合并与收购词汇
并购基础知识
并购基础知识一.兼并和收购的定义兼并与收购(Mergers^Acquisitions)，简称M&A。
包含两个慨念，―是Mergers,即兼并或合并，另一个Acquisitions,即收购。
两者经常混在一起便用，简称乖并。
(1)兼并(Mergers)兼并泛指两家或两家以上公司的合并，原公司的权利和义务由续存(或新设)公司承担，原公司的法人地位则不再存在。
兼并有两种形丸：呎收合并和新设合并。
呎收合并是指一家公司同另一家公司合并，其中一家公司的法人地位不再存在，另一家公司则为续存公司。
这种悄况可以用A+B=A 来表示。
新设合并是指两家公司4并成立一家新的公司，成为新的法人实体，原两家公司的法人地位都将注销。
这种悄况可以用A+B二C来丧示。
(二)收购(Acquisitions)收购是指一家企业购买另一亲企业的全部或祁分资产或股累，从而居于控制地位的交易行为。
袂收购方的法人地位侏持不交。
(三)兼并与收购的区别1主体不同。
兼井是公司间的行为，主体是参与合并的各公司。
收购是收购公司和冃标公司股东之问的交易行为，主体是收购公司机冃标股末。
2效力不同。
公司合并的效力便公司实体狡生更化，袂合并公司解敵，丧失法人资格。
呎收合并中，袂呎收的公司解散，丧失法人资格，并入存续公司.新设合并中，各方都解散，丧失法人资格，新设公司取代合并甬各公司。
I攵购的效力便目标公司控股股东发生旻化，目标公司本身不发生旻化，依然存续。
收购方成为目标公司的控股股东，目标公司作为收购方的控股于公司而存在。
在整个收购中，I攵购方成为冃标公司的唯一股东，目标公司作为枚购方的全资于公司而存在.因此，，权利义务的承担也不同。
公司合并中解散公司的权利义务由合并后存续公司和新设公司承担，公司收购中，目标公司本身耒发生旻化，并未丧失法律人格，其权利义穿由目标公司自身承担。
3性质不同。
公司合并须由双方达成合并协议，是双方平等协宵、许源合作的结果。
而收购老与被收购的目标公司的关系就不尽一样。
合并与收购名词解释
合并与收购是指两个或多个公司之间的合并或收购交易。
下面是对这些名词的解释：1. 合并（Merger）：合并是指两个或多个独立的公司合并成为一个新的公司。
在合并中，原来的公司将停止存在，并合并为一个全新的实体。
合并通常是基于平等的条件进行，各方共同分享新公司的所有权和控制权。
2. 收购（Acquisition）：收购是指一家公司购买另一家公司的股权或资产，以获得对被收购公司的控制权。
在收购中，购买方通常是一个较大的公司，而被收购方则成为购买方的子公司或合并为一个整体。
收购可以是友好的，即被收购方同意被购买，也可以是敌意的，即购买方强制性地收购被收购方。
3. 横向合并（Horizontal Merger）：横向合并是指在同一行业或市场中，两个或多个竞争对手公司之间的合并。
横向合并旨在通过合并资源和市场份额来增强竞争力，实现规模经济效益。
4. 纵向合并（Vertical Merger）：纵向合并是指在供应链中不同层级的公司之间的合并。
例如，一个制造商收购了一个供应其原材料的公司，或者一个零售商收购了一个供应其产品的制造商。
纵向合并旨在实现供应链的整合和协同效应。
5. 跨界合并（Conglomerate Merger）：跨界合并是指在不同行业或市场中的两个或多个公司之间的合并。
这种合并通常是为了实现多元化和风险分散，通过进入新的市场或行业来扩大业务范围。
合并与收购是公司之间常见的战略举措，旨在实现经济效益、增加市场份额、扩大业务规模或实现战略目标。
这些交易可能涉及复杂的法律、财务和商业考虑，需要经过尽职调查和协商来达成一致。
广义的并购名词解释
广义的并购名词解释广义的并购 (M&A)，即合并与收购，是指企业通过合并、收购等方式，以扩大规模、提高竞争力、实现战略目标的行为。
在商业界被广泛应用，有着丰富的名词术语。
本文将对这些名词进行解释，以帮助读者更好地理解并购领域的相关概念。
一、合并与收购合并是指两个或多个企业合并成为一个新的企业。
通过合并，各企业的资源、技术和市场份额可以相互补充和整合，实现整体优势。
合并按照参与企业的性质可分为水平合并（同行业企业合并）、垂直合并（上下游企业合并）和不同业态合并等。
收购是指一个企业通过购买或股权交换的方式，取得目标企业的控制权或股权。
收购可以分为友好收购和敌意收购。
友好收购是指目标企业愿意配合并与购买者合作，而敌意收购是指目标企业不愿被收购或不愿与购买者合作。
二、重组与整合重组是指企业内部的结构调整，通常是指企业内部合并、分立、资产调整等一系列行为。
重组旨在提高企业效率，优化资源配置，减少成本，增强核心竞争力。
整合则是指并购交易完成后，购买方对合并或收购的企业进行管理与运营的过程。
整合的目标是实现资源整合，降低成本，共享优势，并在市场中形成更大的竞争力。
三、出售与分拆出售是指企业将自身资产或股权出售给其他企业或个人。
出售通常是企业战略调整、资金需求或其他因素推动的结果。
分拆是指将一个企业的部分业务或资产从整体中分离出来，独立运营或出售。
分拆可以减少企业运营的复杂性，重点发展某个业务领域，或为其他企业提供更多合作机会。
四、杠杆收购与风险投资杠杆收购是指企业使用大量借款或其他股权融资手段，购买目标企业的股权，并将目标企业的借款作为购买资金来源。
杠杆收购通常涉及大量债务，风险相对较高。
风险投资是指投资者向有潜力、高增长性的企业投资资金，并以持有股权的形式获得回报。
风险投资者通常会对被投资企业进行管理或战略指导，以提高投资回报率。
五、反向收购与跨境并购反向收购是指一家私有的或小型企业通过收购上市公司来获取披露挂牌和融资等优势。
公司并购名词解释
公司并购名词解释
公司并购，即公司之间进行合并或收购的行为，通常是一家公司通过购买另一家公司的股权或资产来实现。
并购是企业发展战略中的一种重要手段，旨在通过整合资源、拓展市场、实现经济规模效益等方式来促进企业的增长与发展。
在并购中，常用的一些名词解释如下：
1.合并：两个独立的公司将合并成为一个新的整体公司，实现资源共享与业务互补。
2.收购：一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，控制被收购公司的经营管理权。
3.股权收购（Equity Acquisition）：通过购买目标公司的股权来实现对目标公司的控制权。
4.资产收购（Asset Acquisition）：通过购买目标公司的资产，包括其生产设备、品牌、专利等来实现资源的获取。
5.直接收购（Direct Acquisition）：由一家公司直接收购目标公司的股权或资产。
6.间接收购（Indirect Acquisition）：通过在目标公司所在的其他公司购买股权，进而间接实现对目标公司的控制权。
7.控股（Controlling Interest）：通过股权收购或股权转让，获得目标公司控制权的公司。
8.核心资产（Core Assets）：在资产收购过程中，被认为是目标公司价值所在的核心资源或关键业务。
在并购过程中，还涉及到许多其他相关名词，如尽职调查、合并报告、竞争审查、并购协议等，这些名词都是为了确保并购过程的合法性、合规性和顺利进行。
同时，并购过程还需要考虑到员工的福利与权益保护、市场反应和监管政策等因素，以实现并购的成功与可持续发展。
如何区分公司的合并、收购、兼并与并购
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合并、收购、兼并与并购，相信很多人都无法把它们详细的区分开来，都只是大概知道是怎么回事儿，本文将合并、收购、兼并与并购这四种形式一一列举，方便区分四者的异同。
一、合并
所谓合并是指两个或两个以上的公司，依照公司法规定的条件和程序，通过订立合并协议，共同组成一个公司的法律行为。
具体包括吸收合并(Merger)与新设合并(Consolidation)两种。
二、收购
收购(Acquisition)通常是指一个公司通过产权交易取得另一家公司一定程度的控制权。
具体来讲，依据划分的标准不同，可以分为横向收购、纵向收购与混合收购等多种类型。
三、兼并
兼并，则情况比较复杂。
因为在我国公司法中，并没有明确界定这一词汇，并且在实践中常常出现混用的情况。
因此，对于它是不是一个法律概念的问题争议很多。
在我国，兼并有时与吸收合并同义，有时又与收购相同。
具体来说，目前企业兼并的主要形式包括：1. 承担债务式兼并;2. 购买式兼并;3吸收股份式兼并;4.控股式兼并。
四、并购
并购的涵义则更为广泛。
它是指涉及目标公司控股权转移的各种产权交易形式的总称。
因此企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。
兼并与并购两者相较，仅仅是语意表达的侧重点有所不同，前者强调行为，而后者更重结果。
并且两者都是经济学词汇，而非严格意义上的法律术语。
文章来源：律伴网 /。
并购重组业务种类
并购重组业务种类
并购重组是企业为了实现业务扩张、降低成本、增强竞争力或实现战略目标而进行的各种交易活动。
以下是一些常见的并购重组业务种类：
1.收购（Acquisition）：指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产来控制或整合其业务。
收购可以是友好的（被收购公司同意）或敌意的（被收购公司不同意）。
2.合并（Merger）：指两家或多家公司自愿合并为一家新的公司，共同管理和分享业务。
合并可以是平等的（各方股东在新公司中持有相等的权益）或非平等的（一方占主导地位）。
3.兼并（Takeover）：指一家公司试图通过收购另一家公司的股权来控制其业务，即敌意收购。
这通常发生在目标公司的管理层不同意被收购的情况下。
4.收购重组（Acquisition Merger）：指一家公司通过收购目标公司的股权或资产，并将其整合到自己的业务中。
这种形式结合了收购和合并的特点。
5.资产购买（Asset Purchase）：指一家公司购买另一家公司的部分或全部资产，而不是其股权。
这种方式可以使买方有选择地获取特定资产，而不必承担目标公司的全部负债。
6.剥离（Divestiture）：指一家公司出售其一部分业务或资产，以集中精力于核心业务或策略重组。
7.股权合作（Equity Alliance）：指两家或多家公司通过交换股权或建立合资公司等方式合作，以实现共同的战略目标，而不涉及资产交易。
8.收购回购（Leveraged Buyout，LBO）：指一家公司通过借款等方式购买自己的股权，以实现私有化或重组业务。
这些并购重组业务种类各有特点，可以根据企业的战略目标、财务状况和市场环境选择合适的方式。
并购重组
金斧子财富： 什么是并购重组并购一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。
兼并又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。
指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。
收购是企业资本经营的一种形式，既有经济意义，又有法律意义。
收购的经济意义是指一家企业的经营控制权易手，原来的投资者丧失了对该企业的经营控制权，实质是取得控制权。
资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。
并购重组就是并购+重组，一般指的是公司企业兼并或者收购被收购后，再对资产进行重新配置。
并购重组特点1.仅仅依赖收购方自有资金，无法完成巨大收购案例。
2.银行贷款要受到企业和银行各自的资产负债状况的限制。
3.发行新股或实施配股权是我国企业并购常用的融资方式，但它却受股市扩容规模限制及公司上市规则限制，许多公司无此条件。
发行公司债券，包括可转换债券，也是可使用的金斧子财富： 融资方式，但发行公司债券的主体的资产规模、负债、偿债能力方面均达到一定要求，方有资格发债。
上述并购单一融资方式显然制约了多数并购重组的进行。
在此情况下，杠杆收购融资方式就成了我国并购市场亟待探讨和开拓的融资方式。
杠杆收购的资金来源组合可因各国具体金融环境而异，并不一定完全照抄美国模式。
例如，在我国，杠杆收购不一定要以被并购企业的资产作为担保融资，也可用收购方的资产和收入为基础，或以并购双方的资产和收入为基础担保融资。
对于许多公司企业，杠杆比率不宜太高，但参与者必须是信用高的公司和金融机构。
高风险高收益的垃圾债券不宜采用。
自有资金和现金支付也应占有一定比例。
运用股票和债券融资还必须符合国家监管机构的有关法律规定。
合并、收购常用英语词汇
合并、收购常用英语词汇商务部3月18日正式宣布，根据中国反垄断法制止可口可乐收购汇源。
据悉，这是反垄断法自去年8月1日实施以来首个未获通过的案例。
并购是商务领域中常见的经济行为，下面我们就来了解一些相关用法吧。
Following are some sentences that make use of merger and acquisition terms: 以下是一些应用并购事宜术语的例句：Merger / acquisition 合并/收购That pany lives by mergers and acquisitions. They just keep growing and growing. 那家公司靠合并和收购为生。
他们在不断扩张。
Takeover 接收/接收I think that pany is ripe for a takeover. They have great market share but they’re in poor financial condition. 我觉得是时候接收那家公司了。
虽然他们仍占有很高的市场份额，但他们的财务状况简直糟透了。
Leveraged buyout 融资收购That leveraged buyout was some smart thinking on your part. We diversified our product line and expanded our market share without laying out any cash. 那宗融资收购非常成功。
你的主意真不错,通过这次收购，我们不但使生产线得以多元化，而且没花一分钱就扩大了市场份额。
Crown jewels 拳头部门In our lineup of health care products, the Cosmetics division is our crown jewel. 在我们生产卫生保健产品的一系列部门中，化装品部是最具竞争力的拳头部门。
术语与名词
并购是指目标公司控股权发生转移的各种产权交易形式的总称，主要形式有合并、兼并、收购等。
收购是指一个企业通过购买和证券交换等方式获取其他企业的全部或部分股权。
合并是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，原有的公司都不再继续保留其法人地位。
兼并是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，只有兼并方继续保留其法人地位。
兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。
兼并与收购的相同点
收购与兼并、合并有许多相似之处，主要表现在：1.基本动因相似。
要么为扩大企业市场占有率；要么为扩大经营规模，实现规模经营；要么为拓宽企业经营范围，实现分散经营或综合化经营。
总之，都是增强企业实力的外部扩张策略或途径。
2.二者都以企业产权为交易对象。
在运作中它们的联系远远超过其区别，所以兼并、合并与收购常作为同义词一起使用，统称为“购并”或“并购”，泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。
我们在以后讨论中就不再强调三者的区别，并把并购的一方称为“买方”或并购企业，被并购一方称为“卖方”或目标企业。
会计常用英语词汇
会计常用英语词汇--------------------------------------------------------------------------------Initial measurement 初始计量Subsequent measurement 后续计量consideration 对价capital reserve 资本公积retained earning 留存收益merger and acquisition 并购（兼并和收购）Business combination under the same control 同一控制下的企业合并Combining party 合并方Combined party 被合并方Combining date 合并日Business combination under the different control 非同一控制下的企业合并Acquirer 购买方Acquiree被购买方Acquisition date 购买日cost method 成本法equity method 权益法acquisition method 购买法control 控制Subsequent measurement 后续计量consideration 对价capital reserve 资本公积retained earning 留存收益merger and acquisition 并购（兼并和收购）Business combination under the same control 同一控制下的企业合并Combining party 合并方Combined party 被合并方Combining date 合并日Business combination under the different control 非同一控制下的企业合并Acquirer 购买方Acquiree被购买方Acquisition date 购买日cost method 成本法equity method 权益法acquisition method 购买法control 控制Subsequent measurement 后续计量consideration 对价capital reserve 资本公积retained earning 留存收益merger and acquisition 并购（兼并和收购）Business combination under the same control 同一控制下的企业合并Combining party 合并方Combined party 被合并方Combining date 合并日Business combination under the different control 非同一控制下的企业合并Acquirer 购买方Acquiree被购买方Acquisition date 购买日cost method 成本法equity method 权益法acquisition method 购买法control 控制Equity settled share based payment 以权益结算的股份支付Cash settled share based payment以现金结算的股份支付Option 股票期权Grant date 授予日Vesting period 等待行权期Exercise date 行权日Stock appreciation right 股票增值权service condition 服务期限条件performance condition 业绩条件Equity instrument 权益工具Debt instrument 债务工具Redeemable preference shares 可赎回优先股Compound instrument 复合工具convertible loan stock可转换债券Held-to-maturity investments持有至到期投资Loans and receivables贷款和应收账款Available-for-sale financial assets可供出售金融资产Financial asset at fair value through profit or loss 以公允价值计量变动计入当期损益的金融资产Financial assets held for trading 交易性金融资产Derivative 衍生金融工具Hedge 套期保值Effective interest rate 实际利率Amortized cost 摊余成本Revenue 收入Substance over form 实质重于形式Sale of goods 销售商品Rendering of service 提供劳务Interest, royalties, dividends 利息，使用费，红利Consignment stock 委托代销商品Sale and repurchase 售后回购Sale and lease back 售后回租。
兼并与收购词汇表》专业术语
bankruptcy court
bankruptcy debtor
bankruptcy notice
bankruptcy petition
declaration of bankruptcy
arrangement in bankruptcy court
arrangement out of bankruptcy court
creditor‘s equity
bankruptcy trustee
creditor‘s meeting
creditor of bankruptcy
破产法
破产法第七章 清算
破产法第十一章 重组
破产法案
反托拉斯法
破产法庭
破产债务人
破产公告
要求宣布破产
宣告破产
破产法庭内的协调
不经破产法庭的协调
债权人权益
horizontal integration
acquisition cost
acquiring enterprise
corporate re
股份合作
出租
承包经营
拍卖
发展跨地区跨行业的企业集团
战略性收购
企业合并
集中收购
集团企业合并
租赁式合并
兼并式合并
杠杆收购
股票兼并
破产受托人
债权人会议
破产债权人
stock merger
vertical acquisition
vertical merger
vertical consolidation
vertical integration
horizontal merger
horizontal acquisition
战略管理合并与收购名词解释
战略管理合并与收购名词解释战略管理合并与收购是指企业为了实现战略目标、增强竞争优势而采取的一种策略行为。
以下是对相关名词的解释：1. 合并（Merger）：指两个或多个公司相互同意合并为一个新的公司。
合并通常是基于平等合作的原则，旨在实现资源共享、风险分担、互补优势的目的。
2. 收购（Acquisition）：指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产来控制或并入该公司。
收购通常是基于强势公司对弱势公司的控制需求，旨在实现市场份额扩大、资源整合、降低成本的目的。
3. 横向合并（Horizontal Merger）：指两个在同一行业领域的公司进行合并。
横向合并可以通过扩大市场份额、减少竞争压力、提高经济规模来增强企业竞争优势。
4. 纵向合并（Vertical Merger）：指两个位于同一产业链上但处于不同生产环节的公司进行合并。
纵向合并可以实现供应链整合、降低成本、加强市场控制力等优势。
5. 国际合并与收购（International Merger and Acquisition）：指跨国公司之间的合并与收购行为。
国际合并与收购可以帮助企业拓展国际市场、获取跨国资源、提高全球竞争力。
6. 敌意收购（Hostile Takeover）：指未经目标公司同意，通过购买目标公司股权或利用其他手段，强行控制目标公司的行为。
敌意收购常常伴随着激烈的争夺、利益冲突和法律争议。
7. 股权并购（Equity Acquisition）：指通过购买目标公司的股权来实现并购。
股权并购可以帮助企业掌控目标公司的经营、决策权，从而实现资源整合和市场优势。
8. 渗透式收购（Creeping Acquisition）：指通过连续购买目标公司股权的方式逐渐获取对目标公司的控制。
渗透式收购常常用于获取战略合作伙伴、竞争对手或供应商的控制权。
合并与收购复习资料
《合并与收购》复习资料1. 概念合并 Merger）：指两个或两个以上的独立企业通过协商协议，将各自的财产和业务合并成为一个新的独立企业。
收购 Acquisition）：指一个企业通过购买另一个企业的股权或资产，获得控制权或实际所有权。
2. 合并与收购的类型水平合并：指两个在同一产业链上、同级别的企业之间的合并，目的是为了实现资源整合、降低成本、扩大市场份额。
垂直合并：指两个在同一产业链上、但位于不同级别的企业之间的合并，目的是为了掌握供应链和销售渠道的控制权。
对称性收购：指两个在同一业务领域的企业之间的收购，目的是为了实现竞争优势和市场地位的提升。
非对称性收购：指两个在不同业务领域的企业之间的收购，目的是为了实现跨界拓展、降低市场风险。
3. 合并与收购的影响经济影响：合并与收购可以实现资源整合、规模扩大、降低成本等经济效益。
战略影响：合并与收购可以实现战略转型、扩张市场、加强竞争力等战略目标。
组织影响：合并与收购可能带来组织结构变革、文化融合、人才合并等组织影响。
法律影响：合并与收购需要遵循相关法律法规，在合并与收购过程中应注意法律条款和合同约定。
4. 合并与收购的管理合并与收购需要严格的管理流程和体系，包括调查研究、谈判协议、尽职调查、财务评估、合同签署、文化融合等环节。
同时还需要制定适合的管理策略和措施，关注关键问题和风险点，确保实现合并与收购的预期目标。
5. 合并与收购的成功合并与收购的成功关键因素主要包括：明确的战略目标、适当的估值与定价、优秀的董事会、合适的管理和文化融合、良好的沟通与做出正确的决策等。
成功的合并与收购可以实现双方优势互补、资源共享和协同发展，创造更大的价值和利益。
merge用法范文
merge用法范文Merge是一个英语动词，意思是合并、融合或混合。
它是一个非常常见的单词，在不同的领域和情境中都有广泛的应用。
以下是merge一词的几个常见用法的详细解释。
1. 分支合并：在软件开发中，merge指的是将一个分支的修改内容合并到另一个分支或主线上。
当多个开发者在不同的分支上同时进行工作时，他们可以使用merge命令将各自的修改整合到一起。
这样可以确保团队的工作在同一个代码库中得到充分的协调和合并。
2. 公司合并：merge也可以用来描述两个或多个公司之间的合并。
当两个公司决定合并时，它们将合并成一个整体，共同管理和运营。
在合并过程中，两个公司的资源和人员合并在一起，以实现更高的效率和更大的市场份额。
合并通常需要解决诸如公司文化、战略、人员重组等问题。
4. 路口合并：在交通中，merge指的是多条车道或道路的合并。
当车辆从不同的道路进入一个共同的道路时，他们需要适应新的交通模式，以确保安全合并。
这需要车辆在变道时合理分配空间，并给予其他车辆足够的警告和时间来适应新的路况。
5. 企业整合：在商业中，merge也可以描述不同企业之间的资源整合。
当一家公司决定收购或合并另一家公司时，他们将整合两个公司的资源和业务，以实现更大的规模经济和协同效应。
这种整合可能涉及到组织结构、流程、产品线等方面的变化。
6. 文化融合：merge还可以表示不同文化之间的融合。
当不同的文化群体相互接触和交流时，他们可能会整合各自的文化习俗、语言、信仰和其他方面的差异，以形成一个共同的文化。
这种融合有助于促进多元化和文化的交流与理解。
在总结中，merge是一个多功能的词汇，可以在许多不同的领域和情境中使用。
无论是在软件开发中的分支合并，还是在商业中的公司整合，merge都具有将不同的元素、实体或资源合并在一起的能力。
通过merge，我们可以实现合作、创新和协同效应，从而取得更大的成就。
合并与收购词汇
当今世界掀起了跨国并购的全球浪潮，这已成为外国直接投资的主要⽅式。
加⼊WTO，更多的跨国公司会在中国投资，企业的并购将明显增多。
但⽬前中国每年引进的外商直接投资仍只占全球外资⽐例的百分之六。
⽽这其中采⽤跨国并购⽅式完成的，也只占百分之六左右。
可见，跨国并购在中国并不多见，⽽且主要是以⼀些⾮典型的跨国并购为特点。
在中国阻碍跨国并购的主要因素是法律问题。
中国的许多法律法规都是在计划经济体制下制定的，因此和许多国外的法律法规相⽭盾。
2001年，中国国内发⽣的重⼤并购案件包括： 中国民航重组（2001/2/25） 中国⽯化集团继续巨资收购资产（2001/6/15） 阿尔卡特控股上海贝尔（2001/10/23） 中国电信南北拆分（2001/10/12） 中国⼴电系统重组（2001/12/6） ⾹港中信嘉华收购⾹港华⼈银⾏（2001/11/2） 美国IDT并购新涛科技（2001/4/17） ⾸都机场收购股权（2001/7/14） 中国华融资产管理公司处置不良资产（2001年10-12⽉） 英： Following are some standard terms used to describe merger and acquisition activity： Merger Combination of two or more companies either through a pooling of interests, a purchase, or a consolidation. Only combinations where only one of the companies survives as a legal entity are called mergers. Acquisition One company taking over controlling interest in another company. Takeover Change in the controlling interest of a corporation. May be friendly or unfriendly. A hostile takeover aims to replace existing management. Leveraged buyout Takeover of a company using borrowed funds. Most often, the target company's assets serve as security for the loans taken out by the acquiring firm, which repays the loans out of cash flow of the acquired company. Following are some colorful terms used to describe merger and acquisition activity： Pooling of interests Accounting method used in the combining or merger of companies following an acquisition, whereby the balance sheets are simply added together. Crown jewels The most desirable entities within a diversified corporation as measured by asset value, earning power, and business prospects. Crown jewels figure prominently in takeover attempts, and are typically the main objective of the acquirer. Saturday night special Sudden attempt by one company to take over another by making a public tender offer （offer to buy shares, usually at a premium, with the objective of taking control）. Coined in the 1960's after a rash of such surprise maneuvers which were often announced over weekends. Sleeping Beauty Potential takeover target that has not been approached by an acquirer. Such a company usually has attractive features, such as large amounts of cash or undervalued real-estate or other assets. Shark watcher Firm specializing in the early detection of takeover activity. They monitor trading patterns in a client's stock, and attempt to determine the identity of parties accumulating shares. 中： 以下是⼀些⽤来描述并购事宜的标准术语： 合并 两家或两家以上的公司通过利益共享、收购或是联合的⽅式进⾏合并，参与联合的数家公司中只有⼀家能成为法⼈实体。
合资并购常用英语
15
Establishment Documentation
-Chinese and English versions -公司发起的文件准备 ---中英文文本
English and Chinese versions - which should prevail? 英文和中文文本-哪份有优先效力？ Documentation
• A Gentleman‘s Agreement? • 君 子 协 定？ • Respect for the Rule of Law in China • 遵守中国法律
Documentation
• Documentation – mandatory under law? • 提 供 适 当 文 件： 法 定 义 务？
17
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US$30 million
•
公司发起的文件准备
- 投资总额和注册资本
法定比例
投资总额 注册资本占投资总额的比例
•
•
小于等于三百万美元
三百万美元到一千万美 元之间
•
•
70%
50%（例如：当投资总额少于 4。 2百万美元时，注册资本不得少于 2。1百万美元）
Establishment Documentation
-Essential Terms and Conditions -公司发起的文件准备 --- 必要条款
Sino-Foreign Equity Joint Venture Contract 中外合资经营企业合同
• •
Requirements under law 法律要求
Sale and Purchase / Acquisition Agreement (―S&P Agreement‖) 购 买/ 收 购 协 议
企业合并与收购
企业合并与收购一、前言企业合并与收购是市场竞争中常见的一种形式。
在全球经济一体化的趋势下，越来越多的企业借助合并与收购实现扩张，提高市场占有率，降低成本，提高效率等目的。
本文将从概念、类型、流程、影响等方面，一一为大家介绍企业合并与收购的相关知识。
二、概念企业合并是指两个或两个以上企业通过协商达成协议，将各自的业务、管理、资产等有机融合，合并为一个新的企业体，共同经营并承担所有权利和义务。
企业收购是指一方企业直接以现金、股份或其他资产购买另一方企业的全部或部分股份，从而掌握被收购企业的控制权。
三、类型（一）横向合并：两个或两个以上在同一行业或产品市场中的企业合并，以扩大市场占有率；（二）纵向合并：涉及某一产品的供应商和生产商之间的关系；（三）交叉并购：在不同行业或产品市场中的两个或两个以上企业之间；（四）跨国并购：不同国家或地区之间的企业之间的合并或收购。
四、流程（一）策划：由拥有多年经验的专业人士作为顾问，为客户提供合适的建议和方向，确定企业合并或收购的目标、方式、策略等；（二）尽职调查：对待购企业的财务、法律、商业、经营风险等进行审核，分析其优势、劣势、挑战和机遇，以充分了解其实际状况；（三）协商谈判：在充分考虑各方利益和意愿的基础上，确定并签署正式的协议，包括交易的价格、条件、方式、期限等；（四）监管审批：将协议提交相关政府部门审批，以确认其是否符合反垄断、反不正当竞争等法律法规；（五）合并后运营：在合并中，新成立企业的管理、资产、业务等需要整合，以实现共同的利益。
五、影响（一）经济效益：通过合并或收购，企业可以拓展市场占有率，提高竞争力，降低成本，增加利润；（二）社会影响：企业合并或收购也会对整个社会带来影响，例如失业率、社会稳定性等；（三）管理风险：企业合并或收购需要进行大量的规划、项目评估和尽职调查等，如果没有尽职调查，可能会发现缺陷、风险等问题，从而使企业面临损失；（四）员工稳定性：企业合并或收购融合时，企业文化、价值观、管理等方面的差异可能会导致员工不稳定或团队矛盾，从而影响企业的运营和发展。
并购名词解释
并购名词解释一、并购（M&A）并购指的是企业并购或合并另一家公司的活动。
通常情况下，被收购的公司会失去独立性，并成为收购公司的一部分。
并购通常是由企业追求经济优势和竞争优势的一种战略决策。
二、收购（Acquisition）收购是指一家公司（收购公司）购买另一家企业的股权或者资产，从而控制这个企业的所有权和资产。
在收购中，被收购公司通常成为收购公司的子公司，它的业务将成为收购公司的重要组成部分。
三、合并（Merger）合并是指两家或更多公司通过协商一起合并成为一家新的公司。
合并通常是平等对待两家公司的股东。
两家企业将整合资源，提高生产效率和降低成本，实现更高的竞争力。
四、收购兼并（Acquisition merger）收购兼并是两种策略的结合。
其目的在于通过收购其他公司来扩展企业的业务，提高企业的生产规模和竞争力。
在这种情况下，企业可以收购整个公司或部分股份。
五、激进收购（Hostile takeover）激进收购通常发生在被收购公司的管理层和股东坚决反对收购的情况下。
在这种情况下，收购公司常常使用各种手段来突破对方的反抗，包括直接向股东发送并购提议、公开宣布收购计划、展开背后收购等手段。
六、管理层收购（Management buyout）管理层收购是被收购公司的管理层从股东手中购买公司股份的活动。
在管理层收购中，管理层成为公司的股东和企业的新所有者，从而控制企业的核心业务和管理权。
七、杠杆收购（Leveraged buyout）杠杆收购是一种通过大量借款来收购企业的战略。
在这种情况下，杠杆买家通常会使用收购公司的资产作为抵押，借款用于支付收购费用和偿还负债。
通过这种方式，收购公司可以在不使用大量资本的情况下完成收购计划，同时也没有资本增值的压力。
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合并与收购词汇
当今世界掀起了跨国并购的全球浪潮，这已成为外国直接投资的主要方式。
加入WTO，更多的跨国公司会在中国投资，企业的并购将明显增多。
但目前中国每年引进的外商直接投资仍只占全球外资比例的百分之六。
而这其中采用跨国并购方式完成的，也只占百分之六左右。
可见，跨国并购在中国并不多见，而且主要是以一些非典型的跨国并购为特点。
在中国阻碍跨国并购的主要因素是法律问题。
中国的许多法律法规都是在计划经济体制下制定的，因此和许多国外的法律法规相矛盾。
2001年，中国国内发生的重大并购案件包括：
中国民航重组（2001/2/25）
中国石化集团继续巨资收购资产（2001/6/15）
阿尔卡特控股上海贝尔（2001/10/23）
中国电信南北拆分（2001/10/12）
中国广电系统重组（2001/12/6）
香港中信嘉华收购香港华人银行（2001/11/2）
美国IDT并购新涛科技（2001/4/17）
首都机场收购股权（2001/7/14）
中国华融资产管理公司处置不良资产（2001年10-12月）
英：
Following are some standard terms used to describe merger and acquisition activity：
Merger
Combination of two or more companies either through a pooling of
interests, a purchase, or a consolidation. Only combinations where
only one of the companies survives as a legal entity are called
mergers.
Acquisition
One company taking over controlling interest in another company.
Takeover
Change in the controlling interest of a corporation. May be friendly
or unfriendly. A hostile takeover aims to replace existing management.
Leveraged buyout
Takeover of a company using borrowed funds. Most often, the target
company's assets serve as security for the loans taken out by the
acquiring firm, which repays the loans out of cash flow of the
acquired company.
Following are some colorful terms used to describe merger and acquisition activity：
Pooling of interests
Accounting method used in the combining or merger of companies
following an acquisition, whereby the balance sheets are simply
added together.
Crown jewels
The most desirable entities within a diversified corporation as
measured by asset value, earning power, and business prospects.
Crown jewels figure prominently in takeover attempts, and are
typically the main objective of the acquirer.
Saturday night special
Sudden attempt by one company to take over another by making a
public tender offer （offer to buy shares, usually at a premium, with
the objective of taking control）. Coined in the 1960's after a rash of
such surprise maneuvers which were often announced over weekends.
Sleeping Beauty
Potential takeover target that has not been approached by an
acquirer. Such a company usually has attractive features, such as
large amounts of cash or undervalued real-estate or other assets.
Shark watcher
Firm specializing in the early detection of takeover activity. They
monitor trading patterns in a client's stock, and attempt to determine
the identity of parties accumulating shares.
中：
以下是一些用来描述并购事宜的标准术语：
合并
两家或两家以上的公司通过利益共享、收购或是联合的方式进行合并，参与联合的数家公司中只有一家能成为法人实体。
收购
一家公司掌握了另一家公司的控股权。
接收/接管
一家企业的控股方发生变化。
接管方式可能是善意，也可能是恶意的。
恶意的接收目的在于取代现有的管理层。
融资收购
用贷款收购一家公司。
通常情况下，被收购公司的资产会被作为收购公司所借贷款的抵押物且其周转资金也会被用于还贷。
以下是一些用于描述合并和收购活动的较为形象生动的词汇：
利益共享
收购后用于联合或合并公司中的一种会计手段，将资产负债表合在一起。
拳头部门
一个拥有多项业务的公司中最令收购者垂涎欲滴的部门，其衡量标准是资产价值、盈利能力和商业前景。
拳头部门在收购行为中占有重要地位，往往是收购者猎取的首要目标。
周末特别收购
为了收购另一家公司而突然公布出人意料的申购请求（愿意溢价购买股票以期达到控制的目的）。
这一称谓起源于二十世纪六十年代，当时发生了一系列此类令人惊讶的收购行为，而且都发生在周末，“周末特别收购”也由此得名。
睡美人
尚位被收购者猎取的潜在目标。
这类公司往往前途光明，极有吸引力，比如说，拥有大量的资金或被低估的不动产或其他财产。
预警员
能较早觉察到收购活动的专业人员。
他们负责监控委托人股票的交易情况并试图确定收购股票一方的身份。
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