江特电机2020年财务分析详细报告

江特电机2020年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
江特电机2020年资产总额为481,841.95万元，其中流动资产为228,110.25万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的22.19%、19.15%和18.17%。

非流动资产为253,731.7万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的67.99%、14.2%和7.61%。

资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
989,292.58 100.00
562,066.96
100.00
481,841.95
100.00
流动资产
576,704.37 58.29 269,919.1 48.02
228,110.25
47.34
应收账款87,589.9 8.85 60,496.97 10.76 50,613.67 10.50 货币资金
149,180.08
15.08 47,057.56 8.37 43,678.67 9.06 存货88,520.23 8.95 45,077.55 8.02 41,452.34 8.60 非流动资产412,588.2 41.71 51.98 253,731.7 52.66
292,147.86
固定资产
182,360.67 18.43
195,242.75
34.74
172,501.33
35.80
无形资产68,883.67 6.96 48,310.41 8.60 36,018.11 7.48 递延所得税资产17,007.55 1.72 16,240.84 2.89 19,314.19 4.01
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的39.69%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
576,704.37 100.00 269,919.1 100.00
228,110.25
100.00
应收账款87,589.9 15.19 60,496.97 22.41 50,613.67 22.19
货币资金
149,180.08
25.87 47,057.56 17.43 43,678.67 19.15 存货88,520.23 15.35 45,077.55 16.70 41,452.34 18.17
其他应收款
146,618.48
25.42 57,668.21 21.36 39,932.84 17.51 其他流动资产30,587.15 5.30 16,542.9 6.13 13,749.13 6.03 预付款项16,542.35 2.87 10,383.95 3.85 852.25 0.37 交易性金融资产28.76 0.00 362.44 0.13 27.06 0.01
3.资产的增减变化
2020年总资产为481,841.95万元，与2019年的562,066.96万元相比有较大幅度下降，下降14.27%。

4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：递延所得税资产增加3,073.35万元，长期待摊费用增加1,172.28万元，长期股权投资增加0万元，共计增加
4,245.63万元；以下项目的变动使资产总额减少：交易性金融资产减少335.38万元，投资性房地产减少346.92万元，在建工程减少658.29万元，长期应收款减少2,417.8万元，其他流动资产减少2,793.77万元，货币资金减少3,378.89万元，存货减少3,625.21万元，其他非流动资产减少4,211.55万元，预付款项减少9,531.7万元，应收账款减少9,883.31万元，无形资产减少12,292.3万元，其他应收款减少17,735.37万元，固定资产减少22,741.43万元，共计减少89,951.92万元。

各项科目变化引起资产总额减少80,225.02万元。

5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例基本合理。

2020年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年相比，资产结构偏差。

资产主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2019年2020年
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总资产
562,066.96 -427225.61 -43.18
481,841.95
-80225.02 -14.27
流动资产269,919.1 -53.20 -41808.85 -15.49
-306785.27 228,110.25
交易性金融资产362.44 333.67 1,160.08 27.06 -335.38 -92.53 其他流动资产16,542.9 -14044.25 -45.92 13,749.13 -2793.77 -16.89
货币资金47,057.56
-102122.52
-68.46 43,678.67 -3378.89 -7.18
存货45,077.55 -43442.68 -49.08 41,452.34 -3625.21 -8.04
非流动资产
292,147.86 -120440.34
-29.19 253,731.7 -38416.16 -13.15
递延所得税资产16,240.84 -766.71 -4.51 19,314.19 3,073.35 18.92 长期待摊费用7,137.74 2,349.21 49.06 8,310.02 1,172.28 16.42 长期股权投资0 -5565.51 -100.00 0 0 2.69
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
江特电机2020年负债总额为321,455.03万元，实收资本为170,632.56万元，所有者权益为160,386.92万元，资产负债率为66.71%。

在负债总额中，流动负债为309,502.72万元，占负债和权益总额的64.23%；非流动负债为11,952.31万元，占负债和权益总额的2.48%。

负债及权益构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额
989,292.58 100.00
562,066.96
100.00
481,841.95
100.00
所有者权益
373,057.07 37.71
167,375.59
29.78
160,386.92
33.29
流动负债
560,447.99 56.65
365,025.91
64.94
309,502.72
64.23
非流动负债55,787.52 5.64 29,665.47 5.28 11,952.31 2.48
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，占流动负债的71.69%，表明企业的偿债压力较大。

企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的20.83%。

3.负债的增减变化情况
2020年负债总额为321,455.03万元，与2019年的394,691.38万元相比有较大幅度下降，下降18.56%。

2020年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2019年2020年
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总负债
394,691.38 -221544.13 -35.95
321,455.03
-73236.35 -18.56
流动负债
365,025.91 -195422.08 -34.87
309,502.72
-55523.19 -15.21
应付职工薪酬3,234.41 -834.79 -20.51 5,168.87 1,934.46 59.81 其他应付款6,651.42 -22613.38 -77.27 8,004.14 1,352.72 20.34 其他流动负债0 0 - 534.29 534.29 - 应付股利563.77 -188.83 -25.09 488.03 -75.74 -13.43 应交税费4,973.22 -384.34 -7.17 4,851.28 -121.93 -2.45 预收款项4,700.82 -5073.60 -51.91 6.05 -4694.77 -99.87 非流动负债29,665.47 -26122.06 -46.82 11,952.31 -17713.16 -59.71 递延收益0 0 - 7,680.2 7,680.2 - 递延所得税负债929.56 -2054.27 -68.85 870.29 -59.28 -6.38 预计负债21,031.9 16,592.22 373.73 3,401.82 -17630.07 -83.83
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：递延收益增加7,680.2万元，应付职工薪酬增加1,934.46万元，其他应付款增加1,352.72万元，其他流动负债增加534.29万元，共计增加11,501.67万元；以下项目的变动使负债总额减少：递延所得税负债减少59.28万元，应付股利减少75.74万元，应交税费减少121.93万元，预收款项减少4,694.77万元，一年内到期的非流动负债减少12,165.83万元，短期借款减少13,792.14万元，应付票据减少16,029.94万元，应付账款减少16,573.18万元，预计负债减少17,630.07万元，共计减少81,142.89万元。

各项科目变化引起负债总额减少73,236.35万元。

5.权益的增减变化情况
2020年所有者权益为160,386.92万元，与2019年的167,375.59万元相比有所下降，下降4.18%。

所有者权益变动表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计
373,057.07 -11.26
167,375.59
-55.13
160,386.92
-4.18
实收资本
170,632.56 16.14
170,632.56
-
170,632.56
-
资本公积
282,215.05 61.58
379,532.25
34.48
379,463.86
-0.02
盈余公积5,372.17 6.77 5,370.79 -0.03 5,370.79 -
未分配利润-94,930.02 -227.6 -400,142.6
7 -321.51 -398,710.0
3
0.36
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加1,432.65万元，其他综合收益增加95.93万元，共计增加1,528.58万元；以下项目的变动使所有者权益减少：资本公积减少68.39万元，少数股东权益减少8,474.53万元，共计减少8,542.92万元。

各项科目变化引起所有者权益减少6,988.67万元。

三、实现利润分析
1.利润总额
2019年利润总额亏损213,523.47万元，2020年扭亏为盈，盈利197.23万元。

利润总额主要来自于对外投资所取得的收益，但企业的经营业务处于亏损状态，经营形势并不理想。

2.营业利润
2020年营业利润为负946.86万元，与2019年负203,035.79万元相比亏损有较大幅度减少，下降99.53%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加53,889.6万元，资产减值损失增加31,745.9万元，公允价值变动收益增加15,158.24万元，营业税金及附加减少2,852.95万元，管理费用减少7,965.27万元，财务费用减少11,025.49万元，销售费用减少12,914.32万元，营业成本减少113,496.54万元，共计增加249,048.31万元。

3.投资收益
2019年投资收益亏损49,753.06万元，2020年扭亏为盈，盈利4,136.54万元。

4.营业外利润
2019年营业外利润亏损10,487.68万元，2020年扭亏为盈，盈利1,144.09万元。

5.经营业务的盈利能力
实现利润增减变化表(万元)
6.结论
营业收入有所下降，亏损也相应地下降，企业所采取的减亏政策取得了一定效果，但却带来了营业收入下降的不利影响。

四、成本费用分析
1.成本构成情况
江特电机2020年成本费用总额为184,106.11万元，其中：营业成本为158,119.47万元，占成本总额的85.88%；销售费用为5,994.33万元，占成本总额的3.26%；管理费用为13,842.82万元，占成本总额的7.52%；财务费用为4,542.43万元，占成本总额的2.47%；营业税金及附加为1,607.05万元，占成本总额的0.87%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额
303,302.79 100.00
332,360.67
100.00
184,106.11
100.00
营业成本
245,122.37 80.82
271,616.01
81.72
158,119.47
85.88
营业税金及附加3,869.5 1.28 4,460.01 1.34 1,607.05 0.87 销售费用17,633.7 5.81 18,908.64 5.69 5,994.33 3.26 管理费用18,769.32 6.19 21,808.09 6.56 13,842.82 7.52 财务费用17,907.9 5.90 15,567.92 4.68 4,542.43 2.47 研发费用0 - 0 - 0 -
2.总成本变化情况及原因分析
江特电机2020年成本费用总额为184,106.11万元，与2019年的332,360.67万元相比有较大幅度下降，下降44.61%。

以下项目的变动使总成本增加：资产减值损失增加31,745.9万元，共计增加31,745.9万元；以下项目的变动使总成本减少：营业税金及附加减少2,852.95万元，管理费用减少7,965.27万元，财务费用减少11,025.49万元，销售费用减少12,914.32万元，营业成本减少113,496.54万元，共计减少148,254.57万元。

各项科目变化引起总成本减少116,508.67万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
营业收入
301,679.65 100.00
259,452.08
100.00
184,398.48
100.00
营业成本
245,122.37 81.25
271,616.01
104.69
158,119.47
85.75
营业税金及附加3,869.5 1.28 4,460.01 1.72 1,607.05 0.87 销售费用17,633.7 5.85 18,908.64 7.29 5,994.33 3.25 管理费用18,769.32 6.22 21,808.09 8.41 13,842.82 7.51 财务费用17,907.9 5.94 15,567.92 6.00 4,542.43 2.46 研发费用0 - 0 - 0 -
3.营业成本控制情况
2020年营业成本为158,119.47万元，与2019年的271,616.01万元相比有较大幅度下降，下降41.79%。

4.销售费用变化及合理性评价
2020年销售费用为5,994.33万元，与2019年的18,908.64万元相比有较大幅度下降，下降68.3%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但营业亏损减少，企业销售活动的效率有所提高，但要注意营业收入下降所带来
的不利影响。

5.管理费用变化及合理性评价
2020年管理费用为13,842.82万元，与2019年的21,808.09万元相比有较大幅度下降，下降36.52%。

2020年管理费用占营业收入的比例为7.51%，与2019年的8.41%相比有所降低，降低0.9个百分点。

6.财务费用变化情况
2020年财务费用为4,542.43万元，与2019年的15,567.92万元相比有
较大幅度下降，下降70.82%。

五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2020年现金流入为494,481.61万元，与2019年的1,014,594.38万元相比有较大幅度下降，下降51.26%。

企业当期新增借款总额为138579.75万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的28.03%。

但仍然不足以偿还已到期旧债。

45.37%需要依靠收回投资或处置资产来解决。

85.17%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。

销售商品、提供劳务收到的现金为138163.12万元，约占企业当期现金流入总额的27.94%。

企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。

现金流入结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流入总额
899,686.47 100.00 1,014,594.3
8
100.00
494,481.61
100.00
销售商品、提供劳务收到
的现金177,854.62 19.77
279,822.42
27.58
138,163.12
27.94
收回投资所收到的现金22,964.28 2.55 88,903.85 8.76 8,011.5 1.62 吸收投资收到的现金
131,091.53
14.57 0 - 3.89 0.00
取得借款收到的现金
324,959.84 36.12
425,544.88
41.94
138,579.75
28.03
取得投资收益所收到的
现金
72.04 0.01 55.68 0.01 18.72 0.00
其它
242,744.17 26.98
220,267.55
21.71
209,704.63
42.41
2.现金流出结构分析
2020年现金流出为483,489.31万元，与2019年的1,118,402.77万元相比有较大幅度下降，下降56.77%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的21.35%。

现金流出结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流出总额
802,028.02 100.00 1,118,402.7
7
100.00
483,489.31
100.00
购买商品、接受劳务支付的现金225,248.6 28.08
215,491.33
19.27 103,245.2 21.35
支付给职工以及为职工
支付的现金
38,747.37 4.83 42,368.8 3.79 23,484.05 4.86 支付的各项税费14,056.21 1.75 12,389.46 1.11 11,379.43 2.35 购建固定资产、无形资产
和其他长期资产所支付的
现金
41,489.63 5.17 20,004.42 1.79 18,465.14 3.82 投资所支付的现金20,621.2 2.57 89,970.42 8.04 3,498 0.72
偿还债务支付的现金
230,273.97 28.71
519,335.07
46.44 167,880 34.72
分配股利、利润或偿付利
息所支付的现金
20,289.31 2.53 17,563.9 1.57 9,302.65 1.92
其它
211,301.72 26.35
201,279.38
18.00
146,234.84
30.25
3.现金流动的稳定性
2020年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定
性明显下降。

2020年，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。

2020年，现金流入项目从大到小依次是：取得借款收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：偿还债务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。

现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2020年江特电机投资活动收回资金16330.20万元；经营活动创造资金30658.95万元。

2020年江特电机筹资活动需要净支付资金35996.84万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

5.现金流量的变化情况
2019年现金净亏空103,561.86万元，2020年扭亏为盈，现金净增加10,977.82万元。

2019年经营活动现金净亏空9,923.58万元，2020年扭亏为盈，现金净增加30,658.95万元。

2020年投资活动产生的现金流量净额为16,330.2万元，与2019年的
19,836.94万元相比有较大幅度下降，下降17.68%。

2020年筹资活动产生的现金流量净额为负35,996.84万元，与2019年负113,721.76万元相比资金流出有较大幅度减少，减少68.35%。

6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要5.67年，当前企业债务偿还率为96.57%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.04年。

从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。

现金偿债能力指标
注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计
2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额
3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计
4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额
5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的16.63%。

表明企业经营活动创造现金的能力很强，"造血"功能很强。

2020年销售现金收益率为16.63%，2019年为-3.82%。

2020年资产现金报酬率为2.28%，2019年为-18.43%。

从变化情况来看，企业2020年总资产净现率明显提高。

现金盈利能力指标
注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入
2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计
3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，江特电机2020年销售活动回收现金的能力较弱，销售含金量较低。

2020年销售收现率为74.93%，与2019年的107.85%相比有较大幅度的降低，降低32.92个百分点。

从变化情况来看，企业2020年的销售收现能力有较大幅度的下降。

9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2020年创造的自由现金流量为1340.77万元。

2020年经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为1340.77万元。

当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。

六、偿债能力分析
1.支付能力及还债期
从支付能力来看，江特电机2020年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

2.流动比率
2020年流动比率为0.74，与2019年的0.74相比基本持平。

当期流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。

3.速动比率
2020年速动比率为0.6，与2019年的0.62相比略有下降。

2020年速动比率比2019年下降的主要原因是：2020年速动资产为186,657.91万元，与2019年的224,841.55万元相比有较大幅度下降，下降16.98%。

2020年流动负债为309,502.72万元，与2019年的365,025.91万元相比有较大幅度下降，下降15.21%。

速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率下降。

速动资产偏少，速动比率偏低。

4.短期偿债能力变化情况
企业短期偿债压力增加，但企业经营业务创造现金的能力并没有下降。

5.短期付息能力
从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

偿债能力指标表
项目名称2018年2019年2020年
流动比率 1.03 0.74 0.74 速动比率0.87 0.62 0.6 利息保障倍数-8.71 -12.72 1.04 资产负债率(%) 62.29 70.22 66.71
6.长期付息能力
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为1.04倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

7.负债经营可行性
从资本结构和资金成本来看，江特电机2020年的带息负债为
221,876.65万元，实际借款利率水平为2.05%，企业的财务风险系数为0.1。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负
债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

七、盈利能力分析
1.盈利能力基本情况
江特电机2020年的营业利润率为-0.51%，总资产报酬率为0.91%，净资产收益率为0.82%，成本费用利润率为0.11%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为465,417.02万元，经营资产的收益率为-0.20%，而对外投资的收益率为108.17%。

盈利能力指标表(%)
项目名称2018年2019年2020年
营业毛利率17.46 -6.41 13.38 营业利润率-57.28 -78.26 -0.51 成本费用利润率-57.32 -64.24 0.11 总资产报酬率-16.35 -25.52 0.91 净资产收益率-42.34 -76.52 0.82
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
江特电机企业内部经营业务处于亏损状态，亏损946.86万元。

2020年对外长期投资业务的盈利能力为108.17%，2019年为-755.13%。

3.对外投资的盈利能力
对外投资业务的盈利能力明显提高。

4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的盈利能力偏低。

5.净资产收益率
2020年净资产收益率为0.82%，2019年为-76.52%。

6.净资产收益率变化原因
2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2019年净利润亏损206,770.76万元，2020年扭亏为盈，盈利1,340.77万元。

2020年平均所有者权益为163,881.25万元，与2019年的270,216.33万元相比有较大幅度下降，下降39.35%。

净利润增长，但平均所有者权益下降，致使净资产收益率提高。

7.总资产报酬率
2020年总资产报酬率为0.91%，2019年为-25.52%。

8.总资产报酬率变化原因
2020年总资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2019年息税前收益亏损197,955.55万元，2020年扭亏为盈，盈利4,739.66万元。

2020年平均总资产为521,954.45万元，与2019年的775,679.77万元相比有较大幅度下降，下降32.71%。

息税前收益增长，但平均总资产下降，致使总资产报酬率提高。

9.成本费用利润率变化情况
从成本费用投入的经济效益来看，2020年成本费用利润率为0.11%，2019年为-64.24%。

2020年期间费用投入的经济效益为1.1%，2019年为-1,184.54%。

10.成本费用利润率变化原因
2020年成本费用投入经济效益比2019年提高的主要原因是：2019年实现利润亏损213,523.47万元，2020年扭亏为盈，盈利197.23万元。

2020年成本费用总额为184,106.11万元，与2019年的332,360.67万元相比有较大幅度下降，下降44.61%。

实现利润增长，但成本费用总额下降，致使成本费用投入经济效益提高。

八、营运能力分析
1.存货周转天数
江特电机2020年存货周转天数为98.50天，2019年为88.54天，2020年比2019年延长9.97天。

2.存货周转天数变化原因
2020年存货周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均存货为43,264.94万元，与2019年的66,798.89万元相比有较大幅度下降，下降35.23%。

2020年营业成本为158,119.47万元，与2019年的271,616.01万元相比有较大幅度下降，下降41.79%。

平均存货下降速度慢于营业成本的下降速度，致使存货周转天数延长。

企业存货水平下降，周转速度放慢。

3.应收账款周转天数变化情况
江特电机2020年应收账款周转天数为108.46天，2019年为102.74天，2020年比2019年延长5.72天。

4.应收账款周转天数变化原因
2020年应收账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均应收账款为55,555.32万元，与2019年的74,043.44万元相比有较大幅度下降，下降24.97%。

2020年营业收入为184,398.48万元，与2019年的259,452.08万元相比有较大幅度下降，下降28.93%。

平均应收账款下降速度慢于营业收入的下降速度，致使应收账款周转天数延长。

企业应收账款的周转速度下降，要注意经营业务减亏的真实性。

5.应付账款周转天数变化情况
江特电机2020年应付账款周转天数为165.64天，2019年为124.87天，2020年比2019年延长40.76天。

6.应付账款周转天数变化原因
2020年应付账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年应付账款为72,751.11万元，与2019年的94,214.66万元相比有较大幅度下降，下降22.78%。

2020年营业成本为158,119.47万元，与2019年的
271,616.01万元相比有较大幅度下降，下降41.79%。

应付账款下降速度慢于营业成本的下降速度，致使应付账款周转天数延长。

7.现金周期
江特电机2020年现金周转天数为41.33天，2019年为66.40天，2020年比2019年缩短25.07天。

8.营业周期
江特电机2020年营业周期为206.96天，2019年为191.27天，2020年比2019年延长15.69天。

营运能力指标表
项目名称2018年2019年2020年
存货周转天数127.01 88.54 98.5 应收账款周转天数127.49 102.74 108.46 应付账款周转天数167.15 124.87 165.64 营业周期254.5 191.27 206.96
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

10.流动资产周转天数
江特电机2020年流动资产周转天数为486.15天，2019年为587.36天，2020年比2019年缩短101.21天。

11.流动资产周转天数变化原因
2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年流动资产为249,014.67万元，与2019年的423,311.73万元相比有较大幅度下降，下降41.17%。

2020年营业收入为184,398.48万元，与2019年的259,452.08万元相比有较大幅度下降，下降28.93%。

流动资产下降速度快于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数缩短。

12.总资产周转天数
江特电机2020年总资产周转次数为0.35次，比2019年周转速度加快，周转天数从1076.29天缩短到1019.01天。

表明企业在收缩战线、进行结构性调整的同时，提高了企业资产的营运效率。

资产周转速度表
项目名称2018年2019年2020年
总资产周转天数1,138.37 1,076.29 1,019.01 固定资产周转天数195.7 261.97 358.97 流动资产周转天数623.57 587.36 486.15 现金周转天数87.35 66.4 41.33
13.总资产周转天数变化原因
2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为521,954.45万元，与2019年的775,679.77万元相比有较大幅度下降，下降32.71%。

2020年营业收入为184,398.48万元，与2019年的259,452.08万元相比有较大幅度下降，下降28.93%。

平均总资产下降速度快于营业收入的下降速度，致使总资产周转天数缩短。

14.固定资产周转天数
江特电机2020年固定资产周转天数为358.97天，2019年为261.97天，2020年比2019年延长97.00天。

15.固定资产周转天数变化原因
2020年固定资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为183,872.04万元，与2019年的188,801.71万元相比有所下降，下降2.61%。

2020年营业收入为184,398.48万元，与2019年的259,452.08万元相比有较大幅度下降，下降28.93%。

平均固定资产净额下降速度慢于营业收入的下降速度，致使固定资产周转天数延长。

九、发展能力分析
1.营业收入增长率
从这三年来看江特电机营业收入持续快速下降。

2019年营业收入259,452.08万元，比2018年下降14.00%，而2020年又下降了28.93%，使其营业收入下降至184,398.48万元，应当引起重视，迅速查明原因。

2.净利润增长率
江特电机2020年净利润为1,340.77万元，而2019年、2018年连续亏损，并且2019年的亏损额大于2018年的亏损额。

表明企业盈利情况仍然很不稳定。

3.资本增长性
从这三年来看江特电机所有者权益持续下降。

2019年所有者权益为167,375.59万元，比2018年下降55.13%，而2020年所有者权益为160,386.92万元，比2019年又下降了4.18%，应当引起重视，迅速查明原因。

4.可动用资金总额
2020年企业新创造的可动用资金总额为1,340.77万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模
超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由486.15天缩短为455.4天，由此而节约资金15,750.2万元，可用于企业今后发展。

十、经营协调性分析
1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在81,392.47万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

营运资本增减变化表(万元)
2.营运资本变化情况
2020年营运资本为负81,392.47万元，与2019年负95,106.81万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解。

3.经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供96,778.46万元的流动资金。

经营性资产增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
存货88,520.23 4.83 45,077.55 -49.08 41,452.34 -8.04 应收账款87,589.9 -30.53 60,496.97 -30.93 50,613.67 -16.34
其他应收款
146,618.48
4.31 57,668.21 -60.67 39,932.84 -30.75
预付账款16,542.35 72.03 10,383.95 -37.23 852.25 -91.79 其他经营性资产30,741.62 4.26 48,872.42 58.98 51,553.43 5.49
合计
370,012.58 -5.17 222,499.1 -39.87
184,404.52
-17.12
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
应付账款
107,391.62
-10.68 81,037.7 -24.54 64,464.52 -20.45 其他应付款29,264.79 130.62 6,651.42 -77.27 8,004.14 20.34 预收货款9,774.42 30.29 4,700.82 -51.91 6.05 -99.87。