投资学(专)-复习题复习过程

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投资学期末复习

二级市场：是已发行的证券在投资者之间进行交易流通的场所。包括有组织的证券交易所和柜台市场。二级市场为一级市场新发行的证券带来流动性。申购费:投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。赎回费：在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金。持有期收益率:当期收益与资本利得占初始投资的比重，即：持有期收益率=（资本利得+当期收益）/初始投资。几何平均持有期收益率指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。必要收益率是对延期消费的补偿，是进行一项投资可能接受的最小收益率。所挑选的证券产生的收益率须补偿：（1）货币纯时间价值，即真实无风险收益率RRf；（2）该期间的预期通胀率e；（3）所包含的风险，即风险溢价RP。这三种成分的总和被称为必要收益率，用公式表示为：？？

风险溢价（RiskPremium），是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。非系统性风险是由个别上市公司或其他融资主体的特有情况所造成的风险，这一风险至于该公司本身的情况有关，而与整个市场无关，也称为微观风险、可分散风险。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。如果市场是有效的，则整个证券市场可以看做“市场组合”，该组合将弱化甚至完全消除非系统风险，因此市场组合或整个市场的非系统性风险为0。

系统性风险是指由于某种全局性的因素而对所有资产收益率都产生影响的风险。主要源于宏观经济因素的变化，如利率，汇率的变化。具体包括利率风险，汇率风险，购买力风险，政策风险等。风险厌恶型投资者：其为补偿所承担的风险，会按一定比例降低投资组合的预期收益，从而将降低组合的效用价值。换言之，对风险厌恶的投资者来说，为了保持其效用不变，要使其承担一定的风险，必须给予其更高的预期收益。也就是说，风险厌恶型的投资者，其风险与收益是正相关的。风险资产的可行集是指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的期望收益和方差的集合。将所有可能投资组合的期望收益率和标准差的关系描绘在期望收益率—标准差坐标平面上，封闭曲线上及其内部区域表示可行集。马科维茨有效集任意给定预期收益有最小的风险，并且任意给定风险水平有最大的预期收益，该资产组合的集合叫马科维茨有效集。有效集定理：既定风险水平下要求最高收益率；既定预期收益率水平下要求最低风险。有效边界的一个重要特点是上凸性，即随着风险的增加，预期收益率增加的幅度减慢。无风险资产指其收益率是确定的，从而其资产的最终价值也不存在任何不确定性。换言之，无风险资产的预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离，也即其方差（标准差）为零。资本配置根据风险与收益相匹配的原则，将全部资产投资于风险资产和无风险资产中，并决定这两类资产在一个完全资产组合中的比例（权重）。风险与收益的最优匹配对于一个理性的投资者来说，风险与收益的最优匹配，即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。同质期望假设:所有投资者关于证券的期望收益率、方差和协方差、经济局势都有一致的预期。（依据马柯维茨模型，给定一系列证券的价格和无风险利率，所有投资者对证券的预期收益率和协方差矩阵都相等，从而产生了唯一的有效边界和独一无二的最优资产组合）。金额加权收益率金额加权收益率，又称资金加权收益率，它是使得投资组合在各个时点的现金流入的贴现值总和等于现金流出的贴现值总和的贴现率。它既考虑了投资组合在各个时点现金流的时间价值，又考虑了不同时期投资金额不同对投资组合平均收益率的影响。实际上，金额加权收益率是使投资组合的净现值等于零的内部回报率

《证券投资学》期末复习计算题与论述题

证

券投资学复习

⼀、计算题 1、债券收益率计算P170-176 参考P171-172

例：某债券在第⼀年年初的价格为1000元，在这⼀年年末，该债券以950元的价格出售。这种债券在这⼀年年末⽀付了20元的利息。这⼀年的持有期利率为多少？

解：持有期利率=（950-1+20）/1000= -3%

P171题4-1：

某债券⾯值为1000元，5年期，票⾯利率为10%，现以950元的发⾏价向全社会公开发⾏，则投资者在认购债券后到持⾄期满时可获得的直接收益率为：

Y d ＝1000×10%950

×100%＝10.53% P172题4-2：

在例4-1中的债券若投资者认购后持⾄第三年末以995元市价出售，则持有期收益率为：

Y h ＝1000×10%＋(995－950) / 3950

×100%＝12.11% P172题4-3：

某债券⾯值为1000元，还有5年到期，票⾯利率为5%，当前的市场价格为1019.82元，投资者购买该债券的预期到期收益率为：

1019.82＝501＋Y ＋50(1＋Y)2 ＋50(1＋Y)3 ＋50(1＋Y)4 ＋1050(1＋Y)5 Y ＝4.55%

P173题4-4：

某附息债券，⾯值为1000元，每年付⼀次利息，年利率为12%，期限为10年。某投资者在⼆级市场上以960元的价格买⼊，4年后该债券到期，投资者在这4年中利⽤所得利息进⾏再投资的收益率为10%。投资者持有该债券的复利到期收益率为：

Y co ＝{4

1000＋120×[(1＋10%)4

－110% ]960 －1 }×100%＝12.85% 2、债券发⾏价格计算P233-P236页

投资学期末总复习

一、测验时间2021年12月29日下午4:00-6：00 地址：L3119

二、题型

1、单项选择〔20×1/〕

2、多项选择〔5×2/〕

3、判断〔10×1〕

4、名词解释〔5×3/〕

5、计算(9/、8/ )

6、问答(4×7/ )

三、测验要点

第一章

1.理解投资主体〔4个〕

投资：是指必然经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的必然收入转化为成本或资产。

投资主体：一、当局投资；二、企业投资；三、个人〔家庭〕投资；

投资主体的内涵：1、具有必然货币资金；2、拥有投资决策权利；3、享受投资收益；4、承担投资风险。

2.财富投资与证券投资

财富投资：又称实业投资或实际投资，指为获取预期收益，以货币购置出产要素，从而将货币收入转化为财富成本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。

证券投资：是指必然的投资主体为了获取预期的不确定收益购置成本证券，以形成金融资产的经济活动。是最具典型意义的金融投资。

财富投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种底子投资方式3、彼此转化、彼此依存4、彼此影响、彼此制约

3.直接投资与间接投资

直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。〔直接投资的形式：独资、合资或合作、收购股权〕特点：拥有经营控制权；本色：是资金所有者和资金使用者的合一；是资产所有权和资产经营权的统一运动。

间接投资：指投资者购置企业的股票、当局或企业债券、发放持久贷款而不直接参与出产经营活动。本色：是资金所有者和资金使用者的别离；是资产所有权和资产经营权的别离运动。

博迪《投资学》笔记和课后习题详解(最优风险资产组合)【圣才出品】

第8章最优风险资产组合

8.1 复习笔记

1. 分散化与资产组合风险

（1）系统性风险与非系统性风险

分散化能够降低风险，但是当共同的风险来源影响所有的公司时，分散化就不能消除风险了。资产组合的标准差随着证券种类的增加而下降，但是，它不能降至零。在最充分的分散条件下还存在着市场风险，它来源于与市场有关的因素，这种风险亦被称为“系统风险”，或“不可分散风险”。而那些可被分散化消除的风险被称为“独特风险”、“特有公司风险”、“非系统风险”或“可分散风险”。

（2）两种风险资产的资产组合

①资产组合的风险与收益

资产组合的期望收益是资产组合中各种证券的期望收益的加权平均值，即：

两资产的资产组合的方差是：

②表格法计算组合方差

表8-1显示可以通过电子表格计算资产组合的方差。其中a表示两个共同基金收益的相邻协方差矩阵，相邻矩阵是沿着首排首列相邻每一基金在资产组合中权重的协方差矩阵。可以通过如下方法得到资产组合的方差：斜方差矩阵中的每个因子与行、列中的权重相乘，

把四个结果相加，就可以得出给出的资产组合方差。

表8-1 通过协方差矩阵计算资产组合方差

③相关系数与资产组合方差

具有完全正相关（相关系数为1）的资产组合的标准差恰好是资产组合中各证券标准差的加权平均值。相关系数小于1时，资产组合的标准差小于资产组合中各证券标准差的加权平均值。通过调整资产比例，具有完全负相关（相关系数为-1）的资产组合的标准差可以趋向0。

④资产组合比例与资产组合方差

当两种资产负相关时，调整资产组合比例可以得到小于两种资产方差的最小组合方差。若某个资产比例为负值，表示借入（或卖空）该资产。

投资学张中华复习

第一篇投资总论一、投资的定义

一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。

二、投资的主要特征

1、投资总是一定主体的经济行为。

2、投资的目的是为了获取投资效益。

3、投资可能获取的效益具有不确定性。

4、投资必须放弃或延迟一定量的消费。

5、投资所形成的资产有多种形态。

三、产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动。

四、证券投资证券是各种收益凭证的总称。证券投资是指一定投资主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。

一、市场经济的特征

1、自利性

2、自主选择性

3、激励互溶融性

二、市场失灵与缺陷

市场失效

1、市场本身固有的缺陷，即各种不同类型的市场经济普遍存在的缺陷，又称市场失灵。导致市场失灵的主要原因有：垄断、外部效应、公共商品或准公共商品、市场不完全、分配不公平、市场在宏观经济领域的失灵。

2、非市场本身固有的缺陷。市场发育不完全、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护。

三、完善整个经济体制包括投资体制的根本目标是发展生产力，促进经济社会可持续和谐发展。为此，必须同时解决好四个基本问题：效率、公平、经济稳定增长和人与自然和谐发展。

四、完善投资体制的主要内容

1、推进投资主体多元化

2、构建有效的投资激励与约束机制

3、发展和完善资本市场

4、完善投资监管制度

5、完善投资宏观调控体系

第三篇产业投资

一、固定资产投资是指购置或建造固定资产的投资。

特点：1、固定资产在生产过程中发挥劳动手段的作用。2、固定资产可以多次反复地参加生产过程，并始终保持原有的实物形态，汉子道完全报废才需要更换。3、固定资产在整个发挥作用的时期内，其价值是按耗损程度铸件地转移到产品中去的。

投资学简答题复习

第一章

3、按不同的划分标准，证券有哪些类型？

1)按证券所代表的权利性质分类，证券可分为股票、债券和其他证券三大类。

2)按发行主体的不同，证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券

3)按是否在证券交易所挂牌交易即上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券

4)按募捐方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。

5)按交易工具的期限分类，可以把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。资本市场包

括中长期信贷市场和证券市场。证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场等。

4、证券市场的参与者主要有哪些？其在证券市场中的作用是什么？

证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资者、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构。

1、证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。

2、证券投资者

证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。个人投资者目前是我国证券市场最广泛的投资者，具有分散性和流动性的特点。

3、证券市场中介机构

证券市场上的中介机构主要包括：

1）交易所。其主要职责在于：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正；2）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司(专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商)；3）具有证券律师资格的律师事务所；4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；5）资产证券评级机构；6）证券投资的咨询与服务机构。

清华金融硕士投资学考研复习策略

首先说一下参考教材，这个教材是博迪的投资学，然后现在市面上应该是有新版本，我自己用的话是第九版。然后我这里给大家的重点章节就是5到11，14到16和18到23章，这个是根据第九版的顺序给到大家了，如果你买了新版的话可以看一下版本之间其实差异不是很大，好像说第11版是加了风险中性定价那块，不过没关系，就这块内容的话，如果你用第九版教材，凯程这边是补充风险中性定价，所以说大家如果买了第九版，也不用担心这个问题。

投资学的话，就是可能出课后原题或者是只改数的变式题。不能说可能吧，是往年历史上出现课后题原题的概率是挺高的，所以说的话咱们投资学的复习就是这刷题还是很重要的一步。因为咱们课本是引进版，所以说它可能翻译上会有一些问题，包括我自己在备考的过程中也发现它的翻译不是特别的尽如人意，所以当你觉得翻译有点问题的时候，你可以看一下英文的课本，课后习题的话也有相应的答案书，咱们大家可以自己去买。最后一条就是咱们凯程这边的会有课，质量是非常高的，能够帮大家形成一个比较一贯的一个逻辑框架，这个是我们自己复习比较难做到的一个事情。

现在分析一下命题情况，投资学的话基本上是考选择题和大题。首先选择题的话，同学可能会考一些基础知识，比如说像CAPM或者说像有效市场假说这块这种小知识点是可能考基础知识的，然后也可能会考简单的计算题的选择题和计算大题，这块是我们着重需要针对这门课去准备的。分值情况的话，投资学这一本书的话，就会占到咱们专业课150分里面的1/3，占到50分，这个是重要性是可想而知的。

投资学期末考试复习

一、单项选择题

1. 狭义的投资是指( ) 。[答案] 证券投资

2.投资风险与收益之间呈( ) 。[答案] 同方向变化

3. 实物投资主体是( ) 投资者，金融投资主体是( ) 投资者。[答案] 直接；间接

4. 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于( ) 。[答案]投资者是否拥有控制权

5. 总产出通常用（）来衡量。[答案] 国内生产总值

6. 假设新增投资为100，边际消费倾向为0. 8，那么由此新增投资带来的收入的增量为( ) 。[答案] 80

7. 若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0. 6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为( ) 。[答案] 1400

8. 如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成( ) 变化。[答案] 反比例

9. 用来衡量通货膨胀的程度的指标是( ) 。[答案] 消费价格指数

10. 以下属于失业人口的范畴的为( ) 。[答案] 被公司辞退的人员

11. 单利计算法忽略了( ) 的时间价值。[答案]利息

22. ( ) 指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。[答案] 速动比率

23. 若某企业2010 年流动资产为15000 万元，流动负债为10000 万元，存货为7000 万元，则该企业的流动比率为( ) ，速动比率为( ) 。[答案] 150%；80%

24.如果投资项目的获利指数大于或等于( ) ，则接受该项目。[答案] 1

25.( ) 表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。[答案]会计收益率

投资学复习试题和答案解析

标准差
比例
风险组合X
11%
15％
0。5
无风险组合Y
5%
0
0。5
15％＊0.5=7。5％
设风险组合比例为a，则无风险组合比例为1-a,则:
a＊15%≤12％，解得a≤4/5
a＊11％+（1—a）*5％=6%a+5%→a=4/5
22。假定投资组合A和B都是充分分散的，组合A的期望收益率是13%，组合B的期望收益率是11％。如果经济中只有一个因素，而且
a．若IBM的股价瞬间变为(8周1）①44美元,②40美元，③36美元，你的经纪人账户中权益变动的百分比是多少？你的投资收益率与股价变化率之间的关系是什么？
b．若维持保证金比例是25％，股价升至多少时你会收到保证金催辑通知？
c。若你最初买入股票时自由资金仅有10000美元，问题b的答案将如何变化？
d。若一年后IBM的股价变为①44美元，②40美元，③36美元,你的投资收益率分别是多少(假设你最初投资的自由资金为15000美元）？你的投资收益率与股价变化率之间的关系是什么？
剩余保证金=40×1000+20000-(55×1000+4 ×1000）=1000美元
b.1000/(55×1000）=1。8％〈30%，所以会收到保证金催辑通知。
C。（1000—20000）/20000×100%=-95％

证券投资学简答题复习资料

第一章导论

1、投资和投机的区别有哪些？〔2学分、3学分〕

答案：见第一章课件

第二章证券投资工具

1、开放式基金和封闭式基金的区别是什么？〔2学分、3学分〕

答：〔1〕基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回，基金规模一般是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间也可随意申购基金单位，从而基金的资产总额每日不断变化。这是两者的根本差异。

〔2〕基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金销售机构认购；封闭式基金在证券交易所上市后，投资者又可委托中介机构按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，只能随时向基金销售机构申购或赎回，不能上市交易。

〔3〕基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为根底的。

〔4〕基金的投资策略不同。封闭式基金可指定长期投资，开放式基金需要保持流动性。

2、结合中国证券市场的实际，谈谈在中国证券市场投资的特殊性。〔2学分〕参考答案：从投资主体来讲，中国股市以个人投资者占主导地位，机构投资规模小，不管个人投资者或机构投资者都短线交易，市场中缺少长期投资者，以个人投资者为例，大多数投资者的持股期不超过2周。

从投资客体来讲，中国股市可供选择的投资工具少，而且缺乏做空机制，市场交易以单向买卖为主。具体就股票而言，存在以下特殊性：上市公司股权构造特殊，，存在大量非流通股待流通；上市公司很少给投资者现金分红，即使分红，金额也很小；上市公司信息披露制度不完善，有造假成分；新股发行制度不合理，新股定价过高。

K201603《投资学(专科)》复习题答案

厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期

《投资学（专科）》课程复习题答案

一、判断题

1.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。 F

2.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。T

3.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。 F

4.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。 F

5.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。

6.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。T

7.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。 F

8.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。 F

9.风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。T

10.资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个

点。 F

11.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。 F

12.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。T

二、单选题

1.投资管理的过程的主要参与者有（D）。

A.投资者（出资者）；

B.专业的投资管理人员（投资经理）；

C.投资顾问和评估者；

D.以上均是

2.你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美

元卖出股票，你的持有期收益是（A）。

A. 5.56% ；

B. 2.22% ；

C. 3.33% ；

D. 1.11% ；

E.40%

3.下面各个选项中，不是货币市场工具的是（D）。

A.短期国库券；

B.大额可转让定期存单；

C.商业票据；

D.长期国债；

E.欧洲美元

投资学计算题复习提纲

第三章-解2
2、投资者以保证金购买的方式投资，股价18美元/股，购买1000股，初始保证金率40%，维持保证金率30%，当股价（P）低于多少的时候会收到催缴电话？
借入资金=18×1000×（1-40%）=10800元维持保证金率=权益金/市值 =（1000P-10800）/1000P=30%
（0.13-0.04）/0.14=0.6429 b.资本配置线的截距等于无风险利率0.04 c.资本配置线的表达式：E（r c）= 0.04+0.6429σ c
第六章-问
练习题三 • 某投资者计划投资100美元于期望收益率为13%、标准差为14%的风险资产，收益率为4%的国库券。 •问题： 4、假设该投资者可以按照4%的无风险利率出借资金，借入资金需要支付9%的利率。
持有期收益率=价值变化/购买价
习题五：
HPR P1 P0 D1 P0
HPR =（期末价格-期初价格+现金股利）/期初价格 =（28-27+1.5）/27 =9.26%
5-14
第五章-问6
根据表内信息回答： 1、A公司股票的期望持有期收益率
是多少？
1、
E(r) p(s)r(s)
s
第八章-问
练习题二
• 假设股票市场的收益率符合单指数结构，为了构建一个均值-方差有效组合，某投资基金分析了 250只股票，他们需要计算的超额期望收益估计值和普通宏观经济因素的敏感系数估计值分别是多少个？ •在单指数模型中，需要估计250个超额期望收益和 250个普通宏观经济因素的敏感系数。

投资学复习资料

第六章
★项目融资的特点：p66
1.项目导向，依赖于项目现金流量和资产来安排融资。
2.有限追索和无限追索。如果将来项目运行出现问题，导致无力偿还，债权人只能获得项目本身的现金流量和资产，而对借款人除相关项目以外的其他资产不能追索。
3.风险分担。需要在项目投资者与项目利益相关方和贷款人之间进行合理分担。
3.合作型结构：是一种相对松散的组织机构，参与各方为了从同一个项目中分别获得各自的利益而临时走到一起，共同开发这个项目。
项目融资模式：p70
1.以担保合同为依据的融资：贷款人以信誉良好的一方在担保合同中作出的关于使用项目设施或购买项目产品的承诺作为项目贷款的依据。
2.以产品偿还的融资：即借款人在项目投产后不是以项目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。
准股本资金有三种形式p74：无担保贷款、可转换债券和零息债券。
无担保被贷款：在形式上与商业贷款相似，利息等于或稍高于商业贷款，且又不需要任何项目的资产作抵押或担保
可转换债券在其有效期内只需支付利息，但是债券持有人有权选择将债券按发行时规定的价格转换成公司的普通股
零息债券计算利息，但不支付利息。
债务资本p75：①商业银行贷款②债券融资③信托公司贷款④租赁融资⑤出口信贷⑥外国政府和国际金融组织贷款。
4.非公司负债型融资。是指项目的债务不体现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中的一种融资方式。

投资学期末复习

一、选择题

第二章金融市场和金融工具

1、银行折现（bank discount method ）收益率为

其中，P 是国库券价格， n 是国库券期限的天数。

2、股票指数的计算公式

（1）简单算术平均法——算术平均修正

（2）市值加权平均法

报告期指数=报告期总市值/基期总市值*100

3、股票的除权、除息

第三章证券市场与交易机制

1、连续竞价的成交价和成交数量

2、计算垫金率

垫金率公式：投资者投入的自有资金/买入证券的盯市价值

第四章共同基金和投资公司

（1）、资产净值的计算

资产净值=（资产市值-负债）/发行在外的股份

例：假定有一共同基金，管理着价值1 . 2亿美元的资产组合，假设该基金欠其

投资顾问4 0 0万美元，并欠租金、应发工资及杂费1 0 0万美元。该基金发行

在外的股份为5 0 0万股，则有：资产净值＝ ( 1 . 2亿美元-5 0 0万美元) /

5 0 0万股＝2 3美元/股

（2）、基金申购的计算

净申购额=申购金额-申购金额*申购费率

申购份数=净申购额/申购日基金单位净值

例：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。次日，

确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。请确定该投资者认购基金的份额

数量。

• 申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元）

• 申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元）

• 次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份）

（3）、基金赎回的计算

赎回金额=赎回总额-赎回费用

赎回总额=赎回日基金单位净值*赎回数量

1000036010000bd p r n

国际投资学重点章节复习总结

国际投资学

名词解释

第一章

1.国际投资：国际投资是指各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方

机构和居民个人等,将其拥有的货币或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为.

2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资,是指投资者参与企业的生产经营活

动,拥有实际的管理、控制权的投资方式,其投资收益要根据企业的经营状况决定,浮动性较强.

3.国际间接投资：又称为海外证券投资,指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、

政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式.

第二章

1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场,使之

像固定的外部市场同样有效地发挥作用.

2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周

期变化过程.

3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度,用公式表示为：K=C/I,这里K 为资本化率,

C为资产价值,I为资产收益流量.

4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线,又称为效集或者有效组合,

位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险.

5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、

商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础,它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论,不仅应用于金融交易实践,还广泛用于企业债务定价和企业投

投资学(专) 复习题

厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期

专科《投资学》课程复习题

一、单项选择题

1. 系统性风险可以用 A来衡量？

A贝塔系数 B 相关系数 C收益率的标准差 D收益率的方差。

2. 国库券支付6％的收益率，有40%的概率取得1 2％的收益，有60%的概率取得2％的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？B

A. 愿意，因为他们获得了风险溢价B。不愿意，因为他们没有获得风险溢价

C。不愿意,因为风险溢价太小 D. 不能确定

3。有风险资产组合的方差是。C

A. 组合中各个证券方差的加权和 B。组合中各个证券方差的和

C。组合中各个证券方差和协方差的加权和 D. 组合中各个证券协方差的加权和4。考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？C A。证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多

B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关

C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性

D. A和B 都正确

5. 资本资产定价模型中,风险的测度是通过进行的。B

A。个别风险 B. 贝塔

C. 收益的标准差 D。收益的方差

6。证券市场线表明,在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成,一部分是无风险收益，另一部分是 .C

A．对总风险的补偿 B．对放弃即期消费的补偿

C．对系统风险的补偿 D．对非系统风险的补偿

7．债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。B

A．债券价格收益率 B．债券期限收益率

C．债券期限债券价格 D．债券持续期债券收益率

8．下列分析方法不属于技术分析方法的是______。A