Excel在债券定价上的应用可回售债券的定价

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excel中yield函数

excel中yield函数Excel中的YIELD函数是一种用于计算债券收益率的函数。

债券是一种固定收益的金融工具，其收益率是投资者购买债券时所能获得的回报率。

YIELD函数可以帮助我们计算债券的收益率，从而帮助投资者做出更明智的投资决策。

债券的收益率是指投资者购买债券后所能获得的回报率。

在计算债券的收益率时，我们需要考虑债券的面值、到期日、购买价格以及付息周期等因素。

YIELD函数可以根据这些因素来计算债券的收益率。

使用YIELD函数的语法如下：=YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])其中，settlement代表债券的结算日，maturity代表债券的到期日，rate代表债券的年利率，pr代表债券的购买价格，redemption代表债券的面值，frequency代表债券的付息周期，basis代表计算收益率时所采用的日计数基准。

我们需要确保输入的参数是正确的。

债券的结算日和到期日必须是一个有效的日期，在Excel中可以使用DATE函数来生成日期。

年利率、购买价格和面值必须是合理的数字。

接下来，我们需要确定债券的付息周期。

付息周期可以是年、半年、季度或其他自定义周期。

根据债券的付息周期，我们可以计算出债券的付息次数。

例如，如果债券的付息周期是半年，那么债券的付息次数就是债券的到期年限乘以2。

在计算收益率时，我们还需要考虑计算收益率时所采用的日计数基准。

日计数基准可以是实际天数、30/360天、实际天数/360天或其他自定义基准。

根据债券的日计数基准，我们可以确定债券的计息方式。

使用YIELD函数计算债券的收益率后，我们可以得到一个百分比值，表示债券的收益率。

这个百分比值可以帮助投资者评估债券的投资回报率，并做出相应的投资决策。

如果债券的收益率较高，那么投资者可以考虑购买该债券；如果债券的收益率较低，那么投资者可能会选择其他更具吸引力的投资机会。

Excel公式和函数典型案例—债券价值动态分析模型

Excel 公式和函数典型案例—债券价值动态分析模型一般情况下，债券的价值会随着多种因素的变动而发生改变。

因此，为了能够更加方便的计算和分析市场利率、期限、还本付息方式等因素变动对债券价值的影响，可以利用Excel 中的PV 函数以及插入控件等功能，来制作“债券价值动态计算分析模型”，并根据该模型创建图表，对其的变动趋势进行分析。

1．练习要点：● 定义名称 ● 插入控件 ● 设置控件格式 ● 使用公式 ● 使用PV 函数● 创建并设置图表格式 2．操作步骤：（1）合并B2至E2单元格区域，输入标题文字，并设置其字体格式。

然后，单击【边框】下拉按钮，选择【线型】级联菜单中的一种较粗线型，为B2至E2单元格区域绘制下边框线，如图10-34所示。

图10-34 输入标题并添加下边框提示选择标题文字，设置其【字体】为“微软雅黑”；【字号】为18。

（2）分别在B4至E4单元格中，输入相应的字段名称，并设置其【填充颜色】为“橙色”。

然后，在B5至B9单元格区域中，分别输入项目名称，如图10-35所示。

选择效果显示图10-35 输入字段名和项目名称提示为B4至E9单元格区域添加边框效果，并调整其【行高】为19.5。

（3）选择【开发工具】选项卡，单击【控件】组中的【插入】下拉按钮，选择【表单控件】栏中的“数值调节钮”选项，并在D5单元格中绘制该控件，如图10-36所示。

图10-36 插入控件（4）右击该控件，执行【设置控件格式】命令，在弹出的对话框中，设置该控件的【高度】为“0.53厘米”；【宽度】为“2.38厘米”。

然后，选择【控制】选项卡，设置【单元格链接】为$E$5，如图10-37所示。

图10-37 设置控件格式提示在【控制】选项卡中，【步长】是指每单击一次控件按钮，与其对应的单元格值的增减变化。

（5）使用相同的方法，在D6、D7、D8和D9单元格中，绘制“数值调节钮”控件，并分别设置其【单元格引用】为$E$6、$E$7、$E$8和$E$9，如图10-38所示。

excel里的yield函数

excel里的yield函数Yield函数是Excel中专门用于计算债券收益率的函数，它是基于已知收益率和债券价格计算未知收益率的函数。

使用Yield函数可以帮助投资者更准确地估算债券的回报率和投资风险。

下面我们将对Excel中的Yield函数进行详细介绍。

一、Yield函数的语法Yield(Settlement,Maturity,Rate,Pr,Redemption,Frequency,[Basis])参数说明：Settlement：债券的结算日期，格式必须为日期格式，例如：2022/1/1。

Rate：债券的年利率，例如：0.05。

Pr：债券的当前价格，例如：97.3125。

Redemption：债券到期时赎回金额，例如：100。

Frequency：债券的付息频率，取值必须为1（年付）或2（半年付）或4（季付）或12（月付）。

Basis：可选项，表示结算日和到期日之间的计息基数方式，取值范围为0-4或者省略（默认值为0）。

Yield函数的计算方法是使用迭代算法（iteration algorithm）不断逼近目标解。

迭代的计算公式如下：n：表示当前期数；N：表示债券付息总期数；CFn：表示第n期的现金流量；r：表示当前期间的实际收益率；P：表示债券当前的价格。

迭代算法的计算过程如下：1、首先假设收益率r等于年利率Rate，计算债券当前的价格。

2、如果计算得到的债券价格小于实际价格Pr，则将收益率r递增一定比例（10%），重新计算债券价格。

4、如果计算得到的债券价格和实际价格相差小于一定误差（例如0.0000001），则认为找到了收益率r的近似解，返回该收益率r作为Yield函数的结果。

5、如果没有找到近似解，则重复步骤2-4，直到找到近似解或者达到最大迭代次数（例如1000次）为止。

使用Yield函数时需要注意以下几个事项：1、债券的结算日期和到期日期必须为真实存在的日期，否则不会正确计算收益率。

Excel公式和函数。债券相关函数

Excel公式和函数。

债券相关函数Excel公式和函数在债券投资中起着重要的作用。

债券的现值反映了债券的内在价值，而收益率则是投资者从债券投资中获得的利益。

通过使用Excel中的PRICE、TBILLEQ和YIELD等函数，可以计算不同条件下（如不同的付息方式）的债券价格和收益率。

其中，PRICE函数用于返回面值为100元、定期支付利息的有价证券的价格。

它需要输入一些参数，包括证券的结算日、到期日、年息票利率、年收益率、清偿价值、年付息次数和日计数基准类型。

例如，如果要计算某人于2008年7月1日购买的面值为100的债券的发行价格，可以输入已知条件并选择PRICE函数进行计算。

除了在编辑栏中插入函数外，也可以在函数库中选择插入函数来计算债券的价格。

在设置各参数后，可以得到该证券的发行价格。

在债券投资中，熟练掌握Excel公式和函数的使用方法可以帮助投资者更好地进行投资决策。

PRICEDISC函数用于计算折价发行的有价证券的价格，其语法为PRICEDISC(settlement。

maturity。

discount。

n。

basis)。

其中，参数Discount表示有价证券的贴现率，其余参数的意义与PRICE函数相同。

在输入“成交日期”和“到期日期”时，需要使用DATE函数或将函数作为其他公式的结果输入。

如果参数Settlement或者Maturity不是合法日期，PRICEDISC函数将返回错误值#VALUE。

在使用函数时，需要注意以下几点：1.在输入日期时，应使用DATE函数进行输入，或者将函数作为其他公式的结果进行输入；若以文本形式输入日期，将会出现错误。

2.如果参数Settlement或者Maturity不是合法日期，PRICE函数将返回错误值#NUM。

3.如果参数Yld或者Rate小于0，PRICE函数将返回错误值#NUM。

4.n≤0，PRICE函数将返回错误值#NUM。

5.如果参数Frequency不为1、2或者4，PRICE函数将返回错误值#NUM。

Excel公式和函数债券相关函数

Excel 公式和函数债券相关函数债券的价值又称为债券的现值，它反映的是债券的内在价值或者理论价值。

而债券的收益率是指投资者进行债券投资所获得的利益。

利用Excel 中的PRICE 、TBILLEQ 和YIELD 函数等函数，可以在不同条件下（如不同的付息方式）计算债券的价格和收益率。

1．PRICE 函数该函数用于返回面值为100元，且定期支付利息的有价证券的价格。

语法：PRICE (settlement, maturity, rate, yld, redemption, frequency, basis) 其中，各参数的意义如下所示：● Settlement 该参数为证券的结算日。

结算日是指在发行日之后，证券卖给购买者的日期。

● Maturity 该参数表示有价证券的到期日。

到期日是指有价证券有效期截止时的日期。

● Rate 该参数表示有价证券的年息票利率。

● Yld 该参数为有价证券的年收益率。

● Redemption 该参数为面值100元的有价证券的清偿价值。

●Frequency 该参数表示年付息次数。

如果按年支付，参数Frequency 等于1；按半年期支付，参数Frequency 等于2；如果按季支付，参数Frequency 等于4。

● Basis 该参数为日计数基准类型。

例如，假设某人于2008年7月1日购买了面值为100的债券，该债券的到期日期为2015年1月1日。

已知该债券半年利率6.03％，按半年期支付，收益率为7.1％，以实际天数/360为日计数基准，问该债券的发行价格应为多少？要计算该债券的价格，首先要将已知的条件输入到Excel 工作表中，如图10-1所示。

然后，选择“该证券发行价格”所对应的单元格，即B11单元格，单击【编辑栏】中的【插入函数】按钮。

在【插入函数】对话框中，单击【或选择类别】下拉按钮，选择【财务】选项，并选择【选择列表】中的PRICE 函数，如图10-2所示。

使用Excel的PRICE函数计算债券价格

使用Excel的PRICE函数计算债券价格在金融领域，债券是非常重要的投资工具之一。

债券的价格计算可以通过Excel软件中的PRICE函数来实现。

本文将介绍如何使用Excel的PRICE函数计算债券价格。

在Excel中，PRICE函数的语法如下：PRICE(settlement, maturity, rate, yield, redemption, frequency, [basis])下面，将详细解释PRICE函数中各个参数的含义和用法：1. settlement：债券的结算日，即购买或出售债券的日期。

在Excel 中，通常采用日期格式进行输入，如“2022/01/01”。

2. maturity：债券的到期日，即债券的最后一次还本付息日。

同样，采用日期格式进行输入。

3. rate：每期付息的利率。

如果债券每年支付利息两次，则此参数应为年利率的一半。

例如，如果年利率为6%，每期为半年，则rate参数为3%。

4. yield：债券的收益率或预期收益率。

通常，这是一个估计值，你可以根据市场情况和风险水平来估计收益率。

5. redemption：债券的面值（也称为票面值或本金）。

这是债券到期时的还本付息金额。

6. frequency：债券的付息频率，即每年支付利息的次数。

常见的支付频率包括一年两次（半年支付一次）、一年四次（每季度支付一次）等。

7. [basis]：（可选项）这个参数用来指定Excel采用的计算基准方式。

它有不同的取值选项，比如0表示美国方法，1表示实际/实际方法。

如果不指定该参数，Excel将默认采用0。

下面，我们通过一个具体的例子来演示如何使用Excel的PRICE函数计算债券价格。

假设我们有一张面值为1000元、到期日为2022年12月31日、年利率为5%、每年支付利息一次的债券。

现在我们想要计算该债券在2022年1月1日时的价格。

首先，在Excel中选择一个空白单元格，输入以下公式：=PRICE("2022/01/01","2022/12/31",0.05,0.05,1000,1)在按下回车键后，Excel会根据这些参数计算出债券的价格，并在该单元格中显示计算结果。

掌握Excel中price函数的债券价格求解

掌握Excel中price函数的债券价格求解Excel中的PRICE函数是一种用于计算债券价格的强大工具。

债券价格是投资者购买债券所需支付的金额。

债券是一种借贷工具，发行人会向购买者承诺在一定的时间内支付固定的利息，并以债券面值的形式偿还借款。

债券价格的计算涉及到债券的各种特征，例如到期日、付息频率、票面利率等等。

使用Excel中的PRICE函数可以轻松地计算债券价格，为投资者提供了一种便捷的工具来分析和评估债券投资。

要使用Excel中的PRICE函数，首先需要了解债券的基本特征。

通常，债券由债券的发行人、到期日、票面利率、付息频率、还有债券的付息方式等要素组成。

债券面值是债券的初始金额，也是未来偿还本金的金额。

票面利率是债券发行人承诺支付的固定利息的年利率。

付息频率是指发行人支付利息的次数，通常是按年、半年或每季度支付。

还有债券买入的日期，也是计算债券价格所需的关键参数。

使用Excel中的PRICE函数可以轻松地计算各种债券价格，无论是固定利率还是浮动利率。

首先，确保债券的相关信息已经输入到Excel中的相应单元格。

然后，在债券价格的输出单元格中键入PRICE函数，根据所需的参数填写函数的参数。

例如，要计算到期日为2022年12月31日、票面利率为5%的债券的价格，付息频率为每半年支付一次，计息日期为2022年12月31日，买入日期为2022年1月1日，即可在输出单元格中键入如下PRICE函数：=PRICE("2022/12/31","2022/1/1",0.05,100,0.05/2,2)其中，第一个参数为到期日，第二个参数为买入日期，第三个参数为票面利率，第四个参数为债券面值，第五个参数为每期付息金额，最后一个参数为付息频率。

它可以根据所提供的参数计算出债券的价格。

在使用PRICE函数时，还需要注意Excel中日期的格式。

确保输入日期的格式正确，并且与Excel中的日期格式相匹配。

在债券定价上的应用可回售债券的定价

在债券定价上的应用可回售债券的定价引言债券是投资者和借款人之间的一种债务关系，它是一种固定收益的投资工具。

在债券市场中，可回售债券是一种具有特殊条款的债券。

本文将探讨可回售债券的定义、特点以及在债券定价中的应用。

可回售债券的定义和特点可回售债券，也称为可转换债券（Puttable Bond），具有在特定条件下由债券持有人主动向发行人出售债券的权利。

这种特殊条款为债券持有人提供了额外的灵活性和保护。

可回售债券的特点包括：- 债券持有人可以在特定条件下将债券回售给发行人，回售价格通常为债券的面值； - 回售权通常在发行债券后的一段时间内生效，这段时间被称为回售期； - 回售期过后，债券将不再可回售，变为普通债券； - 可回售债券通常会有较低的收益率，以补偿债券持有人因回售权利而放弃的其他潜在收益；可回售债券的定价模型Black-Scholes模型Black-Scholes模型是一种用于定价衍生品的数学模型，它也可以用于可回售债券的定价。

该模型基于几个关键因素，包括债券价格、回售权的行权价、债券到期时间、回售期的长度以及市场无风险收益率。

Black-Scholes模型的定价公式如下：P=C−PV(R)+S−PV(X)其中， - P代表债券的价格； - C代表回售期内的现金流； - PV(R)代表回售期内的现金流的现值； - S是回售期外的现金流； - PV(X)是回购价格的现值。

期权定价模型除了Black-Scholes模型，期权定价模型也可以用于可回售债券的定价。

常用的期权定价模型包括Binomial模型和Black-Derman-Toy模型。

Binomial模型Binomial模型通过构建二叉树来模拟债券价格的变动，并根据回售权利的行权价和到期时间来计算债券的价格。

该模型基于两个关键参数，即上涨率和下跌率。

Black-Derman-Toy模型Black-Derman-Toy模型是一种基于利率随机变动的模型，它假设债券价格受到利率的影响。

Microsoft Excel在债券定价上的应用

债券教室Microsoft Excel在债券定价上的应用（五）收益率曲线的制作方法（一）——三次样条拟合法在固息债、浮息债以及含权债的定价中，读者反复地看到两个概念：收益率曲线和利率期限结构，不熟悉的读者很容易对这两个概念造成混淆，而实际上它们的定义截然不同，在债券市场上的应用也完全不一样，因此读者有必要进行区分。

在本期债券教室中，我们将首先向大家介绍收益率曲线的概念并用Excel演示收益率曲线的制作方法。

收益率曲线的认识 (Yield Curve)收益率曲线描绘的是附息债券的到期收益率 (Yield to Maturity) 与剩余年期的关系，横轴表示基准债券的剩余年期，纵轴表示不同剩余年期相对应的到期收益率。

曲线上的某一点代表着：如果将该点所对应的剩余年期的债券持有到期，期间所有的利息收入和期末返还的本金所带来的内部投资报酬率 (Internal Rate of Return)为多少。

收益率曲线的作用在于：对于任何一个剩余年期，在收益率曲线上都可以找到相对应的合理到期收益率。

如果市场中某只债券的到期收益率大幅偏离收益率曲线，则说明有可能定价不合理，存在套利机会。

需要注意的是：对于浮息债和含权债无法制作收益率曲线，因为浮息债和含权债在未来的现金流是不确定的，无法用以计算到期收益率。

收益率曲线制作方法（一）——三次样条拟合法（1）曲线拟合函数曲线拟合函数定义为 (x为债券剩余年期，y为债券的到期收益率)：2dx3++=公式（1）cxbxay+其中，a、b、c、d都是参数，采用最小二乘法求解。

（2）目标函数最小二乘法的目标函数为：∑∧-2)min yy公式（2）(其中，y为市场收益率，yˆ为透过样条法计算出来的理论收益率。

（3）优化方式选取市场中不同到期期限的基准债券的到期收益率，通过最小二乘法计算出a、b、c、d，求得收益率曲线。

在Excel中制作收益率曲线的方法（一）——三次样条拟合法（1）选取样本，计算到期收益率以制作上交所企业债的收益率曲线为例，我们选取出20个样本（在此基于演示方便），分别列示出它们的剩余年期和到期收益率，一种方法是根据我们在前几期金融工程报中介绍的收益率计算方法自行计算，具体过程在此不赘述，仅于下表中显示计算结果：另一种方法非常简单，我们可以直接从“红顶收益战略家5.0”中直接导入这20个样本的剩余年期和收益率字段，操作方法参见以下画面：（2）设置曲线拟合函数，计算最小二乘法参数根据三次样条拟合法，假设理论收益率满足公式（1），首先设置参数a=0，b=0，c=0，d=0，分别计算出各债券的理论收益率接着根据公式（2），计算最小二乘法的参数，即实际收益率与理论收益率的残差的平方，从而得到最小目标函数E。

Excel财务应用债券的发行价格计算

Excel财务应用19——有价证券的发行价格
标签：PRICE分类：Excel应用2010-04-02 16:14
【例】欲发行某面值为200元的债券，发行日为2009年2月10日，到期日为2015年9月30日，债券本年利率为6.1%，按半年期支付，收益率为7.0%，以实际天数/365为日计数基准，求该债券的发行价格该定为多少。

具体操作步骤如下：
(1) 建立一个数据模型表。

(2) 在D7计算单元中输入公式“=PRICE(B1,B2,B4,B5,B3,B6,B7)”，即可计算出债券发行价格。

如图：
PRICE 函数返回定期付息的面值为100的整数倍的有价证券的发行价格。

语法：PRICE(settlement,maturity,rate,yld,redemption,frequency,basis) 其中，settlement为债券的成交日，maturity为到期日，rate为年息票利率，yld 为年收益率，redemption为面值100的证券到期清偿额，frequency为年付息次数，如
果按年支付，则=1，如果按半年支付，则=2，如果按季度支付，则=4，basis为日基数基准类型。

Excel在债券估计中的应用

Excel在债券估价中的运用摘要：随着企业直接融资在企业筹资中扮演越来越重要的作用，债券的发行作为直接融资的重要手段，债券估计应当受到管理层的高度重视。

本文将从债券基本概念出发，向读者介绍不同类型的债券，并通过适当的例题结合excel的运用详细解释债券的价值。

关键字：债券；估价；excel1 引言债券估价具有重要的实际意义。

企业运用债券形式从资本市场上筹资，必须知道它如何定价。

如果定价偏低，企业会因付出更多现金而遭受损失；如果定价偏高，企业会因为发行失败而遭受损失。

对于已经发行在外的上市交易的债券，估价仍然有重要的意义。

债券的价格体现了债券投资人要求的报酬，对于经理人来说，不知道债券如何定价就是不知道投资人的要求，也就无法满足他们的要求。

2 债券的概念1、债券。

债券是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。

2、债券面值。

债券面值是指设定的票面金额，它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿还付给债券持有人的金额。

3、债券票面利率。

是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。

4、债券到期日。

只是偿还本金的日期。

3债券的价值估计3.1 债券价值估计的基本概念债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值。

其基本公式为：债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中：折现率按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行贴现。

这里要注意的是：凡是利率都可以分为报价利率和有效年利率。

当一年内要复利几次时，给出的利率是报价利率，报价利率除以年内复利次数得出计息周期利率，根据计息周期利率可以换算出有效年利率。

对于这一规则，利率和折现率都要遵守，否则就破坏了估价规则的内在统一性，也就失去了估价的科学性。

3.2不同类型债券价值计算根据不同类型的债券，分别利用不同的公式进行计算：1、平息债券。

是指利息在到期时间内平均支付的债券。

excel 可转债比价表

excel 可转债比价表Excel可转债比价表随着金融市场的发展，可转债成为了投资者们关注的热点之一。

可转债既具备债券的稳定收益特点，又具备股票的增值潜力，因此备受投资者的青睐。

然而，投资者在选择可转债时往往会面临一个问题，那就是如何进行比价分析，以找到最具投资价值的可转债。

为了解决这个问题，我们可以使用Excel表格来进行可转债比价分析。

在Excel中，我们可以创建一个可转债比价表，以便清晰地展示各个可转债的关键信息。

比价表的第一列可以是可转债的名称，第二列可以是可转债的代码，第三列可以是可转债的转股价，第四列可以是可转债的到期时间，第五列可以是可转债的剩余年限，第六列可以是可转债的最新价，第七列可以是可转债的溢价率，第八列可以是可转债的回售触发价，第九列可以是可转债的回售起始日。

在比价表中，我们可以使用Excel的函数来计算溢价率。

溢价率是指可转债的市价与其转股价之间的差额占转股价的百分比。

在Excel中，我们可以使用“溢价率=（最新价-转股价）/转股价*100%”来计算溢价率。

通过比较不同可转债的溢价率，我们可以判断哪些可转债具有较高的投资价值。

除了溢价率之外，我们还可以在比价表中添加其他的信息，以帮助投资者更好地进行比价分析。

例如，我们可以添加可转债的评级信息，以及可转债的发行公司和主承销商等。

这些信息可以帮助投资者更全面地了解可转债的风险和收益特点，从而更加准确地评估可转债的投资价值。

在比价表中，我们还可以使用Excel的排序功能，以便根据不同的指标对可转债进行排序。

例如，我们可以按照溢价率对可转债进行从高到低或从低到高的排序，以找到溢价率较高或较低的可转债。

此外，我们还可以根据到期时间、剩余年限等指标进行排序，以便找到到期时间较短或剩余年限较长的可转债。

除了比价分析之外，我们还可以在比价表中添加其他的分析功能，以帮助投资者更好地进行决策。

例如，我们可以添加可转债的走势图，以帮助投资者观察可转债的价格变动趋势。

excel债券price计算公式

excel债券price计算公式Excel是一款功能强大的办公软件，其中包含了众多的函数和公式，可以用来进行各种运算和计算。

在债券市场中，债券的价格计算是一个重要的问题，而Excel中提供了一些函数和公式来帮助我们进行债券价格的计算。

债券价格的计算是基于债券的面值、剩余期限、票面利率、市场利率等因素进行的。

在Excel中，我们可以使用PV函数来计算债券的现值，然后再根据债券的面值和利率来计算债券的价格。

我们需要明确债券的面值、剩余期限、票面利率和市场利率等信息。

假设债券的面值为1000元，剩余期限为5年，票面利率为5%，市场利率为4%。

在Excel中，我们可以使用以下公式来计算债券的价格：=PV(rate, nper, pmt, [fv], [type])其中，rate表示市场利率，nper表示剩余期限，pmt表示每期的利息支付，fv表示债券到期时的面值，type表示利息支付的时间方式。

根据债券的面值、剩余期限、票面利率和市场利率，我们可以将这些数据填入公式中，如下所示：=PV(0.04, 5, 0.05*1000, 1000)执行该公式后，Excel会自动计算出债券的现值，即债券的价格。

在这个例子中，计算结果为1019.39元。

除了使用PV函数外，我们还可以使用其他一些函数来计算债券价格。

比如，我们可以使用NPV函数来计算债券的净现值，然后再加上债券到期时的面值来得到债券的价格。

在Excel中，我们可以使用以下公式来计算债券的净现值：=NPV(rate, cashflow1, cashflow2, ...)其中，rate表示市场利率，cashflow1、cashflow2等表示每期的现金流量。

假设债券的现金流量为每年支付50元的利息，并且在债券到期时支付1000元的面值。

我们可以将这些数据填入公式中，如下所示：=NPV(0.04, -1000, 50, 50, 50, 50, 50)执行该公式后，Excel会自动计算出债券的净现值，然后再加上债券到期时的面值，即可得到债券的价格。

Excel在债券定价上的应用：可回售债券的定价

债券教室Microsoft Excel在债券定价上的应用（十四）含期权债券的定价（下）——可回售债券的定价在上一期债券教室中，我们介绍了含期权债券的概念，并重点解析了其中一种可回售债券的定价原理及用Excel软件为可回售债券定价的具体过程。

在本期债券教室中，我们将为大家介绍另外一种可回售债券的定价原理，同样仍将用Excel软件演示可回售债券定价的计算步骤。

可回售债券可回售债券 (Callable Bonds或Prepayable Bonds)，这类债券赋予发行人在期权执行日可以提前回售债券的权利。

在期权行使日，如果市场的利率下降到低于该债券的票面利率，发行人可以选择以事先约定的价格提前回售这只债券，并以较低的市场利率发行新的债券，从而降低自己整体的融资成本，因此回售权是保护发行人利益的期权，它是对利率的看跌期权。

可回售债券 (Putable Bonds)，该债券赋予投资人可以要求发行人提前买回债券的权利。

在期权行使日，如果市场利率上升并且高出债券的票面利率，投资人会希望将手中的债券回售给发行人，取得本金后投资于更高收益的债券，以提升自己整体的投资效益，因此回售权是保护投资人利益的期权，它是对利率的看涨期权。

可回售债券的理论价格应包含两种价值，一是假设该债券为不含期权债券的价值，二是可回售期权价值。

由于可回售期权对于投资人而言是有利的因素，因此该期权价值应该是正值。

用公式可以表达如下：可回售债券理论价格 = 假设该债券为不含期权债券的价格 + 可回售期权价值公式（3）需要注意的是，回售权同样可以分为欧式期权 (European Option) 与美式期权(American Option)，欧式期权是指投资人仅能在某个特定的时点上执行该期权，而美式期权则是在一段时间内都可以执行。

可回售债券的定价原理可回售债券的定价原理与可赎回债券相似，首先用BDT模型建立起利率二叉树.然后计算出每个节点处不含期权债券的价值和所含回售权的价值，并分别根据对应的折现利率向前递推，直到最左边的根节点，根节点上不含期权债券的价值加上所含回售权的价值，就是可回售债券的理论价。

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bs定价公式 excel【最新版】目录1.引言：介绍 BS 定价公式及其在 Excel 中的应用2.BS 定价公式的概念与原理3.如何在 Excel 中使用 BS 定价公式4.实例：使用 BS 定价公式计算债券价格5.总结：BS 定价公式在 Excel 中的应用优势正文一、引言在金融领域，BS 定价公式是一种广泛应用于计算债券价格的公式。

对于从事金融工作的人来说，掌握 BS 定价公式以及如何在 Excel 中应用它，是必不可少的技能。

本文将介绍 BS 定价公式及其在 Excel 中的应用方法。

二、BS 定价公式的概念与原理BS 定价公式，全称为 Black-Scholes 定价公式，是由 Fisher Black 和 Myron Scholes 于 1973 年提出的。

它是一种用于估算欧式期权价格的数学模型，该模型基于以下五个假设：1.股票价格符合对数正态分布；2.无风险利率是恒定的；3.市场波动率为常数；4.投资者的投资期限是恒定的；5.股票的价格和无风险利率是独立的。

三、如何在 Excel 中使用 BS 定价公式在 Excel 中，我们可以使用内置的函数 NORM.INV() 或者第三方的期权计算插件来计算 BS 定价公式。

下面，我们以 NORM.INV() 函数为例，介绍如何在 Excel 中使用 BS 定价公式。

1.打开 Excel，输入以下数据：- 股票当前价格（S）- 执行价格（K）- 无风险利率（r）- 市场波动率（σ）- 投资期限（T）- 要计算的期权类型（C 或者 P，C 表示看涨期权，P 表示看跌期权）2.在一个单元格中输入以下公式：```=NORM.INV(2*T-1, 0, 1)```这个公式用于计算正态分布的临界值，2*T-1 是标准差，0 和 1 是正态分布的分位数。

3.在另一个单元格中输入以下公式：```=S*NORM.INV(2*T-1, 0, 1) - K*EXP(-r*T)```如果输入的是看涨期权，使用这个公式；如果是看跌期权，将公式中的“S”改为“K-S”，并将“-”改为“+”。

利用EXCEL编程确定可转债及权证的价格

利用EXCEL编程确定可转债及权证的价格自2002年开始，国内可转换债券市场最高规模曾达到过300亿元，一度通过可转换债券融资超过了增发和配股的再融资总和。

但其后由于发行规模的持续萎缩导致可转换债券市场严重供不应求。

数据显示，截至2010年1月，在沪深交易所交易的可转换债券只有12只，余额不到120亿元。

造成国内可转换债券发行出现萎缩的主要原因有两点，首先是与一些上市公司对可转换债券这一品种仍不熟悉有关，有一定的专业障碍，觉得先发可转换债券再转股过于繁琐等。

而更为重要的原因则是与可转换债券的融资条件过于苛刻有关。

建议借鉴海外成熟市场经验，将可转换债券融资纳入资本市场建设的重要一环，将其提高到与股权融资、一般债券融资同等重要的分量，并采取措施引导鼓励上市公司发行可转债。

同时，可参照债券与定向增发条件，放宽可转债融资条件。

二项式模型是一种计算期权价值的离散型定价模型，它将期权距离到期日的时间分割成若干时间段，从目前至到期日的基础资产价值的变动用“树状模式”反映出来。

在每一时间段，资产价值都被假设将以一定的波动率上下浮动，因而资产价值将呈现“二项式分布”，它反映了在期权的有效期间内资产价值可能出现的所有情况。

在“树状模式”的终点，即期权到期日，期权的价值也可以根据已确定的资产价值而确定。

为了计算期权的现在价值，需要从最后一个时间点上向回逐个时间点计算到初始时间点。

计算时只要将相邻的两个结点的期权价格按照概率加权计算出平均值，然后按照无风险利率贴现成为现值。

最终，在“树形模式”的初始端，可以得出最终的期权价值。

二项式模型实际操作中，一个主要的考虑因素就是确定分割时间段的数目。

如果仅进行简单计算，分割有限的若干个时间段就可以得到粗略的近似结果。

随着计算机技术的广泛运用，我们可以将时间段分割为数百个，随着分割数目的增加，其计算结果将不断趋近于运用连续计算方法所得到的结果。

在二项式模型将期权距离到期日的时间分割成若干时间步长的过程中，对资产价值的调整或期权价值的调整都可以在计算过程中反映，并作相应调整。