第四章 套期保值-完全与非完全套期保值
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2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第四章 套期保值
知识点：完全与非完全套期保值
● 定义：
在套期保值操作过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全冲抵的，这种套期保值被称为完全套期保值或理想套期保值
● 详细描述：
事实上，盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值或非理想套期保值，两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。
例题：
1.期货头寸盈（亏）和现货头寸亏（盈）在期货套期保值中是经常出现的。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：现实中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值或非理想套期保值
2.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价
格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨，现货铜价为56000元／吨，7月份铜期货价格为56050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏情况为( )。
A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利1525000元
D.亏损1525000元
正确答案：A
解析：在期货市场上该厂以53300元/吨的价格买入期货合约，以56050元/吨的价格卖出期货合约平仓，总共500吨，则在期货市场上盈利（56050-53300）*500=1375000（元）。