格力电器股利政策(1)

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格力电器高现金股利政策研究

124格力电器高现金股利政策研究钟灵婧作者简介：钟灵婧（1998．2－），女，汉族，湖南长沙人，研究生在读，中南财经政法大学，研究方向：财务会计。

（中南财经政法大学湖北武汉430000）摘要：我国股票市场经过二十多年的发展，见证了经济的不断增长，自身也逐渐走向规范。

股票市场的分红现象也从大部分企业不分红发展为今天的大部分企业分红且高分红。

本文以格力电器这样一个实施高现金股利政策的代表性企业为例，首先分析了如何界定高现金股利政策，然后研究了格力电器实施高现金股利政策的原因。

最后结合格力电器的具体情况，对其股利政策提出相关建议。

关键词：格力电器；高现金股利政策；股票市场引言我国股票市场经过二十几年的发展，股利政策也不断发生转变。

当前，我国股票市场依旧是分红与不分红企业并存，但发放现金股利已经成为股票市场上的主流。

越来越多的企业选择发放现金股利这种分配方式。

于此同时，发放高现金股利的公司比重也越来越高。

企业实施高现金股利政策的动机是什么，企业是否应该一贯坚持发放高现金股利，这些都是我们需要讨论的问题。

格力电器作为家电行业的龙头企业，同时也是高现金股利政策的代表企业，非常具有研究价值。

因此，本文选取格力电器作为研究对象，分析了其财务状况、股权结构等特点，试图讨论其实施高现金股利政策的原因，并对其股利政策提出改进建议。

一、高股利政策理论分析现金股利政策在学术上有广义和狭义两种定义方式。

狭义的现金股利政策是指对净利润进行企业留存还是发放现金股利的分配问题；而广义的现金股利政策则还包括了股利发放形式、发放日等因素。

本文的高现金股利政策主要研究的是侠义的现金股利政策。

是否是高现金股利政策，国内外通常有三种衡量标准：国际上，通常将每股现金股利超过0.3元的现金股利政策界定为高股利政策；第二种衡量标准是股份支付率，股份支付率超过60%则可以认定为高股利政策；第三种是与同行业进行比较，如果在同行业中的现金分红处于较高的水平，则可以认为是高现金股利的公司。

格力电器高派现股利政策解析

格力电器高派现股利政策解析格力电器是中国知名的家电制造企业，其在股利政策上一直表现优异。

格力电器的股利政策主要体现在现金分红和转增股票两个方面。

格力电器在现金分红方面一直保持着较高的水平。

根据公司年报数据显示，近几年格力电器的现金分红金额呈逐年递增的趋势。

以2020年为例，公司决定以每10股派发现金股利人民币8元的方式向股东分红。

格力电器的现金分红政策能够给予股东一定的回报，也展现了公司稳健经营和利润增长的态势。

格力电器在转增股票方面也有一定的政策。

转增股票是指公司通过向现有股东免费配发新股的方式进行分红。

格力电器在转增股票方面也有一定的政策，比如在2018年，公司决定每10股转增4股，向股东免费配发新股。

通过转增股票的方式进行分红，不仅可以提高股东的持股比例，也能增加其长期投资收益。

格力电器的股利政策始终以股东利益最大化为目标，并且与公司的业绩表现紧密相关。

公司有稳定且可持续的盈利能力，这为其实施股利政策提供了坚实的基础。

公司在市场竞争中持续增长，扩大了市场份额，进一步提升了业绩表现，从而为股东提供了更多的回报。

格力电器的股利政策也反映了公司对于进一步发展的信心。

通过适当的分红政策，公司能够吸引更多的投资者，提高资本的流动性，为企业的持续发展提供资金支持。

与此股东也能够通过股利政策分享公司的成长和价值提升。

格力电器的股利政策体现了公司的稳健经营和发展态势。

通过现金分红和转增股票等方式，公司不断回报股东，并提供了投资回报率较高的机会。

格力电器未来有望继续保持良好的股利政策，为股东创造更多的价值。

格力电器高派现股利政策解析

格力电器高派现股利政策解析1. 引言1.1 格力电器高派现股利政策解析格力电器高派现股利政策是指格力电器公司通过向股东发放高额股利来回馈投资者的一种财务政策。

在当前经济环境下，格力电器选择实行高派现政策，意味着公司盈利能力强劲，拥有充足的现金流，并且对投资者表明了公司对未来的发展信心。

本文将对格力电器高派现股利政策进行深入解析，探讨其背景和意义、原因分析、影响因素、对投资者的意义以及对公司发展的推动作用。

通过对这些方面的分析，可以更全面地了解格力电器高派现股利政策的来龙去脉，以及其对公司财务状况和市场表现的影响。

在随后的我们将进一步探讨格力电器高派现股利政策的合理性、可持续性以及未来发展趋势。

通过对这些问题的深入剖析，可以为投资者和公司管理层提供更为清晰的决策参考，帮助他们更好地把握市场机会和风险，实现共赢局面。

2. 正文2.1 格力电器高派现的背景和意义格力电器作为中国知名家电企业，一直以来都是投资者关注的焦点。

近年来，格力电器经常高额派现，这引起了市场的广泛关注。

那么，格力电器高派现背后究竟有着怎样的深层次意义呢？格力电器高派现背后反映了公司盈利情况稳定且现金流充裕。

高额派现表明公司拥有良好的盈利能力，能够持续产生现金流，为公司的未来发展提供了良好的资金支持。

投资者通过高派现政策，不仅可以分享公司的盈利成果，也可以看到公司的稳健经营和良好财务状况。

格力电器高派现也体现了公司对投资者的回馈与关注。

高额派现可以提高投资者的收益回报率，吸引更多投资者对公司股票产生兴趣，增强投资者对公司的信心。

这有利于扩大公司的股东基础，提高公司的市值，进一步促进公司的健康发展。

格力电器高派现不仅体现了公司盈利能力和现金流充裕的表现，也体现了公司对投资者的回馈与关注。

这种高派现政策有助于提高公司的声誉和市场认可度，为公司的发展打下坚实的基础。

2.2 格力电器高派现的原因分析格力电器高派现的原因分析可以从多个方面进行解析。

我国上市公司股利政策研究—以格力电器为例

摘要随着社会经济发展的加快，我国上市公司的数量越来越多，为了满足上市公司目前的需要，有必要加强对上市公司股息政策的研究，目前国家正在对股息政策进行研究。

上市公司的股息政策发展不完善，平衡股东与公司内部保留之间的关系是研究的一个关键方面。

通过市场调查研究，发现许多上市公司对股利政策的制定过于随意，不能够正确对待股利政策的制定。

股利政策能够从侧面反映该家公司的经营发展状况，也是投资者选择投资对象的重要考核评估标准。

本文对该课题的研究主要采用了文献研究法、实证研究法和数理统计分析法，选择珠海格力电器股份有限公司作为研究对象。

通过对格力电器股利政策的调查研究分析，发现其特征主要表现为“高派现”现象严重、股利支付以“现金支付”为主、股利支付率变化相对较大、股利支付较为随意等方面。

同时，还分析了影响电器和电子设备股息政策的因素，并确定影响这些电器和电子设备股息政策的因素主要是法律和行政因素，即公司特有的因素，.股东因素、行业发展因素和外部环境因素。

最后，基于我国上市公司长远稳定性的发展考虑，制定了以下建议：第一，股利政策的制定应该适应企业的多元化发展；第二，严格遵循“优序融资”的原则；第三，加强公司股权结构科学合理化建设；第四，以“最大限度地增加股东的财富”和“股息政策的连续性和稳定性”为基础的股息政策；第五，加强公司的财务风险控制。

关键词：股利政策；格力电器；问题；对策ABSTRACTWith the rapid development of the social economy, more and more companies registered in China.. In order to adapt to the current needs of listed companies, it is necessary to strengthen the dividend policy of listed companies in China. Currently, the dividend policy of Chinese-registered companies is not perfect. Balancing the relationship between shareholders and internal reservations is a key aspect of the study. Through market research, it is found that many listed companies are too free to make dividend policy and cannot treat dividend policy correctly. Dividend policy can reflect the company's operating and development status from the side, and it is also an important assessment standard for investors to choose investment objects.This document mainly adopts the bibliographic research method, the empirical research method and the mathematical statistical analysis method to study this topic, and selects the green home appliance company as the research object.According to the research and investigation of Gree Electric Appliances ’dividend policy, it is found that its characteristics are mainly manifested in the serious phenomenon of "high cash distribution", the dividend payment is mainly "cashpayment", the dividend payment rate changes relatively large, the dividend payment is relatively random and so on. At the same time, the influencing factors of gree electric appliance company's dividend policy are analyzed. The investigation shows that the influencing factors of gree electric appliance company's dividend policy are mainly the influence of laws and administrative regulations, the company's own factors, shareholders' factors, the development cycle of the industry and the external environment. Finally, so as to promote greater development of China's listed companies, the following suggestions are made: First, the formulation of corporate dividend policies should be adapted to the development status of the enterprise; second, strictly follow the principle of "optimal order financing"; third, enough Construct a scientific and reasonable company shareholding structure; Fourthly, dividend policy is formulated from the perspective of "maximization of shareholder wealth" and "continuity and stability of dividend policy". Fifth, strengthen the company's financial risk control.Key words：Dividend policy; Gree company; Problem; Countermeasures目录摘要 .................................................................................................................. - 0 -ABSTRACT ............................................................................................................. - 0 -一、前言 ............................................................................................................. - 2 -（一）研究的目的及意义 ...................................................................................... - 2 -（二）研究内容与目标 .......................................................................................... - 3 -（三）研究方法 ............................................................................ 错误!未定义书签。

关于格力电器现金股利政策的研究

关于格力电器现金股利政策的研究作者：骆静来源：《商情》2020年第33期【摘要】介于我国股利市场起步较之西方而言比较晚同时发展机制方面不够完善，所以本文将会通过多个角度描述企业发放现金股利的条件，并结合格力电器的案例分析上市公司发放现金股利对其企业自身发展以及相关利益股东的影响。

【关键词】格力公司;现金股利发放;股利政策一、格力电器股份有限公司基本内容介绍珠海格力电器股份有限公司是一家成立于1989年并于1996年上市，涵盖技术研发、生产经营、销售出口、服务安装等一体化的大规模专业化空调家电企业。

公司旗下主要品牌为Gree，主营业务涉及对外出口自营空调器、生产和销售空调、中央空调以及相关配件等产品。

公司已经连续15年居于国家电行业纳税的第一名，共计缴纳国家相关税额高达大约814.13亿元。

格力电器旗下有享誉中国空调行业中的“世界级名牌”，其销售范围遍布许多国家和地区。

格力电器在股市上是榜上有名的A股，又基于其长期股利分红率高，又被称为“白马股”。

二、格力电器股份有限公司的现金股利分配政策从2014年到2016年分析格力现金分红情况来看，格力公司在这三年间的现金分红数额大约占三年净利润总额的68.04%，2016年的现金分红占比达到了25.52%并且每年的分红率都不低于40%，而2017年的分红率则为0，引起了中小股东的不满从而导致其股票在此期间跌停，2018年分红率低于34%，2019年的分红率也在40%以下。

不同时期分红率的大幅变动，在一定程度上会影响格力电器在现金股利分配上采取的高额派送现金的方法，也从侧面反映了格力电器未来将要面对的发展的不确定性越来越多，从而会要求公司增加现金储蓄以及资本性投入。

根据格力电器2015年到2019年利润表中净利润及其同比增幅的数据显示，每年的净利润从2015年的126.2亿元增涨到2018年的263.8亿元后，而在2019年，其利润增长幅度为负值，但从总体上还是呈现持续上升的趋势，2018年净利润较之2019年的净利润增幅更大，很大程度上与2019年的中国经济不景气以及格力电器在四季度主动发起的空调价格战有关。

格力电器股利政策及影响因素

格力电器股利政策及影响因素
格力电器的股利政策主要是基于其盈利情况和未来发展战略制
定的，目前其股利政策是以稳定为主、适度增长为辅的。

具体来说，公司在确定股利分配时，会考虑以下因素：
1.企业盈利情况：格力电器的股利分配主要依据企业的盈利情况，如果企业的盈利稳定或者持续增长，股利分配也将相应增长。

2.现金流状况：企业创造现金流是股利分配的基础，如果企业
有足够的现金流可以分红，股东将会获得相应的回报。

3.未来发展需求：企业在未来发展的需求与股利分配之间需要
取得平衡，如果企业有大量的投资需求可以提高长期股东价值，但
是可能会对短期股利分配造成影响。

4.法律法规要求：格力电器股利政策还受到监管机构的规定和
政策的影响，需要遵守相关法律法规的要求。

总的来说，格力电器的股利政策主要是以稳定为主的，但是也
会根据企业的实际情况进行适当的调整。

关于格力公司的股利分配政策分析.ppt

3.公司资产的变现能力
公司资产的变现能力也是影响股利政策的一个重要因素。资金的灵活周转是企业生产经营得以正常进行的必要条件，所以，现金股利的分配自然也应该以不危及企业经营所需资金的流动性为前提。如果公司资产有较强的变现能力，现金收支状况良好，则它的股利支付能力也较强；如果公司因扩充或偿债已消耗大量现金，资产的变现能力较差，大幅度支付现金股利则非明智之举。从上表可以看出，11年到14年的经营活动净现金流量都为正呈不规则变化，且在14年达到最大，说明公司有充足的现金支付现金股利。现金股利额的变化同经营活动净现金流量的变化大致相同。资产的变现能力对股利政策有重大的影响。
二、.格力电器集团股利分配政策分析
根据格力电器集团 2011-2015年的财务状况可知，格力集团每年的净利润总额大于其分配的现金股利总额，所以该集团有可能选择了剩余利政策。但根据其几十年的历史及实际发展情况可以看出，该集团已经走出初创段，处于高速发展阶段，所以剩余股利政策已不是其现阶段最好的选择。
另一方面，公司的负债水平也会影响公司的股利政策，负债率越高的公司通常越不愿意将利润分配出去，这主要是因为负债过高，会提高企业的财务风险，经理层厌恶风险，所以有调节财务风险的需求，而股票股利和转增股在一定程度上可以降低企业的财务风险。近几年，格力电器销售规模扩大，应付、预收账款等负债增加，造成了较高资产负债率，而较高的负债水平则对其股利政策产生了一定的影响，导致了该企业在利润大幅度增加的时候，提高企业的财务风险。
预测和控制未来的盈利，其股利支付率也愈高；反之，盈利愈不稳定或者没有规律的公司更难于预测和控制未来的盈利，其股利支付率往往也愈低。格力电器在2011年2015年净资产收益表现出良好的上升趋势，公司采用较为宽松的股利分配政策，现金股利发放保持在一个较高的水平。同时每股收益却是呈不规律变化，这就不利于公司很好预测和控制未来的盈利情况，因此股利支付率具有很不稳定性。

上市公司股利政策分析—以珠海格力电器股份有限公司为例

上市公司股利政策分析—以珠海格力电器股份有限公司为例摘要：随着经济高速发展，股利政策早已成为企业财务报告的核心内容，对其选择直接关系到股东切身利益。

本文主要以珠海格力电器有限公司为例，分析影响股利政策实施的因素，以便对我国上市公司的未来发展具有现代意义。

关键词：股利政策格力电器影响因素分析1.股利政策定义我们将股东大会通过对与股利有关的事项采取具有原则性的措施称之为股利政策。

其策略和方针主要是关于公司股利发放、时间以及股利大小等方面的。

对公司的收益分配问题以及利润留存是否在未来进行投资是其主要内容。

通过对上市公司的股利政策分析，能够帮助股东及投资者更好地了解企业，从而为企业提供更多的资金支持，同时有助于维持我国上市公司产业的稳定。

2.格力电器基本简介1991年格力电器股份有限公司（珠海）成立，是一家多元化的全球家电企业，公司主要涉及产品研发、生产、销售、服务。

旗下拥有三大品牌：格力、TOSOT和晶弘。

产业包括空调制造、生活电器、通信设备等多个领域，覆盖面很广。

迄今为止，全球超过100多个国家和地区的顾客享受着格力电器提供的产品与服务。

并且致力为用户创造美好的生活是格力电器一直的使命。

格力电器于1996年11月18日在深圳证券交易所上市，上市首日开盘价是17.5元，当天最高价是55元，收盘价是50元。

从格力电器发布的2019年年报来看，格力电器本次拟派发现金72.19亿元，占全年业绩的29.23%，较2018年派发现金所占全年业绩的48.21%有所下降。

2020年，格力电器上榜2019年上市公司市值500强，排名第22。

格力电器早以雄厚的资本稳坐家电行业龙头地位，同时格力电器恪守“创新永无止境”的管理理念，秉承弘扬工业精神的使命。

为实现百年世界品牌的愿望，格力电器一直专注于自主创新、自主发展，紧握时代命脉，创造符合中国特色社会主义政策的家电企业发展模式。

3.格力电器股利政策分析格力电器自1996年注册上市以来，各方面都处于行业领先地位，企业财务状况良好，尤其盈利能力较为突出。

格力电器股利分配政策分析

格力电器股利分配政策分析作者：罗程晨来源：《信息技术时代·中旬刊》2019年第02期摘要：股利政策是企业投资者所关心的重要决策之一，决定了净利润和留存收益比例，对企业的未来发展有重大影响。

本文以格力电器的高派现股利政策為例，通过与同行业的美的集团对比，分析各项数据指标及其出现高派现股利政策的原因，对格力电器的高派现股利政策进行评价并提出建议。

关键词：格力电器；高派现股利政策；影响因素1.格力电器及其行业概况珠海格力电器股份有限公司是一家多元化的全球型工业集团，于1991年成立，1996年深交所上市，公司股票简称“格力电器”，注册资本为30.08亿元。

主营家用电器、暖通设备、智能装备、生活电器等产品。

根据产业在线数据，格力家用空调产销量自1995年连续23年位居中国空调行业第一。

2.格力电器2013-2017年股利分配情况格力电器2013-2017年公司的现金股利分配情况为：2013年，按总股本3007865439股计，每10股派发现金15元，每股收益3.61，股利支付率41.5%，每股股利1.52。

2014年按总股本3007865439股计，每10股派发现金30元，每股收益2.35，股利支付率63.75%，每股股利1.5。

2015年按总股本6015730878股计，每10股派发现金15元，每股收益2.07，股利支付率73.32%，每股股利1.5。

2016年按总股本6015730878股计，每10股派发现金18元，每股收益2.57，股利支付率70.02%，每股股利1.8。

2017年不派发现金股利，不送红股，不以公积金转增股本，每股收益3.72，股利支付率及每股股利为0。

格力电器净利润逐年攀升，从2013年的108.7亿到2017年的224.02亿，这表示格力电器仍处于良好的盈利状态。

股利支付率2013-2015年逐年升高达到最高点73.32%，2016年有所回落，但仍处于73.02%的高股利支付率水平，2017年则宣布不分发现金股利，不实施送股和资本公积转增股本，将留存资金用于新产业的技术研发和市场推广。

格力电器股利分配政策

格力电器股利分配政策股利分配是公司向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，而且股利属于公司税后净利润分配。

以下内容是小编为您精心整理的格力电器股利分配政策，欢迎参考！格力电器股利分配政策珠海格力电器股份有限公司(以下简称“本公司”)2014年年度权益分派方案已获2015年6月1日召开的2014年度股东大会审议通过，并将大会决议公告于2015年6月2日刊登在巨潮资讯网及公司指定的信息披露报刊。

此次实施分配是在该次股东大会通过利润分配方案两个月内完成。

一、利润分配方案本公司2014年年度权益分派方案为：以公司现有总股本3,007,865,439股为基数，向全体股东每10股派30.000000元人民币现金(含税;扣税后，QFII、RQFII以及持有股改限售股、首发限售股的个人和证券投资基金每10股派27.000000元;持有非股改、非首发限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每10股派28.500000元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款;对于QFII、RQFII外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。

);同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10.000000股。

【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股1个月(含1个月)以内，每10股补缴税款4.500000元;持股1个月以上至1年(含1年)的，每10股补缴税款1.500000元;持股超过1年的，不需补缴税款。

】分红前本公司总股本为3,007,865,439股，分红后总股本增至6,015,730,878股。

二、股权登记日与除权除息日本次利润分配股权登记日为：2015年7月2日，除权除息日为：2015年7月3日。

三、权益分派对象本次分派对象为：截止2015年7月2日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司(以下简称“中国结算深圳分公司”)登记在册的本公司全体股东。

我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例

我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例一、引言上市公司是我国资本市场的重要组成部分，股利政策是上市公司治理结构中一个重要的方面。

股利是指上市公司将盈利的一部分通过分配给股东的方式回报给投资者。

股利政策的制定和执行对于公司的股东权益保护、公司的股价变动、公司的融资能力以及公司治理的有效性等方面都具有重要影响。

因此，研究我国上市公司的股利政策影响因素及股利分配问题，对于我们深入了解我国资本市场的运行机制，提高股东权益保护水平，优化公司治理结构具有重要理论和现实意义。

二、我国上市公司股利政策影响因素（一）公司盈利水平上市公司的盈利水平是影响股利政策的核心因素之一。

盈利水平高的公司通常会选择较高的股利分配比例，以回报股东的投资。

而盈利水平较低的公司则可能会选择较低的股利分配比例，以留存更多利润用于公司的再投资或企业发展。

（二）公司融资需求上市公司在发展过程中通常需要进行融资活动来满足其资金需求。

如果公司的融资渠道较为畅通，那么公司在分配股利时可能会采取较高的分配比例来提高股东的投资回报率，以吸引更多的资金投入。

反之，如果公司的融资渠道受限，公司可能会选择较低的股利分配比例，以留存更多的利润用于内部融资，以减轻融资压力。

（三）公司治理结构公司治理结构是影响股利政策的重要因素之一。

良好的公司治理结构可以保护股东权益并提升公司的价值。

如果公司治理结构较为完善，那么公司的股利政策可能会更加偏向于保护股东利益，选择较高的分配比例。

反之，如果公司治理结构不完善，存在着股东权益得不到保障的问题，公司股利政策可能会偏向于降低分配比例，以满足其他利益相关方的诉求。

三、股利分配问题研究（一）格力电器公司的股利分配情况格力电器是我国著名的电器制造企业，在我国股市上市场中具有相当高的知名度。

研究格力电器公司的股利分配情况，可以更好地了解我国上市公司股利政策的现状和问题，为提出相应的改善措施提供参考。

格力电器股利分配政策

百度文阵-让每个人平等地提升自我格力电器股利分配政策股利分配是公司向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，而且股利属于公司税后净利润分配。

以下内容是小编为您精心整理的格力电器股利分配政策，欢迎参考！格力电器股利分配政策珠海格力电器股份有限公司（以下简称“本公司”）2014年年度权益分派方案已获2015年6月1日召开的2014年度股东大会审议通过，并将大会决议公告于2015年6月2日刊登在巨潮资讯网及公司指定的信息披露报刊。

此次实施分配是在该次股东大会通过利润分配方案两个月内完成。

一、利润分配方案本公司2014年年度权益分派方案为：以公司现有总股本3,007,865,439股为基数，向全体股东每10股派30. 000000 元人民币现金（含税；扣税后，QFII、RQFII以及持有股改限售股、首发限售股的个人和证券投资基金每10股派27. 000000元；持有非股改、非首发限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每10股派28. 500000元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款;对于QFII、RQFII外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。

）；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10. 000000 股。

【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股1个月（含1个月）以内，每10股补缴税款4. 500000元;持股1个月以上至1年（含1年）的，每10股补缴税款1.500000元；持股超过1年的，不需补缴税款。

】分红前本公司总股本为3,007,865,439股，分红后总股本增至6,015,730,878 股。

二、股权登记日与除权除息日本次利润分配股权登记日为：2015年7月2日，除权除息日为：2015年7月3日。

三、权益分派对象本次分派对象为：截止2015年7月2日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记在册的本公司全体股东。

基于企业生命周期的格力电器股利政策

基于企业生命周期的格力电器股利政策作者：刘丁慧来源：《今日财富》2021年第30期本文以格力电器为研究对象，研究股利分配政策的选择与企业所处生命周期之间的关系。

公司在初创期现金流少，投资风险大，没有可以进行股利分配的利润，一般采取不分配的股利政策。

在成长期，销量急剧上升，公司需要大量的资金以扩大公司的规模并且要继续投资以保证公司的成长，所以一般采取剩余股利政策进行股利分配。

当企业进入成熟期，销量和销售收入基本达到稳定，公司也有一定的现金流进行股利分配，因此采取固定股利支付率政策。

企业进入衰退期，其盈利能力下降，现钱不再流入，因此一般采取不分配的股利分配政策。

由于企业所处发展阶段不同以及内外部环境的差异，因而，管理当局在制定和选择股利分派政策的时候需要考虑的侧重点自然也就不尽相同，因此企业就需要根据各阶段的特点区别对待。

根据企业的生命周期理论的相关研究，企业在不同的生命周期发展阶段，适合采取的现金股利分配政策往往是不一样的。

一、企业生命周期理论及股利政策概述（一）企业生命周期理论1.企业生命周期理论概述企业生命周期描绘着企业发展与成长的动态轨迹，被划分为发展期、成长期、成熟期、衰退期这四个阶段。

企业总是遵循着一定的发展规律，在不同的阶段与外界环境进行能量交换，来保持该阶段应有的特征。

将企业划分为四个阶段，在对企业进行后续研究时，可以更加方便，有利于不同政策的比较，进而选到与企业情况最吻合的股利分配政策。

2.企业生命周期各阶段的特征初创期：企业处于初创阶段时，不仅其生产规模较小、盈利水平较低，而且企業的组织结构简单，生产权与经营权合二为一。

企业的资金不够充裕并且固定成本比较高，现金流较少，容易出现财务困难，经营风险较高。

成长期：企业进入成长期时，生产规模不断增大，并且在行业竞争中也逐步找到自己的定位，销量、市场占有率进而持续增长，发展速度加快。

企业的组织结构也不断完善起来，经营与管理分开各司其职，人才不断被吸引进来。

格力电器股利政策(1)

格力电器股利政策1.格力电器过往经营情况分析格力电器2013-2016盈利及分红情况一览表表1图1图2表2从表1、图1、图2分别可以明显看出格力电器在2013年度到2016年度的净利润和现金红利呈现明显上升趋势，净利润增长率分别为30.33%-11.43%22.98%，平均利润率达到13.96%。

尽管在2015年净利润略有下降，但现金分红仍然维持在90.24亿元。

现金分红出现逐年递增的趋势，格力电器出现了高派现象。

且从2013年度到2016年度。

股利支付率涨幅达到30%左右，近两年都到达将近70%。

可以说2013年到2016年是格力电器的成长阶段。

格力电器也没有实行固定或者持续增长的股利政策，从表2可以看出，尽管2011年度到2015年度股利持续增长，但是股利的增幅并不一致。

在2014年度到2015年度增幅最大，达到了50%，2015年度到2016年度股利又下降到，每十股派发18元。

根据数据可得派发的股利的多少与企业的经营业绩呈正相关。

格力电器在2013年度到2016年度净资产收益表现出良好的上升趋势，公司采用较为宽松的股利分配政策，现金股利发放保持在一个较高的水平。

且格力电器的股利派发并未实行一个稳定的或是持续增长的股利政策，且股利政策主要以派发现金股利为主，回购较少。

但若同时结合表3来看，格力表3电器的每股收益十分不稳定，呈现不规律的变化趋势，这不利于公司预测和控制未来的盈利情况，这将会对股利支付率造成不利影响，股利支付率也将具有不稳定性。

2.影响股利政策因素2.1公司内部因素对过往经营情况进行分析后，可以发现企业的经营情况将对企业股利政策产生极大影响，通常为正相关。

除了经营情况外，公司的变现能力也是因素之一。

企业的现金流稳定，公司支付能力强，资产变现水平高，则支付现金股利的能力强。

格力电器的经营现金流明显呈现出正向地不规则变化，有足够的支付现金股利现金流支撑。

另外，企业的筹资能力和偿债能力也是影响股利政策的重要因素之一。

关于格力公司的股利分配政策分析

在通常情况下，公司总是被经理们或大股东等“内部人”控制，而实行低股利或不分配股利政策时最大的受害者往往是广大的小股东，有效的法律保护可以阻止内部人滥用留存收益，迫使他们把公司收益分配给股东，起到了保护小股东利益的作用。
2.宏观经济环境的影响（1）宏观经济形式和国家经济政策。上市公司在确定利润分配方案时，都要从公司的长远发展着想，因此就必然要把以前及近期的宏观经济环境联系起来进行决策。当国家经济形势较好，人们的收入水平普遍提高，公司也就面临更多的发展机遇，这时公司的决策更多地表现为少派现多保留盈余，并多方拓展融资渠道。2006 年以来，在中国经济稳步快速增长，城乡消费差距缩小，人民消费水平普遍提高，国家制定了“ 家电下乡”政策。这一政策的实施进一步促进了乡镇及农村的家电消费，为家电行业开辟了更多的发展机遇。因此，格力电器在公司发展前景看好的情况下，实行不分配的股利政策，以保留盈余，扩宽融资渠道，以便筹集企业扩张所需资金，减少筹资成本。所以国家经济环境和经济政策对股利分配具有一定的影响。
另一方面，公司的负债水平也会影响公司的股利政策，负债率越高的公司通常越不愿意将利润分配出去，这主要是因为负债过高，会提高企业的财务风险，经理层厌恶风险，所以有调节财务风险的需求，而股票股利和转增股在一定程度上可以降低企业的财务风险。近几年，格力电器销售规模扩大，应付、预收账款等负债增加，造成了较高资产负债率，而较高的负债水平则对其股利政策产生了一定的影响，导致了该企业在利润大幅度增加的时候，提高企业的财务风险。
(3)企业经营者应具有理性的投资意识，抑制盲目投资，降低企业负债水平和财务风险，提升其股利支付能力。
(4)企业在满足投资机会所需资金之后，应继续采取以现金形式支付股利的分配形式。首先，高现金股利的发放要求公司必须有真实的经营业绩，使公司无法作假，有利于督促上市公司注重经营业绩；其次，发放现金股利可以给予投资者实实在在的回报，并可以使公司保持良好的形象，提升公司价值。

财务管理论文--浅析格力电器股利发放政策

浅析格力电器股利发放政策上市公司的股利分配是公司利润分配的一部分，是公司理财的核心内容之一。

选择恰当的股利政策，有利于增强投资者的信息，给公司树立一个良好的企业形象。

因此本文主要探讨公司的股利发放政策，以格力电器为对象，考察其几年股利分配情况，并与其它同行业进行对比，指出其中的不足和优势，为整个家电行业提供一定的参考和借鉴。

公司简介：2015年格力电器公布了其2014年的股利发放政策，其高额的现金股利引来了媒体的一阵热议。

成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，格力旗下的空调是中国空调业唯一的世界名牌产品，其产品远销100多个国家。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。

拥有技术专利6000多项，其中发明专利1300多项，自主研发的超低温数码多联机组、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。

格力电器于1996年11月18号上市,凭借其创新技术和竞争优势，使得格力电器在近些年发展日趋繁荣。

2014年格力电器的资本结构如图所示：由此可见格力电器主要运用财务杠杆，其公司的价值主要由负债构成。

目前格力电器共发行了3,007,865,439股，其股权结构如图：格力电器在家电行业日益兴盛，通过分析格力公司的股利政策来反思，提出意见，不仅对于格力电器甚至整个家电行业能够提供一种参考和借鉴。

格力电器股利政策：在分析格力电器股利政策之前，我们首先要了解股利政策的有关知识。

股利一般是指从利润中分配给股东的现金。

我们要注意股利分配的来源是当期的利润，若不是当期的利润或者是从累计的留存收益中分配，这样的分配是清算性股利，而我们一般讨论的是利润的分配。

常见的股利形式包括现金股利和股票股利。

现金股利是以现金的形式发放股利，这是最常见的股利政策。

格力利润分配政策

格力利润分配政策
格力电器的利润分配政策主要包括现金分红和股票分红两种形式。

1. 现金分红
格力电器的现金分红一般采用年度分红的方式，根据公司当年度的经济效益、内部财务计划和未来发展需要等因素，以股东大会决议形式确定分红比例和金额。

2. 股票分红
格力电器的股票分红包括送股和转增股份两种形式。

送股是指公司将盈余转化为股票进行分配，增加股东的股票持有量；转增股份是指公司将股本溢价金转化为股票进行分配，为股东带来资本收益。

总体来说，格力电器的利润分配政策稳健、积极，兼顾公司及股东的长期利益，同时也符合国家法律法规和相关监管要求。

格力股权分红方案

格力股权分红方案格力电器股份有限公司（以下简称“格力公司”）为了更好地回报股东、激励员工，根据公司实际情况，经公司董事会审议通过，制定了以下股权分红方案。

一、背景介绍格力公司作为中国领先的家用电器制造商，一直以来致力于提供高品质产品和优质服务。

凭借卓越的品质和独特的技术创新，格力公司逐渐发展成为行业的领导者，并取得了卓越的业绩。

二、分红对象本次股权分红方案的对象为格力公司的股东和员工。

三、分红比例1. 对于股东而言，分红比例将根据持股比例进行分配。

分红金额以每股盈利为基础，按照持股比例进行相应的分配。

2. 对于员工而言，分红比例将根据员工在公司的工作年限和职位等级等因素进行确定。

公司将根据员工在公司的贡献和表现来确定分红比例。

四、分红方式1. 对于股东而言，公司将通过转账的方式将相应的分红金额直接打入股东的银行账户。

2. 对于员工而言，公司将通过工资发放的方式将相应的分红金额与员工的月薪一起支付到员工的银行账户。

五、分红时间格力公司将每年的年度股东大会及时公布上一财年度的分红方案。

分红款项将在公布后的一个月内进行发放。

六、税务规划公司将按照国家有关税法规定，合理规划和操作，以确保股东和员工在收到分红款项后的个人所得税负最小化。

七、补充说明1. 分红方案的具体数额将根据公司上一财年度的盈利状况及董事会决策进行确定。

2. 公司有权根据业绩和市场情况对分红方案进行调整和修改，但需经过董事会审议和股东大会批准。

3. 如股东有特殊情况需要变更分红款的收款账户等信息，请及时向公司证券事务代表提交变更申请。

本次股权分红方案是格力公司对股东和员工的一种回报和激励措施，旨在进一步提升公司的核心竞争力，推动公司稳健可持续发展。

公司将持续优化运营，不断提升业绩，以更好地回报股东和员工的支持与信任。

感谢各位股东和员工的支持与合作，相信在共同努力下，格力公司将实现更加辉煌的未来！。

格力分红具体细则

分红方案的形成流程
制定分红方案的前提是公司取得了充足的净利润；董事会审议通过，提交股东大会表决；经股东大会表决通过后，公司将分红方案公告并实施。
● 06
第3章格力分红对投资者的影响
格力分红的市场反应
分红宣告的影响
分红宣告对股票价格的影响
股息率与投资回报的关系
股息率和投资回报的相关性解析
分红收益率与股价关系的解析
分红收益率与股价正相关
分红收益率越高，股价越可能上涨分红政策的稳定性是影响收益率的关键因素
分红收益率与投资回报负相关
高收益率意味着公司分出太多利润，对公司长期发展不利投资者应该综合考虑股息收益率、公司盈利能力等因素，制定合理的投资策略
分红政策的变化对股价的影响
应该根据实际情况制定公正、公平、合理和可行的分红方案，分红方案应该与公司业绩和战
略目标相适应
格力分红的利弊分析
对资本结构有利，对税务负担有利/ 不利，对财务安全
不利
● 08
第5章格力分红对股东的意义
分红的股东权益保护意义
分红对股东的财务回报
提高股东的收益水平
分红对股东群体诚信维护
分红方案制定与宣布流程
董事会提出建议
公告分红方案
股东大会通过方案
审议并通过分红方案
分红方案对股票价格的影响
股价上涨
分红公告一般会促使投资者对格力的关注度提高，进而
推动股价上涨
成交量变化
分红宣布后，成交量通常比较高，也可能因为分红而使
得成交量更大
股价下跌
也有可能因为市场对分红方案的不满而导致股价下跌
格力分红具体细则