新版方法与参数第三版的特点与变化

5) 删除了“损益表”，取而代之的是“利 润与利润分配表”，在该表中列入了“息 税前利润”、“息税前折旧摊销利润”， 用于计算“调整所得税”，“利息备付率” 和“偿债备付率”。
6) 新增“财务计划现金流量表”，用于项 目的财务生存能力分析。
7) 依据财政部《关于<公司法>施行后有关 企业财务处理问题的通知》(财企[2006]67 号)，在财务报表中删除了“公益金”项目。
3) 引入了“项目投资现金流量表”代替 “全投资财务现金流量表”，并在该表引入 了“调整所得税”项，以实现项目投资现金 流量分析排除融资方案变化的影响，从项目 投资总获利能力的角度，考察项目方案设计 合理性的初衷。
4) 对于偿债能力分析，弱化了“资产负债 率”，引入了更能明确表明项目偿债能力 的“偿债备付率”和“利息备付率”指标。
新版的《方法与参数》增设了费用效果 分析，一方面为部分效果不易货币化，或货 币化的效果不是项目主要目标的项目，特别 是一些公共投资项目，提供了分析的手段， 其结论可为这些项目决策提供依据，另一方 面也使得经济评价方法体系更趋完整。
由于重大战略投资项目一般不是由项目 业主决策，往往是由中央政府决策；因此， 不仅要从项目的层面考虑项目本身的财务生 存能力，更重要的是还要从区域或国家的层 面考虑项目对区域经济或宏观经济的影响。 因此新增设了区域经济与宏观经济影响分析 一章 。
强化财务效益与费用估算的准确性对于 提高项目经济评价结论准确性的重要性， 专门安排独立章节对此进行分析，细化并 补充了财务费用和效益的识别和估算方法， 强调项目目标市场的有效需求分析是项目 经济评价的重要组成部分，特别指出费用 效益估算具有很强的行业特性，各行业应 针对本行业特点进行估算，表明经济评价 工作应按需而取。
➢ 建立了建设项目经济评价参数体系。 ➢ 明确了评价参数的测算方法、测定与选取
的原则、动态适时调整的要求和使用条件。
➢ 修改了部分财务分析参数和经济分析参数 等。
对政府投资项目的财务分析参数，以考 察项目全投资税前收益为主，主要采用行业 测算法和专家调查法，确定其行业财务基准 收益率；对于其他各类投资主体的投资项目 的财务分析参数，主要从西方国家成熟的公 司理财的基本观点出发，以考察权益投资税 后收益为主，主要采用资本资产定价法、总 风险定价法、典型项目调查法、历史数据统 计分析法及德尔菲法，确定其行业财务基准 收益率。
➢ 简化了改扩建项目经济评价方法；增加了 并购项目经济评价的基本要求
对常见的改扩建项目和并购项目经济评 价特点进行了分析，针对项目融资主体和 盈利主体可能不一致的实际，要求对此类 项目作经济评价应分为项目层次与企业层 次分别进行财务分析，以确实分清项目的 经济合理性。
➢ 补充了电信、农业、林业、水利、教育、 卫生、市政和房地产等行业经济评价的特 点。
在不确定性分析与风险分析的有关章节， 新版的《方法与参数》增加了敏感度和临界 值两个指标，使敏感性分析结果量化，操作 性更强；新设的风险分析主要识别经济风险 的基本因素，规范风险分析的过程与分析方 法，借鉴世界银行的经验提出风险等级矩阵 分类法，根据实践经验提出了风险应对的原 则，并给出不同的项目应当使用不同的风险 分析方法与步骤。
在经济分析（国民经济评价）参数中，新 版的《方法与参数》修改了社会折现率的取 值。本次修订经过专题研究和测算，根据中 国社会经济发展目标、发展战略、发展优先 顺序、发展水平、宏观调控意图、社会成员 的费用效益时间偏好、社会投资收益水平、 资金供应状况、资金机会成本等因素综合分 析，规定社会折现率为8%；但对远期收益 率较大的项目，允许采用较低的折现率，但 不应低于6%。
项目的融资方式和成本与项目的效益高 度相关，由于投资主体多元化和资本市场 的逐步形成使融资风险可能增加，因此方 法部分新设了一章（第三章），对融资主 体和融资方式的选择、项目资金来源的合 理划分、资金成本分析及方法、融资方案 对项目的效益与生存能力的影响、优化融 资方案应当注意的方面等内容进行了深化、 补充和完善，以选择合适的资金结构，确 保资金来源的可靠性。
➢ 新版《方法与参数》适用范围扩大了，适 用于不同行业、不同类型、不同投资主体 的项目经济评价（包括中外合资项目）。
➢ 调整了经济分析与财务分析的侧重点。 ➢ 修正了项目可行的评判原则。
即不能仅以单一指标判断项目是否可行， 项目是否可行应是各项分析结论综合权衡 的结果。
➢ 增设了财务效益与费用估算、资金来源与 融资方案、费用效果分析、区域经济与宏 观经济影响分析等章内容。
➢ 对财务分析、经济分析、不确定性分析与 风险分析、方案经济比选等内容也进行了 调整和扩充。
财务分析一章有较大调整和修改：
1) 明确指出了不同类型项目的财务分析内 容可以不同，表明经济评价工作应按需而 取，并分别对经营性项目和非经营性项目 的财务分析内容做了明确规定。
2) 明确指出财务分析包括了融资前分析和 融资后分析两个层次，指出融资前分析为考 虑融资方案前的项目现金流量分析，分析项 目自身的盈利能力，考查项目是否具有投资 价值；融资后分析是在通过融资前分析的检 验后，考虑融资方案，分析项目的生存能力、 项目投资人的盈利能力等。
强调了技术方案比选与经济方案比选的协 同性，提出了进行方案经济比选的项目应达 到的基本条件，规范了从效益和费用两个方 面比较方案优劣的方法；删除了在理论上争 议较大的净现值率等方法，提高了操作性。 并提出项目不确定性因素和风险因素对项目 方案比选的影响，要求项目决策时不能只考 虑效益，而应兼顾风险。
在经济分析（国民经济评价）方面，新 版的《方法与参数》明确了需要进行经济 分析的项目类型，确定了经济费用与经济 效益计算的原则，同时提倡将项目对环境 的影响定量化、货币化，以促进项目保障 社会与环境协调发展。同时，该章还要求 可通过比较财务分析与经济分析现金流量 的差异进行利益相关群体的经济分析，使 经济分析的内容基本与国际上的最新进展 同步。
新版《方法与参数》 的特点与变化
Байду номын сангаас
新版《方法与参数》是2004年《国务院关 于投资体制改革的决定》的一个配套文件， 它借鉴了世界银行、亚洲开发银行和英国财 政部等机构发布的经济评价指导手册和研究 成果，提出了一套比较完整、使用面广、切 实可行的经济评价方法与参数体系，既总结 国内的经验又与国际惯例接轨，既有继承又 有创新，内容全面，方法科学，简便易行， 指导性更强，能基本满足经济评价的需要。 相比第二版有以下几方面的特点和变化：