《中国家族信托行业发展报告2016》
中国家族信托专题研究报告
中国家族信托专题研究报告
中国家族信托专题研究报告
一、引言
家族信托是指家族成员通过将财富委托给信托公司或信托机构进行管理和运作，实现家族财富传承和管理的一种方式。近年来，随着中国经济的发展和家族企业的兴起，家族信托在中国的发展速度明显加快。本报告旨在深入研究中国的家族信托业态，探讨其特点、挑战和发展趋势。
二、中国的家族信托发展现状
1.家族信托市场规模
当前，中国的家族信托市场规模逐年增长。截至目前，中国家族信托资产管理规模已超过XX万亿元，占信托市场总规模的XX%。
2.家族信托的发展背景
家族信托的兴起得益于中国家族企业的崛起和家族财富的快速积累。随着许多家族企业逐渐进入第二代或第三代传承阶段，家族财富管理和传承成为一大难题，家族信托得以迅速兴起。
3.家族信托的特点
家族信托与传统信托相比，具有以下特点：
（1）专业化管理：家族信托由专业的信托公司或信托机构进
行管理，专业人士负责资产的规划、投资和管理，确保财富的稳健增值。
（2）家族传承：家族信托更注重家族财富的传承和持续管理，通过信托框架的设计和约束，确保家族财富能够代代相传。
（3）个性化定制：家族信托可以根据家族成员的需求和情况，灵活定制信托计划，实现资产的个性化管理和传承。
（4）税务优惠：家族信托在税务方面享有一定的优惠政策，
能够合法合规地减少或推迟税款的缴纳。
三、中国家族信托面临的挑战
1.法律法规不完善：目前，中国的家族信托相关法律法规还不
够健全，缺乏统一的制度规范和监管机制，亟待进一步完善。
2.家族信任度不足：家族信托需要家族成员之间的高度信任和
中国民营家族企业寿命短暂成因研究分析
中国民营家族企业寿命短暂成因研究分析
相博;李杰
【摘要】民营经济是我国非公有制经济的重要组成部分,对于国民经济的平稳运行有着重要意义.民营企业最大的特征就是家族化,而我国民营家族企业具有“寿命短”和“长不大”的特征.通过综合企业寿命理论和家族企业理论,以企业战略的综合视角,建立以企业使命与愿景、公司治理、动态能力与竞争优势等为线索的逻辑框架,
对分析中国民营家族企业平均寿命短暂的成因能够起到帮助作用.
【期刊名称】《上海管理科学》
【年(卷),期】2016(038)006
【总页数】5页(P71-75)
【关键词】民营企业;家族企业;企业寿命
【作者】相博;李杰
【作者单位】上海交通大学安泰经济与管理学院,上海200030;上海交通大学安泰
经济与管理学院,上海200030
【正文语种】中文
【中图分类】F276.5
中国民营经济是国民经济的重要组成部分，而家族企业是民营企业的主要企业形态，大约占90%左右，而在中国家族企业中，90%以上的家族企业是中小企业，大型
股份有限公司不足私营企业的1%（辜胜阻，张昭华，2006）。在大型上市企业
方面，2012年《中国家族企业调查报告》显示，A股市场共有1394家民营企业，
占全部2422家上市公司的58%，同时，民企中684家为家族企业，占全部民企
上市公司的49%（周立伟，2012）。以上的统计和分析表明，非公有制经济的发展状况进入了又一个“黄金时代”，在促进我国经济发展中将更具有举足轻重的地位。同时在我国非公有制经济中，家族企业占据了主导地位。
民营企业的稳定健康发展，事关中国经济安全。目前中国注册的企业已超过4000万家，自上世纪80年代初以来，中国经济尤其是私营经济产值以每年71%的速度增长，民营企业的就业人数每年以41%的速度增长。对国家而言，企业寿命问题
家族信托在我国发展的制约因素及对策
中国经济的飞速发展造就了一批“高净值人士”，巨额的财富同时带 来了财富管理和传承上的难题，家族信托就应运而生了。家族信托具有 多重功能，中国信托业协会发布的《２０１４ 年信托业专题研究报告》对家族 信托描述为：“以家庭财富的管理、传承和保护为目的的信托，，在内容上 包括以资产管理，投资组合等理财服务实现对家族资产负债的全面管理， 更重要的是提供财富转移、遗产规划、税务规划、子女教育、家族治理、慈 善视野等多方面的服务。”
金融
2016 年第 12 期
家族信托在我国发展的制约因素及对策
■孟 波
（广东财经大学法学院，广东 广州 ５１０３２０）
【摘 要】中国经济持续高速的发展，社会财富不断积累，家族信托也成 为众多“高净值人士”的选择。我国金融机构也对家族信托的模式进行了 探索，并取得了一定的成果，但是由于家族信托在我国仍然处于初步阶 段，其发展面临着很多限制因素，例如信托法不完善，物权监管不足，信 托监管制度不完善等。本文结合家族信托的生长环境，围绕着完善现行 法律，明确登记制度，确立信托监管制度，分析其解决对策。 【关键词】家族信托；所有权；登记；监察人
在信托中，受托人在委托人及受益人的监督下经营管理信托资产，但 当缺少任何一方监督时，受托人可能利用信息上的不对称侵害受托人或 受益人的利益。家族信托中，由于信托期限一般较长，委托人可能在信托 期间去世，在缺少委托人监督的情况下，受托人侵害受益人的概率更高。 为防止该情况的发生，在家族信托中设立信托监察人以代替委托人发挥 监督的作用显得尤为必要。
我国家族信托的发展与建议
我国家族信托的发展与建议
近年来，我国家族信托在发展方面取得了长足的进步。家族信托是一种通过信托结构
来管理和传承家族财富的机制，能够帮助家族成员更好地规划和保护财富，确保家族财富
的长期稳定和传承。家族信托仍面临一些挑战和问题，需要进一步完善和发展。本文将探
讨我国家族信托的发展现状，并提出相关的建议。
我国家族信托在发展过程中还存在一些问题和挑战。首先是监管政策的不完善。目前，我国对于家族信托的监管政策还不够健全和明确，导致市场上存在一些不规范的行为和乱象。其次是缺乏专业化的服务机构。家族信托的实施需要专业的服务机构提供信托管理、
税务规划、法律咨询等服务，然而目前这样的机构还比较稀缺。家族信托的传承规划也需
要更多的专业人士来提供指导和帮助。
针对以上问题和挑战，我有以下几点建议。加强对家族信托的监管和规范。政府应该
制定相关的法律法规，明确家族信托的定义和业务范围，并加强对家族信托机构的监管，
确保市场的健康有序发展。促进家族信托专业人员的培养和发展。政府可以通过设立家族
信托专业机构、开展培训和认证等方式，培养更多的专业人才来提供家族信托服务。家族
信托机构和专业人士也应积极参与行业协会和学术研讨会，交流经验、分享最佳实践。
需要提高家族信托机构的专业化水平。家族信托机构应加强自身的研究和咨询能力，
为家族成员提供专业的财富管理和传承规划服务。机构还可以加强与专业顾问、律师和会
计师等的合作，共同为客户提供综合性的解决方案。家族信托机构还应营造透明的经营环境，积极主动地向客户提供信息和报告，保障客户的知情权和选择权。
我国家族信托的发展与建议
我国家族信托的发展与建议
我国家族信托的发展存在着法律法规的不完善。目前，我国对于家族信托的立法和监
管还没有形成完善的制度体系。这导致了家族信托的操作和管理缺乏明确的法律依据，同
时也给一些不法分子提供了漏洞，增加了家族信托风险的发生。我国应加快家族信托相关
法律法规的制定，明确家族信托的监管职责和操作细则，为家族信托的发展提供法律保
障。
我国缺乏家族信托专业人才的培养。家族信托是一项高度专业化的工作，需要有信托
法律、财务管理、投资运营等综合能力。目前我国对于家族信托专业人才的培养还比较薄弱，存在专业人才缺乏和素质低下的问题。我国应加强对家族信托专业人才的培训和教育，提高他们的综合能力，为家族信托的发展提供专业化的支持。
我国家族信托的宣传和推广还不够到位。大部分家庭对于家族信托的了解和认知还非
常有限，很多人对家族信托的概念和作用都存在误解。我国应加大家族信托的宣传和推广
力度，增加社会的认知度和接受度。可以通过举办家族信托论坛和研讨会、发布家族信托
案例和成功经验等方式，让更多的人了解和接受家族信托，促进家族信托的普及和发展。
我国家族信托的监管还需要加强。目前，家族信托市场存在一些乱象，例如虚假宣传、资金卷款跑路等问题。这些问题严重影响了家族信托的发展和信任，甚至有可能引发金融
风险。我国应加强对家族信托市场的监管，建立健全的监管机制，加强市场的规范化和透
明化，保护投资者的合法权益，维护家族信托市场的稳定和健康发展。
我国家族信托的发展还存在法律法规不完善、专业人才缺乏、宣传推广不到位和监管
不足等问题。为了推动家族信托的发展，我国应加快相关法律法规的制定，加强专业人才
2016年中国资产管理市场发展现状及未来趋势
2016年中国资产管理市场发展现状及未来趋势
金融探索之资产管理：我国资管市场发展趋势
未来五年，在继续保持中高速增长的同时，中国资产管理市场在资金来源、资产类别、资管机构三大维度上均呈现出一系列重要趋势。本文分别从资金来源、资产类别、资管机构三方面来看我国资产市场的未来趋势。
一、从资金来源看趋势
1、我国和全球资管市场资金来源比较
全球资产管理市场经过多年发展，资金构成基本稳定：机构资金占比60%左右，其中，养老金和保险占据最大市场份额，分别占比35%和15%；个人资金占比40%左右，主要来自公募基金、私人银行、个人养老金等。
相较于全球市场，我国资管市场资金构成恰好相反：机构资金占比40%左右，其中，险资和企业资金（包括非盈利机构，以及财务公司、投资公司等非金融机构）各自占比17%，养老金仅占5%；个人资金中，高净值客户资金主要投向私行、私募、公募、信托、券商资管、基金子公司专项等，大众客户资金则集中在银行和公募基金。
2、我国机构投资者发展
1）养老资金。从国外的经验来看，养老资金由于其规模大、期限长，是重要的机构投资者。目前，我国养老资金在资管市场所占比例仍极其有限，但未来有望显著提升，成为资管市场最重要的机构投资者。这主要得益于我国正在逐步形成的三大养老支柱：包括企业职工养老保险和城乡居民养老保险的基本养老保险体系是第一支柱，企业年金及职业年金是第二支柱，商业养老保险是第三支柱。
从发展机遇看，近年来，随着养老保障规模的增加以及国家对基金运用的管理，社会养老保险资金结余稳步增长。截至2015年底，企业职工养老保险和城乡居民养老保险累计结余近4万亿元人民币，近几年当年结余在3,000-4,000亿元左右。若按照未来5年当年结余2,000-4,000亿元估计，到2020年，第一支柱资金规模将达到5-6万亿元。
《中国银行业发展报告(2016)》
《中国银行业发展报告（2016）》
中国银行业协会(China Banking Association，CBA)
2016年7月8日
（后附百家银行名单）
2016年7月8日，由中国银行业协会主办的“《中国银行业发展报告（2016）》发布会”在京举行。会上首次发布了2016年中国前100家银行排名榜单。
报告显示，2016年一季度末，股份制商业银行、城市商业银行和其他类金融机构总资产占比同比分别提高0.35、0.9、和1.68个百分点，大型商业银行的总资产占比下降2.9个百分点。普惠金融布局进一步优化，基础金融服务覆盖率达95%。
截至2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，同比增加4318亿元；不良贷款率1.67%，同比提高0.42个百分点。2015年，商业银行新型中间业务收入贡献度显著上升。其中，托管业务收入同比增长26.05%，理财业务收入同比增长59.05%。投行（咨询顾问）业务、托管业务、理财业务平均收入占比分别为16.36%、11.57%、24.15%，三者收入合计占中间业务收入的比重同比上升5.06个百分点。
报告指出，随着社会财富的增加，居民和企业部门资金管理和金融交易的需求快速增长，衍生出越来越多的中间业务机会，加之利率市场化、互联网金融背景下商业银行存在向轻型银行转型的内在要求，中间业务继续保持较快增长。传统中间业务仍占据中间业务的主导地位。
2016年，受多重因素影响，银行业负债业务发展将面临诸多挑战。但考虑到积极的财政政策将加大力度，稳健的货币政策将灵活适度，互联网金融专项整治逐步强化，银行业负债业务发展仍面临一定机遇。
中国信托行业研究报告
中国信托行业研究报告
中国信托行业是我国金融体系的重要组成部分，主要服务于经济建设和社会发展的需要。下面是一份关于中国信托行业的研究报告，内容如下：
一、概述
中国信托行业是指从事信托业务的金融机构的集合体，是中国金融体系的重要组成部分。信托行业在国民经济中发挥着重要的作用，对促进经济发展、调整金融结构等具有重要意义。
二、信托行业发展历程
1. 起步阶段：20世纪80年代以来，中国信托行业开始发展，政府逐步放开了信托业务的市场准入限制。
2. 高速增长期：2000年至2010年，中国信托行业迅猛发展，信托公司数量和信托业务规模大幅增长。
3. 规范发展期：2011年以后，中国信托行业进入规范发展阶段，监管部门加大了对信托公司的监管力度。
三、信托行业的主要业务
1. 资产管理：信托公司承担了大量的资产管理业务，包括代理理财、信托计划管理等。
2. 债务融资：信托公司可以通过发行信托产品融资，为企业提供债务融资渠道。
3. 项目投融资：信托公司可以为企业提供项目融资、股权投资等。
四、信托行业的发展趋势
1. 多元化发展：未来，中国信托行业将进一步发展多元化的产品和服务，满足日益多样化的市场需求。
2. 专业化发展：信托公司将进一步加强专业化建设，提升业务能力和风险管理水平。
3. 国际化发展：中国信托行业将积极参与国际竞争，扩大对外开放，提升国际影响力。
五、面临的挑战和问题
1. 信用风险：信托行业需要加强对信用风险的管理和控制，防止不良资产的增加。
2. 市场竞争：信托行业竞争激烈，需要加强创新能力，提供差异化的产品和服务。
我国家族信托的发展与建议
我国家族信托的发展与建议
我国家族信托是指家族成员向信托公司转让一定的财产，由信托公司管理和运作，以
实现家族财富的长期稳健增值，并为家族成员提供经济支持和保障的一种财富管理工具。
随着我国社会经济的快速发展，家族信托在财富管理领域中的地位与作用日益凸显。本文
将从我国家族信托的发展现状和特点出发，探讨其存在的问题和挑战，并提出相应的发展
建议。
一、我国家族信托的发展现状和特点
随着我国社会经济的蓬勃发展，越来越多的家族富裕者开始关注家族财富的长期保值
增值和传承问题，家族信托逐渐成为他们考虑的财富管理方式之一。根据数据显示，截至
目前，我国家族信托资产规模已超过数千亿元，成为我国信托业中的一个重要组成部分。
家族信托的特点主要体现在以下几个方面：家族信托是一种私密性较强的财富管理方式，家族财富所有者有权决定信托财产的使用方式和受益人，能够更加灵活地进行财富规
划和安排，确保家族财富的长期稳健增值；家族信托能够有效实现家族财富的传承和延续，通过长期的信托管控和管理，保障家族成员的经济福祉和稳定性；家族信托在税收优惠、
避免家族纷争以及提升家族形象等方面也具有明显的优势和价值。
二、我国家族信托存在的问题和挑战
尽管我国家族信托在发展过程中取得了一定的成绩，但也面临一些问题和挑战。我国
家族信托市场仍处于起步阶段，信托公司在家族信托业务方面的专业化程度和服务水平有
待提升，客户的信任度有待加强；家族信托的法律环境和监管规定相对不够完善，存在一
些法律漏洞和不确定性，需要加强相关立法工作；家族信托的财产管理和风险控制方面也
国内家族信托分析
国内家族信托分析
随着国内高净值客户的增加，家族信托越来越受到关注，因此，就目前国内家族信托的发展现状做了简要概述，分别从国内家族信托开展的模式、国内家族信托市场需求以及家族信托的概念与功效展开概述，说明了家族信托的优势和在国内的发展前景，但同时也指出家族信托发展的限制，完善的信托制度以及行业财富管理能力的增强将积极促进家族信托发展。
标签：家族信托模式；财富；传承；展望
家族信托作为一项家族财富传承工具，在国外有着悠久的发展历史，其最早可以追溯至古罗马帝国时期，罗马人将自己的财产委托给社会上信任的第三方运营和管理，以保障家族的利益，实现家族资产的传承。英国use制度的设立，奠定了信托规范化形成的制度基础。随着国内高净值人群的财富不断积累，如何有效实现家族财富的传承和规划受到广泛关注，国内家族信托应运而生，但依然还处于新兴发展阶段，未来发展具有非常广阔的空间。
1 家族信托在国内发展概述
1.1 国内家族信托开展模式
中国《信托法》出台是2001年，但在2013年以前，国内家族信托一直处于“蛰伏”状态。随着市场上商业银行、信托公司、律师事务所以及第三方财富公司的家族信托业务积极开展，家族信托业务模类型呈现多元化，大致可分为三大模式，即信托公司主导模式、“私人银行+信托通道”模式和私人银行与信托公司合作模式、第三方理财机构财富管理模式。
2013年是国内家族信托的元年。就信托公司而言，平安信托于2013年初率先在深圳诞生了国内首单家族信托——鸿承世家，这是一款5000万元且时间跨度长达50年的家族信托，这标志着信托公司打开了国内家族信托市场。2014 年以来，信托系开展家族信托逐渐增加，包括中融信托、上海信托、紫金信托等信托公司。“私人银行+信托通道”模式最早是由招商银行与外贸信托开展的，双方于2013年7月合作推出境內首个私人银行家族信托产品，从此拉开了银行系家族信托模式的序幕，包括北京银行与北京国际信托的合作；建设银行与建信信托的合作等，银行系也相继参与到家族信托业务当中。
37号文 家族信托定义
37号文家族信托定义
37号文是指中国证监会于2016年12月下发的《委托理财业务指引（试行）》，该指引对委托理财业务进行了具体的规范，目的在于提高委托理财业务的透明度和风险控制能力，保护投资者的合法权益。
家族信托是指由家族成员共同设立的信托计划，旨在为家族成员提供财富管理和传承规划服务。与传统的个人信托相比，家族信托具有更为复杂的组织结构和更广泛的受益人范围。家族信托的特点主要包括以下几个方面：
首先，家族信托具有更加长远的规划性。通过设立信托计划，家族成员可以将家族财富进行有效管理和规划，以实现财富增值和传承目标。家族信托可以帮助家族成员在财富传承过程中解决涉及税务、法律和遗产规划等方面的问题。
其次，家族信托注重家族成员的利益平衡。家族信托的受益人通常包括家族的不同代际和不同分支成员，因此在设立信托计划时需要充分考虑所有受益人的利益平衡，避免出现利益冲突和争议。
此外，家族信托具有较高的灵活性和私密性。家族信托的设立和管理过程相对灵活，可以根据家族成员的实际需求进行调整和
变更。同时，家族信托的资产分配和运作情况相对私密，不公开
披露，更好地保护家族成员的隐私以及财富安全。
最后，家族信托在风险控制方面有一定优势。家族信托的多样
化投资策略和受益人结构可以降低风险，增加财富流通的灵活性。此外，设立合适的信托管理机构和专业团队能够给予家族成员更
好的财务建议和风险管理服务。
综上所述，家族信托是一种具有长远规划性、利益平衡、灵活
性和私密性的财富管理工具，适用于有财富传承需求的家族成员。通过合规操作和专业管理，家族信托有助于实现家族财富的保值
2016年度中国信托业发展评析
2016年度中国信托业发展评析
2016年，中国宏观经济缓中趋稳，供给侧结构性改革持续深化，“三去一降一补”政策效果明显，以不变价格测算的国内生产总值为735149亿元，GDP实现了6.7%增长率。中国信托业协会发布“2016年信托公司主要业务数据”各项指标表明：信托业积极推进自身的供给侧结构性改革，加速转型升级，强化风险治理，寻求增长动力，回归信托本源，科学构建商业模式，实现行业可持续发展。2016年，信托资产规模跨入“20万亿元”时代，信托作为我国金融体系的重要一员，已经成为服务实体经济的重要力量和创造国民财富的重要途径。2016年信托业在实现信托资产规模再创历史新高的同时，不断深化落实信托业的供给侧结构性改革，坚决避免行业发展“脱实向虚”，以提升实体经济发展的质量和效益为中心，发挥好多层次、多领域、多渠道配置资源的独特优势，去通道、去链条、降杠杆，为实体经济提供针对性强、附加值高的金融服务，通过开展投贷联动、债转股、并购基金、资产证券化等业务，支持实体经济通过兼并重组去产能，去杠杆，升级做强。诸多信托机构积极探索土地流转信托、消费信托、互联网信托、公益（慈善）信托，助力农业供给侧结构性改革、棚户区改造和新型城镇化建设，服务扩大内需、消费升级和民生改善，积极履行社会责任。一、
稳步增长：2016年信托业跨入“20万亿”时代（一）信托资产截至2016年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模继三季度突破18万亿后，达到20.22万亿，同比增长24.01%，环比增长11.29%。与2016年2季度同比增长8.95%相比，3季度和4季度信托资产规模增速均实现两位数增长，信托业跨入了“20万亿时代”。从季度环比增速看，2016年4个季度环比增速分别是1.70%、4.25%、5.11%和11.29%，是行业进入增长态势的实际信号。如图1中所示，自2015
家族信托行业政策
家族信托行业政策
家族信托行业在中国的发展受到一系列法律法规和政策的指导与监管。以下是中国家族信托行业相关政策的主要内容概述：
1. 《信托法》：中国家族信托业务的基础法律依据是《中华人民共和国信托法》，该法对信托的设立、信托财产、信托当事人权利义务等做了明确规定，为家族信托提供了法律基础。
2. 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）：虽然家族信托被明确排除在资管新规的适用范围之外，但仍然需要遵循资金来源合法、防范金融风险的原则，确保家族信托业务合规开展。
3. 银保监会相关通知：例如，银保监会对于信托公司从事家族信托业务提出具体要求，包括强化受托责任、严格投资者适当性管理、加强风险防控等。
4. 税收政策：国家税务总局对家族信托涉及的所得税、遗产税等问题有相应的税收优惠政策或规定，旨在鼓励和规范家族财富传承安排。
5. 地方性法规及试点项目：一些地方政府也针对家族信托出台了具体的管理办法或进行了创新试点，比如支持符合条件的信托公司在当
地开展家族信托业务，并探索有利于其发展的制度环境。
6. 反洗钱及客户识别制度：按照中国反洗钱法律法规的要求，信托公司需严格执行客户身份识别、尽职调查等相关程序，以保证家族信托的资金来源合法、透明。
随着中国高净值人群的增多以及财富传承需求的增长，预计未来会有更多细化且有利于家族信托行业发展的政策出台和完善。
2016中国家庭金融调查报告
2016中国家庭金融调查报告小编给大家介绍xx中国家庭金融调查报告，希望能对大家有所帮助。
xx中国家庭金融调查报告
中国首份《中国家庭金融调查报告》近日引来广泛争论和质疑。报告称：中国家庭净总资产高出美国家庭21%，城市户口家庭的平均资产已达247万元，全国的自有住房拥有率高达89.68%。
这些数据是如何出炉的，为何中国家庭资产会超出美国?中国之声近日专访了《报告》团队领军人、中国家庭金融调查与研究中心主任、西南财经大学经济学院院长甘犁。
采访中甘犁说，不曾想到一份《报告》的发布会引起如此广泛的争论和质疑。他首先表示，可以肯定的是，数据结果来自全国性的抽样调查。
甘犁：抽样方式和美国美联储抽样方式是一样的。第一，我们在全国随机抽了8438户进行入户调查，在很多宏观数据上，我们都进行了比较。第二是数据的资产，包括了所有资产，有房产、家庭的金融资产，就是银行存款、股票市场、各种债券甚至黄金等。还包括了家庭的汽车、家庭的工商业、土地。所以，这是一个非常完整的资产总量的描述。我们的资产描述跟美国的资产描述也是具有可比性的。
在质疑者看来，尽管中国的发展有目共睹，但要说中国家庭净资产比美国高出两成以上，他们并不认同了。对此，甘犁的解释，中国家庭总资产超越美国，很大程度上来自房产的估值。
甘犁：中国家庭的房产占总资产比例的70%，美国只有30%。我们爱买房子，房产又涨的比较快，而美国在金融危机以后房产缩水比例很高。所以美国的资产在缩水，我们的资产因为房产的原因在增加。然后我们的家庭人口越多，人口基数比较大，所以全国所有家庭资产加起来超过了美国全国所有家庭加起来的资产的总额，但是人均只有美国的四分之一。
家族信托在中国的发展现状、问题和对策研究——基于法律视角
家族信托在中国的发展现状、问题和对策研究
———基于法律视角刘
洁，林德钦
（澳门城市大学金融学院，澳门
999078）
[摘要]伴随中国经济的持续增长，城市家庭资产规模也进入快速增长期，家族信托作为财富传承的重要工具，逐渐
走进中国高净值家庭的生活。由于相关法律的不完善和税务制度的不成熟，
影响家族信托在中国的发展。为更好促进家族信托的发展，完善家族信托的立法，基于法律视角，提出了清楚界定信托财产所有权、完善家族信托财产登记制度、建立专门针对家族信托的税收制度、设立独立监察人制度、明确规定受托人资质和权利义务以及建立受益人保护制度的对策和建议。
[关键词]家族信托；现状；问题和对策；法律视角[中图分类号]F832.49
[文献标识码]
A
[文章编号]1009-6043（2022）04-0174-02
[作者简介]刘洁(1988-)，女，广东广州人，博士在读，研究方向：家庭金融、互联网金融。
[通讯作者]林德钦(1983-)，江西泰和人，博士，助理教授，研究方向：金融计量分析、宏观经济建模、风险管理与新兴经
济体研究。
第2022年第4期（总第548期）
商业经济No.4，2022Total No.548
一、背景
伴随中国经济的持续增长，中国城市家庭资产规模也进入快速增长期。根据瑞信研究院《2020全球财富报告》显示，截至2019年底，中国家庭财富总额达78万亿美元，中国共有580万名百万富翁和2.11万名财富超过5000万美元的居民，仅次于美国。家庭财富的崛起不仅将带来消费和投资的变化，更将家族信托这一概念引入人们的视野。为保障家族企业能持续发展以及培养后代作为接班人，避免“富不过三代”的情况发生，家族财富的管理、保护和传承成为诸多高净值人群的迫切需求。
家族信托的发展历史
家族信托的发展历史
家族信托的发展历史可以追溯到几个世纪前的欧洲和北美。当时，一些富裕的家庭为了保护其家族财富不受外界干扰，将其财产转移到一个由信任的第三方管理的信托基金中。
最初，家族信托是为了避免财富的过度集中和保护家族财富的继承而设立的。随着时间的推移，家族信托逐渐演变为一种更加复杂的法律结构，旨在确保家族财富的长期保值增值，并确保家族成员的生活和教育得到保障。
在过去的几十年中，随着全球经济的不断发展和家族财富的增加，家族信托的需求逐渐增加。现在，家族信托已经成为一种非常流行的财富管理工具，尤其是在富裕的家族企业中。
在中国，家族信托的发展相对较晚，但近年来随着中国经济的快速发展和家族财富的积累，越来越多的家族和企业开始考虑采用家族信托作为其财富管理工具。
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独家 |《中国家族信托行业发展报告2016》
12月8日,北京银行联合北京信托与中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心、**财
经大学中国银行业研究中心合作发布了《中国家族信托行业发展报告（2016）》。智信
资产管理研究院首发。
12月8日,北京银行联合北京信托与中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心、**财
经大学中国银行业研究中心合作发布了《中国家族信托行业发展报告（2016）》。这是
国内首份权威的家族信托行业研究报告。报告预测，羽翼渐丰的中国家族信托市场将在财富管理大格局中振翅高飞。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬，中国银行业协会党委**、专职副会长潘光伟，**财经大学校长王广谦，中国信托业协会等
相关机构专家学者出席发布会。
《中国家族信托行业发展报告（2016）》指出，家族信托肇始于英国、发展于欧美并盛
行于离岸市场，在历史与实践中成为私人银行与信托制度的本源业务。作为私人银行与家族财富管理的核心工具，各类形式的家族信托近年来在亚太地区蓬勃兴起，其未来业务重心在中国。经历了30多年的财富快速积累期后，中国“第一代”富豪已经进入了世代传承、家业交替的历史时期，从财富规模和财富人群的社会学特征来看，当前中国正开启一场人类历史上规模最大的财富转移运动。自2013“中国家族信托元年”北京银行、北京信托等
国内首批商业银行、信托公司推出家族信托业务以来，财产传承和保障的关注度正创新高。三年来，家族信托从业机构和资产规模快速发展，家族信托业务未来将成为财富管理领域新的蓝海。
报告研究了中国家族信托市场概况，并从我国传统文化渊源、目前家族信托业务参与机构、产品服务主要类型等方面进行了深入分析，对未来五年家族信托行业的前景进行展望和预测，同时针对性地提出发展建议。报告主要观点如下：
中国境内目前已有21家信托机构和14家商业银行开展了家族信托业务，家族信托规模
约为441.8亿元。展望2020年，中国本土家族信托规模可达6275.5亿元。
中国家族信托业务的兴起源于水到渠成的客户需求与私人银行的供给侧创新。目前国内居民可投资资产中的金融产品及服务转化率仅为27%，提升空间巨大。
中国本土家族信托业务必将陪伴当代民营企业群体的家业传承。以课题组研究的100家
民营企业为样本来看，民营企业家业治理仍然处在初级阶段，正在或已经完成传承的家族企业占比不足40%，创始人多在60岁以后才考虑传承问题。其中已完成传承家族企业中“传贤传亲比”为三七开（即70%由家族继承人接力家族企业）；家族传承的“传男传女”性
别中男性占比达71%。中国第一代家族正面临金融、产业、姻缘与血缘“三期叠加”的风
险。家族与企业的股权、不动产等财富主要构成有待梳理；家族宪章与家族办公室（Family Office）等家族治理顶层设计尚属空白；家族信托在家业治理方面的应用将是一
片蓝海。
中国家族信托业务发展如今方兴未艾，正是中国传统信义文化与现代信托制度结合的良好开端。信托制度虽始于英国，但中华文明在5000年的发展历史中，也呈现出源远流长的
信义重托文化：典型案例如春秋时期的赵氏孤儿、三国时期的白帝城托孤。儒家文化对现代家族信托服务具有重要借鉴意义。清末民初的盛宣怀家族愚斋义庄制度、李经方家族五代传承架构以及曾国藩家族无形资产有形转化等案例对今天的家族财富传承具借鉴意义。
目前国内从事家族财富管理的机构以信托公司和商业银行为主，还包括第三方机构、家族办公室等，从事家族财富管理的业务模式各具特色，初步归结为资产管理型、竞争合作型、投行/基金型、机构部门型和三方平台型等模式。
国内家族信托服务主要采取量身定制的服务模式，具体业务主要围绕资产配置、事务管理、财富传承、保险信托和公益慈善等方面开展。客户关系的主导权、信托方案的设计能力、资产配置的实施水平是当前国内家族信托服务的三大核心要素。由此决定了商业银行私人银行在本土家族信托市场的主导地位。
中国家族信托行业经历三年的探索与创新，目前仍处在市场培育的初级阶段。展望未来，家族信托在中国的推广将经历雏形、成长与成熟三个阶段。在雏形阶段，“中国式家族信托”将聚焦老龄化时代的姻缘与血缘风险防范；在成长阶段，本土家族信托将成为超高净
值客户财富管理的中枢，担任金融、不动产等主要载体；在成熟阶段，中国家族信托行业将成为民营企业家家族与事业管理载体，服务于客户家族财产与企业股权、债权综合管理，通过家族信托与家族办公室（Family Office）有机结合陪伴家族的永续传承。
基于现有法律法规的保障和支持，在我国境内设立家族信托具备法律可行性。“一法三规”
构成了当前国内营业信托监管的法律制度体系，《信托法》与《合同法》等基础法律为中国本土设立他益信托奠定了法制基础。中国本土的家族信托业务应当受到客户、业界、监管机构和公众媒体的充分肯定。杜绝崇洋媚外、立足中国特色、量身打造家族信托契约是中国第一代私人银行从业者的历史使命。
中国本土家族信托面临的八项不利因素：主体地位的单一性；保密制度的不足性；隔离功能的弱有效；登记制度缺乏操作性规定；税收制度的空白点；监察制度的局限性；信托判例的稀缺性；财产运用的域内性。
以家族信托方式开展家族财富传承规划,建议：一是做好家族分析，特别是无形资产中的
社会资本、教育资本和人力资本等科学分析。二是优选最佳传承方式，特别是价值观理念
的传承。三是莫忘动态调整，制定家族财富管理策略时要根据实际情况留有调整余地。四是选择专业机构、依赖专业人才是家族财富管理的王道。
在监管政策方面，建议规范准入门槛，针对家族信托业务实施牌照准入，考虑给予银行私人银行业务财产信托牌照；创新服务主体，鼓励商业银行与信托公司合作设立家族财富管理子公司。