货币供给模型
d货币供给模型
五、货币供给模型的推导
-----狭义货币供给量
模型一:仅存在活期存款 假设:
1. 商业银行仅吸收活期存款，不存在定期存款 2. 现代部分法定准备金制度，商行本身不存在超额
准备金 3. 社会公众不持有通货，支票进入流通，导致活期
存款构成全面货币供给量，B=C+R=R
则 M1=D=R/rd =[1/rd ]*B m1=1/rd, 简单货币乘数
款中的哪一部分?
第2页/共24页
二、信用创造
流通中的现金C
准备金R
流通中的现金C
存款货币D
货币供给 M=C+D
货币创造的过程，其实就是一个以流通中的现金C和准备金R之和(基础 货币)为基础，逐渐扩张的过程。而由于流通中的现金是不发生变化的， 因此在货币供给的产生过程中，我们通常更关注剔除了左边平行四边行 之后的小梯形，即准备金R到存款货币D的货币创造过程
负债(万元) 100 活期存款 900
1000
第6页/共24页
银行体系的信用创造过程
在得到这笔贷款之后，乙将它存入在其开户银 行H银行。同样地，H银行按照10%的法定准 备金率提取了90元的准备金，然后把剩余的 810元全部贷款给丙。H银行的账外处理为:
H银行的T形帐户
资产 (万元)
负债(万元)
定义
超额准备金率e, e=E/D
第18页/共24页
五、货币供给模型的推导
-----狭义货币供给量
C=k * D T=t * D R=R1+R2+E=rd *D +rt * T+e*D B=C +R M1=C + D E=e*D
则推出M1与B什么关系? m4等于等多少?
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
第八章 货 币 供 给
第八章货币供给第一节货币供给及其形成第二节货币供给的决定第三节货币供给的调控第一节货币供给及其形成一、货币供给的含义货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
货币供给量是指一国各经济主体持有的、由银行系统供应的债务总量。
它包括两个主要部分：现金和存款货币。
几点说明：(1)货币供给是一个存量概念（货币需要量是一个预测量）。
(2) 货币供给是银行的负债，反映在一定时点上银行的资产负债表上。
(3)货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生变量。
关于外生变量与内生变量外生变量（Exogenous Variables）:又称政策性变量，是指由经济体系中的外部因素决定的变量。
典型的外生变量是税率.内生变量(Endogenous Variables):也叫非政策性变量，它是指经济体系内部由经济因素所决定的变量。
这种变量通常不为政策所左右。
典型的内生变量是市场经济中的价格、利率、汇率等经济变量。
二、货币量的层次划分1. 货币量层次划分的涵义●所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。
●西方国家对货币量层次指标系列的认识有一个历史发展过程。
●世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的“货币供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验作适当调整。
美联储公布的“货币层次系列”(1984年3月)●M1= 通货+旅行支票+商业银行的活期存款+可转让提单+自动转帐的储蓄存款+信贷协会股份存款帐户+互助储蓄银行活期存款●M2= M1+货币市场存款帐户+储蓄存款和小额定期存款+即期回购证券协议存款+美M3= M2+大额定期存款+中期回购证券协议存款+金融机构持有的货币市场互助基金存款+美国公民持有的中期欧洲美元存款●国居民持有的即期欧洲美元存款+货币市场互助资金●L = M3+其他流动资产(包括银行承兑票据、商业票据、财政部债券、美国储蓄公债等)德意志联邦银行的货币层次划分●M1= 现金+银行同业以外的活期存款●M2= M1+银行同业以外的四年内定期存款●M3= M2+有法定通知期的储蓄存款中国货币量层次划分我国从1994 年三季度起由中国人民银行按季向社会公布货币供应量统计监测指标。
金融学十大模型
金融学十大模型引言：金融学作为一门研究经济资源配置和金融市场运作的学科，涉及的内容广泛而复杂。
在这个领域中，有许多重要的模型被广泛应用于金融市场的分析和预测。
本文将介绍金融学领域中的十大重要模型，帮助读者更好地理解金融市场的运作和决策过程。
1.资本资产定价模型（CAPM）CAPM是金融学中最基本、最重要的模型之一。
它描述了资产定价的原理，通过衡量资产的系统风险和市场风险，预测资产的预期回报率。
CAPM模型对于投资组合的构建和风险管理具有重要意义。
2.有效市场假说（EMH）EMH认为金融市场是高度有效的，即市场上的价格反映了所有可获得的信息。
这一模型对于投资者来说具有重要的指导意义，告诉他们不应该试图通过分析市场来获得超额收益，而应该追求市场上的均衡投资组合。
3.期权估值模型期权估值模型用于计算金融衍生品（如期权）的价格。
著名的期权估值模型包括布莱克-斯科尔斯模型和它的变体。
这些模型对于金融市场中的风险管理和投资决策非常重要。
4.资本结构理论资本结构理论研究公司资本结构的最优化问题，即确定债务和股权的比例。
这个模型帮助企业决定最佳的资本结构，以最大化股东权益和降低成本。
5.股票定价模型股票定价模型用于估计股票的公允价值，帮助投资者决定是否购买或出售股票。
常见的股票定价模型包括股票的相对估值模型和基本估值模型。
6.利率期限结构模型利率期限结构模型研究不同期限的债券收益率之间的关系。
这个模型对于利率预测和债券投资具有重要的参考价值。
7.国际资本资产定价模型（ICAPM）ICAPM是CAPM的扩展，它考虑了国际金融市场的影响。
这个模型对于跨国投资和国际资产配置具有重要的意义。
8.风险管理模型风险管理模型帮助金融机构识别、测量和管理风险。
常见的风险管理模型包括价值-at- risk 模型和条件风险模型。
9.货币供给模型货币供给模型研究货币供应对经济活动和通货膨胀的影响。
这个模型对央行制定货币政策具有重要的参考价值。
货币供给的完整模型及其决定因素分析
虽 然 公 开 市 场 购 买 或 出 售 的 数 额 完 全 由 中 央 银 ｛ ＥＲ ／Ｄ ） 超 额 储 备 率 一 行 对 债 券 市 场 交 易 商 发 出 的 定 单 决 定 ， 是 中 央 银 但 行 对 基 础 货 币 仍 然 缺 乏 完 全 控 制 ， 为 它 不 能 单 方 因 面 决 定 并 且 准 确 预 测 银 行 从 央 行 借 款 的 金 额 。 央 行 制 定 贴 现 率 （ 现 贷 款 的 利 率 ） 由 银 行 自身 决 定 借 贴 ， 款 与 否 。 贴 现 贷 款 的 金 额 虽 然 也 受 央 行 制 定 的 贴 现 率 的 影 响 ， 并 不 完 全 由 央 行 控 制 ； 行 的决 策 也 发 但 银
丽
× ＭＢ
根 据定 义 ， 币供 给等 于通货 加支 票存 款 ， 货
Ｍ — Ｄ － Ｃ — Ｄ － ｆ Ｉ － ｔ ｃ／ Ｄห้องสมุดไป่ตู้＞ ｘ Ｄ 一 （ － － １ ｔ － ＜ Ｄ） Ｃ／ ）ｘ Ｄ 从 而
—
货 币 供 给 Ｍ 首 先 同 基 础 货 币 Ｍ Ｂ 及 货 币 乘 数 ｍ 两个 因素有 关 。其关 系 可表 示为 ：
货 的 现 有 数 额 所 需 要 的基 础 货 币 量 。
为 推 导 用 通 货 比 率 ｛ ／Ｄ ） 超 额 储 备 率 ｛ Ｃ 和 ＥＲ ／ Ｄ） 示 的 货 币 乘 数 公 式 ， 将 上 一 等 式 改 写 作 ： 表 可
Ｍ Ｂ ＝ （ 。 × Ｄ ）＋ （ ｛ Ｒ ／ ， ＞ × Ｄ ）＋ （ ｛ ＝ ｒ ＝ Ｅ ） Ｃ
～
实物形 式持 有 的通 货 ， 库存 现 金） 即 。货 币 乘 数 ｍ 表 示 对 于基 础货 币 ＭＢ的既定 变 动 ， 币供 给 的变动 ， 货 它是基 础货 币转 化 为货 币供 给 的倍数 。
宏观经济学3货币需求、供给与LM模型
2、流动性陷阱
3）流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于货 币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交 易之用、预防不测之需和投机。 当利率极低时，手中无论增加多少货币，都不 会去购买有价证券，而是要留在手里。所以流 动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货币供给， 不会促使利率下降。
3、货币的需求函数
货币总需求（实际货币量）
L2 = L2（r）= -hr 证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价 格越低，利率越低价格越高。 因此，凯恩斯货币需求函数为：
L=L1+L2=ky-hr
2、流动性陷阱
1）利率越高，货币需求越少，利率极高，货币 需求为0，因为人们认为，利率不可能再上升， 有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全 部换成有价证券。 2）反之，利率极低，人们认为利率不可能再降 低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能 跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不 管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证 券价格下跌遭受损失。这就是流动性陷阱。
四、LM曲线
1、LM曲线及其推导 2、LM曲线的移动 3、LM曲线的区域
1、LM曲线及其推导
LM曲线指货币市场达到均衡使，收入（y）和 利率（r）之间的关系
1）L = m ，L = ky – hr 2）m= ky – hr 一般为 m= ky – hr 3）LM曲线表达式为 y hr mห้องสมุดไป่ตู้
km
rd
1 rc rc
re（rc现金漏损率，re超额准备金率）
三、货币供求均衡的形成
利率较低，r2, 货币 需求超过货币供给， 人们感到持有的货币 太少，就会出卖有价 证券，证券价格下 降，利率上扬；一直 持续到货币供求相等 为止。
第10章货币供给《货币银行学》
第四节 货币供给的运行机制
四、存款货币创造在量上的限制因素 (一)现金漏损率(c)
对于银行制度不发达的国家来说，人们总会将部分 收入以现金形式保留在手中。这样就出现了现金漏 损，即是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程 中，难免有部分现金会流出银行体系，保留在人们 的手中而不再流回。由于现金外流，银行可用于放 款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款 货币的能力。
第一节 货币供给及其理论
专栏10—1 货币供给内生性与外生性的讨论
第一节 货币供给及其理论
（二）卡甘（P. Cagan）模型
卡甘的方程式明确表明：货币供应量的变动与高能 货币成正比，与通货比率和准备金—存款比率成反 比。
第一节 货币供给及其理论
（三）乔顿模型 1．M1货币乘数模型 模型采用狭义的货币定义M1，即 M1 =D+C。其
第二节 货币供给的形成
二、出自银行的货币都是信用货币
近代银行作为信用媒介机构和信用创造机构的统一， 其本质特征在于信用创造方面，即银行可以在相当 范围内通过增加自身的负债去增加货币供给量，由 此影响社会各种资源的配置、再生产诸环节的协调、 各种经济杠杆的作用发挥以及币值本身的稳定.
与此同时，这一信用创造功能还使银行在国民经济 中的地位有了根本改变，它一方面大大强化了现代 商品经济中的信用经济性质，另一方面促使整个经 济的运转与金融活动息息相关、不可分离。
（3）现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品 的交易。
第四节 货币供给的运行机制
二、原始存款和派生存款
所谓原始存款，是指商业银行吸收的现金存款或中 央银行对商业银行贷款所形成的存款，包括商业银 行吸收到的增加其准备金的存款。
所谓派生存款，它是相对于原始存款而言的，是指 由商业银行以原始存款为基础运用转账方式发放贷 款或进行其他资产业务而引申出来超过最初部分存 款的存款。
第七章 货币供给
30
资产 现金准备 放 款 合 计
甲银行账户 10 40 50
负债 （单位：万元） 存 款 50
50
甲银行由于调整了资产结构，即放款和存款同时减少40万元 ，从而准备金率为10/50×100%=20%。符合要求。此为存款货 币的多倍收缩。
31
现实的存款创造乘数：
1 k r ec
其中，e为超额存款准备金率，即银行持有的 超额存款准备金与活期存款之比； c为现金提取率，即银行漏损现金与活 期存款之比，又称现金存款比率。
贷款增加 D0(1-r) D0(1-r)2 D0(1-r)3 D0(1-r)4 ……
D 0 1 (1 r ) r
26
可以看出，通过存款和贷款的相互转 化，在极限状态，原始存款所导致的准备 金增加最终全部转化为银行体系的法定准 备金，因此，可得存款货币多倍扩张的公 式：
D R R 1 r r
2
4、马克思的货币需求理论
PQ 货币必要量公式: M V
货币必要量公式解释： 商品价格总额 执行流通手段的货币必要量=同名货币的流通次数 商品的价格总额=商品价格×待售商品数量 假设条件：完全的金币流通
注：1816年英国确立金本位制
1818-1883
3
5、货币需求量的测算
单项挂钩法：是指对货币需要量进行单项指标跟踪，即只与经济 增长率一个指标挂钩。用公式表示：
13
8.3.2 原始存款与派生存款
原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行 贷款所形成的存款。是最初部分的存款。
派生存款：它是相对应原始存款而言的，是指商业银行以原 始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款 （派生存款是在商业银行体系内直接形成的）。
论述货币供给模型
论述货币供给模型
货币供给模型是货币政策制定者用来预测货币供应量的工具。
该模型基于几个关键因素，包括央行的货币政策、银行贷款和储蓄行为、以及货币供应的速度。
这些因素相互作用，决定了最终的货币供应量。
央行的货币政策是货币供应模型中最重要的因素之一。
央行可以通过调整利率和购买资产等方式来影响货币供应量。
如果央行降低利率，银行会更倾向于借贷，从而增加了货币供应量。
另外，央行还可以通过购买资产的方式来增加货币供应量。
银行的贷款和储蓄行为也是影响货币供应量的重要因素。
如果银行增加贷款，那么货币供应量也会相应地增加。
但是，如果银行的储蓄量增加，那么货币供应量则会减少。
最后，货币供应速度也是影响货币供应量的关键因素。
货币供应速度指的是货币在经济中的循环速度。
如果货币的交易速度加快，那么货币供应量也会相应地增加。
综上所述，货币供给模型是一个复杂的系统，受到多个因素的影响。
货币政策制定者需要综合考虑这些因素，才能够准确地预测货币供应量，从而制定出符合市场需求的货币政策。
- 1 -。
货币供给
四、货币供给量的决定因素
1.基础货币。它是商业银行信用创造的源泉， 是决定货币供给量的主要因素，不仅正向决定 货币供给量的变动，而且具有倍数效应。 2.法定存款准备率。它由中央银行制定，货币 供应量与其反方向变化。 3.超额准备率。它也是反向决定货币供给量的 变化。其高低主要取决于商业银行的经营决策 行为。
三、货币供给的理论模型
设：Ms：货币供给量；B：基础货币；m：货币乘数； C：现金；D：活期存款；T：定期存款；R：准备金； Rd：活期存款准备金；Rt：定期存款准备金；Re： 超额存款准备金。则有： MS=C+D+T （1） B=R+C （2） R= Rd+ Rt+ Re （3） 将（3）式代入（2）式中，可得： B= Rd+ Rt+ Re +C （4） 用k表示现金漏损率（k=C/D）；t表示定期存款率 （t=T/D）；e表示超额存款准备率 （e=Re/D）；rd 表示法定活期存款准备率（rd=Rd/D）；rt表示法定 定期存款准备率（rt=Rt/T）。
8
二、货币供给层次的划分
现代商品经济不断发展，新的金融工 具层出不穷，许多新的的金融工具都不同 程度地具有“货币性”，使货币的形式多 种多样，货币的范围不断扩大，这给货币 供应量的统计和中央银行调控货币供给量 带来了一系列的难题，为了解决这些问题 各国中央银行都将货币供给划分了不同的 层次。
9
二、货币供给层次的划分
17
四、货币供给量的决定因素
货币乘数是货币供给量相对于基础货币的 倍数。 m = MS/B 如果货币供给是指M1,即m1= M1/ B m1 ＝ （C+ D）/（C+ R） m1= （C/D + D/D）/（C/D + R/D） =（ k+1）/（k+r+e） 当基础货币还是R+C,而货币供给M2时,货 币乘数可以按下式计算: m2 =（t+k+1）/（rd+t· rt+e+k） 18
货币供给模型公式
货币供给模型公式
货币供给模型公式在经济学中被称为“数量论”，描述了货币供给与价格水平之间的关系。
一个简化的货币供给模型公式可以表示为：
M × V = P × Q
M表示货币供给量（M为货币数量），
V表示货币的速度（V为货币单位时间内的交易频率），
P表示物价水平（P为商品价格的全体平均），
Q表示交易量（Q为商品和服务的实际数量）。
这个公式表明，货币的总价值量（货币流通量乘以货币流通速度）等于商品和服务的总价值量（物价水平乘以交易量）。
请注意，这个公式仅为一个简化模型，实际上货币供给和价格水平之间的关系受到多种因素的影响，如经济增长、货币政策、产出水平等。
《金融学》第八章 货币创造与货币供给
第八章货币创造与货币供给第一节货币供给概述P306一、货币供给(money supply)的口径（一）划分标准：流动性（二）货币层次的划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款（支票存款）（狭义货币）M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币）M3=M2+其它短期流动资产（国库券、商业票据等）（广义货币）二、货币供给◎货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，是银行系统向经济中注入货币的过程。
货币供给的基本模型：MS=B×m第二节商业银行存款货币的创造p267一、原始存款和派生存款的概念：原始存款是商业银行接受客户现金和中央银行对商业银行的再贷款、再贴现等所形成的存款。
派生存款就是指在原始存款基础上产生的由发放贷款、贴现、投资等业务活动引申出的存款。
二、派生存款创造的前提：部分现金提取、部分准备金制度转账结算三、现代金融制度下派生存款创造的简单模型（一）假设条件：1、商业银行不持有超额准备金，只保留法定准备金，其余均用于贷款或投资2、没有现金漏损或无现金提取3、整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成（二）商业银行存款货币创造过程甲银行贷款给A企业90元，A企业存款增加90元，A企业购买B 企业的商品，用开支票的方式支付。
B企业拿支票委托其开户行乙银行代收支票款90元。
乙银行拿这张支票去票据结算所进行清算。
则乙银行的准备金增加90元。
（三）商业银行存款货币创造公式的推导－假设法定存款准备金率为r商业银行存款货币创造的公式依次类推，得到存款货币多倍扩张的公式：△D＝△R•1/rd＝1/r＝△D/△R（d称为存款乘数或存款倍数）支票存款总额与原始存款的比率（即存款乘数）等于法定准备金比率的倒数。
其中，△D表示支票存款的增加额，△R表示原始存款（法定存款准备金的增加额），r表示中央银行所规定的法定存款准备金比率。
（四）商业银行存款货币创造公式的推导－有超额准备金时四、影响商业银行存款货币创造的因素如果商业银行有超额准备金（用e表示超额准备金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+e)如果有客户提取现金即有现金漏损（用c表示现金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+c)如果有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化（用t表示定期存款与支票存款的比率，定期存款准备金率为r t），则存款倍数d＝1/(r+t•r t) 如果商业银行有超额准备金、客户提取现金、有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化，则存款倍数d＝1/(r+e+c+t•r t)法定存款准备金率和客户的贷款需求第三节基础货币与影响基础货币的因素一、基础货币的定义：又称高能货币，流通于银行体系之外为社会公众所持有的通货加上商业银行体系的存款准备金总额。
宏观经济政策分析——货币政策题库43简答题
3．为什么银行危机可能引起货币供给的减少？Why might a banking crisis lead to a fall in the money supply?答：为了理解为什么银行危机可能引起货币供给的减少，可以从货币供给模型出发来分析。
货币供给模型：。
可以看出，货币供给取决于货币乘数m和基础货币B。
货币乘数m又是由准备金—存款比率rr和通货—存款比率cr决定，即m=。
因此,。
银行危机使得相当多的银行倒闭，这可能改变存款人和银行家的行为，改变准备金—存款比率rr和通货—存款比率cr：一方面，银行倒闭降低了公众对银行体系的信心，公众为了避免银行倒闭造成损失，因此会把存款取出以现金形式持有，这提高了通货—存款比率。
通货—存款比率提高，使货币乘数降低，从而引起货币供给减少。
另一方面，银行倒闭使银行家更为谨慎，从而提高了准备金—存款比率。
把自己准备金的持有量提高到法定最低限之上很多。
准备金—存款比率的提高，使货币乘数降低，从而引起货币供给减少。
准备金—存款比率和通货—存款比率的提高共同导致货币乘数的大幅度下降，从而使货币供给大幅度下降。
1．描述货币的职能。
Describe the functions of money.答：货币指从商品中分离出来的，固定地充当交易中支付手段或交换媒介的商品。
货币有三个职能：价值储藏手段、计价单位、交换媒介。
（1）价值储藏手段，指货币暂时离开流通领域，被人们作为独立的价值形态和社会财富的一般代表储存起来的职能，即它是一种超越时间的购买力的储藏。
作为一般购买力的代表，货币便有可能作为一种金融资产，成为储藏财富的手段，其显著特征是具有高度流动性。
一般的货币必须有储藏价值，但是有储藏价值的不一定是货币。
（2）计价单位，指货币提供了可以表示物价和记录债务的单位的职能。
即人们利用货币来计值，作为比较价值的工具。
货币代表一定的价值单位，用以衡量其他一切商品、劳务、资产、负债的相对价值，减少了交易中需考虑的价格数目，从而减少了经济中的交易成本。
宏观经济学第四章+islm模型
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
3
CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
04
CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
• • • • • 对此表， 可得 A1+A2+A3+A4=B1+B2+L1+L2+L3 B=C+R=B1+B2=(A1+A2+A3+A4)－（L1+L2+L3） =(A1－L2)+(A2－L1)+A3+(A4－L3) =（国外资产－外国存款）+（政府债券－政府存款）+对商业银 行贷款和贴现+（其他资产－净值及其他负债） • 归纳为 B=国外资产净额+对政府债权净额+对商业银行的债权+ 其他金融资产净额 • 公式右方各项是中央银行的资产净额，在任一时点上，基础货币 的大小等于上述四项资产净额之和，在任一时期，基础货币的增 减变动等于这四项资产增减相抵后的净额变动。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
1.通货比率c=C/D
当c↑,在其他变量不变的情况下, m１↓和Ｍ１↓ 影响通货比率的主要因素: (1)公众可支配收入水平的高低 (2)用通货购买或以支票购买的商品或劳务的相 对价格的变化 (3)公众对未来通货膨胀的预期
第九章第三节 基础货币与货币乘数
2.定期存款占活期存款的比率t=TD/D
第九章第三节 基础货币与货币乘数
2.货币供给量(money aggregate):
一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的 可用于各种交易的货币总量.它由包括中央银行在内的 金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。 在现代货币供给理论中，货币供给量通常是一个存 量的概念。 ◎货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是中央银行 初始供给的基础货币,经过存款货币银行的业务活动可 以出现数倍的货币扩张.
第九章第三节 基础货币与货币乘数 六.中央银行控制基础货币的主要方式
1.公开市场业务 2.贴现贷款
第九章第三节 基础货币与货币乘数
七.影响中央银行控制基础货币的主要因素
1.银行的贴现贷款需求 2.政府预算赤字
3.中央银行稳定汇率的目标
第九章第三节 基础货币与货币乘数
八.货币供给的内生性与外生性
第九章第三节 基础货币与货币乘数
1.货币乘数m１的推导： 根据定义： B = R + C Ｍ１＝Ｃ＋Ｄ 因为：Ｒ＝ rd*Ｄ＋ rt *TD＋ e*D 又因为ＴＤ＝t＊Ｄ 所以：Ｒ＝ D(rd ＋ rt t＋e) m１= Ｍ１/B = (Ｃ＋Ｄ)/ (R + C) =((1+c)D)/ D(rd ＋ rt t＋e+c) =(1+c)/ (rd ＋ rt t＋e+c)
第九章第三节 基础货币与货币乘数
五.基础货币的决定 由于基础货币是中央银行的负债，因此可根据中 央银行的资产负债表来考察决定基础货币大小及变 动的因素。 中央银行负债表(见下页)
第九章第三节 基础货币与货币乘数
资产 黄金、外汇及特别提款权 A1 政府债券 其他资产 A2 A4 对商业银行贷款、贴现 负债 流通中通货 商业银行存款 A3 财政部存款 外国存款 净值及其他负债 合计 合计 L2 L3 B1 B2 L1
具有可控性
第九章第三节 基础货币与货币乘数
4.关于货币供给的内生性和外生性的讨论
两个基本的概念：
货币供给的内生性 ：是指货币供给难以由中央 银行绝对控制，而主要是由经济体系中的投资、 收入、储蓄、消费等各种因素内在地决定的，从 而使货币供给量具有内生变量的性质。 货币供给的外生性：是指货币供给可以由中央银 行进行有效地控制，货币供给具有外生变量的性 质。 对此问题的讨论 ：国外和国内学者的观点
第九章第三节 基础货币与货币乘数
• 国外学者的观点
外生货币供应论：货币供给是可以被中央银行控制 的外生变量。 代表人物：凯恩斯（1936）；弗里德曼（1963）； 米什金（1998）等。 主要依据：中央银行对基础货币的可控性很强；同时 对决定货币乘数的因素具有强大的影响力和控制力。 政策意义：货币政策很重要（有效）。
1. 内生变量 (Endogenous Variables): 也叫 非政策性变量，它是指在经济体系内部由 经济因素所决定的变量。这种变量通常不 为政策所左右。 ◎典型的内生变量是市场经济中的价格、利 率、汇率等经济变量。
第九章第三节 基础货币与货币乘数 2.外生变量（Exogeno乘数
• 国内学者的观点
主张内生货币供应论的学者 中央银行的独立性不强； 现实经济运行中的内生性因素很强。 主张外生货币供应论的学者 从本源上说货币供给都是由中央银行的资产负债 业务决定的，货币供给是完全可以控制的。 我国的中央银行有足够的权威和手段控制货币供 应量。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
• 国外学者的争论 内生货币供应论 ：货币供给由经济体系内诸多因 素决定并影响经济运行的内生变量。 代表人物：托宾（1963、1976）；萨缪尔森 （1979）、琼· 罗宾逊夫人（1982）等。 主要依据：货币供给模型受众多主体行为影响， 实际经济运行对货币供给有决定性作用；金融创 新对货币供给影响巨大；中央银行受制于多方因 素，不能单独决定货币供给。 政策意义：货币政策难以控制货币供给量，中间 指标应该选择利率。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
4.活期存款准备金率rd和定期存款准备金率rt 由中央银行直接控制, 当rd和rt ↑,在其他变量不变的情况下, m １↓和Ｍ１↓. 中央银行可以通过控制基础货币B和活期存款准备金率rd﹑定 期存款准备金率rt 控制货币供应量. 另外,政府部门的财政收支以及公债也会影响货币乘数的变化 . 综上所述:货币乘数是rd,rt﹐t,e ,c等多个变量相互作用的结果, 它取决于中央银行﹑商业银行﹑政府部门及社会公众的行为. 因此:货币供给量是由中央银行﹑商业银行﹑政府部门及社会公 众的行为共同决定的.
第九章第三节 基础货币与货币乘数
一.货币供给与货币供给量 1.货币供给(money supply): 是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创 造、扩张（或收缩）货币的行为,是银行系统向经济中 注入货币的过程。 ◎货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、 怎样提供货币和提供多少货币等问题,从而引出了货币 供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货 币供给的控制等诸多理论与实际问题.
第九章第三节 基础货币与货币乘数
2.货币乘数m2的推导： 根据定义： B = R + C Ｍ2＝Ｃ＋Ｄ + TD m2= Ｍ2/B = (Ｃ＋Ｄ+TD)/ (R + C) =(1+c+t)/(rd+rt*t+e+c)
第九章第三节 基础货币与货币乘数
3.例题： 某国商业银行体系共持有准备金２００亿元，公众 持有的通货数量为２００亿元，中央银行对活期 和定期存款规定的法定准备金分别为本１５％和 （１） 蔼１０％，据测算，流通中的现金漏损率为避免 ２５％，商业银行的超额准备金率为５％，而定 期存款与活期存款间的比率为５０％，试求： （１）货币乘数m１和货币乘数m２ （２）狭义货币供应量Ｍ１和广义货币供应量Ｍ2
第九章第三节 基础货币与货币乘数
四．对货币乘数的进一步探讨：银行及非银行公众 的行为 以货币乘数m１=(1+c)/(rd+rt*t+ e +c)为例,影响货 币乘数数值大小的因素主要有三个方面: 一是:中央银行的行为参数即法定存款准备金率 rd和rt; 其次是:商业银行的行为参数即超额准备金率e; 其三是:社会公众行为参数即通货存款比率c和定 期存款比率t.
• B = R + C
• 基础货币直接表现为中央银行的负债。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
三.货币乘数（货币乘数模型、乔顿乘数模型） M = B﹡m 现假定： (1)流通中现C和支票存款D保持固定的比率： C/D=c; (2)非交易存款TD与支票存款D也保持固定的比率： TD/D=t; (3)支票存款的法定准备金率为 rd，非交易存款 的法定准备金率为 rt ； (4)银行持有的总准备金为R，其中超额准备金占 支票存款的比率为e;
第九章第三节 基础货币与货币乘数
二.基础货币 • 基础货币，或称高能货币、强力货币，是西方经济学 中首先使用的概念。它通常指起创造存款货币作用的 商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系 之外的通货这两者的总和。前者包括商业银行持有的 库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存 款准备金。基础货币常以下式表达:
当t↑,在其他变量不变的情况下, m１↓和Ｍ１↓
影响定期存款比率的主要因素:
(1)收入水平 (2)定期存款的利率
第九章第三节 基础货币与货币乘数
3.商业银行持有的超额准备金占活期存款的比率e=E/D
当e↑,在其他变量不变的情况下, m１↓和Ｍ１↓. 影响超额准备金比率的主要因素: (1)保有超额准备金的机会成本的大小; (2)借入超额准备金成本的大小; (3)经营风险和资产流动性的状况
又称政策性变量，是指由经济体系中 的外部因素决定的变量。 ◎典型的外生变量是税率。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
3.货币供给是内生变量还是外生变量？
争论的实质：货币供给的可控性问题 争论的政策意义：货币政策的有效性
货币供给是内生变量 货币政策可能无效。 货币供给是外生变量 货币政策是有效的。 没有可控性