国际金融学汇率专题计算题含作业答案
国际金融计算题及答案
习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。
国际金融计算题答案
1.计算以下钱币的交错汇率：（1）已知： USD／DEM： 1.8421 ／28USD／ HKD：7． 8085／ 95求： DEM／HKD（2）已知： GBP／USD： 1． 6125／ 35USD／ JPY：150．80／ 90求： GBP／JPY(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477GBP／ JPY=243.165/477（5 分）2.某年 10 月中旬外汇市场行情为：即期汇率 GBP／ USD＝ 1． 6770／ 802 个月掉期率125／122，一美国出口商签署向英国出口价值10 万英镑的仪器的协议，估计 2 个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。
倘若美出口商展望 2 个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变成GBP／ USD＝ 1．6600／ 10，不考虑交易费用。
那么：(1)假如美国出口商此刻不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则 2 个月后将收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将会损失多少?(2)美国出口商怎样利用远期外汇市场进行套期保值?(1) 美入口商若不采纳保值举措，此刻支付100 000马克需要100 000÷ 1．6510=60569 美元。
3 个月后所需美元数目为100 000 ÷ 1． 6420=60 901 美元，所以需多支付 60 901 —60 569 ：332 美元。
（ 5 分）(2)利用远期外汇市场避险的详细操作是：（ 5 分）10 月底美国入口商与德国出口商签署进货合同的同时，与银行签署远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1 ．6510— 0．0016) 买人 100 000马克。
这个合同保证美国入口商在 3 个月后只要 60 628 美元 (100 000÷ 1．6494)便可知足需要，这其实是将以美元计算的成本“锁定”。
国际金融计算题答案解析
国际金融计算题答案解析Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】1.计算下列货币的交叉汇率：（1）已知：USD／DEM：／28USD／HKD：7．8085／95求：DEM／HKD（2）已知：GBP／USD：1．6125／35USD／JPY：150．80／90求：GBP／JPY(1)= = DEM／HKD=94（5分）(2)*= *= GBP／JPY=477（5分）2.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122，一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。
假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。
那么：(1) 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少(2) 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值(1)美进口商若不采取保值措施，现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元。
3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元，因此需多支付60 901—60 569：332美元。
（5分）(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5分）10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1．6510—0．0016)买人100 000马克。
这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元(100 000÷1．6494)就可满足需要，这实际上是将以美元计算的成本“锁定”。
3. 3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=20，3个月远期差价点数30/40。
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
汇率习题及答案
第一章_汇率习题及答案(总3页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--汇率习题1．香港外汇市场，某日美元与港元的汇价是1美元=港元, 问1港元等于多少美元1港元=1/美元=美元2．已知, 1欧元=美元, 1英镑=美元, 1英镑=港元, 求: (1)欧元/ 英镑(2) 美元/港元。
1欧元==英镑1美元==港元3.如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。
中国银行答道：“56”。
请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元7．7625（2）你以什么汇价从中国银行买进港币（3）如果你向中国银行卖出港币，汇率是多少7．76564．如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7． 8057/67，客户要以港币向你买进100万美元。
请问：（l）你应给客户什么汇价（2）如果某客户以上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。
随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓。
几家经纪人的报价是：经纪人A： 7．805 8／65经纪人B： 7．806 2／70经纪人C： 7．805 4／60经纪人D： 7．805 3／63你该同哪一个经纪人交易，对你最为有利汇价是多少经纪人C5. 下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY的汇率（见下表），你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元 E银行（）（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少6.假设市场有如下汇率：USD/CHF=80USD/ JPY=30GBP/USD=50EUR/USD=40（1）以CHF为基准货币，计算各货币对CHF的交叉汇率CHF/ USD=68CHF/ JPY =520CHF/ GBP=36CHF/ EUR=64（2）某进出口公司要以英镑买进瑞士法郎支付货款，汇价是多少（3）某公司以欧元兑换成日元，汇价是多少*=7．假设银行的报价为：美元/马克1．6400／10美元/日元 152．40／50求：马克兑日元买入价和卖出价是多少如果客户询问马克兑日元的套汇价，银行报“92．87-93．05”，银行的报价倾向于买入马克还是卖出马克。
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习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。
国际金融计算题答案
1.计算下列货币的交叉汇率：1已知：USD／DEM：／28USD／HKD：7．8085／95求：DEM／HKD2已知：GBP／USD：1．6125／35USD／JPY：150．80／90求：GBP／JPY1= = DEM／HKD=945分2= = GBP／JPY=4775分2.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122,一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏;假若美出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10,不考虑交易费用;那么：1 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少2 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值1美进口商若不采取保值措施,现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元;3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元,因此需多支付60 901—60 569：332美元;5分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：5分10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时,与银行签订远期交易合同,按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．64941．6510—0．0016买人100 000马克;这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元100 000÷1．6494就可满足需要,这实际上是将以美元计算的成本“锁定”;3. 3月12日,外汇市场即期汇率为USD/JPY=20,3个月远期差价点数30/40;假定当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备,需在3个月后支付美元;若日本进口商预测三个月后6月12 日美元将升值到USD/JPY=18;在其预测准确情况下：1如不采取保值措施,6月12日需支付多少日元2采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少1、不保值6月12日买入美元,需付日元2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元,锁定日元支付成本；2分协定远期汇率为20+30/40=60,2分需支付日元：1000000采取远期外汇交易保值时,可以避免损失：1000000=1580000日元;2分4. 已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场 USD1= ；纽约外汇市场 GBP1=；伦敦外汇市场 GBP1=;试用100万美元进行套汇;1、统一标价;香港外汇市场 USD1= 直接标价纽约外汇市场 GBP1= 直接标价伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/ 直接标价买入价连乘：×× 1/＝≠1,存在套汇机会;3分2、判断三地汇率差异由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算;USD/HKD= / =;可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市场高;3分3、套汇路线：先在纽约卖出100万美元,得100/=万英镑,再在伦敦卖出英镑得到港币：=万港币；然后在香港市场卖出港币,得：=万美元;4分5.某年10月末外汇市场行情为：即期汇率 USD／DEM＝1．6510／203个月掉期率 16／12假定一美国进口商从德国进口价值100 000马克的机器设备,可在3个月后支付马克;若美国进口商预测3个月后USD／DEM将贬值即马克兑美元升值到USD／DEM=1．6420／30;请判断：1美国进口商若不采取保值措施,延后3个月支付马克比现在支付马克预计将多支付多少美元2 美国进口商如何利用远期外汇市场进行保值1现在美出口商具有英镑债权,若不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失1．6770—1．6600×100000＝1 700美元;3分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时,与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同;2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58;这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元;这实际上是将以美元计算的收益“锁定”,比不进行套期保值多收入1．6645—1．6600×100 000＝450美元;7分6. 某合资公司在2月底预计当年5月底将收到德国进口商的货款,共计500000德国马克;为了防止马克贬值及从日本引进设备需支付日元的需要,决定委托银行做一笔3个月期的外汇买卖,卖出3个月期的德国马克,买入日元,到期日为5月31日,远期汇率1马克=日元;到了4月30日,该公司接到德国商人通知,对方要求提前支付我方货款;时值外汇市场上马克不断贬值,该公司为了避免汇率风险,决定4月30日做一笔掉期交易;已知4月30日银行交易信息：即期汇价：1马克= 日元；l个月远期汇价：;试问如何操作并计算其结果;1根据上述汇价,该公司在4月如日做1笔掉期交易：卖出即期马克50万,买入1个月远期马克50万;2分2交易内容：①2月底做一笔5月31日;2分②4月30日即期交易：卖出500000马克,买入日元,;2分③4月30日一个月远期5月31日;2分3交易结果分析：––2分7.已知外汇市场行情为：即期汇率 GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 20／102个月远期汇率 GBP／USD＝1．6750／70一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资,预期2个月后收回投资;试分析该公司如何运用掉期交易防范汇率风险该公司在买进10万即期英镑的同时,卖出一笔10万英镑的2个月期汇;3分买进10万即期英镑需付出167 800美元,而卖出10 77英镑2个月期汇可收 167 500美元;4分,进行此笔掉期交易,交易者只需承担与交易金额相比极其有限的掉期率差额共300美元未考虑两种货币的利息因素,这样,以确定的较小代价保证预计的投资收益不因汇率风险而受损失;3分8.计算下列货币的远期交叉汇率：即期汇率USD/DEM=203个月掉期率176/178即期汇率USD/JPY=803个月掉期率10/88设DEM为基准货币,计算DEM/JPY 3个月的双向汇率;USD/DEM3个月远期汇率为：20+176/178=983分USD/JPY3个月远期汇率为：80+10/88=3分DEM/JPY 3个月的双向汇率：= =则：DEM/JPY=944分9.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122,一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏;假若美出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10,不考虑交易费用;那么：1如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少2美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值1现在美出口商具有英镑债权,若不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失1．6770—1．6600×100000＝1 700美元;3分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时,与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同;2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58;这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元;这实际上是将以美元计算的收益“锁定”,比不进行套期保值多收入1．6645—1．6600×100 000＝450美元;7分10.假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款;为规避欧元贬值风险,购买了20张执行汇率为1USD=的欧式欧元看跌期权,期权费为每欧元美元;1请画出改公司购买欧元看跌期权的收益曲线,标出盈亏平衡点汇率;2若合约到期日的现汇汇率为1USD=,计算该公司的损益结果;1 — = 2分3分2 — 1250000 = 35500期权市场盈利 $355005分11. 假设6月10日,美国通用公司从法国进口价值125000欧元的货物,3个月后支付货款,市场即期汇率为EUR1=;为防止3个月后欧元升值,而使进口成本增加,该公司便买入1份9月份到期的欧元期货合约,面值为125000欧元,约定价格为EUR1=USD ;3个月后,欧元果然升值,9月市场即期汇率为EUR1=,期货价格为EUR1=;试分析期货合约多头套期保值的结果;16月10日现汇市场,欧元兑美元：125000×=152500美元;1分29月10日现汇市场,欧元兑换美元：125000×=155000美元;1分3计算结果损失：=2500美元;1分4 6月10日期货市场,买入1份9月到期欧元期货合约,期货价格：EUR1=,期货合约价值：1×125 000 × =153750美元;2分5 9月10日期货市场,卖出1份9月到期欧元期货合约,期货价格：EUR1=,期货合约价值：1×125000×=155625美元;2分6计算结果盈利：=1875美元;1分分析收益：如果不做期货套期保值,由于欧元升值,美国通用公司为支付125000欧元的货款需多支出2500美元;但由于做了多头套期保值,在期货市场上赢利1875美元,减去在现货市场上的损失2500美元,只亏损625美元;2分12.某日,苏黎世外汇市场Spot Rate: AUD/SFR=, 投机者预测个月后澳元上涨,于是按照协定汇率AUD/SFR=买入欧式澳元的看涨合约10份500 000澳元,期权费2000SFR;假如三个月后,期权协定到期日当天出现以下情形：Spot Rate: AUD/SFR=,澳元升值,问：投机者是否履约其盈亏状况如何Spot Rate: AUD/SFR=,澳元贬值,问：投机者是否履约其盈亏状况如何1SPOT RATE : AUD/SFR=,澳元升值,投机者可以履约,按照协定汇率AUD/SFR=买入500 000AUD,支付457500 SFR,然后在现汇市场按即其汇率AUD/SFR=出售500000 AUD,收入493000 SFR,减去期权费后,投资者获利493000-457500-2000=33500 SFR;6分2SPOT RATE : AUD/SFR=,澳元贬值,投机者放弃行使期权合约,最大损失是2000 SFR的期权费;4分13.假设芝加哥IMM交易所3月期的英镑期货价格为$￡,某银行报同一交割期的英镑远期合约价格为$￡;1如果不考虑交易成本,是否存在无风险套利机会2应当如何操作才能谋取收益计算最大可能收益率;3套利活动对两个市场的英镑价格将产生何种影响4结合以上分析试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性;1存在无风险套利机会；1分2买入远期外汇合约,卖出期货合约；2分— / 100% = %,最大可能收益率%;2分3远期市场英镑价格上升,期货市场英镑价格下降；2分4期货市场和与远期市场上的价格应该趋于一致,否则会存在套利机会,套利行为会使得价格差异消失,比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格,则可以在远期市场买入外汇,同时在期货市场卖出外汇,这样就可以获得无风险收益;2分如果考虑到远期市场流动性相对较差,远期市场的外汇价格可能略低,而期货市场的流动性较好,外汇价格可以略高;1分14. 假设中国石化在新加坡的子公司按年利率6%取得了100万美元一年期期限的贷款;当时的市场汇率为1新加坡元=美元,新加坡元的一年期利率为8%,一年期的远期汇率为1新加坡元=美元;假设一年后市场汇率可能变为美元,问：1该公司借入美元还是新加坡元划算请计算后比较;2如果借入美元,是否需要进行保值3保值时该公司的实际融资成本是多少1该公司借入美元的实际成本为：公司当前借入100万美元,换算成新加坡元为200万元;按6%的美元借款利率,1年后公司需归还美元为：100×1+6%=106万美元；按当时的汇率换算成新加坡元为：106÷=265万新加坡元;2分在这种情况下,借入美元的实际成本为：265-200÷200=%;2分新加坡元的贬值使得借美元的成本大大提高了,而直接借新加坡元的利率为8%;所以,该公司借入新加坡元合适;1分也可以使用教材157页公式解题;2借入美元,需要进行保值,即购买106万美元的1年期远期汇率协议;2分3保值情况下,1年后美元借款到期时,该子公司可以以1新加坡元=美元的汇率买入106万美元,此时需要新加坡元为：106÷=万新加坡元;1分在这种情况下,借入美元的实际成本为：÷200=%;保值时,该公司的实际融资成本是%;2分也可以使用教材157页公式解题;15.一家中国跨国公司设立在泰国的一家子公司需要5年期的1000万泰铢来投资于一个新项目;泰国5年期贷款利率为6%,比中国高2%,公司预计3年后泰铢对人民币至少要贬值10%;试问：1该公司是否在泰国子公司所在地为投资项目融资2如果使用母公司权益投资,是否更有利3如果中国的所得税率为30%,泰国所得税率比中国低5%,该项目融资决策又该如何确定1不考虑税收情况下,该跨国公司在泰国为泰国子公司的融资成本为6%；如果选择在中国融资,则其最终的贷款利率为：r =1+4%1+10%-1=%,高于6%;比较而言,该跨国公司选择在泰国子公司所在地为投资项目融资更有利;3分2是否使用权益投资需要比较股权资本和债务融资的成本才能做出决定;2分3如果泰国的所得税比中国低5%,那么由于税收因素的影响,中国实际资本成本的降低幅度将大于泰国实际资本的降低幅度,但是由于两者考虑税收因素前的资本成本差距太大,所得税的差异未必能抵补掉贷款利率的差异;2分4中国的所得税为30%,那么泰国的为所得税%;1分则泰国贷款的实际成本为：%×6%=%；1分人民币贷款实际成本为：1-30%×%=%;还是应该选择在泰国融资;1分16.假设某跨国公司借入了6 个月的欧元和加元;该贷款具有以下组合条件：16个月元贷款利率为8%；26个月欧元贷款利率为10%；3公司预计3年后泰铢对人民币至少要贬值10%；3加元实际融资成本的标准差为；4欧元实际融资成本的标准差为；5加元和欧元实际融资成本的相关系数为；6贷款组合中加元和欧元所占比例是7:3;试计算贷款组合的实际融资利率和波动性；根据计算结果说明国际融资组合的实际融资成本受到哪些因素的影响;1根据教材公式,融资组合的实际成本为rp ＝ωxrx＋ωyry=8%×＋10%×＝%；3分2根据教材公式,融资组合成本波动性为VARrp ＝ωx2σx2＋ωy2σy2＋2ωxωyσxσyρxy＝×＋×＋2×××××＝;4分3从计算结果可以看出,在多种货币组合融资情况下,货币汇率、利率之间的相关性在很大程度上影响着整个融资组合的实际成本;如果融资组合中各种货币实际融资成本变化之间的相关性比较弱,甚至负相关,融资组合的实际成本就会下降,反之则会上升;融资组合的实际成本之中既包含了汇率变动的影响,也包含了利率波动的影响;3分。
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)
《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习（一）交叉汇率的计算1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。
由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：USD1=DM1.8140/60可得：FF1＝所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。
请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。
欧元/美元：1.4655/66澳元/美元：0.8805/251.6656 1.6606可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。
()解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝11/1.6715 1.6665英镑＝0.5983/0.6001英镑4．已知，在纽约外汇市场求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601减（直接）英镑／美元：1.9509／1.9528加（间接）（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.26545．已知：2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为USD 1 ＝RMB 8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝RMB 7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？解：（2）人民币对美元的升水年率6. 已知：（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =7.3046RMB ，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =6.8346RMB 。
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题:计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大” f远期汇率升水远期汇率=即期汇率+远期汇水(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水远期汇率=即期汇率-远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为：49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1=US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价：60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率？标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元153.40/50美元/港元7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问：某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1 加元=5.6623/5.6765 克朗；5.6623）2.假设汇率为：美元/日元145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1 英镑=268.59/268.92；268.92）货币升值与贬值的幅度：口直接标价法本币汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%外汇汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%口间接标价法本币汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%外汇汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习（一）交叉汇率的计算1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。
由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：USD1=DM1.8140/60USD1=FF5.4530/50可得：FF1＝DM0.3325/30所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。
（北京大学2002研）解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝11/1.6715 1.6665英镑＝0.5983/0.6001英镑4．已知，在纽约外汇市场即期汇率1个月远期差价美元／澳元 1.1616／26 36—25英镑／美元 1.9500／10 9－18求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601英镑／美元：1.9509／1.9528（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.26545．已知：2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为USD 1 ＝RMB8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝RMB7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？解：%n 7.81908.2765 % = -3.9019%8.276517f -s s -⨯⨯⨯⨯12美元的贴水年率＝10012＝100 （2）人民币对美元的升水年率%n8.27657.8190 %7.819017= 4.1302%s -f f -⨯⨯⨯⨯12人民币的升水年率＝10012＝1006. 已知：（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =7.3046RMB ，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =6.8346RMB 。
国际金融：汇率理论习题与答案
一、单选题1、购买力平价理论的理论基础是A.一价定理B.持久收入假说C.奥肯法则D.费雪效应正确答案：A2、某件商品在美国卖10美元，在英国卖4英镑，市场上的现实汇率是£1=$3.5，在绝对购买力平价成立的条件下，是否存在商品套利空间？A.存在，商品从美国流向英国B.无法确定C.存在，商品从英国流向美国D.不存在商品套利正确答案：A3、如果绝对购买力平价成立，则一国实际汇率A.等于1B.大于1C.无法确定D.小于1正确答案：A4、根据相对购买力平价理论，如果英国的通货膨胀率为10％，美国为4%，那么A.美元相对于英镑贬值6％B.美元相对于英镑贬值4％C.美元相对于英镑升值6％D.美元相对于英镑升值4％正确答案：C5、巴拉萨-萨缪尔森效应中的实际汇率是指A.名义汇率-本国通胀率/别国通胀率B.名义汇率-通货膨胀率C.不可贸易品价格/可贸易品价格D.名义汇率±财政补贴和税收减免正确答案：C6、抵补利率平价公式是A.Pd=S* PfB.(St - St -1) / St -1 =(πd –πf) / (1+πf)C.SE=S* (1+id) / (1+if)D.F=S* (1+id) / (1+if)正确答案：D7、假设欧元利率为5%，美元利率为3%，根据利率平价理论，欧元对美元的远期汇率应A.升水B.上浮C.下浮D.贴水正确答案：D8、利率平价理论的相关市场是A.外汇市场B.商品市场和外汇市场C.商品市场和货币市场D.货币市场和外汇市场正确答案：D9、货币的价格有三个，分别是通胀率、利率和汇率，其中反映利率和汇率之间关系的是A.费雪效应B.货币与商品之间的关系C.利率平价D.购买力平价正确答案：C10、对于实际利率平价理论的假设条件，以下说法正确的是A.其他三项需要同时满足B.需要费雪效应成立C.需要相对购买力平价成立D.需要非抵补利率平价成立正确答案：A11、在弹性价格分析法中，本国货币供给增加会给本国汇率造成的影响是A.使本币升值B.其他三种情况都有可能C.无影响D.使本币贬值正确答案：D12、在弹性价格分析法中，外国物价水平提高对本币汇率产生的影响是A.其他三种情况都有可能B.不产生任何影响C.使本币贬值D.使本币升值正确答案：D13、在粘性价格货币分析法中，关于资产市场曲线说法正确的是A.曲线右方表示超额资产供给B.曲线上表示本外币资产相等C.曲线是呈右上方走势的D.曲线左方表示超额资产需求正确答案：B14、下列关于资产市场均衡的约束条件正确的是A.mid + bid + fid > 0B.mw+ bw+ fw = 1C.mw + bw + fw >1D.mw + bw + fw< 1正确答案：B15、在资产组合平衡模型中，当货币市场、本国债券市场、外国债券市场同时实现均衡时，将平面分成六个区域，关于这六个区域说法正确的是A.III区域:MD<MS；BD<BS ；FD>FSB.VI区域: MD>MS；BD<BS ；FD>FSC.IV区域:MD>MS；BD<BS ；FD>FSD.I区域：MD<MS； BD<BS ；FD<F正确答案：B16、在资产组合平衡方法中的短期效应中，关于扩张性的货币政策和财政政策产生的影响，以下说法正确的是A.使本国利率上升B.对汇率和利率都不产生作用C.使本国财富增加D.使本国汇率上升正确答案：C17、蒙代尔-弗莱明模型中，IS曲线上的点代表了商品市场的均衡状态。
国际金融学汇率计算题
国际金融学汇率计算题
很高兴帮助您解答国际金融学汇率计算题。
汇率计算题的答案可能因题目而异，但下面是一种常见的汇率计算问题的解答示例。
假设我们要计算美元（USD）兑换欧元（EUR）的汇率。
题目：美元兑换欧元的汇率是1美元=0.85欧元。
如果你有100美元，你可以换多少欧元？
解答：根据题目，汇率为1美元=0.85欧元。
这意味着1美元可以兑换0.85欧元。
现在，我们可以使用这个汇率来计算兑换100美元可以得到多少欧元。
我们可以通过以下计算来完成：
100美元 ×（0.85欧元/1美元）= 85欧元
所以，如果你有100美元，你可以兑换85欧元。
希望这个示例可以帮助您理解如何计算汇率。
如果您有其他具体的题目，请提供更多详细信息，以便我们能够提供更准确的答案。
国际金融考试计算题完整版(全)
1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40，求6个月的远期汇率。
解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：6个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）×6/12=0.048(3分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：E0＝2.4＋0.048＝2.448。
（2分）2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。
利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223万美元（4分）3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9个月的远期汇率。
解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033。
(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：E0＝2.20－0.033＝2.167。
（2分）4、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习（一）交叉汇率的计算1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。
由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：USD1=DM1.8140/60USD1=FF5.4530/50可得：FF1＝DM0.3325/30所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。
请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新）解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。
欧元/美元：1.4655/66澳元/美元：0.8805/251.6656 1.6606可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。
（北京大学2002研）解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝11/1.6715 1.6665英镑＝0.5983/0.6001英镑4．已知，在纽约外汇市场即期汇率1个月远期差价美元／澳元 1.1616／26 36—25英镑／美元 1.9500／10 9－18求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601英镑／美元：1.9509／1.9528（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.26545．已知：2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为USD 1 ＝RMB8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝RMB7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？解：（2）人民币对美元的升水年率%n8.27657.8190 %7.819017= 4.1302%s -f f -⨯⨯⨯⨯12人民币的升水年率＝10012＝1006. 已知：（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =7.3046RMB ，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =6.8346RMB 。
国际金融计算题(含答案)
某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。
假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.6750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，若收款日市场即期汇率为1.6250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？（不考虑交易费用）题中汇率：成交日SR 1.6750/60成交日FR （1.6750-0.0030）/（1.6760-0.0020）收款日SR 1.6250/60（1）做远期交易美出口商卖出100万三个月期的英镑，到期可收进1,000,000×(1.6750-0.0030)=1,672,000USD（2）不做远期交易若等到收款日卖100万即期的英镑，可收进1,000,000×1.6250=1,625,000USD(3)1,6720,000-1,625,000=47,000USD做比不做多收进47,000USD某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。
当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元3月期远期汇水数：2.00～1.90故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：1澳元＝80.00—80.10日元问：(1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元?(2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元?(3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?在东京外汇市场上，某年3月1日，某日本投机者判断美元在以后1个月后将贬值，于是他立即在远期外汇市场上以1美元＝110.03日元的价格抛售1月期1000万美元，交割日是4月1日。
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《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习（一）交叉汇率的计算1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。
由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：USD1=DM1.8140/60USD1=FF5.4530/50可得：FF1＝DM0.3325/30所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。
请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新）解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。
欧元/美元：1.4655/66澳元/美元：0.8805/251.6656 1.6606可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。
（北京大学2002研）解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝11/1.6715 1.6665英镑＝0.5983/0.6001英镑4．已知，在纽约外汇市场求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601英镑／美元：1.9509／1.9528（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.26545．已知：2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为USD 1 ＝RMB 8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝RMB 7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？解：（2）人民币对美元的升水年率6.已知：（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为1USD =7.3046RMB，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为1USD =6.8346RMB。
（2）2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为1USD ＝RMB 8.2765；2008年12月31日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝ RMB 6.8346，请问：（1）2008年全年，人民币兑美元升值多少？（2）2005年7月新一轮汇改至2008年末，人民币兑美元累计升值多少？解：（1）2008年全年升值＝7.3046 6.8346100%100%6.83466.8768% 6.9%-⨯⨯=≈原汇率－新汇率＝新汇率 （2）2005年7月至2008年末累计升值=8.2765 6.8346100%100%6.834621.0971%21.1%-⨯⨯=≈原汇率－新汇率＝新汇率 （二）套汇和套利的计算1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2 .2020/2.2025美元。
请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？（金融联考2002）解：（1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。
即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。
所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。
（2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，100万英镑交易额的套汇本利和为：2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英镑)所以套汇利润为：1000227－1000000＝227（英镑）技巧：英镑都在左边，且伦敦的数字均小于纽约的数字，所以x1/x2=2 .2010/2.2015；x3/x4=2 .2020/2.2025，套汇者的利润为：100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227万英镑＝277英镑。
2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝€ 0.6822～0.6832；在法兰克福外汇市场，￡1＝€ 1.2982～1.2992；在伦敦外汇市场，￡1＝＄2.0040～2.0050。
（1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？（2）套汇者手头上持有一定数量的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？解：（1）a、计算各个市场上的中间汇率纽约市场：＄1＝€ 0.6827法兰克福市场：￡1＝€ 1.2987伦敦市场：￡1＝＄2.0045b 、转换成同一种标价方法由￡1＝€ 1.2987，可得1€=0.7700c 、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。
0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套汇机会由于///1a b b c c a ⨯⨯>，所以按照乘的方向做，即： 经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据“低买高卖”的套汇原则，套汇者应在高价市场卖出，低价市场买进，套汇过程与结果如下：第1步：在纽约外汇市场，卖出100万美元，买进马克100×0.6822＝682.2欧元第2步：在法兰克福外汇市场，卖出欧元，买进英镑 （100×0.6822）÷1.2992＝52.5092万英镑第3步：在伦敦外汇市场，卖出英镑，买进美元 ［（100*0.6822）/1.2992］*2.0040＝105.2285万美元套汇获利：105.2285-100=5.2285万美元套汇利润率＝0.6822 2.004011.2292100% 5.2285%1⨯-⨯=4．设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30－50点，求：（1）3个月的远期汇率。
（2）若某投资者有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。
（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格是多少？解：（1）3个月的远期汇率为：GBP1=USD（ 1.6025+0.0030）－（1.6035+0.0050）=USD1.6055－1.6085（2）10万英镑投资伦敦，获本利和：100 000×（1＋6％×3/12）=101 500（英镑）10万英镑投资纽约，获本利和：[100 000× 1.6025×（1+8%×3/12）]/1.6085=101 615.9（英镑）应将10万英镑投资在纽约市场上，可比投放在伦敦市场上多获利119.5英镑。
（3）其操作策略为：以GBP1＝USD1.6025的汇价卖即期英镑，买美元；同时以GBP1=USD1.6085的汇价卖远期美元，买远期英镑。
5．如果美元和瑞士的年利率分别5%和3%，即期汇率是0.7868$/SF ：（1）如果利率平价条件满足，则90天即期汇率是多少？（2）观察到的90天远期汇率报价是0.7807$/SF ，则外汇市场存在套利机会吗？如果存在，怎样利用这一机会？解：（1）方法一（利用原始方程式）：*1(1)(1)(1)1212n n I i I i F S +⨯=⨯+12*121(2)1n n i F S i +⇒=+以美国为本国，如果满足利率平价条件，则90天远期汇率F 有：1F 1I(1+5%)=I (1+3%)40.78684⨯⨯⨯⨯ 即：141415×0.786813F +⨯⇒=+⨯％％ 解得：F=0.790705$/SF 0.7907$/SF ≈方法二：（直接利用利率平价理论的升贴水率等于利差的近似方程式），有()d f F S i i Sρ-=≈-，代入数据有： 0.7868115%3%0.786844F -≈⨯-⨯ 11F-0.78685%3%+440.7868⨯=⨯ 解得：F=0.790734$/SF 0.7907$/SF ≈（2）外汇市场存在套利机会，套利者应借入瑞士法郎并将其换成美元，按5%的年利率获息，在90天后按0.7807$/SF 的汇率换回瑞士法郎，按3％的年利率付息后仍然有净利。
6．在伦敦外汇市场，英镑兑美元汇率为GBP/USD ＝1．4457，英镑和美元利率分别是7.5％和6.5%，如果利率平价成立，则GBP/USD 三个月的远期汇率为多少？（上海交大2000）解： （1）方法一：以美国为本国，假设GBP/USD 三个月的汇率为F ，根据利率平价理论，英镑和美元的收益率应保持一致，所以有：1F 1+6.5%312=(1+7.5%3121.4457⨯÷⨯⨯÷） 解得： 1+6.5%3121.4457 1.44221+7.5%312⨯÷⨯=⨯÷1F ＝ 即伦敦外汇市场上得GBP/USD 三个月的远期汇率为GBP/USD=1.4422。
（2）方法二：以英国为本国，假设GBP/USD 三个月的汇率为F ，根据利率平价理论，英镑和美元的收益率应保持一致，所以有：21.44571+7.5%312=(1+6.5%312F ⨯÷⨯⨯÷） 解得：211+6.5%312F 1.4457F 1.44221+7.5%312⨯÷=⨯==⨯÷ 小结：以谁为本国计算的结果都是正确的，当然结果也是相同的。
一定要注意的是：标价方法的本币对应的国家，与本国利率中的本国是同一个国家。
所以进行这类题目计算的技巧有：（1）建议假设给定的即期汇率（不管这个市场的汇率是哪个地方的）是直接标价法；（2）找出在这种直接标价法下的本国；（3）利用利率平价的计算公式进行计算：方法a ：11(1)1212d f n n i i F S +⨯=⨯+⨯⨯ 或者直接利用公式112112d f n i F S n i +⨯=⨯+⨯方法b ：或者应用近似公式：()12()[1()]12d f d f d f F S n i i S n F S S i i S i i ρ-=≈-⨯⇒=+⨯-⨯=⨯+- 在这里是3[1()] 1.4457[1(6.5%7.5%)]12121.442086 1.4421d f n F S i i =⨯+-⨯=⨯+-⨯=≈二、课后作业：1.2007/12/12日，国内某银行外汇报价如下：USD100=CNY735.68～738.62，EUR100＝CNY1077.81 ～1086.46，请计算美元兑欧元的汇率，以及欧元兑美元的汇率。