第三章理财中的宏观经济分析

合集下载

理财规划师宏观经济分析(带解析答案)

第三章宏观经济分析一、单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1．下列不属于货币政策主要工具的是( )。

[ 2015年5月二级真题] BA．公开市场业务B．变动税率C．变动法定存款准备金率D．调整再贴现率【解析】货币政策的主要工具有：再贴现率、法定存款准备金率、公开市场业务。

变动税率属于财政政策。

2．( )指那些在当前和未来经济发展过程中，在国民生产总值和工业总产值中占有举足轻重地位的产业部门，其通常对国民生产总值和工业总产值增长的贡献率较大。

[ 2013年1 1月二级真题] AA．支柱产业B．落后产业C．主导产业D．瓶颈产业【解析】产业结构政策的核心内容便是所谓产业发展的重点顺序选择问题。

一般而言，这种重点发展产业的选择范围大致包括支柱产业、主导产业、瓶颈产业。

支柱产业指那些在当前和未来经济发展过程中，在国民生产总值和工业总产值中占有举足轻重地位的产业部门，由于其通常对国民生产总值和工业总产值增长的贡献率较大，因此在产出意义上处于整个国民经济的支柱地位。

3．关于GDP的说法错误的是( )。

[2015年1 1月二级真题] BA．GDP所给出的是最终产品的价值，中间产品的价值不计入GDPB．GDP是一定时期内所销售掉的最终产品价值C．GDP是流量而不是存量D．GDP -般指市场活动所导致的价值【解析】JP86、原话国民生产总值( GDP)是指经济社会（一个国家或地区）在某一时期（通常为一年）内运用生产要素所生产的所有最终产品（物品和劳务）的市场价值，是衡量宏观经济运行规模的最重要指标。

B项，GDP是一定时期内所生产的，而不是所销售掉的最终产品价值。

4．财政政策的自动稳定功能中，税收的自动变化主要体现在( )。

[2010年11月二级真题] DA．定额税制B．定量税制C．比例税制D．累进税制【解析】税收的自动变化体现在：在实行累进税的情况下，经济一衰退使纳税人的收入自动进入较低的纳税档次，税收下降幅度也会超过收入下降幅度，从而可起到抑制衰退的作用。

理财知识的宏观经济学与市场分析

理财知识的宏观经济学与市场分析在当今社会，理财已经成为了一项至关重要的生活技能。

无论是为了实现个人的财务目标，还是为了应对未来的不确定性，了解理财知识都是必不可少的。

而在理财的领域中，宏观经济学和市场分析则是两个关键的方面，它们为我们提供了理解经济环境和市场动态的框架，帮助我们做出更明智的理财决策。

宏观经济学是研究整体经济现象的学科，它关注的是经济的总体运行状况，如经济增长、通货膨胀、失业率等。

对于理财者来说，了解宏观经济的状况是非常重要的，因为它会直接影响到投资市场的表现和个人的财务状况。

经济增长是宏观经济学中的一个重要指标。

当经济处于增长阶段时，企业通常会有更多的盈利机会，股票市场可能会表现良好，就业机会也会增加。

这对于投资者来说是一个有利的环境，可以考虑增加股票等风险资产的投资比例。

然而，如果经济增长放缓或者陷入衰退，企业的盈利可能会受到影响，股票市场可能会下跌，此时投资者可能需要调整投资组合，增加债券等相对稳定的资产。

通货膨胀也是影响理财决策的一个重要因素。

通货膨胀意味着货币的购买力下降，如果通货膨胀率较高，我们的储蓄和投资收益可能无法跟上物价上涨的速度，导致实际财富的缩水。

在高通货膨胀的环境下，投资一些能够抵御通货膨胀的资产，如黄金、房地产等，可能是一个不错的选择。

同时，对于固定收益类投资，如债券，需要关注其收益率是否能够跑赢通货膨胀。

失业率也是宏观经济的一个重要指标。

高失业率通常意味着经济状况不佳，消费需求可能会下降，企业的经营压力增大。

这可能会对股票市场和企业债券产生负面影响。

相反，低失业率则表示经济较为繁荣，消费者信心较强，这对投资市场是一个积极的信号。

除了宏观经济状况，市场分析也是理财中不可或缺的一部分。

市场分析包括对不同资产类别（如股票、债券、基金、房地产等）的分析，以及对市场趋势、行业发展、公司基本面等方面的研究。

在股票市场中，投资者需要了解公司的财务状况、竞争力、行业前景等因素，以评估股票的投资价值。

ChFP理财规划师基础知识测试题-第三章宏观经济分析

【理财规划师基础知识】第三章宏观经济分析一、单项选择题1．一个国家在某一时期（通常为一年）内所产生的所有最终产品和服务的价值总和称为（）。

A．GNPB．GDPC．NDPD．NNP【答案】B2．下列关于国民生产总值说法不正确的是（）。

A．GDP的变动可能是由于价格变动，也可能是由于数量变动B．GDP是流量，不是存量C．家务劳动、自给自足等非市场活动不计入GDP中D．家务劳动、自给自足等非市场活动计入GDP中【答案】D3．计算GDP的方法不包括（）。

A．生产法B．收入法C．支出法D．成本法【答案】D4．（GDP）=C＋I＋G＋（X－M），此公式运用的核算方法是（）。

A．生产法B．收入法C．支出法D．成本法【答案】C5．从收入角度出发，因为所有产出都是通过货币计量的，并构成各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入这种方法被称为（）。

A．生产法B．收入法C．支出法D．成本法【答案】B6．从国民经济统计的角度看，生产出来但没有卖出的产品只能作为企业的（）处理，这样使从生产角度统计的GDP和从支出角度统计的GDP相一致。

A．存货投资B．固定资产投资C．消费支出D．政府购买【答案】A7．工业增加值=工业总产值－工业中间投入＋（）。

A．本期应交消费税B．本期应交增值税C．本期应交所得税D．本期应交税额【答案】B8．就业量等于潜在就业量时，失业率为（）。

A．正常失业率B．自然失业率C．潜在失业率D．零失业率【答案】B9．一国某年的就业量为A，潜在就业量为B，失业率为C，自然失业率为D，则以下分析正确的是（）。

A．当A=B时，C=0B．当A=B时，C=DC．根据奥肯定律，若C高于Dl%，则实际产出低于潜在产出2%D．根据奥肯定律，若C高于Dl%，则实际产出低于潜在产出5%【答案】B10．劳动力流动性不足、工种转换困难所引致的失业，这些都属于（）。

A．自然失业B．摩擦性失业C．自愿性失业D．非自愿性失业【答案】B11．人们愿意接受现行工资水平但仍找不到工作的失业状态，这属于（）。

投资中的宏观经济分析与预测

总结词
利率是宏观经济中的重要变量，投资者需要关注利率的走势，并据此制定投资策略。
利率的变化会影响投资的收益和成本。投资者需要关注利率的走势，并根据利率的变化适时调整投资组合。在预期利率下降时，可以选择投资于长期固定收益的证券，如债券、定期存款等；在预期利率上升时，则应减少对长期固定收益证券的投资，以降低利率风险。
利率对投资的影响
利率政策和投资政策是相互关联的。央行通过调整利率水平来调节经济活动，而政府则通过制定投资政策来引导资金流向和产业结构调整。
利率政策与投资政策的关系
政策因素对投资的影响
政府的财政政策、货币政策、产业政策等都会对投资产生影响。例如，政府通过减税、增加政府支出等财政政策来刺激经济增长和增加就业，从而促进企业扩大投资。
汇率风险
采取对冲策略，如使用外汇期权、货币掉期等工具来降低汇率风险；同时关注国际经济形势和汇率走势，适时调整投资组合。
应对措施
THANKS
感谢您的观看。
投资者对政策变化的应对
投资者需要密切关注政策变化，并根据政策变化及时调整自己的投资策略和组合。同时，投资者也需要了解政策制定的背景和意图，以便更好地把握投资机会和风险。
03
CHAPTER
宏观经济预测方法
时间序列预测方法是一种基于历史数据的时间序列分析方法，通过分析时间序列数据的趋势和周期性规律，来预测未来的经济走势。
工具
02
CHAPTER
投资中的宏观经济因素
经济增长
经济增长是影响投资的重要宏观经济因素。经济增长率越高，企业盈利预期越好，投资者信心越强，从而推动投资增加。
投资与经济增长的互动关系
经济增长和投资之间存在相互促进的关系。经济增长能够通过提高市场需求和降低生产成本，促进企业扩大投资。同时，有效的投资也是推动经济增长的重要动力。

宏观经济与理财规划共34页PPT资料

宏观经济中几个关键指标
• GDP • CPI • PPI • PMI • M2
➢代表实际生活的含义 ➢对我们的生活的影响 ➢对投资的影响
国内生产总值（GDP）
•概念：国内生产总值是指经济社会（一个国家或地区）在某一时期（通常为一年）内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。 •它是反映国家经济发展状况的最重要的指标 •它的组成：消费、投资、净出口
医疗行业
27
21
斟酌使用的财政政策与经济形势和证券市场
经济现象
经济萧条
经济过热
财政政策
扩张性财政政策
紧缩性财政政策
具体政策
增加政府支出
减少政府支出
降低税率、减少税收
提高税率，增加税收
增加公债发行，扩大赤字规模减少公债发行，缩小赤字规模
证券市场
上扬
下跌
22
宏观经济政策——货币政策
• 概念中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策。
PMI
• PMI，采购经理人指数，反映宏观经济趋势的指标，宏观指标中时效性最强的一个先行性指标，经济变化的晴雨表。PMI数据大于50%，表示经济上升；反之则趋向下降。
中采PMI PMI
汇丰PMI
2020/4/10
PMI
2020/4/10
M2
• 广义货币（流通中的货币供应量） • M2=流通中的现金+活期存款+定期存
• 绝对的低CPI也不是一件好事情 • 合理的范围是3-4%
城市居民消费价格指数
农村居民消费价格指数
2020/4/10
9

理财规划师-宏观经济分析

宏观经济分析主讲：刘洋本章结构本章重点与难点重点：▪财政政策和货币政策；▪经济周期的理论性解释；▪经济周期与投资策略；▪行业发展与投资策略选择。

难点：▪GDP的计算；▪经济周期的理论性解释；▪行业发展与投资策略选择。

第一节宏观经济分析的意义和内容宏观经济分析的意义：清楚分析当前的国民经济运行状况，理解国家的宏观政策导向和未来变动趋势，准确判断投资组合收益与风险变动方向。

一、国民经济总体指标〔一〕、国内生产总值〔GDP重点〕▪国内生产总值就是一定时期内一国生产的最终产品和服务的市场价值总和。

▪D：district〔自然区域的概念，这里一般指一国或地区的疆域内。

〕▪如何理解这一定义：〔1〕所谓¡°一个国家¡±；〔2〕所谓¡°一定时期¡±；〔3〕所谓¡°最终产品和劳务¡±。

▪理解GDP概念须注意以下要点：〔1〕GDP是一个市场价值指标：P×Q。

说明它是以货币单位来衡量的，为了衡量价值，就要使用市场价格，没有市场价格的物品或劳务，不计入GDP。

〔2〕GDP是最终产品与劳务的流量：即在全社会范围内不再进行加工与转售、最后直接进入消费和使用的物品或劳务,因此不计算中间产品。

〔3〕GDP是一个流量指标：流量指一定时期内不断发生的变量变动的数值；存量指一定时点上已有的变量变动的数值；流量与存量有着密切的关系。

〔4〕GDP是一定时期内生产的。

〔5〕GDP是指市场活动导致的价值，非市场活动不计入。

▪GDP有名义与实际之分：名义GDP 即以现行价格计算的GDP，它是各种物品与劳务的数量与其现行价格乘积的总和〔PQ〕；实际GDP 是以不变价格计算的GDP，它只反映实物的变化；二者关系为：实际GDP = 名义GDP ÷价格指数 x 100▪举例说明：例如在美国，如果以2003年的物价指数为100，已知2007年的物价指数为75，名义GNP为480亿，则有2007的实际GNP=480亿÷75 x 100=640亿美元。

投资学中的宏观经济分析方法解析

投资学中的宏观经济分析方法解析投资学是金融学的一个重要分支，研究的是投资决策和资本配置的理论与实践。

在投资决策过程中，宏观经济因素起着至关重要的作用。

本文将解析投资学中的宏观经济分析方法，帮助读者更好地理解和运用这些方法。

一、宏观经济分析方法的作用宏观经济分析方法是投资学中的重要工具，它可以帮助投资者识别宏观经济环境的变化和趋势，从而预测市场行情，并做出相应的投资决策。

它主要包括以下几个方面的内容：1.宏观经济指标分析：通过分析宏观经济指标，如GDP、CPI、PMI 等，可以了解国家经济的整体状况和走势。

这些指标反映了经济增长、通货膨胀、工业生产等方面的数据，投资者可以根据这些数据来判断市场的供求关系和投资机会。

2.经济周期分析：经济发展具有周期性，周期性的波动对投资决策有重要影响。

通过分析经济周期的不同阶段，如繁荣期、衰退期等，可以根据不同经济周期下的市场特点来做出投资决策，以便更好地把握市场脉搏。

3.利率与汇率分析：利率和汇率是宏观经济中的两个重要因素，对投资决策有着直接的影响。

投资者需要密切关注利率和汇率的变化，以便在合适的时机进行借贷和汇兑操作，以最大程度地提高投资回报率。

4.政策与法规分析：政府宏观调控政策和相关法规对市场的影响巨大。

投资者需要了解政策和法规的变动情况，以便及时调整自己的投资组合，防范风险并把握机会。

二、宏观经济分析方法的具体应用宏观经济分析方法的应用范围广泛，下面将介绍几个常用的具体方法：1.趋势分析法：趋势分析法是一种通过观察和分析一定时间内的数据变化趋势，以判断未来走势的方法。

投资者可以通过观察宏观经济指标的长期趋势，来预测未来市场的发展方向，从而做出相应的投资决策。

2.周期性分析法：周期性分析法是通过分析经济周期的波动特征和周期长度，来判断经济周期的阶段和趋势的方法。

投资者可以根据经济周期的不同阶段，采取相应的投资策略，以期获得较好的投资收益。

3.政策分析法：政策分析法是通过了解和分析政府相关政策的变化情况，来判断其对市场的影响和市场预期的方法。

理财规划师第三章宏观经济分析

• 财政政策工具：变动政府支出（购买性支出与转移性支出）、变动税收和公债发行规模。 • 扩张性的财政政策与紧缩性的财政政策
3、货币政策
• 定义 • 主要工具：调整再贴现率、变动法定存款准备金率、公开市场业务 • 特殊工具：央行再贷款政策、利率政策、汇率政策
• 9、经济萧条时期，政府可以选择的货币政策是( ABD )。 A.降低法定准备率 B.中央银行在公开市场上买进政府债券 B. C.中央银行在公开市场上卖出政府债券 D.降低再贴现率 E.提高再贴现率 10、在以下几种货币政策工具中，最重要最常用的是( A )。 A.公开市场业务 B.调整再贴现率 C.变动法定存款准备金率 D.道义劝告
•
2.把一个国家在一定时期内所生产的全部物品和劳务的价值总和减去生产过程中所使用的中间产品的价值总和，这种计算GDP的方法被称为( A )。 A.生产法 B.收入法 C.支出法 D.产出法 3.( B )是从收入角度计算GDP，因为所有产出都是通过货币计量的，并构成各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入。 A.生产法 B.收入法 C.支出法 D.要素法 4.( C )是从支出的角度计算GDP，因为所有最终产品都是提供给市场的，市场上的需求者购买这些最终产品时就会有等量的支出发生。 A.生产法 B.收入法 C.支出法 D.需求法 5.下列有关GDP核算的说法中不正确的是( D )。 A.用支出法核算GDP，就是通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出来计量GDP B.对最终产品的购买(或需求)包括四个部分，即：居民的消费、企业的投资、政府购买和净出口 C.投资包括固定资产投资和存货投资两类 D.投资只包括固定资产投资
•
4、财政政策与货币政策的配合使用：主要是扩张性与紧缩性的两类政策配合，有四种组合，政策效应见P170表格。

理财规划师培训之宏观经济分析

宏观经济环境构成了投资的环境。
宏观经济指标体系
国民经济总体指标
国内生产总值/国民生产总值工业增加值失业率
通货膨胀
国际收支
宏
国家预算内资金
国内贷款
观
投资指标
经
利用外资自筹资金其他资金
济
指
消费指标
社会消费品零售总额
标
城乡居民储蓄存款余额体货币供应量金融资产总量
系
金融指标
金融机构各项存贷款余额
于其间的经济个体的经济行为。社会经济状况包括经济要素的性质、水平、结构、变动趋势等多方面的
内容，涉及国家、社会、市场及自然等多个领域。国家经济政策是国家履行经济管理职能，调控国家宏观经济水平，结构，
实施国家经济发展战略的指导方针，对企业经济环境有着重要的影响。经济这一词来源于希腊语，其意思为“管理一个家庭的人”。古希腊苏
（4）国内生产总值与国民生产总值
国民生产总值（GNP）是一个国家所有常住单位在一定时期内收入初次分配的最终成果。
国民生产总值等于国内生产总值加上来自国外的劳动报酬和财产收入减去支付给国外的劳动者报酬和财产收入。
GDP——国土原则 GNP——国民原则
例：一国的国民生产总值小于国内生产总值，说明该国的公民从外国取得的收入（）外国公民从该国取得的收入。 A．大于 B．小于 C．等于 D．上述三种都有可能
所有的失业均属于摩擦性的和结构性的，而且失业的间隔期很短。
自然失业率结构性失业率+摩擦性失业率
摩擦性失业和结构性失业
摩擦性失业：由于工人寻找最适于自己嗜好和技能的工作需要时间而引起的失业。
结构性失业：由于某些劳动市场上可提供的工作岗位数量不足以为每个想工作的人提供工作而引起的失业。

宏观经济对投资理财的影响分析

特点
定义
03
利率
资金的价格，是宏观经济调控的重要手段，对投资理财产品的价格和回报率产生影响。
01
GDP
国内生产总值，反映一个国家一定时期内生产活动的最终成果，是衡量宏观经济表现的重要指标。
02
通货膨胀率
反映货币购买力变化的指标，对投资理财的收益和资产价值有直接影响。
政府通过税收和支出等手段调节总需求，以促进经济增长、物价稳定等目标的政策。
财政政策
货币政策
产业政策
中央银行通过调节货币供应量和利率等手段，影响经济运行和通货膨胀水平的政策。
政府为引导和促进特定产业的发展而采取的一系列政策措施。
03
02
01
宏观经济与投资理财的关系
02
CATALOGUE
其他投资方式
如期货、期权、外汇等，具有不同的风险和收益特点。
房地产投资
通过购买房产或房地产投资信托基金，获取租金收入和房产增值收益。
宏观经济对投资理财的影响分析
目录
contents
宏观经济概述宏观经济与投资理财的关系宏观经济因素对投资理财的影响投资理财策略与建议案例分析
宏观经济概述
01
CATALOGUE
宏观经济是指整个国民经济或其大部分，是整个社会的经济活动总和。
宏观经济具有整体性、共同性和连续性，它影响着整个社会的经济活动，对投资理财产生深远影响。
详细描述
在通货膨胀时期，物价普遍上涨，投资者应关注能够抵御通胀侵蚀的资产，如黄金、原油等商品期货，以及债券等固定收益资产。
总结词
利率调整时期，投资理财策略应关注利率敏感型资产的价格波动。
要点一
要点二
详细描述
在利率调整时期，投资者应关注利率敏感型资产如债券、货币市场基金等，以规避利率风险。同时，适当配置股票等长期资产以应对利率变化带来的市场波动。

宏观经济政策对投资理财影响

长期投资观念
投资者应树立长期投资观念，不要被短期的市场波动所影响，要有耐心和信心。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
宏观经济政策的调整往往需要时间来显现效果，因此要有长期投资的准备和耐心。
把握政策机遇，实现投资收益最大化
深入研究政策影响
深入研究宏观经济政策对不同行业和领域的影响，寻找具有潜力的投资机会。
灵活运用投资工具
根据政策环境和市场走势，灵活运用多种投资工具，如股票、基金、房地产等。
及时调整投资策略
格的环保政策，这可能对部分产业和投资产生影响。
加强金融监管
03
为了防范金融风险和维护金融稳定，预计政府会加强金融监管，
加强对影子银行、互联网金融等新兴金融业态的监管。
投资者如何应对未来的宏观经济政策变化
多元化投资
投资者应通过多元化投资来分散风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。
关注政策动向
投资者应密切关注宏观经济政策和金融市场的变化，及时调整投资策略。
汇率政策
汇率的波动会影响跨国投资和国际贸易，进而影响投资理财产品的收益和风险。
财政政策对投资理财的影响
1 2
政府支出
政府支出的增加或减少会影响总需求，从而影响经济增长和通货膨胀，进而影响投资理财产品的收益ห้องสมุดไป่ตู้风险。
税收政策
税收政策的调整会影响企业和个人的收入和支出，进而影响投资理财产品的需求和供给。
产业环保政策
产业环保政策的实施会影响企业的生产成本和市场需求，进而影响相关行业和企业的盈利能力和风险水平，从而影响投资理财产品的收益和风险。
03 投资理财策略的调整
根据宏观经济政策调整投资组合

宏观经济学

宏观经济分析宏观经济分析不仅是在理财规划师课程的基础，还是理财工作开展的基础。

具体说，要了解GDP、物价指数、汇率、利率、财政政策、货币政策和产业等术语，同时还要了解这些术语背后的联系。

在此基础上，了解上述诸要素的相互联系，会对个人理财产生什么影响。

因此理财规划师从事理财行业，必须从认识宏观经济开始。

内容结构：意义GDP宏观经济分析工业增加值国民经济总体指标失业率投资指标通货膨胀内容消费指标国际收支金融指标财政指标第一部分宏观经济分析的意义宏观经济涉及居民、企业、政府及进出口。

通过宏观经济分析，可以了解四部门的运行情况，进而了解一国经济总产出、价格水平、就业水平和利率等宏观经济变量的情况。

这有助于理财规划师为客户做好理财规划。

宏观经济( Macro Economy)是指整个国民经济或者说国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求、国民经济的总值及其增长速度、国民经济中的主要比例关系、物价的总水平、劳动就业的总水平与失业率、货币发行的总规模与增长速度、进出口贸易的总规模及其变动等。

第二部分宏观经济分析的内容一、国民经济总体指标一）内生产总值(GDP)1.概念国内生产总值是指一个经济体一年内所生产的最终产品和服务的总价值。

GDP可以根据生产与销售的商品价值或需求与后买的商品价值来衡量，因此，可以从生产上或者从需求上衡量GDP。

宏观紧经济学的观点是总合的，由上而下的，它把整个经济视为一个大型的有机体，内容包括了经济增长、失业、通胀、贸易差额等、与微观经济的区别在于研究的角度不一样，微观经济学关注商品、劳动力及资本的个别市场，以及垄断、竞争、污染、科技、贫穷、收入不均、治理、保险等角度。

举例是：如果一群人在大剧院看表演，为了更好的视角，有人站了起来，然后，别人为了更好的观赏，也站了起来，最后，所有人都站了起来。

每个人的行为出于微观经济，但最后宏观经济的结果是，没有人能得到比原来更好的观赏体验。

3-理财规划-宏观经济分析

第四，部门与企业内部的原始记录；
第五，各预测、情报和咨询机构公布的数据资料；
第六，国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息等。
其中，数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础，无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以它为依据。
宏观经济指标体系（定量分析）
国民经济总体指标
国内生产总值/国民生产总值工业增加值失业率
通货膨胀
国际收支
宏观
投资指标
国家预算内资金
国内贷款
经
利用外资自筹资金
济
指
消费指标
社会消费品零售总额
标
城乡居民储蓄存款余额
Hale Waihona Puke 体货币供应量金融资产总量
系
金融指标
金融机构各项存贷款余额
财政收入
财政指标
财政支出
一、国民经济总体指标
1.国内生产总值（GDP）是指一个国家在某一时期内（通常为一年）所产生的所有最终产品和服务的价值总和。
（2）国内生产总值的计算
生产法：GDP等于一个国家在一定时期内所生产的全部物品和劳务的价值总和减去生产过程中所使用的中间产品的价值总和。
收入法：GDP等于各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入的总和。
支出法：GDP等于市场上的需求者购买最终产品时所有支出的总和。
★ GDP C I G (X M )
3.失业率
u U• 失业率：在劳动力中，失业人数所占的百分比。 L
劳动力：年龄在16岁以上的正在工作或者正在失
的产品；D.自产的可用的农产品。 5.按支出法，应计入私人国内总投资的项目是：( )。 A.个人购买的小汽车； B.个人购买的游艇； C.个人购买的服装；

第三章证券投资的宏观分析《证券投资分析》ppt课件

1、国民经济总体指标
（1）国内生产总值与经济增长率（2）工业增加值（3）失业率（4）通货膨胀（5）国际收支
2、投资与消费指标（1）投资指标（2）社会消费品零售总额
Page 4
3.1 证券投资宏观分析
全球经济正在恢复
图3—1 全球PMI指标回升
图3—2 美国行业产能利用率
图3-3 中国季度GDP增速（1995—2009年）
在不能长期依赖外部需求的情况下，内部需求的释放就放在了首位。这也是从根本上调整经济增长结构的途径。
对于这一方向性的政策变革，我们认为将是中国深化改革新阶段的起点。城镇化带来的投资和消费增长将成为下一阶段支撑中国经济继续快速增长最主要动力。
资料来源根据华商投资基金管理公司2010年2月9日《 2Pa0ge180年投资策略报告》的相关资料整理所得。
Page 14
3.3 宏观经济政策分析
一、财政政策
1、财政政策
财政政策是政府依据宏观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。
2、财政政策的手段及其对证券市场的影响
(1)国家预算 (2)税收
(3)国债
(4)财政补贴
(5)财政管理体制 (6)转移支付制度
Page 15
1、股票价格下跌的因素 2、股票价格上涨的因素
Page 21
1. 宏观经济分析的意义是什么？ 2. 宏观经济分析有哪些基本方法？ 3. 宏观经济形势的基本评价变量体系包括哪些内容？ 4. 宏观经济运行对证券市场影响的途径是什么？ 5. 试述通货变动对证券市场的影响。 6．宏观经济政策变动对证券市场的影响体现在哪几个方面？ 7. 试述货币政策对证券市场的影响。 8. 试述财政政策对证券市场的影响。 9. 试述收入政策对证券市场的影响。

三章证券投资的宏观经济分析

3
第三节经济周期分析
国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期表现为四个阶段：高涨、衰退、萧条、复苏。当经济从衰退和萧条中开始复苏，继而进入又一个高涨阶段，这就是所谓的经济周期循环即景气变动。经济周期的变动对证券市场的影响力是十分显著的。
4
一、经济周期分析指标（一）先行指标（二）重合指标（三）后续指标二、经济周期变动分析
5
第四节财政、货币政策分析
一、财政政策分析（一）财政政策的基本涵义（二）财政政策的实施及其对证券市场的影响
6
二、货币政策分析（一）存款准备金率的调整（二）贴现率调整（三）公开市场业务（四）利率政策（五）汇率变动
7
第五节其他宏观因素分析
一、国际政治经济关系分析证券市场是一个非常敏感的市场，随着证券市场的日益国际化，国际政治经济关系的细微变化都有可能引致市场上证券的交易价格出现剧烈的波动。影响证券市场的国际政治经济关系，从其变动因素所涉及的方面来看，可分为政治、经济、军事与战争、外交关系等方面。
政治事件的发生，都将影响股市价格的变动。
9
二、国内政治经济形势和经济政策分析国家的经济政策对证券市场也有重大影响。在我国现阶段处于经济体制转轨时期，政府的作用在利用财政税收、利率和货币政策等经济手段从宏观上对经济的发展实施调控，因此，经济发展的轨迹在一定程度上还要受到国家经济政策的影响，有时还会受到直接的干预。在证券市场上这种政策影响，也不可避免地要被反映出来。
1
第一节宏观经济分析概述
一、宏观经济分析的意义二、宏观经济分析的主要方法 1、经济指标分析对比 2、计量经济模型 3、概率预测
2
第二节国民经济总体状况分析

理财规划师培训课程 ——宏观经济分析

理论上讲，生产法，收入法和支出法计算出的GDP应该是一致的。
支出法计算的GDP
• 假设一定时期社会资本形成总额为20000亿，消费60000亿，政府购买20000亿，出口30000亿，进口25000亿，该国GDP 应为多少？
• 由于资本形成、消费和政府购买中包含了国外进口部分，即25000亿，这不是本国生产的，因此应从GDP中扣除。
• 工业增加值的变化可以影响证券市场。工业增加值增长，意味着工业企业的盈利增加，工业企业的相关证券价格也会随之上涨。所以当工业增加值增长时，我们应该选择工业企业的相关证券产品进行投资，如该企业的股票等。反之，当工业增加值下降时，我们应该规避投资相关工业企业的证券产品。
失业率
• 失业 – 失业是指符合工作条件、有工作愿望并且愿意接受现行工资的人没有找到工作这样一种情况。 – 自然失业率、潜在就业量、GDP缺口、奥肯定律 – 中国的特殊情况：劳动力无限供给？ – 失业直接减少居民的工资报酬，进而影响可支配收入和储蓄与消费。
国民生产总值
• 国民生产总值（GNP） • 是指经济社会在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终
产品（物品和劳务）的市场价值。
• GDP与国土原则相联系； • GNP与国民原则相联系。
例：1、关于GDP和GNP的说法错误的是( )。 (A) GDP与国土原则相联系在一起，GNP与国民原则相联系 (B)凡是在本国领土上创造的收入，不管是不是本国国民所创
造，都被计入本国GDP (C)某日本公司在我国的子公司的利润应计入我国的GNP (D)某美国公司在日本】C 【解析】GDP和GNP作为国民收入核算的两个指标，反映了统计上的两
种原则。GDP是与所谓国土原则联系在一起的。按照这一原则，凡是在本国领土上创造的收入，不管是不是本国国民所创造的，都被计入本国GDP。特别地，外国公司在某一国子公司的利润应计入该国的国内生产总值，而该国企业在国外子公司的利润就不应被计入。 GNP是与所谓国民原则联系在一起的。按照这一原则，凡是本国国民（包括本国公民以及常驻外国但未加入外国国籍的居民）所创造的收入，不管生产要素是否在国内，都被计入本国GNP。特别地，一国企业在国外子公司的利润收入应计入该国的国民生产总值，而外国公司在该国子公司的利润收入则不应被计入该国的国民生产总值。

投资学中的宏观经济分析

投资学中的宏观经济分析在投资学中，宏观经济分析是一项重要的工具，用于预测和解释经济的整体走势。

它涉及对宏观经济指标和政策的分析，以及对全球经济和市场趋势的研究。

宏观经济分析的目标是为投资者提供决策依据，帮助他们在不确定的市场环境中做出明智的投资选择。

宏观经济分析的核心是对经济周期的研究。

经济周期是经济活动波动的一种模式，通常包括繁荣期、衰退期、复苏期和衰退期。

通过对经济周期的研究，投资者可以预测经济的未来走势，并相应地调整他们的投资组合。

为了进行宏观经济分析，投资者需要关注一系列的宏观经济指标。

这些指标包括国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失业率、利率、货币供应量等。

通过分析这些指标的数据，投资者可以了解经济的健康状况和潜在风险。

例如，高通货膨胀率可能导致货币贬值，从而影响股市和债券市场的表现。

除了宏观经济指标，政府的经济政策也是宏观经济分析的重要组成部分。

政府通过货币政策和财政政策来调控经济活动。

货币政策主要通过调整利率和货币供应量来影响经济。

财政政策则通过调整政府支出和税收来影响经济。

投资者需要密切关注政府的经济政策，以便及时调整他们的投资策略。

宏观经济分析还需要考虑全球经济和市场趋势。

全球经济的发展和国际贸易的变化都会对投资市场产生重大影响。

例如，全球经济放缓可能导致股市下跌，而国际贸易战可能导致商品价格上涨。

投资者需要了解全球经济和市场的动态，以便做出明智的投资决策。

宏观经济分析的一个重要应用是资产配置。

资产配置是投资组合中各类资产的比例分配。

通过宏观经济分析，投资者可以判断不同资产类别的相对优势和风险。

例如，在经济衰退期，债券通常表现较好，因为投资者更愿意投资相对安全的资产。

而在经济复苏期，股票通常表现较好，因为经济增长和利润增长会推动股票价格上涨。

通过合理的资产配置，投资者可以实现风险分散和长期投资收益最大化的目标。

然而，宏观经济分析也存在一些局限性。

首先，宏观经济分析无法准确预测经济的未来走势。