互联网金融P2P模式浅析

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现代商业94互联网金融P2P 模式浅析

王丹 马家瑞 首都经济贸易大学金融学院 北京 100070

摘要:21世纪以来,随着互联网技术和移动终端设备的广泛使用,借助网络实现资金支付、融通和信息中介服务的互联网金融飞速发展。由于我国中小企业数量多、融资需求旺盛的现状,未解决该需求应运而生的P2P 平台发展更是空前高涨。本文从P2P 网贷的定义、特点、发展现状入手,剖析P2P 网贷模式,主要分为传统P2P 模式和债权转让模式,并分析两种模式的优缺点,找出目前我国P2P 平台的风险因素,最终给出合理的发展建议。关键词:互联网金融;P2P 网贷模式;传统P2P 模式;债权转让模式

一、P2P 网络借贷概述

P2P(Peer to Peer Lending)网络借贷是一种借助互联网的,强调客户之间互助合作的新型融资平台,是互联网金融的一个重要分支,是大数据时代的最新产物"。P2P 网络借贷模式为借贷双方提供了一个良好的信息发布、搜寻和交易平台,互联网技术的应用也较大地降低了交易成本。

P2P 网络借贷平台业务起源于欧美。2005 年英国创建Zopa,目前已拥有超过50万注册会员,业务已经扩展至意大利、西班牙和日本。而美国的 Prosper 成立于 2006 年,目前拥有超过160万会员,超过4亿的借贷发生额。我国小微企业的巨大资金需求也使得P2P 网贷成疯涨状态,截至2012年年底,国内已有2000多家P2P 公司,总融资规模在百亿元左右,与6年前相比,P2P 网贷的市场交易量增长约10倍。国内比较大型的有拍拍贷、人人贷、证大e 贷、宜信等等。P2P 网络借贷的特点是门槛低、利率高。据第一网贷提供的资料显示,2014年1月份全国P2P 网贷平均综合年利率为21.98%、平均期限为5.73个月、总成交额111.43亿元。据悉,纳入中国P2P 网贷指数统计的P2P 网贷平台为356家。

二、P2P 网络借贷模式分析

按照营运特点划分,在我国发展成两类模式:传统P2P 模式和债权转让模式。

(一)传统P2P 模式

在传统P2P 模式中,网贷平台仅为借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促成交易完成的服务,不实质参与到借贷利益链条之中,借贷双方直接发生债权债务关系,网贷平台则依靠向借贷双方收取一定的手续费维持运营。

因此,P2P 网贷在不断的探索实践中,建议信用贷款方面引入亲朋进行联保,其他贷款方面则引入抵押或质押进行反担保。同时,企业贷款项目引进第三方融资担保公司对项目进行审核和本息担保,并要求其担保规模要与担保方的担保额度相匹配,担保方也要加强自身的风控管理。而网贷平台应加强贷款项目的信息披露。

(二)债权转让模式

债权转让模式下P2P,借贷双方不直接签订债权债务合同,而采用第三方个人先行放款给资金需求者,再由该第三方个人将债权转让给投资者(P2P 平台为该交易过程提供服务)。债权转让模式下的P2P 由国内的宜信最早使用,该模式的优点是更好的链接借款者的资金需求和投资者的理财需求,主动地批量化开展业务,而不是被动等待各自匹配,从而实现规模的快速扩张。但同时,该模式主要涉及到变相吸收公共存款的,若是

投资人与借款人实际上并没有接触,P2P 平台跨越中介的定位,先以平台的名义从投资人处获得资金(即使只是存放在中间账户),再直接决定投资行为和进行资金支配,甚至是挪作他用和非法占有,则有非法集资的嫌疑。又因为因为信用链条的拉长,以及机构与专业放贷人的高度关联性,债权转让的P2P 网贷形式受到较多质疑。

三、P2P 网络借贷的风险

P2P 网贷平台的风险应主要分为三个层面:一个是平台的信用风险,一个是平台的经营风险,还有一个是网络技术安全风险。

首先,平台的信用风险即某些P2P 网贷平台本身的意图就是欺诈投资人的资金,卷款潜逃的道德风险。不法人员只需花上几万元买下一套软件,再到工商局和网络管理部门注册,前后只需半个月就可以开张营业了。只是由P2P 网贷的监管空白导致的。之前跑路的淘金贷、优易贷等就属于信用风险,他们谎称自己是某实力雄厚集团旗下的网贷平台、虚拟出一些借款人,从众多信以为真的投资人手中骗走了上百万元之多。

其次,平台的经营风险,主要来自于对借款人的风险评估困难带来的还款风险。由于目前征信体系并不健全,网贷平台很难核实借款人真实的财务状况和资金投向,因此借款人违约的风险也很高。根据一些网站发布的逾期未还款人黑名单粗略推算,有些网贷平台的坏账已达到上千万。虽然网络平台承诺垫付本金,但如果出现资不抵债的情况,恐怕这种承诺最终也只能沦为一句空话。在这里,我还是要提一下宜信模式的不可靠性。众多专家称宜信的线下债权转移模式实际上陷入了庞氏骗局。宜信目前保持着比银行同期贷款利率高4倍以上的贷款利率但也保持着极低的坏账率,这很让人称奇。然而其线下的庞大员工量也在说明着宜信为了保证流动性而砸下的血本。再看其销售模式多通过打电话、超市传单、社区拜访等,其目标客户是不太懂互联网理财的中老年群体。这更加让人怀疑其管理能力、营运架构、风控能力,以及这种加大杠杆的风险运作如何保障中老年人求稳健理财的预期。

最后,网络技术安全风险。由于互联网金融本身以技术为支撑,在技术方面如果不过关,而对互联网金融的资金安全和正常运作带来很大的影响,并且会长期影响投资人的信心,对平台的影响更加深远。大量互联网金融公司本身以业务为重,没有太多的互联网技术精英进行系统维护,在系统的技术和安全性方面存在很多问题。2013年7月6日,中财在线自己开发的系统遭遇“黑客攻击”,部分用户数据泄露。尽管网站已经在第一时间发布公告,但由于投资人出现恐慌,平台的兑付量有所

基金项目:首都经济贸易大学研究生科技创新项目资助成果,北京市哲学社会科学CBD 发展研究基地项目资助成果

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提升,出现挤兑现象。

四、规范P2P 的几点建议

P2P 网贷经历了多年的蛮荒式生长,为了防止风险变成现实的巨大损失,应该在三个层面加强管理:提高准入门槛、制定行业标准、严格机构监管。在准入门槛上,拍拍贷联合创始人胡宏辉建议,P2P 需要建立较高的行业准入门槛,设定资本金规模要求,以及牌照颁发政策来约束准入。将达不到行业资格的简易平台剔除出去。其次,制定明确的行业标准,合理设定其业务边界,划出红线,明确平台的中介性质,明确平台本身不得提供担保,不得归集资金搞资金池,不得非法吸收公众存款,更不能实施集资诈骗。第三,要有明确且严格的监管机构,能与P2P 网贷相匹配能发表独立意见。

当然,除了加强管理之外,还有一个P2P 网贷能否在中国长期取得良好发展的重中之重是尽快建立健全的征信体系,这一点可以学习国外的经验。美国拥有成熟的信用体系,FICO 机构会对个人进行信用评级。美国个人信用记录是对当事人在过去7至10年期间的财务信用给予评分等级的一份书面报告,这是个人资料的一部分。据了解,美国个人信用记录主要是由 Equifax、Trans Union 及 Experian 这三大信用调查机构负责管理、调查与审核的。在美国的平台只要跟三家机构进行对接,根据信用评级来定借款额度并进行借款。我国也应该由央行组织创立官方信用评级、信用调查机构,完善征信体制建设,

更好促进互联网与金融的结合。

当然,在政府部门加强监管同时,行业内自律也是十分必要的措施。P2P 网贷公司应该既拥有开拓创新的魄力也要有作为金融人的谨慎更要有投融资理财服务者的责任感。《中国 P2P 借贷服务行业白皮书 2013》认为,P2P 行业的自律主要包括,必要的财务数据透明、运营关联性的合理切割、投资者风险说明、独立意见机构监督管理以及行业自律组织与行业标准五大方面。

P2P 网贷平台的发展对优化资源配置、改善中小微企业的融资环境、发展普惠金融有着重要意义。但在鼓励创新的同时,应保持P2P 网贷平台的稳步发展,不触碰法律红线、不搞资金池。监管部门尽快出台相关监管措施,不能遏制其发展也不能放任不合规平台蛮荒发展,侵害投资人利益。为了适应未来互联网金融新时代,应早日建立并完善征信系统。

参考文献

[1]沈杰.P2P 网贷平台的成因、问题和发展思路[J]. 商界论坛.2013.10

作者简介:

1.王丹(1990-),北京通州人,首都经济贸易大学金融学院2013级金融学硕士研究生,研究方向:国际金融。

2.马家瑞(1991-),黑龙江大庆人,首都经济贸易大学金融学院2013级金融学硕士研究生,研究方向:国际金融。

电子招标——未来招标发展趋势

郭绍芬 中国石油物资公司 100029

摘要:2013年5月1日,《电子招标投标办法》颁布实施,标志着我国电子化招标即将在国家范围内全面推广。

本文从电子招标应具备的基本条件出发,分析了电子招标较纸质招标的优势以及目前存在的问题,进而提出自己的看法。

关键词:电子招标;优势;瓶颈

2012年2月1日,《中华人民共和国招标投标法实施条例》颁布实施,其中第五条规定,“……国家鼓励利用信息网络进行电子招标投标”。为了规范电子招标投标活动,促进电子招标投标健康发展,2013年5月1日,根据《中华人民共和国招标投标法》、《中华人民共和国招标投标法实施条例》,国家发改委会同国务院有关部门联合颁布实施《电子招标投标办法》及相关附件。

推行电子招标投标,是中央惩防体系规划、工程专项治理,以及《招标投标法实施条例》明确要求的一项重要任务,对于提高采购透明度、节约资源和交易成本、促进政府职能转变具有非常重要的意义,特别是在利用技术手段解决弄虚作假、暗箱操作、串通投标、限制排斥潜在投标人等招标投标领域突出问题方面,有着独特优势。

一、电子招标的基本条件:

(一)建立稳定、健全的电子交易平台

稳定、健全的电子交易平台是推行电子招标的前提条件。电子招标采购,是指在互联网上利用电子商务基础平台提供的安全通道进行招标、投标、评标、异议与答复及项目合同的签订等整个过程,并实现网上在线实时监督。整个过程涉及招标人、招标机构、投标人、监察等各方人员。为了保证系统的可操作性及稳定性,系统开发人员应在熟悉掌握招标投标相关法律要求的基础上,广泛调研,听取相关人员的意见和建议,同时借鉴国内外成熟经验,制定完善的适合本单位、本企业行之有效的技术方案。同时,为了能使电子开评标活动顺利完成,必须保证系统的稳定性,不至于出现网络中断、系统报错等技术问题。

(二)实行统一的技术标准

标准化是推行电子招投标过程中的一项必不可少的基础性工作,没有统一的标准,必然会造成市场和采购的混乱。招标采购的目的是通过对物资、资源等进行有效管理,以降低企业生产成本,加速资金周转,进而促进企业盈利、提升企业的市场竞争能力。在市场异常活跃的今天,标准化管理已经成为现代企业管理的重要组成部分,成为企业成本控制的利器,成为企业生产经营正常运作的重要保证,成为企业发展与壮大的重要基础。

统一技术标准是采购管理和信息化的重要基础工作,能够促进公司的信息化建设,促进总部与地区公司及地区公司之间的信息交流,实现信息共享,为全面推广电子化招标创造条件。

二、电子招标的优势

(一)降低采购成本

电子招标采购建立了招标人和投标人直接进行沟通和比选的Sweeping over the Management 管理纵横 |