财务管理学课后题答案-最新版
财务管理学试题及参考答案【最新版】
财务管理学试题及参考答案【最新版】
财务管理学试题及参考答案
一、单项选择题(每小题1分，共20分)
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程
B、使用价值运动
C、物质运物
D、资金运动
2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是
A、政治环境
B、经济环境
C、国际环境
D、技术环境
3、企业资金中资本与负债的比例关系称为
A、财务结构
B、资本结构
C、成本结构
D、利润结构
4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为
A、等价发行
B、折价发行
C、溢价发行
D、平价发行
5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致
A、等价发行债券
B、溢价发行债券
C、折价发行债券
D、平价发行债券
6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为
A、信用条件
B、信用额度
C、信用标准
D、信用期限
7、企业库存现金限额一般为( )的零星开支量。
A、3天
B、5天
C、3-5天
D、15天
8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业
在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为:
A、9，700元
B、7，000元
C、9，300元
D、1000，000元
9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为
A、自然损耗
B、无形损耗
C、有形损耗
D、效能损耗
10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以( )计入产品成本。
A、物料消耗
B、管理费用
C、折旧费
D、直接材料
11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，
财务管理学(第8版)习题答案
财务管理学(第8版)习题答案
财务管理学(第8版)习题答案
第一章：基础概念
1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金
进行规划、筹集和运用的学科。
(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。
(c) 公司治理是确保公司管理层合理行使职权，保护股东利益的一
系列制度和实践。
(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权
利和义务。
(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。
(c) 证券：代表资金或债权的一种金融工具，可以在市场上进行买卖。
(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。
第二章：财务报表分析
1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。
(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。
(c) 资金流量表是反映企业在一定时期内资金进出情况的报表。
(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情
况的报表。
2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。
(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外
的短期偿债能力。
(c) 资产负债率 = 总负债 / 总资产，衡量企业负债占总资产的比例。
(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的
能力。
第三章：财务规划与预测
1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。
(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。
(完整版)财务管理学课后习题答案-人大版
《财务管理学》课后习题——人大教材
第二章 价值观念练习题
1. 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V 0 = A ×PVIFA i ，n ×（1 + i ） = 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 解：（1） A = PV A n ／PVIFA i ，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =PV A n ／A 则PVIFA 16%，n =
3.333
查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法：
年数 年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685
由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。
3. 解：（1）计算两家公司的预期收益率： 中原公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22% 南方公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26% （2）计算两家公司的标准差： 中原公司的标准差为：
%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=⨯-+⨯-+⨯-=σ
财务管理学第五版课后答案(全)
第一章思考题
1.答题要点：
（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.答题要点：
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.答题要点：
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4.答题要点：
（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5.答题要点：
（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
财务管理学课后习题答案
财务管理学练习及答案
第二章财务分析
一、单项选择题
1．下列各项中,可能不会影响流动比率的业务是 ;
A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产
C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款
2．在杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务比率是 ;
A．净资产收益率 B．总资产周转率 C．总资产净利率 D．营业净利率
3．在流动比率为时,赊购原材料l0 000元,将会 ;
A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．不影响流动比率 D．增大或降低流动比率4．下列各项中,可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 ;
A．以固定资产对外投资按账面价值作价 B．用现金购买债券
C．接受所有者投资转入的固定资产 D．收回应收账款
5．已获利息倍数指标中的利息费用主要是指 ;
A．只包括银行借款的利息费用 B．只包括固定资产资本化利息
C．只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息
D．既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息
6．某公司流动比率下降,速动比率上升,这种变化可能基于 ;
A．倾向于现金销售,赊销减少 B．应收账款的收回速度加快
C．存货有所下降 D．存货有所增加
7．在公司流动比率小于1时,赊购商品一批,将会 ;
A．流动比率下降 B．降低营运资金 C．流动比率上升 D．增大营运资金8．下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是 ;
A．购买股票作为短期投资 B．现销产成品
C．从银行提取现金 D．用存货进行对外长期投资
9．产权比率与权益乘数的关系为 ;
A．
1
1
产权比率＝
－权益乘数 B．产权比率＝1＋权益乘数
《财务管理学》试题及答案
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程
B、使用价值运动
C、物质运物
D、资金运动
2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是(B)
A、政治环境
B、经济环境
C、国际环境
D、技术环境
3、企业资金中资本与负债的比例关系称为(B)
A、财务结构
B、资本结构
C、成本结构
D、利润结构
4、按时价或者中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为(B)
A、等价发行
B、折价发行
C、溢价发行
D、平价发行
5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致(A)
A、等价发行债券
B、溢价发行债券
C、折价发行债券
D、平价发行债券
6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为
A、信用条件
B、信用额度
C、信用标准
D、信用期限
7、企业库存现金限额普通为( )的零星开支量。
A、3 天
B、5 天 C 、3—-5 天D、15 天
8、企业应收货款10 万元，其信用条件为“3/10 ，n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为：
A、9，700 元
B、7,000 元 C 、9，300 元D、1000,000 元
9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为
A、自然损耗
B、无形损耗
C、有形损耗
D、效能损耗
10、生产中耗费的机器设备、房屋、建造物的价值，以( )计入产品成本。
A、物料消耗
B、管理费用
C、折旧费
D、直接材料
11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价,称作
财务管理学课后习题答案解析-人大版
《财务管理学》课后习题——人大教材
第二章价值观念练习题
1. 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：
V0 = A×PVIFAi，n×（1 + i） = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）= 9310.14（元）
因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 解：（1） A = PVAn／PVIFAi，n = 1151.01（万元）
所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PVAn = A·PVIFAi，n得：PVIFAi，n =PVAn／A
则PVIFA16%，n = 3.333
查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：年数年金现值系数
5 3.274
n 3.333
6 3.685
由以上计算，解得：n = 5.14（年）
所以，需要5.14年才能还清贷款。
3. 解：（1）计算两家公司的预期收益率：
中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22% 南方公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26%
（2）计算两家公司的标准差：
中原公司的标准差为：
(40%22%)20.30(20%22%)20.50(0%22%)2
0.2014% 南方公司的标准差为：
(60%26%)20.30(20%26%)20.20(10%26%)2
0.2024.98%
（3）计算两家公司的变异系数：
财务管理学课后答案
财务管理课后答案
第一章
思考题
1.答题要点：
（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.答题要点：
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.答题要点：
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4.答题要点：
（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5.答题要点：
（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
财务管理学课后习题答案人大版完整版
财务管理学课后习题答
案人大版
HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
《财务管理学》课后习题——人大教材
第二章价值观念练习题
1. 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：
V0 = A×PVIFAi，n×（1 + i） = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）= 9310.14（元）
因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 解：（1） A = PVAn／PVIFAi，n = 1151.01（万元）
所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PVAn = A·PVIFAi，n得：PVIFAi，n =PVAn／A
则PVIFA16%，n = 3.333
查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：年数年金现值系数
5 3.274
n 3.333
6 3.685
由以上计算，解得：n = 5.14（年）
所以，需要5.14年才能还清贷款。
3. 解：（1）计算两家公司的预期收益率：
中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22% 南方公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26%
（2）计算两家公司的标准差：
中原公司的标准差为：
(40%22%)20.30(20%22%)20.50(0%22%)20.2014% 南方公司的标准差为：
财务管理学课后答案
财务管理课后答案
第一章
思考题
1.答题要点：
（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.答题要点：
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.答题要点：
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4.答题要点：
（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5.答题要点：
（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
财务管理学(第五版)教材课后习题答案
www
教材习题解析
一!思考题 !"答题要点! "!#股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点!考虑现金 流量的时间价值和风险因素$克服追求利润的短期行为$股东财富反映了资本与 收益之间的关系%"##通过企业投资工具模型分析&可以看出股东财富最大化目 标是判断企业财务决策是否正确的标准%"$#股东财富最大化是以保证其他利益 相关者利益为前提的’ #"答题要点! "!#激励&把管理层的报酬同其绩效挂钩&促使管理层更加自觉地采取满足 股东财富最大化的措施%"##股东直接干预&持股数量较多的机构投资者成为中 小股东的代言人&通过与管理层进行协商&对企业的经营提出建议%"$#被解聘 的威胁&如果管理层工作严重失误&可能会遭到股东的解聘% "%#被收购的威 胁&如果企业被敌意收购&管理层通常会失去原有的工作岗位&因此管理层具有 较强动力使企业股票价格最大化’ $"答题要点! "!#利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的&当企业满足股东财富 最大化的同时&也会增加企业的整体财富&其他相关者的利益会得到更有效的满 足’"##股东的财务要求权是 (剩余要求权)&是在其他利益相关者利益得到满 足之后的剩余权益’"$#企业是各种利益相关者之间的契约的组合’"%#对股东 财富最大化需要进行一定的约束’ %"答题要点! "!#财务经理负责投资$筹资$分配和营运资金的管理%"##财务经理的价 值创造方式主要有!一是通过投资活动创造超过成本的现金收入&二是通过发行 债券$股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金’ &"答题要点! "!#为企业筹资和投资提供场所%"##企业可通过金融市场实现长短期资金 的互相转化%"$#金融市场为企业的理财提供相关信息’ ’"答题要点! "!#利率由三部分构成!纯利率$通货膨胀补偿$风险收益%"##纯利率是
财务管理学第五版课后答案(全)
第一章思考题
1.答题要点：
（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。2.答题要点：
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.答题要点：
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4.答题要点：
（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5.答题要点：
（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
财务管理学习题及答案
1．甲公司2001年年初对A 设备投资100000元， 该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款单利利率为12％。
要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
2．乙公司2001年年初对A 设备投资100000元， 该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款复利利率为10％。
要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
3．丙公司2001年和2002年年初对C 设备投资均为60000元，该工程2003年初完工投产； 2003 年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。：(F ／A ，8％，3)＝3.2464， (P ／A ，8％， 3)＝2.5771。
要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。
4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元， 连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问这人是否能按其方案借到款项? ： (P ／A ，7％， 10)＝7.0236， (P ／A ，8％， 10)＝6.7101。
5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益 及其概率的资料如下表所示：
要求： (1)计算三家公司的收益期望值；
财务管理学答案完整版
财务管理学答案完整版
财务管理学答案完整版
财务管理学复习题
单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
1、永续年金具有下列特征（ D ）。
A、每期期初支付
B、每期不等额支付
C、没有终值
D、没有现值
2、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（B ）。
A、营业杠杆系数
B、财务杠杆系数
C、联合杠杆系数
D、以上均错
3、企业同其债权人之间的关系反映（ D ）。
A、经营权和所有权关系
B、投资受资关系
C、债权债务关系
D、债务债权关系
4．财务杠杆的作用程度，通常用（ B ）来衡量。
A、资金结构
B、财务风险
C、资金成本
D、财务杠杆系数
5、投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ B ）。
A、实际收益率
B、必要收益率
C、预期收益率
D、无风险收益率
6．企业价值最大化目标科学地考虑了风险与
（ B ）的关系。
A、成本
B、报酬
C、价值
D、收
益
7、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望
值均为18%，甲方案标准差为10%, 乙方案标
准差为20%,则（ A ）。
A、甲方案风险小于乙方案
B、甲方案
风险等于乙方案
C、甲方案风险大于乙方案
D、甲方案
和乙方案风险大小无法确定。
8、在采用5C评估法进行信用评估时，最重要
的因素是（ A ）。
A、品德
B、能力
C、资本
D、抵押
品
9、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ A ）计算。
A、复利终值系数
B、复利现值系数
C、年金终值系数
D、年金现值系数
10、通常以（D ）代表纯时间价值率。
A、利息率
B、风险报酬率
C、通货膨胀补偿率
D、国库券利率
《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部)
中国人民大学会计系列教材·第四版
《财务管理学》
章后练习参考答案
第一章总论
二、案例题
答：（1）（一）以总产值最大化为目标
缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；
3. 只抓生产，不抓销售；
4. 只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标
优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；
2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利
润；
3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不
顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标
优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；
2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期
未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；
3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；
2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；
3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标
是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标
优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；
3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，
《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部)
中国人民大学会计系列教材·第四版
《财务管理学》
章后练习参考答案
第一章总论
二、案例题
答：（1）（一）以总产值最大化为目标
缺点：1.只讲产值，不讲效益；2.只求数量，不求质量；
3.只抓生产，不抓销售；
4.只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标
优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1.它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；
2.它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多
的利润；
3.它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，
而不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标
优点：1.它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；
2.它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润
会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；
3.它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1.它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；
2.它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；
3.股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财
目标是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标
优点：1.它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
2.它科学地考虑了风险与报酬的关系；
3.它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价
值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
5、 简述与利润最大化相比，以股东财富最大化作为企业财务管理目标的优点
答：股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。
4、 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东带来更多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富才最大。所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。
5、 财务管理环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。
（4）（两个关系论述：一是股东财富最大化与利益相关者利益的关系，随着债权人、雇员、供应商、社会等利益相关者在企业运营中的作用越来越重要，相关者利益最大化的持有者认为，企业不能单纯以实现股东利润为目标，而应把股东利益与利益相关者相同的位置上，即要实现包括股东在内的所有利益相关者的利益；二是股东财富最大化与社会责任的关系。所以，只有满足利益相关者的利益受到了完全的保护以免收到股东的盘剥，没有社会成本这些条件的约束股东财富最大化才能成为财务管理的最佳目标。
综上所述，财务管理使企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
4、 简述利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性
答：（1）合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。利润代表企业创造的财富，从会计的角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。
6、 激励：是把管理层的报酬同其业绩挂钩，以使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。
7、 利息率：简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。
8、 大股东：通常指控股股东，他们持有企业大多数股份，能够左右股东大会和董事会的决议，往往还委派企业的最高管理者，从而掌握企业的重大经营决策，拥有对企业的控制权。
（2）经济环境对财务管理活动的影响：面对经济周期性波动，财务人员必须预测经济变化情况，适当调整财务政策；经济发展水平是一个相对概念，发达国家、发展中国家的标准各不相同；财务人员需要分析通货膨胀对资金成本的影响以及对投资报酬率的影响；政府在进行经济政策时，应该为经济状况的变化留有余地，甚至预见到政策的变化趋势，这样会更好地实现企业的理财目标
（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响；股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力；股东财富最大化反映了资本与收益的关系，因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。
三、 论述题
1、 论述股东财富最大化是财务管理的最有目标
答：（1）股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东带来更多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富才最大。所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。
（2）与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风；股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；股东财富最大化反映了资本与收益的关系。
第一章 总论
一、 名词解释
1、 财务管理：企业财务管理活动室企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
2、 企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
3、 财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准
2、 简述企业的财务关系
答：（1）财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
（2）财务关系包括以下几个方面：
第一，企业同其所有者之间的关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系；
第二，企业同其债权人之间的财务关系体现的是债务和债权的关系；
第三，企业同其被投资单位体现的是所有权性质的投资和受资的关系；
第四企业同其债务人的是债权与债务的关系；
第五，企业内部各单位之间形成的是资金结算关系，体现了内部各单位之间的利益关系；
第六，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系；
第七，企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系
3、 简述企业财务管理的特点
答：财务管理是独立的一方面，但也是一项综合性管理工作；财务管理与企业各方面具有广泛联系；财务管理能迅速反应企业生产经营状况。
（5）股东财富最大化目标对上市公司来说是一个比较容易获得指标，对于非上市公司而言，可以通过资产评估来确定非上市公司价值的大小，或者根据公司未来可取得的现金流入量来进行估值。
2、 论述财务管理环境对企业财务管理的影响
答：（1）财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。
二、 简答题
1、 简Leabharlann Baidu企业的财务活动
答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
企业的财务活动包括以下四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动以及分配引起的财务活动。
企业财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是互相联系、互相依存的。他们是相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。
（3）企业的投资、融资决策和股利决策要受到外界和金融市场的影响，这些财务决策将决定企业的规模、资产和收益的增长，最终将影响企业未来的现金流量，现金流量将影响股票的市场价格，因此，企业的投资、融资决策和股利政策的好坏将通过股票的市场价格表现出来，企业在作出财务决策时就要综合考虑多种因素，以符合股东的最大利益。