金融期货与商品期货的区别

1．金融期货没有实际的标的资产（如股指期货等），而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品，例如，农产品、金属等。

2．金融期货的交割具有极大的便利性。

商品期货的交割比较复杂，除了对交割时间、地点、交割方式都有严格的规定以外，对交割等级也要进行严格划分。

而金融期货的交割一般采取现金结算，因此要简便得多。

此外，即使有些金融期货（如外汇期货和债券期货）发生实物交割，但由于这些产品具有同质性以及基本上不存在运输成本，其交割也比商品期货便利得多。

3．有些金融期货适用的到期日比商品期货要长，美国政府长期国库券的期货合约有效期限可长达数年。

商品期货价格，尤其是农产品期货价格受季节性因素的影响非常明显。

4．持有成本不同。

将期货合约持有到期满日所需的成本费用即持有成本，包括三项：贮存成本、运输成本、融资成本。

各种商品需要仓储存放，需要仓储费用，金融期货合约不需要贮存费用。

如果金融期货的标的物存放在金融机构，则还有利息，例如，股票的股利、债券与外汇的利息等，有时这些利息会超出存放成本，产生持有收益（即负持有成本）。

5．金融期货的交割价格盲区大大缩小。

在商品期货中，由于存在较大的交割成本，这些交割成本给多空双方均带来一定的损耗。

例如，大豆的交割价为2000元/吨，即使这一价格与当时当地的现货价是一致的，但对于价格的卖方来说，实际上可能只得到了1970元/吨，对买方来说，加上运输、提库费用与交割费等实际上可能要花到2020元，两者之间相差的50元便是价格盲区。

在金融期货中，由于上不存在运输成本和入库出库费，这种价格盲区就大大小了。

因此，投资者进入商品期货市场时，必须考虑价格盲区这一客观的事实，以防止投资亏损。

而对于金融期货则不必考虑价格盲区。

6．金融期货中逼仓行情难以发生。

在商品期货中，有时会出现逼仓行情，它通常表现为期现价格存在较大的差异，并且超过了合理的范围，随着交割期的临近，期价仍不收敛于现货价格。

更严重的逼仓是操纵者同时控制现货和期货，1980年美国白银市场就发生一次，1989年在CBOT也发生过一轮大豆逼空行情。

金融期货中逼仓行情之所以难以发生，首先是因为金融现货市场是一个庞大的市场，庄家操纵不了；其次是因为强大的期现套利力量的存在，他们将会埋葬那些企图发动逼仓行情的庄家；最后，一些实行现金交割的金融期货，期货合约最后的交割价就是当时的现货价，这等于是建立了一个强制收敛的保证制度，彻底杜绝了逼仓行情产生的可能。

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