企业业绩评价创新研究[论文]

企业业绩评价的创新研究

【摘要】基于目前我国企业业绩评价的现状，分析目前体系的不足，对195家中小上市公司数据进行实证分析并得出不同的业绩得分，最后提出完善建议。文章通过综合国内外研究成果，对我国企业业绩进行实证研究，具有一定的借鉴意义。

【关键词】指标体系业绩评价

一个公司的发展好坏需要对业绩进行评判,因此企业业绩评价是任何一个经济体系中的核心问题。企业业绩评价是指运用数理统计等方法,确定指标体系,对统一的评价标准,进行定性定量分析,对企业一定时期内的业绩进行客观评价。企业业绩的表现形式主要包括总产值、净收入、销售总额、投资报酬率、销售利润等。选择标准的不同,得出的结论也不同。

1 国内外企业绩效评价的研究成果

1.1 国外对企业绩效评价的研究

根据企业绩效评价的演变过程,国外企业绩效评价的研究成果可概括如下:

(1)杜邦公司提出的投资报酬率为核心的杜邦财务系统。

(2)美国管理会计委员会提出的净收益、每股盈余、现金流量、投资报酬率、剩余收益、市场价值、经济收益、调整通货膨胀后的业绩等8项指标。

(3)斯滕思特咨询公司于1991年提出的eva绩效评价系统。eva 是在现行利润的基础上,进一步考虑资本成本,经过一系列调整后

的财务指标,用以衡量企业生产经营的增加价值。

(4)1990年林奇和克罗斯(lunch和cross)提出了一个把企业的总体战略与财务和非财务信息结合起来的企业业绩评价系统。在业绩金字塔中,公司总体战略位于最高层,由此产生企业的具体战略目标,战略目标向企业逐级传递,直到最基层的作业中心。

(5)平衡记分卡。由kaplan和norton提出的平衡记分卡包括四个维度:财务、顾客、内部业务、创新和学习。财务方面用来反映企业组织如何满足股东的需要;顾客方面用来反映企业组织如何满足客户的需要;内部业务方面用来反映企业组织是否较好地完成了其核心工作;创新和学习方面用来反映企业改进与创新的能力。(6)devemport以公司社会绩效模型和弗里曼的利益相关者框架为基础,从企业伦理行为、利益相关者责任、环境责任三个方面,按照“公司、公民身份”的要求,对公司绩效进行了评价。

表1 成长性的评价指标体系

table 1 the growth of evaluation index system

注:3年同比增长率=(2010年数据/2008年数据—1)*100%

表2 主成分分析特征值和相应的贡献率

table2principal component analysis eigenvalues and the corresponding contribution

资料来源:根据spss统计分析软件整理所得

表3 正交方差旋转后因子载荷

table 3orthogonal variance rotated factor loading

资料来源:根据spss统计分析软件整理所得

表4五个主成分特征值得分矩阵

table 4five principal component score matrix eigenvalue 资料来源:根据spss统计分析软件整理所得

1.2 国内对企业绩效评价的研究

从企业绩效评价的主体来看,我国一直实行以政府为主导的企业绩效评价模式;从企业绩效评价的内容和指标体系来看,我国的绩效评价主要表现为财务模式。从1972年以来经过了多次调整,1983年制定了16项指标;1992年制定了6项指标,1995年颁布了10项经济效益指标;1997年国家统计局等制定了工业企业经济效益7项指标;1999年财政部等四部委联合颁布了《国有资本金效绩评价操作细则》、《国有资本金绩效评价规则》,并通过试行试点后于2000年在全国范围内逐步展开。

现行国有资本绩效评价指标体系较原来有了一定的突破,主要表现在初步建立了我国国有资本绩效评价的框架结构,有助于逐步建立和完善企业绩效评价制度;该体系不仅规定了32项评价指标,而且规定了各项指标的记分权重,既体现了经济评价所要求的定量和定性相结合的分析原则,也体现了经济分析由表及里、由综合到具体的科学方法;将资产收益率列为评价指标体系8项基本指标中的首要指标,且将其分值权重确定为30％,有利于实现评价信息的国际公允性。

2 我国企业业绩评价现状

我国的企业业绩评价依据主要由国家财务部、经贸委、人事部等联合颁布企业绩效评价体系,包括8项基本指标、16项修正指标和8项评议指标。这种评价体系的问题主要包括这样几个方面:

第一,从指标体系来说,过分重视财务指标,没有重视经济利益和科学发展观的要求。虽然加入了很多非财务指标,还是没有改变财务指标的主体作用。加入了8项非财务指标,但是未给出具体的计量标准。在权重设计上仍然沿用了传统的固定权重的方法。

第二,从数据上来说,以某些单一的指标代替综合的指标来反映企业业绩,以动态数据代替静态数据,以历史数据来分析企业的绩效而未预测企业将来的发展情况,这些已经不能完全反映企业的动态复杂的经营状况。

第三,从“失真”方面来说,为考虑评价基础数据的真实性,存在会计信息失真、股权成本失真等情况。目前会计信息失真情况在我国普遍存在,尤其是在企业面对提高业绩的压力,往往在内部采用会计政策、资产重组、债务重组、享受优惠政策等手段来粉饰会计报表,是企业业绩评价体系在计算盈利能力时能够空增利润。

第四,从可持续发展方面而言,没有明确提出企业的环境责任、社会责任单独作为一个层面进行评价,也无法直接用定量的手段进行评价,没有对企业的环境信息进行充分披露,缺乏反映环境绩效和社会绩效方面的指标,无法对其进行监督。在当今倡导低碳生活的情况下,环境显得尤为重要。目前我国环境污染严重,有必要构建一套基于环境责任的企业业绩评价体系。

3 基于中小上市公司业绩评价的实证研究

由于中小上市公司的成长过程较快,本文针对三年数据的动态性,以及数据指标体系的综合性进行实证分析,希望能为业绩评价体系提供建议。本文主要通过主成分分析法对中小上市公司业绩进行评价,所选数据和指标体系结合国内外学者和国家制定的标准体系进行分析。选择的数据样本必须具备这样几个条件:(1)必须符合我国中小企业标准的中小板上市公司;(2)为了保证公司存在年限对成

长性的影响,剔除2004年1月1日以前上市的公司和2007年1月1日以后上市的公司,另外为了避免股权分置改革的影响,剔除正在

改革或已经改革的企业,选取2008-2010年年报在沪深股市上市的相关指标数据;(3)考虑到极端值对分析结果的影响,剔除被st和

*st的上市公司;(4)为保证数据的真实性和可靠性,剔除在

2008-2010年被信息披露等原因受处罚的上市公司;(5)剔除数据不全和异常值的上市公司。经过筛选后符合条件的中小板企业一共是95家。本文的数据来源于巨灵金融数据库,部分数据来源于巨潮资讯网所公布的年报和公告。计算分析过程采用spss16.0和excel

完成。

根据国内外学者的研究体系,本文综合企业的各方面指标以及数据的可获性,确定了12个指标,如下表1所示。

根据主成分评价方法,对195家中小上市公司的2008-2010年成长性进行评价。所有数据来源于巨灵金融服务平台和巨潮资讯网,运用spss16.0和excel完成。首先对样本数据进行相关性分析和