5第四章 跨国金融机构
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国际投资学
第四章 跨国金融机构
第四章 跨国金融机构
跨国银行
定义 主要银行 案例解析－巴林银行倒闭 银行并购浪潮
非银行跨国金融机构
投资银行 共同基金
第 跨一国节银行跨国银行 跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控 制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国 际业务，实现全球性经营战略目标的（国际性）（超级） 银行
跨国银行的海外分支机构
代表处（Representative Office） 经理处（Agency） 分行（Branch） 附属行（Subsidiary or Affiliate） 爱治法公司（Edge Act Corporation） 财团银行（Consortium Bank）
跨国银行组织形式的影响因素
其他非银行金融机构
共同基金（Mutual Fund）
共同基金（ Mutual Fund ） 是指通过信托、 契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（例 如，“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份” 等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来， 形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资 操作，并按出资比例分担损益的投资机构。
案例分析－花旗银行与旅行者集团的 合并 花案旗例银18行12年成立于美国纽约。1902
年再上海设分行。这是美商银行在 中国设立的第一家金融机构，也是 美国在国外的第一家金融机构。行 址在九江路1号A（今九江路41号）。 该行在香港称为万国报通银行。 1927年，他于纽约国民城市银行合 并，1962年改称第一国民城市银行， 对外称第一花旗公司。该行于1951 年离开中国金融市场。中国改革开 放后，它于 1985 年较早地重新在 上海设立办事处，1991年改设为分 行。1993年，率先把它地中国区总 部由香港迁至上海。
以市值而言，是全球最大的金融服务公司，新组成的 花旗集团将集中于传统的商业银行业务、消费者信贷、信 用卡业务、投资银行业务、证券经营业务。资产管理业务 及地产保险和人寿保险等业务。韦尔说，新集团将成为一 家经营全球多元化消费者金融服务的公司，一家杰出的银 行，一家全球性资产管理公司，—家全球性投资银行及证 券交易公司，一家具有广泛经营能力的保险公司。
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
里森：
1987年到摩根士坦利伦敦分行期权结算部门任职 （20岁）
1989年月10日进入巴林银行工作。工作出色，在股 市上为巴林银行赚取了千万美元的利润。
很快争取到在印尼分部工作的机会，解决了以前 未能解决的许多问题，伦敦总部视里森为期货与期权结 算方面的专家。
内涵
跨国银行具有派生性
跨国银行的机构设置具有超国界性
跨国银行的国际业务经营具有非本土性
跨国银行的战略制定具有全球性
跨国银行产生与发展
萌芽阶段－15世纪～20世纪 逐步形成－20世纪～60年代 迅速发展－60年代～80年代 调整重组－90年代～90中期 创新发展－90中期～至今
第二，60年代与70年代，是跨国投资银行的起步 发展阶段。
第三，进入80年代，跨国投资银行进入前所未有 的迅猛发展阶段。
跨国投资银行发展的原因
跨国投资银行在国际投资的作用
支持跨国兼并与收购 对跨国投资的信息、咨询服务 国际证券的发行承销 金融衍生工具的创造和交易 国际证券的自营与基金管理
现代投资银行业务
跨国投资银行
跨国投资银行指在世界各地设立分支机构进行跨 国经营的大型投资银行，是投资银行业在世界范 围内的延伸。
它不仅是国际证券市场的经营主体，而且其活动 范围与影响已超出证券业，与跨国商业银行并列 成为当代国际金融资本的重要组成部分。
跨国投资银行的发展过程
第一，在1960年之前，出现了投资银行开展跨国 业务的萌芽。
第二节 非银行跨国金融机构
跨国投资银行 投资银行
以证券承销、经纪为业务主体，并可以同时从事兼 并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业 务的金融机构
Investment Bank (US) Merchant Bank (EN) Security Firms (JP) 实业银行（FR） 货币市场公司（AU） 有限制牌照银行（HK） 投资金融公司（IN）
财 混务业丑经营闻风险与混业经营风险 财务丑闻 投资风险 业务风险
花旗银行与财务丑闻
安然事件在安然破产案中， 损失比较惨重的是J．P摩根 和花旗集团。仅J．P摩根对 安然的无担保贷款就高达5亿 美元，据称花旗集团的损失 也差不多与此相当。
2002年7月23日，美国参议院下属 的一个调查委员会表示，美国的两大 顶尖银行——花旗银行和摩根大通曾 经同安然公司达成“口头协议”，帮 助安然美化账目、掩盖巨额财务亏损。 银行巨头将他们提供给安然的贷款记 成企业从客户那里得到的预付款，银 行借贷摇身一变成了安然的正当收入。 作为交易，银行从安然那里获取了不 菲的佣金和利息回报
1992年，巴林总部派里森到新加坡分行成立期货 与期权交易部门，同年底，他考取新加坡交易所业务代 表资格。
1993年初成为巴林银行新加坡期货公司的总经理， 既负责前台交易又负责后台清算
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
投资策略（1993）：
多头：Nikkei 225（日经指数） 空头：JGB（日本公债） 88帐户：记录盈利 92帐户：记录亏损
花旗银行退出 1保998险年4业月，美国花旗银行与 旅行者保险集团达成合并协议， 组成全球最大的金融服务企业。 此后，全世界掀起了新一轮银 行业并购的热潮。然而，银保 合并未给花旗集团带来辉煌业 绩，由于内部整合困难重重， 保险业务业绩平平，花旗集团 被迫于2002年和2005年两次出 售其保险业务，基本放弃了在 全球的保险业务而集中经营银 行业务
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1994年以来，日本“泡沫”经济崩溃， 日经225大幅下跌，里森本应出货止损，但由 于其头寸太大，不得不为稳定期货价格减少 损失，继续吃进，同时做空头的日本政府公 债则节节上升，两方同时亏损使损失越来越 大，到1994年底，已累计亏损2.28亿英镑。
跨国银行发展原因
世界经济的发展造就了一批具有优势的跨国银行 主体
全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外提供服 务
各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营
国际金融市场的发展为跨国银行业务的拓展开辟 了新天地
20世纪90年代以来跨国银行业的调整和重组有着 特定的时代背景
跨国银行的组织形式
分支行制跨国银行组织结构
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1995年2月25日，巴林银行的一名年仅 28岁的交易员里森在衍生金融交易的投机失 败，一天就亏损2.3l亿英镑，总共亏损8.27亿 英镑，还有2万未平仓。2月26日英格兰银行 宣布巴林银行破产。2月27日新加坡交易所接 管巴林的帐户。3月6日，荷兰国际集团出资 6.6亿英镑收购巴林银行，转为巴林银行有限 公司。3月9日，荷兰国际集团收购巴林的法 律程序结束。4月7日，原巴林主席，副主席 全部辞职。
他利用职务和声誉继续向总部索要资金， 资金来源于巴林银行总部、日本、伦敦证券、 新加坡，总共调动资金7.42亿英镑，几乎达到 巴林银行总资产。
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1995年1月17日，日本神户大地震， 日经股指大跌，当天就跌了400点。
到1月20日，里森预测期货指数应该 回升，债券下降，于是买入日经股指， 卖出债券。第一次买入日经期货0.5万张， 每张12万英镑，总值6亿英镑，占新加坡 交易所持仓量的 1／4。
1998年4月6日，美国花旗银行（Citi bank）的 母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集团 （Travelers Group）宣布合并，这一消息给国 际金融界带来了极大的震动。这次合并之所以引 入注目，不仅仅是因为其涉及1400亿资产而成为 全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦这次 合并得到美国联邦储备委员会的批准，合并后的 实体将成为集商业银行、投资银行和保险业务于 一身的金融大超市，从而使“金融一条龙服务” 的梦想成为现实。
大银行之一，该银行由于经营灵活变通、富于创新， 在国际金融领域获得了巨大的成功。
主要从事贸易，后期才开始从事证券、期货、期 权交易。其证券业务主要集中在南美洲和亚洲，其中 在日本和新加坡的业务量最大。到1995年，巴林银行拥 有员工4000人，有15亿英镑的非银行存款，10亿英镑的 银行存款，300亿英镑的基金。
旅行者集团是一家总部设在纽约的老字 号保险金融服务公司，是道琼斯30种工业股 票中的一员。早期以经营保险业为主，在收 购丁美邦经纪公司后，其经营范围扩大到投 资金融服务领域。1997年底又以90多亿美元 的价格兼并了所罗门兄弟公司，成立了所罗 门---美邦投资公司，该公司已居美国投资银 行的第二位。至此，旅行者的业务已包括投 资服务、客户金融服务、商业信贷和财产及
跨国银行在国际投资中的作用
跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 跨国银行是投资者跨国界支付的中介
跨国银行是为跨国投资者提供信息、顾问服务的 中介
跨国金融机构发展 方大产－总向合额并巨趋大势明显，资
广－遍及世界各地各处 全－无所不能为、无所
不去为 新－金融创新贯穿于全
球金融业发展全过程之 中
人寿保险业四大范围。
查尔斯·普林斯
合并后的新公司命名为“花旗 集团”(Citi group)。旅行者集团 首席执行官斯坦福·韦尔和花旗 公司董事长约翰·里德同时担任 花旗集团董事会主席。２００４ 年１月，５３岁的查尔斯·普林 斯接任公司首席执行长一职 。
根据协议，旅行者集团的股东将以l股换新公司1股， 花旗公司的股东将以l股换新公司2.5股的方式获得新公司 的股份。合并完成后，原来的两家公司特务持新公司股份 的50％。根据两家公司原来的财务及业绩计算，新组成的 花旗集团1997年的资产为7000亿美元，流通股市值超过 440亿。
母行在海外设立和控制个类型的分支机构，通过 这些分支机构来开展跨国经营活动的组织结构形 式。
控股公司
集团银行制，指银行通过“银行持股公司”建立 海外分支机构网络
国际财团银行制
各国各地区银行参股合资或合作组成特定机构完 成国际银行业务来自分支行制跨国银行的组织结构
控股公司制跨国银行的组织结构
对冲基金案例
索罗斯老虎基金等
养老基金
养老金和保险公司的投资组合已向国际化方向发 展，它们已经成为重要的国际间接投资参与者。
多样化比重低原因
本地化 控制风险 政府规定
巴林银行的沉没
巴林银行：
成立于1762年，弗朗西斯·巴林爵士是创始人，是
世界首家“商业银行”，英资银行，曾一度为欧洲六
共同基金市场
北美－加拿大和美国 欧洲－英法德卢 亚洲－最具有吸引力的投资地方
共同基金发展条件
内在需求 分销渠道 投资品种 规模效应
对冲基金(Hedge Fund )
对少数投资者发行的私人投资基金，其投资对象 涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几 乎所有金融产品。它往往通过财务杠杆，在高于 平均市场风险的条件下牟取超 额的收益率。
银 行199业8年4的月6兼日－并花大旗旅事行者 合并合并涉及的资本总额达 820亿美元，是当时全世界最 大的金融合并行动。 1998年4月13日，美洲银行与 国民银行(Nations Bank)合并， 此次合并涉及到的资本为593 亿美元。 1998年11月30日，德意志银 行动用102亿美元，以每股93 美元的价格收购了美国的信孚 银行(Bankers Trust)
花旗公司和旅行者集团合并的消息在世界金融界 引起了巨大的震动。欧、日对此极为不安，欧洲舆论 呼吁欧洲金融界尽快采取类似的兼并行动以防止美国 金融界独霸全球；日本认为，花旗集团的出现使日本 中小银行面临更为严峻的生存压力，同时也将冲击亚 洲金融界。花旗集团的出现在美国乃至世界的银行与 金融服务公司之间引起新一轮的兼并和合并浪潮，从 而形成更多业务广泛的金融集团公司。
第四章 跨国金融机构
第四章 跨国金融机构
跨国银行
定义 主要银行 案例解析－巴林银行倒闭 银行并购浪潮
非银行跨国金融机构
投资银行 共同基金
第 跨一国节银行跨国银行 跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控 制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国 际业务，实现全球性经营战略目标的（国际性）（超级） 银行
跨国银行的海外分支机构
代表处（Representative Office） 经理处（Agency） 分行（Branch） 附属行（Subsidiary or Affiliate） 爱治法公司（Edge Act Corporation） 财团银行（Consortium Bank）
跨国银行组织形式的影响因素
其他非银行金融机构
共同基金（Mutual Fund）
共同基金（ Mutual Fund ） 是指通过信托、 契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（例 如，“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份” 等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来， 形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资 操作，并按出资比例分担损益的投资机构。
案例分析－花旗银行与旅行者集团的 合并 花案旗例银18行12年成立于美国纽约。1902
年再上海设分行。这是美商银行在 中国设立的第一家金融机构，也是 美国在国外的第一家金融机构。行 址在九江路1号A（今九江路41号）。 该行在香港称为万国报通银行。 1927年，他于纽约国民城市银行合 并，1962年改称第一国民城市银行， 对外称第一花旗公司。该行于1951 年离开中国金融市场。中国改革开 放后，它于 1985 年较早地重新在 上海设立办事处，1991年改设为分 行。1993年，率先把它地中国区总 部由香港迁至上海。
以市值而言，是全球最大的金融服务公司，新组成的 花旗集团将集中于传统的商业银行业务、消费者信贷、信 用卡业务、投资银行业务、证券经营业务。资产管理业务 及地产保险和人寿保险等业务。韦尔说，新集团将成为一 家经营全球多元化消费者金融服务的公司，一家杰出的银 行，一家全球性资产管理公司，—家全球性投资银行及证 券交易公司，一家具有广泛经营能力的保险公司。
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
里森：
1987年到摩根士坦利伦敦分行期权结算部门任职 （20岁）
1989年月10日进入巴林银行工作。工作出色，在股 市上为巴林银行赚取了千万美元的利润。
很快争取到在印尼分部工作的机会，解决了以前 未能解决的许多问题，伦敦总部视里森为期货与期权结 算方面的专家。
内涵
跨国银行具有派生性
跨国银行的机构设置具有超国界性
跨国银行的国际业务经营具有非本土性
跨国银行的战略制定具有全球性
跨国银行产生与发展
萌芽阶段－15世纪～20世纪 逐步形成－20世纪～60年代 迅速发展－60年代～80年代 调整重组－90年代～90中期 创新发展－90中期～至今
第二，60年代与70年代，是跨国投资银行的起步 发展阶段。
第三，进入80年代，跨国投资银行进入前所未有 的迅猛发展阶段。
跨国投资银行发展的原因
跨国投资银行在国际投资的作用
支持跨国兼并与收购 对跨国投资的信息、咨询服务 国际证券的发行承销 金融衍生工具的创造和交易 国际证券的自营与基金管理
现代投资银行业务
跨国投资银行
跨国投资银行指在世界各地设立分支机构进行跨 国经营的大型投资银行，是投资银行业在世界范 围内的延伸。
它不仅是国际证券市场的经营主体，而且其活动 范围与影响已超出证券业，与跨国商业银行并列 成为当代国际金融资本的重要组成部分。
跨国投资银行的发展过程
第一，在1960年之前，出现了投资银行开展跨国 业务的萌芽。
第二节 非银行跨国金融机构
跨国投资银行 投资银行
以证券承销、经纪为业务主体，并可以同时从事兼 并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业 务的金融机构
Investment Bank (US) Merchant Bank (EN) Security Firms (JP) 实业银行（FR） 货币市场公司（AU） 有限制牌照银行（HK） 投资金融公司（IN）
财 混务业丑经营闻风险与混业经营风险 财务丑闻 投资风险 业务风险
花旗银行与财务丑闻
安然事件在安然破产案中， 损失比较惨重的是J．P摩根 和花旗集团。仅J．P摩根对 安然的无担保贷款就高达5亿 美元，据称花旗集团的损失 也差不多与此相当。
2002年7月23日，美国参议院下属 的一个调查委员会表示，美国的两大 顶尖银行——花旗银行和摩根大通曾 经同安然公司达成“口头协议”，帮 助安然美化账目、掩盖巨额财务亏损。 银行巨头将他们提供给安然的贷款记 成企业从客户那里得到的预付款，银 行借贷摇身一变成了安然的正当收入。 作为交易，银行从安然那里获取了不 菲的佣金和利息回报
1992年，巴林总部派里森到新加坡分行成立期货 与期权交易部门，同年底，他考取新加坡交易所业务代 表资格。
1993年初成为巴林银行新加坡期货公司的总经理， 既负责前台交易又负责后台清算
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
投资策略（1993）：
多头：Nikkei 225（日经指数） 空头：JGB（日本公债） 88帐户：记录盈利 92帐户：记录亏损
花旗银行退出 1保998险年4业月，美国花旗银行与 旅行者保险集团达成合并协议， 组成全球最大的金融服务企业。 此后，全世界掀起了新一轮银 行业并购的热潮。然而，银保 合并未给花旗集团带来辉煌业 绩，由于内部整合困难重重， 保险业务业绩平平，花旗集团 被迫于2002年和2005年两次出 售其保险业务，基本放弃了在 全球的保险业务而集中经营银 行业务
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1994年以来，日本“泡沫”经济崩溃， 日经225大幅下跌，里森本应出货止损，但由 于其头寸太大，不得不为稳定期货价格减少 损失，继续吃进，同时做空头的日本政府公 债则节节上升，两方同时亏损使损失越来越 大，到1994年底，已累计亏损2.28亿英镑。
跨国银行发展原因
世界经济的发展造就了一批具有优势的跨国银行 主体
全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外提供服 务
各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营
国际金融市场的发展为跨国银行业务的拓展开辟 了新天地
20世纪90年代以来跨国银行业的调整和重组有着 特定的时代背景
跨国银行的组织形式
分支行制跨国银行组织结构
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1995年2月25日，巴林银行的一名年仅 28岁的交易员里森在衍生金融交易的投机失 败，一天就亏损2.3l亿英镑，总共亏损8.27亿 英镑，还有2万未平仓。2月26日英格兰银行 宣布巴林银行破产。2月27日新加坡交易所接 管巴林的帐户。3月6日，荷兰国际集团出资 6.6亿英镑收购巴林银行，转为巴林银行有限 公司。3月9日，荷兰国际集团收购巴林的法 律程序结束。4月7日，原巴林主席，副主席 全部辞职。
他利用职务和声誉继续向总部索要资金， 资金来源于巴林银行总部、日本、伦敦证券、 新加坡，总共调动资金7.42亿英镑，几乎达到 巴林银行总资产。
COPYRIGHT © 2007 金融学院 李晓周
巴林银行的沉没
1995年1月17日，日本神户大地震， 日经股指大跌，当天就跌了400点。
到1月20日，里森预测期货指数应该 回升，债券下降，于是买入日经股指， 卖出债券。第一次买入日经期货0.5万张， 每张12万英镑，总值6亿英镑，占新加坡 交易所持仓量的 1／4。
1998年4月6日，美国花旗银行（Citi bank）的 母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集团 （Travelers Group）宣布合并，这一消息给国 际金融界带来了极大的震动。这次合并之所以引 入注目，不仅仅是因为其涉及1400亿资产而成为 全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦这次 合并得到美国联邦储备委员会的批准，合并后的 实体将成为集商业银行、投资银行和保险业务于 一身的金融大超市，从而使“金融一条龙服务” 的梦想成为现实。
大银行之一，该银行由于经营灵活变通、富于创新， 在国际金融领域获得了巨大的成功。
主要从事贸易，后期才开始从事证券、期货、期 权交易。其证券业务主要集中在南美洲和亚洲，其中 在日本和新加坡的业务量最大。到1995年，巴林银行拥 有员工4000人，有15亿英镑的非银行存款，10亿英镑的 银行存款，300亿英镑的基金。
旅行者集团是一家总部设在纽约的老字 号保险金融服务公司，是道琼斯30种工业股 票中的一员。早期以经营保险业为主，在收 购丁美邦经纪公司后，其经营范围扩大到投 资金融服务领域。1997年底又以90多亿美元 的价格兼并了所罗门兄弟公司，成立了所罗 门---美邦投资公司，该公司已居美国投资银 行的第二位。至此，旅行者的业务已包括投 资服务、客户金融服务、商业信贷和财产及
跨国银行在国际投资中的作用
跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 跨国银行是投资者跨国界支付的中介
跨国银行是为跨国投资者提供信息、顾问服务的 中介
跨国金融机构发展 方大产－总向合额并巨趋大势明显，资
广－遍及世界各地各处 全－无所不能为、无所
不去为 新－金融创新贯穿于全
球金融业发展全过程之 中
人寿保险业四大范围。
查尔斯·普林斯
合并后的新公司命名为“花旗 集团”(Citi group)。旅行者集团 首席执行官斯坦福·韦尔和花旗 公司董事长约翰·里德同时担任 花旗集团董事会主席。２００４ 年１月，５３岁的查尔斯·普林 斯接任公司首席执行长一职 。
根据协议，旅行者集团的股东将以l股换新公司1股， 花旗公司的股东将以l股换新公司2.5股的方式获得新公司 的股份。合并完成后，原来的两家公司特务持新公司股份 的50％。根据两家公司原来的财务及业绩计算，新组成的 花旗集团1997年的资产为7000亿美元，流通股市值超过 440亿。
母行在海外设立和控制个类型的分支机构，通过 这些分支机构来开展跨国经营活动的组织结构形 式。
控股公司
集团银行制，指银行通过“银行持股公司”建立 海外分支机构网络
国际财团银行制
各国各地区银行参股合资或合作组成特定机构完 成国际银行业务来自分支行制跨国银行的组织结构
控股公司制跨国银行的组织结构
对冲基金案例
索罗斯老虎基金等
养老基金
养老金和保险公司的投资组合已向国际化方向发 展，它们已经成为重要的国际间接投资参与者。
多样化比重低原因
本地化 控制风险 政府规定
巴林银行的沉没
巴林银行：
成立于1762年，弗朗西斯·巴林爵士是创始人，是
世界首家“商业银行”，英资银行，曾一度为欧洲六
共同基金市场
北美－加拿大和美国 欧洲－英法德卢 亚洲－最具有吸引力的投资地方
共同基金发展条件
内在需求 分销渠道 投资品种 规模效应
对冲基金(Hedge Fund )
对少数投资者发行的私人投资基金，其投资对象 涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几 乎所有金融产品。它往往通过财务杠杆，在高于 平均市场风险的条件下牟取超 额的收益率。
银 行199业8年4的月6兼日－并花大旗旅事行者 合并合并涉及的资本总额达 820亿美元，是当时全世界最 大的金融合并行动。 1998年4月13日，美洲银行与 国民银行(Nations Bank)合并， 此次合并涉及到的资本为593 亿美元。 1998年11月30日，德意志银 行动用102亿美元，以每股93 美元的价格收购了美国的信孚 银行(Bankers Trust)
花旗公司和旅行者集团合并的消息在世界金融界 引起了巨大的震动。欧、日对此极为不安，欧洲舆论 呼吁欧洲金融界尽快采取类似的兼并行动以防止美国 金融界独霸全球；日本认为，花旗集团的出现使日本 中小银行面临更为严峻的生存压力，同时也将冲击亚 洲金融界。花旗集团的出现在美国乃至世界的银行与 金融服务公司之间引起新一轮的兼并和合并浪潮，从 而形成更多业务广泛的金融集团公司。