资本运营管理第一次作业

资本运营管理第一次作业一、单项选择1、“资产是一种不同形式的生产要素”的观点是（C ）提出的。

A、麦克德鲁B、庞巴维克C、萨缪尔森D、马克思2、下面选项中，哪句话不正确（B ）。

A、资产是资本的载体B、资本是资产的载体C、资产是形式D、资本是本质3、当一定量的会对收入和就业产生重要影响，由此增加的收入总量会等于最初增加投资的若干倍，称作（ A ）。

A、乘数功能B、增值功能C、保全功能D、激励功能4、在资本经营的特点中，（ B ）是资本经营的本质要求，是资本的内在特征。

A、流动性B、价值性C、增值性D、结构性5、资产剥离战略应是（ B ）企业采取的资本经营战略。

A、优势企业B、劣势企业C、优而无势企业D、扭亏无望、严重资不抵债企业6、并购战略应该是（A ）企业采取的资本经营战略。

A、优势企业B、劣势企业C、优而无势企业D、扭亏无望、严重资不抵债企业7、通过“管理者收购”方式是（ C ）企业采取的资本经营战略。

A、优势企业B、劣势企业C、优而无势企业D、扭亏无望、严重资不抵债企业8、采用破产重组等资本经营方式摆脱债务危机，争取东山再起是（ D ）企业的战略。

A、优势企业B、劣势企业C、优而无势企业D、扭亏无望、严重资不抵债企业二、多项选择1、正确理解资本的概念要掌握的涵义有（BCD ）A、资本具有流动性特征B、资本是一种生产要素C、资本能产生未来收益D、资本可用价值形式表示2、资本具有的主要功能有（ABCDF ）。

A、保全功能B、增值功能C、运动功能D、乘数功能E、调节功能F、激励功能3、我国要合理调整产业结构应采取的资本经营方式有（ABCD ）。

A、盘活存量资产投入核心企业B、拍卖产品缺乏竞争力的非核心企业C、对亏损严重的企业应进行债务重组D、对债务负担重的核心企业应申请债转股4、企业资产扩张中采取的基本方式有（BC ）。

A、股份回购B、战略联盟C、兼并收购D、资产置换5、资产收缩方式主要有（ABD ）A、资产剥离B、企业分立C、破产重组D、股权出售6、资产重组的方式主要有（BCD ）。

A、兼并收购B、股份制改造C、债务重组D、债转股7、无形资本经营的方式主要有（ABCD ）。

A、通过无形资本实施资本扩张B、无形资本的所有权或使用权转让C、保护无形资本免受侵权D、整合延伸名牌系列产品和服务8、知识资本经营的主要方式有（ABC ）A、建立与科研相结合的学习型组织B、吸引国内外高素质技术和经营管理人才C、建立以顾客为中心的顾客资本经营体制D、提高品牌资本的知名度9、资本所有者对资本经营者控制的主要方式有（ABD ）A、监督B、激励C、指挥D、市场约束三、名词解释1、资本的双重属性资本的自然属性和资本的社会属性马克思认为，资本主义经济以发展了的商品经济作为历史前提。

商品内在矛盾的增长和价值形式的发展生产了货币，货币是资本的最初表现形式。

任何一个企业，在开始其生产活动时，都必须首先掌握一定数量的货币，用以购买生产资料和雇佣工人。

所以，资本最初总是表现为一定数量的货币。

换言之，资本是生产中的有用物，具有相应的物质形态。

这是资本的物质自然属性。

资本的物质自然属性是直接属于生产力的范畴，它与资本生产使用价值的效率直接相关，即同劳动过程的效率直接相关。

诚如马克思所指出的那样，资本的组成部分“从劳动过程的角度看，是作为客观因素与主观因素，作为生产资料和劳动力相区别的”。

１ 劳动过程是制造使用价值的有目的的活动，是人类生活的永恒的自然条件，因此，它不以人类生活的社会形式为转移，而是人类生活的一切社会形式所共有的。

也就是说，作为自然属性的资本表现为各种具有某种使用价值的生产要素；或者说，资本是生产使用价值的使用价值。

然而，生产使用价值并不是资本所有者的目的。

资本的所有者并不是自己要穿、要用这些东西。

他之所以要生产高质量的某种使用价值，仅仅是因为使用价值是价值的物质承担者。

资本的所有者的目的是生产一个比他预付的资本价值更大的价值，即价值增量或剩余价值。

所以，资本主义的生产过程，不仅是创造使用价值的劳动过程，同时也是价值形成过程和价值增值过程。

正因为如此，资本虽然是以资本所有者所拥有的机器、厂房、原材料等形式出现，但是，机器、厂房、原材料等生产资料本身并不是完全意义上的资本。

只有当它们在价值形成过程和价值增殖过程中发挥作用，生产价值和剩余价值时，才是完全意义上的资本。

所以，资本在生产过程中不仅仅具有物质自然属性，而且具有体现在物质上的社会生产关系。

马克思指出：“作为劳动过程和价值形成过程的统一，生产过程是商品生产过程；作为劳动过程和价值增殖过程的统一，生产过程是资本主义生产过程，是商品生产的资本主义形式。

” ２ “资本也是一种社会生产关系”；“黑人就是黑人。

只有在一定的关系下，他才成为奴隶。

纺纱机是纺棉花的机器。

只有在一定的关系下，才成为资本。

脱离了这种关系，它就不是资本了”。

３ 换言之，资本的社会生产关系属性是与价值形成和价值增值直接相关的，资本是带来价值增量或剩余价值的价值。

2、资本运营资本运营：就是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配量等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目标。

所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。

从这层意义上来说，人们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。

四、简答题1、资本运营的分类资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。

（一）扩张型资本运营模式资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。

根据产权流动的不同轨道可以将资本扩张分为三种类型：1、横向型资本扩张横向型资本扩张是指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模经营而进行的产权交易。

横向型资本扩张不仅减少了竞争者的数量，增强了企业的市场支配能力，而且改善了行业的结构，解决了市场有限性与行业整体生产能力不断扩大的矛盾。

2、纵向型资本扩张处于生产经营不同阶段的企业或者不同行业部门之间，有直接投入产出关系的企业之间的交易称为纵向资本扩张。

纵向资本扩张将关键性的投入产出关系纳入自身控制范围，通过对原料和销售渠道及对用户的控制来提高企业对市场的控制力。

3、混合型资本扩张两个或两个以上相互之间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业之间进行的产权交易称之为混合资本扩张。

混合资本扩张适应了现代企业集团多元化经营战略的要求，跨越技术经济联系密切的部门之间的交易。

它的优点在于分散风险，提高企业的经营环境适应能力。

（二）收缩型资本运营模式收缩性资本运营是指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外,从而缩小公司的规模。

它是对公司总规模或主营业务范围而进行的重组,其根本目的是为了追求企业价值最大以及提高企业的运行效率。

收缩性资本运营通常是放弃规模小且贡献小的业务,放弃与公司核心业务没有协同或很少协同的业务,宗旨是支持核心业务的发展。

当一部分业务被收缩掉后,原来支持这部分业务的资源就相应转移到剩余的重点发展的业务,使母公司可以集中力量开发核心业务,有利于主流核心业务的发展。

收缩性资本运营是扩张性资本运营的逆操作,其主要实现形式有:1、资产剥离资产剥离是指把企业所属的一部分不适合企业发展战略目标的资产出售给第三方,这些资产可以是固定资产、流动资产,也可以是整个子公司或分公司。

资产剥离主要适用于以下几种情况:(1 )不良资产的存在恶化了公司财务状况；(2 )某些资产明显干扰了其它业务组合的运行；(3 )行业竞争激烈,公司急需收缩产业战线。

2、公司分立公司分立是指公司将其拥有的某一子公司的全部股份,按比例分配给母公司的股东,从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

通过这种资本运营方式,形成一个与母公司有着相同股东和股权结构的新公司。

在分立过程中,不存在股权和控制权向第三方转移的情况,母公司的价值实际上没有改变,但子公司却有机会单独面对市场,有了自己的独立的价值判断。

公司分立通常可分为标准式分立、换股式分立和解散式分立。

3、分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

分拆上市有广义和狭义之分，广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。

分拆上市后，原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成，而且最为重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司将获得超额的投资收益。

4、股份回购股份回购是指股份有限公司通过一定途径购买本公司发行在外的股份,适时、合理地进行股本收缩的内部资产重组行为。

通过股份回购,股份有限公司达到缩小股本规模或改变资本结构的目的。

股份公司进行股份回购，一般基于以下原因：一是保持公司的控制权；二是提高股票市价，改善公司形象；三是提高股票内在价值；四是保证公司高级管理人员认股制度的实施；五是改善公司资本结构。

股份回购与股份扩张一样，都是股份公司在公司发展的不同阶段和不同环境下采取的经营战略。

因此，股份回购取决于股份公司对自身经营环境的判断。

一般来说，一个处于成熟或衰退期的、已超过一定的规模经营要求的公司，可以选择股份回购的方式收缩经营战线或转移投资重点，开辟新的利润增长点。