公司三大财务报表关系及重点分析
三大财务报表的关系分析
三大财务报表的关系分析先看一看资产负债表，这张报表主要是告诉我们，在出报表的那一时刻，这个公司资产负债情况如何，是穷还是富，穷的话，穷到什么地步，富得话，富得是不是流油。
所以，这张报表，关键一点是看是什么时候出的，时点对这张报表的影响很大，因为，昨天穷，不一定今天就穷，今天富，不一定明天也一定也会福，三十年河东，四十年河西，没有一个人会在一辈子总是一个状况，对吧。
在这张报表时，最重要的一个关系就是资产等于负债加上权益。
就是，我现在拥有的一切，不外乎来源于两个方面，一个是本来就是自己的，另一个就是借来的，自己有的，再加上借来的，当然就是我现在拥有的一切。
在会计上，目前我拥有的一切就叫资产，而借来的钱就是负债，自己的就叫权益。
这就是资产负债表最重要的内部关系。
利润表或损益表，主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何，就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。
所以，这张报表关键一点，就是看这段时间有多长，一般是一个月，一个季度或一年的时间。
在这张表里，最重要的一个关系就是收入减去成本费用，等于利润，这个关系就太简单，就不用多解释了。
现金流量表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去了多少现金，还余下多少现金在银行里。
这张报表的关键也是要看这段时间有多长了，这一点同利益表或损益表一样。
在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金，这个关系也十分简单，就不用多解释了。
从大的层面上来说，三个报表是很简单的，因为必尽是表内的关系，大多数是一些加加减减，然后汇总，只要明白各个项目内的加减关系，同时计算没有什么问题，一般不会出什么错。
但也不要小看这些表内关系，特别是资产负债表里的那个关系，就是资产等于负债加权益，这个是会计的一个核心原理之一，很多会计平衡的概念，都是从这个等式引申出来的，正可谓，最简单的逻辑，涵含着最复杂的道理。
公司财务报表分析课件-三表关系及分析重点
收入 支出
销售收入、服务收入 人工成本、营销费用、折旧费用
三大财务报表之间的关系分析
1
负债和权益增加
资产负债表中的负债和所有者权益增加，现金流量表中的投资和融资活动增加。
2
盈利能力增加
利润表中的净利润增加，资产负债表中的所有者权益增加。
3
现金流量增加
现金流量表中的现金流入增加，资产负债表中的现金流量增加。
三大财务报表的比例分析
财务杠杆比率
负债与权益的比例
净利率
净利润占销售收入的比例
现金流量比率
经营活动产生的现金流量占净利润的比例
总资产回报率
净利润占总资产的比例
三大财务报表的整体分析和解决方案
整体分析
综合三大财务报表的数据，分析 企业的财务状况和盈利能力。
解决方案
利用财务分析工具，如比率分析 和趋势分析，找出问题并提出改 进建议。
报告撰写
将分析结果整理成报告形式，用 简洁明了的语言向相关人员展示。
公司财务报表分析课件-三表关系及 分析重点
一、三大财务报表和它们的关系 1. 资产负债表（Balance Sheet）的意义和作用 2. 负债和所有者权益的关系 3. 负债和权益的比例分析
流动比率：衡量企业短期偿债能力
流动比率是企业流动资产能够覆盖其流动负债的程度。
1 目标
流动比率应该保持在2以上，以确保企业具有足够的流动性。
2 关键指标
现金、应收账款和存货占总资产的比例。
3 解决方案
优化库存管理、加强账款回收、提升现金流管理。
现金流量表：洞察企业的现金流动
现金流量表揭示了企业在特定时期内产生和使用现金的情况。
现金流入
销售收入、债券发行、股票发行。
如何看懂三大财务报表企业主要的财...
如何看懂三大财务报表企业主要的财务报表有资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表，这三大报表的作用分别用一句话来概括就是：1、资产负债表是反映某一时刻的财务状况。
2、利润分配表反映某一时期的利润分配情况，将期初未分配利润调整为期末未分配利润，并列入资产负债表。
3、现金流量表反映的是现金变化的结果和财务状况变化的原因。
下面我们将对这〓怎样看现金流量表现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。
这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。
现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。
市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：1.来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等；2.来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等；3.来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等；4.非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等；5.不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。
这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。
对现金流量表主要从3个方面进行分析：1.现金净流量与短期偿债能力的变化。
如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。
通常说的财务三大报表是哪三个？
通常说的财务三⼤报表是哪三个？通常说的财务三⼤报表是指：资产负债表，利润表，现⾦流量表
1 资产负债表
资产负债表是⼀张静态的财务报表，它所反映的是是某⼀特定⽇期企业的财务状况。
通过浏览企业的资产负债表可以了解企业的资产价值，负债情况以及所有者权益状况。
间接反映企业的经营规模，是企业的主要报表之⼀
2 利润表
利润表是反映经营成果的动态财务报表，其结果表⽰某⼀期间内的经营结果，是企业最为关注的财务报表。
企业利润的好坏直接影响企业的进⼀步发展。
经营成果好的企业会吸引更多的投资者，不断扩⼤规模并⽇益壮⼤。
在⼀定程度上，利润表代表着企业的外在形象
3 现⾦流量表
现⾦流量表是三⼤报表之⼀，它反映的是⼀固定期间的现⾦流动去向和增减变动的情形。
从现⾦流量表中可以看出资产负债表中各个项⽬对现⾦流量的影响，壳⽤于分析企业在短期内是否有⾜够的现⾦区应付开销，是企业不可或缺的财务报表。
三大财务报表的关系分析3
三大财务报表的关系分析摘要：会计报表是会计核算过程的最后结果，也是会计核算工作的总结。
会计报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反应企业报表日财务状况，损益表反应企业会计期间的盈利情况，现金流量表反应企业会计期间的经营、投资、筹资现金流情况。
三张报表在编制上相对单独存在，而在财务分析时却相互依存、相互影响。
这三张报表所提供的信息为使用者决策和管理提供总括性的资料信息。
在市场经济条件下，与企业有经济利害关系的有关方面通常要利用企业的会计信息对企业的财务状况进行分析。
会计报表所提供的会计信息资源是会计报表使用者不可缺少的信息来源，是进行有效经济决策的重要依据。
关键词：会计报表；分析；关系；研究;现金动态流向；资本结构。
一、三大报表的概念和包含的内涵会计报表是根据账簿记录和其他日常核算资料，以一定的指标体系，综合反映企业一定时期财务状况、经营成果和现金流量的一种书写文件。
会计报表是会计核算过程的最后结果，也是会计核算工作的总结。
会计报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这三张报表所提供的信息为使用者决策和管理提供总括性的资料信息。
在市场经济条件下，与企业有经济利害关系的有关方面通常要利用企业的会计信息对企业的财务状况进行分析。
会计报表所提供的会计信息资源是会计报表使用者不可缺少的信息来源，是进行有效经济决策的重要依据，满足了国家宏观经济管理的要求，满足了投资者决策的需要，满足了企业内部管理的需要，资产负债表是总括地反映会计主体在特定日期（如年末、季末、月末）财务状况的报表；资产负债表的雏形产生于古意大利，随着商业的发展，商贾们对商业融资的需求日益加强。
高利贷放贷者出于对贷款本金安全性的考虑，开始关注商贾们的自有资产状况，资产负债表于是孕育而生；利润表它是总括反映企业在某一会计期间（如年度、季度、月份）内经营及其分配（或弥补）情况的一种会计报表；随着近代商业竞争不断加剧，商业社会对企业的信息披露要求越来越高，静态的、局限于时点的会计报表——资产负债表已无法满足信息披露的要求。
图文解析三大财务报表的勾稽关系
图文解析三大财务报表的勾稽关系对于任何财务人员来说，最熟悉的莫过于三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。
资产负债表为财务报表主表，利润表、现金流量表都是资产负债表的附表。
一，要是没有利润表，可以通过对资产负债表中的净资产期末数与期初数进行比较，计算出当年的利润数额；二，要是没有现金流量表，可以通过对货币资金的期初期末余额增减变化，计算出当年的现金及现金等价物净增加额；有了这二张附表，就有了明细反映。
概括财务报表的勾稽关系主要有以下几种：(1)平衡勾稽关系。
资金平衡表分左右两方，一方反映资金占用，另一方反映资金来源，两方必须保持平衡。
(2)对应勾稽关系。
根据复式记账法对每项经济业务用相等金额在两个或两个以上互相关联的账户中登记，表明资金运动的来龙去脉以及相互对应关系固定不变。
展开剩余78%(3)和差勾稽关系。
报表中的有些勾稽关系表现为一个指标等于其他几个指标的和或者差。
(4)积商勾稽关系。
报表中有些勾稽关系表现为一个项目等于其他几个项目的积或商。
(5)动静勾稽关系。
专用基金及专用拨款表等为“动态表”而资金平衡表为“静态表”。
“静态表”与'动态表”所反映的某些指标具有一致性，由此在报表中形成勾稽关系。
(6)补充勾稽关系。
报表中反映的某些指标，为了解它的明细核算资料和计算,依据另设项目或表式加以补充说明。
第一：表内的勾稽关系资产负债表：主要告诉我们出报表的那刻，这个公司的资产负债情况如何？是穷还是富？穷的话是否一贫如洗；富的话是否富的流油，资产负债表最关键的地方在于什么时候编制的。
昨天的穷不一定今天穷，今天富不一定明天也富。
这张表最重要的一个勾稽关系就是资产=负债+所有者权益利润表（损益表）：主要是反映一段时间内公司的损益情况如何。
赚，赚多少？亏，亏多少，利润表最重要的一个勾稽关系就是收入-费用=利润现金流量表：这张表主要是反映在一段时间内公司流入多少钱，流出多少钱，还余下多少现金在银行里。
(财务管理)如何看懂三大财务报表
如何看懂三大财务报表企业主要的财务报表有资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表，这三大报表的作用分别用一句话来概括就是：1、资产负债表是反映某一时刻的财务状况。
2、利润分配表反映某一时期的利润分配情况，将期初未分配利润调整为期末未分配利润，并列入资产负债表。
3、现金流量表反映的是现金变化的结果和财务状况变化的原因。
下面我们将对这〓怎样看现金流量表现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。
这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。
现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。
市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：1.来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等；2.来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等；3.来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等；4.非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等；5.不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。
这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。
对现金流量表主要从3个方面进行分析：1.现金净流量与短期偿债能力的变化。
如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。
教你如何看懂财务三大报表
一篇文章教你如何看懂三大财务报表财务报表是以会计准则为规范编制的,向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表。
其实简单来说,财报就是企业对外的语言,看懂财报才能了解你的投资对象,只有了解投资对象才能赚钱赚钱赚钱一、资产负债表资产负债表是总括地反映会计主体在特定日期如年末、季末、月末财务状况的报表。
它的基本结构是：资产=负债+所有者权益。
不论公司处于怎么样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。
资产来源：借债+股东投入资产负责表其实很容易看懂,表的左上边是钱的去处,右下边是钱的来源。
在分析资产负债表时我们应首先注意到资产要素分析,具体包括：1.流动资产分析。
分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。
流动资产比往年增加,说明公司的支付能力与变现能力增强。
2.长期投资分析。
分析一年期以上的投资如公司控股、实施多元化经营等。
长期投资的增加,表明公司的成长前景看好。
因此,我们应该特别注意,折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。
3.无形资产分析。
主要分析商标权、着作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。
商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账,除非商誉是购入或合并时形成的。
取得无形资产后,应登记入账并在规定期限内摊销完毕。
其次要对负债要素进行分析,包括两个方面：流动负债分析。
各项流动负债应按实际发生额记账,分析的关键在于要避免遗漏,所有的负债均在资产负债表中反映出来。
长期负债分析。
包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。
由于长期负债的形态不同,因此,应注意分析、了解公司债权人的情况。
二、利润表利润表也称收益表、损益表,它是总括反映企业在某一会计期间如年度、季度、月份内经营及其分配或弥补情况的一种会计报表。
利润表也叫损益表,资本市场都喜欢看,不过也很容易造假。
利润表里要重点关注营业利润。
因为营业利润是一家公司的核心利润,是持续竞争力的体现。
三大财务报表关系
三大财务报表是为了了解企业而服务的，做为企业的一个外部关系人，我们应该从哪几个方面来了解企业呢。
至少从三个方面，大家注意，我说的是至少，而不是只是。
从哪三个方面呢?一个是企业财务状况，二是企业的经营成果，三是企业的现金流量。
说白一点，就是，一是要搞清楚我目前有多少钱和欠人家多少钱，二是要搞清楚我这一段时间是赚了是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少，三是要搞清楚这一段时间从我手头上经手了多少实实在在的票子，收了多少票子，支出去了多少票子。
我们就要搞清楚这三个方面的问题，为了让我们搞清楚这三个方面的问题，企业给我们准备了三张报表，一张是资产负债表，这是为了让我们搞清楚第一个问题，另一张是利润表或损益表，这是为了让我们搞清楚第二个问题，第三张是现金流量表，这是为了让我们搞清楚第三个问题。
因此，我们最常见的就这三张报表。
基本搞明白企业给我们准备了哪几张报表之后，我们来看一看，这三张表是个什么关系。
为什么要搞明白这个问题呢，我打个比较简单的比方，比如，你想让一个人告诉你一些事情，你首先要搞明白，他是不是对你撒谎，如果搞明白呢，第一，你要看他说的话，是不是前后矛盾，能不能自圆其说，这主要从形式上来考查，第二，你得对他说的话进行深入分析，了解具体事实，再去问一问其他人对这个事情的看法，然后和他说的话做一个对比，看看有什么问题，等等，总之，要从内容上来考查。
也就是说，要从两个方面去考查，即从形式上和内容上去考查，才要对这件事情有真正的了解。
在这里，我们只是先从形式上来考查，至于如何从内容上来考查会计报表，我们在以后的时间里，和大家来讲。
那如何从形式上来考查呢，也就是说，会计是企业经济活动的语言，会计报表是会计人员来做的，如何来考查这些“狡诈”的会计人员是不是说了假话呢，首先要搞清楚，这几张报表之间有什么关系，这些关系是不是正确的反映在这些会计报表上了。
这些关系在会计上叫“勾稽关系”，当然，一般情况下，企业放到我们面前的会计报表，这些关系都是正确的，那是企业在私下里核对了很多次才拿出来的，所以，一般没有什么问题，作为一个公司的会计人员，如果这个“勾稽关系”没搞正确，那真正有点太对不起观众了。
对三大报表的理解
对三大报表的理解三大报表是指公司财务报告中的资产负债表、利润表和现金流量表，它们是公司财务状况的重要表现形式，长期以来一直被投资者和股东所重视。
理解三大报表可以帮助我们更好地了解公司的运营状况和财务状况，提高我们的投资决策能力。
资产负债表是反映公司财务状况的重要工具之一，它主要包括公司资产、负债和股东权益等方面的信息。
资产负债表通常分成两个部分，左侧为资产，右侧为负债和股东权益。
资产负债表的主要目的是展示公司在某个特定时间点的资产状况、负债状况及股东权益状况，并说明公司的总资产和总负债。
需要注意的是，资产负债表上列举的数额是公司看到的“账面价值”，而不是市场价值，因此我们需要通过其他途径计算公司真正的价值。
资产负债表上的主要资产包括现金和现金等价物、应收账款、存货、固定资产和无形资产等。
这些资产可以帮助我们了解公司正在拥有的东西，以及公司运营的实际状况。
资产负债表上的负债包括应付账款、短期借款、长期借款和应付职工薪酬等。
这些负债可以帮助我们了解公司的真正负担，以及公司的长期偿还能力。
利润表主要反映公司在某一特定期间的销售额、成本和利润，以及各种费用的状况，包括管理费用、营销费用、研发费用等等。
利润表上的数值可以帮助我们了解公司在经营过程中的盈亏状况。
利润表上列举的利润数额不一定代表公司真正的利润，因为它并没有考虑到折旧和摊销等非现金因素。
因此，在判断公司的真实盈亏时，需要综合考虑其他因素。
现金流量表主要反映公司在某一特定期间内的现金流量状况，包括经营活动、投资活动和筹资活动等方面的现金流量。
现金流量表可以帮助我们了解公司的实际经营情况，以及公司的具体运营活动。
需要注意的是，在分析公司的现金流量时，不能仅仅考虑公司的现金收入和支出，还需要考虑其他因素，如公司的投资计划、负债情况等。
总体来看，三大报表都是非常重要的财务报告工具，对于股东和投资者来说，理解这些报表的实际意义是非常重要的。
只有了解了这些报表的细节，才能够更好地把握公司的真实情况，从而做出更明智的投资决策。
三大财务报表的分析方法与关注要点解析
三大财务报表的分析方法与关注要点解析一般来说，财务分析的方法主要有四种：比较分析、比率分析、因素分析、趋势分析。
1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。
这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。
用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
一、对公司价值实现的简要说明1、对公司价值的理解：从总资产与净资产角度的阐述企业资产的多少并不代表企业价值，企业的资产由两部分构成：属于股东的资产（在资产负债表上表现为股东权益）和向债权人借入的资产（在资产负债表上表现为负债）。
企业的价值肯定不能用总资产的多少来进行衡量，因为向债权人借入的资产是要偿还的。
如果总资产越多，企业价值越大，公司只要多举债，这一目标就能实现。
剔除掉负债因素，公司的价值能否用净资产（股东权益）的多少来衡量呢？这需要考察公司资产的质量。
实际上公司资产质量是有差异的，有的资产质量很高，如现金、银行存款、短期投资等；有的资产的质量就要差一些，如应收账款、长期投资、固定资产等；有的资产质量很低，被谑称“垃圾资产”，如无形资产、长期待摊费用、递延税款等。
正因为资产的质量存在高低之分，净资产同样不能代表公司的价值。
实际上，公司的价值取决其未来现金流净量的折现，只有公司投入的资本回报超过资本成本时，才会创造价值。
对这句话通俗的解析就是要实现公司的价值，有两点至关重要，其一，公司要有利润；其二，利润应切实转变为现金流入企业。
2、公司价值实现的表现形式：净利润和净资产的增加在具体形态上，公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加。
公司财务报表分析课件-三表关系及分析重点
3 实践机会
希望大家通过实践，不断 完善自己的财务分析体系， 为公司的决策提供更全面 的数据支持。
公司财务报表分析课件三表关系及分析重点
本课件将介绍如何分析三张财务报表，包括资产负债表、现金流量表和利润 表。我们将介绍每张报表的结构和内容，并探讨如何使用各种方法进行分析。
资产负债表概述
1
结构和内容
资产负债表显示的是公司在一段时间内的负债和资产。负债和资产分别按照流动性和非流动 性分类，以便更好地了解公司的财务状况。注公司的收入、利润和税 前利润。此外，需要注意不同公 司的行业特点，比如高科技行业 的研发费用和销售费用可能较高。
需要关注公司的财务风险，例如 假账风险、坏账问题和利润率是 否合理等。
如何结合三张表进行分析
1
实际案例
通过与公司的资产负债表、现金流量表、利润表和其他财务数据相结合来综合分 析公司的财务状况。
2
方法总结
根据不同公司的行业特点，结合各种财务数据，建立完善的数据分析体系，具有 一定的参考价值。
3
分析要点
分析要点包括公司的资产、负债、收入、成本、税前利润和现金流量等方面。
结论
1 深入理解
2 挑战自我
通过财务报表的相关知识， 深入理解公司的财务状况。
通过不断学习和思考，提 高自己的财务分析水平， 从而更好地帮助公司做出 决策。
2
重点分析
需要着重分析公司的总资产、总负债、净资产和债务结构。收集多年的财务报表进行比较， 了解财务状况的变化趋势。
3
警惕问题
注意公司的坏账问题，判断是否有风险。同时，可以通过比较净利润和经营现金流量的变化 趋势来了解公司的盈利状况。
现金流量表概述
结构和内容
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虚拟资产 剔除法
审计报告 分析法
异常利润 剔除法
关联交易 剔除法
现金流量 分析法
现金流量分析
–经营活动的现金净流量与净收益是否存在重大差异 ？原因何在？ –经营活动的现金净流量与净收益的差异主要是由于 会计政策产生的，还是其他原因产生的？ –经营活动的现金净流量与净利润之间的关系是否稳 定？如变化，是否属于会计政策和会计估计变更的 结果？ –现金的收入和支出与收入和费用的确认时间有多长 ？二者之间存在哪些不确定性因素？ –AR，INV，AP的变动是否正常？ –是否存在下年度初的大量退货？ –是否存在突击还款的现象？
二、CEO解读财务报表——资产负债表
1、资产负债表（Balance Sheet）
资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如 年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益 的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回 报的索取权价值（负债和所有者权益方）。 由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标 实际上是报告股东某时点在公司的净投பைடு நூலகம்的帐面价值或会计价值。
项
目
本期金额
上期金额
一、营业收入 主营业务成本 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 三项费用 管理费用 财务费用 债权人的回报 资产减值损失 加：公允价值变动净收益(损失以"－"号填列) 投资净收益(损失以"－"号填列) 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑损益 二、营业利润(亏损以"－"号填列) 政府的回报 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额(亏损总额以"－"号填列) 剩余收益=会计利润≠经济利润 减：所得税费用 四、净利润(净亏损以"－"号填列)
一、CEO财务分析与决策——挑战与任务
1、评价企业的经营和财务业绩
（1）Profitability——盈利能力 （2）Cash Creation——现金创造能力 企业比以前更好还是 更差？企业比竞争对 手更强还是更弱？
（3）Value Creation——价值创造能力
（4）Risk Control——风险控制能力 （5）Growth——成长能力
* 劳动保险费
* 咨询费 * 董事会会费 * 土地损失补偿费 * 上交管理费
管理费用 期间 费用
* 待业保险费 * 诉讼费 * 土地使用费 * 技术转让费
* 无形资产摊销
* 坏帐损失准备
* 存货跌价准备
* 业务招待费
成本战略 =如何控 制成本?
销售费用
* 广告费 * 销售机构经费
*运输装卸费 * 销售人员工资福利佣金
现金为王！
Net Cash Flow from Operation is King of Kings！ 王中王！
通过前后年度的资产负债表和损益表，根据“现金流入的来源”
和“现金流出的使用”，分别列示三个大项目：
造血 放 血
（a）营业活动现金流入-营业活动现金流出= 营业活动净现金流入 （b）投资活动现金流入-投资活动现金流出= 投资活动净现金流入
应得的经营净现金
税后营业净现金流入= [净利润 + 折旧+摊销 + 利息*] - WCR的变动额 经营性净现金流是“王中王”！没有经营性净现金，银行不可能
持续给予贷款，股东不可能持续持有企业的股票！
How Much Cash You Get in Your Operation? 在经营过程中，你获取多少现金？ 实际经营NCF/应得经营NCF=？
企业高管是否做出更 出色的工作？是否增 2、高管团队和部门的激励和绩效考评 强企业的实力？是否 应该给企业高管团队 （1）绩效考核的指标体系和关键指标 奖励？奖励多少？ （2）考核和激励的原则和实施办法
3、分析和评价企业的财务政策
（1）营运资本管理政策 （2）负债政策 （3）股利分配政策 （4）投资政策
（c）筹资活动现金流入-筹资活动现金流出= 筹资活动净现金流入
以上三项相加后可以得到： 当期增减净现金 输血
= 营业活动净现金流入 + 投资活动净现金流入 + 筹资活动净现金流入
年末结余现金=期初结余现金+当期增减净现金
理解经营性净现金的计算方法和含义： （1）直接法
小心：美女 或野兽？
税后营业净现金流入= 销售收入净额 - 销售成本（不含折旧和摊销） - 销售费 - 管理费- 所得税- WCR的变动额 （2）间接法
营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款 结果左方总数是“资产净值”或“投入资本”，其反映企业“资产净值” 的资金来源；右方总数是“吸收资本”或“占用资本”，其反映企业 “实际需要付息的负债”和“所有者权益”。因此，与标准资产负债表 的左方总数“总资产”和右方总数“负债+所有者权益”不同。可见， 它更清楚地反映企业的投资和融资结构，有利于更便捷地分析、解释和 评价企业的资本营运、投资和筹资策略。 值得指出的是：由于任何企业都存在多种应收款，WCR的计算公 式中并没有定义应该包括哪些应收款的明确口径，其大小可能因企业管 理需要而异。因此，WCR的一般公式可以写作： 中口径公式
ΔWCR增加，竞 流动负债 争力下降，财务 短期银行借款 转差！ 短期债券 ΔWCR下降， 竞争力上升， 财务转好！ 到期的长期负债 非流动负债 长期银行贷款 长期债券 WCR是负数， OPM战略 成功！
OPM= Other People’s Money 无本经营
固定资产净值
资产净值
所有者权益
吸收资本
（1）如何筹资？ 如何降低资本成本？ （2）是否需要进一步调整财务政策？ （3）如何调整和制订公司财务战略？ 企业高管有哪些调控 企业健康持续发展的 政策？如何调控？
4、重新规划、制定或调整公司的财务战略
企业目前的财务政策 是否合适？是否需要 调整或修正？ 如何保证企业的财务 状况健康、安全和可 持续发展，防止发生 财务危机？
现金 为王！
筹资现金净流入>0, 正向筹资; 筹资现金净流入<0, 逆向筹资.
支付股利
筹资现金净流入小计 D：当期增减净现金（A+B+C）
期初结余现金+当期增减现金
期末结余现金
五、解读财务报表——”三表“的关系
解读财务报表， 理解财务报表的分析要点，
谨防资金链断裂!!!
消除会计信息失真
ABC公司标准资产负债表（2007-2008年12月31日）
资 产 2008 2007 负债和所有者权益 2008 2007
流动资产
现金和存款 有价证券 应收账款 预付账款 存货 非流动资产
资产变现性
—（流动资产/ 流动负债）
流动负债
短期银行借款 短期债券 应付账款
资本结构
—负债与权益的 比例
营运资本管理
2、读懂资产负债表
资产负债表可以分为二类：标准资产负债表和管理资产负债表：
如何投资和配置资产提高效率？
税后ROA=EBIT(1-T)/总资产 税后ROIC=EBIT(1-T)/投入资本
如何降低筹资成本或资本成本？
加权平均资本成本＝WACC= 50%×20％＋50％×10％(1-30%)=13.5％
* 展览费 * 保险费
财务费用
* 利息净支出
* 汇兑损失
* 银行金融中介手续费
四、解读财务报表——现金流量表
1、现金流量表（Statement of Cash Flows）
现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和
筹资活动所产生的现金流量。因此，该报表分别报告公司“来自经 营活动的现金流量”（如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动
WCR =应收款+其他应收款+预付款+存货-应付款-其他应付款-预收款
更一般，WCR = 流动资产－流动负债
投入资本 2008 2007 占用资本
大口径公式
ABC公司管理资产负债表（2007-2008年12月31日）
2008 2007
流动资产
现金和存款 证券 WCR 非流动资产 金融资产 无形资产
现金与利润的关系——衡量企业利润的质量和竞争优势
公 司 EPS 每股 经营性 净现金 1.0 1.5 利润的 现金保 障程度 NO YES 折旧和 摊销的 现金保 障程度 NO NO 利息的 现金保 障程度 NO NO OPM战 略形成 的现金 NO NO
A B
2.0 1.5
C
D
1.0
0.8
1.5
1.5
YES
YES
YES
YES
YES
YES
NO
YES
其中：每股折旧和摊销0.3元；每股利息0.2元。
可见：理论上，应得经营净现金>净利润。故定义： 现金创造能力＝实际经营净现金/应得经营净现金 若=1；说明企业实际收回的经营净现金等于应得经营净现金； 若>1，说明企业实际收回的经营净现金超过应得经营净现金； 若<1，说明企业实际收回的经营净现金少于应得经营净现金。
5、财务安全保障和财务危机防范
（1）财务状况健康
（2）资金链稳定安全 （3）财务困境和危机防范
财务报表分析 财务状况
损益表 资产 负债表 现金 流量表
资本结构政策 目标：债务安全有效 重点：适度负债； 发挥负债效益； 控制债务风险。
股利政策 目标：股东利益至上 重点：是否分红； 分多分少； 如何分红。
创现能力= 实际经营NCF 应得经营NCF
减：资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）
投资支出的现金 投资现金净流入小计 C：筹资净现金流入： 加：长期借款增加 短期借款增加 吸收投资收到的现金 减：偿还到期债务 支付筹资费用 支付利息