欧奈尔《股票买卖原则》读书笔记
股票买卖原则——科文证券点金丛书
股票买卖原则——科文证券点金丛书》内容简介】内容提要一次股市大衰退使得8000万美国投资者失去了他们50％到80％的个人财富。
有些时候你很难决定该相信谁的建议。
但是，聪明的投资者们都选择相信威廉·欧奈尔——《投资者商业日报》的出版商，销售数量超过百万的畅销书《笑傲股市》的作者。
为什么在投资者信心缺失的今天，还有那么多人愿意相信威廉·欧奈尔呢》因为他知道买什么股票可以赚钱，并知道什么时候是卖出套现的最佳时机。
总而言之，他知道如何在华尔街取得成功。
一个成功的独立投资者会随着股票市场的变化而改变，而不是反其道而行。
一个成功的投资者会借助于合理的、经得起时间检验的规则在股票市场上获利，而不受情感、恐惧和贪婪等因素的影响。
一个成功的投资者会告诉你如何做到：在最佳的时机买入最好的股票；从各种反映股票价格、成交量、换手率等指标的图表信息中判断出股票未来大幅涨跌的动向；把握好卖出股票套现的时机。
认真经营好你所投资的有价证券并使其收益最大化。
威廉·欧奈尔也许是第一个承认他所掌握的知识无法用来判断明天股票市场会发生什么的人，但是他却知道如何在牛市中获利，知道如何在熊市中避免损失。
在《股票买卖原则》这部书里，欧奈尔揭示了他在研究了近一个世界的股票市场发展过程中所领悟到的道理，他总结出了一个稳定的理性投资方案，帮助投资者在风险莫测的股市中避免遭到沉重的打击，并让投资者摆脱不知所措的状态。
本书注重实用，却又不偏离理论基础，可谓两者兼得。
作者简介威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人。
21岁白手起家，30岁时就买下纽约证券交易所的席次，并在咯杉矶创办专业投资机构威廉·欧奈尔公司。
他是全球600位基金经理人的投资顾问，并且担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理人。
威廉·欧奈尔是《投资者商业日报》——世界最有影响力的金融类报纸之一的创办人和主席，该报在全美的订户超过30万，对股市影响非常大，为《华尔街日报》的主要竞争对手。
威廉·欧奈尔《笑傲股市》第九章：市场
威廉·欧奈尔《笑傲股市》第九章：市场第9章交易系统软件对各个股票的买卖大单（M）=判断市场走势就算你正确的掌握了前几章的每个要素，但如果对大盘方向的看法错误，而且大盘方向是下跌的，你选择的股票中，会有3/4将跟着市场平均指数下跌，到时你势必会亏很多。
在你的分析工具箱中，一定要有一个可靠的方法，可以精准研判目前是上升趋势还是下降趋势。
而且，如果你处于一个牛市行情，必须知道目前是处于初期或末期阶段。
你必须要知道目前市场的表现。
它走势不佳，表现弱势，或只是处于一段正常的中期下跌走势（通常是8%-12%）？要回答这样的问题，你应该要学习正确分析整体市场情况。
这一章的内容你一定要多读几次，直到完全理解。
要判断市场方向，最好的方法就是谨慎观察、追踪、解读、并了解三或四个主要市场平均指数的日线图，以及每日的价格和成交量。
什么是大盘平均走势大盘是形容市场指数的一个用语，它由很多指数组成。
欧奈尔认为研判大盘光看一个指数是没有用的，必须要综合很多指数一起对比看。
这个观点和道氏理论是一样的。
大盘研判包括：沪深300指数、上证50指数、超大盘指数、巨潮100、中小板综指、创业板综指、次新股指数，还有各个分行业的指数。
熟练谨慎的市场观察为何如此重要如果你想要学习和市场有关的知识，就必须谨慎观察与研究主要的指数。
这样的话，当市场发生关键转折的时候，例如出现市场的底部和头部时，你会观察到这个变化，并为你创造利益。
这里有一个重要的启示：不管是从事什么业务，要做到高度精准的程度，就必须谨慎观察与分析对象的实际情形。
股票市场也一样，要知道市场方向，你必须每天观察与分析主要市场指数的东向。
市场周期的阶段牛市和熊市都不会轻易结束。
市场会进行两到三次的调整或反弹，洗掉少数剩余的投机者，当每个可能进入或退出市场的人全都认输后，再也不会有人采取和市场方向相同的行动，这时，市场终将反转，展开一个全新的趋势。
每天都要研究主要大盘指数在熊市中，大盘常常都是高开低手，而牛市则相反，开盘较弱，收盘却转强。
股票买卖原则
股票买卖原则.txt男人的承诺就像80岁老太太的牙齿，很少有真的。
你嗜烟成性的时候，只有三种人会高兴，医生你的仇人和卖香烟的。
股票买卖原则-(美)欧奈尔著；金马译．一北京：中国劳动社会保障出版社，2005前言从2000年3月开始，股票市场进入了一个极其困难的时期。
在这期间，大多数投资者损失了太多本不该损失的财富。
之后的3年，我意识到每一个投资者，无论是新手还是自以为很有经验的老手，都非常需要更多的关于投资的知识，需要真正的帮助。
因此，我决定出版这部书，希望能够帮助数以百万的投资者在必定会到来的股票市场复苏中得到理想的回报。
虽然现在人们对股票市场的复苏前景充满了疑虑，但是纵观股票市场近100年的发展史，我们可以清楚地看到股票市场从低迷走向复苏的轨迹。
因此我们相信在不久的将来，股票市场也一定会再次走出2000年3月开始的低迷，重新踏上复苏之路。
我总结了全部重要的主题，归纳出关键的方法、各种投资技巧和投资时需要谨记的要点。
如果投资者想要在股票市场中获得极大的成功，那么就必须掌握这些。
为了更好地完成工作，我聘请了韦斯·曼恩(Wes Mann)来帮忙。
他是 IBD的非常著名的编辑，同时也是一个用自己的一套方法投资并获得成功的投资者。
我们打开了他的录音机，我逐个要点地讲述全书的思路，遇到不易理解的地方，韦斯会提醒我做进一步的解释。
然后，录音被逐字逐句听写下来，我对其进行了编辑加工。
随后，韦斯对我加工完的文字进行了修改校正，他小心翼翼地在确保不改变句子意思的情况下，对一些艰涩难懂的句子进行了润色修饰。
接下来，我仔细挑选了所有的图表范例，并在图表上标明了想要读懂图表的投资者必须理解的每一个要点。
图表可以帮助你挑选出最好的股票，并且帮助你确定买进和卖出股票的最佳时机，这一方法在共同市场中也适用。
(很多投资者之所以损失了太多他们本不该损失的财富，一个关键的原因就是他们在进行投资活动时没有掌握卖出的原则，也没有能力发现主要的卖出指示信息。
《股市真规则》读书笔记
《股市真规则》读书笔记第一章：投资5项原则和7大常见错误五项原则：第一做好你的功课，第二寻找具有强大竞争优势的公司，第三拥有安全边际(买入价格不要太高)，第四长期持有，第五知道何时卖出。
常犯的七个错误：首先就是虚幻的目标，也就是你经常夸大自己的能力，想找到当年的微软。
其次，相信这次与众不同，这是一个傻的不行的错误。
第三，陷入对于公司产品的偏爱，产品只是告诉你买什么股票，而没告诉你买入价格和时间。
第四，在市场下跌时候的不知所措，这是很多人都会有的毛病，普通投资者总是买涨不买跌。
第五，试图去选择市场时机，也就是我们说的择时，这其实是投资里的无解因素。
第六，忽略估值。
第七，依赖盈利数据分析。
（注意现金流，不要只关注利润）第二章：用卖热狗的例子讲清财务报表1、自由现金流超过销售额的5%就比较好2、如果净利率（净利润除以销售额）能超过15%，这就是一家不错的公司，甚至巴菲特认为，净利率高于5%就可以。
3、ROE（净资产收益率）>15% 比较好,最好是稳定增长4、 ROA（资产收益率）>7%比较好，最好是稳定增长另外如果行业处于衰落周期，公司再好也需要考虑。
第三章：财务报表看这些就够了财务报表重要部分--资产负债表流动资产：现金、现金等价物、一年期内理财、债券等投资，应收账款，坏账准备，存货非流动资产：土地、厂房、设备，长期债券、理财，商誉（无形资产）流动负债：一年期以内的贷款、借款、应付账款非流动负债：一年期以上的借款、贷款所有者权益：资产和负债净值，另外还需关注未分配利润。
其次：利润表（损益表）销售收入：营业收入销售成本：付出人工、原材料毛利率：（销售收入-销售成本）/销售收入销售费用、营业费用、管理费用、研发费用：藏污纳垢的地方折旧、摊销：设备折旧非经营性收入：不是主业的收入营业利润：销售收入-销售成本-费用等净利率：高于15% 比较好第三：现金流量表—是利润表的照妖镜，需要进行参照。
第四章：股票要涨全靠增长财务分析五个方面：1、成长性-家公司的成长速度决定了他的股价和市场的估值倍数影响成长的有销量，提价，新产品业务，购买其它公司2、收益性-公司的投资产生的回报资产收益率ROA>7%，净资产收益率ROE>15%，投入资本收益率ROIC知道就好、自由现金流要充足3、财务健康-是否有短期资不抵债的风险权益负债率=长期负债/所有者权益利息倍数=用息税前利润/除以利息费用流动比率=流动资产/上流动负债>1.5速动比率=速动资产(扣除存货)/流动负债>14、风险和负担-要把公司未来发展的逻辑梳理出来，哪些是他的风险5、管理--谁在替股东管理这家公司财务报告需要警惕的6个危险信号：1、现金流净值一直减少2、连续的非经常性费用3、连续收购4、首席财务人员经常换人5、有没收到货款的账单6、坏账准备第五章：股票不是什么时候都能买的财报的7大缺陷：这里只提到四个1、投资收益当成利润的，营业收入没涨，但利润涨了很多，就应该注意了2、养老金的问题，这个事美国比较多，国内比较少3、塞得满满的仓库4、奇怪的变更---这就是坏账估值方法：1、市销率PS=股票价格/每股销售收入越小越好2、市净率PB=股票价格/每股净资产越小越好3、市盈率PE=股票价格/每股净利润越小越好第六章：用市盈率估值的致命伤！市盈率估值需要注意：周期行业这里提到彼得林奇的PEG= PE/净利润增涨率*100 <=1盈利收益率 =净利润增涨率*100/股价 > 2*债券利率现金收益率=就是用自由现金流/企业价值（市值+长期负债-当前现金）内在价值：这里提到了晨星估值算法比较麻烦，但是还不一定对，简单提下。
简放｜读书笔记：欧奈尔的7周规则
简放｜读书笔记：欧奈尔的7周规则
1、上涨趋势中，若一只股票趋势是其一直保持在十日移动均线以上达到至少七周以上时间，则当它在十日移动均线附近出现背离时，我们就应当将其卖出。
相反，如果股票没有显现出这样的趋势，则我们就应该在他背离50日移动均线将它卖出。
（欧奈尔的7周规则）
2、背离的界定：当日低于十日移动均线收盘，并且接下来第二日股价低于前日的最低价。
3、如果一只股票在十日移动均线上维持了超过七周时间，就形成了一种趋势。
研究表明，股票移动到十日移动均线下方开始将趋向于进入一个调整阶段。
灵活的投资者会把握机会捞上一笔，随后静待股票休息盘整，蓄积力量以再次向高处进发。
牛股通常不会修正过长时间，因此保持灵活性，等待时机，发现下一个可能出现的口袋支点非常重要。
4、口袋支点若出现在50日移动均线以下，则买入风险较大。
5、引发口袋支点的交易日中，成交量都低于平均成交量，这是即将出现良好盘整的信号。
6、口袋支点日有高成交量，口袋支点出现前有紧凑的整理图形，这种形态就非常可信。
威廉·欧奈尔《笑傲股市》简述版：引言和第一章。
威廉·欧奈尔《笑傲股市》简述版：引言和第一章。
《笑傲股市》简述版：引言和第一章。
威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人，在华尔街上叱咤风云。
威廉·欧奈尔威廉·欧奈尔说：在股市，每年都会出现许多大好良机，你应该随时准备掌握这些机会。
你将会发现一粒小小的橡树种籽，也可以长成巨大的橡树。
一个人只要辛勤工作，就可能成功。
成功之道就在于决心与毅力。
1956年，他开始研究在股市中成功人士的投资之道，特别是对前几年成绩最佳的共同基金作了深入细致的研究。
其中对欧奈尔影响最大的是1955年后美国最出色的第一代基金经理人杰克卓法斯。
卓法斯基金当年以5000万美元起家，整个基金管理团队只有三个人，老卓法斯和他的两个画K线图的助手缔造了美国基金业的神话。
欧奈尔还下功夫研究了过去几年牛股在其暴涨前的共通性，设计出一套捕捉牛股的模式，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
1960年欧奈尔的买卖原则初步形成。
1962年-1963年，通过操作克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把他的原始本金增加到了20万美元。
1963年，威廉.欧奈尔创立了自己的公司，并买下纽约证券交易所的交易席位。
时年30岁，创下最年轻拥有纽交所交易席位的记录。
他以CANSLIM的方法进行实际投资，创下在26个月内大赚20倍的记录。
1973 年，创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。
1978年3月，当市场还在制作新的低点时，欧奈尔精准判断，预测了牛市的到来并在《华尔街日报》登整版广告，广告既出，道琼斯指数便轰轰烈烈重新开始了一轮大牛市。
同样的故事，还发生在1982年2月，欧奈尔同样以整版广告的方式告诉大家——“牛市来了！”，后来的结果也证实了欧奈尔方法的前瞻性。
1978~1991年，欧奈尔公司的账户增加了20倍。
1984 年，创办了《投资者商业日报》，给投资者提供最可靠也最急需的投资信息。
李佛摩尔欧奈尔的炒股技巧
LIVEMORE关键点交易法包括支撑，阻力的交易，突破交易。
至今西方仍有大量交易员仅仅依靠支撑阻力位交易而取得过人业绩。
要想灵活运用支撑与阻力获利，必须要了解支撑与阻力形成的真正原因，同其它的技术分析的根源一样，它们都是心理因素造成的。
下面我们就来了解哪些情况下会产生支撑与阻力，并深入地解析它们的形成原因。
（1）股价k线图上密集成交地带形成之后，股价一旦向上突破，这一形态往往就成为支撑区域；当股价一旦向下突破，这一区域往往就会成为阻力区域。
当股价在一个价格区域波动时间较久，这一个价格区域买进的投资人越多。
股价跌破这一价格区域，就使买进的投资人全部被套，随着时间的推移，长期的心理折磨和亲友的担心埋怨会造成巨大压力，侥幸心理逐渐减少，取而代之的是深深的恐惧与担心，一旦股价重新回到这一价格区域附近，投资者必然急不可待的卖出股票，以求减少损失，于是就会形成很强的卖压，使股价不易突破这一价格区域，阻力因此形成。
当股价在一个价格区域内波动，随着时间的推移，平均持仓成本越来越接近这一价格区域，突然有一天股价突破上行，随着股价的不断上涨，投资人获利越来越丰厚，获利回吐的压力造成股价回落。
当重新跌至这一个价格波动区域，在这一价格区域处买进的投资人，因利润减少或者除去手续费已没有利润，同时高位没有卖出的投资人对高价产生怀念之情，导致卖出的投资者越来越少，这样卖压开始减弱，股价因此而起稳。
另外在高位卖出的部分投资人并非完全看空后市，只是因获利颇丰才卖出，见股价距离卖出价位差价较大，又回至当初持仓成本区域，又反手买进，期待股价再度升高时再卖出获取利润，这种投资者为数不少，所以很容易推高股价，这就是支撑形成的原因。
（2）上一波行情股价波动最高点与最低点处，往往容易形成支撑或阻力。
这通常是后悔情绪和对未来的不确定性的担心造成。
股价上涨至一个高点回落之后，当股价再次上涨时，很多投资人就开始猜测股价会在何处反转，因为错过了上一次的最高点空欢喜一场，所以通常会认为这一点位有较强的阻力，很多人就将前一个高点位处作为卖出时机，因此容易形成阻力。
读书笔记《像欧奈尔信徒一样交易》（20210813）
读书笔记《像欧奈尔信徒一样交易》（20210813）郑重声明：以下内容为个人复盘研究记录之用，仅代表个人观点，不作为各位据此买入依据，请谨慎操作。
股市有风险、入市须谨慎。
题记：利用两个星期时间重读了此书，收获还是不小的，经典书籍应该常读常新，最大的收获是加深了对口袋支点的认识与应用，也丰富了对步步为营形态、IPO-形态、7周规则、8周持股规则以及均线的支撑与趋势运行等的认识。
以此记录，便于翻阅。
1、要想在股市赚大钱，不仅仅在于买入正确的股票，更在于购买后如何合理地操作他们。
你总可以买到刚刚突破第一阶段基部的潜力股，而且就在它开始一轮大幅上涨之时，然而，如果你获利10%就将它卖出，之后它却又上涨了190%，那么你的操作就是失败的。
2、你不应该去买那些已经登上热门榜、相对股价最强的股票。
相对股价强度超过一般股票、股价刚由一个扎实的形态向上突破的股票才是该买的标的。
3、一个股市周期中市场龙头股所形成的图表形态，随后的周期中的龙头股也经常会重复出现。
利弗莫尔说，我绝对相信股价走势是不断重复的，尽管不同股票的具体情况稍有差异，但它们一般价格形态是完全一致的，究其原因，是因为股票是由人来推动的——人类的天性从未改变。
4、等待关键点的出现需要耐心，除非市场发出了明确的关键点信号，利弗莫尔都会尽力避免采取行动，因为这可以确保其成功。
你的目标绝不是最低价格或者接近底部时购买股票，而应该是在非常正确的时点开始购买股票，这意味着你必须学会等待一只股票攀升。
在做出初步确认前的买入点开始交易。
5、哪怕投资者变得成熟老练，并且制定了一套成功执行多年的盈利策略，他仍然避免不了过度交易，过度交易不但困扰着股市新手，同样也困扰着股市专业人士。
投资者会被市场上看上去似乎正确的现象所诱导，进而投资，交易同时，大多数投资者宁可频繁交易也不愿意观望。
6、使用日移动均线作为参考基准以出售那些涨速较快的股票，原因是这些股票上涨时更容易在10日均线附近获得支撑，对于涨速较慢或者是在交易中波动率较高的股票。
一代投资宗师威廉欧奈尔告诉你的投资法则读《笑傲股市》
一代投资宗师威廉欧奈尔告诉你的投资法则读《笑傲股市》迄今为止，98%的投资者犯过的最为严重的错误在于，他们从未尽心弄清楚自己在买卖股票汇总所犯的错误。
只有防止这些错误的发生，才能在股市中取得成功。
如果你真想在股市中大施拳脚获取成功，不妨听听一代投资宗师威廉欧奈尔的经验，他在笑傲股市中总结了投资者常犯的错误，和应该谨记的法则。
本文继续分享《笑傲股市》。
为了便于理解，本文对欧老所提出的错误和法则进行整理。
不仅仅是罗列。
01 一定要避免的关键错误1、投资前没有遵循投资规则。
投资规则最重要的一点是，按照买卖规则执行。
股票买入时已设定卖出准则，首先止损线。
如果做不到止损砍仓，请不要入场。
另一方面，遵循卖出方案离场。
中途不要频繁卖出，导致不能取得盈利。
坚定地执行同一条投资体系的市场规则，清楚地明白市场过去几周和当前变化，才能保护自己账户不受浮盈和亏损带来的情绪影响，不能完全跟着感觉走，关闭盘面，分辨市场所处的位置，再继续考虑投资决策。
2、在股价下跌时买入。
这一点与欧式理论的真谛相关，欧式理论的应用场景是牛市购买强势股，强者恒强，价量齐升买入。
反之下跌时股票是弱势股票，只会带来情绪的紧张。
而很多投资者恰好是越跌越买，摊低成本。
并不是说越跌越买的思维不对，它的应用场景不同，越跌越买是左侧交易，而欧式理论的基础是右侧交易。
3、没有认真研究K线图，对创新高股票不敢下手。
其实个人观点远没有市场精确，下跌过程中的便宜货只会拖累你的资产。
4、精力主要花在研究股票上，一旦买入后就不再考虑何时卖出。
很多人都会爱上自己的股票，只成功了一半。
再加上卖出策略就完美了。
5、依据小道消息买入股票。
很多人宁可相信某些人的信口之言，也不愿意自己花精力去研究学习，恰恰相反，对于信息的识别能力不足，可能导致错误的决定。
即使信息正确买入股票上涨，也并不了解公司背后的原因而无法把握住盈利。
6、偏爱股息率高或者市盈率低的股票。
股息率高或市盈率低是价值投资者偏爱的品种，但与欧式体系的成长股应用场景不同。
买点的选择----欧奈尔的三个重要买点
买点的选择----欧奈尔的三个重要买点掌门陶博士，自2017年2月以渡有缘人之心，每日行文传授股市交易理念体系，其重要观点分布于400多篇文章的字里行间，或标题或正文或留言，有的是反复叮嘱，有的是碎片化讲授，润物细无声，育一代桃李，谨代表陶粉对博士老师表示衷心感谢！秉承将书读薄的理念，门人禅修对掌门的重要观点进行了整理贯通。
本次整理有两个特点：一是保持了掌门原话不做解读，以免限于自身水平出现引导性错误；二是并非简单的文字节选堆积，而是按照逻辑进行了连贯，围绕核心观点组织浓缩为每篇通畅性文章。
期望近期的连载发布对您精进陶派武功有所帮助。
欧奈尔的杯柄形态识别上图中，我手动画了几条线，不算特别标准，可以凑合看。
最左边的红色线，是杯子的左杯壁。
从左到右，第二根的黄线，是杯子的底部。
从左到右，第三根的白线，是杯子的右杯壁。
从左到右，第四根的绿线，是杯子的杯柄。
这样的K线形态，就是欧奈尔定义的杯柄形态。
这个股票的杯柄形态，相当经典。
三个重要的买点欧奈尔的方法，主张不涨不买，主张买在起涨点。
三个重要的买点，我用红色的向上箭头标注出来了。
第一个箭头，是我个人最喜欢的买入点。
2005年和2006年我买中的很多十倍牛股，都是在这样的位置买入的。
第二个箭头的买入点，是欧奈尔杯柄形态完成之后的起跳点，买入之后，很多时候可以快速获利25%或以上的利润。
之后，股价可能会进入调整。
最后一个买入的箭头附近，是一个标准的高而窄旗形形态。
说句题外话，前面描述的“三个重要的买点”，只是欧奈尔方法的买点。
对于这样的股票，有一批价值投资者早就提前买入，并且赚取充足的利润了。
欧奈尔的方法，并不能保证您买在十倍牛股的起涨点，我只能说：我历史上运用欧奈尔方法买到的牛股，经常是涨了十倍以上的牛股。
2017-09-09相关知识拓展1高而窄旗形形态高而窄旗形价格形态非常罕见，是几个牛市下形成的一个模式，开始股票都是在短期4到8周大涨100%到150%左右，然后回调不超过10%---25%，时间是3周到5周。
股市真规则笔记
《股市真规则》－读书笔记｛转载｝“挑选好股票是艰难的”是这本由晨星（世界顶级评级机构）公司帕特－多尔西编写的《股市真规则》的序言题目。
大实话，挑选好股票是艰难的。
序言挑选好股票是艰难的个股的选择需要大量艰苦的工作、训练和时间的投入。
但任何人都可以以很低的成本获得能够在股市中做得很好的全部要求，那就是耐心（说起来容易、做起来太难了）、对会计学的基本理解（目前尚缺乏、正在学习）、投资哲学和适度的怀疑，这些都不超过一般人的能力范围。
千万不能将一个好公司和一只好股票概念相混淆（当然，一个好公司，它的股票可能也是一只好股票；一个好公司，它的股票也可能不是一只好股票；但，一家坏公司，它的股票一定是坏股票）。
记住，买一只你愿意成为其公司合伙人的股票。
任何预测市场的行为都是可笑的！既然确信这点，为什么还乐此不疲地去看其他人的市场预测呢？任何公司的投资价值都永远存在着互相冲突的看法和见解，因此你要建立起自己的一套投资哲学（股票估值原则）而且始终坚持（后者更重要！）。
本书的结构：构建投资哲学需要注意的五条基本原则（做之前应该注意的问题）、需要规避的一些最常见错误（不该做啥）、如何分析公司的竞争优势（做什么，或发现什么）、如何阅读公司的财务报表并加以分析（怎么做）、找到好的公司后如何进行股票估值（好公司，也要好的价格）、具体分析案例（动手）、初步筛选公司的方法（快刀斩乱麻）、具体的行业分析（行行出状元吗？）。
第一章成功投资股市的五项原则（做之前应该注意的问题）问问自己：能不能清晰地说出自己的投资哲学或方法？（我也似乎只能分段描述，即第一，第二）拥有一个投资哲学并始终坚持，是投资能否成功的关键。
成功投资股市的五项原则：1、做好你的功课（了解、理解和分析目标公司）：除非知道这个公司里里外外的详细情况，否则你就不应当购买这只股票；（我了解招商、万科和茅台吗？我对他们里里外外的详细情况都了解吗？在搞清楚这3家之前，我不接触其他的公司！）2、寻找具有强大竞争优势的公司：竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利润率，这些公司往往是最好的长期投资对象（贵州茅台？）3、拥有安全边际：任何一个投资者的目标都应当是在价格低于股票价值时买入；（一个简单的股票估值方法是观察该股票的历史市盈率）4、长期持有：最容易引起误解和错误应用的一个原则，应该是有原则地长期持有；5、知道何时卖出：最重要且最为人忽视的一个原则，知道何时卖出要远远比知道何时买入更重要；不管什么时候，当你要考虑卖出一只股票时，仔细考虑以下5个问题（这是今天读到最重要的一部分内容）：你是否犯了某个错误（即买入时就是错误的）？基本面已经恶化了吗（公司的基本面发生了实质性的变化）？股价是否已高出它的内在价值很多（高估太多，天价）？你这些钱有更好的投向吗（发现更好的投资机会）？你在一只股票上有太多的投资吗（比重太高，风险太大）？第二篇七个应当避免的错误（不该做啥）七个应当避免的错误：1、虚幻的目标：放弃虚幻的不切实际，要买就买具有较强竞争力的公司股票；2、相信这次与以往不同：历史不断重演，必须成为历史的学生，才能弄清楚股市的未来；3、陷入对公司产品的偏爱：好产品不代表好公司，就像好公司不代表好股票一样；4、在市场下跌时惊慌失措：最悲观的时候其实是最好的买入时机；5、试图选择市场时机：不可能完成的任务；6、忽视估值：好股票也要便宜的价格；7、依赖盈利数据作分析：现金流的重要性要大于盈利数据。
重新认识威廉·欧奈尔的CANSLIM选股模式
Ｃ＝当季每股收益：对于一支股票来说，Ｃ值越高越好
Ｃ＝每股盈余季季增长：“Ｃ”代表目前的每股季盈余当季每股收益同比大幅度增长，单季盈余成长率（同比增长）至个月之营业额成长率（同比增长）至少25％以上；股权收益率（ＲＯＥ）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；毛利率／营业利益率每季成长。
领涨股的相对强弱度指数RSI一般不少于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500档美国上市股票，在真正大涨之时的平均相对强弱度指数RSI为87。股市中强者恒强，弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股"I"=大机构的关照
概念延伸：新的东西，如进入新产业、开发新产品、上了新项目、换了新的大股东等；股价创新高。
股市有一种特性，即看来涨得过高的股票还会继续上场，而跌到接近谷底的股票可能还会继续下滑。
Ｓ＝供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
Ｓ＝供给与需求的变化
通常股本较小的股票较具股价表现潜力。——威廉·欧奈尔
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要。最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容；而知道拥有多少家大投资机构认同的唯一用途，就是可藉此判断最近一季的股市趋势。综括而论，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票"M"=大市走向
你可以找出一群符合前6项选股模式的股票。但是一旦看错大盘走势，在你持有的股票中，约有七八成股票恐将随势沉落，惨赔出场。所以，你必须学习一套简易而有效的方法，来判断大盘是否处于多头行情或是空头行情。研判大盘走向最好的方法就是了解并跟踪每日大盘指数的波动与走向。市场头部形态出现一般有几种形式：
欧奈尔 股票买卖原则
欧奈尔股票买卖原则
1.明确自己的投资目标：欧奈尔认为，投资者必须能够清楚地了解自己想要达到的目标，以及所能承受的风险水平。
2.理性分析市场：欧奈尔认为，投资者应该以理性的态度看待市场，尤其是在面对波动大的市场时，应该冷静分析，不要被情绪所左右。
3.不断学习和积累经验：欧奈尔认为，投资者必须不断学习和积累经验，不断完善自己的投资策略和技能，以应对市场的变幻。
4.控制风险：欧奈尔认为，投资者必须控制风险，采用合理的风险控制方法，以保护自己的投资。
5.长期投资：欧奈尔认为，投资者应该采取长期投资的策略，不要被短期波动所影响，而应该坚持自己的投资目标和策略。
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威廉·欧奈尔《笑傲股市》第十三~十四章：21个错误与典型牛股
威廉·欧奈尔《笑傲股市》第十三~十四章：21个错误与典型牛股第13章投资者常犯的21个错误以下就是投资者常犯的21个错误：（1）当损失很小并处于合理的范围时，持股不动。
顽固地死抱着亏损仓位，不愿趁亏损还小、还合理时卖出。
（2）在股价下跌时买进，却越陷越深。
股价一路下跌，却一路向下买进，结局注定悲催。
（3）买入时，向下摊平成本而非向上加码。
（4）不学习如何使用技术线图，而且不敢买入那些即将在合理的价格形态上创下价格新高的股票。
（5）由于不既不懂得选股标准，也不知道成功企业具备哪些特质的人，永远都无法在投资领域中跨出正确的第一步。
（6）缺乏具体的交易规则，可以判断市场何时开始调整，也不知道市场下跌何时回结束，以及新的上升趋势何时确立。
（7）不遵循你的买进与卖出准则，导致错误频出。
（8）将精力完全花费在买入股票上，而一旦做出买入决策之后，却不知道应该在什么时候，何种情况下卖出股票。
（9）没能认识到选择那些受到机构投资者青睐的优质公司股票的重要性，他们更不清楚，学习如何解读线图对于改善选股和择机的重要作用。
（10）偏好买进低价股票；买进较多股数的低价股，而不买进较少股数的高价股。
（11）买入股票的依据是小道消息、谣言、股票分拆的宣布以及其他一些新闻事件、咨询公司的建议，或是从其他人或是电视上那些所谓专家口中得到的意见买股票。
（12）由于红利较高或是市盈率很低，便选择了一些二流的股票。
（13）妄图轻轻松松地赚点快钱。
（14）买入那些令你耳熟能详的大公司股票。
（15）无法分辨好坏信息与建议。
（16）急于卖出那些很容易获利的股票，对于那些赔钱的股票却死守不放。
（17）过于担心税收与佣金问题。
（18）觉得期权或是期货是让自己快速致富的机会，因此疯狂地投机于此。
（19）很少进行市价交易，而是更青睐在买卖委托中设定价格限制。
（20）遇到问题时不能当机立断。
（21）没有客观地看待股票。
第14章解读更多典型的牛股本章是欧奈尔额外精选的一组市场大牛股图形。
简放｜读书笔记：把市场做为一个反馈机制
简放｜读书笔记：把市场做为一个反馈机制
1、欧奈尔认为，本质上来说图表形态是一副心理图，只要人类心理保持不变，图表形态就会继续有效。
2、股价拉升再盘整的股票，形成这样或那样的基部结构通常需要五周回调，目的在于消化获利盘。
3、欧奈尔认为，在一只股票盘整并构建一个至少五周的基部后，在股票回调到接近或低于第六周或更久前一个低点时，通常可以买入该股。
很多情况下，在一只股票筑基至少五周后，50日或10周移动均线，才有机会跟上来，该点可以作为关键支撑。
4、一只股票在发生基部突破前，它应该随着量能枯竭少量回调。
5、欧奈尔始终把市场看成一个反馈系统，即市场会实时确认或否认你的决定。
6、如果你决定买入一只股票，并且该股走高，那么市场反馈机制正在确定你决定的正确性。
7、欧奈尔的巨大力量在于他完全把市场做为一个反馈机制，并且遵从市场实时提供的证据，即使这违背了他之前的看法。
8、欧奈尔认为，任何时间市场条件都能迅速的改变，这也是为何他在任何情况下，无论他对市场情况有多么的确定，也绝不假定严格头寸的原因。
9、市场上没有不变的事物，市场环境的变化，一些比另一些变化要快，这本身就是游戏的一部分。
10、坚持僵化观念的投资者，在他们转变和变化时抵制市场的力量，就像一根脆弱的小树枝一样，冒着被折断的风险。
简放｜读书笔记：伟大交易者的关键在于，耐心等待机会窗口打开
简放｜读书笔记：伟大交易者的关键在于，耐心等待机会窗口打开1、利弗莫尔曾经说，非凡的人是“坚持自己主张并判断正确的人”。
毫无疑问，那些可以在一次又一次的交易中操作正确的人可能是非凡的人，但是，根据我们所知，要想获得成功，不必在所有时间内都操作正确。
2、支点（欧奈尔的买点）和关键点（利弗莫尔买点）的区别在于，一个局限于上涨突破，另一个局限于显著的量价行为信号，该信号预示着在一个方向或另一个方向上的潜在强势价格波动。
欧奈尔的支点，突破点位于股票图表基部顶端，这里该股要么创出新高，要么非常接近新高。
但是，利弗莫尔的买点更加宽泛。
3、投资者应该始终对自己的头寸规模感到满意，这是由于适宜水平由风险容忍水平决定。
也就是说，在自己的情绪干涉到交易之前，你能够容忍股票下跌的幅度，这种情绪可能会导致你过度卖出，或在太长时间内持有头寸。
4、与整体市场相伴随股票的相对强势是持续价格成功的最好预报指标，因为这种强势会导致更大的强势。
大多数股票跟随市场整体的方向。
5、我们并不需要担心所有投资者的想法和操作，只需要担心最大的投资者，这些投资者就是机构投资者。
通常情况下，当股票下跌到某一特定价格水平时，机构会为自己持有的股票提供支持，与此同时，正是其行动创造出了基部底部。
6、即使在最坏的环境下，你也应该遵循自己的规则。
7、投资机会出现在你身边的次数比想象的要多，但是，利用它的机遇窗口或许只有一两个交易日，甚至更少。
8、训练耐心并等待正确的形态，忽视其它机会，这是防止过度交易的关键。
一个交易者，如何成为一个伟大的交易者，在于耐心等待机会窗口打开。
在你最想不到的时候，新机会和趋势通常情况下会自我呈现出来。
9、我们是人类，会受到支持我们观点情绪偏见的影响。
如果过度依赖自己的预测，并且不知不觉地选择性的偏向自己的预测，就会让你付出金钱的代价。
10、无论今天、现在、当前发生什么事情，市场会告诉所有你需要知道的信息，让你做出明智的市场风险和投资规模决策。
股票买卖原则精髓
股票买卖原则精髓一、分析大盘涨跌趋势首先分析大盘中长期的牛熊趋势，确定大牛市、小牛市或熊市，进行买卖操作1、分析的重要性历史证明，大盘指数见顶熊市来临，80%以上的股票，无论质地好坏，都会随着大盘一起下跌。
一起下跌是大概率事件，少数股票逆势上涨是小概率事件。
在牛市大胆出手买卖股票，在熊市龟缩收手持有现金。
把握大概率事件，故而分析大盘牛熊是股票投资的首要任务。
2、常见错误分析方法常见的有经济宏观分析、指标微观分析两种。
此两种方法事实证明都是错误的。
采用经济宏观分析法有经济学家、股票战略家、券商等。
他们运用所钟爱的几十种商业和经济指示器来阐释。
事实上不是经状况引领股票市场，而是股票市场引领经济的发展。
他们是因果颠倒，结果必然会犯错。
采用指标微观分析法有各种指标专家。
他们跟踪50-100种指标，如腾落指数。
他们此次成功下次就失败。
成功率不高。
因为各种指标都是派生的，远不如直接研究指数的涨跌及成交量的变化正确。
3、完结点法来分析大盘牛熊顶部底部在大盘日K线图中，发现第一个完结点：顶部，相比前一日创新高却收盘大跌、放大量；底部，相比前一日创新低却收盘大阳、放大量。
其他完结点不一定创新高或创新低，但收盘时必须比较前一日大跌、放大量。
①、顶部完结点法判断大盘顶部相比前一日，第一次出现创新高收盘大跌(-2%以上)、放大量(大20%以上)完结点，就要高度重视。
发现接下来的信号判断。
在2-4周内接着出现：相比前一日3-5次大跌(-1%以上)、放大量完结点。
就可基本判断牛市见顶。
②、底部完结点法判断大盘底部相比前一日，第一次出现创新底收盘大涨(+2%以上)、放大量(大20%以上)完结点，就要高度重视。
发现接下来的信号判断。
随后2周内出现：相比前一日7-10次大涨、放大量完结点。
就可基本判断牛市来临。
在出现4-7次完结点时就入场抄底。
一般要经历2-3段小熊市(每次跌18-20%甚至更多)，大盘尝试多次性的反弹，但不会出现确认的底部信号，直至大底部出现时才出现底部确认信号。
威廉·欧奈尔《笑傲股市》第十一章：卖出获利策略
威廉·欧奈尔《笑傲股市》第十一章：卖出获利策略《笑傲股市》第十一章第11章卖出获利策略这是本书最重要的章节之一，讨论一个很少投资者有能力好好应对的关键问题。
如果你想实现一笔利润，就必须卖出股票。
而卖掉一只股票最好的办法就是在它一路上涨时卖出。
要想在股市里获得大成就，需要制定非常明确的规则。
欧奈尔最先制定的规则是这样的：买入股价超过２０美元，受机构关注度高；每股收益过去５年每年都有增长且当季至少上涨２０%；成功突破合理的形态后（调整或巩固阶段）正要或将要创下价格新高且当日成交量比平均水平至少增加５０%时，迅速买入。
随后欧奈尔加入了利弗莫尔的金字塔型投资方法，向上加仓。
如果你是在正确的转折点（买点）初次买入一只股票，当股价从成本上涨了2%-3%，继续加码是安全的。
注意，加码的股票数量要少于你初次买入的股票数量。
分析失败经验欧奈尔在正确的时间，买进正确的股票，并且使用金字塔加码，而且又在选股方面非常精准，但是最后的结果却是盈亏相抵。
欧奈尔经过分析之后，发现了自己的问题：他知道何时选择强势股，去没有制定何时处理这些股票，把获利落袋为安的卖出计划。
修正后的获利与停损计划欧奈尔发现，成功的股票在向上突破一个正确的底部区域后，多半会涨20%-25%。
接着，这些股票通常会回调，并构建一个新的底部。
修正后的规则：要精准地在转折点时买入，上涨2%-3%金字塔加仓，一旦股价上涨超过5%以上，就不能使用金字塔方法进行加仓。
上涨20%，趁着股价在上涨时卖出。
但是如果你的股票２-３周就可以上涨２０%，通常是强势股，则至少持有８周才能卖出。
之后再分析一下，是否继续持有６个月，如其间股价低入买入价的８%则抛出。
当你看起来正确的时候，一定要继续加仓。
卖出你的弱势股，把收回的资金投入到你的表现优异的股票中。
卖出股票时应该牢记两点1、精准而正确的买入时机能够解决多数卖出问题。
2、在牛市中买入股票后，当心大笔卖单行为。
卖出股票的技术性征兆头部最后的疯狂1、最大的单日股价上涨幅度。
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lymanqun:欧奈尔《股票买卖原则》读书笔记
第一、学习而不照搬迷信
O'NEIL主要是在经营报纸/投资数据服务/投资咨询公司，不过他也拥有自己的共同基金（类似私募）。
所以也不能说他没有实战经验。
而且，我们知道，O'NEIL是在功成名就（在股市上奋斗了近40年后）才开始写下《笑傲股市》、《股票买卖法则》等著作。
但是，O'NEIL因为有商业报纸/投资咨询公司等背景，所以，在他的书中，我们能读到很多“股评”的味道。
例如：他就说：大多数共同基金不能正确预测股市（大势），而他的系统在某某年判断正确等等（书P13）。
而相对的，索罗斯在书中从来对自己赚钱的细节都是一抹而过。
巴菲特也从来没有透露自己选股的真正细节。
他们的风格可见一斑。
O'NEIL的书从来都是畅销书，之所以畅销，是因为他的书通俗易懂，道理简单、模型简单、图表好看。
但是，我们知道，O'NEIL作为一个作者，他很多提法是草率的，最明显的就是在预测股市大势上。
这一点对他的质疑是有道理的。
很多人利用O'NEIL选股法进行选股的做法是过于简单了。
尽管你可以把选出的股票罗列一通，证明它的实战效果。
为什么呢？首先，O'NEIL的 CANSLIM系统中很多是无法定量的：例如N，新的产品服务，或者新的管理层，又如M，大势的情况如何定性定量？再次，你罗列出来效果好，只是因为你在这个时候罗列。
换句话说，你不知道什么时候该卖出。
最后，大概按照CANSLIM选出来国内A股有几十支，你不可能建立如
此之大的投资组合，还需要进行进一步筛选，这个也存在很大的不确定性。
里面有远超同期指数的，也有远远落后于同期指数的。
任何大师，或者股市上成功的投资者/理论家都有他存在的历史环境，也有他独特的成功之路。
因此，重要的不是去照搬，而是剖析他成功的可借鉴的地方，并拿到自己的实践中进行再学习。
第二、个人的体会，O'NEIL书中最值得关注的是CANSLIM选股系统中体现的系统思路。
相当长的时间里，我在市场和自我之间徘徊。
我指的是：选自己所爱，还是选市场所爱？
后来经过反复思考后，我觉得选自己所爱是需要前提条件的。
而自己目前的现状不符合要求，因此还是转到选市场所爱上。
而O'NEIL的CANSLIM系统是一套完整的选市场所爱的系统。
我指的首先并不是CANSLIM系统里面的细节，而是大的思路。
选市场所爱，我本来的思路是：M:市场大势 L:市场热点 I:机构认可度 S:技术面强于平均水平 C:基本面良好（我指的是现状好，预期好）。
也就是自己所谓的“MLISC”选股五步骤。
对比CANSILM，当时的确有种殊途同归的感觉。
不同的是，我把C替换了CAN，把重要度重新排列了一遍。
这就是我学习O'NEIL最大的收获！
第三、CANSLIM系统中的各项细节指标设计都需要谨慎学习使用。
首先，说实话，O'NEIL对于大势判断的分析是非常混乱的。
配上几幅图表并不能使分析更加清晰。
他的主要观点是观察大盘指数涨跌幅度、其他指数对应性、成交量的变化、领涨股的变化。
但是，大势的判断真的这样就可以吗？呵呵，当然没有这么简单，否则做股票也不会这么难了。
但是，他的几个对于判断大势的观点是值得去学习的。
比如：观察大盘成交价格和成交
量的配合程度（最简单的就是大盘5月12-19日一周成交量创天量，指数却涨幅很小，随后大盘就开始高位的中期震荡）；又如观察多个指数间是否出现背离；领涨股是否出现整体的回调，而与大盘指数出现背离等。
这些都是观察的几个角度，还需要结合其他一些角度综合起来才能形成对于大盘指数位置的判断。
其次，CAN的对于基本面要求就不用讨论了。
销售量、净利润、净资产收益率、每股现金流量、新的产品服务，各种指标的连续性等等，都是基本的分析要点。
但是，注意，O'NEIL 的分析前提是这样的：保持良好发展速度一段时间的企业还能继续保持下去。
否则，一家连续3年都保持良好发展状态的企业未来就一定会保持下去吗？我还是相信林奇的话：一个行业，一家企业良好发展的一方面，对其不利的因素也在同时累积。
关键是看这些逐步累积的不利因素能否被企业所化解。
比如现阶段的有色金属企业，因为出厂价格大幅上涨，企业的销售量、净利润、现金流等数据都肯定保持良好。
高高的利润水平线掩盖了所有的问题。
注意，在行业企业向好的时候，不利的因素也在累计：高利润必然刺激新的竞争对手进入进来，现存企业开始大幅扩张产能，忽视在期货上的套期保值，客户由于成本大幅增长而被迫尝试新的替代品，由于利润的大幅增加使得管理层盲目乐观，对于公司内部成本管理开始放松，公司总部和各分公司费用开始超支，公司人员、场地等规模不断扩大。
一旦国际大宗商品价格下跌，供过于求的时候，潮水退去，一批裸泳的公司才会真正浮出水面。
而前面一切数据良好的有色金属企业会突然利润大幅下降，沦为垃圾企业。
有色金属行业重新回到水泥、家电等行业一样。
所以光从CAN这几个指标出发，你是无法保证你选择的就是个真正高成长的好公司的。
再次，SLIM这几个技术面指标也是需要谨慎使用。
例如：L:市场领涨股，选择RSI>80的底部形态的个股。
选择周RSI/日RSI？底部形态怎么定量？52周新高？又如I:机构投资者的认可，至少10家机构持有，机构投资者不断增加的，有“机智”的基金经理持有的，还要避免过多的机构持有。
这里面很多因素不明确：什么叫“机智”？过多机构具体如何判断？如果这么判断，那么茅台的股票早就应该抛弃，因为机构持仓很大。
第四、CANSLIM系统中还是有很多闪光点。
说了很多CANSLIM具体指标的模糊不确定问题，但是个人觉得里面还是有很多闪光点的：
1、利用RSI判断市场表现最好的股票。
这一点似乎不少人在用，比如周RSI>70/80来选择市场表现强的股票，个人觉得这个指标是有用的。
2、选择创新高的股票。
创52周（一年）新高的股票是绝对值得注意的。
3、不能光从每股收益（经常性收益）看企业，还需要从：净资产收益率（从使用股东权益使用效率上看），每股现金流量等多方面观察。
而且还需要关注其可持续性（连续一段时期）。
特别关注增速加快的企业。
4、要多关注新产品、新的经营模式、新的服务方式出现导致超常规发展速度的企业。
5、股票服从大势。
6、要重视机构投资者的选择和想法，分析他们的思路，学会利用他们中长线持股和建仓时抬升股价的有利因素。
总结下，就是要学习O'NEIL将基本面和技术面结合的思路，敢于买入基本面和技术面同时创“新高”的股票。
学习建立一套适合自己的选股系统（他写的买卖法则等比较混乱，呵呵，就不去仔细分析了）。
但是，也需要知道，这只是做股票整个过程中的一部分，并不是全部。
而且确定适合自己的CANSLIM系统过程是很复杂的，特别是定量的时候。
如果想拿着这几本书就能真的“笑傲股市”，那也太天真了点，呵呵。