光线传媒资产负债表分析报告

光线传媒资产负债表分析报告
北京光线传媒
股份有限公司
资产负债表分析报告
班级:财管113班
姓名:陈越
学号:2011010062
⼀.公司基本情况
1. 公司历史沿⾰
北京光线传媒股份有限公司（以下简称“光线传媒”、“本公司”或“公司”）前⾝为北京光线⼴告有限公司，系由股东王长⽥、杜英莲共同发起设⽴的有限责任公司，于2000年4⽉24⽇取得北京市⼯商⾏政管理局海淀分局（以下对各⼯商局统称“⼯商局”）核发的《企业法⼈营业执照》，注册号：1100002130282。

光线传媒以2009年6⽉30⽇为基准⽇，整体变更为股份有限公司，于2009年8⽉7⽇完成了⼯商变更登记，取得注册号为110000001302829《企业法⼈营业执照》。

2011年7⽉14⽇根据中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1106号⽂《关于核准北京光线传媒股份有限公司⾸次公开发⾏股票并在创业板上市的批复》、2011年8⽉1 ⽇深圳证券交易所“深证上【2011】230号”⽂核准，公司⾸次公开发⾏⼈民币普通股2,740.00万股，每股⾯值1元，并于2011 年8⽉3⽇在深圳证券交易所挂牌交易。

股票简称“光线传媒”，股票代码“300251”，发⾏后总股本
10,960.00万股。

2012年5⽉16⽇公司实施资本公积转增股本，以109,600,000股为基数向全体股东每10股转增12股，共计转增131,520,000股，注册资本增加为241,120,000.00元，2013年5⽉8⽇公司实施资本公积转增股本，以241,120,000股为基数向全体股东每10股转增11股，共计转增265,232,000股，注册资本增加为506,352,000元，注册地址为北京市东城区⽅家胡同19号340室，法定代表⼈为王长⽥。

2.企业股权结构
控股股东：上海光线投资控股有限公司 (持有北京光线传媒股份有限公司股份⽐例：54.05%）
实际控制⼈：王长⽥ (持有北京光线传媒股份有限公司股份⽐例：51.35%）
参股或控股公司：14家
3. 公司⾏业性质
根据国家统计局2002年颁布的《国民经济⾏业分类》，公司归属于商业服务业中⼴告业(L7440)、⼴播、电视、电影和⾳像业(R89)和⽂化艺术业(R9010)；根据中国证监会发布的《上市公司⾏业分类指引》，公司归属于⼴播电影电视业(L10)、艺术业(L15)和社会服务业中⼴告业(K2005)。

4. 公司经营范围
公司经营范围包括：许可经营项⽬：⼴播电视节⽬的制作、发⾏；经营演出及经纪业务。

⼀般经营项⽬：设计、制作、代理、发布国内及外商来华⼴告；信息咨询（除中介除外）；承办展览展⽰；组织⽂化艺术交流活动；技术开发、技术服务。

5. 公司主要产品及业务
公司的主营业务是栏⽬制作与⼴告、演艺活动、影视剧的投资及发⾏业务。

⼆.资产总体规模及其⾏业定位
1．公司竞争优势
光线传媒是内地最⼤的民营电视节⽬制作公司，涵盖娱乐资讯、综艺节⽬和⽣活类节⽬；拥有全国最⼤的地⾯电视节⽬联播⽹，覆盖全国所有地市级以上城市；在民营电影发⾏公司中位居前三，同时也是国内最⼤的演艺活动公司之⼀。

光线传媒是中国最⼤的民营传媒和娱乐集团。

光线传媒业务板块囊括了当前影视娱乐相关领域，包括电视节⽬制作和经营业务、⼤型活动和颁奖礼业务、电视剧投资制作和发⾏业务、艺⼈经纪业务以及新媒体业务。

光线传媒以上板块业务都分别在该领域名列前茅，光线传媒持续盈利，经营规模不断扩⼤，是⼀个处在⾼速增长期的成长型传媒企业。

中关村20年突出贡献企业，并被评为2009年中国⽂化创意产业⼗⼤领军企业之⼀，以及中国⽂化创意产业⾼成长企业100强之TOP8。

总资产变动情况：
2.资产负债表变动情况的分析评价
(⼀)从投资或资产⾓度进⾏分析评价
根据表1,可以对光线传媒公司总资产变动情况做出以下分析评价:
该公司总资产本期增加了433,800,000元,增长幅度为20.11%,说明该公司本年资产规模由较⼤幅度的减少。

进⼀步分析可以发现：
（1）流动资产本期减少507,200,000元，降低幅度为27.41%，使总资产规模减少了23.52%。

⾮流动资产本期增加了
941,002,000元，增长幅度为307.16%，使总资产规模增长了43.63%，两者合计使总资产增加了433,800,000元，增长幅度为20.11%。

（2）流动资产的变动主要体现在以下⽅⾯：⼀是货币资⾦的减少。

货币资⾦本期减少30157000元，减少幅度为4.63%，对总资产的影响为-1.4%。

货币资⾦的减少对提⾼企业的偿债能⼒、满⾜资⾦流动性需求都是有弊的。

当然，对于货币资⾦的这种变化，还应结合该公司的先进需要量，从资⾦利⽤效果⽅⾯进⾏分析，这样才能做出恰当的评价。

⼆是应收账款的减少。

应收账款本期减少302078000元，减少幅度为48.73%，对总资产的影响为-14.01%。

该项⽬的减少说明该公司的资⾦回收速度较快。

三是预付账款的减少。

预付帐款本期减少222367000元，减少幅度为51.69%，对总资产的影响为-10.31%。

预付款项的减少意味着该公司信誉良好，能够较快的付出应付资⾦。

四是其他应收款的减少。

其他应收款本期减少了11015340元，减少幅度为77.74%，对总资产的影响为-0.51%。

其他应收款的减少说明该公司有着良好的收回资⾦的能⼒。

（3）本期总资产的增长主要体现在⾮流动资产的增长上。

如果仅从这⼀变化来看，该公司资产的流动性有所减弱。

⾮流动资产的变动主要体现在以下⽅⾯：⼀是长期股权投资的⼤幅度增加。

长期股权投资本期增加了983502000元，增长幅度为644.21%，对总资产的影响为45.6%。

长期股权投资的⼤幅度增加说明该公司将⼀⼤部分资⾦⽤于投资。

⼆是⽆形资产的⼤幅度增加。

⽆形资产增加了1344359元，增长幅度为209.41%，对总资产的影响为0.06%。

⽆形资产的增加说明该公司对于本公司业务⽅⾯进⾏了⼤范围的投资，由于该公司市传媒产业，⼤部分都是⽆形资产，说明该公司的业务有很⼤的发展。

其有助于营业收⼊的增长。

（⼆）从筹资或权益⾓度进⾏分析评价
根据表1，可以对光线传媒公司权益总额变动情况做出以下分析评价：
该公司权益总额较上年同期增长433800000元，增长幅度为20.11%,说明该公司本年权益总额有较⼤幅度的增长。

进⼀步分析可以发现：
（1）负债本期增加203274000元，增长幅度为121%，使权益总额增长了9.42%；股东权益本期增加了230530000元，增长幅度为11.59%，使权益总额增长了10.69%，两者合计使权益总额本期增加433800000元，增长幅度为20.11%。

（2）本期权益总额增长主要体现在股东权益的增长上，本期股本的⼤幅度增加。

股本增加了265232000元，增长幅度为110%，对权益总额的影响为12.30%。

资本公积减少了265240000元，减少幅度为20.93%，对权益总额的影响为-12.30%。

股本的增加与资本公积的相应减少，说明可能该公司的资本公积转增为了股本。

该⽅案的实施，使股本增加的同时，也是资本公积相应减少，对股东权益不产⽣影响，致使股本扩⼤⽽已。

股东权益的变动主要受以下⽅⾯影响：本期盈利是主要⽅⾯，因此使盈余公积增加了18500700元，未分配利润增加212994000元，⼆者合计对权益总额的影响为10.74%。

（3）流动负债本期增加了204044000元，增长幅度为122.02%，对权益总额的影响为9.46%，这种变动可能导致公司偿债压⼒的加⼤及财务风险的增加。

流动负债增长主要体现在两个⽅⾯：⼀是预收账款的增加，预收账款增加了180000元，增长幅度为50.85%，对权益总额的影响为0.01%。

⼆是其他应付款的⼤幅度增加。

其他应付款增加了266912260元，增长幅度为
5875.58%，对权益总额的影响为12.38%。

说明该公司本年债务⼤幅度增长。

3.资产变动的合理性与效率性分析评价
由上表得知，资产增长幅度为20.11%，营业收⼊减少12.54%，净利润增加5.71%，经营活动产⽣的现⾦流量净额增加了793.92%。

资产中⾮流动资产的长期股权投资变化幅度较⼤,流动资产相对变化较⼩,但其营业收⼊减少较⼩幅度,净利润增长较⼩幅度,该公司投资收益增长幅度较⼤为1410.20%,营业外⽀出⼤增长幅度更⼤为3118.49%,于是该公司的净利润受其主要影响,只增长了5.71%。

说明该公司资产利润效率上升，公司的利润主要是由投资收益⽽来。

经营现⾦净流量的⼤幅度增长，⽤于了对外投资，长期股权投资⼤幅度增长，投资收益⼤幅度增长，净利润⼩幅度增加，营业收⼊⼩幅度减少，说明该公司资产增加合理。

4.权益资⾦变动对企业未来经营影响的分析评价
企业经营规模变动的⼀种表现形式是企业资产规模的变动，当企业资产规模变动时，必然要有相应的资⾦来源来满⾜其要求。

企业可以通过增加或减少负债、投资者追价或收回投资和留存收益这三种⽅式解决其资⾦来源。

（1）举债
该公司流动负债本期增加了204044000元，增长幅度为122.02%，对权益总额的影响为9.46%。

其他应付款的⼤幅度增加。

其他应付款增加了266912260元，增长幅度为5875.58%，对权益总额的影响为12.38%。

该公司本年债务⼤幅度增长。

负债⽐重提⾼，债务负担加重。

在其他权益资⾦项⽬不变时，企业举债必然会提⾼资产负债率，企业的资本结构因此⽽发⽣变化，财务风险会提⾼。

企业负债负担加重，会加⼤企业的偿债压⼒，对企业资产流动性要求更⾼。

（2）留存收益
留存收益由两部分组成：⼀是提取的盈余公积；⼆是保留的未分配利润。

该公司盈余公积与未分配利润⼤幅度增长，为企业可持续发展提供了源源不断的资⾦来源，促进了企业经营步⼊良性循环。

五. 北京光线传媒股份有限公司资产负债表垂直分析
1.资产负债表垂直分析表
2.资产负债表结构变动情况的分析评价
（⼀）资产结构的分析评价
（1）从静态⽅⾯分析，该公司本期流动资产⽐重为51.58%，⾮流动资产⽐重为48.15%。

流动资产⽐重略⾼于⾮流动资产，根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性⼀般，资产风险⼀般。

（2）从动态⽅⾯分析，本期该公司流动资产⽐重下降了33.94%，⾮流动资产⽐重上升了33.94%，结合各项资产项⽬的结构变动情况来看，除长期股权投资的⽐重上升了36.78%，货币资⾦下降6.22%，应收账款下降
16.47%，预付账款下降11.92%外，其他项⽬涨幅不⼤，说明该公司的资产结构不是很稳定。

（⼆）资本结构的分析评价
（1）从静态⽅⾯看，该公司股东权益⽐重为85.67%,负债⽐重为14.33%，资产负债率⽐较低，财务风险较⼩。

这样的财务结构较合适。

（2）从动态⽅⾯分析，该公司股东权益⽐重下降了6.54%，负债⽐重上升了6.54%，资本公积下降了20.08%，表明该公司资本结构不是很稳定。

（三）资产负债表整体结构的分析评价
根据光线传媒公司资产负债表垂直分析表（表4）可以发现，该公司本年流动资产的⽐重为51.85%，流动负债的⽐重为
14.33%，属于稳健型结构。

该公司上年流动资产的⽐重为85.80%，流动负债的⽐重为7.75%。

从动态⽅⾯看，相对于上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。

3.资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价
（⼀）资产结构的具体分析评价
（1）经营资产与⾮经营资产的⽐例关系
根据表4，整理编制该公司经营资产与⾮经营资产结构分析表
表5 北京光线传媒股份有限公司经营资产与⾮经营资产结构分析表⾦额单位：元
根据表5可以看出，经营资产和⾮经营资产都有所下降，表明该公司的实际经营能⼒有所下降。

（3）固定资产与流动资产的⽐例关系
根据表4的分析可以知道，该公司本年度流动资产⽐重为51.85%，固定资产⽐重为0.97%，固流⽐例⼤致为53.45：1，上年度流动资产⽐重为85.80%，固定资产⽐重为1.02%，固流⽐例⼤致为84.12：1，固流⽐例变动幅度较⼤。

（3）根据资产负债表提供的资料，编制流动资产结构分析表，见表6
从表6可以看出，货币资产⽐重上升，有助于该公司的即期⽀付能⼒；债权资产⽐重下降，应当引起注意；存货资产⽐重上升。

(⼆)负债结构的具体分析评价
负债期限结构分析评价
从表7可以看出，该公司本年流动负债⽐重⾼达100%,⽐上期提⾼了0.46%,表明该公司在使⽤负债资⾦时,以短期资⾦为主。

由于流动负债对企业资产流动性要求较⾼，因此，该公司所奉⾏的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压⼒，承担较⼤的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。

（四）股东权益结构的具体分析评价
从表8可以看出，如果从静态⽅⾯分析，投⼊资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。

从动态⽅⾯分析，虽然投⼊资本有所增加，但因为本年留存收益减少幅度较⼤，使投⼊资本的⽐重下降了7.88%，说明该公司股东权益结构的变化主要是⽣产经营上的原因引起的。

六.资产负债表项⽬分析
1.主要资产项⽬分析（未查到该公司2013年具体数据的会计报表附注）
(⼀)货币资⾦
根据表1和表4可以对该公司的货币资⾦存量规模、⽐重及变动情况作如下分析评价：（1）从存量规模及变动情况来看，本年货币资⾦⽐上年减少了30,157,000元，降低了1.40%,变动幅度较⼩,究其原因:⼀是应付账款减少了23080000元,使现⾦⽀付增加;⼆是经营活动现⾦流净额⽐上年增加了862941000元。

(2)从⽐重及变动情况看，该公司期末货币资⾦⽐重为23.99%，期初⽐重为30.22%，货币资⾦⽐重降低了6.22%，公司应注意控制其存量及⽐重。

（⼆）应收款项
（1）应收账款
根据该公司会计报表及会计报表附注可知，该公司应收款项采⽤实际利率法,按摊余成本进⾏后续计量。

该公司应收账款余额为317788000元，上年应收账款余额为619866000元，本期应收账款减少了302078000元，降低率为48.73%。

说明该公司的信⽤政策和收账政策相当稳定。

（2）其他应收款
根据该公司会计报表可知，该公司本年其他应收款余额为3154260元，占总资产的⽐重为0.12%，上年其他应收款余额为14169600元，占总资产的⽐重为0.66%。

本年其他应收款减少了11015340元，降低率为77.74%。

从其他应收款的降低幅度和所占⽐重来看，降低幅度较⼤，但所占⽐重不⼤。

2.主要负债项⽬变动情况分析
（⼀）应付账款
根据表1显⽰，该公司本年应付账款减少了23080000元，降低率为22.66%，变动幅度较⼤，说明该公司的偿债能⼒相对较好，信誉政策良好。

（⼆）应交税费
根据表1显⽰，应交税费本年减少了38058900元，降低率为65.83%，变动幅度较⼤，其与该公司营业收⼊下降有关。

（三）其他应付款
该公司其他应付款余额⾼达271455000元，较上年增加了266912260元，增长率为5875.58%。

七．主要的不良资产
其他应收款
其他应收款按种类披露
单位：元
其他应收款种类的说明：其他应收款分为按账龄组合计提坏账准备的其他应收款和按内部及关联⽅组合计提坏账准备的其他应收款。

期末单项⾦额重⼤并单项计提坏账准备的其他应收款。

组合中，采⽤账龄分析法计提坏账准备的其他应收款。

单位：元
组合中，不适⽤采⽤余额百分⽐法计提坏账准备的其他应收款。

组合中，适⽤采⽤其他⽅法计提坏账准备的其他应收款。

根据该公司会计报表可知，该公司本年其他应收款余额为3154260元，占总资产的⽐重为0.12%，上年其他应收款余额为14169600元，占总资产的⽐重为0.66%。

本年其他应收款减少了11015340元，降低率为77.74%。

从其他应收款的降低幅度和所占⽐重来看，降低幅度较⼤，但所占⽐重不⼤。

存货
1、存货分类
长期待摊费⽤
长期待摊费⽤的说明：本期增加的长期待摊费⽤为公司租赁的新演播室装修投⼊。

⼋．流动负债的保障程度
根据表1显⽰，该公司本年应付账款减少了23080000元，降低率为22.66%，变动幅度较⼤，说明该公司的偿债能⼒相对较好，信誉政策良好。

企业资⾦较充裕.
（⼆）应交税费
根据表1显⽰，应交税费本年减少了38058900元，降低率为65.83%，变动幅度较⼤，其与该公司营业收⼊下降有关。

（三）其他应付款
该公司其他应付款余额⾼达271455000元，较上年增加了266912260元，增长率为5875.58%。

2013年度(1) 其他应付款情况：
(2)期末数中⽆⽋持本公司5％以上（含5％）表决权股份的股东单位款项。

(3)期末数中⽋关联⽅情况
(4)账龄超过⼀年的⼤额其他应付款情况的说明：
(5)⾦额较⼤其他应付款的具体内容
九．企业负债融资发展的潜⼒
负债率=负债/资产=0.1433
公司负债率不⾼,并且偏低,说明公司的信誉保持良好,负债融资能⼒较强，未来可以通过债务融资获得更多资⾦。

⼗．股权结构变化对企业产⽣的⽅向性影响
股本结构及股东情况
1．股份变动情况单位：股
2013 年4 ⽉12 ⽇实施资本公积转增股本，以241,120,000.00 股为基数向全体股东每10 股转增11 股，共计转增
265,232,000.00 股，上述转增股本已经北京兴华会计师事务所有限责任公司出具了报告号为[2013]京会兴验字第04010098 号的《验资报告》验证。

2013 年1 ⽉14 ⽇包锦堂解除的限售股份数量为678,150 股，占公司总股本的⽐例为0.28%。

2013 年10⽉23 ⽇公司⾃然⼈股东包锦堂限售期限承诺届满⾃动解除股份限售，此次解除限售股份的数量为4,272,345 股，占公司股本总额的0.84%。

包锦堂上述限售股份解除后，所持股份均为⽆限售条件股份。