渣打配股融资台前幕后
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过 在印度 上市 筹资５ ｔ ， Ｌ美元 ， 一 步巩 固 营 业收 人增 长了２ ％， ￣１ｏＬ美元 ， ６ 达 Ｉ ｛ ４ 经营 利 润增长 １％ ， ３ 达到４ ． 美元 ， 苏 格兰 皇家银 行 、 ５亿 ７ 将 巴克莱 银 行等许 多规 模 比它大 得 多的金融 机构 甩 到身后，
月， 渣打 就 曾经配 股集 资ｌ ． 亿 英 镑 ， 核心 一级 资本 比 ７９ ７ 其 率 由６１ 至７ ％。 ０ ９ ８ 日， 打银 行宣 布 发行 新 ． ％增 ． ６ ２ ０ 年 月４ 渣 的普 通股 股份 以集资 约１ 亿 英镑 。 Ｏ 渣打 已于该年 ５ 月获股 东 通 过最 多可发 行３ ９ ． 亿股 份。 ７ 渣 打银行 也 从配 股融 资尝到 了甜头 。 渣打宣 布配 股融
当季 收入增 长率超 过上半 年平 均水平 。
眼下， 管渣 打银 行 “ 尽 不差 钱 ” 资本 充 足率远高 于 巴 ，
塞 尔 新规 ７ ％的下 限。 但是 ， 打银 行仍 然 居 安思 危 ， 渣 率先 配 股 “ 钱 ” 抢 。
渣打银 行此 次配 售认 购 价格为每 股 １８ 便士 ， ｌ月 ２０ 较 Ｏ １ 臼 打 在伦敦 市 场 的收 盘价 折让 ３％， ２ 渣 ３ 香港 股 东的 认购
且今年上半 年该 行核心资 本充 足率达 ｆ ９ 一级 资本充 足 Ｊ ￣％，
率超 过 １ 远 高于 巴塞 尔资本协定 Ⅲ的规 定 水平 。 打每 １ ％， 渣
年 持续 获 利约 为３ ｉ 美 元 ， 此计 算 ， 可 以在不 到 两年 ＯＬ 按 其
之 急 。 般 来说 ， 行 等金 融机 构 是不 会拒 决 一 个经营 有 一 银 方 、 展 前景 较 好的 企业 的 贷款 要 求的 。 发 而经 营不 善 的公
配 股通 常被认 为是利空 ， 股并不 建 立在 盈利的基 础 配
上， 只要股 东情愿 ， 使上市公司的经 营发 生亏损 也可以配 即 股， 上市公司是索 取 者、 益者， 东是奉 献 者、 出者。 受 股 付 股
东追 加投 资 ， 份公 司得 到 资金 以充实 资本 。配 股 后虽 然 股
资后， 便在配 股消息公布 后其 股价下跌 １ ％， 即 ． 并将 额外 资 ５ 本 考虑 在 内， 其股 价仍 为有形 资产 账面 价值 的 约２３ ， ． 倍 远
高于 同业汇 丰 。 自该 银 行２ ０ 年 １月进 行 的上一 次供 股 以 ０８ １ 来， 股价几乎增长了两 倍。 其
或引股东猜疑
司 从银 行 贷 款 比较 淮 ， 不 得 不 向老 股 东 伸 手 要 钱 以渡 就
难关。
的 时间 里依 靠 自身的 力量产 生等 额 资本 ， 么 为什 么还 要 那
配 股融 资呢 ？ 这难 免使股 东们 产生 猜疑 ： 然 “ 既 不差钱 ” ， 缘何 又要抢 先配 ， 掏股 东腰包 ？ 答案 只有 两个， 么是渣 打虚假 盈 利， 气不足 ， 要 底 需要
价格为 １６８ 港 元 ， １ 日 港 市场 收盘 价折 让３ ．％。 ５． ２ 较 ２ 香 １ ８ 渣 打集 团最 大股东 新加坡 主权 财富 基金淡 马锡控 股将 在此次
配售 中全 数认 购股 份， 目前 淡马 锡控 股 持有渣 打集 团１． ７％ ７ 的股权 。 本次 配售 承销 商 为摩 根 大通 一 嘉诚公 司、 高盛 集 团 和瑞银 集 团。 渣 打银 行 曾 经有 过配 股 融 资 的 经历 。 在 ２ ０ 年 １ 早 ０８ ２
银 行 的 １％、巴克 莱 银 行的 １％ 、 ２ ４ 德意 志 银 行的 １ ％、 ５ 汇丰
率先配股融资
渣 打银 行 是 欧 美银 行 在金 融 危 机 中唯 一 ～ 块安 定 的
“ 绿洲 ” ２ ０ 年 ， 姜大 型银 仟 纷纷 出现 巨额赤字 ， 渣 。 ０８ 欧 而 打独善 其 身， 资本金充 足 ， 缺乏 流动 性 ， 不 因此 不需 要 英国
股东持 有的股票 增多了， 但它不是 公司给股 民投资的 回报 ，
而是 追加投 资后的一 种凭证 。
扎 但
在 比较 成 熟的股 市上 ， 配股 是不 受 股 东欢 迎 的， 因为 公 司股东 往往 是 企业 经 营 不善 或倒 闭的 前 兆 。 当一 个上市
公司 资金 短缺 时 ， 首先 应 向金融 机构 融 通 资金 以解燃 眉 它
一
跃而 成为 英国市值 第二大的 金融机 构 。 而此前 ， 打并 不是 ～家 大银 斤， 渣 难与 花罐 、 汇丰、 瑞
士 银行 、 意 志银 行 等拥 有万亿 美 元 资产 的金 融巨头 相提 德 并论 。 ０ ８ 底 ， ２ ０年 渣打 总资产 为４ ５ ｆ 姜 元 ， 苏格兰 皇家 ３ ０Ｌ 是
渣打配股融资台前幕后
文 ： 玉梅 蔡
麟 隧 １月１日， 国埴 打集 团宣布 ， 疆 Ｏ ３ 英 计划通 过 配股 筹 资
３ 亿 英镑 （ ２乙 元 ） 以更 好地 应对 巴塞 尔协议 Ⅲ新资 ３ 合５ 『 美 ， 本规则。 尽管 巴 塞 尔新 规 尚有 ８ 缓 冲 期 ， 年 渣打 却 先 发制 人， 率先 “ 钱 ” 配暇 融资 ， 抢 ， 这难 免使 股 东们 产生予 疑 。 青
高增 长 率的新 兴市场 的 策略 。 目前渣 打超 过３４ 收 入来 自 ／的 亚 洲地 区 ， 该 集 团ｌＯ１日发布 的 中期 管 理报告 ， 今年 据 Ｏ ３ ｑ 其
Ｃｏ ｍｐａ ｎｙ ＆ Ｅ ｒ ｐ ｅ ｕｒ／公司与 企业 家 ｎｔｅ ｒ ｎｅ
第三季 度业 务表现 强劲 ， 实现 了 “ 创纪录 的 收人和 利润 ” ，
的 １％、 ７ 花峻 的２ ％、 士银 行 的２％。 ２ 瑞 ５
渣 打 的主 要 业 务在 亚 太、 东 和 非 洲 等 新 兴市 场 地 中 区 ， 欧 姜等 发达 国家 的业 务较 少 ， 全 球化 市场上 的 一 在 是
家 地 区性 银 行， 且 是新 兴地 区的 银行。争年５ 渣 打通 而 月，
月， 渣打 就 曾经配 股集 资ｌ ． 亿 英 镑 ， 核心 一级 资本 比 ７９ ７ 其 率 由６１ 至７ ％。 ０ ９ ８ 日， 打银 行宣 布 发行 新 ． ％增 ． ６ ２ ０ 年 月４ 渣 的普 通股 股份 以集资 约１ 亿 英镑 。 Ｏ 渣打 已于该年 ５ 月获股 东 通 过最 多可发 行３ ９ ． 亿股 份。 ７ 渣 打银行 也 从配 股融 资尝到 了甜头 。 渣打宣 布配 股融
当季 收入增 长率超 过上半 年平 均水平 。
眼下， 管渣 打银 行 “ 尽 不差 钱 ” 资本 充 足率远高 于 巴 ，
塞 尔 新规 ７ ％的下 限。 但是 ， 打银 行仍 然 居 安思 危 ， 渣 率先 配 股 “ 钱 ” 抢 。
渣打银 行此 次配 售认 购 价格为每 股 １８ 便士 ， ｌ月 ２０ 较 Ｏ １ 臼 打 在伦敦 市 场 的收 盘价 折让 ３％， ２ 渣 ３ 香港 股 东的 认购
且今年上半 年该 行核心资 本充 足率达 ｆ ９ 一级 资本充 足 Ｊ ￣％，
率超 过 １ 远 高于 巴塞 尔资本协定 Ⅲ的规 定 水平 。 打每 １ ％， 渣
年 持续 获 利约 为３ ｉ 美 元 ， 此计 算 ， 可 以在不 到 两年 ＯＬ 按 其
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上， 只要股 东情愿 ， 使上市公司的经 营发 生亏损 也可以配 即 股， 上市公司是索 取 者、 益者， 东是奉 献 者、 出者。 受 股 付 股
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资后， 便在配 股消息公布 后其 股价下跌 １ ％， 即 ． 并将 额外 资 ５ 本 考虑 在 内， 其股 价仍 为有形 资产 账面 价值 的 约２３ ， ． 倍 远
高于 同业汇 丰 。 自该 银 行２ ０ 年 １月进 行 的上一 次供 股 以 ０８ １ 来， 股价几乎增长了两 倍。 其
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价格为 １６８ 港 元 ， １ 日 港 市场 收盘 价折 让３ ．％。 ５． ２ 较 ２ 香 １ ８ 渣 打集 团最 大股东 新加坡 主权 财富 基金淡 马锡控 股将 在此次
配售 中全 数认 购股 份， 目前 淡马 锡控 股 持有渣 打集 团１． ７％ ７ 的股权 。 本次 配售 承销 商 为摩 根 大通 一 嘉诚公 司、 高盛 集 团 和瑞银 集 团。 渣 打银 行 曾 经有 过配 股 融 资 的 经历 。 在 ２ ０ 年 １ 早 ０８ ２
银 行 的 １％、巴克 莱 银 行的 １％ 、 ２ ４ 德意 志 银 行的 １ ％、 ５ 汇丰
率先配股融资
渣 打银 行 是 欧 美银 行 在金 融 危 机 中唯 一 ～ 块安 定 的
“ 绿洲 ” ２ ０ 年 ， 姜大 型银 仟 纷纷 出现 巨额赤字 ， 渣 。 ０８ 欧 而 打独善 其 身， 资本金充 足 ， 缺乏 流动 性 ， 不 因此 不需 要 英国
股东持 有的股票 增多了， 但它不是 公司给股 民投资的 回报 ，
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扎 但
在 比较 成 熟的股 市上 ， 配股 是不 受 股 东欢 迎 的， 因为 公 司股东 往往 是 企业 经 营 不善 或倒 闭的 前 兆 。 当一 个上市
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跃而 成为 英国市值 第二大的 金融机 构 。 而此前 ， 打并 不是 ～家 大银 斤， 渣 难与 花罐 、 汇丰、 瑞
士 银行 、 意 志银 行 等拥 有万亿 美 元 资产 的金 融巨头 相提 德 并论 。 ０ ８ 底 ， ２ ０年 渣打 总资产 为４ ５ ｆ 姜 元 ， 苏格兰 皇家 ３ ０Ｌ 是
渣打配股融资台前幕后
文 ： 玉梅 蔡
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３ 亿 英镑 （ ２乙 元 ） 以更 好地 应对 巴塞 尔协议 Ⅲ新资 ３ 合５ 『 美 ， 本规则。 尽管 巴 塞 尔新 规 尚有 ８ 缓 冲 期 ， 年 渣打 却 先 发制 人， 率先 “ 钱 ” 配暇 融资 ， 抢 ， 这难 免使 股 东们 产生予 疑 。 青
高增 长 率的新 兴市场 的 策略 。 目前渣 打超 过３４ 收 入来 自 ／的 亚 洲地 区 ， 该 集 团ｌＯ１日发布 的 中期 管 理报告 ， 今年 据 Ｏ ３ ｑ 其
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第三季 度业 务表现 强劲 ， 实现 了 “ 创纪录 的 收人和 利润 ” ，
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渣 打 的主 要 业 务在 亚 太、 东 和 非 洲 等 新 兴市 场 地 中 区 ， 欧 姜等 发达 国家 的业 务较 少 ， 全 球化 市场上 的 一 在 是
家 地 区性 银 行， 且 是新 兴地 区的 银行。争年５ 渣 打通 而 月，