高鸿业西方经济学第五版第22章

2024年10月13日星期日
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第二，影响货币需求量的四个主要因素 ②非人力财富在总财富中所占的比例
非人力财富包括货币持有量、债券、股票、资本 品、不动产、耐用消费品等，当非人力财富在总财富 中所占比例愈小，对货币的需求也愈大，反之亦然。
2.理性预期 第二，理性预期的含义 ③经济主体在预期时不会犯系统的错误。这就是说， 由于正确的预期能使经济主体得到最大的利益，所以 经济主体会随时随地根据它所得到的信息来修正它的 预期值的错误而不会犯系统性的错误。从整体上看， 在长期中，它对某一经济变量的未来预期值与未来的 实际值仍然会是一致的。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第一，弗里德曼的货币需求函数
弗里德曼提出的货币需求函数为： M/P=f[rb,re,rp,w,y,u] 式中，M/P为财富持有者手中的实际货币量；rb为市 场债券利息率；re为预期的股票收益率；rp为预期的 物质资产的收益率；w为非人力财富与人力财富之间 的比例；y=Y/P为实际国民收入；u为其他影响货币需 求的变量。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
1.主要理论观点 第二，在长期中，货币数量的作用主要在于影响价格 以及其他用货币表示的量（如货币工资等），而不能 影响就业量和实际国民收入
根据自然率假说，就业量从而实际国民收入是非 货币因素决定的，因此，方程式Y=Py=VM中的y与M无 关。V在长期中又是一个不变的常数，因此，货币数 量M能影响的只能是价格P以及由货币所表示的变量。 换句话说，通货膨胀归根到底是一种货币现象。
第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第一节 从菲利普斯曲线到总供给曲线
1.总供给方程及其简单推导 由附加预期的菲利普斯曲线π-πe=-ε(u-u*)和
奥肯定律 (y-yf)/yf=-α(u-u*)，整理得： y=yf+λ(P-Pe) 上式即为总供给方程。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第一节 从菲利普斯曲线到总供给曲线
2.理性预期 第二，理性预期的含义 ②为了作出正确的预期，经济主体在作出预期时会力 图得到有关的一切信息，其中包括对经济变量之间因 果关系的系统了解（当然包括有关的经济理论和模型 在内）和有关的资料与数据。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第三，新货币数量论的另一形式 ①表达式
Y=Py=V(rb,re,rp,w,y,u)·M 式中，V为货币流通速度。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第三，新货币数量论的另一形式 ②与传统的货币数量论的相同之处
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
1.主要理论观点 第三，在短期中，货币供给量可以影响实际变量如就 业量和实际国民收入
根据新货币数量论，货币流通速度V在短期具有 轻微变动的解释以及货币主义从自然率假说出发，对 货币政策在短期中的效应的考察都支持了货币主义的 这一观点。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第一节 从菲利普斯曲线到总供给曲线
3.总供给方程的适用范围 一般认为，当研究产出与价格水平时，使用总供
给曲线比较方便；当研究失业与通货膨胀时，使用菲 利普斯曲线比较方便。这里的论述表明，菲利普斯曲 线和总供给曲线实际上是同一枚硬币的两面。从这个 意义上说，关于菲利普斯曲线的讨论补充和深化了总 供给的分析。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第二，影响货币需求量的四个主要因素 ③各种非人力财富的预期报酬率
一般地说，各种有形资产预期的报酬率愈高，愿 意持有的货币就越少。因为这时人们用其他有形资产 的形式来替代货币的形式保存在手中对自己更有利。 因此，债券的预期报酬率（rb）、股票的预期报酬率 （re）和物质资产的预期报酬率（rp），便成为影响 货币需求的因素。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
2.政策主张 第三，力主单一政策规则
货币主义提出，在没有通货膨胀的情况下，按平 均国民收入的增长率再加上人口增长率来规定并公开 宣布一个长期不变的货币增长率，是货币政策惟一的 最佳选择。货币主义的这一以货币供给量作为货币政 策的惟一控制指标，而排除利率、信贷流量、准备金 等因素的政策建议被称为单一的政策规则。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
2.理性预期 第二，理性预期的含义 ①作出经济决策的经济主体是有理性的。为了追求最 大利益，他们总是力求对未来作出正确的预期。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
如果将方程Y=Py=VM中的函数V看做传统货币数量 论中的V或1/k，则新货币数量论与传统的货币数量论 在形式上完全一样。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第三，新货币数量论的另一形式 ③与传统的货币数量论的不同之处
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
2.自然率假说 第一，自然率假说的基本含义
任何资本主义社会都存在着一个自然失业率，其 大小取决于技术水平、资源数量和文化传统，而在长 期中，该社会的经济总是趋向于自然失业率。这就是 说，人为的经济政策的作用可以暂时或在短期中使实 际的失业率大于或小于自然率，但是，在长期中，不 可能做到这一点。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
1.个体利益最大化 新古典宏观经济学把个体利益最大化这一假设与
宏观经济学的研究结合在一起，认为宏观经济现象是 个体经济行为的后果。例如，一个社会的总消费量是 个体消费量的总和。微观经济学表明，个体行为的一 个最基本的假设是个体利益的最大化。这就是说，宏 观经济理论必须具有微观经济理论的基础，特别是， 要符合利益最大化的基本假设条件。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
传统货币数量论认为V或1/k是一个常数，而新货 币数量论则认为V不是数值不变的常数，而是决定它 的其他几个数目有限的变量的稳定函数，即稳定的是 决定V的函数，而不是V值本身。总之，货币主义在维 持传统货币数量论关于V在长期中是一个不变的数量 的同时，又认为V在短期中可以作出轻微的波动。
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2.总供给方程的意义 总供给方程可同时代表古典的、凯恩斯的和常规
的总供给曲线，具体来说，当λ=0时，总供给方程化 为y=yf，此即为古典的总供给方程；当λ→∞时，总 供给方程化为P=Pe，在Pe已知的情况下，这一方程即 为凯恩斯的总供给方程；对λ取有限正数的情况，方 程即为常规的总供给方程。根据这一方程，总产出与 未预期到的价格水平的变动相关。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第三节 新古典宏观经济学的基本假设
2.理性预期 第一，理性预期的概念
理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对 经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又 与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
用通俗的语言来说，理性预期的意思是：在长期 中，人们会准确地或趋向于预期到经济变量所应有的 数值。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第二，影响货币需求量的四个主要因素 ①总财富
总财富包括收入或“消费性服务”的一切源泉， 其中之一是个人的生产或挣钱能力，即是弗里德曼早 先在消费函数理论中发展的永久性收入的概念，这样 就很难得到它的估算值，所以只能以收入来代替。于 是以y代表的永久性收入，被当做社会总财富的指标 而进入货币需求函数。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
1.主要理论观点 第一，货币供给对名义收入变动具有决定性作用
货币供给完全取决于货币当局的决策及银行制度 而与影响货币需求的因素完全无关。在货币供求均衡 时，从新货币数量论方程式可见，由于货币流通速度 V在短期仅仅可以作出轻微的变动，而在长期中又是 不变的数量，于是货币供给量M便是影响名义收入Y的 决定性因素，即M是货币收入波动的主要原因。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
1.主要理论观点 第四，私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经济 政策会使它的稳定性遭到破坏
按照自然率假说，资本主义经济有趋向于自然率 （即充分就业）的自行调节机制，因此，市场机制仍 然是调节资源在不同用途之间合理配置的有效工具。 虽然各种随机扰动使经济出现短期波动，但经济本身 仍具有长期均衡的趋势，因此，如果国家干预干扰了 市场机制的作用，反而会导致宏观经济的严重失衡。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
2.政策主张 第二，反对“斟酌使用”的（即根据情况变化而制定 和执行的）货币政策
货币主义坚持这一主张的理由在于经济政策的滞 后性质。
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7பைடு நூலகம்
第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
1.新货币数量论 第二，影响货币需求量的四个主要因素 ④其他影响货币需求的因素
这些因素包括资本品的转手量、个人偏好等，以 变量u来概括。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
二、货币主义的主要观点及政策主张
2.政策主张 第一，反对凯恩斯主义的财政政策
在弗里德曼看来，以需求管理为宗旨的财政政策 最终都是通过货币量的扩张和收缩来实现其经济调节 作用的，而由于扩张性财政政策的“挤出效应”，私 人投资会随着政府支出的增加而减少，其后果往往为 用非生产性的投资去代替生产性的投资，从而影响劳 动生产率的改善。此外，过度的政府开支也会带来通 货膨胀，因此财政政策不但无效，反而对经济有害。
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第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识 第二节 新古典宏观经济学的理论渊源
一、货币主义的理论基础
2.自然率假说 第二，自然失业率的实际意义
凯恩斯以前的传统经济学承认，资本主义存在着 两种失业，即摩擦失业和自愿失业。大致说来，二者 之和在全部劳动力中所占有的比例就是自然失业率。 可以看到，自然率的假说，其实际意义是：资本主义 在长期中不会存在非自愿失业的现象。