现代工业企业资金筹集管理制度的优化

现代工业企业资金筹集管理制度的优化

作者：韩烨

来源：《财经界·学术版》2015年第12期

摘要：资金筹集是财务管理的重要内容之一。现代工业企业资金筹集必需科学确定资金需要量，控制资金筹集时机，认真选择筹资来源、最佳组合筹资方式，以降低筹资成本，提高资金使用效率，使企业生产经营、投资项目实际获利率超过预期收益率。而资金筹集是个风险高、过程复杂、涉及部门多，金额大，容易产生舞弊腐败的经济业务，因而必须对资金筹集过程中所涉及的行为进行规范、管理，使之合法合规。本文仅就现代工业企业筹资管理制度存在的弊端加以阐述，具体分析需要优化的方面以及优化后能给现代工业企业带来的益处。

关键词：现代工业企业资金筹集资金筹集制度制度优化带来的益处

一、资金筹集管理制度的概念

（一）资金对现代工业企业发展的重要性

现代工业企业的设立、发展都离不开资金，资金是企业的血液。如果没有启动资金，企业就不能成立；如果没有现金流，企业就无法发生存；如果没有充裕的资金，企业就无力与竞争对手抗争，只能在激烈竞争的洪流中被淘汰！如摩托罗拉败给诺基亚，就是一个资金流不足的最好的例子。因此，资金对一个企业来说，是至关重要的，对现代工业企业的发展，更为重要。

（二）企业筹资的概念

当企业的自由资金不能满足企业发展的需要时，财务人员就必须要为企业筹集资金。为现代工业企业发展的每个阶段筹集到与之匹配的资金是财务管理的重要内容。

企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。

（三）资金筹集管理制度的概念

资金筹集管理制度，就是为了规范资金筹集过程中所涉及到授权、审批、执行以及会计系统控制等行为的管理制度，明确在筹资过程中各环节的职责权限和岗位分离，确保筹资过程的合法合规，科学筹资避免引发资本结构不合理或无效融资，从而导致企业筹资成本过高或引发债务危机。

资金筹集管理制度涉及到筹资的规模、筹资渠道、筹资流程、筹资会计核算、筹资风险控制等方面。

二、现代工业企业资金筹集管理制度的现状

（一）不同规模的现代工业企业的资金筹集现状

现代工业企业按照规模不同可以分为：大型企业、中型企业、小型企业、微型企业。不同规模的企业对资金的需求量不同、筹资方式和筹资渠道也不相同。由于国家政策、企业自身条件以及银行对不同规模企业融资的不同态度导致不同规模企业筹资的难易程度不同，因而不同规模企业对资金筹集管理制度也不同。

1、中小企业的筹资现状

（1）融资渠道狭窄，融资方式受限。

（2）融资成本较高。

（3）从银行融资难易程度地区差异明显。沿海地区银行对这些地区中小企业资金支持相

对比其它地区高。因而这些地区的中小企业从银行贷款相对容易。

（4）高利息吸收民间资本，可能导致非法集资。

2、大型集团企业的筹资现状

（1）缺乏科学的筹资规划，导致所筹资金规模不能满足企业发展战略规划。

（2）融资结构不合理，导致企业高负债率与高不良债务并存。

（3）股权结构不合理和股权融资缺少“退出机制”并存。

（4）内部融资匮乏。

（5）银行对工业企业的贷款呈现下降趋势。而且工业贷款的投向也是集中在效益较好、还款有保障的企业。

（6）通过对赌方式引入条件苛刻的PE，最终引狼入室，输掉整个企业。

（7）通过企业内部员工融资，导致股权分散，给将来在资本市场设置了障碍。

（二）不同规模的现代工业企业的资金筹集管理制度的现状

1、中小企业的筹资管理制度的现状

中小企业由于规模小、信用度低，财务管理能力差，导致筹资非常困难。企业没有制定一系列制度对筹资进行规范和管理。既没有对资金筹集量进行全面预算，也没有科学论证筹资方案的可行性进行论证，更没有对筹资的风险实施控制，同时也没有对筹资资本的用途有明确的规范。筹资的整个过程都是个人决策行为，充满了高风险，筹资资金的使用效用不佳等。

2、大型集团企业的筹资管理制度的现状

相较中小企业而言，大型集团企业的融资相对容易，企业也有相应的制度对筹资进行规范和管理。但制度设计的不够科学、内部控制不够完善，融资方式和渠道比较单一、脱节于新型资本市场。

三、现代工业企业资金筹集管理制度的优化

无论是中小企业，还是大型集团公司，为了筹集到与公司发展战略相匹配的资金，就必须从以下几个方面来优化资金筹集管理制度。

（一）资金筹集流程和内部控制关键控制点的优化

企业的财务部门应当根据公司战略，结合年度预算与资金现状，提出一个科学的筹资方案；然后组织相关专家对筹资方案的战略性、经济性、风险性进行可行性研究；将经过论证的筹资方案提交董事会或股东大会审批；对经过审批的筹资方案开始执行筹资计划；最后加强对筹资业务的会计系统控制，正确核算和监督资金筹集、本息偿还、股利支付等相关业务的会计处理。

对筹资业务所涉及的内部控制的关键控制点要实施控制。设立预防舞弊机制，严防舞弊腐败的发生。

（二）资金筹集方式的优化

筹资的方式可以分为权益资本筹资和债务资本筹资。而权益资本筹资可分为吸收直接投资和发行股票两种方式，吸收投资又有吸收法人、自然人、天使基金、引入私募投资基金、风险投资基金等。

债务资本筹资包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。

企业应顺应资本市场的发展，改变传统的筹资方式，相应扩大融资渠道。从单一的银行借款、民间高利贷借款的债务融资方式，逐步通过上市、上新三板来发行股票、公司债券、债转股、引入私募投资基金、风险投资基金、应收帐款保理、融资租赁等多层次资本市场来扩大企业的融资渠道，使企业融资结构合理，资产负债率合适，降低融资成本，提高筹集资金的使用效率。

（三）资金筹集规模的优化

企业筹资规模在企业筹资过程中非常重要，并非越多越好，筹资过多，造成资金闲置浪费，增加筹资成本；筹资不足，又会影响到企业投融资计划及投资业务的开展。因此，企业要采用全面预算的方法、科学计算出与企业投资战略相匹配的最佳资金筹集量。

（四）资金筹集过程中风险控制的优化

资金筹集是财务管理的重要内容。筹资的成功和失败对企业的生存和发展起着生死攸关的作用。因此，一定要恰当评估筹资风险，及时识别风险，对风险进行分析。根据风险分析的结果，结合企业的风险承受度，权衡风险和收益，确定风险应对策略，将筹资风险控制在企业可控范围内。

筹资的风险存在于以下几个方面：

（1）筹集的资金不能落实的风险

（2）筹资成本过高的风险

（3）筹集资金的实际收益率低于预期收益率的风险

（4）筹资结构不合理，导致企业负债过高而没有偿债能力而导致企业破产的风险

（5）筹资的信用风险、市场风险、金融风险、政治风险等

（五）筹资时机的优化

企业应根据内外部条件相适应的时机来筹资。过早筹资会造成资金闲置浪费；过晚融资又会造成投资机会的丧失。最有利的筹资时机能使企业较易获得低成本的筹资。

（六）资金筹集使用用途的优化

企业应当严格按照筹资方案确定的用途使用资金，严禁擅自改变资金的使用用途。若应非可控因素要改变资金使用用途的，必须履行相应的审批程序。

（七）筹资业务的会计系统的优化

企业应当加强筹资业务的会计系统控制，详细记录各项资金的筹集、运用、本息和归还情况。根据不同性质和不同来源的筹资设置相应的会计科目，按照国家统一的会计准则，对其进行正确的核算和监督。对权益性资本筹资，要设置“实收资本”、“资本公积”、“股本”核算股东