重要参与者，扮演着承销、交易和投资顾问等多重角色。
证券公司通过研究报告、投资咨询和交易服务，对投资者的行为和市场的运行产生影响。
4. 上市公司上市公司是股票市场的主体，其业绩和财务状况直接关系着股票价格的波动。
上市公司的财报披露、业绩预告以及市场传闻都会对股票价格产生直接的影响。
5. 监管机构监管机构是维护股票市场秩序和监督市场行为的主体，其政策法规和监管举措对市场的发展和风险控制至关重要。
6. 市场操纵者市场操纵者是指借助巨额资金和市场信息优势，通过操纵市场交易，牟取非法利润的行为主体。
市场操纵者的行为严重扰乱了市场秩序和投资者利益，是股票市场中的一大隐患。
二、博弈行为的特点和影响在股票市场中，各个博弈方的行为会直接影响市场的供求关系和价格波动。
不同博弈方的行为特点和利益诉求决定了市场的形态和运行规律。
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场作为金融市场的重要组成部分，对经济的发展起着重要作用。
目前我国股票市场存在一些问题和亟待解决的挑战，同时也有一些积极的变化和展望。
我国股票市场存在的问题之一是市场机制不完善。
目前的股票市场主要以上海证券交易所和深圳证券交易所为主，但其市场机制相对而言还不够完善，尤其是在制度建设和监管方面仍然存在一些缺失。
股票市场的监管体系需要进一步完善，提高监管效能，减少市场操纵和内幕交易等非法行为。
我国股票市场存在着股权结构不合理的问题。
目前我国股票市场上有很多国有企业和机构投资者，他们持有大量股权，导致市场上的散户投资者很难获得真正的股权激励，影响了市场的公平和透明性。
需要通过改革和完善股权分配机制，吸引更多的中小投资者参与市场，形成健康的市场生态。
我国股票市场还存在着交易规模相对较小的问题。
虽然我国股票市场近年来不断发展壮大，但与国际市场相比，我国的交易规模仍然较小。
这主要是由于我国经济结构相对封闭，资本市场对外开放程度相对较低的原因所致。
需要加大对外开放力度，吸引更多的外国投资者和资金进入我国市场，提高市场的交易规模和活跃度。
尽管存在一些问题和挑战，我国股票市场也有一些积极的变化和展望。
随着我国经济的发展和改革开放的深入推进，我国股票市场将逐渐实现国际化。
随着沪港通和深港通的推出，我国股票市场与香港市场的交流合作日益密切，这有助于提高我国市场的国际影响力和地位。
我国股票市场将逐步实现市场化改革。
我国证券市场已经启动注册制改革，推动上市公司和中小企业市值管理制度的改革，这将进一步提高市场的公平和透明性，促进市场的长期健康发展。
我国股票市场将加大资本市场对实体经济的服务力度。
近年来，我国资本市场推出了一系列支持实体经济发展的政策，如创业板、科创板的设立等，这有助于提高我国实体经济的融资能力，推动产业升级和技术创新。
我国股票市场目前还存在一些问题和亟待解决的挑战，但随着我国经济的发展和改革的深入推进，股票市场将逐步实现国际化和市场化改革，为实体经济的发展提供更好的服务。
浅谈汇率变动对我国股票市场的影响
浅谈汇率变动对我国股票市场的影响
汇率变动对我国股票市场有着重要的影响，主要表现在以下几个方面：
汇率变动对我国进出口企业的盈利能力和竞争力产生直接的影响。
当汇率下跌时，我国出口企业的产品价格将相对降低，进而提高了竞争力，有利于出口企业的盈利能力。
在此情况下，出口企业的股价往往会受到市场的追捧，推动股票市场上涨。
相反，当汇率上涨时，我国进口企业将面临成本上升的困境，其盈利能力可能会受到影响，股价也可能受到压力下跌。
汇率变动对外资流入和外资流出产生影响。
随着国际资本流动的加快，我国股票市场逐渐成为国际投资者的重要投资渠道。
当汇率下跌时，外资的购买力相对增强，更有可能流入我国股票市场，推动股价上涨。
而当汇率上涨时，外资的购买力可能受到削弱，引发外资流出的风险，从而对我国股票市场造成压力，股价可能下跌。
汇率变动还与外国股市存在较强的相关性。
汇率的波动往往与经济情况和政策变化密切相关。
当国际股市出现剧烈波动时，市场对汇率的预期也会发生变化，从而对我国股票市场产生影响。
当国际股市出现大幅下跌时，国内投资者可能因为担心汇率下跌而纷纷抛售股票，导致股价下跌。
汇率变动对我国股票市场有着重要的影响。
它既直接影响了我国进出口企业的盈利能力和竞争力，也影响了外资的流入流出，对金融市场的资金面和流动性产生影响，同时还与国际股市存在着较强的相关性。
对于投资者来说，需要密切关注汇率的波动，及时调整投资策略，以适应市场的变化。
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目录一、我国股市发展的总体评价 (3)二、我国股市波动强度测量 (3)（一）用市盈率比率测度波动强度 (4)（二）用泡沫系数测度波动强度 (4)三、我国股市发展过程中大幅波动的内因分析 (4)（一）上市公司质量不高 (4)（二）庄家对股价的过度操纵 (4)(三)缺乏对冲机制 (4)(四)体系不健全 (4)(五)政府、国外因素对股市的干扰巨大 (5)四、抑制股票市场震荡、促进股票市场理性运行的建议 (5)(一)提高上市公司质量 (5)(二)培育成熟的机构投资者 (5)(三)加快市场体系建设和市场规范化进程 (5)(四)建立市场对冲机制 (5)(五)建立波动监控、预警系统 (5)五、我国股市近期总体发展态势预测 (6)参考文献 (6)浅谈我国股票市场内容摘要：2007年至今,我国股票市场经历了一场快速泡沫化到理性回归再到低迷震荡的过程。
2009年春节后,股市持续走高。
本文通过对中国股市的总体运行情况进行分析,对中国股市泡沫的适度性做出评估,并剖析了中国股市大幅震荡的成因。
最后,结合本次金融危机对我国股市未来的发展趋向进行简单预测并对股市的理性运行提出有效的控制措施。
关键词：股票市场泡沫震荡理性运行我国股市建立十八年多来,一直处于不断地动荡上冲及回归往复的起伏调整过程。
2007年8月9日,沪深两市总市值突破20万亿大关,并且首次超过2006年GDP总额21.087万亿元水平。
目前,中国股票市场已成为社会主义市场经济的重要组成部分。
然而,就股市运行而言,其问题之多、涉及面之广、意义之重大,不得不尽快解决。
从我国股票市场的大幅震荡以及金融危机对我国股市的严重损害来看,我国股市还没有进入到理性运行的阶段。
一、我国股市发展的总体评价1992年以来,沪深两地的股票市场价格变动剧烈。
以上证综合指数为例,除了1995年波动幅度小于100%,1992年到1996年的波动幅度都在100%之上,其中以1992年波动幅度最大,高达国际经济合作2009年第7期388.12%;但从1997年开始,两地股票市场的价格波动幅度明显减小,平均年波动幅度不足50%;直到2006年股市波动幅度又达100%以上。
除了1998、1999年上市公司的平均每股收益略低于0.2以及1993-1995年超过0.3和2007年超过0.4以外,其余年份大多数在0.2-0.3之间。
1993年和1994年上市公司平均每股收益保持相同水平,而两地的股票价格指数分别有223.10%和150.68%的波动幅度。
1995年和1996年上市公司业绩相对稳定的情况下,深证综合指数的波动幅度却达到了历史最高水平。
另外,1994年以来,我国上市公司的每股收益不仅没有呈现上升的趋势,反而在缓慢下降,但在2001年最高点指数比1994年翻了1倍多,最低点更是翻了将近5倍。
此外,2006-2007年的这一波行情,上市公司的平均每股收益也不足以支持,毕竟,如中石油、中国平安等一大批优质企业的加入,在一定程度上抬高了上市公司的平均每股收益。
中国股票市场发展历程中,股票价格指数的大幅变动已经不能单纯以企业的基本价值变动来解释,只有承认泡沫的存在,才能很好地理解中国的股票市场。
二、我国股市波动强度测量(一)用市盈率比率测度波动强度在股票市场上,市盈率是反映股票波动强度的重要指标,市盈率变化越大,股票波动也就可能越大。
市盈率(P/E)比率即每股价格占每股盈利的百分比,它的变化既可以反映个股的波动强度,也可以作为对股票市场运行状态的总体描述,对股市震荡的判断有重要意义。
根据全球统计分析,在近一个世纪的绝大部分年份中,股市的平均市盈率在15-20倍之间是市场所认可的合理区域。
(二)用泡沫系数测度波动强度对于股市泡沫程度的检验目前主要是通过对泡沫系数这一指标的衡量来确定的。
泡沫系数=股票市值增长率/名义GDP增长率。
当泡沫系数等于1时,说明此国家的股票市场无泡沫;大于1(小于1)时,就说明此股市存在着正的(负的)泡沫成分。
某学者对多个国家股票市场泡沫系数的分析表明:成熟市场的泡沫系数在2-4之间较为合理;股票市场尚不完备的新兴发展中国家泡沫系数达到4-8之间为即可认为是合理区间。
总之,从市盈率上看,一方面,我国股市的市盈率过高,泡沫成分同发达国家以及其他新兴市场国家相比偏高,特别是近两年,我国股市的泡沫系数10倍、20倍于我国的GDP增长;另一方面,我国股市泡沫系数存在较大的不稳定性,时而表现为快速膨胀,时而表现为快速收缩,从而进一步加大了泡沫爆裂的风险.二、我国股市发展过程中大幅波动的内因分析波动是任何股票市场都不可避免的一种经济现象。
但是,由于不同的股票市场所赖以存在的市场环境和经济背景不同,波动所产生的条件和成因也有所不同。
目前,中国正处于向市场经济过渡的转型时期,中国经济体制、经济成分以及经济环境所具有的特殊性和复杂性决定了中国股市大幅波动成因的特殊性和复杂性.(一)上市公司质量不高从上市公司的基本面看,中国上市公司质量参差不齐,部分公司虚假“包装”上市;更为普遍的是,上市后的公司整体质量呈下滑趋势,由此加剧了股市泡沫的形成和膨胀。
其次,在政府对上市公司进行审核制度和审批制度下,一直存在着计划经济的调控色彩和审批制度本身的缺陷,难以避免地方政府和企业寻租和弄虚作假现象的发生。
最重要的是,我国上市公司业绩相当不稳定。
(二)庄家对股价的过度操纵中国股市成为“庄股市场”具有重要的条件:一方面,由于部分股票流通规模较小、上市公司信息披露不及时并且失真时有发生,内幕交易者之间存在信息严重不对称;而另一方面,虽然采取了一定的措施,但我国尚未建立对庄家操纵市场和股价的有效管理体系。
(三)缺乏对冲机制在我国,则缺乏这种缓和股票市场波动的对冲机制,当股票价格高于其内在价值时,市场产生对股票的超额需求,持有股票的人不轻易出手;或者市场有限的股票被少数人所控制和操纵,导致股票价格的暴涨,从而使得大幅震荡成为可能,并且持续。
(四)体系不健全从市场体系建设上看,中国股票市场作为一个新兴市场还存在法制体系不完善、监管体系不健全和调控体系不尽合理等诸多问题。
这种用计划经济的手段来管理资本市场的建设和发展的方式难免会产生一系列问题。
(五)政府、国外因素对股市的干扰巨大我国股市是一个典型的“政策市”,问题不是出在股市对政策的敏感反映上,而在于政府对股市的政策干预过多、过频,结果造成了股市泡沫随着政策的频繁变动而波动。
四、抑制股票市场震荡、促进股票市场理性运行的政策建议(一)提高上市公司质量第一,提升公司上市准入标准,严格把关,杜绝一切弄虚作假及内幕交易。
股票定价应遵循国际惯例由市场来决定;严格上市公司增发新股和配股条件,并制定和逐步完善上市公司的退出机制。
第二,上市公司必须依法经营,真正做到信息披露的真实、准确和完整,杜绝内幕交易。
第三,明确信息披露及时性的民事赔偿责任,提高处罚规定的操作性。
(三)加快市场体系建设和市场规范化进程首先,规范政府行为,减少政府对股市的过度干预,建立起一套与市场经济相适应的系统。
要更多地运用经济的、金融的和法律的手段来监管市场。
政府工作的重心要从对股票市场的积极干预转移到市场法律和制度建设、法律法规的具体实施和对股市的监督管理上来。
(四)培育成熟的机构投资者我国应该大力培育成熟的机构投资者,加快有关机构投资者法律、法规的出台,加大对机构投资者的监管力度和处罚力度,增强机构投资者的自律性。
(四)建立市场对冲机制首先,通过逐步完善股票市场品种结构提高股市泡沫的风险控制能力。
我国证券市场可以借鉴国外金融市场所取得的有益经验,增加股市避险品种,比如股指期货等金融衍生产品。
其次,大力发展债券市场,发展衍生投资工具,扩大投资者投资渠道,使得套利对冲机制能够有效的运作,同时分流对股票市场的过度需求,减少股票市场的波动。
(五)建立波动监控、预警系统建立科学合理、行之有效的股市宏观运行综合监控、预警和预测系统以及微观系统,为股市波动的合理控制和监管提供依据。
利用股市运行综合测度体系可以建立一套科学合理的中国股市运行综合监控、预警和预测系统,随时监测股市波动的运行区间和运行态势,预测股市走向。
五、我国股市近期总体发展态势预测随着经济市场化程度的提高,市场运作体制机制的不断完善,我国股票市场的发展也会逐渐步入理性运行的区间,非理性震荡将大幅减少或消失。
经过全球金融危机的洗礼,我国股票市场的运行逐渐的成熟起来。
虽然在过去的一年,我国股票市场的震荡跌幅达到了前所未有的状况,但新的一年我国股票的行情势必好于预期。
从目前的态势来看,大盘的逐渐复苏以及小幅波动比上年末的情况要好很多。
另外,金融风暴的后续影响仍不可忽视,从全球行情来看,金融危机的第二波浪潮似乎又要掀起。
鉴于此,2009年我国股票市场将从长期的颓市中走出来,但是受到全球金融风暴的影响,缓慢上升和适度回调依旧会是今年股市最显着的特征。
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[5] 晏春:基于行为金融学的噪声交易特性分析及其正反馈机制研究[D],《重庆大学硕士论文》,2005年5月。