供给侧改革背景下互联网金融的发展方向
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关键词：互联网金融；供给侧改革；实体经济
一、互联网金融介绍 （一）互联网金融内涵 互联网金融是指，依托云计算和大数据，基于逐渐开 放的互联网平台而形成的功能化服务体系及金融业态，如 网络平台的金融服务体系、金融产品体系、金融市场体系、 金融组织体系及金融监管体系等。其发展模式主要包括众 筹融资、第三方支付平台、P2P 网借、P2B（个人对企业网 贷）、虚拟电子货币、基于大数据的金融服务平台、互联网 银行以及互联网保险等模式。这种金融业务模式的发展， 建立在实现网络安全、移动数据等网络技术水平上，并同 时具有平台金融、碎片金融、信息金融和普惠金融的特点。 （二）互联网金融的主要特征 1. 去中介化 正如 P2P 网贷平台，如果某个个体想要借款，他可以 在网贷平台上进行登记、发出借款请求，然后借贷双方可 以互相竞价、商量，互联网金融的本质其实是直接融资，借 贷双方在网络平台上形成“可能性交易集合”，在没有任何 中介或金融机构参加的情况下，资金供求匹配成功即实现 交易（借贷）。这种交易模式使得借贷双方能方便查询双 方的交易记录，进而利于更深入、全面地掌握对方信息，定 价完全竞争，资金配置效率得到最大化提升，迅速、高效地 解决资金融通问题。 2. 传统金融机构后台化 在互联网金融模式下，客户将跨过基金账户、银行账 户等这些传统的金融工具，直接面对第三方支付机构，随 着微信、支付宝等第三方支付的普及与发展壮大，第三方 支付很可能成为人们消费和支付的首要或是唯一手段，其 他传统的金融银行账户将全部后台化，隐藏于第三方支付 的背后。比如，现在越来越多的网站开始采用 QQ、支付宝 等账户登录，越来越多的超市门店流行微信支付，未来的 情景可能是人们使用一个账户即可购物无忧，行遍天下。 3. 信息采集的广度与处理方式的深度 互联网金融依托互联网技术，可以多层面、多角度地 收集我们每个市场主体的信息，并通过对一系列信息的拆 分、组合得出对该市场主体的一个整体性的认知，进而推第1期Fra bibliotek投资与创业
供给侧改革背景下互联网金融的发展方向
王丽秀 1. 天津师范大学经济学院 2. 中共天津市宝坻区委巡察二组
摘 要：随着供给侧改革这一口号的提出，互联网金融这一本身就带有改革色彩的行业如何把握发展机遇，为供给侧 改革提供便利成为主要问题。本文从供给侧改革这个大背景出发，通过供给侧改革与互联网金融的关系，分析了互联网 金融之于供给侧改革的重要作用，旨在表明互联网金融可以同时从资产端和负债端共同唤醒经济体系中“沉睡的资金”， 解决经济转型中供给侧的失衡，让资金流入实体经济，为中国经济注入新的活力和动力。
·34·
投资与创业
第1期
民购房能力来实现。去杠杆是指，以较少的本金获取高收 益。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采 用，特别是投资银行，杠杆化的程度一般都很高。金融危 机爆发后，高杠杆化的风险开始为更多人所认识，企业和 机构纷纷开始考虑去杠杆，即通过抛售资产等方式降低负 债，逐渐把借债还上。可见，去杠杆需要通过优化金融资 源配置、淘汰“僵尸企业”推进。而降成本是借助企业融资 成本的降低，减轻企业负担，创造利率正常化的金融政策 环境，为实体经济让利。至于补短板，也需要提升金融资 源投放的精准性和有效性，从而推动有效投资。
出其他有关方面的信息。在信息处理方面，互联网金融采 用云计算的信息处理方式，有效解决了传统金融模式下信 息纷繁复杂、难以有效获取、处理与应用的难题，能够在 保证高速处理海量信息的条件下，对信息资源实现有效检 索、排序和组织，从而有针对性地满足需求。
二、互联网金融与供给侧改革的关系 （一）供给侧改革的提出 2015 年以来，我国经济进入了一个新阶段，主要经济 指标之间的联动性出现背离，经济增长持续下行与 CPI 持 续低位运行，居民收入有所增加而企业利润率下降，结构 性失衡成为中国供需关系不得不面临的问题。一方面，过 剩产能制约着我国经济转型；另一方面，我国“中低端产品 盈余、高端产品相对不足”的供给体系已然形成。于是在 2015 年 11 月 10 日召开的中央财经领导小组第十一次会 议上，习近平总书记强调，在适度扩大总需求的同时，要着 力加强供给侧结构性改革，着力提升供给体系的效率与质 量，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实 现整体跃升。2017 年 10 月 18 日，习近平总书记在十九大 报告中再次明确了供给侧改革的重要地位，指出建设现代 化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上， 把提高供给体系质量作为主攻方向，继续深化供给侧结构 性改革，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量 变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快 建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的 产业体系，显著增强我国经济质量优势。 （二）互联网金融与供给侧改革息息相关 供给侧结构性改革的五大重点任务是“去产能、去库 存、去杠杆、降成本和补短板”，这五项任务均与金融业直 接相关。去产能，即化解产能过剩，是指为了解决产品供 过于求而引起产品恶性竞争的不利局面，寻求对生产设备 及产品进行转型和升级的方法。去产能的一个重要方式 是，通过资本市场进行兼并重组。去库存，就是加快提高 户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，打通供需 通道，消化房地产库存，稳定市场秩序，而房地产的去库存 需要通过金融工具和产品的创新，降低购房门槛、提高居
目前，传统金融彻底改变供给侧结构性失衡的困境， 既有制度难关又有技术难题，互联网金融有机融合了互联 网技术与金融的双重优势，是推动供给侧改革的天然路径。 正如十九大报告指出，深化供给侧结构性改革，加快建设 制造强国，要推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深 度融合。小微企业是支撑实体经济发展的重要组成部分， 但其发展仍然受融资不足的束缚，传统银行主要服务于中 大型企业，中小微企业大多没什么资产、销售额也不多，银 行一般不愿意提供资金支持，小微企业贷款难与商业银行 难贷款的矛盾短期内无法从根本上解决。消除产能过剩就 必须要改变这种不合理、旧的金融体制，随着以 P2P 网贷 为主要模式的互联网金融在近几年的快速发展，互联网金 融的影响面、覆盖面已经超越了传统金融。相比较而言， 互联网金融比传统金融能够更多地助力实体经济，更可能 实现普惠金融。
一、互联网金融介绍 （一）互联网金融内涵 互联网金融是指，依托云计算和大数据，基于逐渐开 放的互联网平台而形成的功能化服务体系及金融业态，如 网络平台的金融服务体系、金融产品体系、金融市场体系、 金融组织体系及金融监管体系等。其发展模式主要包括众 筹融资、第三方支付平台、P2P 网借、P2B（个人对企业网 贷）、虚拟电子货币、基于大数据的金融服务平台、互联网 银行以及互联网保险等模式。这种金融业务模式的发展， 建立在实现网络安全、移动数据等网络技术水平上，并同 时具有平台金融、碎片金融、信息金融和普惠金融的特点。 （二）互联网金融的主要特征 1. 去中介化 正如 P2P 网贷平台，如果某个个体想要借款，他可以 在网贷平台上进行登记、发出借款请求，然后借贷双方可 以互相竞价、商量，互联网金融的本质其实是直接融资，借 贷双方在网络平台上形成“可能性交易集合”，在没有任何 中介或金融机构参加的情况下，资金供求匹配成功即实现 交易（借贷）。这种交易模式使得借贷双方能方便查询双 方的交易记录，进而利于更深入、全面地掌握对方信息，定 价完全竞争，资金配置效率得到最大化提升，迅速、高效地 解决资金融通问题。 2. 传统金融机构后台化 在互联网金融模式下，客户将跨过基金账户、银行账 户等这些传统的金融工具，直接面对第三方支付机构，随 着微信、支付宝等第三方支付的普及与发展壮大，第三方 支付很可能成为人们消费和支付的首要或是唯一手段，其 他传统的金融银行账户将全部后台化，隐藏于第三方支付 的背后。比如，现在越来越多的网站开始采用 QQ、支付宝 等账户登录，越来越多的超市门店流行微信支付，未来的 情景可能是人们使用一个账户即可购物无忧，行遍天下。 3. 信息采集的广度与处理方式的深度 互联网金融依托互联网技术，可以多层面、多角度地 收集我们每个市场主体的信息，并通过对一系列信息的拆 分、组合得出对该市场主体的一个整体性的认知，进而推第1期Fra bibliotek投资与创业
供给侧改革背景下互联网金融的发展方向
王丽秀 1. 天津师范大学经济学院 2. 中共天津市宝坻区委巡察二组
摘 要：随着供给侧改革这一口号的提出，互联网金融这一本身就带有改革色彩的行业如何把握发展机遇，为供给侧 改革提供便利成为主要问题。本文从供给侧改革这个大背景出发，通过供给侧改革与互联网金融的关系，分析了互联网 金融之于供给侧改革的重要作用，旨在表明互联网金融可以同时从资产端和负债端共同唤醒经济体系中“沉睡的资金”， 解决经济转型中供给侧的失衡，让资金流入实体经济，为中国经济注入新的活力和动力。
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投资与创业
第1期
民购房能力来实现。去杠杆是指，以较少的本金获取高收 益。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采 用，特别是投资银行，杠杆化的程度一般都很高。金融危 机爆发后，高杠杆化的风险开始为更多人所认识，企业和 机构纷纷开始考虑去杠杆，即通过抛售资产等方式降低负 债，逐渐把借债还上。可见，去杠杆需要通过优化金融资 源配置、淘汰“僵尸企业”推进。而降成本是借助企业融资 成本的降低，减轻企业负担，创造利率正常化的金融政策 环境，为实体经济让利。至于补短板，也需要提升金融资 源投放的精准性和有效性，从而推动有效投资。
出其他有关方面的信息。在信息处理方面，互联网金融采 用云计算的信息处理方式，有效解决了传统金融模式下信 息纷繁复杂、难以有效获取、处理与应用的难题，能够在 保证高速处理海量信息的条件下，对信息资源实现有效检 索、排序和组织，从而有针对性地满足需求。
二、互联网金融与供给侧改革的关系 （一）供给侧改革的提出 2015 年以来，我国经济进入了一个新阶段，主要经济 指标之间的联动性出现背离，经济增长持续下行与 CPI 持 续低位运行，居民收入有所增加而企业利润率下降，结构 性失衡成为中国供需关系不得不面临的问题。一方面，过 剩产能制约着我国经济转型；另一方面，我国“中低端产品 盈余、高端产品相对不足”的供给体系已然形成。于是在 2015 年 11 月 10 日召开的中央财经领导小组第十一次会 议上，习近平总书记强调，在适度扩大总需求的同时，要着 力加强供给侧结构性改革，着力提升供给体系的效率与质 量，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实 现整体跃升。2017 年 10 月 18 日，习近平总书记在十九大 报告中再次明确了供给侧改革的重要地位，指出建设现代 化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上， 把提高供给体系质量作为主攻方向，继续深化供给侧结构 性改革，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量 变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快 建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的 产业体系，显著增强我国经济质量优势。 （二）互联网金融与供给侧改革息息相关 供给侧结构性改革的五大重点任务是“去产能、去库 存、去杠杆、降成本和补短板”，这五项任务均与金融业直 接相关。去产能，即化解产能过剩，是指为了解决产品供 过于求而引起产品恶性竞争的不利局面，寻求对生产设备 及产品进行转型和升级的方法。去产能的一个重要方式 是，通过资本市场进行兼并重组。去库存，就是加快提高 户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，打通供需 通道，消化房地产库存，稳定市场秩序，而房地产的去库存 需要通过金融工具和产品的创新，降低购房门槛、提高居
目前，传统金融彻底改变供给侧结构性失衡的困境， 既有制度难关又有技术难题，互联网金融有机融合了互联 网技术与金融的双重优势，是推动供给侧改革的天然路径。 正如十九大报告指出，深化供给侧结构性改革，加快建设 制造强国，要推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深 度融合。小微企业是支撑实体经济发展的重要组成部分， 但其发展仍然受融资不足的束缚，传统银行主要服务于中 大型企业，中小微企业大多没什么资产、销售额也不多，银 行一般不愿意提供资金支持，小微企业贷款难与商业银行 难贷款的矛盾短期内无法从根本上解决。消除产能过剩就 必须要改变这种不合理、旧的金融体制，随着以 P2P 网贷 为主要模式的互联网金融在近几年的快速发展，互联网金 融的影响面、覆盖面已经超越了传统金融。相比较而言， 互联网金融比传统金融能够更多地助力实体经济，更可能 实现普惠金融。