金融市场学计算
(整理)金融市场学计算题
计算题
1.回购交易计算公式：/360I PP RR T =⨯⨯ RP PP I =+
其中，PP 表示本金，RR 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息，RP 表示回购价格。
2. 商业票据市场（利率）
3.贴现
例如一个91天国债，市场价格99美元，则该债券的收益率计算如下：贴现收益率：
[(100-99)/100]360/91=3.96%
真实年收益率：
[1+(100-99)/99]365/91-1=4.11%
债券等价收益率：
[(100-99)/99] 365/91=4.05%
5.
7.债券
8.判断债券价格被低估还是高估——以直接债券为例
9.假设：5种债券，期限均为20年，面值为100元，息票率分别为4%、5%、6%、7% 和8% ，预期收益率都等于7% ，可以利用式(2) 分别计算出各自的初始的内在价值。
如果预期收益率发生了变化(上升到8%和下降到5%)，相应地可以计算出这5种债券的新的内在价值。
具体结果见表5-6。
10.
11.不变增长模型。
金融市场学投资收益率计算公式
金融市场学投资收益率计算公式
投资收益率指的是投资所获得的利润与投资成本的比例。
在金融市场中，了解如何计算投资收益率非常重要。
以下是常用的投资收益率计算公式。
1. 简单收益率
简单收益率是最基本的投资收益率计算方式，它根据投资成本和卖出价格计算投资收益率。
简单收益率=（卖出价格-投资成本）/投资成本
举个例子：如果你购买了一只股票，成本为100美元，卖出价格为120美元，那么简单收益率为（120-100）/100=20%
2. 复合收益率
复合收益率是考虑到投资期间的利息、红利等收益，综合计算得到的投资收益率。
复合收益率=（（1+每期投资收益率）^投资期数）-1
举个例子：如果你每年投资1000美元，投资期为5年，每年收益率为10%，那么复合收益率=（（1+0.1）^5）-1=61%
3. 投资回报率
投资回报率是指投资所获得的总收益与投资成本的比例。
投资回报率=（总收益-投资成本）/投资成本
举个例子：如果你投资1000美元，在5年后获得总收益为3000美元，那么投资回报率为（3000-1000）/1000=200%
以上是金融市场学中常用的投资收益率计算公式，通过掌握这些
公式，可以更好地了解投资的风险和回报。
金融市场学计算题
在公式中之所以用10，000是因为国库券的面额一般为10，000美元。
例如，一张面额10,000美元、售价9,800美元、到期期限182天（半年 期）的国库券，其贴现收益率为： [（10,000-9,800）/10,000]×360/182=3.95%
第五节 短期政府债券市场
（二）国库券的收益计算
例：假设市场汇率如下： GBP l＝USD 1.9671—1.9675 USD 1＝JPY 107.16—107.24 则英镑兑日元的汇价为： GBP 1＝JPY 1.9671×107.16—1.9675×107.24 = JPY210.79—210.99
二、远期外汇交易
（一）基本原理
1.定义：远期外汇交易是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外 汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。
第四节 大额可转让存单市场
四．大额可转让定期存单的计算
（一 ） 大额可转让定期存单的存款单据是按票面金额的百分
比标价的。例如，假定存款单据的标价是98.25，这意味着该 存款单据的价格是票面金额的98.25%。存款单据的利息通常 按365/360计算方法计算。购买平价存款单据以后，在期满时 可以得到的利息是： 本金×年利率×存款天数/360 在期满时得到的本息是： 本金×（1+年利率×存款天数/360） 购买贴现存款单据以后，在期满时可以得到的利息是： 票面金额×年贴现率×存款天数/360 在期满时得到的本金则是票面金额。
计算简单算术股价指数的方法有两种：相对法和综合法。
（1）相对法。又称平均法，就是先计算各样本股价指 数，
再加总求总的算术平均数。其计算公式为
股价指数 1
(完整版)金融市场学计算题
（一）计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为:13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
金融市场学计算题
金融市场学计算题1. 市盈率计算市盈率（P/E ratio）是金融市场中常用的一种估值指标，它可以衡量一家上市公司的市值与盈利之间的关系。
市盈率越高，说明市场对该公司的盈利前景越看好。
市盈率的计算方式如下：市盈率 = 公司市值 / 公司净利润假设某上市公司市值为5000万元，年净利润为100万元，请计算该公司的市盈率。
解答：公司市值 = 5000 万元公司净利润 = 100 万元市盈率 = 公司市值 / 公司净利润市盈率 = 5000 / 100 = 50该公司的市盈率为50。
2. 股息收益率计算股息收益率（Dividend Yield）是衡量投资者从持有一支股票中可获得的现金红利分配的比例。
股息收益率的计算方式如下：股息收益率 = 每股现金红利 / 股票价格假设某公司每股现金红利为1元，而股票价格为20元，请计算该公司的股息收益率。
解答：每股现金红利 = 1 元股票价格 = 20 元股息收益率 = 每股现金红利 / 股票价格股息收益率 = 1 / 20 = 0.05 = 5%该公司的股息收益率为5%。
3. 资本资产定价模型计算资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）是一种用于计算资产预期回报率的模型。
该模型根据资本市场定价理论，将资产预期回报率与市场风险相关。
CAPM 模型的计算公式如下：预期回报率 = 无风险利率 + beta * (市场回报率 - 无风险利率)假设某资产的无风险利率为4%，市场回报率为12%，而该资产的Beta 系数为1.5，请计算该资产的预期回报率。
解答：无风险利率 = 4%市场回报率 = 12%Beta 系数 = 1.5预期回报率 = 无风险利率 + beta * (市场回报率 - 无风险利率)预期回报率 = 0.04 + 1.5 * (0.12 - 0.04) = 0.04 + 1.5 * 0.08 = 0.04 + 0.12 = 0.16 = 16%该资产的预期回报率为16%。
金融市场学公式列表
1.
《金融市场学》 金融市场学》期末考试公式 无收益资产远期合约多头的价值： 无收益资产远期合约多头的价值
f=S－Ke-r（T－t）
2. 无收益资产远期价格：
：
F = S e r (T − t )
3. 支付已知现金收益资产远期合约多头的价值
支付已知现金收益资产远期合约多头的价值： 支付已知现金收益资产远期价格： 普通年金的现值计算公式：
1 1 PV ൌ Aሾ െ ሿ r rሺ1 rሻ୬
f = S − I − K e − r (T − t )
4. 支付已知现金收益资产远期价格
F = ( S − I ) e r (T − t )
5. 普通年金的现值计算公式
6. 永续年金的现值: PV=A/r 7. 双证券组合的预期收益率和方差
双证券组合的预期收益率和方差：
8. CAPM 模型：
9. 定息债券的内在价值:
10. 马考勒久期：
11. 零增长股息贴现模型：
Vൌ D y
12. 不变增长股息贴现模型：
Vൌ Dଵ yെg
13. 三阶段增长股息贴现模型：
14. 不变增长市盈率模型：
b P ൌ E yെg
15. g ൌ ROE ൈ ሺ1 െ bሻ 16. ROE ൌ ROA ൈ L ൌ PM ൈ ATO ൈ L
。
金融市场学计算
拆入利率=挂牌利率(年率) + 固定上浮比率(年率) 拆入到期利息=本金×拆入利率×天数/365
• 拆入资金200万元，若挂牌利率为8.75%，上浮 利率为0.25%，拆借5天，同应计拆借利息为：
• 拆入利率=8.75%+0.25%=9% • 到期利息=200万元×9%×5/365=2465.6元
永久性证券 (统一公债)
p
n t 1
C (1 r)t
R (1 r)n
或
p
C r
(1 r)n 1
(1 r)n
(1
R r)n
p
2n C / 2
t 1
1
r 2
t
1
R r
2
2n
P
t 1
C (1 r)t
10,000P 10,000
360 t
100%
其中：YBD =银行贴现收益率 P=国库券价格
t=距到期日的天数
P 10,000 [1YBD (t / 360)]
• 真实年收益率 (Effective Annual Rate of Return)
YE
[1
( 10,000 P
购买价格
100%
认购者收益率 面额
发行价格 债券偿还期限
到期收益率 面额
购买价格 残存期限
到期一次 支付本息
持有期收益率
ห้องสมุดไป่ตู้
出售价格 购买价格 持有期年数
金融市场学公式汇总
金融市场学公式汇总 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】第二章回购交易计算公式：其中，PP 表示本金，RP 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息，RP 表示回购价格。
银行贴现收益率Y BD = 360**100%F P F t-真实年收益率 债券等价收益率银行贴现收益率<债券等价收益率<真实年收益率 第三章保证金投资收益率=（股票市值-借入资金*（1+保证金年利率）-自有资金）/自有资金 投资者保证金比率 =保证金账户的净值/股票市值=（股票市值-自有资金）/股票市值 当投资者保证金比率小于30%，就应当追缴保障金比例。
简单算术股价平均数 修正的股价平均数 (1) 除数修正法： 新除数=变动后的新股价总额/旧股价平均数 修正的股价平均数=报告期股价总额/新除数 (2) 股价修正法 加权股价平均数简单算术股价指数(1) 相对法 (2) 综合法 加权股价指数 以基期成交股数 (或总股本) 为权数的指数称为拉斯拜尔指数，其计算公式为： 以报告期成交股数 (或总股本) 为权数的指数称为派许指数。
其计算公式为： 第四章：交叉汇率的计算1.如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交叉相除。
（即一个直接盘的买入价/另一个直接盘的卖出价，一个直接盘的卖出价/另一个直接盘的买入价。
）• 如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。
2.如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。
（即一个直接盘的买入价*另外一个直接盘的买入价，一个直接盘的卖出价*另外一个直接盘的卖出价。
）远期汇率的标价方法与计算若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。
金融市场学计算题 (2)
金融市场学计算题五、计算题1、买进股票现货和看涨期权的两种策略。
2、指数期货套利。
3. 看涨期权的价值及甲、乙双方的盈亏分析。
4. 投资收益率5. 追缴保证金通知6. 投资收益率7.市场组合的预期收益率股票高估还是低估。
8.自由现金流量公司的总体价值10.三个外汇市场的外汇行市，套汇的具体路径的推算11. 债券内在价值的计算12. 证券组合的资本市场线方程及其相关计算。
13. 公司自由现金流量的计算、公司的总体价值的计算、公司每股股票的市价的推算14.债券转让的理论价格的计算15. 根据CAPM计算市场组合的预期收益率，并判断股票价格是被高估?16.考虑现金红利和不考虑红利的股票投资收益率计算、何时会收到追缴保证金通知的计算。
17.债券的到期收益率和持有期收益率计算、税前年持有期收益率计算案例P62计算维持担保比例担保维持率P88看第五题3.假设A公司股票目前的市价为每股20元，用15000元自有资金加上从经纪人处借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为22元，20元，18元，在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持担保比率为125%,A股票价格跌到多少会收到追缴保证金通知?(3)如果在购买时只用了10000元自有资金，那么第(2)题的答案会有什么变化?(4)假设A公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：22元，20 元，18元，投资收益率是多少?投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?答：你原来在账户上的净值为15000元。
(1)若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%;若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
(2)令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X,则X满足下式：(1000X-5000)/1000X=25% 所以X=6.67元。
(3)此时X要满足下式：(1000X-10000)/1000X=25% 所以X=13.33元。
金融市场学公式
符号：T：到期时间；t：现在的时间；T-t：剩余时间；S：标的资产在t时刻的价格；S T:标的资产在T时刻的价格；K：远期多头合约的交割价格；f：远期多头合约在t 时刻的价值；F：t时刻的远期合约和期货合约中标的资产的远期理论价格和期货理论价格；r：利率。
无套利定价法：f+Ke^-r(T-t)=S f=S-Ke^-r(T-t)现货---远期平价定理：F=Se^r（T-t）支付已知现金收益资产远期合约的定价：f+Ke^-r(T-t)=S-I；f=S-I-Ke^-r(T-t)；F=(S-I)e^r(T-t)支付已知收益率资产远期合约的定价：f+Ke^-r(T-t)=Se^-q(T-t)；f=Se^-q(T-t)-Ke^-r(T-t)；F=Se^(r-q)(T-t)基差=现货价格-期货价格现货价格与预期的未来价格的关系：E(ST)=Se^y(T-t)；F=Se^r(T-t)欧式期权：看涨—看跌期权平价关系：c+Xe^-r(T-t)=p+S c：看涨价；p：看跌价；S：标的资产的价格美式：D:红利（无）S-X＜c-p＜S-Xe^-r(T-t)；（有）S-D-X＜c-p＜S-D-Xe^-r(T-t)杠杆比率=正股股数/（权证价格÷认购比率）简易贷款：终值（FV）、现值（PV）P o：当前市价FV=P o×（1+r）^n；PV=FV÷（1+r）^n年金：PV=A[1/r-1/r(1+r)^n](普通)；（永续）PV=A/r；FV=A[(1+r)^n-1]/r到期收益率：P o=CF1/(1+y)+CF2/(1+y)^2……+CFn/(1+y)^n简易贷款的到期收益率：L:贷款金额；I：利息L=(L+I)/（1+y）^n；年金的到期收益率：P o=C/(1+y)+C/(1+y)^2……+C/(1+y)^n附息债券的到期收益率：P o=C/(1+y)+C/(1+y)^2……+C/(1+y)^n+F/（1+y）^n贴现债券的到期收益率：y=(F- P o)/ P o；F：面值；P o：购买价格。
金融市场基础知识 计算题
金融市场基础知识计算题
金融市场基础知识的计算题通常涉及股票、债券、基金等金融工具的定价、收益率、波动性等相关内容。
以下是一些常见的金融市场基础知识计算题:
1. 请问某只股票的价格为 10 元，每股收益为 0.5 元，请问这只股票的市盈率是多少？
答案：市盈率 = 股票价格÷每股收益 = 10 ÷ 0.5 = 20 倍。
2. 请问某只债券的到期收益率为 4%,到期日为 2035 年，每年
支付利息 2%,请问这只债券的当前价值是多少？
答案：当前价值 = 债券到期价值÷到期收益率 = (1 - 1/100) × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × 0.9615 - 1 = 96.15 元。
3. 请问某只基金的收益率为 5%,管理费率为 1.5%,请问这只基
金的实际收益率是多少？
答案：实际收益率 = 收益率÷管理费率 = 5% ÷ 1.5% = 3.33 倍。
4. 请问某只外汇品种的汇率为 1 美元=6.8 元人民币，如果汇
率上涨到 1 美元=7.2 元人民币，请问这只外汇品种的波动率为多少？
答案：波动率 = 汇率变化幅度÷汇率平均值 = (1 - 1/6.8) × (1 + 7.2) - 1 = 1.17 倍。
以上是一些常见的金融市场基础知识计算题，希望能够帮助到你。
金融市场学计算题
金融市场学--计算题第一题、中长期固定利息债券净价交易时应计利息额的计算，以及到下期起息日止的到期收益率的计算。
1、净价交易应计利息应计利息额＝票面利率÷365天×已计息天数其中：①应计利息额，对于零息债券（以贴现方式发行的债券）而言是指发行起息日至交割日所含利息额；对于附息债券而言是指本付息期起息日至交割日所含利息金额。
②票面利率，对于固息债是指发行票面利率，对于浮息债是指本付息期计息利率。
③年天数及已计息天数，一年按365天计算，闰年2月29日不计息；已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。
如果考虑到债券半年付息等情况，则应计利息计算公式为：应计利息额＝票面利率/年付息次数×已计息天数/该付息周期实际天数例：某7年期固息债券每年付息一次，票面利率3%，起息日7月1日，某投资者于10月1日买入该债券100手，问应计利息额？解： 根据题意，0.03/365×92×100 ×1000=756.16（元）2、净价交易到期收益率（按全价计，单利）其中：Y 为到期收益率；PV 为债券全价（等于成交价格加应计利息）；D 为交易当日至债券兑付日的实际天数；FV 为到期本息和。
例：上例中，该投资者10月1日买入100手，每百元净价101元，问至下期起息日到期收益率多少？解： 根据题意，=0.÷0.74795=1.63%365D PV PV FV Y ÷-=3659236576.0101)76.0101(103-÷++-=Y第二题、权证理论价值（或价格）的计算方法，掌握计算公式并能进行运算。
若权证发行后股票市价上升，能比较股票价格升幅和权证价格升幅。
认购权证内在价值公式为：认购权证的内在价值=标的股票市场价格 - 履约价格（认股价）或 ：条件为Pm ＞Pi其中,Vm 为认股权证理论价格(内在价值)，Pm 为股票市场价，Pi 为认股价，N 为购买1股新股所需认股权证数。
金融市场学计算练习题
金融市场学计算练习题一、基础计算题1. 计算单利和复利的终值。
2. 已知本金、利率和期限，求复利下的利息。
3. 计算债券的市场价格，已知面值、票面利率和到期收益率。
4. 根据股票的市盈率和每股收益，计算股票价格。
5. 已知存款利率和期限，计算定期存款的到期本息。
二、金融衍生品计算题1. 计算看涨期权和看跌期权的内在价值。
2. 利用BlackScholes模型计算欧式期权的理论价格。
3. 计算期货合约的保证金要求和盈亏。
4. 已知远期合约的现货价格和远期价格，计算无风险利率。
5. 计算利率互换的现金流。
三、投资组合计算题1. 计算投资组合的预期收益率和标准差。
2. 根据资本资产定价模型（CAPM），计算某股票的预期收益率。
3. 计算投资组合的夏普比率。
4. 已知投资组合的贝塔值和市场收益率，计算投资组合的风险溢价。
5. 计算投资组合在给定置信水平下的价值风险（VaR）。
四、市场利率计算题1. 计算零息债券的到期收益率。
2. 利用即期利率和远期利率计算债券的价格。
3. 计算利率期限结构的远期利率。
4. 已知市场利率和债券价格，计算债券的到期收益率。
5. 计算不同期限的国债收益率曲线。
五、财务分析计算题1. 计算公司的流动比率、速动比率和资产负债率。
2. 根据公司的净利润和股本，计算每股收益（EPS）。
3. 计算公司的市净率（PB）。
4. 已知公司的营业收入和净利润，计算营业利润率。
5. 计算公司的资产周转率和权益乘数。
六、资本预算计算题1. 计算一个投资项目的基本净现值（NPV）。
2. 使用内部收益率（IRR）方法评估两个互斥项目的优劣。
3. 计算项目的回收期和折现回收期。
4. 已知项目的现金流量，计算项目的利润指数（PI）。
5. 计算不同折现率下的项目现值指数（PVI）。
七、风险管理计算题1. 计算单个金融资产的β系数。
2. 利用历史数据计算投资组合的协方差和相关性。
3. 计算投资组合的下行风险（Drawdown）。
金融市场学计算 福建农林大学
3. 美国短期国债的期限为180天,面值10000美元，价格9600美元。
银行对该国库券的贴现率为8%。
. 计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。
简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率。
（答：A ．短期国库券的等价收益率=[(10 000-P ) /P ]×3 6 5 /n =[(10 000-9 600)/9600]×365/180=0.084 5或8.4 5%。
B ．理由之一是贴现率的计算是以按面值的美元贴现值除以面值10 000美元而不是债券价格9 600美元。
理由之二是贴现率是按每年360天而不是365天计算的。
）4. 某一国库券的银行贴现率：以买入价为基础为6.81%，以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限(已考虑除息日结算)为60天，求出该债券的买价和卖价。
（答：P ask =9886.5 , P bid =9885P =10 000[1-r B D(n / 3 6 0 ) ]，这里r B D 是贴现率。
P ask =10 000[1-0.0681(60/360)]=9 886.50美元bid =10 000[1-0.069 0(60/360)]=9 885.00美元）5. 在回购市场上，某证券的回购价格为200万元，回购利率为6%，回购期限是1个月，则该证券的出售价格应为多少？ （答：P *（1+6%*30/365）=2000000求得P= 1990185.4元）6. 设有一张本金为200万元的大额可转让定期存单，存单原订利率为10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，出售时利率为12%，求该存单出售时的价格?（答：存单出售价格=36060%102000000360%12120%)10180360(2000000⨯⨯-+⨯⨯+⨯ = 198,5897元）5. 目前市场上的即期汇率如下：GBP l ＝USD 1.5670-1.5675USD 1＝JPY 105.13-105.20, 请计算英镑兑日元的交叉汇率。
金融市场学计算
三、计算1、2021年5月20日中国工商银行15央行债券25的报价为97.78元。
15央行债券25是央行发行的1年期贴现票据。
起息日为2021年3月21日，到期日为2021年3月21日。
计算自5月20日起持有该债券到期后的贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率。
〔5分〕答：贴现收益率为：[ (100-97.78) /100]×360/306=2.61%真实年收益率为：[1+ (100-97.78) /97.78]365/306－1=2.71%债券等价收益率为：[(100-97.78)/97.78] ×365/306=2.71%2、下表是2021年11月18日某时刻深圳证券交易所“碧水源〞股票的委托情况。
〔5分〕（1）如果你此时想以49.98的限价委托卖出500手，请问能否成交，成交价格多少？（2）如果你此时想以50.20的限价委托买入200手，请问能否成交，价格又是多少？答：〔1〕可以成交，能成交429手，其中230手成交价为50元，197手成交价为49.99元，2手成交价为49.98元。
〔2〕可以成交，成交数量为119手，其中3手成交价为50.04元，5手成交价为50.06元，4手成交价为50.10元，8手成交价为50.19元，99手成交价为50.20元，还有81手未成交。
3、你在2021年5月1日以每股12元的价格卖空10000股的“中国石油〞，7月1日，该公司支付每股0.5元的现金红利，8月1日按每股10元的价格平仓，两次交易中手续费均为每股0.1元，计算平仓后你赚了多少钱？〔3分〕答：卖空的净所得为12×10000-0.1×10000=119000元，支付现金红利0.5×10000=5000元，买回股票花了10×10000+0.1×10000=101000元。
所以你赚了119000-5000-101000=13000元。
金融市场学计算1
A 、B 两家公司面临如下利率：AB美元（浮动利率） LIBOR+0．5% LIBOR+1.0% 加元（固定利率）5.0%6.5%假设A 要美元浮动利率借款，B 要加元固定利率借款。
一银行计划安排A 、B 公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。
请设计一个对A 、B 同样有吸引力的互换方案。
答案：A 公司在加元固定利率市场上有比较优势。
B 公司在美元浮动利率市场上有比较优势。
但A 要美元浮动利率借款，B 要加元固定利率借款。
这是双方互换的基础。
美元浮动利率借款的利差为0.5%，加元固定利率借款的利差为1.5%。
因此互换的总收益为1.0%。
银行拿走0.5%之后，A 、B 各得0.25%。
这意味着A 可按LIBOR+0.25%的年利率借入美元，而B 可按6.25%的年利率借入加元。
因此互换安排应为：A 、B 、C 三只股票的信息见下表。
其中P t 代表t 时刻的股价，Q t 代表t 时刻的股数。
在最后一个期间（t=1至t=2），C 股票1股分割成2股。
（1）请计算第1期（t=0至t=1）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。
（2）在2时刻，道氏修正法的除数等于多少？（3）请计算第2期（t=1至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。
答：（1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3=16，1时刻为（19+9+22）/3=16.67，股价平均数上升了4.17%。
（2）若没有分割，则C 股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。
分割后，3只股票的股价总额为（19+9+11）=39，因此除数应等于39/16.67=2.34。
（3）变动率为0。
用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率： （1）拉斯拜尔指数变动率； （2）派许指数变动率。
答：（1）拉斯拜尔指数=（19×1000+9×2000+11×2000）/（19×1000+9×2000+22×2000）=0.7284 因此该指数跌了27.16%。
金融市场学公式范文
金融市场学公式范文1. 风险与收益的权衡（Risk and Return）风险的衡量通常使用标准差。
投资组合的预期收益率通过加权平均值来计算。
E(Rp)=Σ(Wi×Ri)其中，E(Rp)表示投资组合的预期收益率，Wi为第i个资产在组合中的权重，Ri为第i个资产的预期收益率。
2. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）CAPM用于确定资产的预期收益率。
它的基本方程式如下：E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf为无风险收益率，E(Rm)为市场的预期收益率，βi为资产i的β系数。
3. 期权定价模型（Option Pricing Models）期权定价模型用于计算期权的理论价值。
其中最著名的模型是Black-Scholes期权定价模型，其基本方程式如下：C=S×N(d1)-X×e^(-r×T)×N(d2)其中，C表示期权的理论价值，S为标的资产价格，N为标准正态分布函数，d1和d2是与期权的到期时间、标的资产价格、执行价格、无风险利率和波动率相关的变量。
4. 隐含波动率（Implied Volatility）隐含波动率是根据期权市场价格反推出的一种估计波动率的指标。
对于Black-Scholes模型来说，隐含波动率通过方程式反向计算得出。
5. 夏普比率（Sharpe Ratio）夏普比率用于衡量资产组合的风险调整后的收益率。
它的计算公式如下：Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp其中，Rp为资产组合的预期收益率，Rf为无风险收益率，σp为资产组合的标准差。
6. 协方差（Covariance）协方差用于度量两个变量之间的相关性。
对于两个资产i和j，其协方差的计算公式如下：Cov(Ri, Rj) = Σ[(Ri - E(Ri)) × (Rj - E(Rj))] / (n-1)其中，Ri和Rj分别为资产i和j的收益率，E(Ri)和E(Rj)分别为预期收益率，n为数据样本数量。
金融市场学公式
符号：T：到期时间；t：现在的时间；T-t：剩余时间；S：标的资产在t时刻的价格；S T:标的资产在T时刻的价格；K：远期多头合约的交割价格；f：远期多头合约在t 时刻的价值；F：t时刻的远期合约和期货合约中标的资产的远期理论价格和期货理论价格；r：利率。
无套利定价法：f+Ke^-r(T-t)=S f=S-Ke^-r(T-t)现货---远期平价定理：F=Se^r（T-t）支付已知现金收益资产远期合约的定价：f+Ke^-r(T-t)=S-I；f=S-I-Ke^-r(T-t)；F=(S-I)e^r(T-t)支付已知收益率资产远期合约的定价：f+Ke^-r(T-t)=Se^-q(T-t)；f=Se^-q(T-t)-Ke^-r(T-t)；F=Se^(r-q)(T-t)基差=现货价格-期货价格现货价格与预期的未来价格的关系：E(ST)=Se^y(T-t)；F=Se^r(T-t)欧式期权：看涨—看跌期权平价关系：c+Xe^-r(T-t)=p+S c：看涨价；p：看跌价；S：标的资产的价格美式：D:红利（无）S-X＜c-p＜S-Xe^-r(T-t)；（有）S-D-X＜c-p＜S-D-Xe^-r(T-t)杠杆比率=正股股数/（权证价格÷认购比率）简易贷款：终值（FV）、现值（PV）P o：当前市价FV=P o×（1+r）^n；PV=FV÷（1+r）^n年金：PV=A[1/r-1/r(1+r)^n](普通)；（永续）PV=A/r；FV=A[(1+r)^n-1]/r到期收益率：P o=CF1/(1+y)+CF2/(1+y)^2……+CFn/(1+y)^n简易贷款的到期收益率：L:贷款金额；I：利息L=(L+I)/（1+y）^n；年金的到期收益率：P o=C/(1+y)+C/(1+y)^2……+C/(1+y)^n附息债券的到期收益率：P o=C/(1+y)+C/(1+y)^2……+C/(1+y)^n+F/（1+y）^n贴现债券的到期收益率：y=(F- P o)/ P o；F：面值；P o：购买价格。
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三、计算
1、2015年5月20日中国工商银行15央行债券25的报价为97.78元。
15央行债券25
是央行发行的1年期贴现票据。
起息日为2015年3月21日，到期日为2008年3月21日。
计算自5月20日起持有该债券到期后的贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率。
（5分）
答：贴现收益率为：[ (100-97.78) /100]×360/306=2.61%
真实年收益率为：[1+ (100-97.78) /97.78]365/306－1=2.71%
债券等价收益率为：[(100-97.78)/97.78] ×365/306=2.71%
2、下表是2015年11月18日某时刻深圳证券交易所“碧水源”股票的委托情况。
（5
分）
（1）如果你此时想以49.98的限价委托卖出500手，请问能否成交，成交价格多少？
（2）如果你此时想以50.20的限价委托买入200手，请问能否成交，价格又是多少？
答：（1）可以成交，能成交429手，其中230手成交价为50元，197手成交价为49.99元，2手成交价为49.98元。
（2）可以成交，成交数量为119手，其中3手成交价为50.04元，5手成交价为50.06元，4手成交价为50.10元，8手成交价为50.19元，99手成交价为50.20元，还有81手未成交。
3、你在2015年5月1日以每股12元的价格卖空10000股的“中国石油”，7月1日，
该公司支付每股0.5元的现金红利，8月1日按每股10元的价格平仓，两次交易中手续费均为每股0.1元，计算平仓后你赚了多少钱？（3分）
答：卖空的净所得为12×10000-0.1×10000=119000元，支付现金红利
0.5×10000=5000元，买回股票花了10×10000+0.1×10000=101000元。
所以你赚了119000-5000-101000=13000元。
4、出口收汇的远期外汇操作。
2015年11月中旬外汇市场行情如下：
即期汇率 GBP1=USD 1.667 0/80
2个月汇水 125/122
一个美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器合同，预计2个月后才会收到货款，到期后需将英镑换成美元来核算盈利。
如果该出口商预计2个月后英镑将贬值，2个月后的即期汇率变为GBP1=USD 1.660 0/10。
在不考虑交易费用的情况下，请问：
该出口商该如何采取套期保值措施，会为他多盈利多少？（5分）
答：利用远期外汇市场避险的具体操作是：
11月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时，与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同。
2个月远期汇率水平为1GBP = USD 1.6545/58。
这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1.6545×100,000=165,450美元。
亏损：（1.6545-1.6600）×100,000=-550美元。
5、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为
GBP1=USD 1.602 5/35，三个月汇水为30-50个点。
如果你有10万英镑，请用外汇交易中的抵补套利方法计算：应该投放到哪个市场比较有利，如何确保投资收益。
（5分）答:因为美元利率高出英镑利率两个百分点，折合成3个月的利率为0.5%，大于英镑的贴水率和买卖差价之和0.37%[（1.6085-1.6025）/1.6025×100%],因此应将资金投放在纽约市场较有利。
具体操作过程：在卖出10万即期英镑，买入16.025万美元的同时，卖出3个月期美元16.3455万。
获利情况：
在伦敦市场投资3个月的本利和为：
GBP10×（1+6%×3/12）=GBP10.15(万)
在纽约市场上进行三个月的抵补套利活动后，本利和为：
GBP10×1.6025×(1+8%×3/12) ÷1.6085=10.1619 (万)
套利收益为:
GBP10.1619-GBP10.15=GBP0.0119(万)=GBP119元。
6、一种30年期的债券，息票率为8%，半年付息一次，5年后可按1100元提前赎回。
该债券目前按到期收益率为7%售出。
请计算：
（1）赎回收益率。
（3分）
（2）当赎回保护期为10年时，赎回收益率又为多少？（2分）
（3）关于可赎回债券，请说明折价发行和溢价发行哪种更易触发赎回，为什么？（3分）
答：
(1)P=40/(1+3.5%)+40/(1+3.5%)^2+...+40/(1+3.5%)^60+1000/(1+3.5%)^6
P=40/(1+x/2)+40/(1+x/2)^2+...+40/(1+x/2)^10+1100/(1+x/2)^10
(2)P=40/(1+x/2)+40/(1+x/2)^2+...+40/(1+x/2)^20+1100/(1+x/2)^20
(3)溢价发行更易被赎回。
如果债券折价较多，价格远低于赎回价格，即使
市场利率下降也不会高于赎回价格，公司就不会赎回债券，也即折价债券提供了隐性赎回保护；反之，溢价债券由于发行价格较高，极易被赎回。
7、假如你有1年期的投资期限，想在3种10年期的债券间选择。
第一种是零息债券，
到期支付1000元，第二种息票率为8%，按年支付利息，第三种息票率为10%，按年支付利息。
（1）假如三种债券的到期收益率都为8%，请计算各自价格。
（3分）
（2）如果一年后，到期收益率仍未8%，一年后三种证券的价格又为多少？如果政府对债券利息收入征收20%税率，则每种债券的税后收益率为多少？（3分）
答：（1）P1=1000/(1+8%)^10=463.19元
P2=1000元
P3=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+...+100/(1+8%)^10+1000/(1+8%)^10=1134.
20元
（2）P1=1000/(1+8%)^9=500.25元
P2=1000元
P3=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+...+100/(1+8%)^9+1000/(1+8%)^9=1124.94
8 、考虑如下的利率互换。
假定A、B公司都想借入5年期的1000万美元的借款，A想
借入与6个月期相关的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。
但两家公司信用等级不同，金融市场向他们提供的利率如下表：
请计算：
（2）假如双方同意各自分享一半的互换利益，计算A、B应承担的利息为多少？
（3）现规定每隔6个月为利息支付日，如某一支付日LIBOR为11%，请计算A、B之间的利息支付净额。
答：（1）从表可以看出，A的借款利率均比B低，即A在两个市场上都具有绝对优势。
但在固定利率市场上，A比B的绝对优势为1.2%，而在浮动利率市场上，A比B的绝对优势为0.7%。
这就是说，A在固定利率市场上有比较优势，而B在浮动利率市场上有比较优势。
这样双方就可利用各自的比较优势为对方借款，然后互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。
即A 以10.0%的固定利率借入1000万美元，而B以LIBOR+1%的浮动利率借入1000万美元。
由于本金相同，故双方不必交换本金，而只交换利息的现金流。
即A向B支
付浮动利息，B向A支付固定利息。
通过发挥各自的比较优势并互换，双方总的筹资成本降低了0.5%（11.2%+6个月期LIBOR+0.3%-6个月期LIBOR-1%），这就是利益互换。
互换利益是双方合作的结果，理应由双方分享。
（2）假定双方各分享一半，则双方都将使筹资成本降低0.25%，即双方最终实际筹资成本分别为A支付LIBOR+0.05%浮动利率，B支付10.95%的固定利率。
这样，双方就可根据借款成本与实际筹资成本的差异计算各自向对方支付的现金流，即A向B支付按LIBOR计算的利息，B向A 支付按9.95%计算的利息。
（3）A应付给B5.25 万美元（即1000万*0.5*（11.0%-9.95%））。
9、已知股票A和股票B的相关信息如下表所示。
答：（1）b
a = D
1
／E
1
=1.00/2.00 =50%
b
b = D
1
／E
1
=1.00/1.65 =60.6%
（2）g
a =(1－b
a
)ROE =(1－50%)⨯14% =7%
g
b =(1－b
b
)ROE =(1－60.6%)⨯12% =4.73%
（3）V
a = D
1
／(y－ｇ) =1.00/（10%－7%）=33.3美元
V
b = D
1
／(y－ｇ) =1.00/（10%－4.73%）=18.98美元
（4）P
a ＜V
a
，P
b
＞V
b
所以，应投资于股票A
（注：专业文档是经验性极强的领域，无法思考和涵盖全面，素材和资料部分来自网络，供参考。
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