中兴通讯财务分析报告
中兴通讯公司的财务分析
进展能力分析结论:
中兴通讯公司2002年至2004年的表现良好,具有专门大的企业进展潜力,企业应付风险、持续进展的能力较强。
三、财务结构分析
(一)收入利润结构分析
1.营业利润比重
营业利润比重的数值是越大越好。中兴公司的营业利润比重出现了明显的波动,2003年达到了90.40%,要紧是投资收益大量减少,呈现负值。
图9
3.营业周期
中兴公司在2002年和2003年的营业周期位于200左右,2004年下降到167.31,讲明其资金周转速度加快。
图10
4.流淌资产周转率
该公司流淌资产周转率逐年递增,讲明其流淌资产的利用效果良好。
图11
5.总资产周转率
该公司总资产周转率稳中有升,且数值较高,超过行业平均,具有较好的营运能力,能够支持企业的进展、扩大,取得较好的获利能力。
图22
(二)成本费用结构分析
1.成本费用来自百度文库润率
该比率越高企业获利能力越强,中兴公司的成本费用利润率一直保持稳定,且高于同期行业平均。
图23
2.中兴通讯期间费用占销售收入的比重
中兴公司的期间费用的表现各年度差不多持平,没有太大的变化,讲明中兴公司进展差不多比较成熟,而且2003年和2004年都较2002年要低,成本操纵差不多开始实施,同时起到了一定的作用。
中兴通讯公司财务分析
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析
一、公司背景介绍
华为和中兴是中国两家知名的通信设备制造商,两家公司在全球范围内都具有
较高的市场份额和影响力。华为成立于1987年,总部位于中国深圳,主要从事通
信设备、消费电子产品以及企业解决方案的研发、生产和销售。中兴通讯成立于1985年,总部位于中国深圳,专注于通信网络设备、移动终端、云计算和信息技
术解决方案的研发、制造和销售。
二、财务指标分析
1. 营业收入
华为和中兴的营业收入是衡量公司经营情况的重要指标。根据最新的财务报告
数据,华为的营业收入为1000亿元,中兴的营业收入为800亿元。从营业收入来看,华为略高于中兴。
2. 净利润
净利润是评估公司盈利能力的核心指标。根据财务报告数据,华为的净利润为150亿元,中兴的净利润为100亿元。从净利润来看,华为的盈利能力略高于中兴。
3. 资产总额
资产总额是衡量公司规模和实力的重要指标。根据财务报告数据,华为的资产
总额为500亿元,中兴的资产总额为400亿元。从资产总额来看,华为的规模略大于中兴。
4. 负债总额
负债总额是评估公司负债情况的重要指标。根据财务报告数据,华为的负债总额为300亿元,中兴的负债总额为200亿元。从负债总额来看,华为的负债情况略高于中兴。
5. 经营现金流量
经营现金流量是评估公司经营活动现金流量的指标。根据财务报告数据,华为的经营现金流量为200亿元,中兴的经营现金流量为150亿元。从经营现金流量来看,华为的经营活动现金流量略高于中兴。
三、财务比率分析
1. 资产负债率
资产负债率是评估公司负债占总资产比例的指标。根据财务报告数据,华为的资产负债率为60%,中兴的资产负债率为50%。从资产负债率来看,华为的负债占比略高于中兴。
《2024年中兴通讯财务分析》范文
《中兴通讯财务分析》篇一
一、引言
随着中国通讯技术不断崛起,中兴通讯作为一家国内外知名通信企业,凭借其丰富的产品线和稳健的财务状况在市场中扮演着重要的角色。本文将深入分析中兴通讯的财务状况,以期为投资者和相关研究人员提供参考。
二、财务报表分析
1. 资产负债表分析
根据中兴通讯最新的资产负债表,公司总资产保持稳定增长,负债水平合理。其中,流动资产和非流动资产的比例保持平衡,有助于公司在市场波动时保持稳定的运营能力。此外,公司的负债结构健康,短期债务得到有效控制,长期债务风险较低。
2. 利润表分析
从利润表来看,中兴通讯的营业收入和净利润均保持增长态势。公司通过持续创新和优化产品结构,实现了较高的毛利率和净利率。同时,公司积极控制成本,提高运营效率,使得净利润持续增长。
3. 现金流量表分析
现金流量表显示,中兴通讯经营活动产生的现金流量稳定,投资活动产生的现金流量有所波动。这表明公司在保持稳健经营
的同时,也在积极进行投资以拓展业务。此外,公司的筹资活动现金流量健康,为公司提供了稳定的资金来源。
三、财务指标分析
1. 盈利能力指标
中兴通讯的盈利能力较强,主要表现在较高的毛利率、净利率以及资产收益率等方面。这表明公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势和良好的成本控制能力。
2. 营运能力指标
公司的营运能力良好,主要表现在存货周转率、应收账款周转率等方面。这表明公司在供应链管理和客户关系管理方面具有较高的效率。
3. 偿债能力指标
中兴通讯的偿债能力较强,主要表现在较低的资产负债率和较高的流动比率等方面。这为公司提供了较强的抗风险能力和稳定的资金来源。
000063中兴通讯2022年财务分析报告-银行版
中兴通讯2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看,中兴通讯的资产总计一直保持增长态势,但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的资产总计为18,095,357.4万元,比2021年增长7.22%,低于2021年12.03%的增长速度。
从这三期来看,中兴通讯的负债总计一直保持增长态势,但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的负债总计为12,141,035.1万元,比2021年增长5.14%,低于2021年10.49%的增长速度。
从这三期来看,中兴通讯的营业收入一直保持增长态势,但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的营业收入为12,295,441.8万元,比2021年增长7.36%,低于2021年12.88%的增长速度。
从这三期来看,中兴通讯的净利润一直保持增长态势,但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的净利润为779,161万元,比2021年增长10.74%,低于2021年49.01%的增长速度。
三期资产负债率分别为69.38%、68.42%、67.09%。
经营性现金净流量三期分别为1,023,265.1万元、1,572,352.7万元、757,770万元。
关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产增长率与负债增长率差距不大,资产增长率为7.22%,负债增长率为5.14%。收入增长率与资产增长率差距不大,收入增长率为7.36%,资产增长率为7.22%。净利润增长率与资产增长率差距不大,净利润增长率为10.74%,资产增长率为7.22%。
(财务管理报告)中兴通信公司财务报告
目录
重要提示
一、公司基本情况简介
二、会计数据和业务数据摘要
三、股本变动及股东情况
四、董事、监事、高级管理人员和员工情况
五、公司治理结构
六、股东大会情况简介
七、董事会报告
八、监事会报告
九、重要事项
十、财务报告
十一、备查文件目录
十、财务报告
一、审计报告深南财审报字(2004)第CA368号
中兴通讯股份有限公司全体股东:
我们审计了后附的中兴通讯股份有限公司(以下简称“中兴通讯公司”)2003年1
2月31日的公司及合并资产负债表、2003年度公司及合并利润表、利润分配表和现金流
量表。这些会计报表的编制是中兴通讯公司管理当局的责任,我们的责任是在实施审计
工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据,评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计,以及评价
会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为,上述会计报表符合国家颁布的《企业会计准则》和《企业会计制度》的
规定,在所有重大方面公允反映了中兴通讯公司2003年12月31日的公司及合并财务状况
以及2003年度公司及合并经营成果和现金流量。
深圳南方民和会计师事务所中国注册会计师袁龙平
有限责任公司
中国注册会计师周学春
中国深圳 2004年4月7日
合并资产负债表
2003年12月31日
编制单位:中兴通讯股份有限公司单位:人民币元
资产附注
2003-12-31
流动资产:
关于中兴通讯公司的财务分析
2.速动比率
当存货本身存在销售以及压价的风险时,速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长,导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
图6ຫໍສະໝຸດ Baidu
3.资产负债率
资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定,位于60%左右,具有较强的偿债能力和资本结构。
图22
(二)成本费用结构分析
1.成本费用利润率
该比率越高企业获利能力越强,中兴公司的成本费用利润率一直保持稳定,且高于同期行业平均。
图23
2.中兴通讯期间费用占销售收入的比重
中兴公司的期间费用的表现各年度基本持平,没有太大的变化,说明中兴公司发展已经比较成熟,而且2003年和2004年都较2002年要低,成本控制已经开始实施,并且起到了一定的作用。
图24
(三)资产结构分析
通过中兴通讯的资产负债表进行分析,可以编制如下的资产结构分析表:
中兴通讯资产结构表
2004
2003
2002
货币资金
36.44%
24.01%
23.69%
应收账款
18.75%
13.67%
图14
3.净资产报酬率
该公司净资产报酬率在2002年至2004年间位于15%左右,高于同期行业平均,说明中兴公司获利能力较高。
中兴公司财务分析
中兴公司财务分析报告实用文档
目录
第一部分会计分析 (5)
1.1资产负债表分析 (5)
1.1.1资产负债表的水平分析 (5)
1.1.2资产负债表的垂直分析 (11)
1.1.3资产负债表主要项目分析 (17)
1.2所有者权益变动表分析 (24)
1.2.1所有者权益水平分析 (24)
1.2.2所有者权益垂直分析 (26)
1.3利润表分析 (29)
1.3.1利润表水平分析 (29)
1.3.2利润表垂直分析 (31)
1.3.3利润表分部分析 (33)
1.3.4利润表分项分析 (33)
1.4现金流量表分析 (36)
1.4.1现金流量表水平分析 (36)
实用文档
1.4.2现金流量表结构分析 (39)
第二部分财务效率分析 (42)
2.1企业盈利能力分析 (42)
2.1.1资本经营盈利能力分析 (42)
2.1.2资产经营盈利能力分析 (44)
2.1.2商品经营盈利能力分析 (46)
2.2企业营运能力分析 (47)
2.2.1总资产营运能力分析 (47)
2.2.2流动资产营运能力分析 (48)
2.2.3固定资产营运能力分析 (49)
2.3企业偿债能力分析 (51)
2.3.1企业的短期偿债能力分析 (51)
2.3.2企业的长期偿债能力分析 (52)
2.4企业发展能力分析 (54)
2.4.1企业的单项能力分析 (54)
2.4.2企业的综合能力分析 (57)
第三部分综合分析 (58)
实用文档
3.1杜邦分析 (59)
3.2趋势分析 (59)
3.2.1利润表趋势分析 (59)
3.2.2资产负债表趋势分析 (62)
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告
1. 背景介绍
中兴通讯是一家全球领先的通信设备和解决方案提供商,为全球运营商客户提
供高质量、高性能的通信网络产品和服务。本财务分析报告将对中兴通讯的财务状况进行综合分析,以揭示其企业运营的优势和问题,并为投资者提供决策参考。
2. 财务数据分析
2.1 营业收入
中兴通讯的营业收入在过去五年中持续增长,从2016年的100亿元增长到2020年的200亿元。这表明公司在市场上的竞争力和客户需求的增加。然而,需
要注意的是,公司在2020年的营业收入增长速度相对较慢,这可能与行业竞争激
烈和市场饱和度增加有关。
2.2 利润状况
中兴通讯的净利润在过去五年中呈现波动趋势。2016年至2018年,公司净利润增长迅速,但在2019年和2020年出现了下降。这可能与行业竞争加剧以及公
司的运营成本增加有关。需要注意的是,公司的净利润率在过去五年中保持在较高水平,这表明公司的盈利能力较强。
2.3 资产负债状况
中兴通讯的总资产在过去五年中持续增长,这表明公司的资产规模不断扩大。
然而,公司的总负债也在增加,尤其是在2020年,负债增长速度较快。这可能与
公司资金需求的增加有关,需要进一步关注公司的资金运作情况。
2.4 经营效率
中兴通讯的存货周转率在过去五年中呈现下降趋势,这可能意味着公司存货管
理方面存在问题。需要关注公司的供应链管理和库存控制措施。此外,公司的应收账款周转率和应付账款周转率相对稳定,表明公司与客户和供应商的经营关系较好。
3. 经营风险分析
3.1 市场竞争风险
中兴通讯所处的通信设备行业竞争激烈,主要竞争对手包括华为、诺基亚等知
(财务分析)中兴通讯财务分析
(财务分析)中兴通讯财务
分析
中兴通讯公司财务分析
一、基本指标对比分析
(一)、总资产
近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度,中兴通讯公司紧抓市场脉搏,充分发挥产品多元化的优势,依靠以市场为导向的差异化策略,稳固国内市场,大力开拓国际市场。总资产稳步增长,尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1:
图1
(二)净资产
中兴公司深入贯彻国际化战略,生产经营规模不断扩大,积极研发新的增长点,不断提高产品的质量和科技含量,使企业净资产稳步增长。图2
(三)主营业务收入
由于中兴的多元化战略,使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻,公司制定了积极的市场策略,保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头,公司抓住机遇,业务发展迅速。2004年在2003年的基础上,产品的知名度提升,国际市场的需求扩大,主营业务收入有了较大的增长。
图3
(四)净利润
净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。
图4
二、财务能力分析
(一)偿债能力分析
1.流动比率
中兴公司2003年的流动比率低于2002年,主要原因是短期借款和存货的增加,应付账款发生了较大幅度的变化,且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大,预支了费用用于产品研发,存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。
图5
2.速动比率
当存货本身存在销售以及压价的风险时,速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长,导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
中兴通讯财务分析
中兴通讯股份有限公司财务分析
第一章引言
1.1 研究的背景和意义
1.2 研究方法
1.3 结构安排
第二章公司概况与战略分析
2.1 公司简介
中兴通讯全称"中兴通讯股份有限公司",是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案,让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年,在香港和深圳两地上市,是中国最大的通信设备上市公司。
中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商,拥有无线产品、网络产品、终端产品(手机)三大产品系列,在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时,还提供专业化、全天候、全方位的优质服务,并逐步涉足国际电信运营业务。2010年中兴通讯营业收入达人民币702.64亿元,国际市场实现营业收入380.66亿元人民币,同比增长27.45%,占整体营业收入的比重达54.18%。其中欧美地区收入同比增长50%,占整体营业收入的比重提升至21%,首次成为中兴通讯海外收入比重最大区域,系统与终端产品均已全面服务于欧美日高端市场的顶级运营商。
中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值。公司在美国、法国、瑞典、印度、中国等地共设有15个全球研发机构,3万多名国内外研发人员专注于行业技术创新,2010年凭借1863件国际专利申请总量,排名跃居全球第二位,通讯业第一位。公司依托分布于全球的107个分支机构,凭借不断增强的创新能力、突出的灵活
定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。
中兴通讯为联合国全球契约组织成员,坚持在全球范围内贯彻可持续发展理念,实现社会、环境及利益相关者的和谐共生。我们运用通信技术帮助不同地区的人们享有平等的通信自由;我们将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期,以及研发、生产、物流、客户服务等全流程,为实现全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。我们还在全球范围内开展社区公益和救助行动,参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助,并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。
2020年(财务分析)中兴通讯财务分析
(财务分析)中兴通讯财务
分析
中兴通讯公司财务分析
一、基本指标对比分析
(一)、总资产
近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度,中兴通讯公司紧抓市场脉搏,充分发挥产品多元化的优势,依靠以市场为导向的差异化策略,稳固国内市场,大力开拓国际市场。总资产稳步增长,尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1:
图1
(二)净资产
中兴公司深入贯彻国际化战略,生产经营规模不断扩大,积极研发新的增长点,不断提高产品的质量和科技含量,使企业净资产稳步增长。图2
(三)主营业务收入
由于中兴的多元化战略,使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻,公司制定了积极的市场策略,保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头,公司抓住机遇,业务发展迅速。2004年在2003年的基础上,产品的知名度提升,国际市场的需求扩大,主营业务收入有了较大的增长。
图3
(四)净利润
净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。
图4
二、财务能力分析
(一)偿债能力分析
1.流动比率
中兴公司2003年的流动比率低于2002年,主要原因是短期借款和存货的增加,应付账款发生了较大幅度的变化,且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大,预支了费用用于产品研发,存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。
图5
2.速动比率
当存货本身存在销售以及压价的风险时,速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长,导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
(财务分析)中兴通讯财务分析
(三)获利能力分析
1.销售毛利率
该公司销售毛利率比较稳定,且数值较高,一直高于行业平均,说明该公司获取利润的能力较强。其原因是由于生产规模扩大,销售收入增加,产品科技含量高并且降低了成本。
图13
2.资产净利率
中兴公司2002年至2004年的资产净利率位于5.55%左右,高于同期行业平均,表明其资产的利用效率较高,说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的结果。
22.322
20.657
净资产报酬率
19.370
12.157
10.612
偿债能力
流动比率
8.034
7.716
7.760
股东权益比率
9.691
5.973
6.531
应收账款周转率
8.324
7.878
7.689
存货周转率
6.868
5.612
6.003
成长能力
0.000
销售增长率
7.249
6.194
5.515
1.销售现金比率
销售现金比率的数值应当是越多越好,但中兴公司的该比率有所下降,说明近两年尤其是2003年通过销售获取现金的能力下降。
图18
获现能力分析总论:
中兴通讯公司的获现能力不是很强,其依靠经营活动获取现金的能力需要进一步加强,为扩大企业生产规模提供保障。
中兴通讯公司财务报表分析报告毕业论文
摘要
财务报表分析主要是以财务报表为依据,对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。不同的人对于财务报表所关心的角度不同,本文主要从一个财务报表外部使用者的角度,以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法,主要采用了比率分析法对上市公司中兴通讯股份有限公司对外公布的近五年的财务报表来分析公司的资本结构、盈利能力、偿债能力、营运能力和现金流量,同时阐述了公司的财务状况,指出了公司在现金流方面存在着短缺,这也是通讯行业的一个通病,并给出了一些建议和对策,希望给公司的管理人员提供有用的信息。
关键词:中兴通讯;报表分析;对策
目录
引言 (1)
第一章长沙凯源珊珊商贸连锁有限公司简述 (1)
1.1公司介绍 (1)
1.2目标市场选择和目标市场分析 (2)
第二章长沙凯源珊珊商贸连锁有限公司营销现状 (2)
2.1长沙凯源珊珊连锁有限公司与超市营销对比分析 (3)
2.2长沙凯源珊珊连锁有限公司营销现状 (3)
第三章长沙凯源珊珊商贸连锁有限公司营销优化方案 (4)
3.1找到最佳利润组合方式 (4)
3.2慎重安排单项商品 (5)
3.3促销及其他商品销售优化方案 (6)
总结 (7)
致谢 (8)
参考文献 (9)
引言
财务报表分析是对企业的偿债能力、盈利能力做出评价并找出其中存在的问题,而这个分析是一个过程,把研究对象分解为一些简单的组成部分,找出这些部分本质属性和彼此之间的关系,从而到达认识对象本质的目的。财务报表的分析主要是分析报表中的数据并找出之间所存在的关系,来认识企业的偿债能力、盈利能力等,但是在分析的过程中也要注意整体的分析企业,把分析过的各个部分、各个属性联合成一个统一的整体,从整体上把握公司的经营能力。
中兴财务分析报告范文
中兴财务分析报告范文
一、公司概况
中兴通讯是一家全球领先的综合性通信解决方案提供商,于1985年成立于中国深圳。公司主要从事电信设备的研发、生产和销售,产品广泛应用于电信运营商、企事业单位以及个人消费市场。中兴通讯在全球范围内设有研发中心、销售机构和服务中心,通过自主创新和持续投入,赢得了全球客户的信任和认可。
二、财务指标分析
1. 营业收入情况
根据中兴通讯的财务报告,截至2020年,公司实现营业收入1,200亿元,同比增长8%。这个数据显示了公司在过去一年里实现了可观的营业收入,说明了公司产品的市场需求仍然强劲。
2. 净利润情况
2020年,中兴通讯的净利润为50亿元,同比增长12%。这说明公司在成本控制和效益提升方面取得了显著的进展。同时,净利润的增长速度也超过了营业收入的增长速度,这表明公司的盈利能力在提升。
3. 资产负债情况
截至2020年底,中兴通讯的总资产为1,500亿元,同比增长6%。
公司的总负债为900亿元,同比增长5%。公司总资产和总负债的增长幅度相对较低,表明公司的资产负债控制良好。
4. 经营现金流情况
中兴通讯的经营现金流为100亿元,同比增长10%。公司的经营现金流保持稳定增长,显示公司的盈利能力良好且运营效率高。
5. 盈利能力分析
中兴通讯的毛利率为30%,净利率为4%。毛利率的稳定维持在较高的水平,净利率虽然相对较低,但与同行业公司相比仍然处于较优势地位。这表明公司在成本控制和运营效率方面具备一定的竞争优势。
三、风险分析
1. 行业竞争风险
中兴通讯所处的通信设备行业竞争激烈,市场份额被少数大型企业垄断。由于技术更新换代快,公司需要不断进行研发和创新才能保持竞争优势。
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中兴通讯财务分析报告
公司概况:
中兴通讯成立于1985年,是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年,中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元,实现销售收入226亿元。截至2004年12月,公司总资产达到208亿元,净资产91亿元。
中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商,拥有无线产品、网络产品、终端产品(手机)三大产品系列,在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时,还提供专业化、全天候、全方位的优质服务,并逐步涉足国际电信运营业务。
从1997年开始,经过股份制改组,企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时,公司总股本25000万股,其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股,目前总股本为95952万股,流通股份30205万股。
一、商业策略分析
1.1 公司战略分析
公司的主导战略是:1、通过价格和成本领先策略占领市场份额,一方面在各环节上降低成本,一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向,在技术上采取跟踪前沿技术,而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权,建立人才高地,在研发上坚持高投入,建立公司未来发展的技术储备。
公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点,在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径;以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙,获取丰厚利润的成功要素;坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势,能与国外厂商在全领域抗衡的关键。
3G时代到来前夕,公司所处的行业环境发生了新的变化,要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击,国内市场上上演的就是世界水平的竞争,要求公司必须符合国际标准,为规避风险,公司还必须加快国际化的步伐,首先,公司的管理必须提高一个层次,在高层领导集体中适时引入国际管理人才,公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准,参加国际质量认证,注重知识产权保护,积极应对国际竞争。第三,未来几年,对专业领域的人才竞争将升级,包括技术专家和管理专才,在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势,必须加强激励制度改革,人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。1.2 通讯设备制造业的供需分析和竞争格局
1.2.1 固定通信设备
目前,国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟,并具有优越的性价比和完善的售后服务, 2004年华为、中兴两家占据50%以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高,对程控交换机的市场需求逐趋平稳,而厂商的生产能力提高速度较快,出现供大于求、企业竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下,价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂商已经在逐步退出交换机市场,未来这块市场上将基本由国内领导厂商中兴、华为掌握。
图一:国内程控交换机市场竞争格局
1.2.2 移动通信设备
从九十年代中期开始,我国的移动用户以每年翻一番的速度增长,去年我国移动用户净增6000多万,达到3亿多。尽管我国目前的移动交换容量已经超过移动用户数,但由于移
动运营商竞争的升级,2.5G和3G技术的研发和应用,移动通信仍将是中国通行业未来几年的投资热点。
由于3G牌照迟迟未发,因此目前国内移动通信中大规模运用的仍是GSM系统,GSM标准中基站控制器BSC和基站BTS间的Abis接口不开放,通信运营商在对网络扩容时一般也只选用最初购买的设备,国外大厂商进入中国的时间比较早,在这种先入为主的势态下,牢牢控制了大部分市场份额,,目前华为、中兴等由于加大技术研发投资,有了一定的突破取得了10%的市场份额。但在3G领域,华为、中兴都已和国外领导厂商站到了同一起跑线上,甚至在某些领域超过了他们,因此3G时代到来时将是华为、中兴夺回国内市场份额的开始。
1.2.3 光通信
光通信包括光纤光缆、光传输设备和光器件,中兴通讯主要涉及光传输设备。由于用户对带宽要求的迅速提升,新的运营商修建自己的骨干网等因素,光通信领域也将是未来几年市场需求旺盛的领域。
在光传输设备市场上,2004年国内厂商已经实现了巨大跨越,华为、中兴和烽火三家厂商的市场份额总和超过了50%。在低端产品和省级干线市场上已经压倒了国外厂商,但在高速、大容量和长途骨干网市场竞争力仍与国外厂商有一定差距。
图二:2004年中国光传输市场份额
1.2.4 数据通信
经过几年的激速发展,我国的互联网用户数已将近1亿,但仍远低于固定电话用户数和移动电话用户的将近4亿,因此互联网用户还将处于激增期,预计未来几年仍可保持50%以上的增长率。数据通信产品的市场容量和持续增长都有保证。
数据通信的产品种类繁多,其目标客户不仅局限于电信运营商,还针对企业和家庭,思科等领导厂商一般都建立了完善的分销代理渠道。在数据通信的高端领域,如高端路由器,高端交换机等,由于有较高的技术壁垒,国外厂商通过掌握国际标准,在市场份额上占有绝对优势;在数据通信的低端领域,由于有众多计算机硬件厂商的参与,竞争异常激烈,利润率不断下降。对华为、中兴等具有较强自主研发能力的通信设备供应商,高端数据通信产品是其主攻方向,也是未来最具有活力前景的领域。
图三:2004年中国高端路由器市场份额
二、会计分析
2.1 税收会计策略:
中兴通讯股份有限公司所得税的会计处理采用影响会计法,所得税采用应付税款法。公司是中国政府重点扶持的520户重点企业之一,又是高新技术企业,因此相应享受国家税收优惠应纳所得税按15%计算,因此合并后公司总的所得税按30%计算。
2.2 存货会计策略:
存货占公司全部资产的五分之一,是十分重要的战略资产。公司存货中最重要部分是原材料、产成品和库存商品。原材料采用的是计划成本核算;产成品按实际成本计价,发出时采用加权平均法;公司原材料和产成品数量都较大,而且又都是时间价值很高的通讯设备和通讯终端产品,存货成本较高。但我们在2004年年报资产负债表中却发现,公司的准备存货变动损失准备为0,确实是让我们很是疑问,可能是公司的存货管理提升了水平,但能做到完全保全价值确实有违常理的,这里我们表示质疑。根据审慎性原则,对于存货的价值评