中国国际学校市场分析报告

中国国际学校市场分析报告
2020年4月
1. 从供给、需求、竞争要素看我国民办国际学校格局
以留学周期作为划分国际教育产业链依据，可以把国际教育产业链分为四个阶段：准备阶段（出国
留学前）-申请阶段（留学申请中）-留学阶段（海外学习/生活）-完成阶段（留学归国)。

图 1：国际教育产业链
准备阶段申请阶段留学阶段完成阶段
•留学前期•留学申请•留学期间•留学归国
•留学规划•留学咨询•留学生活•留学求职
•背景提升/中介服服务•移民置业
•国际游学务•学业辅导
•国际学校•DIY留学
申请
•国际课程
辅导
•留学语培
资料来源：多鲸资本，市场部
1.1. 国际教育：历经 4 个阶段，国际教育公司寡头地位仍未形成
《民促法》的修订将带动民办国际学校、双轨制学校和双语学校等，国际教育市场将快速发
展，也为语言培训、游学、出国服务等市场创造了巨大的市场需求。

留学需求旺盛、教育消
费升级、升学竞争激烈和素质教育加强四位一体，促成国际学校需求持续旺盛。

中国拥有世界最大的学龄人口以及基础教育市场，经历了四十几年的发展，国际学校在中国
逐渐形成了独具特色的差异化道路。

纵观国际学校的发展，大致可以概括为四个阶段：
➢萌芽期（1969—1989）：
在北京建立了第一所国际学校，北京巴基斯坦使馆学校，以及主要针对使馆子女的北京顺义
国际学校。

这个阶段的国际学校主要集中在外籍子女学校。

➢探索期（1990—1999）：
改革开放以来，随着中国经济的复苏，吸引着大量的外企进入中国，外籍人士对海外教育的
需求使得外籍子女学校成为主流。

➢快速发展期（2000—2019）：
在此阶段，国民收入水平的增加，高净值人士的壮大，留学热潮，二胎政策，是推动国际学
校快速发展的核心力量。

在国际学校中，由于2013 年公布的《高中阶段国际项目暂行管理
办法》的出台，公办学校国际部数量开始下降。

民办双语学校开始成为主要的市场参与者，
带动着市场的发展。

➢整合期（2020—未来）：
市场将进一步分化，头部逐渐显现，品牌化和集团化的国际学校集团将形成规模化效应，加
大行业壁垒，扩张速度下降，同时市场增速逐渐放缓。

图 2：中国国际教育发展史
资料来源：新学说，德勤《2018 年中国教育发展报告》，市场部整理制图
现有民办国际学校的主要参与者可分为以下三大类：
1）上市教育集团：起步于某个特定地域，并在上市后进行全国性的扩张，包括博实乐教育、枫叶教育、海亮教育、成实外教育集团等；
2）区域性教育集团：早期依托于体制内资源，在当地建立口碑和品牌，在周边区域逐步发展；
3）外国教育集团：拥有海外的教育资源以及品牌效应，希望能开拓中国这一高增长的国际学校市场，选取一线城市进入，逐步向经济实力和人口增量突出的一二线城市发展，如惠灵顿公学、诺德安达、德威等。

图 3：我国国际教育学校市场格局
资料来源：德勤，市场部整理制图
1.2. 供给主体：2019 年我国国际学校数量为 861 所，民办占比达 55.6%
国际学校可分为公立学校国际部、民办、外籍人员以及其他四大类。

其中公立学校国际部包
括公立学校国际部、国际班和课程中心等，可招收非外籍人员的子女。

民办国际学校包括民办双语学校、民办学校国际部、国际班和课程中心等。

外籍人员子女学校包括外籍人员子女学校和部分公立学校国际部，招生对象仅为在中国境内持有居留证件和外籍人员子女。

其他性质国际学校包括大学／学院等高等教育机构，进修学校／学校全日制开设的国际高中和大学预科课程，少量采用国际化课程，以及教学法的创新型学校。

图 4：国际学校分类
民办学校
外籍子女学校
•世外、协和、枫 •YewChung 、 叶、博实乐、成 Wellington 、 实外、新纪元、 Harrow 、
加皇、海亮、青 Duiwich 、ISC 、 苗、为明教育等
BASIS 等
资料来源：多鲸资本，市场部整理
公立学校国际部
•公办学校国际部
•
以上海为例：浦
东外国语、进才、大同、建平、洋泾、格致、卢湾高中、华二、复
旦附中、位育、 曹杨、市西、交 附等
其他
•领科、光华、培诺、耀华、一土、荟同学校
2012 年至 2019 年以来每年全国新增加的国际学校超过 40 所。

2016-2019 年，四年全国新增获认证国际学校共 264 所。

2019 年，全国获得课程或学术认证的国际学校增量为 40 所，创近年新低，其增长率为 4.87%。

2016-2019 年民办学校数量大幅增长，外籍办学数量基本平稳，而近几年公立学校国际班数量整体增速较为缓慢，今年开办数量首次出现小幅减少。

随着发达城市国际学校的逐步饱和以及三四线城市的发展，国际学校未来将逐步向三四线城市及中部地区渗透。

图 5：三类国际学校数量
图 6：我国国际学校数量以及增速
外籍 民办国际学校 公办国际学校
1000
我国国际学校（所）
yoy
900
1000
14.00%
800
900
12.00%
700
800
10.00% 600
700
600
8.00%
500
400
500
6.00%
400
300 300
4.00% 200
200
100
2.00%
100
0.00%
2016 2017 2018 2019
2016 2017 2018 2019
资料来源：新学说，市场部
资料来源：新学说，市场部
1.3. 需求驱动：高净值人群增长，叠加子女教育消费升级驱动
2016 年可投资资产 1 千万人民币以上的中国高净值人士数量达到 158 万人，与2014 年相比，增加了约 50 万人，2014-2016 年年均复合增长率达到 23%。

相比 2012 年人群数量实现翻
倍。

子女教育问题是高净值人群重点关注的问题。

“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”
一直作为高净值人群最关注的财富目标，高净值家庭对精英教育的需求意愿强烈，目前的国
内公立教育体系无法满足实现精英教育的软硬件环境，与之对应的国际教育方案成为热门选
择。

图 8：中国高净值人群财富目标
图 7：我国高净值（可投资资产1000万以上）人群数量
（万人）
1000万-5000万5000万-1亿≥1亿
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
2006 2008 2010 2012 2014 20162017E
资料来源：贝恩&招行，市场部资料来源：贝恩&招行，市场部
高净值人群的地域分布与国际教育的地域热度及国际学校的扩张步伐高度重合。

高净值人群
主要分布在东部沿海地区，并逐步渗透到内陆省份。

目前北京、上海、广深区域的国际学校
数量都超过百所。

2016 年高净值人士数量超过 5 万人的省市共 9 个，分别是广东、上海、
北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北和福建，其中东南沿海五省市（广东、上海、北京、
江苏、浙江）率先超过10 万人；全国22 个省市高净值人数超过2 万人，地区差距进一步
缩小。

图 9：2016 年高净值人群主要分布在东部沿海地区
资料来源：贝恩&招行，市场部
本科生和高中生是留学意向主要人群，美国、英国、澳大利亚为主要留学国家。

根据新东方
发布的《2018 年中国留学白皮书》，留学意向人群中的主力依然是本科生，占比达到 60%，
较 2017 年扩大 5%，其次为高中生，占比 18%。

近 4 年来，各个意向群体间的总体结构基本稳定，占比排序没有明显变化。

图 10：2018 留学生留学意向国家/地区前十占比
图 11：近 4 年各阶段留学生占比 小学 中学 高中
本科
本科以上
已毕业
30.00%
25.00% 20.00%
15.00%
10.00% 5.00%
0.00%
英 加 澳 中
德 新
新
美 日 法
国 国 拿 大
国 本 国 加 国 西
大 利 香
坡 兰 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00%100.00%120.00%
亚 港
资料来源：教育部，《2018 年中国留学白皮书》，市场部
资料来源：教育部，《2018 年中国留学白皮书》，市场部
1.4. 市场空间：2017 年国际学校在读人数约 25 万名，预计 2020 年国际学校的市场规模将达到 436 亿元
2017 年国际学校在读人数约 25 万名，预计未来增速为 10%；预计 2020 年国际学校的市场规模将达到 436 亿元。

我国国际学校的学生人数在整体基础教育市场的占比仅为 0.11%，预计未来民办教育将进一步在整体基础教育市场进行渗透。

随着教育与消费升级的需求，整体国际学校的市场规模将在 2020 年将达到 436 亿元。

其中民办双语学校未来预计年增长率为14%，到 2020 年市场规模达到 231 亿元，同时公办学校国际班受政策影响基本持平，而外籍人员子女学校相对需求饱和，增速也会放缓至 6%。

（德勤）
图 12：我国国际学校在读人数
图 13：我国国际学校市场规模以及增速
我国国际学校在读人数（万名） yoy
我国国际学校市场规模（亿元）
yoy
35 25.00% 500 30.00%
30 20.00% 450 25.00%
400 25
15.00% 350
20.00%
20
300
15.00%
15 10.00% 250 200 10.00%
10 5.00%
150 5 100
5.00%
50 0
0.00%
0.00%
资料来源：德勤《2018 年中国教育发展报告》，市场部 资料来源：德勤《2018 年中国教育发展报告》，市场部
1.5. 核心要素：重点关注课程、学费、师资以及班型风格
1.5.1. 教材课程：A-Level 课程、IB 体系课程和 AP 课程为三大主流
国内已实现海外主流国际课程体系全覆盖。

国际课程体系的分类主要有两种：（1）基于认证体系和留学目的国分；（2）基于学龄段分国际课程体系。

在中国教育市场最为常见的国际课
程认证机构包括：IBO,CAIE,EDexcel,CollegeBoard （AP),ACT,FieldworkEducation,Australia
以及 Canada 国际课程体系。

IBO 体系拥有从幼儿园到高中K12 全学段的国际课程内容。

剑桥体系（CAIE）和培生爱德思体系覆盖了小学、初中和高中阶段的国际课程。

英式 FieldworkEducation 覆盖了幼儿园、小学和初中的课程内容。

除此之外，其他的课程体系通常仅限于幼儿园阶段或者高中阶段的国际课程，如瑞吉欧、美国大学理事会（AP）、GAC、澳洲课程和中加课程等。

表 1：国际课程分类及对比
幼儿园小学初中高中/大学预科
IBO 体系PYP PYP MYP DP
剑桥体系剑桥国际小学剑桥国际初中IGCSE A-LEVEL
培生爱德思体系培生 PLSC培生 PLSC Edexcel A-Level
Fieldw orkEducation IEYC IPC IMYC
美国大学理事会：AP
GAC/ACT
蒙特梭利，EYFS，华德福，瑞吉欧，福禄贝尔，高瞻，澳洲高中课程：
其他VCE/QCE/WACE
DAP中加课程：BC 省/安省/阿省/新
省等
牛津 AQA：GCSE/A-Level
资料来源：顶思，市场部
目前在国内主流的三大国际课程体系分别是：A-Level 课程、IB 体系课程和AP 课程，从国际课程占比来看，A-Level 仍是新增学校采用最多的课程选择，占比 34%，此外 IB、AP 课程则比例相当。

以国内引进的高中阶段三大国际课程为例，A-Level 课程、IBO 体系课程主要是针对面向留学英联邦体系国家为主，AP 课程则主要是针对期望留学美国的学生设臵。

IBO 体系由于本身课程体系设臵特点，现在受到越来越多国家和大学招生的认可，可申请国家和学校也在稳步上升。

表 2：国际学校三大主流课程
课程类别
学制
课程内容
国际高中学历整体难度
考试时间
是否可以换学分
是否可以补考大考几次
留学方向
科目数量
适合的学生课程
考试难度
难易科目
申请顶尖大学评估方式
优缺点A-level IBDP AP
2 年 2 年加普高课程
3 年左右
英国高中课程国际高中课程美国大学先修课程
是是否
最简单最难较难
5月及11月5月或11月 5 月
高分可以HL 在美国可以可以
第一年可以可以，申请推迟一年时间允许可以
2 次 1 次不确定
英语国家10 个国家、包括英美澳加美国为主
最低3门最低6门不限
适合明显偏科的学生，课程没有选课，适合学习能力全面、适合基础扎实、挑战自我的优秀自由选择基础扎实、英语功底好学生
70 多门课，数学/物理/化学/100 多门可选，大部分学校开设22 个专业、34 门课程
经济科目 20-30 门
最简单，英语要求较高最难，英语要求最高次之，英语要求较高
易得 A：数学；最难：商科和易得 6 分：英语/数学/经济；
计算机最难：中国文学/数学/物理
3-4 科获得 A，至少一门 A*获得 40 分（满分 45 分）门数不限，但 5 分才可转换学分每年 2 次，评价标准 ABCDE每门课程最多获得 7 分（及格为
成绩为 1-5 分，3 分及格
五个等级 4 分）
优点：易得高分优点：培养综合能力优点：可换取学分
缺点：国际应试教育缺点：课业重缺点：考不到高分用处不大
资料来源：顶思，市场部整理
➢A-LEVEL：体系成熟，英联邦国家本科留学
A--Level 全称为 General Certificate of Education Advanced Level（普通教育高级证书)，是
与 GCSE（General Certificate of Secondary Education，普通教育初级证书）直接衔接的
高级程度课程，也是英国学生进入大学前的主要测试课程。

其资格证书实行单科制，单科合
格就授予单科成绩证书。

A-Level 课程分为两个阶段，需要两年完成：第一年称为 AS 水准，学生通常选择自己最擅长且最有兴趣的 3-4 门课，通过考试后获得 AS 证书。

第二年称为 A2 水准，学生可选择 AS 水准中优秀的 3-4 门课继续学习，通过考试后获得英国 A-Level 课程证书。

考试成绩：A-Level 的成绩分为 A*、A、B、C、D、E、U 七个等级，A*为最优，E 为通过，U 为不及格。

➢IB 课程：覆盖 K12 全学段，难度最大
IB 课程由国际文凭组织 IBO 为全球学生开设从幼儿园到大学预科的课程，完整的 IB 课程体
系是涵盖3-19 岁孩子的全面教育（包括智力、情感、个人发展、社会技能等。

截止2018 年底，全球共有 5280 所学校被授权，中国地区则有 142 所。

中国第一所 IB 学校是 1991 年成立的北京顺义国际学校，其开设的课程为 IBDP。

根据最新
官网披露最新数据，目前中国大陆有 149 所 IB 认证学校。

相对 A-Level，IB 课程总体难度
高一些，从大学的申请入学的角度来讲，不管是英国的还是美国的，从认可度来讲，IB 的
含金量很高。

IB 的六大类课程，单科满分是 7 分，4 分为及格分。

TOK 和 EE 加 CAS 这
三门合计是 3 分，IB 总分是 45 分。

➢AP 课程：可抵扣学分
AP 课程（Advanced Placement），中文为美国大学预修课程。

由 College Board（大学理事
会）开发的美国大学先修课程，包含 22 个门类，37 个学科，便于高中生提前了解大学专业，抵扣入读美国各大学后相应课程的学分。

从 2013-2017 年，中国大陆学生报考 AP 考试的人数和考试次数分别增长 79%和 76%，但年增
速降至6%和7%，下滑明显。

主要系（1）AP 课程并非是获取入读美国大学资格必考的一种大
学入学考试项目。

它属于进阶课程，考生必须先完成自己高中的原有课程才能学习
AP 课程。

（2）因此对于一般的国际学校学生来说，相对于 A-Level 和 IB 课程而言，并不
是必选项。

1.5.
2. 学费水平：上海>北京>江苏>浙江>广东，一线城市民办国际化学校平均学费 18 万元
/年
目前K-12 国际学校学费最高的地区是上海。

从北京、上海、广东、江苏、浙江五个重点省
份来看，国际学校平均学费上海>北京>江苏>浙江>广东，五省的平均学费分别约为 224367
元/年，188540 元/年，138666 元/年，135730 元/年，135202 元/年。

从城市分布上看，一线城市民办国际化学校平均学费180000 元/年。

新一线城市民办国际
化学校的平均学费是 144000 元/年。

二线城市民办国际化学校的平均学费是 98000 元/年。

相较于前几类城市，三线城市国际化学校开设数量较少，各个学段整体学费较低，民办国际
化学校的平均学费是 60000 元/年。

（新学说）
图 14：重点地区 K-12 学校平均学费（元/年）图15：2019年不同城市新建国际学校平均学费（单位：人民币）学费（元）
250000
200000
150000
100000
50000
上海北京江苏浙江广东
资料来源：新学说，市场部资料来源：新学说，市场部
根据新学说《2019 中国国际学校发展报告》，上海地区K-12国际学校幼、小、初、高各
阶段平均学费分别为185357 元/年、217456 元/年、240935 元/年及253723 元/年，各个
学段的年平均学费均高居各城市之首。

上海地区K-12国际学校各学段平均学费为224367
元/年，高出北京地区 K-12 国际学校平均学费 35827 元/年。

北京K-12 国际学校平均学费近19 万元/年，位居全国第二。

广东、浙江、江苏三地K-12
国际学校平均学费均在13 至14 万元/年，处于全国第二梯队。

江苏地区 K-12 国际学校初
中学段平均学费已达 19 万元/年，逼近上海、北京同学段学费。

图 16：目前 K-12 国际学校学费最高的地区是上海
资料来源：新学说，市场部整理
1.5.3. 地区分布：广东以 149 所位列第一，东西部地区差距明显
广东以 149 所位列第一，东西部地区差距明显。

2018年，全国国际学校数量达到1028所，
其中广东地区分布着149 所国际学校，位列全国第一，江苏、上海、北京紧随其后，新疆、
内蒙古地区分布 5 所，青海仅有一所，东西部地区差距明显。

从在 62 所新增的学校中，江苏省新增近十所新校，独占榜首，其次是上海地区。

其中新增学校中民办双语学校依旧占主体，占比 88.8%，外籍子女学校是第二大主体，占比 4.8%。

（新学说）
图 17：广东省国际学校数量第一（所）
图 18：各省国际学校数量（所）
51
60
50
74
40
103
30
106
20
119
10
149
安福江山内陕甘吉河宁广湖
50
100
150
200
徽建西西
蒙西肃林南夏西北
古
资料来源：新学说，市场部 资料来源：新学说，市场部
1.5.4. 校均人数：41%民办国际学校人数在 500 人以下，多以小班教学
根据新学说进行抽样调查的 309 所国际学校数据，在校学生数量在 500 人以下的学校共有 178 所，500 到 1000 人之间的国际学校有 48 所，1000 人以上的国际学校数量为 83 所。

目前中国国际学校中，500 人以下的国际学校中民办学校数量为 178 所，占据 41%，究其原因，一是较多民办国际学校为新建立学校，还未满员状态；二是今年来随着办学场地的紧缺，民办学校办学场地受限，不少学校分学段开设小校区。

外籍人员子女学校在三种体量的国际学校中占比在 20%到 27%之间，在全国范围内外籍人员子女学校的数量分布较为均匀，处于相对饱和状态。

学生体量在 500 到 1000 人及千人以上体量的国际学校中，民办国际学校占比均为 65%。

未来，较大规模的学校无论从生源角度还是办学场地角度，应该依然出现在部分高投入的民办国际学校中。

图 19：三类国际学校学生数量分析表
资料来源：新学说，市场部
1.5.5. 外教力量：北京国际学校外教最多，行业整体达到 35 人/校
北京国际学校外教最多，平均每校 52 人，上海、江苏、广东、浙江次之，分别为 44、41
和 26 人。

从学校类型上看，外籍人员子女学校外教最多、55 人，具备绝对优势；民办国际
学校人数也在增加，目前 39 人已经超过行业平均水平。

图 20：不同地区国际学校平均单校外教数量图 21：不同类型国际学校平均单校外教数量60平均外教数量（人/校）平均外教数量（人/校）
5060
4050
40
30
30
20
20
10
10
北上江广浙武福成天辽山哈云陕湖0
京海苏东江汉建都津宁东尔南西南整体平均公办民办外籍
滨
资料来源：新学说，市场部资料来源：新学说，市场部
1.6. 资本市场：国际教育纯正标的较少，市场分散度较高
目前二级市场上涉及到国际教育相关业务的教育公司较少，其中美股主要是地产跨教育的博
实乐教育以及海亮教育（包含国际项目-外国语学校）；港股主要是主打国际学校业务枫叶
教育和成实外教育；A 股目前国际教育方面的纯正标的是凯文教育(原中泰桥梁)。

国际学校尚未形成绝对的领头企业，行业集中度较分散。

一方面源于教育的慢周期属性，升学成
绩、学校规模及名师需要不断的积累和沉淀，另一方面重资产的发展模式，对资本、土地等硬性
投入要求较高。

其中 2017 年博实乐、枫叶教育、协和教育的市占率分别为 6.74%、
4.74%、4.65%。

（新学说）
图 22：2017 年部分龙头国际教育集团市场占有率
资料来源：新学说，市场部
表 3：资本市场国际教育相关公司财务数据
代码公司2019 年营yoy（%）2019 归母净利润（万yoy（%）市值（亿pe（ ttm）
收（亿元）元）元）
HLG.O海亮教育14.9928.1929,342.1031.8279.5421.01 BEDU.N博实乐25.6349.1124,109.90-2.3858.1120.75 1565.HK成实外教育15.0428.1239,714.0011.4446.8111.63 1317.HK枫叶教育15.8716.6165,675.6020.9964.699.81 002659.SZ凯文教育7.95228.654,105.64141.9126.2764.00
资料来源：wind，市场部
2. 教育全市场关键数据追踪
2.1. 板块数据
本周上证综指上涨1.18%，成交额环比下跌9.95%；深证综指上涨1.87%，成交额环比下
跌5.78%；沪深300 指数上涨1.51%，成交额环比下跌17.51%；中小板指数上涨1.09%，
成交额环比下跌9.61%；创业板指数上涨2.27%，成交额环比上涨0.35%；新三板指数上
涨0.28%，成交额环比下跌15.41%；教育指数上涨3.27%，成交额环比下跌11.09%；整
体而言，本周各大盘指数均为上涨。

图 23：主要指数周涨跌幅图 24：周涨跌幅与成交额环比情况
3.5%周涨跌幅 3.27%周涨跌幅成交额环比
3.0%5%
0.35% 0%
2.5% 2.27%
2.0% 1.87%-5%
1.51% 1.5%-5.78%
1.18% 1.09%-10%
-9.61%
1.0%-9.95%-11.09%
-15%
0.5%0.28%
-17.51%-15.41%
0.0%
-20%
资料来源：Wind资料来源：Wind
在具体指标中，教育服务指数上涨 3.13%，成交额环比下跌 11.80%；在线教育指数下上涨
2.03%，成交额环比上涨 18.15%；职业教育指数上涨 1.91%，成交额环比下跌 15.41%。

图 25：教育其他指数
周涨跌幅成交额环比
0.218.15%
0.15
0.1
3.13%
0.05 2.03% 1.91%
-0.05
-0.1
-0.15-11.80%
-0.2-15.41%
资料来源：Wind
2.2. 交易数据
图 26：A 股教育本周涨幅前十（0407-0410）
图 27：新三板教育做市公司本周涨幅排名（0407-0410）
周涨幅
周涨跌幅
0.14
0.03
0.025
0.12
0.1
0.02
0.08
0.015
0.06 0.04
0.01
0.02
0.005
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资料来源：Wind
资料来源：Wind
图 28：港股教育本周涨幅前十（0407-0410）
图 29：美股教育本周涨幅前五（0407-0410）
18.0%
周涨幅
8.0%
周涨幅
16.0%
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资料来源：Wind
资料来源：Wind
2.3. 新挂牌公司&增发统计一览
本周无新挂牌公司；无定增预案。

2.4. 最新 IPO 排队、辅导情况
目前截止 2020 年 04 月 10 日，新三板教育企业中共计 3 家企业申报上市辅导。

表 4：新三板教育公司相关 IPO 排队、上市辅导情况（截止 20200410）
代码 最新公 企业名称 审核状态 是否已预 拟上 所属行业(CSRC 告日 披露 市板 公布)
430223. 2018-08 武汉亿童文教股份有限
终止审查 否 创业 新闻和出版业 OC -22
板 公司 834845.
辅导备案登 否 OC 2017-09 广州华腾教育科技股份
记受理
831891. -28
已反馈 是 主板 教育 有限公司 OC
2019-08 上海行动教育科技股份
资料来源：wind ，市场部
-16
有限公司
预计发行股数 预计发行后总股本
（万股） （万股）
5，000.00 20，000.00
2109
8434.19
3. 重要公司公告速览
3.1. 新三板市场重点公司公告
表 5：新三板教育企业本周重要公告
代码公司公告分类835705.OC睿易教育拟向全国中小企业股份转让系统申请撤回终止挂牌。

其他834729.OC朗朗教育变更券商为申万宏源其他资料来源：wind，市场部。