浅谈证券投资相关论文

浅谈证券投资相关论文
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

下面是店铺为大家整理的证券投资相关论文，供大家参考。

证券投资相关论文范文一：证券投资对公司业绩的影响
摘要：本文以我国创业板2012-2014年上市公司的数据为样本，对证券投资基金持股对公司业绩的影响进行研究。

结果发现：其他条件不变，在严格控制证券投资基金持股为单一变量情况下，证券投资基金持股与创业板上市公司业绩呈现正相关关系。

关键词：证券投资基金;公司业绩
一、引言
我国政府为建立创业板做了多年的准备工作，终于在2009年10月30日正式推出了创业板，这意味着我国多层次资本市场的建设取得了一定成果。

创业板的推出不仅有利于新兴高科技企业的发展，也对我国资本市场的发展起到了重要作用。

随着我国出台鼓励机构投资者发展的相关政策，各类机构投资者在我国得到了空前的发展，规模也越来越大，已经在我国资本市场上占据了重要的地位。

国内外学者对机构投资者进行了相关研究，大多数学者的研究结论指出，机构投资者持股的行为对上市公司的公司治理以至公司业绩有着明显的促进作用。

证券投资基金是一种具有集合投资、分散风险和专业理财特点的现代化投资工具，这对于那些有闲散资金但缺乏投资经验的个人来说是不错的选择。

证券投资基金成为广大投资者一种新型的金融投资选择，也活跃了金融市场，同时丰富了金融市场的内容，最终促进了金融市场健康发展。

证券投资基金作为机构投资者之一，其持股是否能促进公司业绩的提升这一问题是值得研究的。

本文以我国创业板2012-2014年上市公司的数据为样本，检验证券投资基金持股对公司业绩的影响。

二、文献综述与研究假设
机构投资者已经在我国资本市场扮演重要角色，国内外学者已经对机构投资者进行了相关的研究，大部分研究得出机构投资者能够积
极参与公司治理，从而能够促进公司业绩的提高。

国外学者Boyd和Smith(1996)对机构投资者进行了相关研究，以美国的机构投资者为研究样本，研究结果得出：相对于个人投资者来说，美国机构投资者能更加有效提高公司业绩，即机构投资者有利于公司的发展。

国内学者李维安、李滨(2008)对机构投资者进行了相关研究，是在CCGINK(中国公司治理指数)基础上进行研究，研究得出结果：机构投资者会积极投身到公司治理中去，有利于公司治理水平的提高，从而降低了公司的代理成本，最终提高公司绩效。

综上所述，机构投资者持股与公司业绩正相关关系。

作为机构投资者的一种，证券投资基金持股是否对公司业绩有正向的影响?据此，我们提出检验假设：其他条件一致，在严格证券投资基金持股为单一变量情况下，证券投资基金持股与公司业绩呈现正相关关系。

三、研究设计
1.被解释变量。

总资产收益率。

在前人研究的基础上，在评价一家上市公司的业绩时主要还是看其获利能力，同时考虑到上市公司特点以及借鉴财政部的财务指标体系，能够全面的反映了上市公司的整体获利能力的指标首选是总资产收益率。

因此，本文采用总资产收益率指标来衡量上市公司业绩，并将其确立为被解释变量。

用ROA代表总资产收益率。

2.解释变量。

证券投资基金持股比例。

本文是研究证券投资基金持股对公司业绩的影响，所以本文的解释变量是证券投资基金持股比例，即证券投资基金持股数量占上市公司总股本的比例，本文证券投资基金持股比例数据取自国泰安数据库。

用SEC代表证券投资基金持股比例。

3.模型设计。

为了验证所提的假设，本文采用最小二乘法运行以下模型：模型的解释变量：SEC数值上等于证券投资基金持股数量除以上市公司总股本;根据所提的假设，SEC的值愈大，越有动力监督管理层治理，公司治理水平越高，从而越有利于公司业绩的提高。

因此，预测SEC的回归系数显著为正。

模型的控制变量：TAT为总资产周转率，本文预计TAT的回归系数为正;MSR为管理层持股比例，本文预计MSR的回归系数为正;LEV为杠杆比率，等于年末总负债除以年末总资产，本文预计LEV的回归系数为负;SIZE为资产规模，
即是总资产的自然对数，本文将该变量作为控制变量引入模型，并预测该变量的回归系数为正。

四、实证研究
1.样本选取和数据来源。

本文以我国创业板2012-2014年的上市公司为研究样本，除去数据不完整的样本后总共获得752个观测样本：2012年到2014年依次为207个、223个和322个。

本文数据取自于国泰安数据库，对总共获得的752个观测样本采用SPSS和Excel对其进行数据统计和分析。

2.描述性统计分析。

表1可知，衡量公司业绩理想的指标总资产收益率(ROA)，其统计结果表明各创业板上市公司之间存在一定的差别，极小值为-0.4366，极大值为0.2446，其均值和标准差分别为0.0606和0.0477;解释变量证券投资基金持股比例即SEC的Mean值为4.7388，证券投资基金对创业板上市公司持有一定的股份，这说明我国创业板上市公司受到证券投资基金的青睐，这与我国政府政策扶持创业板发展密切相关，但其最大值、最小值分别为19.7590、0.0420，且标准差为
3.9154，说明创业板上市公司的证券投资基金持股比例有差异。

3.多元回归分析。

如表2所示，可以看出每个变量的容差都小于1、VIF值小于2，整体的回归结果比较理想。

回归结果中解释变量SEC与被解释变量ROA显著为正，即证券投资基金持股和公司业绩之间存在显著的正相关关系，说明在控制证券投资基金持股比例为单一变量的有效市场条件下，证券投资基金持股对创业板上市公司业绩有正向影响，验证了本文的假设。

控制变量TAT、MSR、LEV、SIZE均与被解释变量ROA显著相关，且总资产周转率TAT、管理层持股比例MSR、企业规模SIZE与公司业绩成正比，相关系数分别为0.225、0.127、0.195;杠杆比率LEV与公司业绩成反比，相关系数为-0.452。

五、研究结论本文采用2012-2014年我国创业板上市公司的样本数据，考察了证券投资基金持股对公司业绩的影响研究，得出结论如下：在有效市场条件下，证券投资基金持股比例对公司业绩产生显著影响。

本文想着通过分析证券投资基金持股对公司业绩有正的影响，这样可以给没有证券投资基金持股的创业板上市公司以及其他板块的上市公司提供参考。

作者:崔敏单位:长沙理工大学经济与管理学院
参考文献：
[1]Velury,Uma.Jenkins,DavidS.InstitutionalOwnershipandthe QualityofEarnings[J].JournalofBusinessResearch,2006,59:104-105.
[2]高雷,张杰.公司治理、机构投资者与盈余管理.会计研究,2008,09:64—72.
[3]张谊浩、裴平、伦晓波,机构投资者持股会影响家族上市公司价值吗.经济学家,2011,11：73-82
证券投资相关论文范文二：证券投资实验课程教学改革探讨摘要:作为地方性综合院校金融学专业教学实验实训的重要课程之一，证券投资综合实验的设立和发展具有十分重要的意义。

论文重点探讨证券投资综合实验实验实训课程的发展现状和存在问题，提出了软硬件相配合、科学设计课时、设定考核标准、增强师资力量和搭建学生实习平台等具有针对性的教学改革建议，以不断完善证券投资综合实验课程各个教学环节的具体工作，提高实验实训课程的教学效果。

关键词:证券投资综合实验;实验实训课;改革;探讨
1证券投资综合实验设立和发展的重要性
作为地方性综合院校金融学专业实验实训教学的重要课程之一，证券投资综合实验的设立、发展和不断完善具有十分重要的意义，该课程构成为培养金融学专业创新和应用型人才的重要一环。

1)证券投资综合实验与金融专业其他课程相辅相成。

金融市场学课程使金融专业学生能够初步了解金融市场运作概况，而证券投资综合实验则被视为以金融市场学为基础，培养学生专业知识和实践技能的综合性课程。

该课程应成为地方性综合院校在金融市场学理论框架下，通过构建科学、合理的理论教学和实践教学体系，确保学生获得证券投资操作实训机会的主干课程。

证券投资综合实验与商业银行技能综合实训、保险营销综合实验共同构成金融学专业实验实训课程体系，形成全方位培养学生金融三大领域———证券、银行和保险领域实践操作技能的实验实训课程体系。

2)证券投资综合实验是连接证券领域专业基础理论与实践操作技能的桥梁。

地方性综合院校通过开设金融市场学、证
券投资学和期货投资学等课程，能够实现培养学生由浅入深、循序渐进式地学习证券领域专业基础知识的教学目标。

实际上，学生通过前期专业基础课程和专业必修课程的学习，在掌握一定的证券专业理论知识的基础上，通过证券投资综合实验课程可以高仿真度或实盘进行证券投资实践操作，便于学生更为深刻地理解专业理论知识，同时循序渐进地培养和提高相应的实践操作能力，实现专业理论知识与实践操作能力的有机结合。

3)证券投资综合实验是院校培养专业人才的重要课程。

金融学专业的教学内容涵盖丰富的理论知识和操作性强的技术应用，以培养综合性专业应用型人才为教学目标。

证券投资综合实验顺应了金融学科与时俱进、不断创新的学科特征，满足了金融学专业实践技能教学的需要，能够不断提升学生各项业务的实践操作能力，保证学生更为深入地掌握证券领域的相关专业知识。

2证券投资综合实验的发展现状和存在问题
2.1课程软硬件设施配合度欠缺
实验实训课程的顺利实施需要相关配套的硬件和软件设施。

对于证券投资综合实验课程而言，需要配套的专业实验室、电脑、多媒体设备等硬件、专业模拟操盘软件和真实证券操作软件。

目前，地方性综合院校金融学专业基本实现安排相关实验室，保证学生开展实验实训课程学习，满足实验实训课程对多媒体、电脑等硬件设施的需要。

但是，专业实验室数量较少，银行、证券、管理、财务和财税等不同领域实验实训课安排于同一实验室，且课后不开放或较少开放专业实验室，不再提供学生课后后续练习和反复操作的场所。

专业课程实验室无法专课专用，将在一定程度上影响学生们的课程学习效果和老师的授课进度，而平时不开放实验室则不利于部分学生获得课后反复练习，跟进课程进度或熟练掌握业务操作技能。

此外，电脑系统、网络状况与操盘软件等设备的完善与更新是确保证券投资综合实验顺利开展的关键所在。

但是，地方性综合院校实验室的硬件系统缺乏定期维护和更新，授课过程中经常出现专业投资软件无法在电脑上安装或运行的现象，严重影响着学生的实际操作和反复练习，而网络运行状况的不稳定同时也影响着教师的授课进度。

各种证券投资操作与金融市
场变化紧密相连，授课过程中若出现多次断网现象，将影响授课主体和客体无法及时把握市场资讯，结合专业理论知识和实践操作经验做出正确投资决策。

模拟操盘软件或真实操作软件是证券投资综合实验课程教学活动中教师重要的授课工具和学生学习的操作工具。

目前，证券投资综合实验一般运用指定操盘软件，学生在授课教师的指导下在授课时间内自行学习实践。

由于各款操盘软件功能与界面大致相同，但操盘软件的功能繁多，确保学生全面掌握操作软件的各项具体功能并与理论知识如K线图、技术指标分析等结合使用，应该是证券投资综合实验的重要教学目标，但授课教师普遍忽略这一点，学生在教学活动中仅仅掌握软件的一些简单功能操作，未能对其他重要功能加以充分、综合使用，以辅助良好实验教学效果的实现。

2.2课程时间设置和课程内容不合理现象突出
证券投资综合实验、金融市场学和证券投资学等课程构成金融学专业证券领域的完整课程体系，专业教学培养计划应将相应课程安排在同一时间段，以便学生全面地进行系统学习与实践操作。

但当前地方性综合院校在实验实训课程的时间设置方面不尽合理，一般将专业理论知识课程分散安排在大学2～3年级的各学期，而实验实训课程安排在大学四年级第一学期。

这样的课程设置一方面人为切断了学生知识体系构建的完整性，将理论知识与实际操作完全分割开来;另一方面削弱了实验实训课程的应有教学效果，无法充分发挥证券投资综合实验使学生通过实践操作更全面、深入地掌握证券领域各种投资技术的作用。

证券投资综合实验的课程内容设计也不尽合理。

实验实训课与理论基础知识课的内容既有联系也有区别。

目前专业性的实验实训课程教材较少，地方性综合院校在开展实验实训课程时绝大部分无法采用专门性实验实训教材，或仅仅以某一实验软件教程作为实验实训课程教材。

由于证券投资综合实验大多采用模拟操盘软件进行实际操作，将操盘软件教程作为教材，导致实验实训课程内容被仅仅局限在简单的软件操作上，不利于学生理论与实践相结合地深入、全面学习掌握证券投资操作的各项技能。

此外，证券投资综合实验与其他相关课程内容存在重叠交叉部分，大大增加了实验课程授课难度。

授课教师担
心课程内容与学生以往学习课程重复，授课时经常主观性省略一些基础性，但与操盘实验实训密切联系的关键专业知识点;同时由于目前实验实训课程安排合理性欠缺，学生通常已遗忘前期专业基础课程的基础知识点，而简单省略的实验实训课程内容实际上无法实现良好的实验实训课程教学效果。

2.3师生的重视程度不足
从授课教师角度看，地方性综合院校实验实训课程设置不合理，严重影响了师生对实验实训课程的重视程度。

实际授课过程中，目前证券投资综合实验授课教师不仅课程内容设计较为单一，且考核方式也比较简单，一般以学生提交的证券投资实践报告作为评定期评成绩的依据。

简单的考核方式无法充分体现学生的实践技能操作效果，也不便于教师总结实验实训授课程的经验与不足，从而不断完善实验实训课程教学。

值得注意的是，大部分地方性综合院校不注重加强实验实训课程教师队伍构建，专门的实验实训课程任课教师数量较少，仅仅安排部分理论课程教师兼任实验实训课程教师。

由于专业理论教师未能获得实验实训课程教学的相关系列培训，难以把握实验实训课程区别于传统授课方式的教学特点和教学重点，影响了实验实训课程的教学效果，也削弱了师生对实验实训课程的学习热情。

从学生角度看，学生对于实验实训课的重视程度不一。

大部分学生仅仅将实验实训课程作为一项学习任务进行，局限于课堂上被动听取老师讲解具体操作细节，课后不再积极主动地进行后续主动练习和熟悉掌握软件的操作。

部分学生甚至在课堂上不听讲解，利用实验课程专用电脑和网络浏览其他网页，忽视实验实训课程对专业学习的重要作用，更有甚者在网上直接下载实践报告作为期末作业提交，未能把握实验实训课程进行理论联系实际的难得学习机会。

3证券投资综合实验课程教学改革的建议
3.1软硬件相配合，实施多元化的实验实训课程设置
与课程配套配置的软硬件设施是实验实训课程顺利开展的一个重要条件。

因此，院校应增加实验实训室开放，为证券投资综合实验提供课堂和课后学生练习操作的场所。

不同课程对实验室设计、软硬件
配置和授课时间要求存在一定差异性，但是部分学校却将税务实验操作、银行实训操作和证券投资实验等实训课程使用同一实验教室。

为了避免实验实训授课效果受到影响，有条件的地方性综合院校应增建几间功能齐全的专业实验室，采取专课专用、小班授课形式，有效提高实验实训课程单位授课时间内的教学效果。

专业实验室一方面应注意保持学生实验操作过程中的网络畅通性，确保实验实训课程的顺利开展;另一方面需要定期更新实验实训相关软件，确保课程内容与证券市场信息紧密结合。

对于证券投资综合实验涉及对股票市场K线图的解读，以及对股票的基本面分析和价格、成交量走势等方面技术分析的课程特殊性，应通过增加安装各种专业软件，通过实验实训课程的学习真正理解证券投资领域的专业理论知识，确保学生更为深入地学习和理解证券投资分析技术，熟练掌握各种证券业务实践操作技能。

3.2科学设计课时，充分发挥实验实训课程作用
证券投资综合实验课程设置需要与金融市场学和证券投资学等专业理论课程配套实施，作为学生学习专业理论知识后的配套实践课程。

1)该课程应在学生学习证券领域相关知识课程后予以安排。

通常情况下，金融专业学生在大二阶段开始学习金融市场学，初步了解证券市场的相关知识，大三上学期学习证券投资学，进一步掌握证券领域的专业知识。

因此，专业教学培养计划中，证券投资综合实验应该安排在大三上学期或下学期开课，以充分发挥实践操作与理论知识相结合的作用，促使学生及时在实践操作中深入地掌握金融市场学相关专业理论知识。

2)证券投资综合实验授课时间应与传统课程授课时间有所区别。

实验实训课程需要根据股票市场开盘时间进行合理安排，通过与股市开盘时间相互配合，才能保证学生投入证券投资的实战操作氛围中，真正体会证券投资与股票市场信息的密切相关程度，并在高仿真度或真实专业模拟投资操作中不断b d s f i d = " 1 6 0 " > u b d s f i d = " 1 6 1 " > 衏貧 f[ `N He 噑 / u >。