000008神州高铁2023年上半年决策水平分析报告

神州高铁2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为负7,732.06万元，与2022年上半年负
7,974.63万元相比亏损有所减少，下降3.04%。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

2023年上半年营业利润为负7,752.91万元，与2022年上半年负7,848.29万元相比亏损有所减少，下降1.22%。

在营业收入迅速扩大的情况下，经营亏损得到了有效遏制，企业经营管理有方，但应当进一步努力以消灭亏损。

二、成本费用分析
神州高铁2023年上半年成本费用总额为97,841.91万元，其中：营业成本为54,788.67万元，占成本总额的56%；销售费用为9,821.41万元，占成本总额的10.04%；管理费用为16,286.99万元，占成本总额的16.65%；财务费用为8,239.02万元，占成本总额的8.42%；营业税金及附加为460.7万元，占成本总额的0.47%；研发费用为8,245.14万元，占成本总额的8.43%。

2023年上半年销售费用为9,821.41万元，与2022年上半年的9,808.82万元相比变化不大，变化幅度为0.13%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用基本不变的情况下营业收入有较大幅度的增长，企业市场销售形势良好。

2023年上半年管理费用为16,286.99万元，与2022年上半年的14,153.16万元相比有较大增长，增长15.08%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为19.77%，与2022年上半年的24.36%相比有较大幅度的降低，降低4.59个百分点。

三、资产结构分析
神州高铁2023年上半年资产总额为1,164,147.57万元，其中流动资产为540,180.97万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的40.03%、20.59%和17.34%。

非流动资产为623,966.6万元，主要以商誉、长期股权投资、在建工程为主，分别占非流动资产的42.66%、22.56%和14.41%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额
较大，约占企业流动资产的41.95%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

2023年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为724,492.82万元，与2022年上半年的654,164.17万元相比有较大增长，增长10.75%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为439,654.75万元，与2022年上半年的525,426.09万元相比有较大幅度下降，下降16.32%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，神州高铁2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高主要是由长期性资金来源的增加或应收账款的增加带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

本期亏损，利息支出没有保障。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
神州高铁2023年上半年的营业利润率为-9.41%，总资产报酬率为0.07%，净资产收益率为-3.82%，成本费用利润率为-7.90%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为927,596.31万元，经营资产的收益率为
-1.67%，而对外投资的收益率为7.69%。

盈利能力指标表(%)
神州高铁企业内部经营业务处于亏损状态，亏损7,752.91万元。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为7.69%，与2022年上半年的8.7%相比有所降低，降低1.01个百分点。

七、营运能力分析
神州高铁2023年上半年存货周转天数为365.41天，2022年上半年为591.03天，2023年上半年比2022年上半年缩短225.62天。

神州高铁2023年上半年应收账款周转天数为472.52天，2022年上半年为773.79天，2023年上半年比2022年上半年缩短301.27天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，神州高铁的营业收入持续快速增长。

2023年上半年营业收入为82,375.59万元，比2022年上半年增长41.77%，这一增长速度是在2022年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

从这三期来看，神州高铁的净利润一直保持减亏态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的净利润为负8,387.32万元，比2022年上半年增长1.70%，低于2022年上半年42.45%的增长速度。

从这三期来看，神州高铁所有者权益持续下降。

2022年上半年所有者权益为525,426.09万元，比2021年上半年下降19.39%，而2023年上半年所有者权益为439,654.75万元，比2022年上半年又下降了16.32%。

2023年上半年企业亏损运转，不但没有为企业提供发展资金，而且使企业经营资金减少8,387.32万元。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由1,180.36天缩短为1,014.11天，由此而节约资金76,083.42万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为-91,491万元，与2022年上半年的
51,366.95万元相比下降了278.11%。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在91,491万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2023年上半年营运资金需求为78,433.95万元，与2022年上半年的227,769.52万元相比有较大幅度下降，下降65.56%。

在营运资金需求降低的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供78,433.95万元的流动资金。

从企业的现金支付能力来看，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业经营资金紧张，日常支付困难，当期现金支付能力为负169,924.95万元。

从两期的比较来看，企业营运资本由上一期的51,366.95万元转变为负91,491万元，企业的投资活动出现了资金缺口，需要由企业的经营活动来提供，而企业的经营活动也需要资金，致使企业出现169,924.95万元的资金缺口，企业资金协调情况恶化，经营活动资金没有保证，企业出现了支付困难，必将对企业经营活动的顺利开展带来不利影响。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
神州高铁2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为104,304.53万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。