2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案

2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及
答案
单选题（共180题）
1、期权的买方是（）。

A.支付权利金、让渡权利但无义务的一方
B.支付权利金、获得权利但无义务的一方
C.收取权利金、获得权利并承担义务的一方
D.支付权利金、获得权利并承担义务的一方
【答案】 B
2、短期利率期货的报价方式是（）。

A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价发
【答案】 A
3、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（）元。

(不计手续费等费用)
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
【答案】 C
4、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（）。

A.圆弧形态
B.头肩顶（底）
C.双重顶（底）
D.三重顶（底）
【答案】 B
5、国债期货理论价格的计算公式为()。

A.国债期货理论价格=现货价格+持有成本
B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入
C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入
D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入【答案】 A
6、上证50ETF期权合约的交收日为（）。

A.行权日
B.行权日次一交易日
C.行权日后第二个交易日
D.行权日后第三个交易日
【答案】 B
7、某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分/蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。

这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（）美分/蒲式耳。

A.4
B.6
C.8
D.10
【答案】 C
8、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（??）元。

A.29900
B.30000
C.20000
D.19900
【答案】 D
9、在我国商品期货市场上，为了防止实物交割中可能出现违约风险，交易保证金比率一般（）。

A.随着交割期临近而降低
B.随着交割期临近而提高
C.随着交割期临近而适时调高或调低
D.不随交割期临近而调整
【答案】 B
10、某日，我国菜籽油期货某合约的结算价为9900元／吨，收盘价为9910元／吨，若该合约每日交割最大波动限制为正负3%，最小变动价位为2元／吨，则下一交易菜籽油期货合约允许的报价范围为（）元／吨。

A.9614～10206
B.9613～10207
C.9604～10196
D.9603～10197
【答案】 C
11、与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（）。

A.风险较小
B.高风险高利润
C.保证金比例较高
D.成本较高
【答案】 A
12、（）又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效报价，不能成交。

A.涨跌停板制度
B.保证金制度
C.当日无负债结算制度
D.持仓限额制度
【答案】 A
13、某投资者在芝哥商业交易所以1378．5的点位开仓卖出S&P500指数期货(合约乘数为250美元)3月份合约4手，当天在1375．2的点位买进平仓3手，在1382．4的点位买进平仓1手，则该投资者( )美元。

(不计手续费等费用)
A.盈利3000
B.盈利1500
C.盈利6000
D.亏损1500
【答案】 B
14、（）是指每手期货合约代表的标的物的价值。

A.合约价值
B.最小变动价位
C.报价单位
D.交易单位
【答案】 A
15、道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.反转点
B.起点
C.终点
D.黄金分割点
【答案】 A
16、标准仓单需经过（）注册后方有效。

A.仓库管理公司
B.制定结算银行
C.制定交割仓库
D.期货交易所
【答案】 D
17、当标的资产市场价格高于执行价格时，()为实值期权。

A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
【答案】 A
18、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）的方式进行期现套利。

A.买入现货，同时买入相关期货合约
B.买入现货，同时卖出相关期货合约
C.卖出现货，同时卖出相关期货合约
D.卖出现货，同时买入相关期货合约
【答案】 D
19、若某期货合约的保证金为合约总值的8％，当期货价格下跌4％时，该合约的买方盈利状况为（）。

A.+50％
B.-50％
C.-25％
D.+25％
【答案】 B
20、商品市场本期需求量不包括（）。

A.国内消费量
B.出口量
C.进口量
D.期末商品结存量
【答案】 C
21、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。

为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下达止损指令。

A.7780美元/吨
B.7800美元/吨
C.7870美元/吨
D.7950美元/吨
【答案】 C
22、以下关于卖出看跌期权的说法，正确的有（）。

A.卖出看跌期权比买进的期货合约具有更大的风险
B.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸
C.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物多头头寸
D.交易者预期标的物价格下跌，可卖出看跌期权
【答案】 B
23、“买空”期货是指交易者预计价格将（）的行为。

A.上涨而进行先买后卖
B.下降而进行先卖后买
C.上涨而进行先卖后买
D.下降而进行先买后卖
【答案】 A
24、股指期货采取的交割方式为（）。

A.模拟组合交割
B.成分股交割
C.现金交割
D.对冲平仓
【答案】 C
25、在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。

A.无法确定
B.增加
C.减少
D.不变
【答案】 B
26、下列关于美国中长期国债期货的说法中，正确的是()。

A.采用指数报价法
B.采用现金交割方式
C.按100美元面值的标的国债期货价格报价
D.买方具有选择交付券种的权利
【答案】 C
27、下列情形中，时间价值最大的是（）
A.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14
B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5
C.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8
D.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23
【答案】 D
28、3月5日，某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月份锌期货合约同时买入5手7月份锌期货合约，价格分别为15550元/吨和15650元/吨。

3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。

5月份和7月份锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。

该套利交易的价差（）元/吨。

A.扩大100
B.扩大90
C.缩小90
D.缩小100
【答案】 A
29、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差
B.基差风险源于套期保值者
C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失
D.基差可能为正、负或零
【答案】 C
30、某日结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算单中，“平仓盈亏”“浮动盈亏”“客户权益”“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（）。

A.丁客户：-17000、-580、319675、300515
B.丙客户：61700、8380、1519670、1519690
C.乙客户：-1700、7580、2319675、2300515
D.甲客户：161700、-7380、1519670、1450515
【答案】 B
31、某投资者在2015年3月份以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，同时以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权。

在5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，则该投资者的收益情况为（）点。

A.净获利80
B.净亏损80
C.净获利60
D.净亏损60
【答案】 C
32、当一种期权趋于（）时，其时间价值将达到最大。

??
A.实值状态
B.虚值状态
C.平值状态
D.极度实值或极度虚值
【答案】 C
33、一般来说。

当期货公司的规定对保证金不足的客户进行强行平仓时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.期货交易所
B.客户
C.期货公司和客户共同
D.期货公司
【答案】 B
34、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。

A.普通缺口通常在盘整区域内出现
B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现
C.疲竭缺口属于一种价格反转信号
D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现
【答案】 D
35、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为（）。

A.正向市场
B.基差走弱
C.反向市场
D.基差走强
【答案】 B
36、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约
B.期货合约
C.远期合约
D.现货合约
【答案】 B
37、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。

该客户的当日盈亏为（）元。

A.5000
B.-5000
C.2500
D.-2500
【答案】 A
38、当标的资产的市场价格下跌至（）时，将导致看跌期权卖方亏损。

(不考虑交易费用)
A.执行价格以下
B.执行价格以上
C.损益平衡点以下
D.执行价格与损益平衡点之间
【答案】 C
39、某投资者5月份以5美元／盎司的权利金买进1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4．5美元／盎司的权利金卖出1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元／盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（）美元。

A.2.5
B.2
C.1.5
D.0.5
【答案】 C
40、下列（）不是期货和期权的共同点。

A.均是场内交易的标准化合约
B.均可以进行双向操作
C.均通过结算所统一结算
D.均采用同样的了结方式
【答案】 D
41、如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（）。

A.当期货价格最高时
B.基差走强
C.当现货价格最高时
D.基差走弱
【答案】 B
42、下列关于股指期货和股票交易的说法中，正确的是（）。

A.股指期货交易的买卖顺序是双向交易
B.股票交易的交易对象是期货
C.股指期货交易的交易对象是股票
D.股指期货交易实行当日有负债结算
【答案】 A
43、在基本面分析法中不被考虑的因素是（）。

A.总供给和总需求的变动
B.期货价格的近期走势
C.国内国际的经济形势
D.自然因素和政策因素
【答案】 B
44、7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为1050美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为535美分/蒲式耳，某套利者按以上价格分别买入10手11月份小麦合约，卖出10手11月份玉米合约。

9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为1035美分/蒲式耳和510美分/蒲式耳，该交易者这笔交易（）美元。

（美国玉米和小麦期货合约交易单位均为每手5000蒲式耳，不计手续费等费用）
A.亏损3000
B.盈利3000
C.亏损5000
D.盈利5000
【答案】 D
45、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。

A.投资者
B.投机者
C.套期保值者
D.经纪商
【答案】 C
46、某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20％、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。

如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（）
A.0.91
B.0.92
C.1.02
D.1.22
【答案】 B
47、下列关于影响外汇期权价格因素的描述中，不正确的是（）。

A.市场利率越高，外汇期权价格越高
B.汇率波动性越小，外汇期权价格越高
C.外汇期权的到期期限越长，期权的时间价值越高
D.外汇看涨期权，执行价格越高，买方盈利可能性越小
【答案】 B
48、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨／手），成交价格为2015元／吨，此后合约价格迅速上升到2025元／吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约；当价格上升到2030元／吨时，又买入3手合约；当市价上升到2040元／吨时，又买入2手合约；当市价上升到2050元／吨时，再买入1手合约。

后市场价格开始回落，跌到2035元／吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是（）元。

A.-1300
B.1300
C.-2610
D.2610
【答案】 B
49、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。

下列不属于江恩理论内容的是（）。

A.江恩时间法则
B.江恩价格法则
C.江恩趋势法则
D.江恩线
【答案】 C
50、对期权权利金的表述错误的是（）。

A.是期权的市场价格
B.是期权买方付给卖方的费用
C.是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）
D.是行权价格的一个固定比率
【答案】 D
51、当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.跨期套利
B.展期
C.期转现
D.交割
【答案】 B
52、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。

期货公司要求的交易保证金比例为5%（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。

该投资者当日交易保证金为
（）元。

A.117375
B.235000
C.117500
D.234750
【答案】 A
53、1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为（）。

A.场内交易
B.场外交易
C.美式期权
D.欧式期权
【答案】 B
54、下列关于持仓量和成交量关系的说法中，正确的是（）。

A.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量增加
B.当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量减少
C.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变
D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量增加
【答案】 C
55、债券X半年付息一次，债券Y一年付息一次，其他指标（剩余期限，票面利率，到期收益率）均相同，如果预期市场利率下跌，则理论上（）。

A.两债券价格均上涨，X上涨辐度高于Y
B.两债券价格均下跌，X下跌幅度高于Y
C.两债券价格均上涨，X上涨幅度低于Y
D.两债券价格均下跌，X下跌幅度低于Y
【答案】 C
56、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约
B.期货合约
C.远期合约
D.现货合约
【答案】 B
57、一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403
【答案】 A
58、基本面分析方法以供求分析为基础,研究价格变动的内在因素和根本原因,侧重于分析和预测价格变动的（）趋势。

A.长期
B.短期
C.中期
D.中长期
【答案】 D
59、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一成交价为2101元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元／吨。

A.2100
B.2101
C.2102
D.2103
【答案】 B
60、在期货期权交易中，期权买方有权在约定的期限内，按（）买入或卖出一定数量的期货合约。

A.优惠价格
B.将来价格
C.事先确定价格
D.市场价格
【答案】 C
61、一个实体和影线都很短的小阳线表明在这个交易时间段，价格波动幅度（）。

A.较大
B.较小
C.为零
D.无法确定
【答案】 B
62、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权
【答案】 A
63、当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现（）的局面，投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。

A.近月合约涨幅大于远月合约
B.近月合约涨幅小于远月合约
C.远月合约涨幅等于远月合约
D.以上都不对
【答案】 A
64、当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。

A.-1.5
B.1.5
C.1.3
D.-1.3
【答案】 B
65、在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是（）。

A.现货交易
B.期货交易
C.期权交易
D.套期保值交易
【答案】 D
66、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约的同时买人10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为1250美分／蒲式耳
和1260美分／蒲式耳。

9月10日，同时将两交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分／蒲式耳和1270美分／蒲式耳。

该套利交易（）美元。

（每手5000蒲式耳，不计手续费等费用）
A.盈利9000
B.亏损4000
C.盈利4000
D.亏损9000
【答案】 C
67、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.中长期利率期货一般采用实物交割
B.中金所国债期货属于短期利率期货品种
C.短期利率期货一般采用实物交割
D.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种
【答案】 A
68、我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量（）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

A.50%以上（含本数）
B.80%以上（含本数）
C.60%以上（含本数）
D.90%以上（含本数）
【答案】 B
69、4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。

若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300指数期货
（）。

A.在3062点以上存在反向套利机会
B.在3062点以下存在正向套利机会
C.在3027点以上存在反向套利机会
D.在2992点以下存在反向套利机会
【答案】 D
70、基本面分析法的经济学理论基础是（）。

A.供求理论
B.江恩理论
C.道氏理论
D.艾略特波浪理论
【答案】 A
71、某投资者通过蝶式套利方法进行交易，他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。

价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。

当3月、5月和7月价格分别变为（）时，该投资者平仓后能够净盈利150元。

A.67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨
B.67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨
C.68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨
D.68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨
【答案】 B
72、交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于（）交易。

A.期现套利
B.跨期套利
C.跨市场套利
D.跨币种套利
【答案】 C
73、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1．2。

此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。

为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份
B.卖出120份
C.买入100份
D.卖出100份
【答案】 A
74、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立
B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所
C.交易所的内部机构
D.独立的全国性的机构
【答案】 C
75、（）期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。

A.会员制
B.公司制
C.注册制
D.核准制
【答案】 B
76、（）是指对整个股票市场产生影响的风险。

A.财务风险
B.经营风险
C.非系统性风险
D.系统性风险
【答案】 D
77、4月初，黄金现货价格为300元/克。

某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。

该企业以310元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。

7月初，黄金期货价格跌至295元/克，现货价格跌至290元/克。

若该矿产企业在目前期货价位上平仓，以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于（）元/克。

A.295
B.300
C.305
D.310
【答案】 C
78、下列关于外汇期权的说法，错误的是（）。

A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些
【答案】 D
79、期货交易中期货合约用代码表示，C1203表示（）。

A.玉米期货上市月份为2012年3月
B.玉米期货上市日期为12月3日
C.玉米期货到期月份为2012年3月
D.玉米期货到期时间为12月3日
【答案】 C
80、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。

2个月后，该公司以1260元／吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。

A.亏损50000
B.盈利10000
C.亏损3000
D.盈利20000
【答案】 B
81、基点价值是指（）。

A.利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
B.利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
C.利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
D.利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额
【答案】 D
82、2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日，对应于TF1059合约的转换因子为1．0167。

2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。

则该国债基差为（）。

A.0.4752
B.0.3825
C.0.4863
D.0.1836
【答案】 C
83、艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括____个小浪，前____浪为主升（跌）浪，后____浪为调整浪。

（）?
A.8；3；5
B.8；5；3
C.5；3；2
D.5；2；3
【答案】 B
84、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（）。

B.F／F
C.T／F
D.S／F
【答案】 A
85、期货市场的基本经济功能之一是其价格风险的规避机制，达到此目的可以利用的手段是进行（）。

A.投机交易
B.套期保值交易
C.多头交易
D.空头交易
【答案】 B
86、下列选项中，关于期权说法正确的是（）。

A.期权买方可以选择行权.也可以放弃行权
B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约
C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金
D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的
【答案】 A
87、在基差(现货价格一期货价格)为+2时，买入现货并卖出期货，在基差（）时结清可盈亏相抵。

A.+1
B.+2
D.-1
【答案】 B
88、当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。

A.卖出近月合约
B.卖出远月合约
C.买入近月合约
D.买入远月合约
【答案】 D
89、当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格，这时（）。

A.市场为反向市场，基差为负值
B.市场为反向市场，基差为正值
C.市场为正向市场，基差为正值
D.市场为正向市场，基差为负值
【答案】 D
90、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。

现货价格为2210元／吨，同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。

该填料厂开始套期保值时的基差为( )元／吨。

A.-20
B.-10
D.10
【答案】 B
91、某投资者在国内市场以4020元/吨的价格买入10手大豆期货合约，后以4010元/吨的价格买入10手该合约。

如果此后市价反弹，只有反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计交易费用）。

A.4015
B.4010
C.4020
D.4025
【答案】 A
92、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约的同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为1 250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。

9月10日，同时将两交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1 252美分／蒲式耳和1270美分／蒲式耳。

该套利交易（??）美元。

(每手5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A.盈利9000
B.亏损4000
C.盈利4000
D.亏损9000
【答案】 C
93、当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到（）水平。

A.维持保证金
B.初始保证金
C.最低保证金
D.追加保证金
【答案】 B
94、在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的
（）。

A.增加
B.减少
C.不变
D.不一定
【答案】 B
95、下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A.铜
B.铝
C.白砂糖
D.天然橡胶
【答案】 C
96、9月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3．24亿元，与沪深300指数的β系数为0．9，该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。

该基金应卖出（）手股指期货合约。

沪深300指数期货合约乘数为每点300元。

A.180
B.222
C.200
D.202
【答案】 A
97、期货交易在一个交易日中报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。

A.无效，但可申请转移至下一交易日
B.有效，但须自动转移至下一交易日
C.无效，不能成交
D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内
【答案】 C
98、在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是()。

A.从事规定的期货交易、结算等业务
B.按规定转让会员资格
C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权
D.负责期货交易所日常经营管理工作
【答案】 D
99、某交易者以23300元／吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元／吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元／吨，7月23400元／吨。