人民币汇率与我国国际收支变动的实证分析

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我国国际收支的变动与货币供给的关系研究-金融学论文-经济学论文

我国国际收支的变动与货币供给的关系研究-金融学论文-经济学论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印——一、引言近年来，特别是改革开放以后，我国经济发展迅速并且呈现出稳定增长的趋势。

与此同时，在经济全球化的进程不断加快的大背景下，我国积极参与国际经济的合作与发展，对外经济也取得了迅猛发展。

目前，我国已是世界上的第一大出口国和第二大进口国。

根据中国海关的最新统计数据显示，2013 年前11 个月我国对外贸易的进出口金额分别为17682 亿美元和20023 亿美元，其中进口金额累计同比增长7.1%,出口金额累计同比增长8.3%.随着我国进出口规模的不断扩大，经常项目和资本项目组成的双顺差的国际收支失衡也在继续扩张，继而带来的是外汇储备的不断增多，越来越多的外汇储备在促进我国经济积极发展的同时，也对货币供给和宏观经济的运行带来了一些消极影响。

因此，有必要研究我国国际收支的变动与货币供给的关系，从而确保我国经济的可持续发展。

二、文献综述针对国际收支对货币供给的影响这一问题，国内外学者从理论和实证角度对其进行了研究。

国外学者对这一问题研究最早的是货币主义学派提出的货币供给量决定论，Johnson（1972）等学者认为，一国国内的货币供给超过需求时，超过需求部分的货币就会流向国外，从而使本国现金减少，国内货币供给量的变动决定了该国的外汇储备需求，因此本质上国际收支失衡是一种货币现象。

也有学者通过建立理论模型（Edwards,1984;Kumh,2004）来研究国际收支对货币供给的影响。

国内学者在理论上（陈岱孙，2011;田华臣，张宗成，2005）从货币均衡模型、国际收支对货币政策传导机制的影响、IS- LM 模型与不可能三角等不同角度对国际收支对货币供给的影响进行了研究，基本的结论是我国国际收支的变动对货币供给的影响较大，从而增强了我国货币供给的内生性。

同时，国内学者还进行了实证研究（秦宛顺，2003;黄武俊，2010），这些实证研究的结论是我国国际收支与货币供给之间有很强的相关性，并且国际收支通过外汇储备对货币供给的影响较大。

关于人民币汇率影响因素的实证分析

关于人民币汇率影响因素的实证分析作者：陈阳来源：《科学与财富》2020年第32期一、引言汇率问题一直是世界各国经济来往中关注的焦点，它对各国的经济稳定发展、国际收支和贸易发展的平衡都有着重要的作用。

本文结合中国经济与贸易发展的总体实际情况，选取国内生产总值、国内居民消费价格指数、进出口差额、外汇储备量、货币供给量、通货膨胀率等六个因素为我国人民币汇率的影响因素。

国内生产总值反映了一国经济总量水平，一般来说，一国的GDP越高，经济形势越好，汇率也就越坚挺。

CPI表明了消费者的购买能力，也反映经济的景气状况。

如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。

进出口的贸易变动，影响着人们对于货币需求量的变动。

而外汇储备同样影响着汇率的变动，如果一国外汇储备高，则该国货币汇率将升高。

当一国的货币供应量增发时，会影响到利率的变动，从而影响汇率的变动。

同样通货膨胀率也反映着一国的物价水平，根据购买力平价理论，因此也会影响汇率的变动。

二、实证研究：综合以上分析，以美元-人民币汇率（Y）为被解释变量，国内生产总值（X1）、国内居民消费价格指数（X2）、进出口差额（X3）、外汇储备量（X4）、货币供给量（X5）、通货膨胀率（X6）等六个变量为主要解释变量，同时引入随机误差ε1项表示其他随机因素，由于变量数值有些偏大，因此采用对数形式，建立如下模型lnY=β0+β1 lnX1+β2 lnX2 +β3 lnX3 +β4 lnX4+β5 lnX5+β6 lnX6+ε1。

（一）单位根检验如果一个时间序列的均值或自协方差函数随时间而改变，那么该序列就是非平稳时间序列; 如果时间序列不平稳而进行回归就可能出现“伪回归”现象.因此，在做分析之前，要对变量进行平稳性检验，检验变量序列是否平稳的方法，称之为单位根检验。

本文利用 ADF 检验对各个变量进行单位根检验。

（二）协整检验协整检验分为EG检验和Johansson 检验两种，由于Johansson检验的稳定性和完整性，以及本文模型变量多于两个的情况，本文决定采用Johansson协整检验。

浅析人民币汇率变动对我国经济的影响

浅析人民币汇率变动对我国经济的影响1. 引言1.1 人民币汇率变动的影响人民币汇率的变动对我国经济具有重要影响，其影响主要体现在出口和进口、外商直接投资、国内通货膨胀等方面。

汇率的波动会直接影响我国的出口和进口贸易，进而影响国家的经济发展。

汇率的波动也会对外商直接投资产生影响，影响我国的外商直接投资环境。

汇率变动还会对国内通货膨胀产生一定的影响，可能导致物价水平的波动。

政府需要采取相应的调控措施来应对汇率的变动，保持经济稳定发展。

人民币汇率的稳定对经济具有重要意义，稳定的汇率有利于国家的经济发展和金融市场的稳定。

为了加强汇率政策的定向性和灵活性，完善外汇市场体系的建设，以及根据国际市场变化随时调整汇率政策，我国需要不断完善汇率政策体系，以应对国际市场的挑战，确保我国经济的稳定发展。

2. 正文2.1 汇率变动对出口和进口的影响汇率变动对出口和进口的影响是十分重要的。

人民币汇率的升值会导致国内产品在国际市场上的价格变得更高，从而降低了出口商品的竞争力，使得出口量减少，进口量增加，导致贸易逆差扩大。

反之，人民币汇率的贬值则会提升出口商品的竞争力，增加出口量，减少进口量，改善贸易状况。

汇率变动还会对企业的盈利能力产生直接影响。

如果人民币升值，企业的出口产品售价会降低，从而减少了企业的收入，影响企业的盈利；而如果人民币贬值，企业的出口产品售价会提升，有利于企业盈利。

企业需密切关注人民币汇率的波动，及时调整出口价格和市场策略，以保持竞争力和盈利能力。

汇率变动对出口和进口的影响是深远的，对我国经济和企业都有重要影响。

需要政府和企业在汇率政策和市场策略上保持警惕和灵活应对，以应对不同情况下的汇率波动带来的挑战和机遇。

2.2 汇率波动对外商直接投资的影响一、影响外商直接投资的盈利能力。

外商直接投资企业通常会在本地购买原材料或支付其他费用，这些费用可能是以外币结算的。

如果人民币汇率下跌，那么外商直接投资企业所支付的外币费用将增加，从而降低其盈利能力。

国际收支逆差与人民币贬值

近年来资本和金融账户波动几乎主导了中国国际收支的变化。CFP供图 2017年第4期中国经济报告
金融与资本
094
FINANCE AND CAPITAL
的主要原因。
国际收支逆差与人民币贬值相互影响已成重大挑战
持续的国际收支逆差与人民币贬值预期可能加剧产业空心化。当前，中国经济最突出的结构性矛盾之一，就是虚拟经济与实体经济一定程度的脱节，非实体经济聚集了过多的发展资源。国际收支逆差导致人民币贬值预期加大，资本外流压力持续加大。加之国内实业投资回报率不断下降，以及美国新任总统特朗普大力推动产业资本回归美国，无疑会推动中国产业空心化发展，拖累制造业转型升级，削弱增长新动力赖以形成的基础。
国际收支逆差是人民币贬值的直接原因
流，主要表现为其他投资和证券投资资产的快速增加，而负债则趋于稳定。在中国经济发展阶段、中美货币政策差异，以及企业和居民全球资产配置需求、避险需求及套利需求增加等一系列深层次因素的影响下，中国资本和金融账户逆差未来或将成为“新常态”，并继续对国际收支构成压力。
国际收支逆差与人民币持续贬值可能再度引发股票市场动荡。资本外流压力和人民币贬值预期难以在短期内完全消退，避险需求和套利需求将持续存在。一旦短期贬值幅度过大，尤其是再次出现一次性大幅贬值，不排除在市场恐慌情绪带动下，短期资本大规模外流，从而出
近年来资本和金融账户波动几乎主导了中国国际收支的变化。外资外撤和内资外流导致中国资本和金融账户逆差扩大。2014 年之前，持续的资本流入是资本和金融账户顺差的主要原因。2014 年下半年以来，中国资本流动出现了逆转，主要原因是外资外撤，表现在国际收支平衡表上主要是其他投资负债的减少。而证券投资和直接投资流入也自 2015 年开始逐步减少，从而成为资本和金融账户逆差持续扩大的主要来源。2016 年二季度以来，资本和金融账户逆差的主导因素由外资外撤逐步转变为内资外

人民币汇率影响因素的实证分析

１背景分析目前，影响人民币汇率的几个主要因素如下：经济增长，国际收支状况和外汇储备情况，货币供应量，中外利率差，通货膨胀。２研究目的
根据我国从１９８５年到２００９年这２５年的汇率、ＧＤＰ、通货膨胀率以及外汇储备的数据，建立了经济模型，由此对我国汇率产生影响的因素运用计量方法进行了分析，并提出相应的问题和对策。
人民币汇率影响因素的实证分析
赵婧
摘要：近几年来，人民币汇率问题成为世界各国关注的问题。本文采用１９８５年至２００９年的统计数据，通过建立多元线性回归模型运用最小二乘法，研究影响人民币汇率的相关因素，从而为汇率政策的制定提供一些政策建议。关键词：人民币汇率；最小二乘法；汇率制度
３计量模型的构建３．１变量的选择
４．３计量经济学检验（１）异方差检验采用Ｗｈｉｔｅ检验法，根据Ｆ统计量的Ｐ值可以判断，在５％的显著性水平下，模型不存在异方差。（２）自相关检验ＤＷ＝１．３０７１２６，在ａ＝０．０５水平下，由于ｎ＝２５，ｋ＝４，查表得ｄＬ＝１．１２，ｄＵ＝１．６６，所以ｄＬ＜ＤＷ＜ｄｕ，处于无法判断区。继续进行
Ｐｒｏｂ（ＧＤＰ）＝０．００００＜０．０５，通过ｔ检验。Ｐｒｏｂ（Ｒ）＝０．００００＜０．０５，通过ｔ检验Ｐｒｏｂ（ＬＯＧ（Ｘ））＝０．ｏｏｏｏ＜０．０５，通过ｔ检验。Ｐｒｏｂ（Ｚ）＝０．６９４８＞０．０５，未通过ｔ检验。考虑剔除掉ｚ，保留变量ＧＤＰ，Ｒ和ｘ，再做ＯＬＳ估计，得到结果

中国国际收支的变化趋势及原因分析(完整版)

中国国际收支平衡表2002-20１1中国国际收支的变化趋势及原因分析摘要：近年来,随着经济的迅速发展，我国国际收支的经常账户(包括货物贸易和服务贸易等账户）和资本与金融账户持续多年“双顺差”,这种现象是极不正常的。

中国的“双顺差”是由各种制度缺陷、价格扭曲、宏观经济不平衡造成的,导致我国外汇储备快速增长，给中国带来巨大的福利损失。

本文通过对我国国际收支双顺差现象的探讨，分析其存在的原因。

一、进入２００0年以后,经常项目各项差额都有所增长，顺差额急剧上升。

虽然收益项目和经常转移项目差额也在不断增长,但我国经常项目差额的变动趋势主要还是与货物和服务项差额的变动趋势保持基本一致。

200２—２0011年间中国的国际收支状况有如下特点。

（一)外汇储备增长迅速20０0 年以来外汇储备增长表现出加速趋势,外汇储备增量逐年递增, ２003 年、2004 年我国外汇储备分别较上一年增长45.62%、81.8%。

到2006 年年底我国外汇储备已经超过10０00 亿美元，成为世界第一大外汇储备国,其中全年新增外汇储备2 ４７3亿美元,也创下年度外汇储备增幅的历史新高。

２00８年底,我国外汇储备规模达到19 46０．3 亿美元，再次创下储备新高。

(二）经常项目和资本项目多年保持顺差，且顺差规模还在不断扩大中，2０02—20０8 年间国际收支中经常账户和资本账户均为顺差。

在此期间，经常项目顺差一直保持了比较平稳的增长趋势,而资本项目变化幅度较大。

(三）货物贸易顺差是经常项目顺差的主要来源中国的服务贸易常年保持逆差,而货物贸易常年顺差，并且顺差规模还在逐年扩大。

中国对外贸易当中,货物贸易对经常项目的顺差起到了主要作用，是经常项目顺差的主要来源。

(四)外商直接投资是资本项目顺差的主要来源,且仍在不断增长。

这期间累计吸收外商直接投资达9 10４.82 亿美元。

由以上的分析,中国国际收支从２00２—2008 年间保持了一个经常项目和资本项目双顺差的格局。

人民币汇率影响因素实证研究

人民币汇率影响因素的实证研究摘要：自人民币汇率改革以来，人民币一路升值。

而影响人民币汇率变动的因素，也成为人们研究的热点。

本文首先介绍了一些学者关于人民币汇率影响因素的研究成果，然后利用计量经济学软件，结合相关数据对人民币汇率影响因素进行了实证研究，得出了相应结论并进行了简要分析，最后对人民币汇率走势进行了展望。

关键词：人民币汇率；影响因素；实证研究一、相关研究人民币汇率问题一直是国内学者研究的焦点之一，与之相关的文献成果也有很多。

周新辉、李明亮（1998）认为，经济增长率、通货膨胀、货币供应量和国际收支影响人民币的汇率。

赫国胜、于爽（2006）认为人民币实际有效汇率和货币供应量、利率及进出口比值间存在长期均衡关系。

左相国、唐彬文（2007）提出，人民币汇率与我国gdp增长率、通货膨胀率、中美利差以及进出口差额的增长率有关。

杨晓龙、时光（2009）通过协整分析，得出人民币汇率与国际贸易顺差、实际利率、通货膨胀和外汇储备具有长期稳定关系的结论。

国内学者对人民币汇率影响因素的研究还有很多，在此不逐一论述。

二、实证研究在借鉴了相关研究成果的基础上，本文结合当前的实际情况，初步认定人民币汇率和通货膨胀水平、外汇储备、国内生产总值、进口总额相关。

经过筛选，本文最终选取了人民币对欧元加权平均汇率用以衡量人民币汇率；以居民消费物价指数cpi来衡量通货膨胀水平；因为采用的是月度数据，故以工业总产值替代gdp来衡量国内生产总值；进口总额则为月度进口额。

本文所用数据的时间跨度是从2007年1月起至2011年12月止。

构建函数：e= a1p+a2s +a3y+a4m+c（其中，e代表人民币汇率，p代表通货膨胀水平，s代表外汇储备，y代表国内生产总值，m代表进口总额，c为随机干扰项。

）首先进行平稳性检验。

一个有单位根的时间序列是随机游走序列，而随机游走序列是非平稳的。

序列不平稳，会使回归分析中出现伪回归问题。

因此，进行实证分析的第一步就是要判断时间序列平稳与否。

人民币汇率变动影响中国CPI的实证分析

，
，
竞争力分析与政策；周楠（９４）女，北冀州人，１８一，河河北经贸大学金融学院金融学专业２０级硕士研究生研究方向０７
为农村金融。
・
６・７
经济与管理（月刊）
２０年第４０９期
递效应中所起的作用。也有一些研究将发展中国家
平产生影响。
商在货币升值时会尽力保持市场份额而在货币贬
值时提高利润，从而降低了汇率传递程度。Ｂｌｉａｗｎｄ
和Ｋｕｍｎ１８）ｒｇａ（９９曾经发展了一个滞后效应模型，
表明当企业面对明显不可逆的沉淀成本时，汇率的
变动会提高价格传递的程度。Ｋｍ１９）ｉ（９ｏ运用协整和误差纠正模型分析了美国和其他五个工业化国家，研究发现名义汇率和相对价格是协整的，任何从购买力平价的偏离都显著地影响汇率。Ｍｃａ— Ｄｎｌ（９３使用Ｊｈｎｏ多变量协整方法，为ｏａ１９）ｄｏａｓｎ认
随着中国改革开放进程的发展，特别是１９年９４
（ｒｉａｅ，Ｔ的理论前提下表明，口ＰｉｎｔｍｒｔＭ）ｃｇｏｋＰ出
有管理的浮动汇率制度建立以来，汇率在中国经济
发展中的地位和作用１３益重要。汇率的变动会导致进出口品的价格变动，商进而对整个经济的价格水
摘要：开放经济条件下，在汇率变动对一国通货膨胀水平的决定具有重要作用。人民币名义有效汇率变动对消费者价格指数（Ｐ）ＣＩ具有传递效应。从长期而言，名义有效汇率与消费者价格指数（Ｐ）ｃＩ是协整的，汇率的上升会导且致ＣＩＰ的下降；短期而言，义有效汇率变动对ＣＩ名Ｐ的冲击具有滞后效应。通过调节人民币名义有效汇率对解决中国的外部失衡有一定的作用，因此货币政策制定者应当积极关注汇率变动等外部冲击。关键词：名义有效汇率；消费者价格指数；误差修正模型；冲响应函数脉中图分类号：８０Ｆ３文献标识码：Ａ文章编号：０３３９（０９０－０７０１０ — ８０２０）４０６－４

人民币实际有效汇率与中国国际贸易收支关系的实证分析

孙清华
（青岛大学国际经济贸易系，山东青岛２６６０７１）
摘
要：针对要求人民币升值以寻求贸易收支平衡的观点，在对国内外对于汇率与贸易收支的关系的理论基础与
实证分析总结的基础上，运用中国１９９４年１月至２０１３年６月的月度数据对于人民币以及贸易收支的关系究背景及目的
本源头，不以国际收支的某个具体项目为研究对象，不追求局部均衡，未采用以前国际收支理论的研究方法，而是将研究范
围由经常项目扩展到资本项目，强调国际收支的整体均衡。（二）实证成果
随着中国经济的日益发展，人民币处于持续升值的状态之中，汇改日２００５年７月２１日的人民币汇率为８．１１，截至
２．吸收分析理论：这一理论首先以国民收入恒等式推出的基本公式为分析出发点进行研究，在国际收支调整的先决条件上尤其强调了弹性分析理论所忽视的问题，即在充分就业的状态下，如果要使货币贬值达到调节国际收支的目的，要保证有足够的资源用于供给更多的出口和进口替代品的
２０１４年第１期
经济研究导刊
ＥＣ０ＮＯＭＩＣＲＥＳＥＡＲＣＨＧＵＩＤＥ
Ｎｏ．１，２０１４
总第２１９期
ＳｅｒｉａｌＮｏ．２１９
人民币实际有效汇率与中国国际贸易收支关系的实证分析
２０１３年６月３０日，人民币已累计升值达２４％。尽管升值幅

对人民币汇率与我国国际储备的实证研究——基于1985—2004年样本数据

若用ＲＥ表示人民币实际汇率，ＦＲ表示外储备，当外
汇储备增加时，理论上实际汇率应该升值，则实际汇率可
分发达国家强烈要求中国人民币升值，因此，研究我国国
际储备状况与人民币汇率之间的关系很重要。因为在国际储备的组成中，汇储备占的比重非常大，以下研究外在
比例法：该理论认为一国国际储备的合理数量，约为
该国年进出口总额的２％一５％。这种分析方法比较简０Ｏ
了我国国际储备的快速增长，还是我国国际储备快速增长造成人民币汇率的低估。
１９９４年１月是我国外汇管理体制改革的里程碑。在１９９４年以前（９９年一１９１７９３年底）由于＃ｅ留成制导致ｌｆｉ
民币汇率使用物价指数调整后得到的实际汇率（Ｅ，Ｒ）计算方法为ＲＥ＝Ｎ，其中ＮＥ× Ｅ表示人民币名义汇率
以表示为外汇储备的函数，那么有ＲｆＦ）Ｅ：（Ｒ。
（）据厦说明一数
国内外大量理论研究和实证分析表明，真正对一效果几乎
不受影响。
国际竞争力和宏观经济产生影响是实际率的变动。我们研究人民币汇率与国际储备（汇储备）外之间关系，人
二、国际储备理论
国际储备是指一国货币当局能够随时用来干预外汇
率在长期内存在稳定的均衡关系；在短期内，国际储备的
快速增长对实际汇率会造成一定升值压力。
市场、支付国际收支差额的资产。广义的国际储备包括自
关键词：实际汇率；［外储备；协整；ＡＶＲ模型中

人民币汇率与外贸的实证分析.docx

人民币汇率与外贸的实证分析１前言与文献综述汇率是国际贸易中能发挥重要作用的调节杠杆，由于一个国家或地区生产或出售的商品都是通过该国或该地货币来计算成本，因此汇率的高低会直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，进而影响该商品在国际市场上的竞争能力。

一般来说，本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。

从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。

至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。

反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

为了适应中国国内发展与对外进行贸易的需要，中国正处于人民币汇率改革时期，正在不断调整着人民币与其他货币的汇率及制定和修改相关政策。

当前，由于中国与美国间正在进行贸易战，美国提高对中国产品的关税，以此减少中国产品的出口，降低对中国的贸易需求和投资需求，因而引发了人民币快速贬值。

目前虽然中国方面已经做出反应，采取多种措施手段以调控人民币币值的下跌，但人民币的币值仍存在下跌的趋势。

为了探究人民币贬值是否会对国家进出口产生显著影响，以及是否有必要进一步稳定人民币的币值，本文对汇率与进出口贸易之间是否存在具体影响进行研究。

此前，韩剑（２０１７）引入产品质量、外国进口中间产品投入以及出口目的国消费偏好因子，以此研究产品异质性对出口价格汇率传递的影响，提出出口产品生产效率越高，出口价格对汇率变动的弹性越大，汇率传递越不完全。

曹伟（２０１７）构建结构性向量自回归模型，分析了人民币汇率变动与双边贸易的关系，发现中国同东南亚五国大部分行业的双边贸易存在显著的邻国汇率效应。

王雅绮（２０１８）基于２０００－２００６年合并的中国海关数据库和工业企业数据库，得出人民币升值能提高一般贸易产品质量，但却对加工贸易产品质量产生负面影响的结论。

中国国际收支的变化趋势及原因分析五篇范文

中国国际收支的变化趋势及原因分析五篇范文第一篇：中国国际收支的变化趋势及原因分析中国国际收支的变化趋势及原因分析摘要：近年来,随着经济的迅速发展，我国国际收支的经常账户（包括货物贸易和服务贸易等账户）和资本与金融账户持续多年“双顺差”，这种现象是极不正常的。

中国的“双顺差”是由各种制度缺陷、价格扭曲、宏观经济不平衡造成的，导致我国外汇储备快速增长，给中国带来巨大的福利损失。

本文通过对我国国际收支双顺差现象的探讨，分析其存在的原因。

一、***010000-***6X9800Y0204Z060810上图是1985年至2011年国际收支中经常账户余额、贸易账户余额、资本账户余额的走势图，其中X是经常账户余额、Y是贸易账户余额、Z是资本账户余额。

由上图及相关数据，我们可以知道：1985年以来，共有五年经常项目出现逆差，其中四年都集中在80年代，其中1985年是逆差的最大值，绝对值达到114．17亿美元。

可以看出，90年代我国经常项目状况明显好于80年代，除1993年外，始终表现为顺差。

进入2000年以后，经常项目各项差额都有所增长，顺差额急剧上升。

虽然收益项目和经常转移项目差额也在不断增长，但我国经常项目差额的变动趋势主要还是与货物和服务项差额的变动趋势保持基本一致1985--1989年我国经常项目顺差与逆差交替出现，同时我国贸易项目逆差年份也同经常项目逆差年份保持一致除1987年外。

1990—1992年间，经常项目的顺差是由贸易顺差、非贸易往来顺差和无偿转让各项的顺差共同构成。

1993年非贸易往来、对外贸易均为逆差，只有无偿转让存有少量顺差。

1994—20011年间中国的国际收支状况有如下特点。

（一）外汇储备增长迅速 20 世纪90 年代初以来，中国外汇储备规模开始出现较快增长，尤其是2000 年以来外汇储备增长表现出加速趋势，外汇储备增量逐年递增，1996 年、1997 年、2003 年、2004 年我国外汇储备分别较上一年增长17.61%、22.81%、45.62%、81.8%。

人民币汇率影响因素的实证分析

人民币汇率影响因素的实证分析摘要：本文通过对1990-2008年间人民币对美元汇率的波动情况的分析，力图找到影响人民币汇率波动的主要因素。

其中解释变量主要包括：消费品价格指数、国内生产总值、中美利率差及外汇储备总额。

根据我们的分析，上述变量对人民币汇率波动均有显著影响。

关键词：人民币汇率；CPI；GDP；外汇储备；中美利率差一、研究动因分析2008年爆发了全球性的金融危机，对全球经济产生了广泛的影响。

长期以来，世界经济受美国经济的“输入性”影响很大，美国陷入经济衰退必然会对全球经济造成沉重打击。

对于中国来说，出口明显减少，国际收支不平衡加剧，人民币升值预期加大，境外投资风险也加大。

据世界银行公布，截止2009年底中国外汇储备量将达到2.376万亿美元。

规模如此庞大的外汇储备量，意味着中国抵御外来资本冲击的能力增强，同时也意味着汇率的变化会对这部分资金的实际价值产生巨大的影响。

另外，汇率的变化对一国的出口，以及国际收支都起着巨大的影响。

二、相关数据收集（一）研究样本本文的研究样本主要来自于中经网统计数据库和中国人民银行网站，研究对象为1990年起至2008年中国的物价指数、GDP、外汇储备以及中美两国的利率差对汇率的影响。

由于物价指数通常以月份或年份单位来表示，而表示GDP 的最小单位为季度，因此本文以年为最小单位对这段时间进行分割，共有样本个数19个。

（二）变量的选择和定义1、被解释变量huilvHuilv：在本文中我们采用直接汇率标价法，它表示1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。

当huilv增大时，表示100美元可换取的人民币数量增加，即我国货币贬值；当它变小时，表明人民币升值。

2、解释变量CPI：每年的物价指数水平。

Lilvcha:中国的一年期定期存款利率与美国的差值。

若在一年中利率发生变动，则取变动后的利率的平均值，然后进行减法运算。

GDP:我国每年的名义国内生产总值（单位为亿元）。

人民币汇率改革对我国国际收支的影响

人民币汇率改革对我国国际收支的影响
张江余;谭明鹏
【期刊名称】《管理与财富》
【年(卷),期】2009(000)005
【摘要】本文从经常账户和资本金融账户两个方面解释了人民币汇率改革如何影响我国国际收支,得出单纯依靠人民币升值或建立更具弹性的汇率制度,无法从根本上解决我国国际收支失衡问题的结论.
【总页数】1页(P80)
【作者】张江余;谭明鹏
【作者单位】西南交通大学人文社会科学学院,四川成都,610031;西南交通大学人文社会科学学院,四川成都,610031
【正文语种】中文
【中图分类】F8
【相关文献】
1.人民币汇率改革对重庆市国际收支的影响及调节对策 [J], 陈尧;刘文朝;赵宇
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4.人民币汇率改革受国际收支形势影响研究 [J], 李秉远
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国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响

国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响
外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。

在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。

反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。

由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标，揭示国际收支对人民币汇率的影响。

我国国际收支对货币政策影响的实证分析

币供应量）的传导机制，然后建立计量模型进行实证分析，最后提出改善我国国际收支状况，增强货币政策有效性
的政策建议。【关键词】国际收支；货币政策；货币供应量【中图分类号】Ｆ８２１．０【文献标识码】Ｂ【文章编号】１６７４ — ４９９３（２０１３）０４ — ０１０３ — ０２
２０１３年第４期第３５卷总第２２６期
物流工程与管理
ＬＯＧｌＳＴｌＣＳＥＮＧｌＮＥＥＲｌＮＧＡＮＤＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ
贸易经济
ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４ — ４９９３．２０１３．０４．０４２
ｅｘｐｌｏｒｅｓｔｈｅｔｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎｍｅｃｈａｎｉｓｍｏｆＣｈｉｎａ ’ ＳｉｎｔｅｎａｒｔｉｏｎａｌｂａｌａｎｃｅｏｆｐａｙｍｅｎｔｓｉｍｐａｃｔｏｎＣｈｉｎａ ’ Ｓｍｏｎｅｔａｒｙｐｏｌｉｃｙ
（ＭｏｄｅｒｎＥｃｏｎｏｍｉｃｓ＆ＭａｎａｇｅｍｅｎｔＣｏｌｌｅｇｅｏｆＪｘｕｆｅ，Ｎａｎｃｈａｎｇ３３００１３，Ｃｈｉｎａ）
［Ａｂｓｔｒａｃｔ］Ｏｎｈｅｔｂａｓｉｓｏｆｔｈｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅ” ｄｏｕｂｌｅｓｕｒｐｌｕｓ ”ｆｏｒｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｂａｌａｎｃｅｏｆｐａｙｍｅｎｔｓｔｈｉｓｐａｐｅｒ

当前人民币汇率变动对我国经济的影响

当前人民币汇率变动对我国经济的影响人民币汇率是指1单位人民币兑换为多少单位外币，是国际经济中最基础也最重要的变量之一。

当前人民币汇率一直是中国经济中的一个关键问题，它对中国经济的发展和对外贸易均有重大影响，因而备受关注。

在国际贸易和货币体系中，人民币汇率的变化不仅关乎国际收支、通胀、失业率等多个经济指标，同时还涉及到国家的经济政策、货币政策以及产业发展等众多因素。

在本文中，我们将会讨论当前人民币汇率变动对我国经济的影响。

一、影响出口贸易人民币汇率的变动对我国的出口贸易具有深刻的影响。

随着人民币汇率的升值，中国出口商品的价格也会随之上涨，这会导致中国商品在国际市场上的竞争力较弱。

此外，人民币升值还会导致国内企业成本上升，加剧了中国生产同质化的现象。

这对于中国制造业而言是一个沉重打击，因为它是中国出口业的重要支柱。

但同时，人民币升值也会鼓励国外企业增加对中国进口的需求，因为它们可以用更少的外汇购买更多的中国产品。

这对中国的进口贸易是有利的。

短期内，人民币升值可能会导致我国出口贸易的增速下降，但从长远来看，人民币升值将能够增强中国的进口贸易和国际竞争能力。

二、影响外汇储备人民币汇率变动还会影响中国的外汇储备。

当前，中国是世界上持有最多外汇储备的国家，这些储备主要在美元、欧元等主要基础货币中持有。

如果人民币汇率升值，那么中国减少购买美元和其他货币的需求，这将导致中国外汇储备的增长速度减缓。

案例就在2021年4月，中国外汇储备余额录得了连续三个月环比下降。

此外，人民币升值也会减少中国央行的干预，因为央行需要购买外汇来干预汇率波动。

因此，人民币汇率变动将直接影响中国外汇储备的增长和央行的操作。

三、影响价格水平人民币汇率变动还会影响内部价格水平，特别是进口。

当人民币升值时，进口商品的价格下降；当人民币贬值时，进口商品的价格上涨。

这对于中国的消费者和生产者都有影响。

当进口商品价格下降时，中国消费者的购买力将提高，并有可能影响国内企业的利润率。