资产评估-企业价值评估(三)_真题-无答案

一、单项选择题
1. 运用直接法评估企业价值，选择什么口径的收益额作为评估参数是以____为依据。

A. 企业价值评估的方法
B. 企业价值评估的具体评估对象
C. 企业价值评估的假设条件
D. 企业价值评估的价值标准
2. 从理论的层面上讲，运用资产基础法评估企业价值时，各个单项资产的评估，应按____ 原则确定其价值。

A. 变现
B. 预期
C. 替代
D. 贡献
3. 某待评估企业未来3 年的预期收益分别为100 万元、120 万元和130 万元，根据企业实际情况判断，从第 4 年开始，企业的年预期收益额将在第3 年的水平上以2%的增长率保持增长。

假定折现率为8%，则该企业的评估值最接近于____万元。

A. 2053
B. 1614
C. 1986
D. 1600
4. 假定社会平均收益率为10%，企业所在行业基准收益率为12%，国库券利率为4%。

待评估企业的投资资本由所有者权益和长期负债两部份构成，其中所有者权益占投资资本的比重为60%，长期负债占40%，利息率为6%，待评估企业的风险系数(β为) 1.2。

该待评估企业投资资本的折现率最接近于____。

A ．7.2%
B ．8.2%
C ．8.52%
D ．11.2%
5. 在普通情况下，用加权平均资本成本模型测算出来的折现率，合用于____ 口径的企业收益额的评估。

A. 股权自由现金流量
B. 企业自由现金流量
C. 净现金流量
D. 净利润
6. 企业价值评估的普通范围即企业的资产范围是从企业____ 的角度界定的。

A. 资金
B. 规模
C. 技术
D. 产权
7. 当运用收益法评估企业价值的结果高于运用资产基础法评估该企业价值的结果时，其中的差异可能是企业____ 的表现。

A. 管理人员才干
B. 商誉
C. 企业获利能力
D. 无形资产
8. 运用收益法进行企业价值评估，其前提条件是____。

A. 企业具有生产能力
B. 企业各项资产完好
C. 企业能够持续经营
D. 企业具有商誉
9. 从本质上讲，企业价值评估的对象是____。

A. 企业的生产能力
B. 企业的全部资产
C. 企业整体价值
D. 企业有形资产
10. 待估企业估计未来5 年的预期收益为100 万元、120 万元、150 万元、160 万元和200 万元。

假定折现率与资本化率均为10%，采用年金法估测的企业价值最有可能是____万元。

A. 1414
B. 5360
C. 141
D. 20319
11. 待估企业估计未来5 年的预期收益为100 万元、120 万元、150 万元、160 万元和200 万元，从未来第6 年起，企业的年预期收益将维持在200 万元水平上。

假定折现率与资本化率均为10%，采用分段法估测的企业价值最有可能是____万元。

A. 2536
B. 5360
C. 1778
D. 1636
12. 假定社会平均资金收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为1.2，则用于企业评估的折现率最接近于____。

A. 12%
B. 11%
C. 10%
D. 13.5%
13. 某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5 年，到期后再也不继续经营。

估计未来5 年的预期收益额为100 万元、110 万元、120 万元、120 万元和130 万元。

5 年后，该企业变现预计可收回1000 万元。

假定折现率为10%，则该企业价值最有可能为____万元。

A. 1065
B. 1100
C. 1000
D. 1056
14. 运用市场法评估企业价值，在选择参照物的过程中应遵循____。

A. 替代原则
B. 贡献原则
C. 企业价值最大化原则
D. 配比原则
15. 当企业收益额选取净利润，而资本化率选择总资产净利润率时，其资本化结果应为企业的____。

A. 投资资本现值
B. 总资产价值
C. 所有者权益现值
D. 净资产现值
16. 当企业收益额选取净利润，而资本化率选择净资产净利润率时，其资本化结果应为企业的____。

A. 投资资本价值
B. 企业整体价值
C. 股东全部权益价值
D. 实收资本价值
17. 假设被评估企业所在的行业平均资金收益率为5%，净资产收益率为10%，而被评估企业预期年金收益为300 万元，企业的股东全部权益价值(净资产现值)最有可能是____万元。

A. 3000
B. 6000
C. 30
D. 15
18. 被评估企业未来前5 年预期收益现值之和为1500 万元，折现率及资本化率同为10%，企业将向来持续经营下去。

按年金法计算企业的整体价值最有可能的是____万元。

A. 4000
B. 3957
C. 3950
D. 3967
19. 被评估企业未来前5 年收益现值之和为1500 万元，折现率及资本化率同为10%，第6 年企业预期收益为400 万元，并向来持续下去。

按分段法估算企业的价值最有可能的是____ 万元。

A. 3980
B. 3986
C. 3984
D. 3982
20. 在下列收益率中，可作为企业价值评估折现率中的无风险报酬率的是____。

A. 行业销售利润率
B. 行业平均成本利润率
C. 企业债券利率
D. 国库券利率
21. 当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常的情况是____。

A. 企业的资产收益率低于社会平均资金收益率
B. 企业的资产收益率高于社会平均资金收益率
C. 企业的资产收益率等于社会平均资金收益率
D. 企业的资产收益率趋于社会平均资金收益率
22. 年金法的正确数字表达式是____。

[]
23. 从资产构成、评估值内涵与企业收益口径的对应关系的角度来判断(暂不考虑资本化率因素)，要获取企业整体价值应选择____用于资本化。

A. 利润总额
B. 净利润
C. 净利润+扣税长期负债利息
D. 净利润+全部扣税利息
24. 行业基准收益率表明了建设项目____。

A. 对行业的净贡献
B. 对企业的净贡献
C. 对投资者的净贡献
D. 对国民经济的净贡献
25. 用于企业价值评估的收益额，普通不使用____。

A. 利润总额
B. 净利润
C. 净现金流量
D. 无负债净利润
26. 在企业价值评估中，投资资本是指____。

A. 所有者权益+负债
B. 所有者权益+流动负债
C. 所有者权益+长期负债
D. 长期投资
27. 运用收益法评估企业价值时，在正常情况下，收益预测的基础是____。

A. 企业实际收益
B. 企业净利润
C. 企业净现金流量
D. 企业客观收益
28. 企业价值评估中选择折现率的基本原则之一是____。

A. 行业基准收益率可以直接作为折现率
B. 贴现率就是折现率
C. 折现率不低于投资的机会成本
D. 折现率不高于投资的机会成本
二、多项选择题
1. 在企业价值评估中，能否按企业永续经营状态评估，需要考虑____等因素后决定。

A. 企业的规模
B. 评估目的
C. 企业要素资产的功能和状态
D. 企业提供的产品或者服务是否为市场所需要
2. 预测企业未来可预测的若干年的收益，较为常用的方法有____。

A. 产品周期法
B. 销售收入法
C. 实践趋势法
D. 综合调整法
3. 企业价值评估中所选择的折现率普通不低于____。

A. 行业基准收益率
B. 政府发行的国库券利率
C. 贴现率
D. 银行储蓄利率
4. 在对各企业各单项资产实施评估并将评估值加和后，再运用收益法评估企业价值，这样做可以____。

A. 比较判断哪一种方法是正确的
B. 判断企业是否存在着商誉
C. 判断企业是否存在经济性贬值
D. 为确定企业的最终评估价值提供更多的信息
5. 下列各项中，不宜作为企业价值评估中折现率的经济参数包括____。

A. 社会平均投资报酬率
B. 行业基准收益率
C. 行业平均投资报酬率
D. 银行贴现率
6. 就普通意义而言，可用于企业价值评估的收益额，通常包括____。

A. 息前净现金流量
B. 无负债净利润
C. 净利润
D. 利润总额
7. 企业作为一类特殊的资产，具有____等特点。

A. 盈利性
B. 持续经营性
C. 永远盈利
D. 整体性
8. 运用资产基础法评估企业价值时，需要纳入评估范围的单项资产包括____。

A．货币资金B．应收及对付款项
C．产品销售收入D．无形资产
9. 企业价值评估中在处理企业存在的溢余资产时，通常可以采取____等方式进行。

A. 零值处理
B. 不予考虑
C. 资产剥离
D. 单独评估
10. 运用收益法评估企业价值与运用资产基础法评估企业价值之间的差额可能是____。

A. 功能性贬值
B. 实体性贬值
C. 溢价
D. 商誉E．经济性贬值
11. 企业价值评估的普通范围包括，被评估企业____。

A. 本部拥有的资产
B. 全资子公司资产
C. 产业链上的企业
D. 控股子公司中拥有的资产E．拥有的非控股子公司的股分
12. 企业价值评估时，需要剥离并单独处理的资产通常有____。

A. 非生产性资产
B. 局部功能与整体企业功能不协调资产
C. 能耗、料耗大的资产
D. 闲置资产E．融资租赁资产
13. 从最直接的角度，运用收益法评估企业股东全部权益价值，其中收益额应选择____。

A. 利润总额
B. 净利润
C. 利税总额
D. 营业利润E．净现值流量
14. 用以衡量和判断被评估企业现时获利能力的财务指标主要有____。

A. 净资产利润率
B. 净资产报酬率
C. 投资资本利润率
D. 投资资本报酬率E．资金利润率
15. 将评估基准日被评估企业实际收益调整至客观收益时需调整的项目包括____。

A. 企业销售产品收入
B. 企业对灾区的一次性捐款、支出
C. 一次性税收减免
D. 应摊未摊费用E．应提末提费用
16. 在确定折现率时，通常需要综合参考的投资报酬率有____。

A. 普通银行利率
B. 企业债券利率
C. 政府国债利率
D. 行业平均资金收益率E．金融债券利率
17. 从投资回报的角度讲，企业投资资本收益体现的权益包括____。

A. 所有者的权益
B. 劳动者的权益
C. 债权人的权益
D. 政府的权益
18. 应划入“待定产权资产”暂不列入企业评估范围的资产包括____。

A. 无效资产
B. 闲置资产
C. 产权纠纷中资产
D. 难以界定产权资产
19. 在企业价值评估中，企业价值评估对象包括____。

A. 企业整体价值
B. 长期投资价值
C. 股东全部权益价值
D. 长期负债价值
三、计算题
1. 某企业估计未来5 年的预期收益额为10 万元、11 万元、12 万元、12 万元和13 万元。

假定资本化率为10%。

要求：试用年金法估测该企业持续经营条件下的企业价值。

2. 某企业估计未来5 年的预期收益额为10 万元、11 万元、12 万元、12 万元和13 万元，并从第6 年开始，企业的年收益额将维持在15 万元水平上。

假定资本化率为10%。

要求：试估测该企业持续经营条件下的企业价值。

3. 某企业估计未来5 年的预期收益额为10 万元、11 万元、12 万元、12 万元和13 万元，并从第 6 年开始，企业的年收益额将在第5 年的水平上以1%的增长率增长。

假定资本化率为10%。

要求：试估测该企业持续经营条件下的企业价值。

4. 某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5 年，到期后再也不继续经营。

估计未来5 年的预期收益额为10 万元、11 万元、12 万元、12 万元和13 万元，5 年后，该企业的资产变现估计可收回100 万元。

假定资本化率为10%。

要求：试估测该企业价值。

5. 假定社会平均资金收益率为7%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2。

要求：试求被评估企业合用的折现率。

6. 假定社会平均资金收益率为8%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.5，被评估企业长期负债占全部投资资本的40%，平均利率为6%，所有者权益占投资资本的60%。

要求：试求用于评估该企业投资资本价值的资本化率。

7. 某企业2022 年被评估时，基本情况如下：
(1)该企业未来5 年预期利润总额分别为100 万元、110 万元、120 万元、120 万元和130 万元，从第6 年开始，利润总额将在第5 年的基础上，每年比前一年度增长2%；
(2)该企业合用的所得税税率为25%；
(3)据查，评估基准日社会平均收益率为9%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的基准收益率为9%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.2；
(4)被评估企业生产经营比较平稳，将长期经营下去。

要求：试评估该企业的股东全部权益价值。

8. 某企业2022 年被评估时，基本情况如下：
(1)该企业未来5 年预期净利润分别为100 万元、110 万元、120 万元、120 万元和130 万元；
(2)该企业合用的所得税税率为25%；
(3)据查，评估基准日社会平均收益率为9%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的基准收益率为9%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.2；
(4)该企业长期负债占投资资本的50%，平均长期负债利率为6%，未来5 年中年平均长期
负债利息额为20 万元，年流动负债利息额为10 万元；
(5)被评估企业生产经营比较平稳，将长期经营下去。

要求：试用年金法评估该企业的投资资本价值。