第4章中央银行负债业务

但是，中国人民银行却对准备金存款支付利息。 因为，在我国金融职能逐步替代财政职能的过渡 时期，政府仍然需要通过中央银行集中一部分资 金用于政策性项目的投资，所以，我国的法定存 款准备金比率较之发达国家高很多，如果不支付 利息，将会影响存款货币金融机构的经营。但是， 这也仅是暂时性的措施，随改革的深入必将取消 对准备金存款的利息支付。 4、准备金存款的计提 我国存款准备金制度规定实行前期准备金账户制 以及旬末和月末分别计算基期的方法。即在城市 的存款货币银行的分支机构按上旬末存款余额计 算准备金比率，并于5日内进行缴存。城市信用合 作社和存款货币机构在县以及县以下的分支机构 按照上月末存款余额计算准备金比率，并于8日内 缴存。
4、存款当事人之间关系具有特殊性 商业银行存款当事人之间是一种经济关系，银行 与存款人之间的关系平等互利。而中央银行与存 款人之间关系不仅仅是经济关系，更是一种管理 与被管理的关系。 二、 准备金存款业务 准备金存款是中央银行存款业务中数量最多、作 用最大的一项。准备金存款业务与存款准备金制 度直接相关。
（一）存款准备金制度的产生与发展 1、存款准备金制度的定义 存款准备金制度是指中央银行依据法律赋予的权 力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金融体 系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动 性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央 银行存款准备金比率和结构，并根据货币政策的 变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对 社会货币供应量进行控制的制度。


第二，按照金融机构的类型、规模、经营环境规 定不同比率。同样是商业银行，也有各种不同的 类型，其规模、所处地区、经营环境等千差万别， 其信用创造能力也各不相同。因此，不少国家按 照金融机构的类型、规模、经营环境规定不同的 比率。一般来说，规模较大以及经济比较发达地 区的商业银行信用创造能力较强，法定存款准备 金比率就较高，反之则较低。 第三，规定法定存款准备金比率的调整幅度。由 于存款准备金比率的调整对商业银行信用创造能 力影响较大，调整效果过于强烈，因此，有些国 家对法定存款准备金比率的调整幅度进行限制， 有些国家规定其调整的上限和下限，有些则规定 其每次调整的幅度。
第四章 中央银行的负债业务

中央银行的负债是指金融机构、政府、个 人和其他部门持有的中央银行的债权。中 央银行的负债业务主要包括存款业务、货 币发行业务、其他负债业务和资本业务。
第一节 存款业务
存款业务是中央银行的主要负债业务之一，其主 要对象包括商业银行、政府、非银行金融结构、 外国和特定机构以及私人部门等。中央银行的存 款业务与其职能作用的发挥密切相关。 一、中央银行存款业务的目的和特点 (一)中央银行存款业务的目的和意义 中央银行作为金融机构，吸收存款是它主要负债 业务之一。但是，与商业银行吸收存款是为了获 取资金来源，并通过资金运用创造利润不同，中 央银行特点决定了中央银行是通过资金的运用创 造资金的来源。因此，中央银行吸收存款的目的 和意义显然与商业银行不同。
3、中国人民银行对法定存款准备金和备付金支付 利息 一般来说，中央银行不对法定存款准备金支付利 息。因为， 首先，法定存款准备金的缴存是强制性的，并不 需要通过利息率的高低进行调整； 其次，中央银行以提供结算服务为补偿； 第三，如果支付利息的话，中央银行将把这部分 费用转移到给金融机构的贷款中，反而使事务处 理复杂化。而且，如果支付利息，可能造成金融 机构在中央银行存款的动机，削弱中央银行通过 存款准备金比率的调整，调节货币数量的作用。
第二，确定缴存存款准备金的基期。也主要包括两 种方法： 当期准备金账户制：即一个结算期的法定准备金 以当期的存款额作为计提基础； 前期准备金账户制：即一个结算期的法定准备金 以前一个或前两个结算期的存款余额作为计提基 础。
（三）存款准备金率的确定与调整 规定存款准备金比例的具体内容包括三个方面： 第一，按照存款类别规定准备金比率。仅仅从期 限来说，存款有期限长短不一的各种类型。存款 的期限越短，货币性越强。因此，很多国家根据 存款的期限长短，规定不同的准备金比率。一般 来说，准备金比率按活期、定期、储蓄的顺序逐 步提高。但是，也有特殊情况，如有些国家为了 抑制定期存款的增加，反而对定期存款规定较高 的准备金比率。也有很多国家，不管存款的类别， 规定统一的准备金比率。
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中央银行调整法定存款准备金率，首先影 响商业银行超额准备金数量(比率)，如果中 央银行提高,将降低，商业银行如果要维持 不变，不得不收缩信贷规模。 最后，通过存款业务集中的一部分资金， 在金融市场资助第开展再贴现和公开市场 操作，从而达到调控货币供应量的目的。
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4、存款准备金制度的发展趋势 存款准备金率的微小变动会对货币供应量产生巨 大的影响，并且对超额准备金很低的银行而言， 准备金率的提高会引起流动性问题。更为严重的 是，法定准备金使商业银行等缴纳准备金的机构 丧失了本可获利的机会，起到了税收的作用。 20世纪80年代以后，直接融资市场的发展和取消 利率上限等金融改革，使以美国为首的西方国家 的商业银行面临着更大的竞争压力。为了提高银 行的竞争力，世界上许多国家的中央银行都降低 甚至取消了法定准备金要求，例如瑞士、新西兰、 澳大利亚。
3、存款准备金的含义 存款准备金是商业银行等存款货币银行按吸收存 款的一定比例提取的准备金，主要包括三个部分： 第一，自存准备金。存款银行为应付客户提取而 以库存现金的形式持有的准备金； 第二，法定准备金。存款货币银行根据法律的规 定，按照某一比例将吸收的存款转存于中央银行； 第三，超额准备金。存款货币银行在中央银行存 款中超过法定准备金的部分。
3、提供资金支付清算服务。 中央银行通过金融机构的存款，顺利地为各金融 机构之间债权债务关系的清算提供高效服务，加 速资金周转。
（二）中央银行存款业务的特点 与一般商业银行相比较，中央银行存款业务的特 殊性主要体现在四个方面： 1、吸收存款原则具有特殊性 同商业银行的“存款自愿、取款自由、存款有息、 为存款人保密”的原则相比，中央银行的存款业 务具有一定的强制性。世界上大多数国家的中央 银行都通过法律手段，对商业银行、非银行金融 机构的存款规定法定存款准备金比率，强制要求 商业银行按照规定比率上缴存款准备金。即使是 财政存款和特定机构存款，也往往规定必须存在 中央银行。
2、规定可充当法定存款准备金的内容。 由于金融资产的流动性不断提高，金融机构不一 定要以现金的形式持有准备金，因此，许多金融 机构根据流动性，将金融资产划分为第一准备和 第二准备。第一准备也称现金准备、主要准备或 者一线准备，是银行为应付客户提取现款随时可 兑现的资产，主要包括库存现金和存放在中央银 行的法定准备金。二级准备也称保证准备或二级 准备，是指银行容易变现而又不致遭受重大损失 的资产，如商业银行持有的国库券、中央银行债 券和在同业存款等。 不同国家对法定存款准备金的内容也进行了不同 的规定，例如美、德、法等国将库存现金计入存 款准备金，而日本和意大利则不能。

旬末余额法与月末余额法是指以旬末或者月末存 款余额扣除当其期应付未付款后作为准备金的计 提基础。优点是简便易操作，缺点是存在着货币 控制方面的缺陷，主要表现在：第一，按此方法 不能适应每天存款负债的变化，商业银行在缴存 存款准备金的间隔可能创造短期存款而不相应地 增加准备金；第二，商业银行可能采取期末暂时 挪用其他资金抵缴准备金，或在期末暂时压低存 款余额以逃避缴存准备金等方法，使中央银行的 控制被削弱。

许多国家在中央银行的存款准备金是无息的，这 对商业银行来说是一种赋税，损失了本可以将这 部分资金用于贷放或投资的机会成本，对商业银 行竞争是不利的，因此取消了法定准备金或降低 法定准备金，提高了银行的竞争力，但是对银行 的经营管理提出了更高的要求。银行出于保护资 金免受存款外流的才轰击以及维持足够清偿力等 因素，仍需保留一定的资金作为准备金，只是这 种准备金变得更富有弹性、更加灵活。

2、吸收存款的目的具有特殊性 商业银行吸收存款的目的是为了扩大资金来源， 进而扩大资金运用，最终实现利润的最大化；而 中央银行吸收存款则是为了履行其职能手段的需 要，目的是为了调控信贷规模和监督管理金融机 构的经营活动。
3、吸收存款的对象具有特殊性 商业银行直接吸收社会个人、工商企业存款，而 中央银行吸收的则是商业银行、非银行金融机构、 财政等政府部门的存款。理由是：中央银行吸收 存款的目的是调控信贷规模，因此，吸收的是中 央银行能够控制并且能够对信贷规模的收缩和扩 张产生多倍影响的存款。个人和工商企业的存款 往往不受中央银行的控制；而金融机构的存款， 特别是商业银行的存款准备金存款比率是由中央 银行制定的，其变化对信贷规模也产生重要的影 响。财政存款虽然不受中央银行的控制，但是与 信贷规模相关，在调控时，需要二者的协调配合。
(二)准备金存款业务的基本内容 1、规定存款准备金比率 在存款准备金制度下，存款货币银行吸收的存款 不能全部用于放贷或投资，而是要按照法定的比 率提取准备金并交存于中央银行，其余部分才能 用于放贷和投资。 因此，存款准备金比率的高低直接制约着存款货 币机构的业务规模和创造派生存款的能力。通过 改变存款准备金率，控制存款货币机构的放贷和 投资能力，实现调节货币供应量的目的。总之， 规定存款准备金比率不仅是中央银行准备金存款 业务的基础，而且其比率的调整成为中央银行调 节货币供应量的重要工具。

1、调控信贷规模和货币供应量 主要的机制表现为三种方式： 首先，商业银行信用创造最简单的关系式为：
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新增活期存款使整个银行体系增加活期存款的 能力取决于乘数， r 1 因此中央银行通过规定法定存款准备金比率， 直接限制商业银行创造信用的规模。

其次，一般说来，商业银行总是持有超额 准备金，商业银行信用创造的关系式变为：
2、存款准备金制度的建立 商业银行将吸收的存款保留一部分用作支付准备 金的作法由来已久，最早将其写入法律的是1842 年美国的路易斯安那州银行法，而将存款准备金 集中于中央银行则始于英国。存款准备金制度在 建立的初期的作用是为了保证存款安全和防止银 行倒闭，但在实施过程中，中央银行发现这种业 务还可以在客观上起到了约束商业银行贷款规模、 控制货币总量的作用。因此，1933年美国国会给 予联邦储备体系变动准备金率的授权，从而使存 款准备金比率的变动成为一种货币政策工具。