财务管理基础练习1(货币时间价值与风险)
中级财务管理第二章财务管理基础
FVAn = A + A (1+i) + A (1+i)2 +…… + A (1+i)n-2+ A (1+i)n-1 ①
①×(1+i)
FVAn(1+i) = A(1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 +…… + A (1+i)n-1+ A (1+i)n
XPVAi,n A PVIFAi,5 (1 i) XPVAi,n A PVIFAi,n (1 i)
2020/3/22 内蒙古财经大学会计学院
（7）递延年金现值的计算
递延年金又称延期年金是指第一次收付 款发生在第二期，或第三期，或第四 期，……的等额的系列收付款项。
m+n
0
1
2
n
0
1
2
例题：2012年我国商业银行一年期存款年 利率为3%,假设通货膨胀率为2%，则实 际利率为多少？
2020/3/22
例题
将1000元钱存入银行，年利息率为 10%,分别按单利复利计算，5年后终 值应为？
先看单利的计算然后看复利的计算
0
2020/3/22
单利的计算
1000
i=10%
01 2 3 4 5
1000×10% =100
不
FV=1000+ 1000×10% ×5
• 1、单利利息的计算
A(1+i)-1 A(1+i)-2
A(1+i)-3
1 2
3
A(1+i)-(n-2) A(1+i)-(n-1) A(1+i)-n
货币时间价值和风险练习题
第二章资金时间价值和风险分析一、单项选择题。
1.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.18000【正确答案】B【答案解析】现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2％）＝18181.82（元）。
2.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.1【正确答案】B【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和＝1000×（F/P,2%,5）＝1104.1（元）。
3.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.66【正确答案】B【答案解析】收益的现值＝880×（P/F,5%,6）＝656.66（元）。
4.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.34【正确答案】A【答案解析】建立的偿债基金＝15000/（F/A,3%,5）＝2825.34（元）。
5.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.55265【正确答案】C【答案解析】本题相当于求每年年末付款10000元，共计支付5年的年金现值，即10000×（P/A,5%,5）＝43295（元）。
6.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
财务管理作业(一)
一、单选题：1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 ( )。
A．永续年金 B．预付年金 C．普通年金 D．递延年金2、为在第三年末获本利和10000元．每年末应存款多少．应用( )。
A．年金现值系数 B．年金终值系数 c．复利现值系数 D．复利终值系数3、现在开始每年末存入银行l0000元，年复利率7％，则第五年末得到本息和是( ) A．53500 B．14030 C．57500 D．410004、某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际利率为( )A．12．36％ B．6．09％ C．6％ D．6．6％5、作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。
A．考虑了资金时间价值因素。
B．反映了创造利润与投入资本之间的关系。
C．考虑了风险因素。
D．能够避免企业的短期行为。
6、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金；B．即付年金；C．永续年金；D．递延年金。
7、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。
A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况的任何一种8、6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（）。
A．958.20元B．758.20元C．1200元D．354.32元r甲=10%，r 乙=15%，σ甲=20%，σ乙=25%，那么（）。
9、现有两个投资项目甲和乙，已知：A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定10、关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是（）。
A．标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B．如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率11、货币时间价值等于（）A．无风险报酬率B．通货膨胀贴水C．A．B两项之和D．A．B两项之差12、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。
中级财务管理练习题 第二章 财务管理基础
第二章财务管理基础一、单选题1.下列关于货币时间价值的概念中，说法不正确的是（）。
A.不同时间单位货币的价值不相等B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法C.通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表D.当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%，按复利计息，5年后的本利和为（）元。
A.1100.5B.1104.5C.1104.08D.11003.王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变，现在应该存入（）元。
[已知：（F/P，10%，10）=2.5937，（F/P，10%，11）=2.8531]A.5187.4B.15000C.20000D.230004.永续年金是（）的特殊形式。
A.普通年金B.偿债基金C.预付年金D.递延年金5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。
[已知：（P/A，8%，7）=5.2064,（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.966.根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，乘以（1+折现率）的计算结果，应当等于（）A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金现值系数D.永续年金现值系数7.某公司2013年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。
该生产线现金净流量的年金形式是（）。
A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金8.吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出500万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一次奖学金共计2万元。
这种奖励形式属于（）。
B.递延年金C.预付年金D.永续年金9.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。
《财务管理学》(人大版)第二章财务管理真题(附答案)
第二章货币时间价值及风险和收益的衡量一,判断题.1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
（）2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。
（）３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。
（）４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。
所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。
（）５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。
（）６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。
（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。
（）８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。
（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
（）１０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。
（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。
（）12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( )13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。
（）14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
（）15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。
中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第一节货币时间价值
中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第一节货币时间价值[单选题]1.某公司向银行借入20000元，借款期为9年，每年的还本付息额为（江南博哥）4000元，则借款利率为（）。
[已知：（P／A，12％，9）=5.3282，（P／A，14％，9）=4.9464]A.13.06％B.13.72％C.15.36％D.16.5％正确答案：B参考解析：本题的考点是利用插值法求利息率。
据题意：20000=4000×（P／A，i，9），解得：（P／A，i，9）=5故选项B正确，选项A、C、D不正确。
[单选题]4.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10％，5年期，利率为10％的普通年金终值系数为6.1051；5年期，利率为10％的普通年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。
A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510正确答案：A参考解析：本题属于已知终值求年金，故答案为：A=F／（F／A，10％，5）=100000／6.1051=16379.75（元）。
故选项A正确，选项B、C、D不正确。
[单选题]5.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。
A.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率B.没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率C.货币的时间价值用增加的价值占投入货币的百分数来表示D.货币时间价值是指在没有风险的情况下货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值正确答案：D参考解析：货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
故选项D错误。
在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示（选项C正确）。
用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率（简称纯利率）（选项A正确）。
财务管理基础(一)_真题-无答案
财务管理基础(一)(总分116,考试时间90分钟)一、单项选择题1. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为______。
A.后付年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金2. 企业向保险公司投保是______。
A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险3. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为______。
A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15%4. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是______。
A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金5. 某公司对营销人员薪金支付采取在正常销量以内支付固定月工资，当销量超过正常水平后则支付每件10元的奖励，这种人工成本就属于______。
A.半变动成本 B.半固定成本 C.延期变动成本 D.曲线成本6. 在下列各项中，属于半固定成本的是______。
A.直接材料 B.企业运货员的工资费用 C.厂房折旧 D.常年租用仓库的年租金7. 如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则______。
A.该组合的非系统性风险能充分抵消 B.该组合的风险收益为零 C.该组合的投资收益大于其中任～股票的收益 D.该组合的投资收益标准离差大于其中任一股票收益的标准离差8. 某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为______元。
A.625000 B.500000 C.125000 D.4000009. 某公司对营销人员薪金支付采取支付固定月工资方式，此外每推销一件提成10元的奖励，这种人工成本属于______。
A.半变动成本 B.半固定成本 C.延期变动成本 D.曲线成本10. 某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的β系数为______。
A.2 B.2.5 C.1.5 D.511. 下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示不正确的是______。
第01章 财务管理基础原理习题练习
第一章财务管理基础原理一、单选题1.下列各项中不属于特殊普通合伙企业的是（）。
A.律师事务所B.会计师事务所C.设计师事务所D.上市公司2.下列说法中，正确的是（）。
A.业主对个人独资企业债务承担有限责任B.合伙企业容易转让所有权C.公司制企业组建成本高D.公司制企业承担无限、连带责任3.从财务管理角度看，长期投资的直接目的是（）。
A.获取经营活动所需的实物资源B.获取经营活动所需的流动资产C.获取固定资产的再出售收益D.满足公司长期资金的需要4.下列各项中不属于利润最大化的局限性的是（）。
A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑所获利润与和投入资本额的关系C.没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
D.没有考虑公司的财富5.下列各项中可以与增加股东财富具有同等意义的是（）。
A.利润的取得时间、投入资本相同情况下的利润最大化B.利润的取得时间相同情况下的每股收益最大化C.股东投资资本相同情况下的股价最大化D.债务价值相同情况下的企业价值最大化6.下列有关股东财富最大化的表述正确的是（）。
A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富7.在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。
A.扣除非经常性损益后的每股收益B.每股净资产C.每股市价D.每股股利8.下列各项制度性措施中，不能防止经营者背离股东目标的是（）。
A.聘请注册会计师B.给予股票期权奖励C.对经营者实行固定年薪制D.解雇经营者9.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
A.具体目标不一致B.承担的责任不同C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同10.债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括（）。
A.激励B.规定贷款的用途C.提前收回贷款D.限制发行新债额度11.财务管理的核心概念是（）。
财务管理基础练习题
第二章货币时间价值1.某人此刻存入银行1500元，利率10%，复利计息，5年末的本利和（）A．2601元B．2434元C．2416元D．2808元2.资金时间价值是指没有风险和没有通货膨胀条件下的（）A．企业的本钱利润率B．企业的销售利润率C．利润率D．社会平均资金利润率3.某商店准备把售价25 000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每一年应付的款项为（）A．9353元B．2099元C．7852元D．8153元4.有一项年金，前三年无流入，后5年每一年年末流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元A．B．C．D．5.某学校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无穷期的在每一年年末支取利息30 000元，利率为6%，该学校应存入（ B ）A750 000元．B．500000元C．180 000元D．120 000元6.按年金每次收付发生的时点不同，主要有（A．普通年金B．预付年金C．递延年金D．永续年金7.属于在期末发生的年金形式有（）A．预付年金B．普通年金C．递延年金D．永续年金8.某人每一个月月初存入银行1000元，银行存款年利率为12%，则第1年的本利和是多少？9.某人拟购房，开发商提出两种方案，一是此刻一次性支付现金80万元。
另一方案是5年后支付现金100万元，若目前银行利率是7%，哪一种付款方式适合？10.张先生是一名普通的市民，在日常生活中他主要发生以下经济活动：（1）张先生此刻存入银行2000元，年利率为8%，则5年以后取得多少钱？（2）张先生每一年年末归还衡宇贷款，每期付款额如下表，假设折现率为10%计算此种还贷方式相当于此刻一次性还款多少钱？11.振兴公司需用一台设备，买价为15000元，利用寿命为10年，若是租入，则每一年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设贴现率为8%。
试说明该公司是购买设备好仍是租用设备好？第四章企业筹资1.甲公司拟向乙公司采购一批零件，乙公司报价如下：（1）30天内付款，价钱为9750元；（2）31天至60天内付款，价钱为9870元；（3）61天至90天付款，价钱无折扣，为10 000元；（4）超过90天付款会蒙受法律追究。
14new第02章财务管理的基础观念——货币时间价值练习题习题及答案(1)
第二章财务管理的基础观念——货币的时间价值一. 单项选择题1. 从量的规定性看，货币的时间价值率是没有风险和没有通货膨胀条件下的( )A．存款利率B．社会平均资金利润率C．企业自有资金利润率D．企业投资报酬率2. 普通年金终值系数的倒数称之为( )A.偿债基金B.偿债基金系数C.年回收额D.投资回收系数3. 某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入( )A.36750B.50000C.37851D.386524. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.180005. 某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.16. 某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.667. 企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.348. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552659. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.6410. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）。
《财务管理》第二章：财务管理基础【货币时间价值】
第二章财务管理基础本章主要内容本章教材主要变化删除了资金时间价值的重复例子；增加了企业风险的概念、风险矩阵以及风险管理原则的相关表述。
第一节货币时间价值1.货币时间价值的概念货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（简称纯利率），纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率。
2.复利终值和现值利息有两种计算方法：单利计息和复利计息。
单利计息是指按照固定的本金计算利息的一种计息方式，即只对本金计算利息，各期利息相等。
复利计息是指不仅对本金计算利息，且本期的利息从下期开始也要计算利息的一种计息方式，俗称“利滚利”，各期利息不同。
【例题】A将1000元本金存入银行，利率3%，期限3年，求按单利计算的利息。
【答案】按单利计算的利息=1000×3%×3=90元【解析】按单利计算利息时，只对本金1000元计算利息，每年的利息是相等的，都是1000×3%=30元，故3年的利息是30×3=90元。
【例题】A将1000元本金存入银行，利率3%，期限3年，求按复利计算的利息。
【答案】按复利计算的利息=1000×3%+1000×（1+3%）×3%+1000×（1+3%）（1+3%）×3%=92.73元【解析】按复利计算利息时，第一年只对本金1000元计算利息，第二年对本金1000元和第一年的利息再计算利息，第三年对本金1000元和第一、第二年的利息再计算利息，每年的利息不相等。
(1)复利终值终值是指现在一定量的货币按给定的利息率折算到未来某一时点所对应的金额。
复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某一时点的价值。
也可以理解为，现在的一定本金在将来一定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。
(完整版)财务管理第二章货币时间价值练习题答案.
第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。
d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。
因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。
对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。
c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。
b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。
4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。
这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。
年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。
5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。
b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。
财务管理练习(1)
一、单项选择题1. 某企业与银行商定的周转信贷额为 500 万元，承诺费用率为 0.5% ，借款企业年度内使用了 420 万元，那么，借款企业应向银行支付承诺费为（）。
A.1 万元B.0.6 万元C.0.4 万元D.0.8 万元2. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的因素是（）。
A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用3. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A.先付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金4. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款5. 假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为25％，则该项目的获利指数是（）。
A.0.75B.1.25C.1.15D.1.56. 某公司计划发行债券，面值 1000 万元，年利息率为 10% ，预计发行价格为1200 万元，所得税税率为25% ，则该债券的成本为（）。
A.10%B.5.58%C. 6.25%D.8.33%7. 某企业拟进行一项存在一定风险的工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。
下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小8. 信用条件“2/10，n/30”表示（）。
A.信用期限为10天，折扣期限为30天B.在开票后10天到30天内可享受2%的折扣C.信用期限为30天，现金折扣为10%D.在10天内付款可享受2%的现金折扣，否则应在30天内全额付款9. 某公司股票的贝塔系数为2，当前国债平均利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，那么该公司股票的必要报酬率为（）。
A.26%B.20%C.22%D.14%10. 某企业向银行借款800万元，年利率为10%，银行要求维持贷款15%的补偿性余额，企业实际承担的利率是（）。
第五章 财务价值计量基础之(一)货币时间价值 练习题
第五章财务价值计量基础之（一）货币时间价值练习题一、单项选择题1.一项500万元的借款,借款期5年，年利率为8%，若半年复利一次,年实际利率会高出名义利率( )。
A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%2.表示资金时间价值的利息率是( )。
A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权平均资金成本率3.某人购入债券,在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是（）。
A.一年B.半年C.一季D.一月4.当银行利率为10%时,一项6年后付款800元的购货,若按单利计息,相当于第一年初一次现金的购价为( )元。
A.451.6B.480C.500D. 8005.某项永久性奖学金, 计划每年末颁发50 000元的奖金，若年复利率为8％，该奖学金的本金为（）元。
50 000/8%A.625 000 C.125 000B.500 000 D.400 0006.某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元,若利率为10%,五年后该项基金本利和将为( )元。
A.671550B.564100C.871600D.6105007.假设以10%的年利率借得30 000元,投资于某个寿命为10年的项目,为使该投资项目成为有利的项目,每年至少应收回的现金数额为( )元。
A.6000B.3000C.5374D.48828.有一笔资金,从第l年年初开始,每年等额收到100元，一直到永远,i=10％，则每年这笔年金的现值为( )元。
A.1 000B.1 100C.1 200D.1 3009.有一项年金,前3年年初无现金流入，后5年每年年初等额流入现金500万元,假设利率为10％，其现值为( )万元。
A.1994.59B.1565.68 C1813.48 D1423.2110.在年利率为12%的前提下,每年年初存入银行500元，连续存3年,和每年年末存入银行500元,连续存3年的年金现值相差( ) 元。
14new第02章 财务管理的基础观念——货币时间价值练习题 习题及答案(1)
第二章财务管理的基础观念——货币的时间价值一. 单项选择题1. 从量的规定性看，货币的时间价值率是没有风险和没有通货膨胀条件下的( )A．存款利率B．社会平均资金利润率C．企业自有资金利润率D．企业投资报酬率2. 普通年金终值系数的倒数称之为( )A.偿债基金B.偿债基金系数C.年回收额D.投资回收系数3. 某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入( )A.36750B.50000C.37851D.386524. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.180005. 某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.16. 某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.667. 企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.348. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552659. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.6410. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）。
财务管理例题 1-8章
【习题8】某汽车市场现销价格为10万元，若采用分期付款方式销售，分5年等额付款，利率为10%，问每年末付款额是多少？
单利现值
例2.1：某人拟在3年后获得本利和50000元，假设投资报酬率为5%，他现在应投入多少元？（43192）
例3：某公司将100000元投资于一项目，年报酬率为6%，1年后的本利和为：F=100000 ×(1+6%×1)=106000（元）
若一年后公司并不提取现金，将106000元继续投资于该项目，则第2年年末的本利和为：F=100000×(1+6%)×(1+6%) =100000× =112360(元)
(2) 如果每半年计息一次，则m=2
r=i/m=10/2=5% t=mn=32=6
则 200?000=A(P/A,5%,6) A=200?000/5.076 =39?401.103(元)
【例】某企业因引发环境污染，预计连续5年每年末的环境污染罚款支出如表所示。而根治环境污染的现时投资为500000元。环保工程投入使用后的年度运营成本与环保工程运营所生产的副产品的价值相等。（10%）
2.钱小姐最近准备买房。看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)
3.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？
第三章货币时间价值和风险的计量练习题
一、单项选择题一、单项选择题1．资金的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的（ ）。
A A．． 利息率利息率B B B．额外收益．额外收益．额外收益C C C ．社会平均资金利润率．社会平均资金利润率．社会平均资金利润率D D D．收益率．收益率．收益率2．某人现在将10 000元存入银行，银行的年利率为10%10%，按复利计算四年后可从银行取的本利和为（，按复利计算四年后可从银行取的本利和为（ ）。
A A．．12 000 B 12 000 B．．13 000 C 13 000 C．．14 641 D 14 641 D．．13 5003．某人准备在５年后以20 000元购买一台数字电视，银行年复利率为1212％，现在应存入银行的款项为（％，现在应存入银行的款项为（ ）。
A A．．15 000 B 15 000 B．．12 000 C 12 000 C．．13 432 D 13 432 D ．．11 3484．某人拟存入银行一笔钱，以备在5年内每年年末以2 000元的等额款项支付租金，银行的年复利利率为10%10%，现，现在应存入银行的款项为（在应存入银行的款项为（ ）。
A A．．8 000 B 8 000 B．．7 582 C 7 582 C．．10 000 D 10 000 D．．5 0005．企业在４年内每年末存入银行10 000元，银行的年利率为9％，％，44年后企业可以提取的款项为（ ）。
A A．．30 000 B 30 000 B．．12 700 C 12 700 C．．45 731 D 45 731 D．．26 3406．企业年初借得50 000元贷款，元贷款，1010年期，年利率12%12%，每年末等额偿还，则每年应付金额为（，每年末等额偿还，则每年应付金额为（ ）元。
）元。
A A．．8 849B 8 849 B．．5 000C 5 000 C．．6 000D 6 000 D．．28 2517．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（ ）。
《财务管理》精选题时间价值与风险练习题
名词解释货币时间价值年金风险风险价值系数判断题1．年金现值系数与年金终值系数互为倒数（）2．资金在投入生产经营过程之后，其价值随时间的延续应当呈几何级数增长。
（）3．在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的（）4．普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值F数（）5．递延年金没有第一期的支付额。
（）6．永续年金没有终值。
（）7．尽管风险可能带来收益，也可能带来损失，但人们更关心不利事件发生的可能性。
（）8．没有经营风险的企业，也就没有财务风险。
（）9．没有财务风险的企业，也就没有经营风险（）10．风险报酬斜率越小，风险报酬率越大。
（）11．通过多角经营和多角筹资可以使风险控制在投资人可接受的水平之内（）12．以盈利为目的投资人，或多或少总要承担风险。
（）13．多角化经营可分散风险，也可取得最大收益。
（）14．资金时间价值代表着社会平均资金利润率，因此它是衡量企业经济效益的基本标准。
（）15．作为资金时间价值表现形态的利息率，应等于社会平均的资金利润率（）16．两个方案对比时，标准差越大，证明风险也一定越大。
（）17．凡一定时期内每期都有付款的现金流量，均属于年金（）18．并非所有货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营过程才能产生时间价值。
（）19．在终值和贴现率一定的情况下，计息期越多，则算出的现值越小（）20．风险报酬斜率取决于全体投资者的风险回避的态度，如果投资者不愿冒风险，风险报酬斜率就小，相应地风险附加率也越小。
（）*21．某投资项目的净现值服从正态分布，其期望值为40000元，标准差为50000元，该投资项目净现值在100000元以上的概率为11.51%（）22．一项借款利率为10%，期限为7年，其投资回收系数为0.21。
（）23．标准差可以衡量期望报酬率不同方案风险大小。
( )24．在没有通货膨胀情况下，现在的1元钱与将来的1元钱在经济上是等效的。
财务管理例题 1-8章
财务管理例题第三章价值、收益与风险例1：某公司于年初存入银行10000元，期限为5年，年利率为5％，则到期时的本利和为：F=10000×(1+5％×5） =12500（元）单利终值例2:某公司打算在3年后用60000元购置新设备，目前的银行利率为5％，则公司现在应存入:P=60000/(1+5％×3)=52173。
91(元）单利现值例2.1：某人拟在3年后获得本利和50000元，假设投资报酬率为5%，他现在应投入多少元？（43192）例3：某公司将100000元投资于一项目，年报酬率为6％，1年后的本利和为：F=100000 ×(1+6%×1）=106000(元）若一年后公司并不提取现金,将106000元继续投资于该项目，则第2年年末的本利和为：F=100000×(1+6％)×(1+6％) =100000×=112360(元)例4：某人存入银行1000元，年利率8%，则5年后可取出多少钱？F=例5：某人为了5年后能从银行取出10000元，求在年利率2％的情况下当前应存入的金额.F=例6：将例4改为每季复利一次,求FF=如果要得到相当于这个金额的F值，在每年复利一次的条件下年利率应该是多少？F=1485。
9 →=1.4859查表可知:假定i和(F/P，i,5）之间呈线性关系，则课堂即时练习之一1.张先生要开办一个餐馆，于是找到十字路口的一家铺面，向业主提出要承租三年。
业主要求一次性支付3万元，张先生觉得有困难,要求缓期支付。
业主同意三年后再支付，但金额为5万元。
若银行贷款利率为5％，试问张先生是否应该缓期支付？3。
47<5，所以不应缓期支付。
2.郑先生下岗获得5万元补助。
他决定趁现在还有劳动力，先去工作，将这笔钱存起来。
郑先生预计如果这笔钱可以增值到25万元,就可以解决养老问题。
假定银行存款利率为8％,郑先生应该至少存多少年？20.91年3。
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第一部分货币时间价值、风险一、单项选择题1.某公司年初购买债券12万元，利率6%，单利计息，则第四年底债券到期时的本利和是（）。
A.2.88万元B. 15.12万元C.14.88 万元D.3.12万元2.某人现在存入银行1500元，利率10%，复利计息，5年末的本利和为（）。
A.2601元B.2434元C.2416元D.2808 元3.某企业在第三年年底需要偿还20万元债务，银行存款利率为8%，复利计息，该企业在第一年年初应存入（）。
A. 18万元B.16.13万元C.15.88万元D.25.19 万元4.某公司在五年内每年年初存入银行10000元，利率8%，五年后该公司可获取的款项是（）。
A.58667元B.61110元C.63359元D.72031元5.某人在五年后有5000元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，利率10%，该人每年应存入（）。
A.1000元B.979元C.721元D.834元6.某企业拟存入银行一笔款项，以备在五年内每年以2000元的等额款项支付车辆保险费，利率6%，该企业应存入（）。
A.11274元B.8425元C.10000元D.9040元7.某商店准备把售价25000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（）。
A.9353元B.2099元C.7852元D.8153元8.某学校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支取利息30000元，利率为6%，该学校应存入（）。
A.750000元B.500000元C.180000元D.120000元9. A方案在3年中每年年初付款1000元，B方案在3年中每年年末付款1000元，若利率为10%，则两个方案第三年末时的终值相差（）。
A.321元B.165.5元C.156.5元D.331元10.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）。
A.1995B.1566C.1813D.142411.普通年金终值系数的倒数称为（）。
A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.回收系数12.永续年金是（）的特殊形式。
A.普通年金B.先付年金C.即付年金D.递延年金13. 某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）。
A.24%B.12.36%C.6%D.12.25%14.一项100万元的借款，借款期限5年，年利率10%，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高（）。
A.5%B.0.4%C. 0.25%D. 0.35%15．在期望值相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险（）。
A．越大B．越小C．二者无关D．无法判断16.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10％、25％，标准离差分别为20％、49％，那么( )。
A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定17.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200 万元；标准差为330万元。
下列结论中正确的是( )。
A．甲方案优于乙方案B．甲方案的风险大于乙方案C．甲方案的风险小于乙方案D．无法评价甲、乙方案的风险大小18.甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差系数大于乙项目，则（）。
A．甲项目的风险小于乙项目 B．甲项目的风险不大于乙项目C．甲项目的风险大于乙项目 D．难以判断风险大小19、从投资者角度看，下列观点中不能被认同的是（）A、有些风险可以分散，有些风险则不能被分散B、额外的风险要通过额外的收益来补偿C、投资分散是好的事件与不好事件的相互抵消D、投资分散化降低了风险，也降低了实际收益20、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）A、市场利率上升B、经济衰退C、技术更新D、通货膨胀21、投资风险中，非系统性风险的特征是（）A、不能被投资多样化所稀释B、不能消除而只能回避C、通过投资组合可以稀释D、对各个投资者的影响程度相同22、根据财务管理理论，特定风险通常是（）A、不可分散风险B、非系统性风险C、基本风险D、系统风险23、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的贝塔系数（）A、等于1B、小于1C、大于1D、等于024、已知某证券的β系数等于0.5，则表明该证券( )。
A．无风险 B．有非常低的风险C．其风险等于整个市场风险 D．其系统风险只有整个市场证券风险的一半25、如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。
A．只承担市场风险 B．只承担特有风险C．只承担非系统风险 D．没有风险二、判断题1．在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。
（）2.永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得。
（）3.预付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘（1+i）得到。
（）4．对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之标准差越小，风险越小。
（）5.风险和收益是对等的。
风险越大,要求的报酬率就越高。
（）6．递延年金现值的大小与递延期无关，因此计算方法与普通年金现值是一样的。
（）7、风险不仅能带来超出预期的损失，也能带来超出预期的收益。
（）8、证券投资的系统风险也称可分散风险，是由于外部经济环境因素变化引起整个金融市场不确定性加大，从而对市场上所有证券都产生影响的共同性风险。
（）9、当某项资产的贝塔系数等于1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例变化，也就是说，该资产所包含的风险与市场组合的风险一致。
（）10、一般来说，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合的风险可以降低到零。
（）11、当某项资产的贝塔系数等于零时，表明该资产无风险，其必要收益率等于市场平均收益率。
（）12、贝塔系数反映的是公司特有风险，该系数越大，则公司特有风险越大。
（）三、多项选择题1. 递延年金的特点（）。
A.第一期没有支付额B.终值大小与递延期长短有关C.终值计算与普通年金相同D.现值计算与普通年金相同2.属于在期末发生的年金形式有（）。
A.即付年金B.永续年金C.普通年金D.递延年金3．市场风险产生的原因有（）。
A．高利率B．战争C．经济衰退 D．通货膨胀4.由影响所有企业的外部因素引起的风险，可以称为（）。
A．可分散风险B．不可分散风险C．系统风险D．市场风险5、转移风险的方法包括（）A、预测利率B、参加保险C、租赁经营D、套期保值6、按照资本资产定价模型，影响特定股票预测收益率的因素有（），下列说法中正确的是（）A、无风险收益率B、平均风险股票的必要收益率C、特定股票的贝塔系数D、杠杆系数7、关于股票或股票组合的贝塔系数A、作为整体的证券市场的贝塔系数为1B、股票组合的贝塔系数是构成组合贝塔系数的加权平均C、股票的贝塔系数衡量个别股票的系统性风险D、股票的贝塔系数衡量个别股票的非系统性风险8、在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险9、按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A、B两项目( )。
A．若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵销B．若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不减少C．实际上 A、B项目的投资组合可以降低非系统风险，但难以完全消除非系统风险D．若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少10、证券的β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有( )。
A．β越大，说明该股票的风险越大B．β越小，说明该股票的风险越大C．某股票的β=1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险D．某股票的β大于1，说明该股票的市场风险大于股票市场的平均风险四、计算与分析题1.王某拟于年初借款50000元，每年年末还本付息均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为7%，试问王某能否按其计划借到款项？2.某企业存入银行100万元，存款年利率为8%，时间为5年，每季计算一次利息。
根据以上资料计算该项存款的实际年利率以及该项存款5年后的本利和？3企业借入一笔款项，年利率为8%，前10年不用还本付息，从第11年至第20年每年年末还本息4000元，则这笔款项的现值应为多少？4.有两个投资额相等的项目可供选择，投资获利的有效期均为10年。
第一个项目10年内每年末可回收投资20000元，第二个项目前5年每年末回收25000元，后5年每年末回收15000元，若银行利率为10%，哪一个项目获利大？5.某公司需用一台计算机，购置价25000元，预计使用10年。
如果向租赁公司租用，每年初需付租金3000元，如果时间价值为8%，该企业应如何决策？6.某公司有一笔123600元资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元，这笔钱7年后能否购买设备？。