002396星网锐捷2020年财务报表粉饰报告-智泽华

星网锐捷2020年财务报表粉饰报告
目录
一、结论 (2)
二、概览 (2)
三、深度解读 (2)
一、结论
该公司财务报表质量
中度粉饰
得分：18
说明：
(1)得分1-7无粉饰；8-15轻度粉饰；16-25中度粉饰；35及以上重度粉饰
(2)财报质量评价是通过对财务报表四十多个会计指标和科目进行分析和判断，对于变化异常和比较异常的指标、科目给予分值，分值越高，越值得关注；
(3)本评价主要适用于一般工商企业，对于初创企业、项目型企业及其他变化幅度较大的企业，需要根据其实际情况判断。

二、概览
报表粉饰度
风险类别项目提示分数
可疑高风险存货
存货占收入比大幅度增
加，占收入的比例提高
4.75个百分点。

存货出现
过快增长，占收入的比例
较高。

8
可疑中风险利润质量营业利润率下降过快。

4
可疑中风险现金支付能力
现金支付能力出现较大
幅度下降。

4
可疑低风险应付票据
应付票据出现较大幅度
上升。

2
三、深度解读
（1）存货。

2020年存货为232,374.06万元，比2019年的164,979.44万元，增长了40.85%。

其增长率比行业值高36.55个百分点。

存货占营业收入的比例为22.55%，比2019年增加4.75个百分点。

比行业值高1.55个百分
点。

营业成本占营业收入比为65.06%；存货占收入比大幅度增加，占收入的比例提高4.75个百分点。

存货出现过快增长，占收入的比例较高。

存货
项目名行业值2018年2019年2020年
存货(万元) - 154,249.49 164,979.44 232,374.06
存货增长率(%) 4.3 13.17 6.96 40.85
营业收入(万元) - 913,157.18 926,576.78 1,030,423.43 存货/营业收入(%) 21 16.89 17.81 22.55
存货占收入比例增幅(%) -0.24 -0.8 0.91 4.75
营业成本/营业收入(%) - 67.43 61.7 65.06
经营利润率(%) - 16.24 19.04 16.62
（2）利润质量。

2020年营业利润为56,800.87万元，与2019年的84,029.21万元相比有较大幅度下降，下降32.40%。

2020年净利润为
60,649.34万元，与2019年的85,416.13万元相比有较大幅度下降，下降29.00%。

2020年营业利润率为5.51%，比2019年的9.07%，减少了3.56个百分点。

比行业值高0.22个百分点。

营业利润率下降过快。

利润质量
项目名行业值2018年2019年2020年
营业利润(万元) - 86,708.72 84,029.21 56,800.87
营业收入(万元) - 913,157.18 926,576.78 1,030,423.43 营业利润率(%) 5.29 9.5 9.07 5.51
营业利润率变化百分比(%) 0.37 -0.07 -0.43 -3.56
净利润(万元) - 82,874.67 85,416.13 60,649.34
经营利润(万元) - 148,292.58 176,454.03 171,280.33
投资收益(万元) - 12,044.25 3,358.39 2,196.41
营业外利润(万元) - 162.66 2,194.76 -674.87
经营活动现金净流量(万元) - 59,433.96 76,305.72 74,006.36
营运资金需求(万元) - 188,155.69 178,574.63 211,748.31
经营利润／经营现金净流量与
16.88 159.09 265.11 159.81
新增营运资金需求之和(%)
（3）现金支付能力。

2020年现金支付能力为80,132.73万元，与2019年的143,772.63万元相比有较大幅度下降，下降44.26%。

现金支付能力出现较大幅度下降。

现金支付能力
项目名行业值2018年2019年2020年
现金支付能力(万元) - 93,642.16 143,772.63 80,132.73
现金支付能力增长率(%) - -16.67 53.53 -44.26
N期现金支付能力/N-1期现金
102 83.33 153.53 55.74
支付能力(%)
（4）应付票据。

2020年应付票据为116,847.43万元，比2019年的71,414.17万元，增长了63.62%。

应付票据出现较大幅度上升。

应付票据
项目名行业值2018年2019年2020年应付票据(万元) - 83,801.86 71,414.17 116,847.43 应付账款增加额(万元) - 13,156.24 10,622.82 9,547.77 应付票据增长率(%) - 2.59 -14.78 63.62
N期应付票据/N-1期应付票据
102.7 102.59 85.22 163.62 (%)
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。

）。