兴业证券给予京东物流(02618HK)“增持”评级目标价1600港元

兴业证券给予京东物流(02618HK)“增持”评级目标价
1600港元
兴业证券5月16日发布公告。

维持“增持”评级，目标价16港元：
在收入端，公司将进入二季度旺季，外部客户结构调整有望带来更多活跃
客户，和德邦的协同探索有望持续为公司快递快运业务带来较高增速；利
润端的一次性不利影响消失，2023Q2利润率有望迎来环比及同比改善。

2023年公司收入有望取得20%+增速，经调整净利率有望迎来同比提升。

我们预计公司2023-2025年营业收入分别达到1706亿、1966亿、2235亿元，增速分别为24.2%、15.2%、13.7%。

经调整净利润分别达到14.19亿、23.37亿、40.21亿元，经调整净利润率分别为0.8%、1.2%、1.8%。

假设
人民币兑港币汇率为0.84，目标价对应2023-2025年市销率分别为0.7
某、0.6某、0.6某。