公司金融课期末练习题 2015

公司金融期末练习题

1.李凯是一个财经学院M B A二年级的学生，他得到了一份每年10 0,0 0 0元薪金的工作。他估计他的年薪会每年增长12％，第4 年末，他被开除了。若年利率为10％，他工作期间工资的现值为多少?

2.王老师想要三年后收到10 0,0 0 0元，他可以以7％的回报进行投资。这样7％就是适用的贴现率。那么他未来现金流的现值是多少呢?

3.一家小额贷款公司提供给你850,000元的贷款，这笔贷款要求你在第30年末，支付200万元偿还。这家公司收取的利率是多少呢？

4.张老师将1,000元存入他在杭州银行的存款账户，这个账户资金利率为7％，每年复利计息。三年末，能得到多少钱? 如果单利计算能得到多少钱？

5.王明很幸运，赢得了一项杭州市的博彩大奖，在以后2 0年中每年将得到5 0 , 0 0 0元的奖金，一年以后开始领取奖金。博彩公司广告称这是一个百万的大奖，因为1,0 0 0，0 0 0元= 5 0，0 0 0元×2 0，若年利率为10％，这项奖项的真实价值是多少? 广告公司是否有欺诈行为？

6．当银行利率为14%时，今天手中的15,000元和六年后的30,000元哪个更值钱呢？计算并回答。

7. 张璐是财经大学的学生时，他以年利率6%借下了一笔15,000元的学生贷款。如果每年偿还1,500元，精确到年，他需要多少年可以还清贷款呢？

8.如果折现率为7%，一笔每年1000元的永久年金的现值是多少？如果利率加倍，适当折现率增加到14%，永久年金的现值将发生怎样的变化呢？

9.Brother投资公司公司预计在本年末每股支付0.5元的股利

（D=0.5元）。股利预期以每年7%的速度增长。要求收益率k为15%。公司每股股票的价值为多少？

10.假设利率为1 0％，一个两年期的附有1 0％票面利率的债券将得到1 0 0元（1 , 0 0 0×1 0％）的利息支付。简化起见，我们假设利率每年支付一次。债券面值定为1 , 0 0 0元，销售价格则有？如果利率意外地升到1 2％，则债券销售价为？如果利率意外地降低到8％，则债券销售价为？

11. Motors公司的10年期债券，利息每年支付一次，债券的面值是1000元，票面利率为10%。到期收益率为9%。那这种债券的市场价格是多少呢？

12. 假设一个投资者考虑购买三一重工的一份股票。该股票从今天起的一年里将按3元/股支付股利，该股利预计在可预见的将来以每年1 0％的比例增长（g= 1 0％），投资者基于其对该公司风险的评估，认为应得的回报率为1 3％（我们也把r作为股票的折现率），那么该公司每股股票的价格是多少呢？

13.某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际可用的贷款只有85万元，该项贷款实际利率为？

14. 公司拟开发一个投资项目，有A、B两种方案，投资额相等，数据如下：

投资环境概率

预期收益率（%）A方案B方案

繁荣30%80160

一般50%6060

萧条20%40-40

（1） 计算A、B两个方案的期望收益率、方差和标准差。

（2） 对A、B两方案的优劣进行分析。

15.三个投资方案A、B、C，必要报酬率为12%，各方案现金流量表如下：

期间A B C

0-100,000-300,000-180,000 1(0.8929)28,00060,00065,000

2(0.7972)30,000100,00065,000

3(0.7118)40,000120,00065,000

4(0.6355)40,000160,00065,000求个方案的现金流入现值、现值指数并依据现值指数排序各方案的优劣顺序。

16.你所在的部门正在进行两个项目的评估，每个项目需要1,500万元的初始投资。项目的净现金流预测如下：（单位：元）

年份A项目B项目

15,000,00020,000,000

210,000,00010,000,000

320,000,0005,000,000

假设资本成本为10%，两个项目的净现值分别为多少？ 5%时呢？15%时呢？

17.假设某系列现金流如表所示，贴现率为10％，求现金流量的现值？（万元）

年12345678910

现

505050200200200200200300300

金

流

量

18. 某生物制品有限公司已开发出一种新的保健品。公司销售部门预测，如果产品的价格定在每盒20元，则年销售量可达到18万盒，因此，年销售额为360万。根据工程部的报告，该项目需要添一座新厂房，公司可花96万；另花64万购买机器、设备等。此外，公司将增加流动资产49万。以上这些支出均发生在第一年（t=0）。项目将在t=１开始投产，估计经济年限为５年，厂房和设备第二年开始采用直线折旧法（终结时，厂房残值为4０万）。在项目５年中，每年固定成本（除折旧外）为４０万，每年的可变成本为１９２万元，企业所得税税率为25％。且假定所有收入和支出均发生在各年年底。求该项目的NPV为多少。（贴现率10%）

19. 简述财务杠杆、经营杠杆及综合杠杆并写出自己的理解。

20. 简述 CAPM。

21. 简述公司金融的目标。

22. 简述证券市场线与资本市场线定义及异同

考试注意：

写各自班级（上午、晚班）和序号！不知道的可以 查看网盘！

可以带计算器，但不能用手机。

注意考试纪律，对违纪零容忍！！！！！！！祝大家 有个好成绩！！！！