期货实验报告

期货投资学实验报告

姓名：***

班级：金融111班

学号：**********

期货投资实操报告

金融111 梁春苗1123110201

一、操作的目的

1、在理论学习的基础上，进一步了解期货交易和期货市场的有关知识，

提高对基本理论知识的理解，并初步具备进入期货交易市场从事期货

交易的具体知识和能力。

2、对中国期货市场发展的过程和现状有一个基本的认识和了解。为进一

步学习有关的专业知识以及期货实务过程中的应用能力打下良好的

基础。

3、学会在操作过程中看懂期货交易的合约品种和期货交易行情，并培养

基本的期货交易能力，从而实现岗前培训的一个重要部分，较为系统

地了解，熟悉和掌握期货交易的运作过程，为我们今后从事期货和有

关工作打下基础。

二、作业

1.品种的相关性检验和套利分析（具体数据见excel表格）

（1）相关性检验

通过导出收盘价格的数据，分析两个期货之间的相关性，通过插入折线图得出以下的两个相关图。

（2）套利分析

具体的套利分析主要包括整协关系套利、跨期套利、跨期差价

1、所谓协整关系套利，就是体现的一种长期的稳定关系，如果两个不同到期日的期货合约具有协整关系，即表明两个合约在长期具有稳定的相关关系，而由于市场预期和定价效率等因素的影响，两个合约可能在短期内表现出偏离长期均衡的关系，这样就可以通过买入价格相对较低的合约，同时卖空价格相对较高

的合约，在两者价格回归正常水平后平仓，以获得期间的价差收益。

2、所谓跨期套利，就是指利用同一标的指数，不同交个月份股指期货合约之间的价差进行的套利交易。根据交易中多空仓合约的不同，跨期套利可以分为正向套利、反向套利和蝶式套利。

3、所谓跨期价差，是对于两个既定的期货合约，如果资金成本和现金分红率不变，则合约的合理价差为一个常数。而由于两个合约的到期日不同，因此跨期价差没有强制性收敛机制。

2、技术分析——时间周期

商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。复苏阶段开始时是前一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。认真观测和分析经济周期的阶段和特点，对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。

3、背离分析

背离简单来说就是价格和指标之间产生了不同的走势，价格创出新高，而指标却在下降，或者价格下降而指标却在上升，总而言之，因为某些因素，造成了指标没法和价格形成同步。能够形成明显技术指标背离特征的指标有MACD，WR，RSI，KDJ等，其形态都存在与股价背离的特征，但主要用的最多的是MACD 指标。底背离一般出现在股价的低档位置，当价格的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比前一次的高，也就是说当指标认为价格不会在持续下跌，暗示价格会反转上涨，这就是底背离，是可以开始买进的信号。如下图中画出的第二次背离。在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，即顶背离；而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认即底背离。因此，MACD 指标的顶背离研判的准确性要高于底背离。

三、个人操作

（1）模拟盘操作账户详情：

如上图所示，我的账户在最后账户余额，本金为10万元，收益率为36.419%。

（2）实盘账户操作例子

菜粕分析实例

11.27

13：30--14：20这段时间中，菜粕1405的价格基本上波动不大，由MACD线和DEA线可以看出，当时正处于盘整阶段，由于对价格趋势没有足够把握，就没有进行买卖。

14：20之后，交易量加大，MACD线开始上扬，价格开始上涨；到了14：30，收盘时间临近，交易量有了明显的加大，MACD线上扬趋势明显，价格开始上涨；随着14：40之后的交易量相对减少，MACD线开始回落，价格开始回落，最后以2419的价格收盘。

11.28

从上图可以看出，菜粕1405的收盘价2419已经出现近日新高，明天开盘估计会

出现先上涨，之后开始下跌的趋势；结合下午的波动形式分析，27日下午大量减仓，所以预测28日早盘将会有大量的增仓。

11.28早盘总结

28号上午以2413开盘，从开盘到11：27这段时间中，菜粕1405的价格基本上波动不大，由MACD线和DEA线可以看出，当时正处于盘整阶段，但是在11：27到11：30，收盘时间临近，交易量有了明显的加大，MACD线上扬趋势明显，价格开始上涨；菜粕1405出现一定幅度的上涨，最后在11：30时上涨到2424，由于经过很长一段时间的盘整之后出现了上涨趋势，预计上涨趋势将持续下去，可以继续买入。

11.28午盘分析

28号下午开盘后，菜粕1405上涨趋势明显，但是上涨趋势只持续了4分钟，在

13：34分之后，菜粕1405的价格基本上波动不大，由MACD线和DEA线可以看出，当时正处于盘整阶段，直至收盘，价格波动都不大，但是收盘时，交易量明显增长，而且在下午很长一段时间的盘整之后，预计明天将会以2434高开。

二、期货操作心得

在现代社会的发展中，在现在的金融市场上，最需要的是应用型人才，作为金融专业的学生，通过期货实操课程，我们可以了解期货的一般操作，提高自己的操作能力。可以在踏入社会之前培养自己的动手操作能力，为自己的就业打下一定的基础，有利于毕业后的我们以后能更加和谐的融入社会。我们应该努力提高自身素质，不仅仅是通过期货交易流程来完成我们的课程作业，还应该学会提出问题、深入思考研究问题以解决问题。通过期货交易实操课的学习，我不仅对期货交易有了一定理解，并且能够做到学以致用，实在是获益匪浅。

总的来说，通过操作，使我从理论的层面向实际操作的层面迈进了一大步，学习能力、判断能力、操作能力、分析能力都有了很大的进步，也让我懂得，不能总是拘泥于理论知识的局限，而是应该更多的通过期货交易操作获取实际经验，为今后的工作奠定坚实的基础。

另外进行期货交易，态度和基本知识是最重要的。“态度决定一切”，就是要以端正的态度去做每一件事，才有可能得到收获，期货交易也毫无例外；“基本知识”，只有认识某个软件的交易基本知识或者某个游戏的规则才有资格做交易或把游戏进行到底。当一个投资者要进行期货投资的时候，个人建议：

1、必须准确地识期货的基本知识（包括保证金制度、强制平仓、一些关于期货行情分析的技术等）；

2.、必须掌握好技术分析这一技术，因为在交易过程中，占主要作用的是技术分析，而宏观经济的分析是次要的，但不是说不重要。所以建议投资者尽量多掌握技术分析，如果觉的自己在这一方面不是很熟悉的话，最好是找到期货交易所或期货公司的一些客服人员帮忙分析一下，采纳一下他们的意见。

3、投资有风险入市须谨慎！提高风险意识。

这学期的期货实盘操作让我们受益匪浅。在这里首先要感谢敬爱的邓老师能为我们提供这次宝贵的学习机会，让我们学到了很多书本上没有的知识。例如在操盘的过程中理论与实际该如何相结合，该怎样把握自己做单时的心态，面对问题时该如何保持冷静，理性分析，让我们对于期货不在是纸上谈兵。通过这次的实盘操作经历我们也明白我们在期货方面要学的还有很多很多，在今后的学习生活中，我们仍然会继续学习相关的期货知识，听从邓老师的指导，让我们的水平能有进一步的提高。