期货分析基本面分析课件教学案例

经济周期
• 商品价格波动通常与经济波动周期紧密相关。 • 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶
段构成。 • 经济wenku.baidu.com期阶段可由一些主要经济指标值的高低来
判断，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率 、利率等。
政府政策、政治因素
• 政府政策：各国政府制定的某些政策和措施会对 期货市场价格带来不同程度的影响。
• 供给：商品的供给量主要由前期库存量、当期生产量和当 期进口量三部分组成。影响供给的一般因素包括生产能力 以及代替品的相对成本等等。
• 需求：商品的需求量主要由国内消费量、出口量和末期库 存量三部分组成。影响需求的一般因素包括消费者的购买 力、消费偏好、代替品的供求状况、人口变动和商品结构 变化等等。
期货分析方法
"基本面分析法"
影响基本面分析法的因素
• 供求关系 • 政府政策 • 社会因素 • 心理因素
• 经济周期 • 政治因素 • 自然及季节性因素 • 金融货币因素
供求关系
• 供求关系是基本面分析法的核心。 • 根据经济学原理，商品价格是由供给和需求的变化而决定
的。供给增加会导致价格下降，需求增加会导致价格上涨， 这是基本面分析法的主要理论依据。
金融货币因素
• 利率 • 汇率 • 财政政策 • 行业政策及发展趋势 • 在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇
率以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普 遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。
许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性 ，价格亦随季节变化而波动。
社会因素、心理因素
• 社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒 介的信息影响。
• 所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度， 人称"人气"。如对某商品看好时，即使无任何利 好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无 任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机 商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消 息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋 取投机利润。
期货分析方法
"基本面分析法"与"技术面分析法"
期货分析方法
• 在当今世界各国期货市场中，分析期货价格的方 法主要分为“基本面分析法”和“技术面分析法” 两大流派，两者之间相互独立。基本因素分析法 较注重中长线分析，较适合于掌握现货行情的大 现货商和消息灵通的投资者使用；而技术图表分 析法是以价格的动态和规律性为主要对象，结合 对价、量、时间之间的关系的分析，以帮助投资 者判断行情并选择投资机会,对于中长线、短线分 析尤其是掌握入市时机更为有效，对于小投资者 更为适合。不过两种分析方法可以相互借鉴，关 键是投资者选择合适自己特点的方法。
• 政治因素：期货市场对政治气候的变化非常敏感 ，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程 度的影响。
• 认真研究突发事件对供求关系的影响程度及持续 性；着眼突发事件的中长期影响；规避短期影响 的风险；
自然及季节性因素
• 自然灾害对商品价格影响越来越大 雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农
产品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的 生产与运输，故对商品价格影响极大 • 商品价格的季节性因素不容忽视