会计造假事件

81.52
6.85 88.37 108.40%
100.23
6.28 106.51 106.30%
－
－ － －
资料来源：Enron Corporation’s 8－K filing with the SEC on November 8 2001
安然舞弊手法之透视
2014-9-3
之二：空挂应收票据，虚增资产和股东权益 安然公司与LJM2合作设立上述4家猛兽（Raptor）类 SPE时，为了解决它们的资本金问题，于2000年4月向 “鹰爪”出售了1.72亿美元的安然股票，“鹰爪”向 安然公司出具了1.72亿美元的应付本票。在没有收到 “鹰爪”公司支付的任何认股款的情况下，安然公司 仍将其记录为实收资本的增加，并相应增加了应收票 据，由此虚增了资产和权益1.72亿美元。按照GAAP， 这笔交易应视为股东欠款，作为股东权益的减项 2001年9月末，安然公司不得不作为重大会计差错将虚 增的资产和股东权益进行更正，差错金额达12亿美元， 抵销和更正与SPE相关交易的利润，又使安然公司2000 年末股东权益减少了约22亿美元，此两项股东权益的 减少，约占安然公司2000年末净资产的30％
1997
1998 312.60 7.03
1999 401.12 8.93
2000 1007.98 9.79
营业收入 202.73 1.05 净利润
安然公司经营业绩一览表（单位：亿美元）
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800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1997 1998 293.50 70.49 1999 333.81 95.70 2000 655.03 114.70
资产总额 225.52 股东权益 56.18
安然公司财务状况一览表（单位：亿美元）
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70 60 50 40 30 20 10 0
01 .5 .1
01 .7 .3
01 .9 .4
安然事件前后股价走势（单位：美元）
01 .1 1. 1 01 .1 2. 3 02 .3 .3 1
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01/10/22, TheStreet.Com网站进一步披露安然与两个 关联企业的复杂交易，及其对其负债率和股价的致命风 险。安然股价下跌70%，当天损失近40亿美元市值 01/10/22,SEC要求安然对其对外投资作出说明 01/10/23,邓肯下令销毁有关安然的部分文件，直到安 达信于11月8日接到SEC的传票为止 01/10/24,安然开除其首席财务主管法斯托 01/10/31,安然宣布SEC对其的质询已升格为正式调查 01/11/08,安然宣布重编前三年报表，调低盈利等数字 01/11/08,安然宣布将出让给其对手：动能公司
安然公司虚增资产和股东权益如下 ：
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时间 虚增项目
2000年 实收股本和应 收票据 1.72亿美元
2001年 实收股本和应 收票据 8.28亿美元
金额
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之三：与著名金融机构相互勾结，隐瞒银行贷款，如： 1997年12月至2001年9月，Citibank和J.P.Morgan Chase以衍生工具预付款的名义，向安然公司贷款50亿 美元，但安然只将1.482亿美元反映在合并资产负债表 上，其余48.518亿美元则在这两家银行的配合下予以 隐瞒 之四：无中生有虚构利润：2001年2月，安然根据与 Eli Lilly公司签订的一份15年期的能源服务合同，以 MTM为由，确认了3800万美元的收益。这3800万美元是 安然公司通过电脑模拟，按8.5％折线率计算能源节约 的现值，再乘以安然公司可望分得的比例推算的
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2014-9-3
01/11/29,动能收购安然宣告失败，SEC开始展开对安然 和安达信的调查。前一天，标准普尔得知此消息后，将 安然的债信降为“垃圾级”，安然股价暴跌 85% ，至 0.61美元 01/12/02,安然申请破产保护 01/12/04, 安达信总裁和五大总裁分别发表声明，反思 美国的会计准则、披露准则和会计师行业监管制度 01/12/12,安达信总裁和邓肯在国会作证，承认对安然 两笔SPE中的一笔存在判断错误，另一笔则因安然隐瞒 而未发现。SEC首席会计师在作证时说：SEC曾希望FASB 制订好一些的指南，指导如何披露SPE
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之一：通过SPE高估利润，隐瞒负债
安然公司不恰当地利用SPE符合特定条件可以不合并其 报表的会计惯例，将本应纳入合并财务报表的3个SPE 排除在合并财务报表编制范围之外，导致1997年至 2000年期间高估了4.99亿美元的利润，低估了数十亿 美元的负债
以不符合“重要性”原则为由，未采纳安达信的审计 调整建议，导致1997年至2000年期间高估净利润0.92 亿美元
1.银广夏造假案
银广夏1999年和2000年通过伪造购销合同、伪造出口报关单、 虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段， 虚构巨额利润7.45亿元，创造了“中国第一蓝筹股”的神话， 其停盘时流通市值比1998年末增加了至少70亿元。
2.科龙电器造假案
2006年7月16日，中国证监会对广东科龙电器股份有限公 司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永 久性禁入决定。 这是新的《证券市场禁入规定》自2006年7月10日施行以 来，证监会做出的第一个市场禁入处罚。
2014-9-3
安然从2000年的每股90美元跌至不到1美 元，安然最终于2001年12月2日申请破产保 护，成了美国历史上最大的破产案。 安然破产不仅使数百万持股人损失惨重， 而且造成该公司大批员工投资在本公司股 票上的退休金血本无归。
“安 然 ห้องสมุดไป่ตู้ 件”回 顾
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1500.00 1000.00 500.00 0.00
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01/8/15, 安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信， 表示：“我非常紧张，我们很有可能爆出财务丑闻” 01/8/20, 沃金斯写信给安达信合伙人，指出：“如果 安然崩溃，举世各界将会恍然大悟，过去安然的成功 只不过是一个精心设计的会计游戏” 01/8/30,著名网站TheStreet.Com认为，安然二季度利 润主要来自关联交易，安然在借高价关联交易制造利 润 01/10/16,安然公布三季度季报，一次冲销10亿美元投 资坏账。还回购 5500 万普通股，股东权益因此损失 12 亿美元。媒体和分析师对其关联交易表示怀疑。股价 跌至33.84美元
安达信（原世界知名会计师事务所）作为安然公司的审 计机构，2001年收费高达5200万美元。安达信在安然造 假丑闻中栽倒，真可谓应验了中国的一句老话“拿人家的 手短”。 当时，安达信、普华永道、德勤、毕马威、安永并列世 界五大会计师事务所。“安然事件”后安达信倒闭，只剩 下“四大”。
国内会计造假案例
事实证明，顾雏军收购科龙后，公司的经营状况并无明显 改善，净利润的大起大落属于人为调控，扭亏神话原来靠 的是做假账。
(一)利用会计政策，调节减值准备，实 现“扭亏”
科龙舞弊手法之一：虚构主营业务收入、少计坏账准备、 少计诉讼赔偿金等编造虚假财务报告。经查，在2002年至 2004年的3年间，科龙共在其年报中虚增利润3.87亿元。 科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元，到了年 报，则实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。科龙2001年下半 年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35 亿元。到了2002年，科龙转回各项减值准备，对当年利润的 影响是3.5亿元。如果2001年没有计提各项减值准备和广告费 用，科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能；如果没有2001年 的计提和2002年的转回，科龙电器在2003年也不会盈利。按 照现有的退市规则，如果科龙电器业绩没有经过上述财务处 理，早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。 可见，科龙电器2002年和2003年根本没有盈利，ST科龙 扭亏只是一种会计数字游戏的结果。
安然舞弊手法之透视
2014-9-3
安然公司重新合并3个SPE的财务影响
项目名称 净利润调整前后 调整前净利润 减：重新合并SPE抵销的利润 审计调整调减的利润 调整后净利润 调整后净利润占调整前比例 债务总额调整前后 1.05 0.45 0.51 0.09 8.60% 7.03 1.07 0.06 5.90 83.90% 8.93 2.48 0.02 6.43 72.00% 1997 1998 1999
单位：亿美元
2000 合计
9.79 0.99 0.33 8.47 86.50%
26.80 4.99 0.92 20.89 77.90%
调整前债务总额
加：重新合并SPE增加的债务 调整后债务总额 调整后债务总额占调整前比例
62.54
7.11 69.65 111.30%
73.57
5.61 79.18 132.10%
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2014-9-3
02/1/02, 安达信公布德勤对其的评价报告，证明其业 务质量符合专业标准 02/1/10, 安达信发表声明，承认其员工销毁有关安然 的部分文件 02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查 02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理 02/1/15, 安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外三 位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的四位 合伙人的管理权 02/1/16, 邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯销毁 文件“只是执行了安达信律师的指示 ，他没做错什 么。” 02/1/17，安然宣布解聘安达信
安达信难辞其咎？
2014-9-3
销毁 审计档案 妨碍 司法调查
安达信的 审计失败
出具严重失实 的审计报告和 内部控制 评价报告
知错不该 未及时 予以纠正
对安然公司 审计缺乏 独立性
2014-9-3
安然外部审计
安 达 信
安然公司顾问
安然公司会计
美国人称其为“可笑的会计”
左手审计
安达信
右手拿钱
2014-9-3
股票价格
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2014-9-3
安然从1997年以来，主要通过“组织创新”、“交易 设计”和“衍生工具”等方式，创立了近3000家SPE, 形成一张错综复杂的网络，利用与之的关联交易，达 到粉饰报表，虚增利润及隐瞒负债的目的 SPE性质：是为了达到某一特定目的而临时设立的从事 某项交易或一系列交易的实体，具有目的单一、寿命 有限的特点 按照美国GAAP的现行规定，子公司的会计报表必须纳 入合并报表的编制范围，但并未对是否需要合并SPE的 财务报表作出规定
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2014-9-3
全世界最大的能源交易商，掌控美国20％的电力和天然气交易 经营业务覆盖全球40多个国家和地区，雇员逾2万，营业 收入突破千亿美元 在《财富》杂志“美国500强”榜上傲视群雄，位居第七， 其股票一直是华尔街分析师力荐“蓝筹股” 连续四年荣膺“美国最具创新精神”称号，《纽约时报》称 其为“美国新式工作场所的典范” 2001年12月2日，安然申请破产保护
“安 然 事 件”回 顾
2014-9-3
83,安然前身休斯敦天然气公司成立 85,与北方内陆天然气公司合并成立安然 99,安然在线成立，后成为全球最大能源交易商 01/3/5, 《财富》发表文章，首次指出安然的财务有 “黑箱” 01/5/6,一买方分析公司发表报告，建议投资者卖掉安 然股票，并对其关联交易与会计手法持消极态度；高 盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安然股票 01/7/12, 安然公布二季度季报，分析师、投资者、媒 体怀疑其不动产投资的价值重估及关联交易对利润的 影响 01/8/14, 史基林辞去首席执行官一职，董事长莱再度 兼任此职
2014-9-3
安然事件
美国安然能源公司，一个居世界500强第 7位，2000年营业规模过千亿美元，让世人 赫然的能源巨人，几乎在一瞬间倒塌 了…… 安然事件连同美国9.11事件、世界通信公 司会计造假案和安达信解体，被美国证监 会前主席哈维· 皮特称为美国金融证券市场 遭遇的“四大危机”，可见安然事件对美 国经济的影响之大。安然事件对美国经济 的影响是多方面的，有直接的，有间接的， 有些影响现在还难以估量。