证券从业资格-证券投资基金真题2012年09月
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证券投资基金真题2012年09月
(总分:100.00,做题时间:90分钟)
一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数:60,分数:30.00)
1.基金反映的是一种______关系,是一种______凭证,投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
∙ A.所有权,所有权
∙ B.债权债务,债权
∙ C.信托,受益
∙ D.委托代理,代理
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金反映的是一种信托关系,是一种受益凭证,投资购买基金份额就成为基金的受益人。
故选C。
2.证券投资基金与银行储蓄存款相比较,其投资风险______银行储蓄存款的风险。
∙ A.大于
∙ B.等于
∙ C.小于
∙ D.无法比较
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 证券投资基金的风险相对较大,收益具有波动性;银行储蓄存款的收益相对固定,投资比较安全,基本不存在损失本金的情况。
因此,证券投资基金的投资风险大于银行储蓄存款的风险。
故选A。
3.基金______是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
∙ A.份额持有人
∙ B.管理人
∙ C.托管人
∙ D.注册登记机构
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 基金份额持有人即基金投资者,是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
故选A。
4.证券投资基金具有优化金融机构、促进经济增长的作用,这种作用是通过______实现的。
∙ A.将储蓄资金转化为生产资金
∙ B.直接向工商企业提供信贷资金
∙ C.提供就业机会
∙ D.购买大量消费品
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 证券投资基金可以将中小投资者的闲散资金汇集,用于投资证券市场,从而扩大直接融资的比例,为在证券市场筹集资金的企业提供了丰富的融资环境。
证券投资基金因此起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用,从而优化金融结构、促进经济增长。
故选A。
5.根据______的不同,可以将基金划分为公司型基金和契约型基金。
∙ A.基金存续期
∙ B.法律形式
∙ C.基金规模
∙ D.投资理念
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 依据法律形式的不同,基金可分为契约型基金与公司型基金。
契约型基金是由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。
我国目前设立的基金则均为契约型基金。
故选B。
6.公司型基金的最高权力机构是______。
∙ A.基金公司监事会
∙ B.基金公司董事会
∙ C.基金管理公司董事会
∙ D.基金公司股东大会
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象(如各种有价证券、货币)的股份制投资公司。
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的,股份公司的最高权力机构是股东大会,因而公司型基金的最高权力机构即为股东大会。
故选D。
7.契约型基金份额持有人享有______。
∙ A.基金投资决策权
∙ B.基金资产保管权
∙ C.基金资产管理权
∙ D.基金份额所有权
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] D契约型基金的基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人,依法享受权利并承担义务。
基金投资者享有基金份额所有权;基金管理人享有投资决策权、管理权;基金托管人享有基金资产保管权。
故选D。
8.我国开放式基金的存续期为______。
∙ A.5年
∙ B.15年
∙ C.20年
∙ D.一般无期限
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] D开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。
开放式基金一般是无期限的,没有固定的存续期,得到基金持有人的认可就可以一直运作下去。
故选D。
9.证券投资基金起源于______。
∙ A.1873年苏格兰的美国投资信托
∙ B.1924年美国的马萨诸塞投资信托基金
∙ C.1868年英国的海外及殖民地政府信托基金
∙ D.1943年英国的海外政府信托契约
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 最早的基金究竟起源如何目前并没有一致的看法,目前人们更多地倾向于将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看做最早的基金。
故选C。
10.根据中国证监会对基金类别的分类标准,______以上的基金资产投资于债券的为债券基金。
∙ A.60%
∙ B.70%
∙ C.80%
∙ D.90%
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
债券基金是主要以债券为投资对象的基金。
故选C。
11.债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险属于______。
∙ A.信用风险
∙ B.提前赎回风险
∙ C.违约风险
∙ D.申购风险
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] B提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
提前赎回风险一般发生在市场利率下降时,债券发行人可以用更低的利率融资,此时会选择提前赎回债券。
故选B。
12.债券基金投资风格主要依据基金所持债券的______划分。
∙ A.发行人
∙ B.收益
∙ C.凸度
∙ D.久期与信用等级
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级来划分。
故选D。
13.关于货币市场基金的说法,正确的是______。
∙ A.适合于长期投资
∙ B.适合于短期投资
∙ C.没有投资风险
∙ D.既适合于长期投资,也适合于短期投资
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 货币市场基金与其他类型基金相比,具有风险低、流动性好的特点。
厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者可以利用货币市场基金进行短期投资。
但是同时,货币市场基金的长期收益率较低,并不适合长期投资。
故选B。
14.在下列指标中,最能全面反映基金经营成果的是______。
∙ A.基金分红
∙ B.净值增长率
∙ C.久期
∙ D.已实现收益
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 净值增长率最能全面反映基金经营成果。
故选B。
15.对单个基金业绩的分析和研究主要采用的方法是______。
∙ A.定量分析法
∙ B.定性分析法
∙ C.资本资产定价模型
∙ D.套利定价理论
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 对单个基金业绩的分析和研究主要采用定量分析法,将其与同类基金进行比较,考察其在相同市场环境下的业绩表现。
故选A。
16.任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果,可以______。
∙ A.对不同分类的基金进行合并评价
∙ B.对基金合同生效超过6个月的基金(货币市场基金除外)进行评奖或单一指标排名
∙ C.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名
∙ D.对特定客户资产管理计划进行评价
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果,可以对基金合同生效超过6个月的基金(货币市场基金除外)进行评奖或单一指标排名。
故选B。
17.股票型分类基金的A类份额根据基金合同的约定的______获得基准基金收益。
∙ A.到期收益率
∙ B.内含收益率
∙ C.年化收益率
∙ D.半年化收益率
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] A类份额根据基金合同的约定可以获得基准收益,通常是约定一个固定的年化收益率。
故选C。
18.ETF的投资目标是______。
∙ A.拟合某一指数而获利
∙ B.超越指数
∙ C.提供尽可能多的套利机会
∙ D.使ETF的规模扩大
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] ETF即交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF通常采用完全被动式管理方法,以拟合某一指数为目标,从而获得收益。
故选A。
19.基金管理人应当在基金份额发售的______日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。
∙ A.1
∙ B.2
∙ C.3
∙ D.6
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他文件;应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。
故选C。
20.如果基金募集失败,基金管理人要在基金募集期限届满后______日内返还投资者已缴纳的款项,并加计银行同期存款利息。
∙ A.7
∙ B.10
∙ C.15
∙ D.30
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 基金募集期限届满,基金不满足有关募集要求的,则基金募集失败。
基金管理人应承担下列责任:(1)以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用;(2)在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项,并加计银行同期存款利息。
故选D。
21.某投资人认购100000元基金份额,基金份额面值为1.00元/份,认购费率为1%,认购期间产生的利息为3元,则其认购份额为______份。
∙ A.990102
∙ B.990099
∙ C.1000003
∙ D.990399
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 净认购金额=认购金额÷(1+认购费率)=1000000÷(1+1%)≈990099(元);认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值=(990099+3)÷1=9901102(份)。
故选A。
22.基金转换转入的基金份额可赎回的时间为______日。
∙ A.T
∙ B.T+1
∙ C.T+2
∙ D.T+3
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金转换可看作从一只基金赎回份额,称之为“转出”;同时申购另外一只基金的基金份额,称之为“转入”。
基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。
故选C。
23.我国基金管理公司主要股东的注册资本不低于______人民币。
∙ A.1亿元
∙ B.2亿元
∙ C.3亿元
∙ D.5亿元
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东,其必须具备的条件之一是注册资本不低于3亿元人民币。
故选C。
24.证券公司的债券研究主要侧重于______。
∙ A.债券的久期判断和券种选择
∙ B.债券的走势形态判断
∙ C.债券的到期收益率判断
∙ D.债券的到期时间判断
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断,决定债券的久期策略,然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。
就研究债券而言,它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。
故选A。
25.基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的,客户委托的初始资产应不低于______人民币。
∙ A.500万元
∙ B.1000万元
∙ C.3000万元
∙ D.1亿元
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的(即“一对一”业务),客户委托的初始资产应不低于3000万元人民币。
故选C。
26.基金管理公司为特定的多个客户办理特定客户资产管理业务,单个资产管理计划的委托人人数不得超过______人。
∙ A.100
∙ B.200
∙ C.300
∙ D.500
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 基金管理公司为特定的多个客户办理特定客户资产管理业务,单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人。
故选B。
27.资产管理合同的内容与格式由______规定。
∙ A.资产委托人
∙ B.资产管理人
∙ C.资产托管人
∙ D.中国证监会
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 资产管理合同的内容与格式由中国证监会规定。
资产管理合同是从事特定客户资产管理业务,资产委托人、资产管理人、资产托管人应当订立书面的合同。
故选D。
28.______担负投资计划反馈的职能,及时向投资决策委员会提供市场动态信息。
∙ A.市场部
∙ B.交易部
∙ C.投资部
∙ D.研究部
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理,并向交易部下达投资指令。
同时,投资部还担负投资计划反馈的职能,及时向投资决策委员会提供市场动态信息。
故选C。
29.基金公司的股权结构安排必须坚持以______利益最大化和提高公司效益为准则。
∙ A.基金份额持有人
∙ B.基金管理人
∙ C.基金托管人
∙ D.基金监管人
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 基金份额持有人利益优先原则是公司治理的基本原则之一。
所以,基金公司的股权结构安排必须坚持以基金份额持有人利益最大化和提高公司效益为准则。
故选A。
30.基金银行存款账户由基金托管人以______名义开立。
∙ A.基金托管人
∙ B.基金
∙ C.基金管理人
∙ D.基金管理人和托管人联名
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 基金银行存款账户是指以基金名义在银行开立的、用于基金名下资金往来的结算账户。
该类账户是托管人为办理资金清算需要而设立,由托管人开立并管理。
故选B。
31.基金托管人每______向监管机构报送一次监督报告。
∙ A.两个月
∙ B.一个月
∙ C.半年
∙ D.周
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 托管银行根据对基金运作的监督情况,每周编制基金运作监督周报,向监管机构报告。
托管银行还要每季度撰写内部监察稽核报告,向监管机构报告。
故选D。
32.增发新股的资金清算属于______。
∙ A.交易所交易资金清算
∙ B.全国银行间市场交易资金清算
∙ C.场外资金清算
∙ D.场内资金清算
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金的资金清算根据交易场所的不同有交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三种类别。
其中,增发新股属于场外资金清算,场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算。
故选C。
33.______是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。
∙ A.资产保管
∙ B.资金清算
∙ C.投资监督
∙ D.会计复核
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。
故选C。
34.根据我国有关规定,基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的______担任。
∙ A.证券公司
∙ B.信托投资公司
∙ C.证券登记结算公司
∙ D.商业银行
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 我国《证券投资基金法》规定,基金托管人由依法设立并取得基拿托管资格的商业银行担任。
故选D。
35.______是基金营销部门的一项关键性工作。
A.确定目标市场与客B.开发新客户C.保住老客户D.设计市场营销组合
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 目标市场与客户的确定是基金营销部门的一项关键性工作。
在确定目标市场与客户上,基金销售机构面临的重要问题之一就是分析投资人的真实需求,包括投资人的资规模、风险偏好,对基金流动性、安全性的要求等因素。
故选A。
36.信息管理平台应用系统支持系统的规范不包括______。
∙ A.涉及基金投资人信息和交易记录的备份应在不可修改的介质上保存15年
∙ B.敏感数据在公网的传输应当进行可靠加密
∙ C.系统数据应当按月备份
∙ D.系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 信息管理平台应用系统的支持系统包括数据库、服务器、网络通讯、安全保障等,主要规范如下:(1)对于关键的支持系统组成部分应当提供备份措施或方案;(2)具有业务集中处理、数据集中存贮的技术特征;(3)系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案;(4)制订业务连续性计划和灾难恢复计划并定期组织演练;(5)建立完善的监控体系,对系统升级、网络访问、用户密码修改等重要操作,进行记录;(6)系统数据应当逐日备份并异地妥善存放,系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年;(7)基金投资人身份、交易明细等敏感数据在公网的传输应当进行可靠加密;(8)基金销售机构应当在系统开发和运行中采用已颁布的行业标准和数据接口。
故选C。
37.下列不属于基金市场营销特殊性的是______。
∙ A.服务性
∙ B.专业性
∙ C.一次性
∙ D.持续性
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 证券投资基金市场营销不同于有形产品营销,它的特殊性主要为:规范性、服务性、专业性、持续性及适用性。
故选C。
38.对于推介定期定额投资业务等需要模拟历史业绩的,应当采用我国证券市场或境外成熟证券市场具有代表性的指数,对其过往足够长时间的实际收益率进行模拟,同时注明相应的______。
∙ A.平均收益率
∙ B.预期收益率
∙ C.加权平均收益率
∙ D.复合年平均收益率
(分数:0.50)
B.
C.
D. √
解析:[解析] 对于推介定期定额投资业务等需要模拟历史业绩的,应当采用我国证券市场或境外成熟证券市场具有代表性的指数,对其过往足够长时间的实际收益率进行模拟,同时注明相应的复合年平均收益率。
故选D。
39.除货币市场基金及中国证监会规定的其他品种外,基金的赎回费不得超过基金份额赎回金额的______;同时,应当将不低于赎回费总额的______归入基金财产。
∙ A.10%,25%
∙ B.5%,25%
∙ C.10%,30%
∙ D.5%,30%
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 赎回费不得超过基金份额赎回金额的5%,应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。
故选B。
40.______定期评估基金行业的估值原则和程序,并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。
∙ A.基金管理公司
∙ B.托管银行
∙ C.基金估值工作小组
∙ D.基金注册登记机构
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金估值工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序,并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。
基金估值工作小组是由行业成立,为了提高估值的合理性和可靠性。
故选C。
41.我国股票基金大部分按照______的比例计提基金管理费。
∙ A.10%
∙ B.5%
∙ C.1.5%
∙ D.0.25%
(分数:0.50)
B.
C. √
D.
解析:[解析] 我国基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费,债券基金的管理费率一般低于1%,货币市场基金的管理费率为0.33%。
所以目前我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提。
故选C。
42.基金资产估值须考虑的因素不包括______。
∙ A.估值频率
∙ B.交易时间
∙ C.价格操纵及滥估问题
∙ D.估值方法的一致性及公开性
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 基金资产估值须考虑的因素包括:估值频率、交易价格、价格操纵及滥估问题、估值方法的一致性及公开性。
故选B。
43.我国证券投资基金持有的交易所上市的股票和权证的估值,采用的是______。
∙ A.收盘价
∙ B.当日加权平均价格
∙ C.开盘价
∙ D.当日最高价和最低价的算术平均价
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 交易所上市股票和权证以收盘价估值,上市债券以收盘净价估值,期货合约以结算价格估值。
故选A。
44.交易所上市交易的股指期货合约以______进行估值。
∙ A.市价
∙ B.收盘净价
∙ C.估值当日结算价
∙ D.公允价值
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 交易所上市交易的股指期货合约以估值当日结算价进行估值。
故选C。
45.______是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
∙ A.期末可供分配利润
∙ B.本期已实现收益
∙ C.本期利润
∙ D.未分配利润
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和,包括记入当期损益的公允价值变动损益。
该指标既包括了基金已经实现的损益,也包括了未实现的估值增值或减值,是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
故选C。
46.如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为______。
∙ A.期末未分配利润已实现部分
∙ B.期末未分配利润未实现部分
∙ C.期末未分配利润
∙ D.零
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分。
故选A。
47.在基金合同中载明,但在招募说明书中没有披露的信息是______。
∙ A.基金估值
∙ B.运作费用
∙ C.基金运作方式
∙ D.基金份额持有人的权利
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 基金合同特别约定事项之一是基金各当事人的权利和义务,招募说明书则没有该内容。
故选D。
48.基金年度报告的编制者和披露义务人是______。
∙ A.基金份额持有人
∙ B.基金托管人
∙ C.基金管理人
∙ D.基金托管人和基金管理人
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金年度报告的编制者和披露义务人是基金管理人。
故选C。
49.下列对基金信息披露的完整性原则的表述,正确的是______。
∙ A.要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露
∙ B.要求用精确的语言披露信息
∙ C.要求披露所有可能影响投资者决策的信息
∙ D.要求披露的信息应当是以客观事实为基础
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金信息披露的完整性原则,要求披露所有可能影响投资者决策的信息。
在披露某一具体信息时,必须对该信息的所有重要方面进行充分披露,不仅披露对信息披露义务人有利的正面信息,更要揭示与投资风险相关的各种信息。
故选C。
50.当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时,表明基金组合中存在______。
∙ A.浮盈
∙ B.先浮盈后浮亏
∙ C.浮亏
∙ D.先浮亏后浮盈
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时,表明基金组合中存在浮盈;反之,当存在负偏离时,则基金组合中存在浮亏。
故选A。
51.基金管理公司董事会每年应至少召开______定期会议。
∙ A.1次
∙ B.3次
∙ C.2次
∙ D.无限制
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 基金管理公司董事会每年应至少召开2次定期会议。
故选C。
52.基金管理公司的香港子公司经中国证监会批准,并取得国家外汇局批准的______后,可以开展在香港募集人民币资金境内证券投资业务试点。
∙ A.投资额度
∙ B.投资年限
∙ C.注册资本
∙ D.专业人员数量
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 自2011年12月起,基金管理公司的香港子公司经中国证监会批准,并取得国家外汇局批准的投资额度后,可以开展在香港募集人民币资金境内证券投资业务试点。
故选A。
53.______的无差异曲线为水平曲线。
∙ A.风险极度爱好者
∙ B.风险极度厌恶者
∙ C.风险中性者
∙ D.理性投资者
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 无差异曲线是指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线,风险偏好不同,无差异曲线的形状也不同。
风险极度爱好者因为对投资风险的大小毫不在意,只关心期望收益率,所以它的无差异曲线是水平的。
故选A。
54.风险溢价与承担的风险大小成______。
∙ A.正比
∙ B.反比
∙ C.不相关
∙ D.线性
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 风险溢价与承担的风险的大小成正比,风险溢价越高,承担的风险越大。
故选A。
55.下列关于投资组合保险策略,说法错误的是______。
∙ A.支付曲线为凸型
∙ B.强趋势是其有利的市场环境
∙ C.对市场流动性有一定要求但要求不高
∙ D.在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票
(分数:0.50)
A.
B.
C. √
D.
解析:[解析] 投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在市场上涨时买入,相较于其他资产配置策略,对市场流动性要求最高。
其余三项均是正确的。
故选C。
56.下列属于消极型股票投资策略的是______。
∙ A.以技术分析为基础的投资策略
∙ B.以基本分析为基础的投资策略
∙ C.市场异常策略
∙ D.指数型投资策略
(分数:0.50)
A.
B.
C.
D. √
解析:[解析] 消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础,可以分为简单型和指数型两类策略。
其余三项均属于积极型股票投资策略。
故选D。
57.道氏理论的核心思想是______。
∙ A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
∙ B.市场波动具有三种趋势
∙ C.交易量在确定趋势中的作用
∙ D.收盘价是最重要的价格
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 道氏理论的核心思想是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
含义为任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格变动上。
因此,理论认为,只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析就可以观察市场的大部分行为。
故选A。
58.常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是______。
∙ A.加权平均收益率
∙ B.算术平均收益率
∙ C.时间加权收益率
∙ D.几何平均收益率
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 算术平均收益率是对平均收益率的一个无偏估计,常用于对将来收益率的估计。
故选B。
59.所有绩效衡量指标均是______。
∙ A.事前衡量
∙ B.事后衡量
∙ C.微观衡量
∙ D.绝对衡量
(分数:0.50)
A.
B. √
C.
D.
解析:[解析] 所有绩效衡量指标均是事后衡量,即是对基金过去历史表现的衡量。
故选B。
60.在收益率与系统风险所构成的坐标系中,______是无风险收益率与基金组合连线的斜率。
∙ A.特雷诺指数
∙ B.夏普指数
∙ C.詹森指数
∙ D.道氏指数
(分数:0.50)
A. √
B.
C.
D.
解析:[解析] 在收益率与系统风险所构成的坐标系中,特雷诺指数是无风险收益与基金组合连线的斜率。
特雷诺指数越大,额外的收益越高,系统的风险越低或者额外收益率越高、系统风险越小。
故选A。
二、{{B}}多项选择题{{/B}}(总题数:40,分数:40.00)。